一位20股年龄牛散好友总结的干货：庄家洗盘，真的是为了把散户洗干净吗？可能大多数散户搞错了
股市，以及类似的游戏，都是锻炼人的好地方。在这里，你可以看到自己的真实映像，它就是一面镜子，可以照出你自己，让自己的人生更加成熟的。
如果你对股市有所了解后，你在生活中遇到问题后，可以利用股市来应对这些问题。你会发现原理其实是一样的。
其实所有的事物都一样的，无论怎么变化，它们是同一个规则。
在成功时，不要忘了自己是谁，永远记住你只是这个市场的一滴水，只有顺从才能胜利，连续的胜利不意味着你的正确，
更不意味着你掌握住了市场的真理，在你要欢呼时，在你要夸耀自己时，可能灭顶之灾就要来到，要反省自己的认识是否能够跟上市场的变化，要始终谨慎，要始终尊敬市场。
股市是一个没有硝烟的、极为残酷的战场，有能力的投资者来赚钱，没能力的只能来消费，所以对于投资者来讲，
只有具备了一定的技术知识和对市场的判断能力，才能在股市中占有一席之地。然而，知识和能力是两个不同的范畴。
知识属于认知领域，而能力则属于实践领域。只有将知识转化为能力的投资者，才是一个真正能够在交易市场上获利的合格的投资者。
市场只有一种语言，那便是价格、成交量和行情步调组成的语言。你用来解读行情的任何工具，都是这种语言的衍生品。
除了市场与你的对话外，其他杂七杂八的东西，只会干扰你，让你看不清楚实际的价格、成交量和行情步调。
投资是一种游戏，轻松、简单和按部就班才能在竞争中达到盈利。如果你在每天的交易中都感到焦虑和恐慌，心神不定，
那么肯定是你的交易方法和你的心率没有和这个品种形成共振，达到一种默契的境界，这样你就很难达到投资获利的目的。
股市终归还是个市场，庄家或许都是众多投资者想去攻击的对象，但是，庄家或许不是我们的最终的敌人，
而庄家往往都是我们的方向风标，当他们想出手的时候，机会自然会降临，因此想在股市战胜庄家很简单，而如何使自己的收益不被自己的盲目操作给侵蚀或许才是大家最应该解决的。
主力吸筹三种形态
1、主力拉高吸筹
主力拉高吸筹的方式尤为猛烈。主力首先会在价格平稳期开始较为漫长的筹码收集过程，可被看作是潜收集。
到了某日，主力觉得时机成熟，开始大量收购筹码，使价格快速上升，日线图上出现连续的阳线，这可被看作强收集阶段；强收集结束后，主力有时会有震仓洗筹，使很多获利盘吐出，有时则会直接进入拉高阶段。
2、主力打压吸筹
打压吸筹也被股民称为主力“挖坑”吸筹，打压吸筹的手法常见于大盘下行的行情。
此时市场信心受到打击，主力借大盘下跌，在每日开盘便大笔抛出，导致个股大幅低开，再加上多日的连续打压，引起大批散户恐慌，割肉离场，主力趁机低价吸入大量筹码。
这种吸筹过程的在日线上的表现往往是多日阴跌不休。
3、主力横盘吸筹
在价格处于低位时，主力也会采取横盘吸筹的方法建仓。横盘吸筹一般需要很长时间，投资者经常会因丧失耐心而交出筹码。
横盘吸筹时，主力在盘口上常用大单压板和大单托板，从而使价格稳定，单子挂而不交，造成成交量很小，大批筹码被主力锁定。
打压式吸筹经常被庄家用在大盘或者板块人气不高、行情疲软或者利空消息出现的时候。
当股民们受到这些因素影响时，就会出现恐慌的情绪，庄家在下档先埋下大单，然后靠小单低价抛出，进一步加重股民的恐慌程度。
在恐慌的煎熬中，大部分股民会支撑不下去，最终忍痛割肉。其实庄家还是把大多数筹码抛给了自己，这么做的目的只是打压价格，受不住煎熬的股民看到价格下跌而伴随着成交量，也就纷纷抛出，这样正好如了庄家的愿。
不同主力运行的换手率：
1、中长线主力运作个股的换手率
考量个股盘面活跃度时需要借助换手率来进行判断。有些个股换手率很低，但是价格始终会上涨，这样的盘面特征表示有中长期主力运作，类似这样的个股就具备非常强的持续性，风险非常小。
