#焦煤# #焦炭# 双焦市场分析之六（陈浩）
我个人观点比较偏空，但又不认为还有大跌，处于矛盾中。偏空是因为现实库存、产量、需求、地产等各种数据的利空。矛盾是因为央妈的政策，经济下滑国家的态度等。所以这个时间段，关注而不操作或许是最好的选项。
上周央妈讲给地产发钱后，除了焦煤其余黑色价格都大涨，多空声音都有了，盘面增仓也反应了这一情况。
对于央妈发钱的看法：
1、地产复苏、需求启动大涨
2、稳定市场、防止断崖式下跌
3、年底到来、所有资金回笼、防止信誉危机
如果是第一点，不用多说、又一波的上涨趋势来临，什么需求、库存、资金等利空因素都不在是问题。
如果是后两者，盘面还的回到基本面来上来，修复一下期现基差后，该跌的还的大跌，该涨的依旧没有空间。
一、市场
1、上周焦化厂最低出厂价2700 2750之间，日钢到厂价格2970承兑，现金约2930。
2、港口价格2850至2930都有成交，成交量并不理想。个别表示价格在2600左右会进行接货。
3、因需求下滑、运费下跌10至20，12月中火运会有较大缓解，到时需要看看市场需求是否好转，如果好转运费还能稳定或上涨，如果没有明显好转，还有下调空间。
4、焦化因为亏损大幅限产，之前的大幅优惠政策取消，低价销售还是存在的，企业库存压力并没有因为限产得到很好的缓解。
5、蒙5价格下跌后，因价格较低成交好了两天，现山西焦煤吕梁调整到2200，安泽2400，性价比又回到国内。
6、铁水继续新低，很多预估12月会有增量，也有一些看到200以内。主要是因为南北差异太大产生分歧，北方某厂库存有70万吨，其他企业库存压力也很大，而浙江库存已经将至低位。
7、焦化减产亏损增加，库存煤亏损200至400不等。但只要焦化厂享受到实时焦煤价格，利润就会扩大至200至500。即便是都用2200主焦煤计算，成本也就2850左右，化产跟财务成本不进行计算。如果是按2200主焦煤、贫煤、贫瘦按1400至1700计算，成本不会高于2400。
8、仓单价格：
港口按最低成交跟最高成交价计算（强度58至60）：约3050至3180
焦化厂厂库按最低与钢厂采购价格计算：3050 3150
焦化厂与港口仓单价差相差很小，主要是因为港口现货贴水造成。而港口现货贴水都是出现在市场需求很差时。
9、期现价差为150至300之间，预期周一或周二降价200，期现价差基本平水
10、焦煤仓单价格：不算混煤的情况下，蒙5约1900左右，山西中硫约2100至2200。
11、蒙煤通关量基本已经维持在500车以上，大幅增量的或会在月底或月初
12、因之前资金紧张、原料不足、开工放缓等情况，个别工地已将施工人员减少
13、近期的资金好转，但时间已经接近11月底，对于北方来讲，可施工的区域会慢慢减少。
14、受前期资金影响，拿地面积大幅减少，对明年的新开工有较大影响
15、明年上半年山西4.3淘汰量还有很多，新开工的受到政策影响，新旧交替预估会出现空挡
16、预期山东1月产量或会增加
17、河南安阳某厂128万吨开始出焦，产量完全释放预计在2月
18、到12月中左右，各企业都会逐步进行资金回笼，包括工地赊欠、债务兑现等，需要关注资金流动。市场在下滑的情况下，警惕债务风险。
19、冬储、春节补库需求
焦煤：煤矿基本属于满库跟爆库状态，蒙煤通过在增加，焦化厂在减产。但冬储补库需求是必须的，焦化厂拿不定主意的是冬储量，是按往年一样还是减少一些。跟往年一样万一下跌该咋办？少了市场恢复有该如果？
焦炭：焦炭也是一样的情况，年底到底钢材库存会不会降低，钢贸冬储又将如何，这些牵扯了冬季开工率，也就牵扯到原料库存的多少。
