“辣条第一股”来了？卫龙通过港交所聆讯，上市之路还有多远？
据港交所11月14日消息，卫龙美味全球控股有限公司已通过上市聆讯。港交所文件显示，卫龙计划集资10亿美元，摩根士丹利、中金以及瑞银为联席保荐人。卫龙方面表示，此次IPO募资将用于扩大和升级企业生产设施与供应链体系。这也意味着卫龙离“辣条第一股”更近了一步。
值得一提的是，在首次递交招股书前不久，卫龙于今年5月引入外部资本融资。公开资料显示，今年5月8日，卫龙完成Pre-IPO轮融资，由CPE源峰和高瓴联合领投，红杉中国、腾讯、云锋基金等跟投。据悉，这是卫龙首次引进外部资本，也是上市前唯一一轮融资。
上半年净利下滑2.5%
通过上市聆讯，卫龙却出现增收不增利情况。
事实上，早在今年5月12日，卫龙就曾向港交所递交招股书。按照港交所主板上市规则，申请企业递表加施时间超过6个月未获批，其招股书就会自动呈现失效状态，需要重新递交新的财务资料。11月12日，在失效前最后一天卫龙再次向港交所递交上市申请，对财务资料进行更新，此次从递表到通过上市聆讯只用了两天时间。
据招股书显示，2018年至2020年，卫龙总收入分别为27.52亿元、33.85亿元、41.2亿元，年复合增长率为22.4%；净利润分别为4.76亿元、6.58亿元、8.19亿元，年复合增长率为31.14%。而根据弗若斯特沙利文报告数据，同期中国休闲食品行业收入复合增长率仅为4.1%。
更新版招股书显示，2021年上半年，卫龙实现收入23.03亿元，较2020年同期的18.87亿元增长22.06%；净利润为3.58亿元，较2020年同期的3.67亿元减少2.5%；净利率也由2020年6月30日止6个月的19.4%降至截至2021年6月30日止6个月的15.5%。
对于业绩下滑，卫龙在招股书中解释称，“主要由于若干主要原材料的采购价格上涨，运营成本的增加，包括分销及销售费用和管理费用，前者主要是因公司销售团队扩大、广告费用增加；后者主要是由于管理人数量的增加”。
净利润率远高同行
据招股书，卫龙的产品组合种类包括调味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他产品共三大类，公司收益则主要来源于调味面制品及蔬菜制品的销售额。2020年，卫龙调味面制品及蔬菜制品产生的年零售额均超过10亿元，其中，四大拳头产品（即大面筋、魔芋爽 、亲嘴烧及小面筋）产生的年零售额均超过5亿元。
据调查机构弗若斯特·沙利文的报告显示，按2020年零售额计算，卫龙在国内辣味休闲食品行业的市场占有率约为5.7%，排名第一。
而值得一提的是，今年5月8日，卫龙首次引进外部资本——35.6亿元的Pre-IPO融资，由CPE源峰和高瓴联合领投，红杉中国、腾讯、云锋基金等知名机构跟投，据媒体报道，此次融资后，卫龙的估值达700亿元。
为何资本能给卫龙这么高的估值？或因卫龙的业绩优势明显。
虽然对比零食上市公司，卫龙的营收规模并不算大，招股书显示，2018年、2019年及2020年，卫龙的营收分别为27.52亿元、33.85亿元、41.2亿元，对比来看，2020年，三只松鼠、洽洽食品、良品铺子营收分别为97.94亿、52.89亿和78.94亿元。
2018-2020年主要休闲食品上市公司毛利率表现，36氪制
另外，卫龙的净利润和净利润率都高于这三家零食上市公司，2018年、2019年及2020年，卫龙的净利润分别为4.76亿元、6.58亿元、8.19亿元，净利率分别为17.3% 、19.4%和19.9%。
对比来看，2020年，三只松鼠、洽洽食品、良品铺子净利润分别为3.01亿元、7.90亿和3.44亿元，净利率仅为3.07%、15.22%、4.36%，远低于卫龙，而据弗若斯特沙利文数据，2020年中国休闲食品行业的净利润率也才仅为10%。