图是K线图，该股实际流通盘有6.27亿股，但每天的换手最大只有3.39%最低时单日换手率只有0.46%价格却一直保持斜率上行，可以肯定的是该股没有游资的参与，完全是中长线主力资金运作，对于这样的个股，我们可以参与。
2、高位换手和低位换手对价格的预判
如何判断一支股票是否处在底部区域有很多种方法，其中最简单的一种方式就是看换手率，如果一支股票在下降通道中运行时，换手率极低，换句话说，这支股票已经没人交易了，特别是前期主力建仓过的股票，经过洗盘，一旦出现这种情况是需要密切关注的，这说明价格已经在底部区域。
图是K线图，当价格回调60日均线附近，伴随着成交量的极度萎缩，换手率也非常低，表示该股在这个区域的交易极不活跃，低位的低换手，预示着向下做空的筹码基本耗尽了。那么你会问：“可是向上的筹码也很少啊。”的确是这样。可是为什么说在这个地方是止跌信号呢？因为这是下跌途中的缩量低换手，改变了既定的下行趋向，多空在这里取得了平衡，如果变盘，价格必定向上。
那么能不能笼统地说换手率越高，价格就涨得越高呢？答案是否定的。在价格涨得还不是很高，还处于拉升阶段时，这样说是对的。但当价格涨得相当高，已远离庄家建仓的成本线时，这样说就不对了，不但不对，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号，我们常说的“天量见天价”，指的正是这种情况。当价格在上涨途中必须保持持续均匀的高换手率，一旦换手率减少，表示高空接力的资金少了，价格上行动力会减弱。
3、游资炒作个股换手率
价格一旦启动，拉高更离不开换手率的支持，换手越是积极、越是彻底，价格升得越是轻快。因为获利盘不断在换手的过程中被清洗，平均成本不断地提高，上行所遇的抛压也大为减轻。
图是K线图，该股受益于锂电池行业景气度的大幅提升，受到各路资金的追捧，因为该股前期并没有主力资金建仓，不属于中长线资金运作，该股每天的换手都在20%右，最高一天的换手率达到40%上，表明完全是游资击鼓传花式炒作，是一支游资参与度非常高的个股，其一般具备较强的持续性。凡是游资炒作的个股必须保持持续均匀的高换手率，否则价格将不会持续上涨。
庄家洗盘，真的是为了把散户洗干净吗？
洗盘当然洗不掉散户，根据中登公司的数据显示，中国股市散户账户数量占比超过80%。意味着十个股民中就有八个是散户，只不过散户的资金小，机构的资金量大，散户又广为分散，所以对股市很难有决定作用，每个人的想法都不一样，但当恐慌出现的时候，散户心理素质差，容易造成“踩踏”，这也是A股跌的时候往往容易大跌的原因。
如果说主力洗盘的目的是把散户洗掉，那么散户都洗完了，不是变成自己一个人持有所有股票了吗？或者说几个机构持有，而机构之间的利益又是冲突的，那么这只股票还怎么炒起来？谁来拉升，谁来点火？谁来抬轿？
所以说，主力洗盘并不是为了洗掉散户，而是为了清洗筹码，清洗筹码的目的是为了日后拉升作准备。那么就需要洗掉两批筹码，一批是套牢筹码，套牢盘是非常痛苦的，这些人一直在盼着解套，只要解套了就想抛，如果不洗掉，一拉升就被套牢盘打下来，容易造成操盘失败。
另一批就是获利筹码，同样的获利筹码是潜在的威胁，虽然说人性是贪婪的，但每个人心中还是有一个度量，比如说盈利到一定的比例，是抱着再看看的想法，继续涨就拿，如果涨不动了就跑。在主力拉升的过程中遇到阻力，获利盘涌出，同样会造成很大的影响。
因此，主力洗盘的目的，是清洗高位套牢盘筹码和低位获利盘筹码，所以洗盘往往是在一个时间段内，股票涨一段时间跌一段时间，但没有什么进展，消磨散户的耐心，在这个过程中，套牢盘和获利盘会相继消化掉，主力可以趁机吸收筹码，但更多筹码其实是转移到另一批散户手中。