时间上焦煤还能靠后考虑，焦炭靠后的话时间不够。所以一些南方钢厂考虑是2600附近开始陆续补库。折算盘面价格2900左右。
焦化厂的实时利润又高的吓人，一旦开始复产，在焦煤不缺的情况，产量也会放到极限。像山东1月复产、亏损的大幅增产等。
二、分析判断
1、冬储2、限产3、低库存…这没法回避
利多因素
2、终端需求太差2、钢厂限产3、焦化厂库存很大…这也没法回避利空因素
3、限产是因为亏损，而亏损又因为焦炭降价速度太快，快到焦化厂库存煤大幅亏损，只要是库存煤可以达到盈亏边缘时，限产力度就会减弱。因为满产后可以提高化产。
4、降价速度从一周600变成现在400，降价速度已经放缓，限产力度不会继续扩大。当降价速度由每周400减少至200时，开工率会起稳增加。
5、因为当前焦化厂还有较高库存，所以下周预期还有1至2轮降幅，之后的降幅还会进一步减缓。
6、预期焦炭降幅减缓，相印的就是开工下降放缓或逐步增加，对煤矿焦煤的影响也会减弱，焦煤或许会进入阴跌状态。
7、因此春节前煤矿放假、春节后焦化去库将会变的更加明显。
三、操作建议
1、焦化减产、蒙煤通关增加、煤矿继续高利润不限产，对焦煤依旧看跌
2、焦炭依旧不建议进场，因为不确定性较大，多空双方理由都是不可避免的。
如果是短线操作，可以考虑2900至3000试空（看好只是短线）
如果是长线操作不建议进场，多空博弈还没有完全分出胜负，继续等待
如果是企业有库存压力或不看好后市，可根据企业实际情况进行保值或交割。因为实时成本有利润，更因为焦煤价格还在下跌，之后的成本会更低。
3、盘面焦煤价格与蒙5仓单价格基本持平，煤矿继续累库。
可以考虑1900以上进行保值或进行交割（约等于1.3在1500相比前几年，这个价格还是很高的，现在供多需少情况下，还是有几率跌至这个价格之下），这个价格不高，但可以是降低库存回笼资金的较好手段。
因为分析判断的角度是以基本面、企业为主，所以分析的重点还在01合约，以后会慢慢的增加一些05合约。
以上都是个人观点，仅供大家参考，有不同意见随时可以沟通探讨。
我个人观点比较偏空，但又不认为还有大跌，处于矛盾中。偏空是因为现实库存、产量、需求、地产等各种数据的利空。矛盾是因为央妈的政策，经济下滑国家的态度等。所以这个时间段，关注而不操作或许是最好的选项。
上周央妈讲给地产发钱后，除了焦煤其余黑色价格都大涨，多空声音都有了，盘面增仓也反应了这一情况。
对于央妈发钱的看法：
1、地产复苏、需求启动大涨
2、稳定市场、防止断崖式下跌
3、年底到来、所有资金回笼、防止信誉危机
如果是第一点，不用多说、又一波的上涨趋势来临，什么需求、库存、资金等利空因素都不在是问题。
如果是后两者，盘面还的回到基本面来上来，修复一下期现基差后，该跌的还的大跌，该涨的依旧没有空间。
一、市场
1、上周焦化厂最低出厂价2700 2750之间，日钢到厂价格2970承兑，现金约2930。
2、港口价格2850至2930都有成交，成交量并不理想。个别表示价格在2600左右会进行接货。
3、因需求下滑、运费下跌10至20，12月中火运会有较大缓解，到时需要看看市场需求是否好转，如果好转运费还能稳定或上涨，如果没有明显好转，还有下调空间。
4、焦化因为亏损大幅限产，之前的大幅优惠政策取消，低价销售还是存在的，企业库存压力并没有因为限产得到很好的缓解。
5、蒙5价格下跌后，因价格较低成交好了两天，现山西焦煤吕梁调整到2200，安泽2400，性价比又回到国内。
6、铁水继续新低，很多预估12月会有增量，也有一些看到200以内。主要是因为南北差异太大产生分歧，北方某厂库存有70万吨，其他企业库存压力也很大，而浙江库存已经将至低位。
