【美国发狠制裁台“友邦”尼加拉瓜，外媒：刺激他们靠拢中国大陆】#外媒评价美国制裁尼加拉瓜又扯上中国大陆# 据西班牙埃菲社11月7日报道，尼加拉瓜现任总统丹尼尔·奥尔特加（Daniel Ortega）当天在电视讲话中称，国内反对派煽动了“恐怖主义”，民众需要在和平与恐怖主义之间选择。他在为尼加拉瓜选举辩护时，还提到了今年1月美国的国会大厦骚乱事件。
但美国总统拜登发表声明称，奥尔特加及其妻子，同时担任副总统的穆里洛（Rosario Murillo）为了保证自己获选，过去几年中以武力和囚禁等方式压制反对派。选举是“虚假的”，“既不自由也不公平更不民主”，将用“一切外交和经济手段”来帮助尼加拉瓜民众，追究奥尔特加政府的责任。
尼加拉瓜虽然是台所谓“友邦”，但在香港国安法和新疆问题上支持中方立场。奥尔特加也一直对美国持批评态度，亲俄罗斯。路透社分析称，美国此举可能刺激尼加拉瓜向俄罗斯和中国大陆靠拢。
据尼加拉瓜最高选举委员会公布的信息显示，本次选举全国登记选民约440万，设有超过1.3万个投票站。当天的投票于7日7时开始，18时结束，将选出总统、副总统、70名国会议员和20名中美洲议会议员。初步计票结果预计于本周公布。
此次总统选举共有6名候选人，其中包括执政党桑地诺民族解放阵线候选人、现任总统丹尼尔·奥尔特加，制宪自由党候选人瓦尔特·埃斯皮诺萨以及尼加拉瓜自由联盟候选人马塞洛·蒙铁尔等。
尼总统为国家元首、政府首脑和武装部队最高司令，由选举产生，任期5年。根据尼加拉瓜2014年修订的宪法，尼加拉瓜允许总统连选连任。尼议会为一院制，是国家最高立法机构，行使立法权。
尼加拉瓜媒体预测，现年75岁的奥尔特加有望在总统选举中再次连任。奥尔特加1985年至1990年首次担任尼加拉瓜总统，此后分别在2006年、2011年、2016年的总统选举中连续胜出。但过去3年之间，奥尔特加及穆里洛压制反对派的行动，招致不少非议。
路透社介绍说，奥尔特加曾是一名革命者，在20世纪70年代末期帮助推翻了右翼的索莫扎（Somoza）家族独裁统治。虽然途中因政权颠覆下台，但从2007年起就一直担任总统职位。近15年的连续执政时长，也让他成为中美洲地区在位最久的国家领导人。
但2018年4月，奥尔特加宣布改革退休金制度，引发反对政府的大规模抗议活动。人权组织称，至少300人在随后的镇压中死亡，另有150多人仍在狱中。
今年，又有37个奥尔特加的对手，包括7名总统候选人，因阴谋和叛国罪被拘留，而最高选举委员会剥夺了三个政党的法律地位，国会同样剥夺了45个公民社会团体的法律地位，其中包括6个外国非政府组织。
埃菲社援引的选举观察组织代表奥尔加·瓦尔（Olga Valle）说，本次选举开始之后出现200多起暴力事件，多名反对派成员被阻止进入投票场所。独立媒体的记者在报道时被拘留但随后释放。另有政府工作人员和执法人员在投票站附近监视。
报告还提到，桑地诺民族解放阵线的武装人员走访居民区的私人住宅，“确定人们是否去投票”，并“威胁”要政权的支持者参加投票。
针对外界的争议，奥尔特加穆里洛7日一起投票后，在电视和广播上发表讲话，攻击被监禁的反对派候选人和流亡人士，以及2018年4月爆发的大规模抗议活动。
奥尔特加在人民之家表示:“我们正在举行这些选举，并且确信在这场历史性的战斗中，（人们）将在恐怖主义、对抗、战争或和平之间做出决定。”
演讲中，奥尔特加提到了2018年反政府示威中的暴力，并坚持就此指责美国，但几分钟后他又感谢美国向尼加拉瓜捐赠新冠疫苗。有意思的是，他还借去年1月美国的国会大厦骚乱事件，为本次投票辩护。
他说:“在美国，选举程序是公开的，他们有完全的权利对恐怖主义展开法庭程序，就像我们尼加拉瓜人有权对恐怖分子展开法庭程序一样，因为他们在密谋，因为他们不希望举行选举。”
但埃菲社和路透社都预测，本次选举的投票率将是历史最低。反对派组织“四月母亲协会”（Mothers of April Association）呼吁公众不要前往投票，因为这可能让奥尔特加的“独裁政府政权合法化”。
另一家反对党“全国蓝白联盟”（National Blue and White Unity）指责奥尔特加在选举当天试图影响选民的决定，违反了《选举法》，而所有候选人都应该遵守“选举沉默”。“独裁者丹尼尔·奥尔特加再次违反了选举法，在选举沉默期间进行政治劝说。”