如果一来，股票的筹码就会集中在洗盘区域内，这样一旦时机成熟，配合大盘，或者配合板块，或者配合公司利好、业绩等，总之在外力的帮助下，找到一个契机，主力一举拉升越过平台区，此时平台区内的筹码就脱离了成本，成为最坚定的锁仓者，接下来主力就可以比较从容的操盘运作主升浪。
股市，以及类似的游戏，都是锻炼人的好地方。在这里，你可以看到自己的真实映像，它就是一面镜子，可以照出你自己，让自己的人生更加成熟的。
如果你对股市有所了解后，你在生活中遇到问题后，可以利用股市来应对这些问题。你会发现原理其实是一样的。
其实所有的事物都一样的，无论怎么变化，它们是同一个规则。
在成功时，不要忘了自己是谁，永远记住你只是这个市场的一滴水，只有顺从才能胜利，连续的胜利不意味着你的正确，
更不意味着你掌握住了市场的真理，在你要欢呼时，在你要夸耀自己时，可能灭顶之灾就要来到，要反省自己的认识是否能够跟上市场的变化，要始终谨慎，要始终尊敬市场。
股市是一个没有硝烟的、极为残酷的战场，有能力的投资者来赚钱，没能力的只能来消费，所以对于投资者来讲，
只有具备了一定的技术知识和对市场的判断能力，才能在股市中占有一席之地。然而，知识和能力是两个不同的范畴。
知识属于认知领域，而能力则属于实践领域。只有将知识转化为能力的投资者，才是一个真正能够在交易市场上获利的合格的投资者。
市场只有一种语言，那便是价格、成交量和行情步调组成的语言。你用来解读行情的任何工具，都是这种语言的衍生品。
除了市场与你的对话外，其他杂七杂八的东西，只会干扰你，让你看不清楚实际的价格、成交量和行情步调。
投资是一种游戏，轻松、简单和按部就班才能在竞争中达到盈利。如果你在每天的交易中都感到焦虑和恐慌，心神不定，
那么肯定是你的交易方法和你的心率没有和这个品种形成共振，达到一种默契的境界，这样你就很难达到投资获利的目的。
股市终归还是个市场，庄家或许都是众多投资者想去攻击的对象，但是，庄家或许不是我们的最终的敌人，
而庄家往往都是我们的方向风标，当他们想出手的时候，机会自然会降临，因此想在股市战胜庄家很简单，而如何使自己的收益不被自己的盲目操作给侵蚀或许才是大家最应该解决的。
主力吸筹三种形态
1、主力拉高吸筹
主力拉高吸筹的方式尤为猛烈。主力首先会在价格平稳期开始较为漫长的筹码收集过程，可被看作是潜收集。
到了某日，主力觉得时机成熟，开始大量收购筹码，使价格快速上升，日线图上出现连续的阳线，这可被看作强收集阶段；强收集结束后，主力有时会有震仓洗筹，使很多获利盘吐出，有时则会直接进入拉高阶段。
2、主力打压吸筹
打压吸筹也被股民称为主力“挖坑”吸筹，打压吸筹的手法常见于大盘下行的行情。
此时市场信心受到打击，主力借大盘下跌，在每日开盘便大笔抛出，导致个股大幅低开，再加上多日的连续打压，引起大批散户恐慌，割肉离场，主力趁机低价吸入大量筹码。
这种吸筹过程的在日线上的表现往往是多日阴跌不休。
3、主力横盘吸筹
在价格处于低位时，主力也会采取横盘吸筹的方法建仓。横盘吸筹一般需要很长时间，投资者经常会因丧失耐心而交出筹码。
横盘吸筹时，主力在盘口上常用大单压板和大单托板，从而使价格稳定，单子挂而不交，造成成交量很小，大批筹码被主力锁定。
打压式吸筹经常被庄家用在大盘或者板块人气不高、行情疲软或者利空消息出现的时候。
当股民们受到这些因素影响时，就会出现恐慌的情绪，庄家在下档先埋下大单，然后靠小单低价抛出，进一步加重股民的恐慌程度。
在恐慌的煎熬中，大部分股民会支撑不下去，最终忍痛割肉。其实庄家还是把大多数筹码抛给了自己，这么做的目的只是打压价格，受不住煎熬的股民看到价格下跌而伴随着成交量，也就纷纷抛出，这样正好如了庄家的愿。
不同主力运行的换手率：
1、中长线主力运作个股的换手率
考量个股盘面活跃度时需要借助换手率来进行判断。有些个股换手率很低，但是价格始终会上涨，这样的盘面特征表示有中长期主力运作，类似这样的个股就具备非常强的持续性，风险非常小。