内忧外患
而卫龙业绩虽然喜人，但也并非高枕无忧了。
一方面，卫龙的销售渠道依旧依赖第三方经销商，招股书披露，2018年、2019年及2020年，卫龙线下渠道收入分别为25.2亿元、31.3亿元、37.4亿元，营收占比高达91.6%、92.6%及90.7%，今年上半年，卫龙的线下渠道收入为16.9亿元，营收占比仍高达88.3%。
目前，卫龙的零售终端绝大部分在低线城市。截至今年上半年末，卫龙的经销商销售网络覆盖62.5万多个零售终端，其中约80%位于低线城市。分区域来看，截至2021年上半年，卫龙于华中和华北区域的经销商数量分别为408个和492个，远超于其它区域布局。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示“渠道来看，卫龙目前在一二线城市覆盖率相对偏低。此外，从线上与线下一体化经营角度来看，其线上渠道也有拓展空间。整体来看，企业未来如能补齐线上与线下短板，拓展一线城市增长量，会有一定增长空间。”
从产品结构看，卫龙营收多度依赖于调味面制品。招股书显示，2018-2020年，卫龙调味面制品的收入分别为21.62亿元、24.75亿元和26.9亿元，占收入比重分别为78.6%、73.1%、65.3%。卫龙或是意识到上述问题，为拓展盈利渠道，卫龙增加了蛋制品、蔬菜制品（海带）、豆类及其他休闲食品品类。不过在休闲食品品类领域，已有不少成熟的品牌，卫龙按零售额计，卫龙占整体市场份额的1.2%。
据智研咨询发布的《2020-2026中国辣条产业发展态势及投资盈利分析报告》显示，2014年中国辣条行业市场规模为431亿元，2019年为651亿元，年复合增长率达到8.59%。据弗若斯特沙利文报告预计，中国辣味休闲食品行业2020年至2025年的年复合增长率将达到10.4%，至2025年零售额将达2570亿元。
如此大的市场规模引得各大企业竞相加入。目前，三只松鼠、良品铺子、百草味、盐津铺子等网红零食品牌，都已经进入辣条行业，赛道拥挤，因此，就算卫龙占比最高，市场份额也不到整个行业的10%，仍有较大提升空间。
此外，辣条企业谋求上市，食品安全是绕不开的问题，虽然卫龙标榜“干净、卫生”，但也曾登食品安全抽检黑榜。在招股书中，卫龙方面同样提到，“未能维持食品安全及始终如一的质量可能会对公司的品牌、业务及财务表现造成重大不利影响”。
这次卫龙能否冲击IPO成功？小编与您一起持续关注。
蜂赢国际综合自北京日报、时间财经、北京商报、黑池财经、BT财经、瀚海观察等
据港交所11月14日消息，卫龙美味全球控股有限公司已通过上市聆讯。港交所文件显示，卫龙计划集资10亿美元，摩根士丹利、中金以及瑞银为联席保荐人。卫龙方面表示，此次IPO募资将用于扩大和升级企业生产设施与供应链体系。这也意味着卫龙离“辣条第一股”更近了一步。
值得一提的是，在首次递交招股书前不久，卫龙于今年5月引入外部资本融资。公开资料显示，今年5月8日，卫龙完成Pre-IPO轮融资，由CPE源峰和高瓴联合领投，红杉中国、腾讯、云锋基金等跟投。据悉，这是卫龙首次引进外部资本，也是上市前唯一一轮融资。
上半年净利下滑2.5%
通过上市聆讯，卫龙却出现增收不增利情况。
事实上，早在今年5月12日，卫龙就曾向港交所递交招股书。按照港交所主板上市规则，申请企业递表加施时间超过6个月未获批，其招股书就会自动呈现失效状态，需要重新递交新的财务资料。11月12日，在失效前最后一天卫龙再次向港交所递交上市申请，对财务资料进行更新，此次从递表到通过上市聆讯只用了两天时间。
