净空法师：为什么会把三千年后的事情，说得这么清楚、这么明白？
【复于过去无量阿僧祇劫。】
这个时间愈说愈远。
【有佛出世，名清净莲华目如来，其佛寿命四十劫。】
我们从寿命上来看，就晓得当时人福报实在是不可思议。前面我们看到寿命六万劫，这地方看到四十劫，都是以劫来算。回头想一想我们现在的人间，寿命不过百岁，长寿；不到五十岁而走，好多好多。诸位要是每一天看看报纸上登的这些讣文，不到五十岁走的，占一半都不止。古人所谓人生七十古来稀，就很少了。一切福报用寿命来显示，你看到众生寿命长，佛的寿命跟众生寿命是一样，他示现一定是相等的，不会有特殊，就知道这个时代，众生他们的智慧德行所感得的福报。这我们在大乘经里面，深深的领会到，依正庄严是心性所变现的，心地善良变现的境界好，境界善、殊胜。众生心性不善，造作恶业，我们依报的环境就衰了，让我们深深感到，这个世间不值得留恋，没有能令人能生欢喜的处所。追究其根本原因，唯心所现，唯识所变，自作自受，哪能怪人？请看经文：
【像法之中，有一罗汉，福度众生。】
这是在清净莲华目如来像法时期。这就说明佛已经入般涅槃，没有住在世间。一切诸佛的法运都有三个时期：正法、像法、末法。佛的寿命长，当然他的法运也长。但是在像法的时期，像法时期所谓是塔寺坚固的时代。
【因次教化，遇一女人，字曰光目，设食供养。】
这在像法时代，寺庙里面只塑造佛的形像，佛的形像就能教化一切众生，所以造像的功德很大。可是虽有这一些硬体的设施，如果没有善知识讲经说法，一般人见到塔寺，见到佛菩萨的形像，虽种善根，这个善根在这一生当中不能成熟。所谓是你眼睛见到佛像，耳朵听到佛菩萨的名号，一历耳根永为道种，他这一生当中他不知道修行，他的愿心、信心发不起来，但是种子种下去了，金刚种子永远不坏。如果能教他这个种子提前成熟，那就要有善知识讲经说法。他见像知道像的意义，闻名知道名的意义，起真实清净的信心，发起如佛的愿行，他这一生就成就，功德就不可思议了。如果遇不到善知识，只是闻名见像，不解经义，不能发心修行，他所得的利益是有限的。虽有限，实在讲，也是不可思议。光目女设斋供佛，在寺庙佛像前面设斋供佛。
【罗汉问之，欲愿何等。】
有一个罗汉，像法当中有一位罗汉，罗汉是出家人。这是一个善知识，住在寺庙里面度化众生。光目是寺院里一个信徒，她今天来打斋、来供佛。罗汉问她，“欲愿何等”？你今天来设斋想求什么？
【光目答言，我以母亡之日，资福救拔，未知我母生处何趣。】
果然她是有目的而来，正是谚语所说‘无事不登三宝殿’，她到寺庙里面来拜佛，一定是心有所求。她求得不错，她母亲过世了，所以设斋来超荐。法师既然问她，她心里很想知道，她母亲在什么地方？母亲现在在哪一道？“何趣”就是六道里面的哪一道。可见做子女的人，对于父母过世之后，常常挂在心上，念念不忘，这是孝思。常常怀著一个心愿，如何帮助过世的亲人。
【罗汉愍之，为入定观。见光目女母堕在恶趣，受极大苦。】
这是堕在地狱里面。罗汉，诸位在此地想一想，他还要入定，他才能够见到；他要不入定，他就见不到，这是定功浅者。定功要深的人不必入定，你一说他就知道、他就见到。这还要入定，出定之后告诉她，他在定中所见到的境界。诸位要晓得，为什么不入定的时候见不到？我们要明白这个道理。不入定的时候心散乱，罗汉比我们的心清净多了，我们怎么能比？人家定功是九次第定，四禅八定再往上去是第九定，这么深的定功还是不行，还是要入定才能够见到境界，不入定还是不行。由此可知，我们凡夫的心是杂乱心，杂是夹杂，乱是不定，这样的心就造成了许许多多的障碍。
这个障碍是什么？就是现在科学家所讲的时空，三度空间、四度空间、五度空间到无限度的空间。时空本来是一个，一个就是佛家讲的一真法界，一真法界为什么会变成无量的法界？我们佛法里面讲法界，就是科学家讲的不同维次的时空，三度空间是个界限，四度空间又是个界限，五度、六度，各个不同的界限，障住了。我们今天只能看到三度空间，只能接触到三度空间，四度、五度我们接触不到。无量无边的法界，我们只能接触到现前这个法界，我们讲人法界。畜生法界里面我们见到一部分，还有一部分见不到，我们见到的是小部分，为什么？这一部分的畜生也住在三度空间，我们见到了，它要住在四度、五度空间，我们就见不到了，就是这么个道理。入定，定是清净心，把散乱心暂时伏住，这一伏住之后，他的空间就扩大、就突破；定愈深，突破的空间愈大。小定能够突破三度，看到四度，我们就讲这人有神通，有特异功能。更深的定再突破一度，能够看到五度空间，就这么个道理。
现在西方人有一本很畅销的书，讲预言的《圣经的密码》，也许你们有人看过。写这本书的人倒是非常客观，他说这个预言，预言的这么正确，而这书是三千年前人所写的。他很肯定，他说决定不是上帝。他说如果是上帝，应该能解决这个问题，他不能解决这个问题，只能提醒我们有这个灾难要发生，可见得他不是上帝。所以他的猜想，一定是很有智慧、很有慈悲心的人写的。这个说法正确，他头脑很清楚，他不迷信。有人来问我，为什么会把三千年后的事情，说得这么清楚、这么明白？
古德曾经给我们说，预言有两种根据，中国也有不少预言。过去李炳南老居士在世，我们也向他请教过，他的说法也是如此。他说第一种是数学，大多数是根据数理来推断。中国很多预言是数学推断的，所以它的根源是《易经》。《易经》是高深的数学，数学是科学之母。像在中国很流行算命的、看相的，都是根据《易经》，都是根据数理。但是数理是间接的，不是直接的，如果有一点点推算得不对，那个结果就不一样。换句话说，它的正确性可以达到百分之五十、六十、七十，不是很圆满，这要看推算人他的程度而有所不同。但是从定功上观察，那就完全不一样，定功是现量境界，他亲眼看到，这不是比量；推算是比量，这是现量。
所以写《圣经密码》这个人，他是定功，禅定里面看到。禅定里面看到三千年前后的事情，不足以为奇，那有什么奇怪？忉利天的一天是我们人间一百年，忉利天的一天；在忉利天上一个月，人间就三千年。如果再往上面去，那就更容易了。夜摩天的一天是人间两百年，三千年十五天。再往上去兜率天，兜率天的一天是人间四百年。由此可知，如果要到欲界第六天，三千年不到人家一天的时间，一天里面的事情他怎么会看不清楚？当然清楚。所以写这一本书的人，在我们佛门里面的观察，他是定功。
