市场自我纠正的频率远比人们想的或预期的要高。一只刚刚创下一年新高价格记录并处在在新牛市初期的股票可以在婴儿期就成为明星股票。相反，一个处在一年价格最低点的股票也能被不断涌出的供给进一步冲垮。

深度纠正是失败的前兆。

当股价快速下跌时，很可能暗示着公司或者行业出了某些问题，甚至可能新的熊市就要来了。你不能在此时因为股价从最高点下跌50%甚至60%而认为股票价格便宜值得购买。首先，这种下跌可能意味着公司的基本面出了问题。其次，即使目前基本面状况尚可，股票被抛售一定会导致大量供给，股价下跌的越多，被套牢的投资者越多，潜在的等待反弹卖出变现的人会越多。

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在股市上涨的最后阶段，相同的领头羊会警示你它们所在的行业群和整个市场已经开始走弱。你的投资组合是最好的测量仪器。领头羊股票一般会在市场进入分配期的同时到达价格顶峰。一定记得做到“见树而不见林”。

牛市有时候会慢慢形成，但是市场底部通常在一次突然下跌中结束，继而开始强劲的上涨。

当指数开始上涨到某个时刻，领头羊可能会放慢脚步，并逐渐从视野中淡出。新的领导者会冲出重围。随着领头羊表现的转变，指数有时候可能会继续上升或者开始剧烈波动，因为整个市场中的资金开始慢慢流动到落后的股票中。指数可能因为这些资金的流动成功保持在原有的位置甚至能继续上升，但你已经需要非常小心了。当这种情况发生的时候，真正的投资机会已经过去，盛宴就要结束了。

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通常，在熊市仍旧能坚持住的股票都在其盈利周期的上升阶段。这些股票可能受益于稳定的盈利和销售、新产品或者行业的积极变化。但是，股价上涨的趋势可能会被市场的低迷阻断。这会导致股价的下跌，但不会出现如其他股票一样大的跌幅。这些股票一般都很有弹性，能很快从低迷中跳出，冲击新的高位。当市场走到尽头时，处在利润增长周期的股票价格会出现大的爆发，快速上涨。

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