图是K线图，该股实际流通盘有6.27亿股，但每天的换手最大只有3.39%最低时单日换手率只有0.46%价格却一直保持斜率上行，可以肯定的是该股没有游资的参与，完全是中长线主力资金运作，对于这样的个股，我们可以参与。
2、高位换手和低位换手对价格的预判
如何判断一支股票是否处在底部区域有很多种方法，其中最简单的一种方式就是看换手率，如果一支股票在下降通道中运行时，换手率极低，换句话说，这支股票已经没人交易了，特别是前期主力建仓过的股票，经过洗盘，一旦出现这种情况是需要密切关注的，这说明价格已经在底部区域。
图是K线图，当价格回调60日均线附近，伴随着成交量的极度萎缩，换手率也非常低，表示该股在这个区域的交易极不活跃，低位的低换手，预示着向下做空的筹码基本耗尽了。那么你会问：“可是向上的筹码也很少啊。”的确是这样。可是为什么说在这个地方是止跌信号呢？因为这是下跌途中的缩量低换手，改变了既定的下行趋向，多空在这里取得了平衡，如果变盘，价格必定向上。
那么能不能笼统地说换手率越高，价格就涨得越高呢？答案是否定的。在价格涨得还不是很高，还处于拉升阶段时，这样说是对的。但当价格涨得相当高，已远离庄家建仓的成本线时，这样说就不对了，不但不对，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号，我们常说的“天量见天价”，指的正是这种情况。当价格在上涨途中必须保持持续均匀的高换手率，一旦换手率减少，表示高空接力的资金少了，价格上行动力会减弱。
3、游资炒作个股换手率
价格一旦启动，拉高更离不开换手率的支持，换手越是积极、越是彻底，价格升得越是轻快。因为获利盘不断在换手的过程中被清洗，平均成本不断地提高，上行所遇的抛压也大为减轻。
图是K线图，该股受益于锂电池行业景气度的大幅提升，受到各路资金的追捧，因为该股前期并没有主力资金建仓，不属于中长线资金运作，该股每天的换手都在20%右，最高一天的换手率达到40%上，表明完全是游资击鼓传花式炒作，是一支游资参与度非常高的个股，其一般具备较强的持续性。凡是游资炒作的个股必须保持持续均匀的高换手率，否则价格将不会持续上涨。
庄家洗盘，真的是为了把散户洗干净吗？
洗盘当然洗不掉散户，根据中登公司的数据显示，中国股市散户账户数量占比超过80%。意味着十个股民中就有八个是散户，只不过散户的资金小，机构的资金量大，散户又广为分散，所以对股市很难有决定作用，每个人的想法都不一样，但当恐慌出现的时候，散户心理素质差，容易造成“踩踏”，这也是A股跌的时候往往容易大跌的原因。
如果说主力洗盘的目的是把散户洗掉，那么散户都洗完了，不是变成自己一个人持有所有股票了吗？或者说几个机构持有，而机构之间的利益又是冲突的，那么这只股票还怎么炒起来？谁来拉升，谁来点火？谁来抬轿？
所以说，主力洗盘并不是为了洗掉散户，而是为了清洗筹码，清洗筹码的目的是为了日后拉升作准备。那么就需要洗掉两批筹码，一批是套牢筹码，套牢盘是非常痛苦的，这些人一直在盼着解套，只要解套了就想抛，如果不洗掉，一拉升就被套牢盘打下来，容易造成操盘失败。
另一批就是获利筹码，同样的获利筹码是潜在的威胁，虽然说人性是贪婪的，但每个人心中还是有一个度量，比如说盈利到一定的比例，是抱着再看看的想法，继续涨就拿，如果涨不动了就跑。在主力拉升的过程中遇到阻力，获利盘涌出，同样会造成很大的影响。
因此，主力洗盘的目的，是清洗高位套牢盘筹码和低位获利盘筹码，所以洗盘往往是在一个时间段内，股票涨一段时间跌一段时间，但没有什么进展，消磨散户的耐心，在这个过程中，套牢盘和获利盘会相继消化掉，主力可以趁机吸收筹码，但更多筹码其实是转移到另一批散户手中。