定功能够突破时空的界限，这个道理现在科学懂得，他承认、他肯定。但是现在他们找不到方法，如何能够进入时光的隧道，他们叫时光隧道，如何能够进入未来，或者回到过去。他们晓得在理论上都有可能，现在找不到技术。他不知道在古老的佛法里面，禅定就是这个技术。你入甚深的禅定，你可以回到过去，也可以进入到未来。《圣经密码》是这么来的，所以它的正确性百分之百。这个局势可不可以改变？可以。他这个说法很中肯，灾难可以化解，化解以什么方法？人心。人心都能够向善，这个灾难就化解了。可见得他也是把善恶心，这个心行认定做，这个世间一些吉凶祸福转移的一个枢纽，这个说法很正确。这本书现在在世间很流行，有很多文字的译本。在台湾我们也看到中文的译本，值得我们警惕。
我们要想救自己、救社会、救一切大众，一定要懂得断恶修善。而断恶修善的教学，无过于《地藏菩萨本愿经》。所以世尊在忉利天宫这一会，把末法时期以后，一直到弥勒佛出生之前，这么长的时间，度众生的任务交给地藏菩萨，是正确的，我们是完全可以肯定的。地藏菩萨主持教化，观音、势至、文殊、普贤、弥勒辅助地藏菩萨。好像在教学里面，地藏是校长，佛不在世他代表佛，其他一切菩萨来辅助地藏菩萨，帮助地藏菩萨来教化这些苦难的众生。
罗汉入定，定中突破时空的界限，他见到地狱了，看到光目女的母亲在地狱里面受苦，受极大苦。出定之后，
《地藏经讲义》第十一卷之二
【复于过去无量阿僧祇劫。】
这个时间愈说愈远。
【有佛出世，名清净莲华目如来，其佛寿命四十劫。】
我们从寿命上来看，就晓得当时人福报实在是不可思议。前面我们看到寿命六万劫，这地方看到四十劫，都是以劫来算。回头想一想我们现在的人间，寿命不过百岁，长寿；不到五十岁而走，好多好多。诸位要是每一天看看报纸上登的这些讣文，不到五十岁走的，占一半都不止。古人所谓人生七十古来稀，就很少了。一切福报用寿命来显示，你看到众生寿命长，佛的寿命跟众生寿命是一样，他示现一定是相等的，不会有特殊，就知道这个时代，众生他们的智慧德行所感得的福报。这我们在大乘经里面，深深的领会到，依正庄严是心性所变现的，心地善良变现的境界好，境界善、殊胜。众生心性不善，造作恶业，我们依报的环境就衰了，让我们深深感到，这个世间不值得留恋，没有能令人能生欢喜的处所。追究其根本原因，唯心所现，唯识所变，自作自受，哪能怪人？请看经文：
【像法之中，有一罗汉，福度众生。】
这是在清净莲华目如来像法时期。这就说明佛已经入般涅槃，没有住在世间。一切诸佛的法运都有三个时期：正法、像法、末法。佛的寿命长，当然他的法运也长。但是在像法的时期，像法时期所谓是塔寺坚固的时代。
【因次教化，遇一女人，字曰光目，设食供养。】
这在像法时代，寺庙里面只塑造佛的形像，佛的形像就能教化一切众生，所以造像的功德很大。可是虽有这一些硬体的设施，如果没有善知识讲经说法，一般人见到塔寺，见到佛菩萨的形像，虽种善根，这个善根在这一生当中不能成熟。所谓是你眼睛见到佛像，耳朵听到佛菩萨的名号，一历耳根永为道种，他这一生当中他不知道修行，他的愿心、信心发不起来，但是种子种下去了，金刚种子永远不坏。如果能教他这个种子提前成熟，那就要有善知识讲经说法。他见像知道像的意义，闻名知道名的意义，起真实清净的信心，发起如佛的愿行，他这一生就成就，功德就不可思议了。如果遇不到善知识，只是闻名见像，不解经义，不能发心修行，他所得的利益是有限的。虽有限，实在讲，也是不可思议。光目女设斋供佛，在寺庙佛像前面设斋供佛。
【罗汉问之，欲愿何等。】
有一个罗汉，像法当中有一位罗汉，罗汉是出家人。这是一个善知识，住在寺庙里面度化众生。光目是寺院里一个信徒，她今天来打斋、来供佛。罗汉问她，“欲愿何等”？你今天来设斋想求什么？
【光目答言，我以母亡之日，资福救拔，未知我母生处何趣。】
果然她是有目的而来，正是谚语所说‘无事不登三宝殿’，她到寺庙里面来拜佛，一定是心有所求。她求得不错，她母亲过世了，所以设斋来超荐。法师既然问她，她心里很想知道，她母亲在什么地方？母亲现在在哪一道？“何趣”就是六道里面的哪一道。可见做子女的人，对于父母过世之后，常常挂在心上，念念不忘，这是孝思。常常怀著一个心愿，如何帮助过世的亲人。
【罗汉愍之，为入定观。见光目女母堕在恶趣，受极大苦。】
这是堕在地狱里面。罗汉，诸位在此地想一想，他还要入定，他才能够见到；他要不入定，他就见不到，这是定功浅者。定功要深的人不必入定，你一说他就知道、他就见到。这还要入定，出定之后告诉她，他在定中所见到的境界。诸位要晓得，为什么不入定的时候见不到？我们要明白这个道理。不入定的时候心散乱，罗汉比我们的心清净多了，我们怎么能比？人家定功是九次第定，四禅八定再往上去是第九定，这么深的定功还是不行，还是要入定才能够见到境界，不入定还是不行。由此可知，我们凡夫的心是杂乱心，杂是夹杂，乱是不定，这样的心就造成了许许多多的障碍。
这个障碍是什么？就是现在科学家所讲的时空，三度空间、四度空间、五度空间到无限度的空间。时空本来是一个，一个就是佛家讲的一真法界，一真法界为什么会变成无量的法界？我们佛法里面讲法界，就是科学家讲的不同维次的时空，三度空间是个界限，四度空间又是个界限，五度、六度，各个不同的界限，障住了。我们今天只能看到三度空间，只能接触到三度空间，四度、五度我们接触不到。无量无边的法界，我们只能接触到现前这个法界，我们讲人法界。畜生法界里面我们见到一部分，还有一部分见不到，我们见到的是小部分，为什么？这一部分的畜生也住在三度空间，我们见到了，它要住在四度、五度空间，我们就见不到了，就是这么个道理。入定，定是清净心，把散乱心暂时伏住，这一伏住之后，他的空间就扩大、就突破；定愈深，突破的空间愈大。小定能够突破三度，看到四度，我们就讲这人有神通，有特异功能。更深的定再突破一度，能够看到五度空间，就这么个道理。