美国总统拜登也在7日发表声明，抨击尼加拉瓜国内选举不公。声明表示，奥尔特加及其妻子精心策划了一场“无声的选举”，“既不自由也不公平更不民主”。自5月份以来，任意监禁了近40名反对派人士，其中包括7名潜在的总统候选人，并阻止政党参与选举，这些都“操纵了选举结果”。奥尔特加和穆里洛现在以“独裁者的身份统治尼加拉瓜”，这与40年前他们反抗的索莫扎家族“没有什么不同”。
声明还称，美国将与国际社会其他成员密切协调，利用所掌握的一切外交和经济手段来支持尼加拉瓜民众，并追究奥尔特加-穆里略政府及其他滥用职权者的责任。
路透社援引的美国官员说，他们正在与欧盟等国际伙伴合作，准备在选举后对奥尔特加政府实施新的制裁。美国众议院上周三（3日）已经以压倒性多数投票支持对尼加拉瓜实施制裁的立法。
拜登政府已经检视了尼加拉瓜在中美洲自由贸易协定（CAFTA-DR）的参与方案，取消尼加拉瓜出口美国的优惠待遇。
但奥尔特加此前已表示，他不会屈服于制裁。另一些分析人士认为，制裁可能会成为替罪羊，让奥尔特加政府把糟糕的经济归结于美国制裁。
路透社分析称，来自美国等的制裁，可能会最终让尼加拉瓜向美国的“竞争者”中国大陆和俄罗斯靠拢。
2000年至2017年期间，受汇款和外国直接投资的推动，尼加拉瓜的国内生产总值（GDP）平均每年增长3.9%。但由于2018年政治危机爆发，以及新冠疫情，尼加拉瓜的GDP近3年已累计收缩8.8%
而美国的进一步打击，可能让更多移民跑到美国。根据官方数据，2021年，在美国南部边境被拘留的尼加拉瓜人数量急剧上升，从1月份的575人增至7月份的13391人。这也引起美国边境压力，并激化了国内的舆论矛盾。
但美国总统拜登发表声明称，奥尔特加及其妻子，同时担任副总统的穆里洛（Rosario Murillo）为了保证自己获选，过去几年中以武力和囚禁等方式压制反对派。选举是“虚假的”，“既不自由也不公平更不民主”，将用“一切外交和经济手段”来帮助尼加拉瓜民众，追究奥尔特加政府的责任。
尼加拉瓜虽然是台所谓“友邦”，但在香港国安法和新疆问题上支持中方立场。奥尔特加也一直对美国持批评态度，亲俄罗斯。路透社分析称，美国此举可能刺激尼加拉瓜向俄罗斯和中国大陆靠拢。
据尼加拉瓜最高选举委员会公布的信息显示，本次选举全国登记选民约440万，设有超过1.3万个投票站。当天的投票于7日7时开始，18时结束，将选出总统、副总统、70名国会议员和20名中美洲议会议员。初步计票结果预计于本周公布。
此次总统选举共有6名候选人，其中包括执政党桑地诺民族解放阵线候选人、现任总统丹尼尔·奥尔特加，制宪自由党候选人瓦尔特·埃斯皮诺萨以及尼加拉瓜自由联盟候选人马塞洛·蒙铁尔等。
尼总统为国家元首、政府首脑和武装部队最高司令，由选举产生，任期5年。根据尼加拉瓜2014年修订的宪法，尼加拉瓜允许总统连选连任。尼议会为一院制，是国家最高立法机构，行使立法权。
尼加拉瓜媒体预测，现年75岁的奥尔特加有望在总统选举中再次连任。奥尔特加1985年至1990年首次担任尼加拉瓜总统，此后分别在2006年、2011年、2016年的总统选举中连续胜出。但过去3年之间，奥尔特加及穆里洛压制反对派的行动，招致不少非议。
路透社介绍说，奥尔特加曾是一名革命者，在20世纪70年代末期帮助推翻了右翼的索莫扎（Somoza）家族独裁统治。虽然途中因政权颠覆下台，但从2007年起就一直担任总统职位。近15年的连续执政时长，也让他成为中美洲地区在位最久的国家领导人。
但2018年4月，奥尔特加宣布改革退休金制度，引发反对政府的大规模抗议活动。人权组织称，至少300人在随后的镇压中死亡，另有150多人仍在狱中。
今年，又有37个奥尔特加的对手，包括7名总统候选人，因阴谋和叛国罪被拘留，而最高选举委员会剥夺了三个政党的法律地位，国会同样剥夺了45个公民社会团体的法律地位，其中包括6个外国非政府组织。
埃菲社援引的选举观察组织代表奥尔加·瓦尔（Olga Valle）说，本次选举开始之后出现200多起暴力事件，多名反对派成员被阻止进入投票场所。独立媒体的记者在报道时被拘留但随后释放。另有政府工作人员和执法人员在投票站附近监视。
报告还提到，桑地诺民族解放阵线的武装人员走访居民区的私人住宅，“确定人们是否去投票”，并“威胁”要政权的支持者参加投票。
针对外界的争议，奥尔特加穆里洛7日一起投票后，在电视和广播上发表讲话，攻击被监禁的反对派候选人和流亡人士，以及2018年4月爆发的大规模抗议活动。
奥尔特加在人民之家表示:“我们正在举行这些选举，并且确信在这场历史性的战斗中，（人们）将在恐怖主义、对抗、战争或和平之间做出决定。”