如果一来，股票的筹码就会集中在洗盘区域内，这样一旦时机成熟，配合大盘，或者配合板块，或者配合公司利好、业绩等，总之在外力的帮助下，找到一个契机，主力一举拉升越过平台区，此时平台区内的筹码就脱离了成本，成为最坚定的锁仓者，接下来主力就可以比较从容的操盘运作主升浪。
分红除息对沪深300ETF期权合约流动性的影响
在分红除息并且加挂新的标准合约后，市场上同时存在非标准合约和标准合约，在此情况下，如果合约之间波动率水平比较接近，建议投资者尽量去交易标准合约，以免由于非标准合约成交量和持仓量的下降，对之后的期权交易产生影响。
成交量变化
深圳证券交易所于2020年8月29日发布《关于提醒嘉实沪深300ETF期权合约即将调整的公告》显示：2020年8月29日嘉实基金管理有限公司发布《嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金2020年第一次收益分配公告》，嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金(基金简称为嘉实沪深300ETF，基金代码为159919)将进行分红，除息日为2020年9月14日。依据《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》，深圳证券交易所将于2020年9月14日对嘉实沪深300ETF期权合约的行权价格、合约单位、合约代码和合约简称进行调整，并对除息后的嘉实沪深300ETF新挂2020年9月、2020年10月、2020年12月、2021年3月等4个到期月份的标准合约。请期权经营机构及投资者做好合约调整准备，请持有备兑仓的投资者在合约调整后及时按新合约单位补足备兑证券。
期权合约标的嘉实沪深300ETF在分红后，深交所会对未到期的300ETF期权合约进行调整。由于ETF除息后价格下降，期权的行权价格也需要等比例下调，合约单位相应增大。调整后的合约由于行权价格和合约单位发生改变，不再维持标准的行权价格和合约单位，因此被归为非标准合约，并且在合约代码最后增加字符“A”来易于识别。
新的交易更多集中在新加挂的标准合约上，非标准合约的交易活跃度有所下降，投资者需多关注持仓风险。除此之外，在期权合约调整后，如出现某一非标准合约的持仓数量日终为零的情形，深交所于下一交易日对该合约予以摘牌。
由于嘉实沪深300ETF期权在上市后并未有过除息分红，我们可以参考50ETF期权在2019年12月2日分红的数据变化来推测300ETF期权在分红后的流动性表现。数据选取的是分红前至分红后持续2个月时间内，观察非标准合约和新加挂的标准合约各行权价成交量和持仓量变化、主力月份合约成交和持仓总量占比、全部月份合约成交和持仓总量占比这几个维度，分析非标准合约的流动性在合约调整后的变化。以下数据中，非标准合约简称A合约，标准合约简称M合约。
1。主力合约在合约调整后的成交量变化
在主力合约的对比上，采用的是2019年12月2日当天交易的到期月份为2019年12月的全部期权合约，并对分红前一个月至期权到期这段时间内的成交量变化趋势进行跟踪。
合约调整后，非标准合约的一部分成交量会分流到新加挂的标准合约上，但是非标准合约平值附近在调整前成交较为活跃的一些档位还是保持着较大的成交量，这说明现货市场的合约规则变动不影响期权市场交易的本质，投资者还是以交易平值附近的合约为主。随后受到标的现货行情波动的影响，成交活跃的行权价位发生改变，由原先的2.95至3.0逐渐平移到3.1,3.1档位的认购和认沽成交量以及全部非标准合约的总成交量都表现为不减反增，但除这些平值附近合约外，其他行权价位合约的成交量在合约调整后，衰减的非常迅速。
