现在通胀暂时论已经破产，就连央行自己都不信了。但是，目前的主流观点还是供应链混乱造成了通胀，虽然持续时间比预计的要长，但最终还是要下降的，不是趋势性的，不可持续。一些研究信用的人，更认为，在现在的万物泡沫，信用泛滥之后，将会是信用紧缩，因此未来长期是通缩而不是通胀。

但是，有两个因素可能会造成持久的趋势性通胀。第能源上游投资持续7年不足，资本支出无法维持目前产量, ESG环保政治正确阻止进一步投资。第二，普通人，劳动者在经济中的份额可能提升，收入提高，推升通胀。这两个因素都不是短期供应链的问题，而是长期的结构性问题。

关于能源的上游投资不足，数据已经非常详实。我之前的论证也很多了。总之，2014年以来的低油价，是建立在从2000年到2014年高达6万亿美元的石油天然气上游基建，是钱堆出来的。过去7年，石油天然气上游资本支出严重不足，已经无法继续维持目前的产量，更别说大规模增产了。实际上油价跌到负值,可能就是这个油价下行大趋势的结束。廉价能源的时代可能已经结束了。即使现在马，上增加，上游资本支出，也要等5-7年才可能见到产出。在目前的ESG环保政治正确大环境下，这是不可能的事。因此，未来能源供应吃紧是极大概率的事件。

关于工资成本上升，劳工获得更多份额，目前的数据还不足以证明是趋势性的。疫情之后，美国私人部门的平均小时工资上涨很快，创下了2006年以来的最快纪录。但是，更重要的还是生产人员，非管理人员，也就是劳工的工资，增长的更快。如果看更长的历史，在1970年代的高通胀时期，劳工工资的上涨也是非常快的，产生了工资通胀螺旋上涨的局面。但是，1980年代开始，美国制造业外迁，消费和制造分离，劳工工资增长一落干丈，多年来一直徘徊在3%.上下。2008年次贷危机以来，劳工的工资增长更是下了一个台阶，增长率只有2%左右。普通人，劳动者在经济中的份额越来越少，财富逐渐向Top 1%的人群聚集，贫富分化越来越严重。这种局面会不会被打破，劳工的收入能否得到改善，普通人在经济中获得更多的份额?

目前的数据显示，劳工工资的增长率，已经创下了40年的最快速度。这到底是疫情带来的异常,还是趋势性的转变?如果这是趋势性的，那么未来很可能再次形成工资通胀螺旋,而不仅是信用扩张推升通胀。

随着时间轴的长度不断增加，越来越感觉，我能看到的成绩，都是别人想给我看到的，我不知道的是他在这个过程中经历的困惑、无助、心酸和疲惫。所以我好像明白了：欲将心事付瑶琴，知音少，弦断无人听。这句话岳飞说的真的已经很直白了，确实很少人会明白我所做的绝大部分事情，我这些无用的作为徘徊在别人的口中，现阶段已经近乎折断了我的这些羽毛，只因为他们还没拥有让我飞起来的程度，还不够发光发热，还应更加的努力了，而不是舍弃在别人的口中。撒贝宁说过：即使无人会登临意，也要猛志固常在。确实是在理，希望有一天晚来的瓜果，也能是珍惜的品种。

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