演讲中，奥尔特加提到了2018年反政府示威中的暴力，并坚持就此指责美国，但几分钟后他又感谢美国向尼加拉瓜捐赠新冠疫苗。有意思的是，他还借去年1月美国的国会大厦骚乱事件，为本次投票辩护。
他说:“在美国，选举程序是公开的，他们有完全的权利对恐怖主义展开法庭程序，就像我们尼加拉瓜人有权对恐怖分子展开法庭程序一样，因为他们在密谋，因为他们不希望举行选举。”
但埃菲社和路透社都预测，本次选举的投票率将是历史最低。反对派组织“四月母亲协会”（Mothers of April Association）呼吁公众不要前往投票，因为这可能让奥尔特加的“独裁政府政权合法化”。
另一家反对党“全国蓝白联盟”（National Blue and White Unity）指责奥尔特加在选举当天试图影响选民的决定，违反了《选举法》，而所有候选人都应该遵守“选举沉默”。“独裁者丹尼尔·奥尔特加再次违反了选举法，在选举沉默期间进行政治劝说。”
美国总统拜登也在7日发表声明，抨击尼加拉瓜国内选举不公。声明表示，奥尔特加及其妻子精心策划了一场“无声的选举”，“既不自由也不公平更不民主”。自5月份以来，任意监禁了近40名反对派人士，其中包括7名潜在的总统候选人，并阻止政党参与选举，这些都“操纵了选举结果”。奥尔特加和穆里洛现在以“独裁者的身份统治尼加拉瓜”，这与40年前他们反抗的索莫扎家族“没有什么不同”。
声明还称，美国将与国际社会其他成员密切协调，利用所掌握的一切外交和经济手段来支持尼加拉瓜民众，并追究奥尔特加-穆里略政府及其他滥用职权者的责任。
路透社援引的美国官员说，他们正在与欧盟等国际伙伴合作，准备在选举后对奥尔特加政府实施新的制裁。美国众议院上周三（3日）已经以压倒性多数投票支持对尼加拉瓜实施制裁的立法。
拜登政府已经检视了尼加拉瓜在中美洲自由贸易协定（CAFTA-DR）的参与方案，取消尼加拉瓜出口美国的优惠待遇。
但奥尔特加此前已表示，他不会屈服于制裁。另一些分析人士认为，制裁可能会成为替罪羊，让奥尔特加政府把糟糕的经济归结于美国制裁。
路透社分析称，来自美国等的制裁，可能会最终让尼加拉瓜向美国的“竞争者”中国大陆和俄罗斯靠拢。
2000年至2017年期间，受汇款和外国直接投资的推动，尼加拉瓜的国内生产总值（GDP）平均每年增长3.9%。但由于2018年政治危机爆发，以及新冠疫情，尼加拉瓜的GDP近3年已累计收缩8.8%
而美国的进一步打击，可能让更多移民跑到美国。根据官方数据，2021年，在美国南部边境被拘留的尼加拉瓜人数量急剧上升，从1月份的575人增至7月份的13391人。这也引起美国边境压力，并激化了国内的舆论矛盾。
发这条微博的时候突然想起来一些相当美好的巧合，今年和去年积雪的时候都和特别喜欢的姐姐一起互相拍了很漂亮的照片，去年是宣宣，今年是晓彤。真的非常巧合！我在外面混了这么多年（？）一共就只出于被宠着和被照顾的缘故撒娇瞎喊了宣宣和晓彤两个其实年纪不一定比我大的姐姐[开学季]出去拍照的时候还裹着和去年同一件羽绒服外套，戴了同一个小熊帽子。
一年过去啦，看下雪的地方也从山大到了新疆，希望我有变成更好的人。
最后把我这段时间非常喜欢的一句莎士比亚的诗摆在离这组照片最近的地方，
“但你的长夏永不会凋落。”
一年过去啦，看下雪的地方也从山大到了新疆，希望我有变成更好的人。
最后把我这段时间非常喜欢的一句莎士比亚的诗摆在离这组照片最近的地方，
“但你的长夏永不会凋落。”
【纪要】明阳智能(601615)交流纪要20211101
管理层陈述：
1-9月份全国风电的并网数据为16GW，较去年略有增加。1-10月份招标总量达到47GW，已接近19年抢装时期全年的招标水平。其中海上装机量增速较快，前三季度海上风电新增装机达到4GW以上。风电行业已进入真正的平价时代。
风电行业在快速发展过程中面临的主要压力来源于大宗原材料的价格压力，和下游电站平价后带来的收益率压力。致使陆地及海上风电整机招标价格下降。
新能源行业在碳综合的发展过程中，承担着为国家人民提供清洁廉价的电力能源，为国家推进共同富裕提供有力支撑的重任。所以公司一直在呼吁整个风电全产业链共同降本，从公司自身的降本措施来说来说，公司率先推动了风电机组大型化，目前陆地或海上不断有新的大机组推出，对单位风电的耗材下降，从而进一步推动风电单位成本下降，起到了重要作用。技术路径的迭代，以及产业链的共同降本都可以很有效的推动成本下降。