从主力月份的非标准合约和标准合约成交量变化上来看，首先是在合约调整前，12月的合约从次主力换为主力，合约的总成交量有一个明显的上升，但是在合约调整为非标准合约后，成交量发生了骤降，相对应的标准合约的成交量逐渐上升。发生骤降的原因可能有一部分是标的行情波动突然减小带来的影响。在随后行情波动增大的时候，非标准合约的成交量也相应增大，只是增幅并没有标准合约那么大。
在非标准合约成交量占主力合约总成交量的比例上，也由分红后大约63%的比例逐步下降稳定到30%以内。因此，在分红后，70%以上的成交量都是由新加挂的标准合约贡献的。
2。成交活跃合约在合约调整后的成交量变化
在单个合约的成交量变化上，非标准合约中成交量比较大2.95、3.0的认购和认沽期权，在合约调整后，除调整首日受到标的行情波动减小以及合约调整带来的双重影响引起成交量骤降外，在随后的交易日基本上是维持相对稳定的，但相对应标准合约中同一行权价的期权的成交量在却在逐步上升。在后期行情波动变大，市场交易热情上升时，非标准合约的成交量却依然保持“稳定”，无法跟上标准合约增长的速度。
200914d1.JPG
图为非标准合约中主力成交活跃合约的成交量变化
在成交占比上，非标准合约的这两个档位的四个期权合约占比持续下行，除3.0认购外，其他几个合约占比都下降到10%左右。(行权价K的非标准合约成交量占比计算方法为：[行权价K的非标准合约成交量/(行权价K的非标准合约成交量+行权价K的标准合约成交量)]
3。全部合约在合约调整后的总成交量变化
200914d2.JPG
图为非标准合约的总成交量与占比变化
在全合约的成交上，非标准合约的成交量占比也逐渐下降到10%以下。(全部合约指2019年12月2日当日在交易的全部合约，不考虑后期加挂的新合约)
可以看到，在合约调整之后，2月3日、3月23日、3月24日这几个时间节点，非标准合约的成交量占比有所上升。其中3月23日、3月24日非标准合约的成交量占比突然抬升是由于临近到期时标准合约的成交量骤降导致的。
由于行权价格增多，档位更加细化，有利于投资者精准管理风险。除此之外，在行情波动较大的时候，由于非标准合约成交量持续偏低，对行情的敏感度较差，导致非标准合约隐含波动率的变化速度可能跟不上市场节奏，在价格和隐含波动率上偏离合理范围。投资者可以通过计算和监测非标准合约与标准合约相同档位之间的价差或隐含波动率差值，判断是否存在潜在套利机会。
持仓量变化
1。主力合约在合约调整后的持仓量变化
根据主力合约持仓量变化来看，非标准合约加标准合约的总持仓量在换月前后呈现逐渐上行趋势，并在12月中旬达到一个顶峰。其中，主力月份的非标准合约在合约调整前，持仓量达到最大值，并且在合约调整后马上对此有了反应，从调整后的第一个交易日就开始逐渐减少，各行权价的持仓量呈现均匀地下降。合约调整后，投资者在大量减少非标准合约的持仓数量，并且换仓到新加挂的标准合约上。
在持仓比例上，非标准合约中主力合约的持仓量占比下降速度相对成交量占比来说更缓慢一些，并且最终也是维持在50%以上的比例。持仓至到期的主力期权合约中，超半数都是非标准合约。并且由于合约调整导致非标准合约的合约乘数发生改变，认购期权卖方和认沽期权买方在行权或履约时，需准备更多标的ETF，否则将面临行权失败或交收违约风险。
2。持仓密集合约在合约调整后的持仓量变化
在单个合约的变化上，非标准合约中，主力持仓密集行权价附近的合约持仓量几乎是呈现相对稳定的下降，降幅没有标准合约相对应价位的成交量累计增幅大。其中，行权价是3.1的认购期权，可能相对风险较小，因此持仓量几乎没有发生改变。
200914d4.JPG
图为非标准合约中主力持仓密集合约的持仓量变化
200914d5.JPG
图为非标准合约中主力持仓密集合约的持仓量占比变化