据招股书显示，2018年至2020年，卫龙总收入分别为27.52亿元、33.85亿元、41.2亿元，年复合增长率为22.4%；净利润分别为4.76亿元、6.58亿元、8.19亿元，年复合增长率为31.14%。而根据弗若斯特沙利文报告数据，同期中国休闲食品行业收入复合增长率仅为4.1%。
更新版招股书显示，2021年上半年，卫龙实现收入23.03亿元，较2020年同期的18.87亿元增长22.06%；净利润为3.58亿元，较2020年同期的3.67亿元减少2.5%；净利率也由2020年6月30日止6个月的19.4%降至截至2021年6月30日止6个月的15.5%。
对于业绩下滑，卫龙在招股书中解释称，“主要由于若干主要原材料的采购价格上涨，运营成本的增加，包括分销及销售费用和管理费用，前者主要是因公司销售团队扩大、广告费用增加；后者主要是由于管理人数量的增加”。
净利润率远高同行
据招股书，卫龙的产品组合种类包括调味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他产品共三大类，公司收益则主要来源于调味面制品及蔬菜制品的销售额。2020年，卫龙调味面制品及蔬菜制品产生的年零售额均超过10亿元，其中，四大拳头产品（即大面筋、魔芋爽 、亲嘴烧及小面筋）产生的年零售额均超过5亿元。
据调查机构弗若斯特·沙利文的报告显示，按2020年零售额计算，卫龙在国内辣味休闲食品行业的市场占有率约为5.7%，排名第一。
而值得一提的是，今年5月8日，卫龙首次引进外部资本——35.6亿元的Pre-IPO融资，由CPE源峰和高瓴联合领投，红杉中国、腾讯、云锋基金等知名机构跟投，据媒体报道，此次融资后，卫龙的估值达700亿元。
为何资本能给卫龙这么高的估值？或因卫龙的业绩优势明显。
虽然对比零食上市公司，卫龙的营收规模并不算大，招股书显示，2018年、2019年及2020年，卫龙的营收分别为27.52亿元、33.85亿元、41.2亿元，对比来看，2020年，三只松鼠、洽洽食品、良品铺子营收分别为97.94亿、52.89亿和78.94亿元。
2018-2020年主要休闲食品上市公司毛利率表现，36氪制
另外，卫龙的净利润和净利润率都高于这三家零食上市公司，2018年、2019年及2020年，卫龙的净利润分别为4.76亿元、6.58亿元、8.19亿元，净利率分别为17.3% 、19.4%和19.9%。
对比来看，2020年，三只松鼠、洽洽食品、良品铺子净利润分别为3.01亿元、7.90亿和3.44亿元，净利率仅为3.07%、15.22%、4.36%，远低于卫龙，而据弗若斯特沙利文数据，2020年中国休闲食品行业的净利润率也才仅为10%。
内忧外患
而卫龙业绩虽然喜人，但也并非高枕无忧了。
一方面，卫龙的销售渠道依旧依赖第三方经销商，招股书披露，2018年、2019年及2020年，卫龙线下渠道收入分别为25.2亿元、31.3亿元、37.4亿元，营收占比高达91.6%、92.6%及90.7%，今年上半年，卫龙的线下渠道收入为16.9亿元，营收占比仍高达88.3%。
目前，卫龙的零售终端绝大部分在低线城市。截至今年上半年末，卫龙的经销商销售网络覆盖62.5万多个零售终端，其中约80%位于低线城市。分区域来看，截至2021年上半年，卫龙于华中和华北区域的经销商数量分别为408个和492个，远超于其它区域布局。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示“渠道来看，卫龙目前在一二线城市覆盖率相对偏低。此外，从线上与线下一体化经营角度来看，其线上渠道也有拓展空间。整体来看，企业未来如能补齐线上与线下短板，拓展一线城市增长量，会有一定增长空间。”