7、焦化减产亏损增加，库存煤亏损200至400不等。但只要焦化厂享受到实时焦煤价格，利润就会扩大至200至500。即便是都用2200主焦煤计算，成本也就2850左右，化产跟财务成本不进行计算。如果是按2200主焦煤、贫煤、贫瘦按1400至1700计算，成本不会高于2400。
8、仓单价格：
港口按最低成交跟最高成交价计算（强度58至60）：约3050至3180
焦化厂厂库按最低与钢厂采购价格计算：3050 3150
焦化厂与港口仓单价差相差很小，主要是因为港口现货贴水造成。而港口现货贴水都是出现在市场需求很差时。
9、期现价差为150至300之间，预期周一或周二降价200，期现价差基本平水
10、焦煤仓单价格：不算混煤的情况下，蒙5约1900左右，山西中硫约2100至2200。
11、蒙煤通关量基本已经维持在500车以上，大幅增量的或会在月底或月初
12、因之前资金紧张、原料不足、开工放缓等情况，个别工地已将施工人员减少
13、近期的资金好转，但时间已经接近11月底，对于北方来讲，可施工的区域会慢慢减少。
14、受前期资金影响，拿地面积大幅减少，对明年的新开工有较大影响
15、明年上半年山西4.3淘汰量还有很多，新开工的受到政策影响，新旧交替预估会出现空挡
16、预期山东1月产量或会增加
17、河南安阳某厂128万吨开始出焦，产量完全释放预计在2月
18、到12月中左右，各企业都会逐步进行资金回笼，包括工地赊欠、债务兑现等，需要关注资金流动。市场在下滑的情况下，警惕债务风险。
19、冬储、春节补库需求
焦煤：煤矿基本属于满库跟爆库状态，蒙煤通过在增加，焦化厂在减产。但冬储补库需求是必须的，焦化厂拿不定主意的是冬储量，是按往年一样还是减少一些。跟往年一样万一下跌该咋办？少了市场恢复有该如果？
焦炭：焦炭也是一样的情况，年底到底钢材库存会不会降低，钢贸冬储又将如何，这些牵扯了冬季开工率，也就牵扯到原料库存的多少。
时间上焦煤还能靠后考虑，焦炭靠后的话时间不够。所以一些南方钢厂考虑是2600附近开始陆续补库。折算盘面价格2900左右。
焦化厂的实时利润又高的吓人，一旦开始复产，在焦煤不缺的情况，产量也会放到极限。像山东1月复产、亏损的大幅增产等。
二、分析判断
1、冬储2、限产3、低库存…这没法回避
利多因素
2、终端需求太差2、钢厂限产3、焦化厂库存很大…这也没法回避利空因素
3、限产是因为亏损，而亏损又因为焦炭降价速度太快，快到焦化厂库存煤大幅亏损，只要是库存煤可以达到盈亏边缘时，限产力度就会减弱。因为满产后可以提高化产。
4、降价速度从一周600变成现在400，降价速度已经放缓，限产力度不会继续扩大。当降价速度由每周400减少至200时，开工率会起稳增加。
5、因为当前焦化厂还有较高库存，所以下周预期还有1至2轮降幅，之后的降幅还会进一步减缓。
6、预期焦炭降幅减缓，相印的就是开工下降放缓或逐步增加，对煤矿焦煤的影响也会减弱，焦煤或许会进入阴跌状态。
7、因此春节前煤矿放假、春节后焦化去库将会变的更加明显。
三、操作建议
1、焦化减产、蒙煤通关增加、煤矿继续高利润不限产，对焦煤依旧看跌
2、焦炭依旧不建议进场，因为不确定性较大，多空双方理由都是不可避免的。
如果是短线操作，可以考虑2900至3000试空（看好只是短线）
如果是长线操作不建议进场，多空博弈还没有完全分出胜负，继续等待
如果是企业有库存压力或不看好后市，可根据企业实际情况进行保值或交割。因为实时成本有利润，更因为焦煤价格还在下跌，之后的成本会更低。
3、盘面焦煤价格与蒙5仓单价格基本持平，煤矿继续累库。