在主力持仓密集合约的持仓量变化趋势上，在合约调整后，持仓量占比会出现较为明显的衰减。非标准合约持仓量占比的衰减主要是由于标准合约的持仓逐步增多，而非标准合约在例如行权价为3.1的认购期权和行权价为3.0的认沽期权上，持仓量减少相对较少，证明已持仓的投资者并不会刻意的因为合约调整而减少对非标准合约的持仓。非标准合约中行权价为3.0的认购期权持仓量在12月13日发生骤降，主要还是基于标的50ETF在当日上涨突破3.0而引发的止损性减仓。[行权价K的非标准合约持仓量占比计算方法为：行权价K的非标准合约持仓量/(行权价K的非标准合约持仓量+行权价K的标准合约持仓量)]
3。全部合约在合约调整后的总持仓量变化
在全合约持仓量上，非标准合约的持仓量占比逐步下降到20%以内，(全部合约指2019年12月2日当日在交易的全部合约，不考虑后期加挂的新合约)。主要还是在合约刚调整的首月里，非标准合约的总持仓量数值和占比都下降的比较迅速，并在随后几个月份内基本保持稳定，只有在各月份合约到期时才有一个批量地减少。因此，只有在合约调整当月，投资者才更有意愿去把已持仓的非标准合约换仓至标准合约，以方便当月的短线交易。在随后的几个月内，投资者并不会刻意地减少已持有的非标准合约。
200914d6.JPG
图为非标准合约的总持仓量与占比变化
在到期日前后，由于当月主力持仓量全部归零，使得换月后非标准合约的持仓量占比有一个突然攀升，并随着标准合约的持仓逐渐累积而缓慢下行。在持仓量占比的变化趋势上，基本符合合约调整带来的非主力合约流动性下降的规律。
根据50ETF期权市场数据统计分析，在分红除息后，特别是在合约调整的当月，非标准合约的成交量和持仓量都出现了较为明显的减少，新的交易更多的集中在新加挂的标准合约上。因此，在本次分红除息，嘉实沪深300ETF期权2020年9月系列合约在合约调整为被标准合约后，相较于其他月份，9月合约由于成交量和持仓量的骤减，在流动性上会受到更大的影响。因此，目前持有主力合约的投资者需要多关注持仓风险，根据自身交易计划对已持有的仓位做出适当调整。
在合约调整后，已经持有非标准合约的投资者，如果打算持有到期的话，是可以考虑不进行换仓操作的，但需要对合约流动性降低带来的潜在风险有一定的心理预期。如果市场行情一旦发生大幅波动，由于合约流动性降低，可能无法及时调整仓位或以相对合理的价格止盈止损。
在分红除息并且加挂新的标准合约后，市场上同时存在非标准合约和标准合约的情况下，如果合约之间波动率水平比较接近，还是建议投资者尽量去交易标准合约，以免由于非标准合约成交量和持仓量的下降，对之后的期权交易产生影响。
但是如果当行情波动较大，可以酌情考虑交易非标准合约。例如，行情的跳空下跌引起的波动率快速拉升，此时标准合约的价格会变得非常贵。但是由于非标准合约由于敏感度低，隐含波动率的变动可能未能及时跟上标准合约隐含波动率的拉升，此时非标准性价比就更高。在充分衡量获利空间、买卖价差、流动性因素之间的利弊后，可酌情考虑交易非标准合约。
在分红除息并且加挂新的标准合约后，市场上同时存在非标准合约和标准合约，在此情况下，如果合约之间波动率水平比较接近，建议投资者尽量去交易标准合约，以免由于非标准合约成交量和持仓量的下降，对之后的期权交易产生影响。
成交量变化