从产品结构看，卫龙营收多度依赖于调味面制品。招股书显示，2018-2020年，卫龙调味面制品的收入分别为21.62亿元、24.75亿元和26.9亿元，占收入比重分别为78.6%、73.1%、65.3%。卫龙或是意识到上述问题，为拓展盈利渠道，卫龙增加了蛋制品、蔬菜制品（海带）、豆类及其他休闲食品品类。不过在休闲食品品类领域，已有不少成熟的品牌，卫龙按零售额计，卫龙占整体市场份额的1.2%。
据智研咨询发布的《2020-2026中国辣条产业发展态势及投资盈利分析报告》显示，2014年中国辣条行业市场规模为431亿元，2019年为651亿元，年复合增长率达到8.59%。据弗若斯特沙利文报告预计，中国辣味休闲食品行业2020年至2025年的年复合增长率将达到10.4%，至2025年零售额将达2570亿元。
如此大的市场规模引得各大企业竞相加入。目前，三只松鼠、良品铺子、百草味、盐津铺子等网红零食品牌，都已经进入辣条行业，赛道拥挤，因此，就算卫龙占比最高，市场份额也不到整个行业的10%，仍有较大提升空间。
此外，辣条企业谋求上市，食品安全是绕不开的问题，虽然卫龙标榜“干净、卫生”，但也曾登食品安全抽检黑榜。在招股书中，卫龙方面同样提到，“未能维持食品安全及始终如一的质量可能会对公司的品牌、业务及财务表现造成重大不利影响”。
这次卫龙能否冲击IPO成功？小编与您一起持续关注。
蜂赢国际综合自北京日报、时间财经、北京商报、黑池财经、BT财经、瀚海观察等
【分布式边缘云基础设施平台公司「秒如科技」完成数千万人民币Pre-A轮融资，招商局创投领投、高瓴创投持续加注】
近日，致力于构建SD-Edge® 软件定义边缘的分布式边缘云基础设施平台公司「秒如科技」宣布完成数千万人民币Pre-A轮融资。本轮融资由招商局创投领投、高瓴创投持续加注。
2021年1月，秒如科技获得知名VC机构高瓴创投的天使轮投资。得益于公司在分布式边缘云领先的底层技术优势和快速的商业化验证推进，秒如科技时隔9个月再获知名产业资本招商局创投的青睐。创立于1872年的招商局集团，是中国民族工商业的先驱，总资产和净利润排名央企第一，作为世界一流智慧物流综合服务平台商、世界一流的港口综合服务商、世界一流航运企业、中国最佳商业银行、中国最佳投资银行、中国领先的城市与园区综合开发运营服务商、中国领先的高速公路投资运营及交通科技综合服务商，在庞大的业务版图中具有丰富的分布式边缘云落地场景。
2010年开始的云基础设施时代，催生了Confluent、Databricks、Hashicorp等众多云原生独角兽创业公司。2020年开始的下一个基础设施革命性十年，云向边缘的推进趋势将进一步加速，IT基础设施将发生更加剧烈的变化，将涌现更多的创新机会。随着整个世界的数字化进程加速，数据爆炸性增长，十年后云将不会仅存在于大、中型数据中心，在城市边缘、办公住宅、工业现场、物流仓储、道路两侧、野外甚至太空轨道，都将无处不在，云将向全球各地的客户不断靠近。云从一个中心点延伸为无处不在的分布式边缘计算架构，成为高度自动化的分布式计算基础设施，将有越来越多原本在云中运行的软件在边缘运行。这一技术架构趋势改变将是革命性的，而且在加速进化。
秒如科技致力于下一代云基础设施开源软件研发，旨在成为世界级的分布式边缘云平台服务商。公司聚焦于SD-Edge® 分布式边缘云Infra Software底层基础设施软件研发，依托ElasticEdge、EdgeTurbo、DataCube等面向边缘原生构建的底层核心技术，不同于传统厂商利用开源框架，秒如科技选择从底层构建全栈技术栈，目的是满足下一代IT基础设施软件的长远需求，通过持续构建SD-Edge® 软件定义边缘的分布式边缘云平台，为客户提供开放生态、多层级、多样化、高度自动化的分布式边缘云基础设施软件及服务。秒如科技的核心创业团队来自于华为、移动研究院、IBM、HP、Symantec、Motorola、Ericsson等全球多家IT和CT知名企业，他们多年的构建全球性大规模基础设施的技术背景和深刻经验将有助于世界级的分布式边缘云基础设施软件研发和商业应用。