现在西方人有一本很畅销的书，讲预言的《圣经的密码》，也许你们有人看过。写这本书的人倒是非常客观，他说这个预言，预言的这么正确，而这书是三千年前人所写的。他很肯定，他说决定不是上帝。他说如果是上帝，应该能解决这个问题，他不能解决这个问题，只能提醒我们有这个灾难要发生，可见得他不是上帝。所以他的猜想，一定是很有智慧、很有慈悲心的人写的。这个说法正确，他头脑很清楚，他不迷信。有人来问我，为什么会把三千年后的事情，说得这么清楚、这么明白？
古德曾经给我们说，预言有两种根据，中国也有不少预言。过去李炳南老居士在世，我们也向他请教过，他的说法也是如此。他说第一种是数学，大多数是根据数理来推断。中国很多预言是数学推断的，所以它的根源是《易经》。《易经》是高深的数学，数学是科学之母。像在中国很流行算命的、看相的，都是根据《易经》，都是根据数理。但是数理是间接的，不是直接的，如果有一点点推算得不对，那个结果就不一样。换句话说，它的正确性可以达到百分之五十、六十、七十，不是很圆满，这要看推算人他的程度而有所不同。但是从定功上观察，那就完全不一样，定功是现量境界，他亲眼看到，这不是比量；推算是比量，这是现量。
所以写《圣经密码》这个人，他是定功，禅定里面看到。禅定里面看到三千年前后的事情，不足以为奇，那有什么奇怪？忉利天的一天是我们人间一百年，忉利天的一天；在忉利天上一个月，人间就三千年。如果再往上面去，那就更容易了。夜摩天的一天是人间两百年，三千年十五天。再往上去兜率天，兜率天的一天是人间四百年。由此可知，如果要到欲界第六天，三千年不到人家一天的时间，一天里面的事情他怎么会看不清楚？当然清楚。所以写这一本书的人，在我们佛门里面的观察，他是定功。
定功能够突破时空的界限，这个道理现在科学懂得，他承认、他肯定。但是现在他们找不到方法，如何能够进入时光的隧道，他们叫时光隧道，如何能够进入未来，或者回到过去。他们晓得在理论上都有可能，现在找不到技术。他不知道在古老的佛法里面，禅定就是这个技术。你入甚深的禅定，你可以回到过去，也可以进入到未来。《圣经密码》是这么来的，所以它的正确性百分之百。这个局势可不可以改变？可以。他这个说法很中肯，灾难可以化解，化解以什么方法？人心。人心都能够向善，这个灾难就化解了。可见得他也是把善恶心，这个心行认定做，这个世间一些吉凶祸福转移的一个枢纽，这个说法很正确。这本书现在在世间很流行，有很多文字的译本。在台湾我们也看到中文的译本，值得我们警惕。
我们要想救自己、救社会、救一切大众，一定要懂得断恶修善。而断恶修善的教学，无过于《地藏菩萨本愿经》。所以世尊在忉利天宫这一会，把末法时期以后，一直到弥勒佛出生之前，这么长的时间，度众生的任务交给地藏菩萨，是正确的，我们是完全可以肯定的。地藏菩萨主持教化，观音、势至、文殊、普贤、弥勒辅助地藏菩萨。好像在教学里面，地藏是校长，佛不在世他代表佛，其他一切菩萨来辅助地藏菩萨，帮助地藏菩萨来教化这些苦难的众生。
罗汉入定，定中突破时空的界限，他见到地狱了，看到光目女的母亲在地狱里面受苦，受极大苦。出定之后，
《地藏经讲义》第十一卷之二
一张典型的药企收入利润表剖析：“4+7”集采后药企战略变局#股票配资[超话]# #股市资讯# #股市#
摘要：从模型可以看到，若价格下降60%，毛利率将从80%下降到56%，而集采之后药品净利润的核心影响因素为：降价幅度、收入、毛利率、研发费用率。研究清楚以上几个变量，即可对产业影响作一个粗略判断。
在上篇专题报告《囚徒困境的症结-“4+7”集采药企的选择及路在何方?》中，我们得出以下几个关键结论：
1.单一货源+最低价+带量是导致囚徒困境的核心原因。在任何一个寡头垄断的市场博弈中（可以视为通过一致性评价的企业就是市场寡头），如果只有一家会中标，且是最低价中标，如果企业认为这个带量的市场无法放弃，那就一定要报到最低价，于是在这次集采中所有寡头都面临同样的囚徒困境，纷纷大幅降价以获得市场。
2.对于降价80%以上且是直销销售体系的企业，只要毛利率在80%以下，就是负毛利中标。但是旁观者可能会说：“那卖东西的人一定比买东西的人精明，为何他们要负毛利中标呢？他们一定可以赚钱才中标。”然而，药企的成本有若干种，毛利率的计算方式也有若干种，如果假设集采后销售费用为0，研发费用、折旧摊销全部算到其他品种上，再考虑企业自控原料，规模扩大后毛利率提升，我们认为确实可以形成原来毛利率80%，降价90%之后还能盈利的结果。
3.为什么企业会负毛利中标？我们总结下来有两类：一是战略性亏损，为了抑制竞争对手进入市场，利润雄厚的公司可以这么做；比如A企业原有市场份额是60%，为了抑制竞争对手进入市场，直接报出低价1块钱，虽然表面上负毛利，但实际砍掉其他成本还能算出来盈利。二是虽然亏损，但边际上有收益。比如B企业某药品单位固定成本为1元，单位变动成本为0.5元，总成本1.5元，集采目标中标价为1.2元，若参与集采，单位亏损0.3元，但若不参与，则亏损单位固定成本1元，故企业选择参投标。
4.医保局的政策推行源于医保有其职能和使命。任何建立在股价下跌或产业扶持上的疾呼，对医保基金的目标和行为，并无影响。研究无需预设立场，应站在完全客观的角度，通过严谨的模型、详实的数据、多层次的研究推演政策之变化，及在此影响下产业的未来。我们认为，理解政策的来龙去脉，就能理解政策必会继续推行，且带量无疑是确定的。如果政策(单一货源、唯一、带量)持续不加修改的推行，医保能够达到控费目的，而产业终有公司能够胜出，那么我们的任务就是长大的公司。我们认为，如果政策推行下去会有损于医保资金对创新的购买，那么政策就自然会在某一时间点回暖——单一货源最低价条件有所放松。两个条件若缺少一个，对于企业的囚徒困境就不会这么显著，降价必然不会如此猛烈，彼时便是资本市场预期大幅修正的时候。那我们研究的任务依然是寻找政策缓和之时，值得投资的标的和能长大的公司。
本报告，我们将尝试演绎并回答以下问题：假设政策持续推进不缓和，产业尤其是仿制药产业，将会如何演变?
