人的某一些欲望
有时候来的很奇怪
书看得好好的
突然就想喝咖啡
咖啡冲好了还没有开始喝
又想要去按摩
于是咖啡放在按摩椅傍边的沙发上
同时放着的
还有正在看着的书
睡眠模式按摩了15分钟
然后零重力模式下
悬浮着继续看书、喝咖啡
这之前
看了一下朋友圈
百分之六七十以上都是关于疫情的
为着这个城市
为着为着这个城市的人打气
其实
除了老老实实在家呆着
百分之九十以上打气的人
也就只能打打气
看过后笑笑
很多事
对于自己来说
有心无力
于是
只能笑笑
其实
无论怎样
该来的
总会来
比如疫情
比如水灾
比如全球气候变暖
……
而该去的
也总会去的
比如曾经的病痛
比如曾经的生死一线
比如曾经的饥饿与战争
人类并不是一个爱汲取教训的物种
我们总在循环、重复着一些事情：
面临灾难
战胜灾难
然后
再面临灾难
再战胜灾难
……
不管承不承认
从有人类历史以来
一直就是如此
我们似乎在进步
但灾难也在进化
于是我们的进步
又面临着进化了的灾难的挑战
而且
这种挑战
无休无止
永无尽头
而更有意思的是
面对无休无止的灾难
人类总是莫名有信心地
觉得自己一定行
于是
又进入似乎永无截止的缠斗之中……
于是
演绎出了一部
缠绵悱恻的奋斗史
我不担心这些想法
会有人觉得是消极的
因为总会有人会用积极的态度去应对
人类的特点就在于此：
多面性
或者说：
此起彼伏
而我喜爱以旁观者的身份
去审视着发生的所有
之所以不参与
是因为
即便自己参与了
也帮不上什么忙
更改变不了什么
放心
不会人人会如自己这样去想
总有人
他们的特质
决定了他们会在某一种灾难面前
冲在最前面
也许
需要我去冲锋的灾难
还没有来临
也许
我已经经历过
只是
已不在自己经验教训的记忆之中了而已
因为
我们都是善忘的
所以
我们才一直在重复[微笑]
有时候来的很奇怪
书看得好好的
突然就想喝咖啡
咖啡冲好了还没有开始喝
又想要去按摩
于是咖啡放在按摩椅傍边的沙发上
同时放着的
还有正在看着的书
睡眠模式按摩了15分钟
然后零重力模式下
悬浮着继续看书、喝咖啡
这之前
看了一下朋友圈
百分之六七十以上都是关于疫情的
为着这个城市
为着为着这个城市的人打气
其实
除了老老实实在家呆着
百分之九十以上打气的人
也就只能打打气
看过后笑笑
很多事
对于自己来说
有心无力
于是
只能笑笑
其实
无论怎样
该来的
总会来
比如疫情
比如水灾
比如全球气候变暖
……
而该去的
也总会去的
比如曾经的病痛
比如曾经的生死一线
比如曾经的饥饿与战争
人类并不是一个爱汲取教训的物种
我们总在循环、重复着一些事情：
面临灾难
战胜灾难
然后
再面临灾难
再战胜灾难
……
不管承不承认
从有人类历史以来
一直就是如此
我们似乎在进步
但灾难也在进化
于是我们的进步
又面临着进化了的灾难的挑战
而且
这种挑战
无休无止
永无尽头
而更有意思的是
面对无休无止的灾难
人类总是莫名有信心地
觉得自己一定行
于是
又进入似乎永无截止的缠斗之中……
于是
演绎出了一部
缠绵悱恻的奋斗史
我不担心这些想法
会有人觉得是消极的
因为总会有人会用积极的态度去应对
人类的特点就在于此：
多面性
或者说：
此起彼伏
而我喜爱以旁观者的身份
去审视着发生的所有
之所以不参与
是因为
即便自己参与了
也帮不上什么忙
更改变不了什么
放心
不会人人会如自己这样去想
总有人
他们的特质
决定了他们会在某一种灾难面前
冲在最前面
也许
需要我去冲锋的灾难
还没有来临
也许
我已经经历过
只是
已不在自己经验教训的记忆之中了而已
因为
我们都是善忘的
所以
我们才一直在重复[微笑]
文灿股份会议纪要20210623
董秘：
1）发展历程：18年上市，做铝合金压铸；20年收购法国百炼，完善压铸工艺路线，从低压铸造/高压铸造/重力铸造都有对应的技术能力
2）产品：传统压铸小件，底盘系统，车身结构件（前减震、扭力盒、A柱/B柱，承力部件），副车架，三电系统（电机壳体、电控相关产品）
3）客户：传统tier 1客户如采埃孚、麦格纳、博世；传统主机厂如奔驰、大众、比亚迪、吉利、长城；新能源客户如特斯拉、蔚来、小鹏、理想、广汽新能源
4）竞争优势：
a. 车身结构件，11年开始布局，进行大模具和设备的研发。在车身结构件领域，竞争对手只有4家外资企业，国内做车身结构件的很少，体量在1/2千万，公司做到3.7亿
b. 完整的工艺布局，收购法国百炼，高压/低压/重力铸造都有了供应能力。高压效率最高，壁厚薄，做车身结构件；低压做前后副车架，电机壳，结构是异性/中空的