公司在双创背景下，除风电外，公司还在风光储氢，新能源车等产业链进行矩阵式的高端装备制造业布局。其中光伏板块相关项目已经启动，并进入了实质性的实施阶段，很快会有相关产品发布。除了产业布局外，公司还进行了投资布局，在综合组合权化向前推进。
业绩汇总： 2021年前三季度，公司风机对外销售3713兆瓦，同比下降2.23%，其中陆上风机出货量为1541兆瓦，同比下降52%。海上风机出货量为2199兆瓦，同比增加244%。风机制造板块毛利率为18.82%，同比下降0.52%。原因为去年三季度时未把运费计出，运费为去年四季度计出，所以毛利率对比去年三季度数据时包含2-3个百分点的运输费用影响。截止至9月底，公司新能源电站并网容量为1265兆瓦，在建容量为2104兆瓦。营业总收入184.3亿元，同比增长21.84%，归母净利润为21.61亿元，同比增长131.71%，加权平均资产收益率13.24%，同比增长0.7%。
主要经营情况：2021年前三季度公司新增订单是8.09GW，同比增长81%。截止至9月底，公司在手订单容量为18.26GW，其中待执行订单容量为13.90GW，已中标但未签合同订单容量为4.35GW。单三季度对外销售容量1371兆瓦，同比下降22.72%。前三季度合计为3712兆瓦，同比有所下降。在对外销售容量中， 5兆瓦以上机型占比59%，4兆瓦机以上机型占比64%。全国风电发电小时数前三季度为1640小时，同比提高90小时左右，公司在山东和内蒙古的风场发电小时数在前三个季度均已突破至2000小时，新疆电厂发电小时数为1988小时。
财务情况：前三季度合计营收184.3亿元，同比增长21.84%，前三季度归母净利润为21.61亿元，同比增长131.71%。单三季度营收72.84亿元，归母净利润11.2亿元。前三季度风机制造板块销售收入170.2亿元，同比增长21.21%，电站运营收入10.23亿元，同比增长55.14%，主要源自电站容量同比提升较大以及今年风况较好。收入占比方面，制造端收入占比92.34%，运营端占比5.5%，其他收入占2.1%，比例相比于往年基本保持一致。前三季度公司综合毛利率21.22%，排除运费成本今年前三季度综合毛利率有较大提升。净利率从去年6.02%提升至今年净利率是11.38%，主要源自于电站转让和期间费用率下降的贡献。前三季度公司经营性净现金流为25.38亿元，同比有所下降，主要源自于今年海上风电抢装。合同负债金额截至九月底为94.64亿元，应收账款周转天数为62，同比下降一天。应付账款周转天数163天，同比增加28天。截止至三季度末的时候，我国海上风电累计并网装机量达到13.19GW，其中今年新增量为4.2个GW，单三季度装机量为2GW。前三季度全国风电发电量在全口径发电量占比7.77%，同比增长41.6%。全国前三季度风电利用率是96.9%，维持在非常高的水平，发电小时数同比增加了90小时。1-10月份据公司不完全统计，国内公开市场招标定标容量为47.6GW左右， 6月至10月份新增14.68GW左右。预计全年招标量会达到历史新高。
问答环节：
问：今年海风和陆风毛利率的大致水平，以及对明年分期毛利率有何展望？
答：陆地毛利率在17%-18%之间，海上毛利率在19%-20%之间，毛利率计算已扣除运费。
问：海上风电占比在手订单18GW的百分比，以及对今年和明年的海风交付量是否有指引？
答：今年海陆风电整体占比在50%：50%，今年出货指引维持在6GW，明年出货指引将不低于今年。
问：可否拆解在手订单的各种机型站点？
答：在手订单中4兆瓦以上比例超过50%。
问：如何能实现海洋风电的平价上网？明年海上风电招标量是否有指引？明年整机的盈利性趋势？
答：海上风电平价预计24年至25年能够实现，实现平价前主要依赖政府补贴。关于明年海风招标量目前没有办法判断，更多取决于业主的项目储备和业主的项目开发建设进度。整机盈利能力的经营目标时维持毛利率水平不变。
问：关于海上更大的发电机组的成熟时间有何预测？
答：平均装机功率目前处于稳步提升状态。主要依赖于技术突变和技术迭代。就风资源而言，机组单机容量越大对风资源要求越高。目前海上机型主要以5.5或6.45兆瓦为主，广东和江苏主要以4或5兆瓦机型为主。在海上风电进入平价阶段后，机组会以 8或者 10兆瓦为主。发电机组功率提升需要时间，不会出现过快的提升。
问：广东的海洋风电如果上升到10兆瓦的平台，它的单位造价可以降低到什么水平？答：目前 10兆瓦机组并没有正式在海上批量列装，对比5兆瓦机组会有成本的下降空间，但无法具体测算。成本降低除去机组本身，管钻，塔筒，海缆包括施工成本吊装成本等环节也很重要，成本降低时动态变化过程。