投资建议：
集采降价模型的建立：降幅、收入、毛利率、研发费用率为主要影响因素。为推演政策实施的结果，我们建立了一个简化模型：假设药品A集采前中标价10元/最小单位，销售费用率40%，研发费用率10%，净利率25%。可以看到，若价格下降60%，毛利率将从80%下降到56%，而集采之后药品净利润的核心影响因素为：降价幅度、收入、毛利率、研发费用率。研究清楚上述几个变量，即可对产业影响作一个粗略判断。
“光脚”品种在研发费用大幅下降时净利润有望增加，“穿鞋”品种净利润大几率降低。在假设集采后降价60%的前提下，我们将药品分为“光脚”（集采前销售额与市占率不高）与“穿鞋”（集采前销售额与市占率较高）两种情况，再按照集采后研发费用变化（保持原有水平vs研发费用大幅下降）的情况，分别进行讨论。根据模型结果，我们可以发现：“光脚”品种集采后研发费用大幅下降时以量换价，净利润有望增加，随着量的增长，有可能实现更大幅度的增长；若要保证原来得研发费用绝对值水平，单片利润不容乐观。无论研发费用是否大幅下降，“穿鞋”品种在降价60%后以量换价，净利润大概率降低。从以上推论可以看到，集采前后是否需要保证研发费用绝对值的投入水平，是影响企业净利润的非常重要的因素，也即-仿制药是否承担创新药研发费用。
对于仿制药，在价方面，价格的下降最终将会达到一个均衡及合理的水平，仿制药的未来并非长期没有机会。某些时间点或某些产品可能会出现极端情况，但这不会是最终结果。在量方面，基于城镇化、老龄化、疾病谱的变化等特点促使医药行业产品在数量上依然很大空间，大病种上具有丰富的产品梯队的公司将获得量的快速增长。一致性评价、集采等是中国医药行业的供给侧改革，伴随着产能的出清，提早做好战略布局、拥有丰富产品梯队、长期成本优势及质量优势的仿制药企业将胜出。
对于创新药，是中国制药产业最大的发展机会，集采之后面临重要的问题，创新药资金从何而来，客观上也给创新药企提出了更高的要求。企业需要提前做好战略选择。
投资建议。我们认为，短期虽然有情绪上和资金面压力，但医药行业的未来明确不悲观，我们对2019年悲观预期修正的医药行业表示看好，当前推荐：非药及不受政策影响的龙头，如爱尔眼科、通策医疗、泰格医药、药明康德、恒瑞医药、鱼跃医疗、长春高新等。
风险提示。医保控费加剧风险；药审政策收紧导致国产新药审批速度放缓；药企营销模式转变过程中的政策风险。
集采降价模型的建立：降幅、收入、毛利率、研发费用率为主要影响因素
为了推演长期产业之演变，在假定所有环节都能顺利执行、带量能够实现、医院/医生利益可以得到补偿、回款能够到位等前提下，我们建立了一个简化模型。需要特别说明的是，本模型旨在分析，假定在“带量、单一货源、最低价中标”的政策持续不断推行下产业长期的演变对于行业的变化，并不着眼于当前某一个品种，也不是基于1年期的维度进行阐述。
表1是一家制药企业1药品A的利润变化，我们假设药品A集采前中标价10元/最小单位，销售费用率40%，研发费用率10%，净利率25%，集采后降价60%(见表1)。可以看到，影响该表最重要的几个要素分别为降价幅度、收入、毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率等。为了直观说明，我们假设销售费用率在集采之后降到0。
从模型可以看到，若价格下降60%，毛利率将从80%下降到56%，而集采之后药品净利润的核心影响因素为：降价幅度、收入、毛利率、研发费用率。研究清楚以上几个变量，即可对产业影响作一个粗略判断。
然后，在降价60%的前提下，我们根据集采前药品销售额与市占率情况，将药品分为“光脚”(集采前销售额与市占率较低)与“穿鞋”(集采前销售额与市占率较高)两种情况，再按照集采后研发费用变化(保持原有水平vs研发费用大幅下降)的情况，分别进行讨论。
2.1 “光脚”品种：集采后研发费用大幅下降时，净利润有望增加
对于“光脚”品种，我们假设该药品在样本城市的市占率从20%(1000万片)提升至50%(2500万片)，会出现以下两种情况：
情景1：若集采后公司研发费用摊销绝对值不变，即公司集采后维持原有研发费用水平，推演结果见表2。
可以看到，在集采前毛利率为80%时，该药品集采后单片净利润由2.20元下降至0.60元，在样本城市销售净利润由2200万元下降至1500万元，同时由于研发费用不变，研发费用率从10%上升至24%。
情景2：若研发费用率按照国际仿制药企TEVA与MYLAN的平均研发费用率7%进行摊销(即不考虑承担其他产品的研发费用，也即不考虑仿制药养创新药的情况)，其推演结果见表3。
可以看到，集采后该药品单片净利润由2.20元下降至1.21元，但由于研发费用大幅下降及以量换价的原因，该药品在样本城市销售净利润由2200万元大幅上升至3018万元。
2.2 “穿鞋”品种:集采后净利润大几率下降
对于“穿鞋”品种，我们假设该药品在样本城市的市占率从60%(1000万片)提升至90%(1500万片)，会出现以下两种情况:
情景3：若集采后公司研发费用摊销绝对值不变，即公司集采后维持原有研发费用水平，推演结果见表4。
可以看到，在集采前毛利率为80%时，该药品集采后单片净利润由2.20元下降至0.60元，同时由于研发费用绝对值维持不变，研发费用率从10%上升至24%，在样本城市销售净利润由2200万元大幅下降至900万元。
情景4：若研发费用率按照国际仿制药企TEVA与MYLAN的平均研发费用率7%进行摊销(即不考虑承担其他产品的研发费用，也即不考虑仿制药养创新药的情况)，其推演结果见表5。
可以看到，集采后该药品单片净利润由2.20元下降至1.21元，但由于研发费用大幅下降及以量换价的原因，该药品在样本城市销售净利润由2200万元下降至1811万元。
通过以上模型，结合集采品种具体情况，我们可以得出以下结论：
①若研发费用率按照7%国际水平进行摊销:(这意味着该产品仅承担自己做一致性评价的研发费用，不考虑承担其他创新药产品的研发费用，也即不考虑仿制药养创新药的情况)
1）原先市占率不高的相关品种，考虑到有原料药业务可以通过规模效应提高毛利率，又没有销售队伍(代理制)，在毛利率能做到80%左右的时候，集采后有望实现净利润增加，随着集采城市的增多，净利润或能实现较大幅度增长。
2）某些品种原来是直销销售的，市占率也较高，如果出现降价幅度非常大(如降幅超过90%)，集采后单片亏损或净利润大幅下滑(除非可以把单片的毛利率做到95%以上)。
3）某些品种降幅可能低于模型假设的60%，我们认为其集采后净利润将有所下滑，但不会亏损。