c. 重力铸造是法国百炼的优势工艺，铝制刹车卡钳市盈率冠军，市场份额40-50%，欧洲供应宝马副车架，涡轮增压涡壳
d. 通过百炼进行全球工厂的布局，国外买地建厂，招人风险大，收购百炼以后布局全球，百炼在全球有10个工厂，可以布高压产线，提供高压铸造海外产能，同时在国内布局重力产能
Q&A：
Q：未来2-3年capex计划？
1）目前国内4个工厂，佛山、宜兴、天津、南通；宜兴做低压/重力铸造，其他三个工厂做高压。百炼在国内3个工厂
2）工厂投的差不多了，接下来就是投设备；接下来会在安徽合肥建厂，在认证过程中，除此以外，大的建厂投资已经没有了。
3）18年上市以后报表不太好，17-19年是capex投入的一个过程；19年天津工厂匹配大众国五转国六，停产半年，对公司盈利影响大，匹配大众；20年已经有一些业绩释放，但是一次性的并购费用影响20年公司业绩，还做了股权激励，对于公司的业绩也有一些影响；去除股权激励和收购费用，净利率10%
4）百炼20年H1受疫情影响比较严重，H2恢复的不错，20年全年微利；21年Q1表现不错，欧洲企业净利率偏低，20%的毛利率，4%净利率，产能利用率达到80%
Q：产能利用率？
1）全工厂在60%+，近年已经完成了产能的布局，未来就是产能释放和爬坡的过程
2）佛山工厂75%出口，过年和疫情的影响导致利用率低
3）南通工厂主要负责车身结构件和新势力客户，车身结构件产能利用率在80-90%，小轻量化压铸件在60%
4）天津工厂是全自动化工厂，主要供大众和长城，大众受芯片影响大，产能利用率较低，在开发宝马的产品
5）宜兴工厂去年新建成，下半年开始量产
Q：车身机构件运输费用对业绩影响？
1）运输半径在6个小时内影响不大，运输费用的提升大概就是1-2%；和客户协商共同承担
2）以南通为中心，6个小时内已经可以覆盖大部分的新能源汽车客户
3）公司在天津/宜兴/佛山都有工厂，可以有效地覆盖从南到北的关键客户集群区域
Q：非热处理材料的认证情况？是否和材料供应商签独供协议？协议效力有多久？
1）在开发两款材料，一款通过认证问题不大
2）第二款流动性更好，还在开发，接下来会向主机厂推
3）从11年开始做车身结构件的研发，一直有和材料供应商合作，他们只供我们，我们也只能买他们的产品
4）一体化压铸，材料是一方面，压铸的模具和压铸工艺/过程的管理也很重要
Q：和蔚来/宁德一体化电池盒的研发进程？如何兼容换电和电池盒一体化？
1）电池盒是两个趋势，一个是铝型材焊接，受力性能会更差一些，不能作为承力部件
2）第二个是将电池盒作为车身结构件的一部分，需要承力；铝型材的力学性能不差，但是焊接点部分的力学性能会比正常部分低70%
3）公司在推的电池盒是两种方式：a. 用低压做，是一个铝合金pack，包含上下，公司只是做中间的一个框架；b. 突破亿纬锂能的项目，用高压做，形状比较小，用4500吨压铸机来做
Q：主机厂做电池CTC会用一体式压铸的工艺？
1）可能是未来的一个趋势。电池盒很大，之前没有人想到用压铸来做，所以用铝型材的焊接来做，但是成本更高，效率更低
2）高压2-3分钟一个，低压5-6分钟一个，压铸出来就是一个整体；铝型材做出来还需要切割再分块焊接起来，压铸在成本和效率方面都会有优势
Q：特斯拉一体化压铸材料是火箭研发团队来做，壁垒很高？
1）壁垒是有一些的，材料主要分为铝硅系/铝镁系/铝锰系，基础的材料都是铝，只是有不同的元素配比，之前类似的材料都有，只是在现有的材料上不断地做优化和应用
2）大家都是取试出来的，公司从去年年底到今年上半年来试，主要试的是铝硅7镁系/铝硅9镁系，自己试出来的效果流动性比特斯拉大，就是一个微量元素的配比然后不断地尝试，不是无法逾越的壁垒
Q：国内其他压铸厂是否掌握非热处理材料？
1）公司有积累，很早就开始积累车身结构件的工艺，可以很快地切入一体化压铸，公司的材料不比特斯拉做的差
2）车身结构件竞争对手一直说要做，但是能够做起来体量的只有文灿，鸿图目前只有广汽的单子，体量在1/2千万
Q：一体化压铸的模具比传统压铸大，公司在一体化压铸的模具研发布局？
1）模具的精细化/研究/布局是关系到产品成型的关键因素，公司95%的模具都是自产的
2）公司在改造自己的模具制造工艺来适应一体化压铸的工艺
Q：公司6000吨设备试产的良率情况？