问：如何判断明年的毛利率？
答：由于各项交付订单的谈判正在进行过程中，合同尚未签订，无法给出预测的谈判价格。经营目标的维持毛利率稳定并不等于对未来经营情况的预测。
问： 4兆瓦到6兆瓦的风机相比去年的单位兆瓦成本下降了多少？
答：陆地的交付价格截止1-9月份大概在税前3000以上。成本没有对外公开披露的数据。机组大型带来的成本下降主要取决于技术升级和供应链成本下降。今年零部件的综合采购成本同比去年平均下降20%左右，明年采购成本希望继续下降10%，具体合同签订结果取决于最终谈判情况。
问：如果明年零部件采购价格未下降，是否会造成亏损？
答：公司维持制造风机毛利率稳定，是明年的经营目标，明前来看目标的实现都较为成功。
问：4兆瓦的风机相对3兆瓦的风机成本会降低多少？
答：取决于供应链的成熟度，成本降低取决于技术成熟，零部件供应链价格，时间。在出货量相差不大时，大兆瓦机型成本比小兆瓦低，但并不意味在同一时间点上它的成本会比小兆瓦低，具体成本取决于以上三维度的综合判断。从正常发展规律逻辑上，通过机组大型化，在零部件采购成本相对相等时大兆瓦风机会有更低成本。
问：陆地风机的大型化有上限吗？
答：技术的发展边界如果在静态的时间观察，可能会看到边界，但如果以动态发展眼光看，通过技术迭代，材料体系更新，机组大型化的路径会继续持续。
问：22年如果没有补贴，海风是否能实现平价？
答：最晚25年预计会实现海风的评价，目前没有足够数据可以支撑海电在22年实现平价。
问:对明年的海风装机量有怎样的预期？
答：今年装机规模在8GW左右，预计明年装机规模会和今年保持持平，不会有大幅下降。
问：在电价下降较快时，明年如何维持装机规模？
答：首先很多在建项目需要继续开展，其次部分地点有地方政策补贴支撑。所以整体装机水平不会有较大波动。
问：请问如何看待近期海风招标价格，以及对未来有和预测？如何看待海陆风机市场的竞争格局？
答：目前海风招标价格相对有跳跃下降，此前陆风招标价格下降的过程充分反映了整机厂、业主，供应链对于未来降本空间的共识所形成的一致预期。海风目前并没有一致预期，近期订单不能作为未来海上价格的参照。原来第二第三梯队厂商由于今年没有海上订单或海上订单较少，所以对陆地订单渴求较强。目前一二线厂商的分界线已经较为模糊，未来会重新形成新的一线梯队，二线梯队。在市场环境出现波动时，资源实力、资本实力、资金实力可能会起到决定性的竞争作用。海上格局中海上机型的成熟度，稳定度的差距相对明显，所以海上格局并不会产生较大变化。
问：公司近期海外风机订单的获取情况如何？
答：新增数百兆瓦，目前海运和出口壁垒并没有产生本质变化，公司的海外业务处于稳步推进的状态。
问：越南市场的竞争情况如何？越南海上风电的价格预期如何？中国企业在一带一路区域中的竞争有何优势？
答：目前对于越南订单的情况并没有详细的掌握。海外风机报价历来相比中国企业高出百分之二三十左右。中国的整机风电出口的瓶颈不在于价格，而在于市场壁垒，融资壁垒等。中国制造历来很具有成本优势。
问：浮体项目目前的落地节奏是？
答： 11兆瓦项目中有部分浮体项目，项目本身是单机11兆瓦的实验性项目，代表中国漂浮式风电的技术水平，属于样板工程的阶段。
问：明年对于招标价格下降10%是指单兆瓦对应零部件下降10%吗？
答：比如一吨零部件对应一兆瓦风机，大型化风机后一兆瓦的零部件用量变成0.8吨。类似于光伏的转换效率，或者锂电池的能量密度。
问：如何看待未来半直驱的发展方向？
答：类似中速永磁，半直驱属于相对较大的技术概念各家的产品会有部分差异。从公司自身看，最核心的一点是中速永磁或者半直驱的技术路线在未来推进大兆瓦机型时会有比较大的降本空间。对于齿轮箱的使用或发电机的机型确定上有比较多的调整手段。比如5.5兆瓦风机或者10兆瓦风机，其中可以有多种解决方案去寻匹配到应链中最优的成本路线，在降本上有更大的优势。明阳在推进大型化的过程中比较领先。
问：友商对于大型机型的设计生产是否并没有实际安装应用的案例？
答：友商的具体情况不是特别了解，但从公司自身情况看，新机型的出来首先要做设计形式认证，然后进行样机试制，并逐步进入到小批量大批量的市场过程。不同发布的口径有所不同。
问：可否介绍下对下游客户交货款的交易方式？为何应收账款较大？
答：对于下游客户的交付货款的方式目前没有变化，应收账款的增速需要和销售收入在同一比例运行。