②若集采后研发费用摊销绝对值不变，(即公司维持现有研发费用绝对值的水平，也即该仿制药需要承担其他产品的研发费用)，则大多数品种都会净利润下滑或者亏损(部分增量品种可能微利，后期再通过量的增长实现利润的持续增长)。我们认为这可能才是真实情况。也就是说，如果要这些企业保持原来的研发费用，则其平摊到这一产品的单片净利润大概率是负的。换一句话说，这些药企在减少研发费用绝对值的前提下，可以表现出单片净利润为正的结果。
③我们认为，对于一张收入利润表，最重要的几个假设就是收入、毛利率、销售费用率、研发费用率。这些指标或者假设发生重要变化，就会导致结果发生较大变化。上文我们提到了销售费用率简化为0，研发费用率有两种测算方式，另一个重要变量是毛利率。由于公开数据仅有各公司报表披露的综合毛利率，故我们采取了普遍的80%。但具体到某个品种，由于控制原料药及集采后产能扩大、边际成本降低的原因，毛利率可能可以更高，从而使得真实结果相对上表结果较乐观。
必须说明两点:
第一，上述模型的目的是:在假设“带量、单一货源、独家中标”政策不缓和持续推行下去，所有环节包括带量、结算、医院补偿机制等都能顺利执行的情况下，做产业的长期推演，总结出普适性的模型和结论。该结论并非是针对某一个品种或者某家企业一年内的业绩推算。由于政策推行需要时间，期间也存在各种角色及部门间博弈可能左右政策推行力度，也并非所有仿制药在同一年内都会被集采，故针对企业的盈利预测表需要具体测算并实时更新。
第二，对于单个企业而言，财务数据仅是表达方式，平摊到某一个品种上成本、研发费用的计算方式可有多种，也需要具体分析。
对于仿制药产业的长期思考：拥有丰富产品梯队、长期成本优势及质量优势的药企将胜出
我们认为，以上判断将带来两个更为深刻的命题:
第一个命题是，根据囚徒困境及上述模型的推演，我们可以预期若当前政策“单一货源、最低价、唯一中标”持续推行，后续通过一致性评价品种降价幅度或许会更大。多数企业可以承受50-60%的降幅并实现以量换价;对于80%-90%以上的降幅，有销售队伍的企业可以通过战略性亏损的方式中标。而过去没有销售队伍又有原料药的公司，由于集采免掉了过去他们不擅长的销售环节，并可以凭借原料药的优势提高毛利率，或能实现以量换价，实现利润增长。短期来看，对于这种类型的公司是利好，但如果2020年再针对已大幅降价的品种，还采用单一货源、最低价中标的政策，可能会再出现负毛利中标情况(如前所述战略性亏损或即使亏损，但考虑固定成本再低价中标的情况
摘要：从模型可以看到，若价格下降60%，毛利率将从80%下降到56%，而集采之后药品净利润的核心影响因素为：降价幅度、收入、毛利率、研发费用率。研究清楚以上几个变量，即可对产业影响作一个粗略判断。
在上篇专题报告《囚徒困境的症结-“4+7”集采药企的选择及路在何方?》中，我们得出以下几个关键结论：
1.单一货源+最低价+带量是导致囚徒困境的核心原因。在任何一个寡头垄断的市场博弈中（可以视为通过一致性评价的企业就是市场寡头），如果只有一家会中标，且是最低价中标，如果企业认为这个带量的市场无法放弃，那就一定要报到最低价，于是在这次集采中所有寡头都面临同样的囚徒困境，纷纷大幅降价以获得市场。
2.对于降价80%以上且是直销销售体系的企业，只要毛利率在80%以下，就是负毛利中标。但是旁观者可能会说：“那卖东西的人一定比买东西的人精明，为何他们要负毛利中标呢？他们一定可以赚钱才中标。”然而，药企的成本有若干种，毛利率的计算方式也有若干种，如果假设集采后销售费用为0，研发费用、折旧摊销全部算到其他品种上，再考虑企业自控原料，规模扩大后毛利率提升，我们认为确实可以形成原来毛利率80%，降价90%之后还能盈利的结果。
3.为什么企业会负毛利中标？我们总结下来有两类：一是战略性亏损，为了抑制竞争对手进入市场，利润雄厚的公司可以这么做；比如A企业原有市场份额是60%，为了抑制竞争对手进入市场，直接报出低价1块钱，虽然表面上负毛利，但实际砍掉其他成本还能算出来盈利。二是虽然亏损，但边际上有收益。比如B企业某药品单位固定成本为1元，单位变动成本为0.5元，总成本1.5元，集采目标中标价为1.2元，若参与集采，单位亏损0.3元，但若不参与，则亏损单位固定成本1元，故企业选择参投标。
4.医保局的政策推行源于医保有其职能和使命。任何建立在股价下跌或产业扶持上的疾呼，对医保基金的目标和行为，并无影响。研究无需预设立场，应站在完全客观的角度，通过严谨的模型、详实的数据、多层次的研究推演政策之变化，及在此影响下产业的未来。我们认为，理解政策的来龙去脉，就能理解政策必会继续推行，且带量无疑是确定的。如果政策(单一货源、唯一、带量)持续不加修改的推行，医保能够达到控费目的，而产业终有公司能够胜出，那么我们的任务就是长大的公司。我们认为，如果政策推行下去会有损于医保资金对创新的购买，那么政策就自然会在某一时间点回暖——单一货源最低价条件有所放松。两个条件若缺少一个，对于企业的囚徒困境就不会这么显著，降价必然不会如此猛烈，彼时便是资本市场预期大幅修正的时候。那我们研究的任务依然是寻找政策缓和之时，值得投资的标的和能长大的公司。
本报告，我们将尝试演绎并回答以下问题：假设政策持续推进不缓和，产业尤其是仿制药产业，将会如何演变?
投资建议：
集采降价模型的建立：降幅、收入、毛利率、研发费用率为主要影响因素。为推演政策实施的结果，我们建立了一个简化模型：假设药品A集采前中标价10元/最小单位，销售费用率40%，研发费用率10%，净利率25%。可以看到，若价格下降60%，毛利率将从80%下降到56%，而集采之后药品净利润的核心影响因素为：降价幅度、收入、毛利率、研发费用率。研究清楚上述几个变量，即可对产业影响作一个粗略判断。
“光脚”品种在研发费用大幅下降时净利润有望增加，“穿鞋”品种净利润大几率降低。在假设集采后降价60%的前提下，我们将药品分为“光脚”（集采前销售额与市占率不高）与“穿鞋”（集采前销售额与市占率较高）两种情况，再按照集采后研发费用变化（保持原有水平vs研发费用大幅下降）的情况，分别进行讨论。根据模型结果，我们可以发现：“光脚”品种集采后研发费用大幅下降时以量换价，净利润有望增加，随着量的增长，有可能实现更大幅度的增长；若要保证原来得研发费用绝对值水平，单片利润不容乐观。无论研发费用是否大幅下降，“穿鞋”品种在降价60%后以量换价，净利润大概率降低。从以上推论可以看到，集采前后是否需要保证研发费用绝对值的投入水平，是影响企业净利润的非常重要的因素，也即-仿制药是否承担创新药研发费用。
对于仿制药，在价方面，价格的下降最终将会达到一个均衡及合理的水平，仿制药的未来并非长期没有机会。某些时间点或某些产品可能会出现极端情况，但这不会是最终结果。在量方面，基于城镇化、老龄化、疾病谱的变化等特点促使医药行业产品在数量上依然很大空间，大病种上具有丰富的产品梯队的公司将获得量的快速增长。一致性评价、集采等是中国医药行业的供给侧改革，伴随着产能的出清，提早做好战略布局、拥有丰富产品梯队、长期成本优势及质量优势的仿制药企业将胜出。