1）设备8月份到，10月份安装完毕，目前主要是做前期的准备，设备非常大，厂房的地基/龙门吊都需要加固
2）公司的材料/模具已经开始在做模拟分析
3）已经有主机厂客户开始和公司共同进行产品的持续开发，需要公司帮助厂家的产品设计进行优化
Q：公司在零部件自主设计的投入？
1）目前主要是帮主机厂进行一个设计的优化和参数的匹配
2）蔚来先把设计思路提交给公司，公司来做一个设计的优化，蔚来的ES8/ES6/EC6车身结构件都是公司做的；最初的时候蔚来在车身设计的积累很少，蔚来把图纸给到公司，公司帮蔚来的扭力盒减重三分之一，后纵梁减重一半
3）主机厂的图纸没法直接应用
Q：模具成本？
1）还没有具体产品，模具都会向客户收费
2）车身结构件的模具价格都在百万以上
Q：车身结构件市场份额？
1）21年公司车身结构件收入6.5-7亿，外资在3-4亿，国内竞争对手在1/千万
2）之前车身结构件都在B级车以上大规模应用，B级车以下没有用
3）特斯拉车身结构件只有Model S/X有，Model Y的后底板是用了一体化压铸后底板，Model 3车身结构件用的少
Q：和海外竞争对手成本优势？报价差距？
1）成本有一些优势，但是差距不大，竞争对手也在国内建厂
2）公司产品质量不比外资厂差
3）公司服务更快/更好
4）有些比较难的产品不会比外资报价便宜，其他的便宜可能10%左右
Q：车身结构件的国产替代趋势？
1）特斯拉、蔚来、理想、小鹏、恒大，基本上新势力客户车身结构件都在文灿
2）奔驰车身结构件就是5家供应商（文灿+4家外资），每家分一些
3）大众meb没有车身结构件
4）宝马主要是用两家供应商，没有降本压力，供应链相对封闭
Q：原材料/订单受芯片紧缺影响？Q2是否有恢复？
1）原材料涨价是短期影响，客户端有季度调价，少量客户半年一调整，后面都会传导给客户，Q2的价格是基于Q1的原材料价格，6月份原材料价格稳定下来，传导会持续到Q3
2）大众缺芯，国内第一大客户，Q1影响较大，4月份大众比Q1还差，5月份第3/4周回升一些，主要看Q3/4情况，Q2压力很大；Q2营收不会降，毛利会有较大影响，大众的量下来以后毛利会降下来。
3）毛利较一季度会有下滑
Q：订单能见度？
1）5-6年，除非车型换代，供应商不会换
Q：一体压铸领先步伐能够领先多久？竞争对手买设备也能做？
1）公司看好一体压铸，一些供应商还在观望，公司最先订购大吨位压铸设备，一体压铸设备的生产周期在6-8月，IDRA唯一一台现货6000吨被公司定走
2）竞争对手不是买了设备就能做，公司11年开始研发车身结构件，经历10年200+项目的研发走到今天，车身结构件目前国内也只有公司做出来，一体化压铸更难，公司的领先优势会更大；如果车身结构件是买设备就能做的，公司在国内车身结构件的领先就不会这么大，因为现在4400吨以下的设备是很容易买到的
3）模具/材料/压铸管理是主要的壁垒，并不是说主机厂给我一套模具，供应商把产品一压就能做出来。案例：给特斯拉供前减震的时候，公司先让公司生产半年，后续公司把模具封装好给特斯拉，特斯拉自己生产，但是特斯拉用同样的模具和设备生产了几个月以后良品率都没有超过50%，又把模具寄回给公司让公司来做
4）压铸是将铝熔融为流体再进行固化成型，冷却水的布局、周边机的设置、采用的压力参数等是公司通过200+项目的经验积累下来的know-how
5）主机厂在推第一代/二代车型打开市场的时候很关注车身的品质，不会给没有经验的供应商去试，新势力客户现在更新的速度非常快，对交期的要求很紧，订单都在文灿
6）车身结构件的壁厚都在2-3mm，主机厂客户拿到结构件产品回去装配，如果产品质量不好，在装配过程中裂了，这一批产品都需要更换，试错成本很高
Q：车身结构件毛利率？
1）毛利率还可以，难度高
Q：外资厂商在一体化压铸的进展情况？
1）国内看好趋势，在没有客户的时候愿意去投资；外资厂商流程很严，很难在没有客户的情况下去花钱去采购设备
2）新势力客户需要看到你先有设备/模具/生产能力再下订单
3）公司最开始在国内做车身结构件所以拿到奔驰订单，然后拿到特斯拉订单，新势力再跟随找到文灿
Q：未来capex占营收比重？
1）短期主要是就是这7台机器，还在考察9000吨机器，如果9000吨机器合适还会订9000吨机器，到22年底之前没有大规模订机器的预期，看明年的具体情况再定后续的投资情况
2）9000吨机器主要包括后底板和电池盒，电池盒现在主要是低压在做，切换到高压的话用9000吨机器