问：销售费用率为何大幅下降？
答：去年三季度运费在销售费中，当前运费在成本中，所以要做不同口径的比较。
问：上半年公司如何在大宗商品价格涨幅较大的情况下维持毛利率相对稳定的？
答：主要基于基础大型化降本和供应链的降本。
问：对于风电领域2022年的景气度有何展望？
答：风电的政策环境和行业环境处于稳中向好的状态。留给风电行业的主要任务在于制造业的升级和供应链的共同降本。从中长期来看对于制造端的升级降本有比较大的信心。风电行业从中长期来看会处于趋势向上的状态。
问：适合建风电的地理位置是否有限？
答：从国内现状看，自然资源并不是主要的限制因素。具体到用地方面主要取决于电力传输，电网建设以及生态环保红线上的政策是否有针对性放宽。陆上建设用地主要涉及到国土资源、生态环保等多方面因素。海上建设除此外还可能会受到航路、军事等一系列影响。更多受政策层和产业层影响，而不是自然资源上的束缚。
问：是否有对未来开发和出售多少电站的规划？
答：目前维持在手的电站在1GW，阶段性会有一些提高，但长期来看会陆续出售。电站开发的量实际不会较大提高，因为电站开发对于资金占用和资源端获取的要求比较高，过多的开发对于资金压力较大。基于这些考虑，在电站开发上主要采取平衡的态度，不会过多持有，同时保持在均衡水平。
问：对于明年陆上风电的装机量有何展望？对于长期市场的份额有何看法？
答：无法给出准确数字，主要看当年业主的建设规划和资金筹划。 市占率格局方面在经历陆地抢装带来的市场率分散后，下一步会继续回到集中的节奏中，形成新的第一梯队和第二梯队。
问：如何看待国产零件未来的替代情况？
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管理层陈述：
1-9月份全国风电的并网数据为16GW，较去年略有增加。1-10月份招标总量达到47GW，已接近19年抢装时期全年的招标水平。其中海上装机量增速较快，前三季度海上风电新增装机达到4GW以上。风电行业已进入真正的平价时代。
风电行业在快速发展过程中面临的主要压力来源于大宗原材料的价格压力，和下游电站平价后带来的收益率压力。致使陆地及海上风电整机招标价格下降。
新能源行业在碳综合的发展过程中，承担着为国家人民提供清洁廉价的电力能源，为国家推进共同富裕提供有力支撑的重任。所以公司一直在呼吁整个风电全产业链共同降本，从公司自身的降本措施来说来说，公司率先推动了风电机组大型化，目前陆地或海上不断有新的大机组推出，对单位风电的耗材下降，从而进一步推动风电单位成本下降，起到了重要作用。技术路径的迭代，以及产业链的共同降本都可以很有效的推动成本下降。
公司在双创背景下，除风电外，公司还在风光储氢，新能源车等产业链进行矩阵式的高端装备制造业布局。其中光伏板块相关项目已经启动，并进入了实质性的实施阶段，很快会有相关产品发布。除了产业布局外，公司还进行了投资布局，在综合组合权化向前推进。
业绩汇总： 2021年前三季度，公司风机对外销售3713兆瓦，同比下降2.23%，其中陆上风机出货量为1541兆瓦，同比下降52%。海上风机出货量为2199兆瓦，同比增加244%。风机制造板块毛利率为18.82%，同比下降0.52%。原因为去年三季度时未把运费计出，运费为去年四季度计出，所以毛利率对比去年三季度数据时包含2-3个百分点的运输费用影响。截止至9月底，公司新能源电站并网容量为1265兆瓦，在建容量为2104兆瓦。营业总收入184.3亿元，同比增长21.84%，归母净利润为21.61亿元，同比增长131.71%，加权平均资产收益率13.24%，同比增长0.7%。
主要经营情况：2021年前三季度公司新增订单是8.09GW，同比增长81%。截止至9月底，公司在手订单容量为18.26GW，其中待执行订单容量为13.90GW，已中标但未签合同订单容量为4.35GW。单三季度对外销售容量1371兆瓦，同比下降22.72%。前三季度合计为3712兆瓦，同比有所下降。在对外销售容量中， 5兆瓦以上机型占比59%，4兆瓦机以上机型占比64%。全国风电发电小时数前三季度为1640小时，同比提高90小时左右，公司在山东和内蒙古的风场发电小时数在前三个季度均已突破至2000小时，新疆电厂发电小时数为1988小时。