对于创新药，是中国制药产业最大的发展机会，集采之后面临重要的问题，创新药资金从何而来，客观上也给创新药企提出了更高的要求。企业需要提前做好战略选择。
投资建议。我们认为，短期虽然有情绪上和资金面压力，但医药行业的未来明确不悲观，我们对2019年悲观预期修正的医药行业表示看好，当前推荐：非药及不受政策影响的龙头，如爱尔眼科、通策医疗、泰格医药、药明康德、恒瑞医药、鱼跃医疗、长春高新等。
风险提示。医保控费加剧风险；药审政策收紧导致国产新药审批速度放缓；药企营销模式转变过程中的政策风险。
集采降价模型的建立：降幅、收入、毛利率、研发费用率为主要影响因素
为了推演长期产业之演变，在假定所有环节都能顺利执行、带量能够实现、医院/医生利益可以得到补偿、回款能够到位等前提下，我们建立了一个简化模型。需要特别说明的是，本模型旨在分析，假定在“带量、单一货源、最低价中标”的政策持续不断推行下产业长期的演变对于行业的变化，并不着眼于当前某一个品种，也不是基于1年期的维度进行阐述。
表1是一家制药企业1药品A的利润变化，我们假设药品A集采前中标价10元/最小单位，销售费用率40%，研发费用率10%，净利率25%，集采后降价60%(见表1)。可以看到，影响该表最重要的几个要素分别为降价幅度、收入、毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率等。为了直观说明，我们假设销售费用率在集采之后降到0。
从模型可以看到，若价格下降60%，毛利率将从80%下降到56%，而集采之后药品净利润的核心影响因素为：降价幅度、收入、毛利率、研发费用率。研究清楚以上几个变量，即可对产业影响作一个粗略判断。
然后，在降价60%的前提下，我们根据集采前药品销售额与市占率情况，将药品分为“光脚”(集采前销售额与市占率较低)与“穿鞋”(集采前销售额与市占率较高)两种情况，再按照集采后研发费用变化(保持原有水平vs研发费用大幅下降)的情况，分别进行讨论。
2.1 “光脚”品种：集采后研发费用大幅下降时，净利润有望增加
对于“光脚”品种，我们假设该药品在样本城市的市占率从20%(1000万片)提升至50%(2500万片)，会出现以下两种情况：
情景1：若集采后公司研发费用摊销绝对值不变，即公司集采后维持原有研发费用水平，推演结果见表2。
可以看到，在集采前毛利率为80%时，该药品集采后单片净利润由2.20元下降至0.60元，在样本城市销售净利润由2200万元下降至1500万元，同时由于研发费用不变，研发费用率从10%上升至24%。
情景2：若研发费用率按照国际仿制药企TEVA与MYLAN的平均研发费用率7%进行摊销(即不考虑承担其他产品的研发费用，也即不考虑仿制药养创新药的情况)，其推演结果见表3。
可以看到，集采后该药品单片净利润由2.20元下降至1.21元，但由于研发费用大幅下降及以量换价的原因，该药品在样本城市销售净利润由2200万元大幅上升至3018万元。
2.2 “穿鞋”品种:集采后净利润大几率下降
对于“穿鞋”品种，我们假设该药品在样本城市的市占率从60%(1000万片)提升至90%(1500万片)，会出现以下两种情况:
情景3：若集采后公司研发费用摊销绝对值不变，即公司集采后维持原有研发费用水平，推演结果见表4。
可以看到，在集采前毛利率为80%时，该药品集采后单片净利润由2.20元下降至0.60元，同时由于研发费用绝对值维持不变，研发费用率从10%上升至24%，在样本城市销售净利润由2200万元大幅下降至900万元。
情景4：若研发费用率按照国际仿制药企TEVA与MYLAN的平均研发费用率7%进行摊销(即不考虑承担其他产品的研发费用，也即不考虑仿制药养创新药的情况)，其推演结果见表5。
可以看到，集采后该药品单片净利润由2.20元下降至1.21元，但由于研发费用大幅下降及以量换价的原因，该药品在样本城市销售净利润由2200万元下降至1811万元。
通过以上模型，结合集采品种具体情况，我们可以得出以下结论：
①若研发费用率按照7%国际水平进行摊销:(这意味着该产品仅承担自己做一致性评价的研发费用，不考虑承担其他创新药产品的研发费用，也即不考虑仿制药养创新药的情况)
1）原先市占率不高的相关品种，考虑到有原料药业务可以通过规模效应提高毛利率，又没有销售队伍(代理制)，在毛利率能做到80%左右的时候，集采后有望实现净利润增加，随着集采城市的增多，净利润或能实现较大幅度增长。
2）某些品种原来是直销销售的，市占率也较高，如果出现降价幅度非常大(如降幅超过90%)，集采后单片亏损或净利润大幅下滑(除非可以把单片的毛利率做到95%以上)。
3）某些品种降幅可能低于模型假设的60%，我们认为其集采后净利润将有所下滑，但不会亏损。
②若集采后研发费用摊销绝对值不变，(即公司维持现有研发费用绝对值的水平，也即该仿制药需要承担其他产品的研发费用)，则大多数品种都会净利润下滑或者亏损(部分增量品种可能微利，后期再通过量的增长实现利润的持续增长)。我们认为这可能才是真实情况。也就是说，如果要这些企业保持原来的研发费用，则其平摊到这一产品的单片净利润大概率是负的。换一句话说，这些药企在减少研发费用绝对值的前提下，可以表现出单片净利润为正的结果。
③我们认为，对于一张收入利润表，最重要的几个假设就是收入、毛利率、销售费用率、研发费用率。这些指标或者假设发生重要变化，就会导致结果发生较大变化。上文我们提到了销售费用率简化为0，研发费用率有两种测算方式，另一个重要变量是毛利率。由于公开数据仅有各公司报表披露的综合毛利率，故我们采取了普遍的80%。但具体到某个品种，由于控制原料药及集采后产能扩大、边际成本降低的原因，毛利率可能可以更高，从而使得真实结果相对上表结果较乐观。
必须说明两点:
第一，上述模型的目的是:在假设“带量、单一货源、独家中标”政策不缓和持续推行下去，所有环节包括带量、结算、医院补偿机制等都能顺利执行的情况下，做产业的长期推演，总结出普适性的模型和结论。该结论并非是针对某一个品种或者某家企业一年内的业绩推算。由于政策推行需要时间，期间也存在各种角色及部门间博弈可能左右政策推行力度，也并非所有仿制药在同一年内都会被集采，故针对企业的盈利预测表需要具体测算并实时更新。
第二，对于单个企业而言，财务数据仅是表达方式，平摊到某一个品种上成本、研发费用的计算方式可有多种，也需要具体分析。
对于仿制药产业的长期思考：拥有丰富产品梯队、长期成本优势及质量优势的药企将胜出
我们认为，以上判断将带来两个更为深刻的命题:
第一个命题是，根据囚徒困境及上述模型的推演，我们可以预期若当前政策“单一货源、最低价、唯一中标”持续推行，后续通过一致性评价品种降价幅度或许会更大。多数企业可以承受50-60%的降幅并实现以量换价;对于80%-90%以上的降幅，有销售队伍的企业可以通过战略性亏损的方式中标。而过去没有销售队伍又有原料药的公司，由于集采免掉了过去他们不擅长的销售环节，并可以凭借原料药的优势提高毛利率，或能实现以量换价，实现利润增长。短期来看，对于这种类型的公司是利好，但如果2020年再针对已大幅降价的品种，还采用单一货源、最低价中标的政策，可能会再出现负毛利中标情况(如前所述战略性亏损或即使亏损，但考虑固定成本再低价中标的情况
#华商连线#【蒙冤23载终获无罪 金哲宏：只要我活着，我就能说清这个事，我没有杀人】
#吉林省高院再审改判金哲宏无罪
后续国家赔偿将依法启动 2016年蒙冤23年的陈满曾获赔275万元#
2018年11月30日上午，吉林省高院对原审被告人金哲宏故意杀人再审一案进行公开宣判，认定金哲宏故意杀人的事实不清、证据不足，宣告撤销原审判决，改判金哲宏无罪。该案后续的国家赔偿等工作将依法启动。
吉林省高院认为，本案缺乏能够锁定原审被告人金哲宏作案的相关证据，金哲宏的作案时间、作案工具和作案动机不能确认；被害人死亡时间不能确认；金哲宏有罪供述的真实性存疑；原判据以定案的证据没有形成完整链条，没有达到证据确实、充分的证明标准，也没有达到基本事实清楚、基本证据确凿的定罪要求。
#金哲宏案脉络
用摩托车搭载受害者 被警方锁定为凶手
金哲宏入狱23年坚持申诉#
今年50岁的金哲宏有将近一半时间是在监狱中度过，他因为牵扯1995年的一桩杀人案而入狱23年。该案历时5年先后经历了3次一审、2次被发回重审，金哲宏4次被判故意杀人罪，并处死缓。
1995年9月10日17时许，吉林省吉林市永吉县双河镇20岁女子李某，在黑石村租乘金哲宏驾驶的摩托车前往双河镇后失踪。1995年9月29日8时许，村民在新立屯北吉沈铁路南侧树林内发现一具女尸。经永吉县公安局寻访、调查和亲友辨认，确认死者为李某。经鉴定，李某系右前额受外力打击，昏迷状态下吸入大量泥沙，阻塞气管、支气管，使气管强痉挛收缩引起窒息而死亡。因为有村民看到李某曾乘坐同镇人金哲宏驾驶的摩托车，时年27岁的金哲宏被警方锁定为凶手。当时，他是一家狗肉馆的小老板，兼做摩托车拉人生意。
吉林市中院于1996年11月、1998年8月、2000年5月三次认定，金哲宏用摩托车拉李某期间，起歹意，将其奸杀。故认定其犯故意杀人罪，判处死刑、缓期二年执行，剥夺政治权利终身。金哲宏三次上诉，吉林省高院两次发回重审，皆认为事实不清。最终在2000年8月作出终审裁定，维持原判。服刑期间，金哲宏不断喊冤申诉。2018年5月，服刑23年的金哲宏收到吉林省高院的再审决定书。
#5大无罪理由
吉林省高院采纳改判无罪的意见#
本案是一起依据被告人个人有罪供述和证人证言定罪的典型案例，辩护律师李金星提供的刑事判决书显示，吉林省高院在判决中认定金哲宏杀人的事实不清、证据不足有5大理由：
第一，现有证据只能证明金哲宏曾与死者李某有过接触，但无法证明其实施了杀人行为。
第二，金哲宏的有罪供述不稳定，前后矛盾，且无其他证据佐证。金哲宏在侦查阶段共有21次供述，其中9次供认犯罪，12次否认犯罪。在审查起诉和侦查阶段，均否认杀人。关于作案时间、作案地点、作案方式等前后供述不一，在作案细节方面有两种或两种以上的不同供述，且均无其他证据佐证，故金哲宏的有罪供述不能成为定案依据。
第三，原审裁判认定金哲宏杀人动机事实不清。根据金哲宏的有罪供述，其与李某发生性关系，因李某认为他付的钱款过少欲告发，遂将李某杀害，并供述与李某发生关系时有性行为，但鉴定意见证实在死者下体分泌物中未检出精子。故金哲宏的杀人动机不清。
第四，被害人李某的死亡时间不清。证人证言证实，李某自1995年9月10日17时后失踪，9月29日发现尸体，中间间隔19天，法医也未能证实其具体死亡时间。现无法认定李某的死亡时间，更无从证明金哲宏是否具备作案时间。
第五，金哲宏加害被害人行为的事实不清。鉴定意见证实，李某右额受到外力打击，金哲宏曾供述用木棒打李某致其昏迷后将其抛于沟内，而其供述的杀人现场和抛尸现场均未提取到木棒。金哲宏曾供述，在掩埋李某时，抓李某的头部朝地上磕碰两下，但根据现场勘查笔录证实，李某尸体位于一河沟内，将头部朝地面磕碰两下，无法形成其头部伤情，故金哲宏加害被害人行为的事实不清。
判决书显示，吉林省检察院出庭检察员再审时提出，本案的客观证据和直接证据有限，间接证据无法形成链条，侦查机关在案发现场没有提取到金哲宏的指纹、足迹、毛发、精斑、作案凶器、穿着衣物等客观证据，现场勘查笔录、鉴定意见只能证明被害人被人杀害的事实和现场情况，不能证明金哲宏的杀人行为。
吉林省高院认为，金哲宏犯故意杀人罪的事实不清，证据不足，检察机关提出依法改判，金哲宏及其辩护律师建议改判金哲宏无罪的意见，予以采纳。经审委会讨论决定，撤销原审判决，改判金哲宏无罪。
#对话金哲宏
今天回家 赶回去为母亲上坟#
法庭上捧着吉林省高院的刑事判决书，金哲宏几次痛哭失声。庭审结束后，在家人和代理律师李金星、袭祥栋等人的簇拥下，金哲宏拄着双拐缓步走出法院，看得出他的精神状态不错。“今天回家了”重获自由的金哲宏面对媒体记者大声地表示，他期盼的这一天，距离1995年10月11日自己被抓，已经过去了23年。金哲宏的儿子表示，父亲现在最大的愿望就是赶回去先为奶奶上坟。
#对于未来的生活 养好身体最重要#
23年来坚持不懈地申诉，金哲宏百感交集，几次哽咽难语：“出事的时候，我就告诫自己：只要我活着，我就能说清这个事，我没有杀人。我今天就准备回永吉县老家，我要赶回去为我的母亲上坟。我的父亲参加过解放战争，参加过抗美援朝，我母亲病逝的时候就是因为我的这个事情，她走的时候没闭上眼（哽咽），我回去要在父母坟头拜祭，这是我目前最想做的事情。” 谈到对于未来生活的打算，金哲宏表示，现在最重要的事情就是先养好身体。
#律师呼吁建立快速平反申诉机制#
“迟来的正义也是正义。”辩护律师李金星告诉华商报记者，这是在被关押23年来，他第一次看到金哲宏脸上露出笑容。
据李金星回忆，今年5月9日，他在监狱会见金哲宏时，这个曾经英俊的退伍军人，在管教的陪同下拄着拐杖颤颤巍巍走到会见窗口，从衣服里掏出皱皱巴巴的再审决定书说：“我等了23年的这张纸，总算拿到了”。
“感谢吉林省高院，特别感谢最高人民法院第二巡回法庭，没有最高法的介入，我们的案子不会有这么快的结果。”对于金哲宏的无罪释放，李金星表示，作为律师心情特别激动。金哲宏的申诉成功，也给了其他正在申诉的当事人巨大希望，他想呼吁国家尽快建立冤假错案快速平反的申诉机制。据李金星透露，宣判无罪后，吉林省高院国家赔偿委员会的法官和金哲宏已经见了面，为下一步提起国家赔偿做好对接，但具体赔偿数额暂不便说。华商报记者注意到，2016年四川陈满蒙冤入狱23年被宣告无罪，陈满申请国家赔偿提出的索赔金额是966万，最终经与海南省高院协商达成赔偿协议，陈满获得国家赔偿金2753777.64元。 华商报记者 燕然