Q：目前的大吨位压铸机能否满足下游新势力客户的需求？
1）和客户的合作已经聊得很深，谈的一年需求大概是12万件，一体化压铸产品的研发周期在1-2年，所以2台6000吨压铸机能够满足短期的需求，22年下半年会根据订单的情况来投资新的机器
2）最快的产品放量大概在22年底，所以目前的设备可以满足短期的需求
Q：海外百炼工场一体化高压压铸的布局？
1）不排除未来在海外布局高压压铸，目前主要是在国内布局
2）会率先在墨西哥工厂去匹配一些高压的产线，压铸在美国能做的厂商不多，压铸工业都转移国内，叠加北美疫情的恢复，美国北美对于压铸厂的需求缺口是非常大的
Q：21年业绩预期？
1）预期是国内1.5亿利润，百炼1.5亿利润，目前百炼的问题不大，国内需要看大众的情况
Q：主机厂未来会和压铸厂合作做一体化压铸？
1）不排除和主机厂合作
2）特斯拉自己做做的也不太好，良率不高，公司有信心做的更好
Q：主机厂对一体化压铸的接受情况？
1）新势力走的很前面
2）有传统主机厂在和公司谈，会把一体化压铸用在下一代产品上
Q：为什么有信心能把一体化压铸做的比特斯拉好？
1）在车身结构件的压铸有积累
2）力劲和公司签了合作协议，公司能够更有效地去向力劲反馈设备工艺的改造方向
3）特斯拉用三板机，公司用两板机，公司认为两板机更适合做车身结构件。#股票##价值投资日志[超话]#
董秘：
1）发展历程：18年上市，做铝合金压铸；20年收购法国百炼，完善压铸工艺路线，从低压铸造/高压铸造/重力铸造都有对应的技术能力
2）产品：传统压铸小件，底盘系统，车身结构件（前减震、扭力盒、A柱/B柱，承力部件），副车架，三电系统（电机壳体、电控相关产品）
3）客户：传统tier 1客户如采埃孚、麦格纳、博世；传统主机厂如奔驰、大众、比亚迪、吉利、长城；新能源客户如特斯拉、蔚来、小鹏、理想、广汽新能源
4）竞争优势：
a. 车身结构件，11年开始布局，进行大模具和设备的研发。在车身结构件领域，竞争对手只有4家外资企业，国内做车身结构件的很少，体量在1/2千万，公司做到3.7亿
b. 完整的工艺布局，收购法国百炼，高压/低压/重力铸造都有了供应能力。高压效率最高，壁厚薄，做车身结构件；低压做前后副车架，电机壳，结构是异性/中空的
c. 重力铸造是法国百炼的优势工艺，铝制刹车卡钳市盈率冠军，市场份额40-50%，欧洲供应宝马副车架，涡轮增压涡壳
d. 通过百炼进行全球工厂的布局，国外买地建厂，招人风险大，收购百炼以后布局全球，百炼在全球有10个工厂，可以布高压产线，提供高压铸造海外产能，同时在国内布局重力产能
Q&A：
Q：未来2-3年capex计划？
1）目前国内4个工厂，佛山、宜兴、天津、南通；宜兴做低压/重力铸造，其他三个工厂做高压。百炼在国内3个工厂
2）工厂投的差不多了，接下来就是投设备；接下来会在安徽合肥建厂，在认证过程中，除此以外，大的建厂投资已经没有了。
3）18年上市以后报表不太好，17-19年是capex投入的一个过程；19年天津工厂匹配大众国五转国六，停产半年，对公司盈利影响大，匹配大众；20年已经有一些业绩释放，但是一次性的并购费用影响20年公司业绩，还做了股权激励，对于公司的业绩也有一些影响；去除股权激励和收购费用，净利率10%
4）百炼20年H1受疫情影响比较严重，H2恢复的不错，20年全年微利；21年Q1表现不错，欧洲企业净利率偏低，20%的毛利率，4%净利率，产能利用率达到80%
Q：产能利用率？
1）全工厂在60%+，近年已经完成了产能的布局，未来就是产能释放和爬坡的过程
2）佛山工厂75%出口，过年和疫情的影响导致利用率低
3）南通工厂主要负责车身结构件和新势力客户，车身结构件产能利用率在80-90%，小轻量化压铸件在60%
4）天津工厂是全自动化工厂，主要供大众和长城，大众受芯片影响大，产能利用率较低，在开发宝马的产品
5）宜兴工厂去年新建成，下半年开始量产
Q：车身机构件运输费用对业绩影响？
1）运输半径在6个小时内影响不大，运输费用的提升大概就是1-2%；和客户协商共同承担
2）以南通为中心，6个小时内已经可以覆盖大部分的新能源汽车客户
3）公司在天津/宜兴/佛山都有工厂，可以有效地覆盖从南到北的关键客户集群区域
Q：非热处理材料的认证情况？是否和材料供应商签独供协议？协议效力有多久？
1）在开发两款材料，一款通过认证问题不大
2）第二款流动性更好，还在开发，接下来会向主机厂推