财务情况：前三季度合计营收184.3亿元，同比增长21.84%，前三季度归母净利润为21.61亿元，同比增长131.71%。单三季度营收72.84亿元，归母净利润11.2亿元。前三季度风机制造板块销售收入170.2亿元，同比增长21.21%，电站运营收入10.23亿元，同比增长55.14%，主要源自电站容量同比提升较大以及今年风况较好。收入占比方面，制造端收入占比92.34%，运营端占比5.5%，其他收入占2.1%，比例相比于往年基本保持一致。前三季度公司综合毛利率21.22%，排除运费成本今年前三季度综合毛利率有较大提升。净利率从去年6.02%提升至今年净利率是11.38%，主要源自于电站转让和期间费用率下降的贡献。前三季度公司经营性净现金流为25.38亿元，同比有所下降，主要源自于今年海上风电抢装。合同负债金额截至九月底为94.64亿元，应收账款周转天数为62，同比下降一天。应付账款周转天数163天，同比增加28天。截止至三季度末的时候，我国海上风电累计并网装机量达到13.19GW，其中今年新增量为4.2个GW，单三季度装机量为2GW。前三季度全国风电发电量在全口径发电量占比7.77%，同比增长41.6%。全国前三季度风电利用率是96.9%，维持在非常高的水平，发电小时数同比增加了90小时。1-10月份据公司不完全统计，国内公开市场招标定标容量为47.6GW左右， 6月至10月份新增14.68GW左右。预计全年招标量会达到历史新高。
问答环节：
问：今年海风和陆风毛利率的大致水平，以及对明年分期毛利率有何展望？
答：陆地毛利率在17%-18%之间，海上毛利率在19%-20%之间，毛利率计算已扣除运费。
问：海上风电占比在手订单18GW的百分比，以及对今年和明年的海风交付量是否有指引？
答：今年海陆风电整体占比在50%：50%，今年出货指引维持在6GW，明年出货指引将不低于今年。
问：可否拆解在手订单的各种机型站点？
答：在手订单中4兆瓦以上比例超过50%。
问：如何能实现海洋风电的平价上网？明年海上风电招标量是否有指引？明年整机的盈利性趋势？
答：海上风电平价预计24年至25年能够实现，实现平价前主要依赖政府补贴。关于明年海风招标量目前没有办法判断，更多取决于业主的项目储备和业主的项目开发建设进度。整机盈利能力的经营目标时维持毛利率水平不变。
问：关于海上更大的发电机组的成熟时间有何预测？
答：平均装机功率目前处于稳步提升状态。主要依赖于技术突变和技术迭代。就风资源而言，机组单机容量越大对风资源要求越高。目前海上机型主要以5.5或6.45兆瓦为主，广东和江苏主要以4或5兆瓦机型为主。在海上风电进入平价阶段后，机组会以 8或者 10兆瓦为主。发电机组功率提升需要时间，不会出现过快的提升。
问：广东的海洋风电如果上升到10兆瓦的平台，它的单位造价可以降低到什么水平？答：目前 10兆瓦机组并没有正式在海上批量列装，对比5兆瓦机组会有成本的下降空间，但无法具体测算。成本降低除去机组本身，管钻，塔筒，海缆包括施工成本吊装成本等环节也很重要，成本降低时动态变化过程。
问：如何判断明年的毛利率？
答：由于各项交付订单的谈判正在进行过程中，合同尚未签订，无法给出预测的谈判价格。经营目标的维持毛利率稳定并不等于对未来经营情况的预测。
问： 4兆瓦到6兆瓦的风机相比去年的单位兆瓦成本下降了多少？
答：陆地的交付价格截止1-9月份大概在税前3000以上。成本没有对外公开披露的数据。机组大型带来的成本下降主要取决于技术升级和供应链成本下降。今年零部件的综合采购成本同比去年平均下降20%左右，明年采购成本希望继续下降10%，具体合同签订结果取决于最终谈判情况。
问：如果明年零部件采购价格未下降，是否会造成亏损？
答：公司维持制造风机毛利率稳定，是明年的经营目标，明前来看目标的实现都较为成功。
问：4兆瓦的风机相对3兆瓦的风机成本会降低多少？
答：取决于供应链的成熟度，成本降低取决于技术成熟，零部件供应链价格，时间。在出货量相差不大时，大兆瓦机型成本比小兆瓦低，但并不意味在同一时间点上它的成本会比小兆瓦低，具体成本取决于以上三维度的综合判断。从正常发展规律逻辑上，通过机组大型化，在零部件采购成本相对相等时大兆瓦风机会有更低成本。
问：陆地风机的大型化有上限吗？
答：技术的发展边界如果在静态的时间观察，可能会看到边界，但如果以动态发展眼光看，通过技术迭代，材料体系更新，机组大型化的路径会继续持续。
问：22年如果没有补贴，海风是否能实现平价？
答：最晚25年预计会实现海风的评价，目前没有足够数据可以支撑海电在22年实现平价。
问:对明年的海风装机量有怎样的预期？
答：今年装机规模在8GW左右，预计明年装机规模会和今年保持持平，不会有大幅下降。