#吉林省高院再审改判金哲宏无罪
后续国家赔偿将依法启动 2016年蒙冤23年的陈满曾获赔275万元#
2018年11月30日上午，吉林省高院对原审被告人金哲宏故意杀人再审一案进行公开宣判，认定金哲宏故意杀人的事实不清、证据不足，宣告撤销原审判决，改判金哲宏无罪。该案后续的国家赔偿等工作将依法启动。
吉林省高院认为，本案缺乏能够锁定原审被告人金哲宏作案的相关证据，金哲宏的作案时间、作案工具和作案动机不能确认；被害人死亡时间不能确认；金哲宏有罪供述的真实性存疑；原判据以定案的证据没有形成完整链条，没有达到证据确实、充分的证明标准，也没有达到基本事实清楚、基本证据确凿的定罪要求。
#金哲宏案脉络
用摩托车搭载受害者 被警方锁定为凶手
金哲宏入狱23年坚持申诉#
今年50岁的金哲宏有将近一半时间是在监狱中度过，他因为牵扯1995年的一桩杀人案而入狱23年。该案历时5年先后经历了3次一审、2次被发回重审，金哲宏4次被判故意杀人罪，并处死缓。
1995年9月10日17时许，吉林省吉林市永吉县双河镇20岁女子李某，在黑石村租乘金哲宏驾驶的摩托车前往双河镇后失踪。1995年9月29日8时许，村民在新立屯北吉沈铁路南侧树林内发现一具女尸。经永吉县公安局寻访、调查和亲友辨认，确认死者为李某。经鉴定，李某系右前额受外力打击，昏迷状态下吸入大量泥沙，阻塞气管、支气管，使气管强痉挛收缩引起窒息而死亡。因为有村民看到李某曾乘坐同镇人金哲宏驾驶的摩托车，时年27岁的金哲宏被警方锁定为凶手。当时，他是一家狗肉馆的小老板，兼做摩托车拉人生意。
吉林市中院于1996年11月、1998年8月、2000年5月三次认定，金哲宏用摩托车拉李某期间，起歹意，将其奸杀。故认定其犯故意杀人罪，判处死刑、缓期二年执行，剥夺政治权利终身。金哲宏三次上诉，吉林省高院两次发回重审，皆认为事实不清。最终在2000年8月作出终审裁定，维持原判。服刑期间，金哲宏不断喊冤申诉。2018年5月，服刑23年的金哲宏收到吉林省高院的再审决定书。
#5大无罪理由
吉林省高院采纳改判无罪的意见#
本案是一起依据被告人个人有罪供述和证人证言定罪的典型案例，辩护律师李金星提供的刑事判决书显示，吉林省高院在判决中认定金哲宏杀人的事实不清、证据不足有5大理由：
第一，现有证据只能证明金哲宏曾与死者李某有过接触，但无法证明其实施了杀人行为。
第二，金哲宏的有罪供述不稳定，前后矛盾，且无其他证据佐证。金哲宏在侦查阶段共有21次供述，其中9次供认犯罪，12次否认犯罪。在审查起诉和侦查阶段，均否认杀人。关于作案时间、作案地点、作案方式等前后供述不一，在作案细节方面有两种或两种以上的不同供述，且均无其他证据佐证，故金哲宏的有罪供述不能成为定案依据。
第三，原审裁判认定金哲宏杀人动机事实不清。根据金哲宏的有罪供述，其与李某发生性关系，因李某认为他付的钱款过少欲告发，遂将李某杀害，并供述与李某发生关系时有性行为，但鉴定意见证实在死者下体分泌物中未检出精子。故金哲宏的杀人动机不清。
第四，被害人李某的死亡时间不清。证人证言证实，李某自1995年9月10日17时后失踪，9月29日发现尸体，中间间隔19天，法医也未能证实其具体死亡时间。现无法认定李某的死亡时间，更无从证明金哲宏是否具备作案时间。
第五，金哲宏加害被害人行为的事实不清。鉴定意见证实，李某右额受到外力打击，金哲宏曾供述用木棒打李某致其昏迷后将其抛于沟内，而其供述的杀人现场和抛尸现场均未提取到木棒。金哲宏曾供述，在掩埋李某时，抓李某的头部朝地上磕碰两下，但根据现场勘查笔录证实，李某尸体位于一河沟内，将头部朝地面磕碰两下，无法形成其头部伤情，故金哲宏加害被害人行为的事实不清。
判决书显示，吉林省检察院出庭检察员再审时提出，本案的客观证据和直接证据有限，间接证据无法形成链条，侦查机关在案发现场没有提取到金哲宏的指纹、足迹、毛发、精斑、作案凶器、穿着衣物等客观证据，现场勘查笔录、鉴定意见只能证明被害人被人杀害的事实和现场情况，不能证明金哲宏的杀人行为。
吉林省高院认为，金哲宏犯故意杀人罪的事实不清，证据不足，检察机关提出依法改判，金哲宏及其辩护律师建议改判金哲宏无罪的意见，予以采纳。经审委会讨论决定，撤销原审判决，改判金哲宏无罪。
#对话金哲宏
今天回家 赶回去为母亲上坟#
法庭上捧着吉林省高院的刑事判决书，金哲宏几次痛哭失声。庭审结束后，在家人和代理律师李金星、袭祥栋等人的簇拥下，金哲宏拄着双拐缓步走出法院，看得出他的精神状态不错。“今天回家了”重获自由的金哲宏面对媒体记者大声地表示，他期盼的这一天，距离1995年10月11日自己被抓，已经过去了23年。金哲宏的儿子表示，父亲现在最大的愿望就是赶回去先为奶奶上坟。
#对于未来的生活 养好身体最重要#
23年来坚持不懈地申诉，金哲宏百感交集，几次哽咽难语：“出事的时候，我就告诫自己：只要我活着，我就能说清这个事，我没有杀人。我今天就准备回永吉县老家，我要赶回去为我的母亲上坟。我的父亲参加过解放战争，参加过抗美援朝，我母亲病逝的时候就是因为我的这个事情，她走的时候没闭上眼（哽咽），我回去要在父母坟头拜祭，这是我目前最想做的事情。” 谈到对于未来生活的打算，金哲宏表示，现在最重要的事情就是先养好身体。
#律师呼吁建立快速平反申诉机制#
“迟来的正义也是正义。”辩护律师李金星告诉华商报记者，这是在被关押23年来，他第一次看到金哲宏脸上露出笑容。
据李金星回忆，今年5月9日，他在监狱会见金哲宏时，这个曾经英俊的退伍军人，在管教的陪同下拄着拐杖颤颤巍巍走到会见窗口，从衣服里掏出皱皱巴巴的再审决定书说：“我等了23年的这张纸，总算拿到了”。
“感谢吉林省高院，特别感谢最高人民法院第二巡回法庭，没有最高法的介入，我们的案子不会有这么快的结果。”对于金哲宏的无罪释放，李金星表示，作为律师心情特别激动。金哲宏的申诉成功，也给了其他正在申诉的当事人巨大希望，他想呼吁国家尽快建立冤假错案快速平反的申诉机制。据李金星透露，宣判无罪后，吉林省高院国家赔偿委员会的法官和金哲宏已经见了面，为下一步提起国家赔偿做好对接，但具体赔偿数额暂不便说。华商报记者注意到，2016年四川陈满蒙冤入狱23年被宣告无罪，陈满申请国家赔偿提出的索赔金额是966万，最终经与海南省高院协商达成赔偿协议，陈满获得国家赔偿金2753777.64元。 华商报记者 燕然
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