3）从11年开始做车身结构件的研发，一直有和材料供应商合作，他们只供我们，我们也只能买他们的产品
4）一体化压铸，材料是一方面，压铸的模具和压铸工艺/过程的管理也很重要
Q：和蔚来/宁德一体化电池盒的研发进程？如何兼容换电和电池盒一体化？
1）电池盒是两个趋势，一个是铝型材焊接，受力性能会更差一些，不能作为承力部件
2）第二个是将电池盒作为车身结构件的一部分，需要承力；铝型材的力学性能不差，但是焊接点部分的力学性能会比正常部分低70%
3）公司在推的电池盒是两种方式：a. 用低压做，是一个铝合金pack，包含上下，公司只是做中间的一个框架；b. 突破亿纬锂能的项目，用高压做，形状比较小，用4500吨压铸机来做
Q：主机厂做电池CTC会用一体式压铸的工艺？
1）可能是未来的一个趋势。电池盒很大，之前没有人想到用压铸来做，所以用铝型材的焊接来做，但是成本更高，效率更低
2）高压2-3分钟一个，低压5-6分钟一个，压铸出来就是一个整体；铝型材做出来还需要切割再分块焊接起来，压铸在成本和效率方面都会有优势
Q：特斯拉一体化压铸材料是火箭研发团队来做，壁垒很高？
1）壁垒是有一些的，材料主要分为铝硅系/铝镁系/铝锰系，基础的材料都是铝，只是有不同的元素配比，之前类似的材料都有，只是在现有的材料上不断地做优化和应用
2）大家都是取试出来的，公司从去年年底到今年上半年来试，主要试的是铝硅7镁系/铝硅9镁系，自己试出来的效果流动性比特斯拉大，就是一个微量元素的配比然后不断地尝试，不是无法逾越的壁垒
Q：国内其他压铸厂是否掌握非热处理材料？
1）公司有积累，很早就开始积累车身结构件的工艺，可以很快地切入一体化压铸，公司的材料不比特斯拉做的差
2）车身结构件竞争对手一直说要做，但是能够做起来体量的只有文灿，鸿图目前只有广汽的单子，体量在1/2千万
Q：一体化压铸的模具比传统压铸大，公司在一体化压铸的模具研发布局？
1）模具的精细化/研究/布局是关系到产品成型的关键因素，公司95%的模具都是自产的
2）公司在改造自己的模具制造工艺来适应一体化压铸的工艺
Q：公司6000吨设备试产的良率情况？
1）设备8月份到，10月份安装完毕，目前主要是做前期的准备，设备非常大，厂房的地基/龙门吊都需要加固
2）公司的材料/模具已经开始在做模拟分析
3）已经有主机厂客户开始和公司共同进行产品的持续开发，需要公司帮助厂家的产品设计进行优化
Q：公司在零部件自主设计的投入？
1）目前主要是帮主机厂进行一个设计的优化和参数的匹配
2）蔚来先把设计思路提交给公司，公司来做一个设计的优化，蔚来的ES8/ES6/EC6车身结构件都是公司做的；最初的时候蔚来在车身设计的积累很少，蔚来把图纸给到公司，公司帮蔚来的扭力盒减重三分之一，后纵梁减重一半
3）主机厂的图纸没法直接应用
Q：模具成本？
1）还没有具体产品，模具都会向客户收费
2）车身结构件的模具价格都在百万以上
Q：车身结构件市场份额？
1）21年公司车身结构件收入6.5-7亿，外资在3-4亿，国内竞争对手在1/千万
2）之前车身结构件都在B级车以上大规模应用，B级车以下没有用
3）特斯拉车身结构件只有Model S/X有，Model Y的后底板是用了一体化压铸后底板，Model 3车身结构件用的少
Q：和海外竞争对手成本优势？报价差距？
1）成本有一些优势，但是差距不大，竞争对手也在国内建厂
2）公司产品质量不比外资厂差
3）公司服务更快/更好
4）有些比较难的产品不会比外资报价便宜，其他的便宜可能10%左右
Q：车身结构件的国产替代趋势？
1）特斯拉、蔚来、理想、小鹏、恒大，基本上新势力客户车身结构件都在文灿
2）奔驰车身结构件就是5家供应商（文灿+4家外资），每家分一些
3）大众meb没有车身结构件
4）宝马主要是用两家供应商，没有降本压力，供应链相对封闭
Q：原材料/订单受芯片紧缺影响？Q2是否有恢复？
1）原材料涨价是短期影响，客户端有季度调价，少量客户半年一调整，后面都会传导给客户，Q2的价格是基于Q1的原材料价格，6月份原材料价格稳定下来，传导会持续到Q3
2）大众缺芯，国内第一大客户，Q1影响较大，4月份大众比Q1还差，5月份第3/4周回升一些，主要看Q3/4情况，Q2压力很大；Q2营收不会降，毛利会有较大影响，大众的量下来以后毛利会降下来。
3）毛利较一季度会有下滑
Q：订单能见度？
1）5-6年，除非车型换代，供应商不会换
Q：一体压铸领先步伐能够领先多久？竞争对手买设备也能做？