问：在电价下降较快时，明年如何维持装机规模？
答：首先很多在建项目需要继续开展，其次部分地点有地方政策补贴支撑。所以整体装机水平不会有较大波动。
问：请问如何看待近期海风招标价格，以及对未来有和预测？如何看待海陆风机市场的竞争格局？
答：目前海风招标价格相对有跳跃下降，此前陆风招标价格下降的过程充分反映了整机厂、业主，供应链对于未来降本空间的共识所形成的一致预期。海风目前并没有一致预期，近期订单不能作为未来海上价格的参照。原来第二第三梯队厂商由于今年没有海上订单或海上订单较少，所以对陆地订单渴求较强。目前一二线厂商的分界线已经较为模糊，未来会重新形成新的一线梯队，二线梯队。在市场环境出现波动时，资源实力、资本实力、资金实力可能会起到决定性的竞争作用。海上格局中海上机型的成熟度，稳定度的差距相对明显，所以海上格局并不会产生较大变化。
问：公司近期海外风机订单的获取情况如何？
答：新增数百兆瓦，目前海运和出口壁垒并没有产生本质变化，公司的海外业务处于稳步推进的状态。
问：越南市场的竞争情况如何？越南海上风电的价格预期如何？中国企业在一带一路区域中的竞争有何优势？
答：目前对于越南订单的情况并没有详细的掌握。海外风机报价历来相比中国企业高出百分之二三十左右。中国的整机风电出口的瓶颈不在于价格，而在于市场壁垒，融资壁垒等。中国制造历来很具有成本优势。
问：浮体项目目前的落地节奏是？
答： 11兆瓦项目中有部分浮体项目，项目本身是单机11兆瓦的实验性项目，代表中国漂浮式风电的技术水平，属于样板工程的阶段。
问：明年对于招标价格下降10%是指单兆瓦对应零部件下降10%吗？
答：比如一吨零部件对应一兆瓦风机，大型化风机后一兆瓦的零部件用量变成0.8吨。类似于光伏的转换效率，或者锂电池的能量密度。
问：如何看待未来半直驱的发展方向？
答：类似中速永磁，半直驱属于相对较大的技术概念各家的产品会有部分差异。从公司自身看，最核心的一点是中速永磁或者半直驱的技术路线在未来推进大兆瓦机型时会有比较大的降本空间。对于齿轮箱的使用或发电机的机型确定上有比较多的调整手段。比如5.5兆瓦风机或者10兆瓦风机，其中可以有多种解决方案去寻匹配到应链中最优的成本路线，在降本上有更大的优势。明阳在推进大型化的过程中比较领先。
问：友商对于大型机型的设计生产是否并没有实际安装应用的案例？
答：友商的具体情况不是特别了解，但从公司自身情况看，新机型的出来首先要做设计形式认证，然后进行样机试制，并逐步进入到小批量大批量的市场过程。不同发布的口径有所不同。
问：可否介绍下对下游客户交货款的交易方式？为何应收账款较大？
答：对于下游客户的交付货款的方式目前没有变化，应收账款的增速需要和销售收入在同一比例运行。
问：销售费用率为何大幅下降？
答：去年三季度运费在销售费中，当前运费在成本中，所以要做不同口径的比较。
问：上半年公司如何在大宗商品价格涨幅较大的情况下维持毛利率相对稳定的？
答：主要基于基础大型化降本和供应链的降本。
问：对于风电领域2022年的景气度有何展望？
答：风电的政策环境和行业环境处于稳中向好的状态。留给风电行业的主要任务在于制造业的升级和供应链的共同降本。从中长期来看对于制造端的升级降本有比较大的信心。风电行业从中长期来看会处于趋势向上的状态。
问：适合建风电的地理位置是否有限？
答：从国内现状看，自然资源并不是主要的限制因素。具体到用地方面主要取决于电力传输，电网建设以及生态环保红线上的政策是否有针对性放宽。陆上建设用地主要涉及到国土资源、生态环保等多方面因素。海上建设除此外还可能会受到航路、军事等一系列影响。更多受政策层和产业层影响，而不是自然资源上的束缚。
问：是否有对未来开发和出售多少电站的规划？
答：目前维持在手的电站在1GW，阶段性会有一些提高，但长期来看会陆续出售。电站开发的量实际不会较大提高，因为电站开发对于资金占用和资源端获取的要求比较高，过多的开发对于资金压力较大。基于这些考虑，在电站开发上主要采取平衡的态度，不会过多持有，同时保持在均衡水平。
问：对于明年陆上风电的装机量有何展望？对于长期市场的份额有何看法？
答：无法给出准确数字，主要看当年业主的建设规划和资金筹划。 市占率格局方面在经历陆地抢装带来的市场率分散后，下一步会继续回到集中的节奏中，形成新的第一梯队和第二梯队。
问：如何看待国产零件未来的替代情况？
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