可以考虑1900以上进行保值或进行交割（约等于1.3在1500相比前几年，这个价格还是很高的，现在供多需少情况下，还是有几率跌至这个价格之下），这个价格不高，但可以是降低库存回笼资金的较好手段。
因为分析判断的角度是以基本面、企业为主，所以分析的重点还在01合约，以后会慢慢的增加一些05合约。
以上都是个人观点，仅供大家参考，有不同意见随时可以沟通探讨。
近日江苏徐州，一名女子拿着浴巾，走进浴室准备洗澡，可刚进去就闻到了一股怪味，她循着味道抬头一看，顿时吓得急忙跑出了浴室。原来因为天气太冷，她为了洗澡时暖和点，就提前开了风暖，她估摸着时间差不多，就走了进去，抬头却发现风暖燃烧了起来，燃化了的塑料不停往下滴，场面十分可怕。
幸好女子及时发现，不然直接走进去，这个滴下来的油，女子很大概率会被烫伤，甚至毁容都是有可能的。这怎么会烧起来了呢？据女子介绍，她当时为了提前让浴室暖和点，自己进去脱衣服后不至于太冷，所以提前打开了风暖，随后就离开了浴室。
在外面等了一会儿后，觉得应该差不多了，她就拿起衣服和浴巾，准备进去洗澡了。可刚走到门口，就闻到了一股什么烧焦了的味道，她四处看了看，才发现风暖上正燃着火苗，吓得她赶紧跑了出去，随后用手机记录下了这可怕的瞬间。
但是在看到女子这样的举动后，我却是哭笑不得。风暖着火了，不应该是第一时间想着怎么灭火吗？怎么还拿起手机拍起来了呢，就不怕火势变大，把整个屋都烧了吗？不得不说，这名女子的心也是真大，真是应了“遇事不要慌，先发个朋友圈”这句话。
这样心大的事情，大家可千万不要学，而正确的方法应该是马上切断电源，随后用干粉灭火器进行灭火，家里如果没有，可以去走廊上寻找，一般小区每层楼都会有配备，如果火势过大，一定及时拨打消防电话，切记，不要盲目用水灭火。
但是话又说回来了，这风暖是怎么着火的呢？
用风暖时，必须吹风和暖风同时打开，甚至吹风还要早点打开，而且还必须要购买三证齐全的产品。现在很多人喜欢网购，网上的产品便宜，但是质量看不到，线下4/5百的浴霸嫌贵，选择买网上100多的，你以为你捡便宜了，实际无形中却给你带来了很多安全隐患。
若是不同时开启，会出现电热电路不工作，紧接着就会出现烧坏或烤坏设备的情况。女子的这种情况，大概率是短路故障引起的。有商家为了节约成本，在电线中用偏细的铜线，就会造成电线变热，造成橡胶老化，从而短路起火，这也是浴霸起火的主要原因之一。
在科普一点，国家阻燃标准为10s明火燃烧后，在15s内自身熄灭。殊不知许多山寨浴霸用便宜材料，压根不具有阻燃性能，更不要说符合国家标准了。假如浴霸不具有阻燃性能，女子这样的情况，只会让火势越来越大，最终造成不能挽回的损失。
天冷了，许多朋友都喜欢开浴霸洗澡，又舒适又温暖，可是，浴霸存在的安全问题，必须引起重视，假如错误操作或者质量太差，后果将不堪设想。
对此你有什么看法？#创作力计划#
幸好女子及时发现，不然直接走进去，这个滴下来的油，女子很大概率会被烫伤，甚至毁容都是有可能的。这怎么会烧起来了呢？据女子介绍，她当时为了提前让浴室暖和点，自己进去脱衣服后不至于太冷，所以提前打开了风暖，随后就离开了浴室。
在外面等了一会儿后，觉得应该差不多了，她就拿起衣服和浴巾，准备进去洗澡了。可刚走到门口，就闻到了一股什么烧焦了的味道，她四处看了看，才发现风暖上正燃着火苗，吓得她赶紧跑了出去，随后用手机记录下了这可怕的瞬间。
但是在看到女子这样的举动后，我却是哭笑不得。风暖着火了，不应该是第一时间想着怎么灭火吗？怎么还拿起手机拍起来了呢，就不怕火势变大，把整个屋都烧了吗？不得不说，这名女子的心也是真大，真是应了“遇事不要慌，先发个朋友圈”这句话。