1）公司看好一体压铸，一些供应商还在观望，公司最先订购大吨位压铸设备，一体压铸设备的生产周期在6-8月，IDRA唯一一台现货6000吨被公司定走
2）竞争对手不是买了设备就能做，公司11年开始研发车身结构件，经历10年200+项目的研发走到今天，车身结构件目前国内也只有公司做出来，一体化压铸更难，公司的领先优势会更大；如果车身结构件是买设备就能做的，公司在国内车身结构件的领先就不会这么大，因为现在4400吨以下的设备是很容易买到的
3）模具/材料/压铸管理是主要的壁垒，并不是说主机厂给我一套模具，供应商把产品一压就能做出来。案例：给特斯拉供前减震的时候，公司先让公司生产半年，后续公司把模具封装好给特斯拉，特斯拉自己生产，但是特斯拉用同样的模具和设备生产了几个月以后良品率都没有超过50%，又把模具寄回给公司让公司来做
4）压铸是将铝熔融为流体再进行固化成型，冷却水的布局、周边机的设置、采用的压力参数等是公司通过200+项目的经验积累下来的know-how
5）主机厂在推第一代/二代车型打开市场的时候很关注车身的品质，不会给没有经验的供应商去试，新势力客户现在更新的速度非常快，对交期的要求很紧，订单都在文灿
6）车身结构件的壁厚都在2-3mm，主机厂客户拿到结构件产品回去装配，如果产品质量不好，在装配过程中裂了，这一批产品都需要更换，试错成本很高
Q：车身结构件毛利率？
1）毛利率还可以，难度高
Q：外资厂商在一体化压铸的进展情况？
1）国内看好趋势，在没有客户的时候愿意去投资；外资厂商流程很严，很难在没有客户的情况下去花钱去采购设备
2）新势力客户需要看到你先有设备/模具/生产能力再下订单
3）公司最开始在国内做车身结构件所以拿到奔驰订单，然后拿到特斯拉订单，新势力再跟随找到文灿
Q：未来capex占营收比重？
1）短期主要是就是这7台机器，还在考察9000吨机器，如果9000吨机器合适还会订9000吨机器，到22年底之前没有大规模订机器的预期，看明年的具体情况再定后续的投资情况
2）9000吨机器主要包括后底板和电池盒，电池盒现在主要是低压在做，切换到高压的话用9000吨机器
Q：目前的大吨位压铸机能否满足下游新势力客户的需求？
1）和客户的合作已经聊得很深，谈的一年需求大概是12万件，一体化压铸产品的研发周期在1-2年，所以2台6000吨压铸机能够满足短期的需求，22年下半年会根据订单的情况来投资新的机器
2）最快的产品放量大概在22年底，所以目前的设备可以满足短期的需求
Q：海外百炼工场一体化高压压铸的布局？
1）不排除未来在海外布局高压压铸，目前主要是在国内布局
2）会率先在墨西哥工厂去匹配一些高压的产线，压铸在美国能做的厂商不多，压铸工业都转移国内，叠加北美疫情的恢复，美国北美对于压铸厂的需求缺口是非常大的
Q：21年业绩预期？
1）预期是国内1.5亿利润，百炼1.5亿利润，目前百炼的问题不大，国内需要看大众的情况
Q：主机厂未来会和压铸厂合作做一体化压铸？
1）不排除和主机厂合作
2）特斯拉自己做做的也不太好，良率不高，公司有信心做的更好
Q：主机厂对一体化压铸的接受情况？
1）新势力走的很前面
2）有传统主机厂在和公司谈，会把一体化压铸用在下一代产品上
Q：为什么有信心能把一体化压铸做的比特斯拉好？
1）在车身结构件的压铸有积累
2）力劲和公司签了合作协议，公司能够更有效地去向力劲反馈设备工艺的改造方向
3）特斯拉用三板机，公司用两板机，公司认为两板机更适合做车身结构件。#股票##价值投资日志[超话]#
【神舟十二号发射在即！太空实验室2022年建成】6月16日，神舟十二号载人飞行任务新闻发布会在酒泉卫星发射中心举行。载人航天工程办公室主任助理季启明公布，神舟十二号载人飞船将在北京时间6月17日9时22分发射，飞行乘组由航天员聂海胜、刘伯明和汤洪波组成。#神舟十二3名航天员简历公布#
《中国科学报》从此次发布会上获悉，按照空间站建造任务规划，今明两年将实施11次飞行任务，包括3次空间站舱段发射，4次货运飞船以及4次载人飞船发射，2022年完成空间站在轨建造，建成国家太空实验室，之后，空间站将进入应用与发展阶段。
△ 神舟十二号有四大特点
季启明介绍，今明两年实施的11次任务紧密关联、环环相扣。