招商局创投投资部总经理刘宏彬表示：分布式边缘云是下一代云原生技术的重要发展趋势，我们非常看好创始人冯黎带领的秒如团队、他们在基础设施软件领域的长期技术积累和全球化商业经验。相信招商局集团在综合交通、特色金融、城市与园区综合运营等业务版图与秒如科技有很好的产业结合和商业场景落地，我们将持续看好秒如科技的长期发展并陪伴企业共同成长。
高瓴创投合伙人李强表示：未来10年将是边缘云计算从兴起到繁荣的关键10年，边缘和云的组合不但将成为全面自动化的基础设施，更在参与塑造爆发式增长中的未来物联网世界。我们从天使轮开始持续支持秒如科技团队，他们拥有构建大规模全球计算和服务架构的经验，对以新技术应对高流量、高压环境下的挑战充满热忱，且能迅速抓住市场机遇、第一时间将技术与产业需求结合。通过不懈地为客户打造开放统一、高度自动化的边缘云分布式基础设施，我们相信秒如科技将继续创造真实价值，成为行业的全球领军者。
秒如科技创始人兼CEO冯黎表示：秒如团队坚信分布式边缘云是下一个十年IT基础设施最重要的发展趋势之一。我们非常看好与招商局集团旗下众多业务场景的结合与落地，中国快速发展的产业环境和商业场景将有助于中国企业在本轮全球IT竞争中取得领先优势。经过招商局创投、高瓴创投等头部机构的投资，本轮融资主要用于技术、产品研发和团队人才招聘，我们将进一步加大底层核心技术研发和产品矩阵创新，更好地服务客户、满足不断增长的客户需求，迎接下一个十年的IT基础设施变革时代。
近日，致力于构建SD-Edge® 软件定义边缘的分布式边缘云基础设施平台公司「秒如科技」宣布完成数千万人民币Pre-A轮融资。本轮融资由招商局创投领投、高瓴创投持续加注。
2021年1月，秒如科技获得知名VC机构高瓴创投的天使轮投资。得益于公司在分布式边缘云领先的底层技术优势和快速的商业化验证推进，秒如科技时隔9个月再获知名产业资本招商局创投的青睐。创立于1872年的招商局集团，是中国民族工商业的先驱，总资产和净利润排名央企第一，作为世界一流智慧物流综合服务平台商、世界一流的港口综合服务商、世界一流航运企业、中国最佳商业银行、中国最佳投资银行、中国领先的城市与园区综合开发运营服务商、中国领先的高速公路投资运营及交通科技综合服务商，在庞大的业务版图中具有丰富的分布式边缘云落地场景。
2010年开始的云基础设施时代，催生了Confluent、Databricks、Hashicorp等众多云原生独角兽创业公司。2020年开始的下一个基础设施革命性十年，云向边缘的推进趋势将进一步加速，IT基础设施将发生更加剧烈的变化，将涌现更多的创新机会。随着整个世界的数字化进程加速，数据爆炸性增长，十年后云将不会仅存在于大、中型数据中心，在城市边缘、办公住宅、工业现场、物流仓储、道路两侧、野外甚至太空轨道，都将无处不在，云将向全球各地的客户不断靠近。云从一个中心点延伸为无处不在的分布式边缘计算架构，成为高度自动化的分布式计算基础设施，将有越来越多原本在云中运行的软件在边缘运行。这一技术架构趋势改变将是革命性的，而且在加速进化。
秒如科技致力于下一代云基础设施开源软件研发，旨在成为世界级的分布式边缘云平台服务商。公司聚焦于SD-Edge® 分布式边缘云Infra Software底层基础设施软件研发，依托ElasticEdge、EdgeTurbo、DataCube等面向边缘原生构建的底层核心技术，不同于传统厂商利用开源框架，秒如科技选择从底层构建全栈技术栈，目的是满足下一代IT基础设施软件的长远需求，通过持续构建SD-Edge® 软件定义边缘的分布式边缘云平台，为客户提供开放生态、多层级、多样化、高度自动化的分布式边缘云基础设施软件及服务。秒如科技的核心创业团队来自于华为、移动研究院、IBM、HP、Symantec、Motorola、Ericsson等全球多家IT和CT知名企业，他们多年的构建全球性大规模基础设施的技术背景和深刻经验将有助于世界级的分布式边缘云基础设施软件研发和商业应用。