这样心大的事情，大家可千万不要学，而正确的方法应该是马上切断电源，随后用干粉灭火器进行灭火，家里如果没有，可以去走廊上寻找，一般小区每层楼都会有配备，如果火势过大，一定及时拨打消防电话，切记，不要盲目用水灭火。
但是话又说回来了，这风暖是怎么着火的呢？
用风暖时，必须吹风和暖风同时打开，甚至吹风还要早点打开，而且还必须要购买三证齐全的产品。现在很多人喜欢网购，网上的产品便宜，但是质量看不到，线下4/5百的浴霸嫌贵，选择买网上100多的，你以为你捡便宜了，实际无形中却给你带来了很多安全隐患。
若是不同时开启，会出现电热电路不工作，紧接着就会出现烧坏或烤坏设备的情况。女子的这种情况，大概率是短路故障引起的。有商家为了节约成本，在电线中用偏细的铜线，就会造成电线变热，造成橡胶老化，从而短路起火，这也是浴霸起火的主要原因之一。
在科普一点，国家阻燃标准为10s明火燃烧后，在15s内自身熄灭。殊不知许多山寨浴霸用便宜材料，压根不具有阻燃性能，更不要说符合国家标准了。假如浴霸不具有阻燃性能，女子这样的情况，只会让火势越来越大，最终造成不能挽回的损失。
天冷了，许多朋友都喜欢开浴霸洗澡，又舒适又温暖，可是，浴霸存在的安全问题，必须引起重视，假如错误操作或者质量太差，后果将不堪设想。
对此你有什么看法？#创作力计划#
小日记在微博
今年生日真的忘了
要不给我说我真想不起来
我以为还要好久呢
谁知日子这么快……
好啦 废话不多说 说点认真的！[嘻嘻]
从昨晚准备睡觉我就在想我爸妈
今天更想…但是一早去上班了
这几天一直不舒服
早上就喝了点粥吃了个鸡蛋
然后一直到下午五点多下班都没吃东西
吃不下去…（也是服了，生日怎么能没劲吃东西呢我这胃真是没法说…）
快下班的时候突然看到我妈发的微信
听她说话我就控制不住了
特想…
回家路上我就忍不住了
就想哭
就觉得可想我爸妈了
也不知道在矫情什么
可能是在矫情突然一下子就在婆家过生日了
也可能在矫情只有在爸妈面前才觉得我像个孩子
虽然我每隔两三天都要见他们
但是还是觉得很想…让我爸看到肯定又该说我没出息了…不过幸好他不玩微博嘻嘻
嗯…新的一岁
我想让自己泪点不要那么低因为我太爱哭了
对我好我要哭对我不好我也要哭太爱哭了真是…
希望我能变得坚强点勇敢点漂亮点
希望我的家人身体健健康康开开心心
希望我弟赶紧找个弟妹哈哈哈
希望我的哈哈长大能长个大帅哥
希望…………就不多说了吧
好！就这吧～结束！谢谢大家观看！[给你小心心][给你小心心][给你小心心]
今年生日真的忘了
要不给我说我真想不起来
我以为还要好久呢
谁知日子这么快……
好啦 废话不多说 说点认真的！[嘻嘻]
从昨晚准备睡觉我就在想我爸妈
今天更想…但是一早去上班了
这几天一直不舒服
早上就喝了点粥吃了个鸡蛋
然后一直到下午五点多下班都没吃东西
吃不下去…（也是服了，生日怎么能没劲吃东西呢我这胃真是没法说…）
快下班的时候突然看到我妈发的微信
听她说话我就控制不住了
特想…
回家路上我就忍不住了
就想哭
就觉得可想我爸妈了
也不知道在矫情什么
可能是在矫情突然一下子就在婆家过生日了
也可能在矫情只有在爸妈面前才觉得我像个孩子
虽然我每隔两三天都要见他们
但是还是觉得很想…让我爸看到肯定又该说我没出息了…不过幸好他不玩微博嘻嘻
嗯…新的一岁
我想让自己泪点不要那么低因为我太爱哭了
对我好我要哭对我不好我也要哭太爱哭了真是…
希望我能变得坚强点勇敢点漂亮点
希望我的家人身体健健康康开开心心
希望我弟赶紧找个弟妹哈哈哈
希望我的哈哈长大能长个大帅哥
希望…………就不多说了吧
好！就这吧～结束！谢谢大家观看！[给你小心心][给你小心心][给你小心心]
✋热门推荐