“近期成功发射的天和核心舱与天舟二号货运飞船已形成组合体在轨运行。”季启明指出。今年4月29日，中国空间站首个舱段天和核心舱成功发射，标志着空间站在轨组装建造全面展开。一个月后的5月29日，天舟二号货运飞船携带3人3个月航天员消耗品、2套舱外航天服及平台物资“发货”成功，完成与天和核心舱交会对接。
按计划，神舟十二号飞船入轨后，将采用自主快速交会对接模式对接于天和核心舱的前向端口，与天和核心舱、天舟二号货运飞船形成组合体。航天员进驻核心舱，执行天地同步作息制度进行工作生活，驻留约3个月后，搭乘飞船返回舱返回东风着陆场。
季启明介绍，总体看，神舟十二号飞行任务有以下四个方面主要特点：一是将进一步验证载人天地往返运输系统的功能性能。改进后的长征二F运载火箭提高了可靠性和安全性；神舟十二号载人飞船新增了自主快速交会对接、径向交会对接和180天在轨停靠能力。改进了返回技术、进一步提高落点精度，还将首次启用载人飞船应急救援任务模式。
二是将全面验证航天员长期驻留保障技术。通过神舟十二号航天员乘组在轨工作生活3个月，考核验证再生生保、空间站物资补给、航天员健康管理等航天员长期太空飞行的各项保障技术。
三是将在轨验证航天员与机械臂共同完成出舱活动、及舱外操作的能力。航天员将在机械臂的支持下，首次开展较长时间的出舱活动，进行舱外的设备安装、维修维护等操作作业。
四是将首次检验东风着陆场的搜索回收能力。着陆场从内蒙古四子王旗调整到东风着陆场，首次开启着陆场系统常态化应急待命搜救模式。
“上述这些技术的突破与能力的验证，将为后续空间站建造与应用发展奠定坚实基础，积累宝贵经验。”季启明表示。
△ 航天员将进行科学实验
据了解，神舟十二号飞行乘组中，聂海胜担任指令长，备份航天员为翟志刚、王亚平、叶光富。航天员聂海胜参加过神舟六号、神舟十号载人飞行任务，航天员刘伯明参加过神舟七号载人飞行任务，航天员汤洪波是首次飞行。
发布会上，季启明介绍，根据任务安排，航天员乘组将在轨完成四个方面的主要工作，包括空间科学实验和技术试验。
一是要开展核心舱组合体的日常管理。包括天和核心舱在轨测试、再生生保系统验证、机械臂测试与操作训练，以及物资与废弃物管理等。
二是要开展出舱活动及舱外作业。包括舱外服在轨转移、组装、测试，进行两次出舱活动，开展舱外工具箱的组装、全景摄像机抬升和扩展泵组的安装等工作。
三是要开展空间科学实验和技术试验。进行空间应用任务实验设备的组装和测试，按程序开展空间应用、航天医学领域等实（试）验，以及有关科普教育活动。
四是要进行航天员自身的健康管理。按计划开展日常的生活照料、身体锻炼，定期监测、维持与评估自身健康状态。
△ 17国、9个科学项目搭载
季启明在发布会上介绍，进入到空间站阶段，中国将继续加大国际合作与交流的深度与广度。“计划在空间站功能拓展、空间科学与应用、中外航天员联合飞行、技术成果转化等领域开展更加广泛深入的国际合作，使中国空间站成为一个造福全人类的太空实验室。”他强调。
为此，中国空间站已做好了相应准备，并开展了相关工作。比如，配置在核心舱和实验舱上的科学机柜，均配备了标准化的载荷接口，具备开展各类科学实验国际合作的能力。
季启明介绍，2016年以来，我们与联合国外空司合作，面向所有联合国成员国征集了有意搭载到中国空间站的合作实验项目，“目前已遴选出来自17个国家的9个项目”，后续将适时发布第二轮合作机会公告。
据《中国科学报》了解，天和核心舱内配置了无容器实验柜和高微重力实验柜等两个科学实验柜，均利用了空间中的微重力环境，通过创新设计，实现科学实验所需的条件。科学实验柜的总体任务由中科院空间应用工程与技术中心组织承担。
其中，无容器实验柜有望实现对金属和非金属的“深过冷凝固过程与机理”研究、新型功能材料制备研究、高温熔体的热物性精确测量研究等。航天员入驻后在无容器实验柜上进行取出完成实验的样品盒、装上新样品盒的简单操作后，实验柜内的过程由地面注入指令执行、实时监控。
而高微重力实验柜则是国际上首次在空间站舱内采用双层悬浮的模式实现内体的高微重力水平，旨在为高精度的科学实验提供更好的微重力环境。目前计划开展基于冷原子干涉仪的“等效原理”检验技术试验，以期为甄别众多引力理论、寻找新物理提供证据。https://t.cn/A6VkNThS
《中国科学报》从此次发布会上获悉，按照空间站建造任务规划，今明两年将实施11次飞行任务，包括3次空间站舱段发射，4次货运飞船以及4次载人飞船发射，2022年完成空间站在轨建造，建成国家太空实验室，之后，空间站将进入应用与发展阶段。
△ 神舟十二号有四大特点