招商局创投投资部总经理刘宏彬表示：分布式边缘云是下一代云原生技术的重要发展趋势，我们非常看好创始人冯黎带领的秒如团队、他们在基础设施软件领域的长期技术积累和全球化商业经验。相信招商局集团在综合交通、特色金融、城市与园区综合运营等业务版图与秒如科技有很好的产业结合和商业场景落地，我们将持续看好秒如科技的长期发展并陪伴企业共同成长。
高瓴创投合伙人李强表示：未来10年将是边缘云计算从兴起到繁荣的关键10年，边缘和云的组合不但将成为全面自动化的基础设施，更在参与塑造爆发式增长中的未来物联网世界。我们从天使轮开始持续支持秒如科技团队，他们拥有构建大规模全球计算和服务架构的经验，对以新技术应对高流量、高压环境下的挑战充满热忱，且能迅速抓住市场机遇、第一时间将技术与产业需求结合。通过不懈地为客户打造开放统一、高度自动化的边缘云分布式基础设施，我们相信秒如科技将继续创造真实价值，成为行业的全球领军者。
秒如科技创始人兼CEO冯黎表示：秒如团队坚信分布式边缘云是下一个十年IT基础设施最重要的发展趋势之一。我们非常看好与招商局集团旗下众多业务场景的结合与落地，中国快速发展的产业环境和商业场景将有助于中国企业在本轮全球IT竞争中取得领先优势。经过招商局创投、高瓴创投等头部机构的投资，本轮融资主要用于技术、产品研发和团队人才招聘，我们将进一步加大底层核心技术研发和产品矩阵创新，更好地服务客户、满足不断增长的客户需求，迎接下一个十年的IT基础设施变革时代。
我司是COB/LED封装及应用产品生产厂家.公司主要业务COB/LED封装, 是COB/LED封装集研发、生产、销售、服务为一体的综合型企业。
领炀照明拥有研发部门，现代化的生产基地，全自动COB/LED制造流水线和检测设备.公司主要产品有:定制FPC光源、定制铝基板光源，智能定制工业灯具（导轨灯，吊灯，格栅灯等）。公司产品销售到多个省市，产品出口到欧美及中东市场，产品质量获得客户的认可。公司秉承以“质量求生存,服务求发展”为企业宗旨.
本产品为无光斑柔性白光LED灯条，光线全部通过芯片表面覆盖弧形荧光胶体和基板表面涂层的高反射折射油墨出来，达到密集连续发光效果。 最大采光角度可达180°，厚度仅1.0-1.5mm，最小弯曲半径2cm。 背面是3M胶。
产品 项目 COB 软灯条
COBLED 型 COB。
印刷电路板
功率 10w,20w,30w,40w,50w
颜色 R/G/B/WW/NC/CW。
IP 等级 IP20、IP67、IP68
此项目可以定制任何尺寸和任何色温。 IP68防水可用。
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本产品为无光斑柔性白光LED灯条，光线全部通过芯片表面覆盖弧形荧光胶体和基板表面涂层的高反射折射油墨出来，达到密集连续发光效果。 最大采光角度可达180°，厚度仅1.0-1.5mm，最小弯曲半径2cm。 背面是3M胶。
产品 项目 COB 软灯条
COBLED 型 COB。
印刷电路板
功率 10w,20w,30w,40w,50w
颜色 R/G/B/WW/NC/CW。
IP 等级 IP20、IP67、IP68
此项目可以定制任何尺寸和任何色温。 IP68防水可用。
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