季启明介绍，今明两年实施的11次任务紧密关联、环环相扣。
“近期成功发射的天和核心舱与天舟二号货运飞船已形成组合体在轨运行。”季启明指出。今年4月29日，中国空间站首个舱段天和核心舱成功发射，标志着空间站在轨组装建造全面展开。一个月后的5月29日，天舟二号货运飞船携带3人3个月航天员消耗品、2套舱外航天服及平台物资“发货”成功，完成与天和核心舱交会对接。
按计划，神舟十二号飞船入轨后，将采用自主快速交会对接模式对接于天和核心舱的前向端口，与天和核心舱、天舟二号货运飞船形成组合体。航天员进驻核心舱，执行天地同步作息制度进行工作生活，驻留约3个月后，搭乘飞船返回舱返回东风着陆场。
季启明介绍，总体看，神舟十二号飞行任务有以下四个方面主要特点：一是将进一步验证载人天地往返运输系统的功能性能。改进后的长征二F运载火箭提高了可靠性和安全性；神舟十二号载人飞船新增了自主快速交会对接、径向交会对接和180天在轨停靠能力。改进了返回技术、进一步提高落点精度，还将首次启用载人飞船应急救援任务模式。
二是将全面验证航天员长期驻留保障技术。通过神舟十二号航天员乘组在轨工作生活3个月，考核验证再生生保、空间站物资补给、航天员健康管理等航天员长期太空飞行的各项保障技术。
三是将在轨验证航天员与机械臂共同完成出舱活动、及舱外操作的能力。航天员将在机械臂的支持下，首次开展较长时间的出舱活动，进行舱外的设备安装、维修维护等操作作业。
四是将首次检验东风着陆场的搜索回收能力。着陆场从内蒙古四子王旗调整到东风着陆场，首次开启着陆场系统常态化应急待命搜救模式。
“上述这些技术的突破与能力的验证，将为后续空间站建造与应用发展奠定坚实基础，积累宝贵经验。”季启明表示。
△ 航天员将进行科学实验
据了解，神舟十二号飞行乘组中，聂海胜担任指令长，备份航天员为翟志刚、王亚平、叶光富。航天员聂海胜参加过神舟六号、神舟十号载人飞行任务，航天员刘伯明参加过神舟七号载人飞行任务，航天员汤洪波是首次飞行。
发布会上，季启明介绍，根据任务安排，航天员乘组将在轨完成四个方面的主要工作，包括空间科学实验和技术试验。
一是要开展核心舱组合体的日常管理。包括天和核心舱在轨测试、再生生保系统验证、机械臂测试与操作训练，以及物资与废弃物管理等。
二是要开展出舱活动及舱外作业。包括舱外服在轨转移、组装、测试，进行两次出舱活动，开展舱外工具箱的组装、全景摄像机抬升和扩展泵组的安装等工作。
三是要开展空间科学实验和技术试验。进行空间应用任务实验设备的组装和测试，按程序开展空间应用、航天医学领域等实（试）验，以及有关科普教育活动。
四是要进行航天员自身的健康管理。按计划开展日常的生活照料、身体锻炼，定期监测、维持与评估自身健康状态。
△ 17国、9个科学项目搭载
季启明在发布会上介绍，进入到空间站阶段，中国将继续加大国际合作与交流的深度与广度。“计划在空间站功能拓展、空间科学与应用、中外航天员联合飞行、技术成果转化等领域开展更加广泛深入的国际合作，使中国空间站成为一个造福全人类的太空实验室。”他强调。
为此，中国空间站已做好了相应准备，并开展了相关工作。比如，配置在核心舱和实验舱上的科学机柜，均配备了标准化的载荷接口，具备开展各类科学实验国际合作的能力。
季启明介绍，2016年以来，我们与联合国外空司合作，面向所有联合国成员国征集了有意搭载到中国空间站的合作实验项目，“目前已遴选出来自17个国家的9个项目”，后续将适时发布第二轮合作机会公告。
据《中国科学报》了解，天和核心舱内配置了无容器实验柜和高微重力实验柜等两个科学实验柜，均利用了空间中的微重力环境，通过创新设计，实现科学实验所需的条件。科学实验柜的总体任务由中科院空间应用工程与技术中心组织承担。
其中，无容器实验柜有望实现对金属和非金属的“深过冷凝固过程与机理”研究、新型功能材料制备研究、高温熔体的热物性精确测量研究等。航天员入驻后在无容器实验柜上进行取出完成实验的样品盒、装上新样品盒的简单操作后，实验柜内的过程由地面注入指令执行、实时监控。
而高微重力实验柜则是国际上首次在空间站舱内采用双层悬浮的模式实现内体的高微重力水平，旨在为高精度的科学实验提供更好的微重力环境。目前计划开展基于冷原子干涉仪的“等效原理”检验技术试验，以期为甄别众多引力理论、寻找新物理提供证据。https://t.cn/A6VkNThS
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