深圳证券交易所于2020年8月29日发布《关于提醒嘉实沪深300ETF期权合约即将调整的公告》显示：2020年8月29日嘉实基金管理有限公司发布《嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金2020年第一次收益分配公告》，嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金(基金简称为嘉实沪深300ETF，基金代码为159919)将进行分红，除息日为2020年9月14日。依据《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》，深圳证券交易所将于2020年9月14日对嘉实沪深300ETF期权合约的行权价格、合约单位、合约代码和合约简称进行调整，并对除息后的嘉实沪深300ETF新挂2020年9月、2020年10月、2020年12月、2021年3月等4个到期月份的标准合约。请期权经营机构及投资者做好合约调整准备，请持有备兑仓的投资者在合约调整后及时按新合约单位补足备兑证券。
期权合约标的嘉实沪深300ETF在分红后，深交所会对未到期的300ETF期权合约进行调整。由于ETF除息后价格下降，期权的行权价格也需要等比例下调，合约单位相应增大。调整后的合约由于行权价格和合约单位发生改变，不再维持标准的行权价格和合约单位，因此被归为非标准合约，并且在合约代码最后增加字符“A”来易于识别。
新的交易更多集中在新加挂的标准合约上，非标准合约的交易活跃度有所下降，投资者需多关注持仓风险。除此之外，在期权合约调整后，如出现某一非标准合约的持仓数量日终为零的情形，深交所于下一交易日对该合约予以摘牌。
由于嘉实沪深300ETF期权在上市后并未有过除息分红，我们可以参考50ETF期权在2019年12月2日分红的数据变化来推测300ETF期权在分红后的流动性表现。数据选取的是分红前至分红后持续2个月时间内，观察非标准合约和新加挂的标准合约各行权价成交量和持仓量变化、主力月份合约成交和持仓总量占比、全部月份合约成交和持仓总量占比这几个维度，分析非标准合约的流动性在合约调整后的变化。以下数据中，非标准合约简称A合约，标准合约简称M合约。
1。主力合约在合约调整后的成交量变化
在主力合约的对比上，采用的是2019年12月2日当天交易的到期月份为2019年12月的全部期权合约，并对分红前一个月至期权到期这段时间内的成交量变化趋势进行跟踪。
合约调整后，非标准合约的一部分成交量会分流到新加挂的标准合约上，但是非标准合约平值附近在调整前成交较为活跃的一些档位还是保持着较大的成交量，这说明现货市场的合约规则变动不影响期权市场交易的本质，投资者还是以交易平值附近的合约为主。随后受到标的现货行情波动的影响，成交活跃的行权价位发生改变，由原先的2.95至3.0逐渐平移到3.1,3.1档位的认购和认沽成交量以及全部非标准合约的总成交量都表现为不减反增，但除这些平值附近合约外，其他行权价位合约的成交量在合约调整后，衰减的非常迅速。
从主力月份的非标准合约和标准合约成交量变化上来看，首先是在合约调整前，12月的合约从次主力换为主力，合约的总成交量有一个明显的上升，但是在合约调整为非标准合约后，成交量发生了骤降，相对应的标准合约的成交量逐渐上升。发生骤降的原因可能有一部分是标的行情波动突然减小带来的影响。在随后行情波动增大的时候，非标准合约的成交量也相应增大，只是增幅并没有标准合约那么大。
在非标准合约成交量占主力合约总成交量的比例上，也由分红后大约63%的比例逐步下降稳定到30%以内。因此，在分红后，70%以上的成交量都是由新加挂的标准合约贡献的。
2。成交活跃合约在合约调整后的成交量变化
在单个合约的成交量变化上，非标准合约中成交量比较大2.95、3.0的认购和认沽期权，在合约调整后，除调整首日受到标的行情波动减小以及合约调整带来的双重影响引起成交量骤降外，在随后的交易日基本上是维持相对稳定的，但相对应标准合约中同一行权价的期权的成交量在却在逐步上升。在后期行情波动变大，市场交易热情上升时，非标准合约的成交量却依然保持“稳定”，无法跟上标准合约增长的速度。
200914d1.JPG
图为非标准合约中主力成交活跃合约的成交量变化
在成交占比上，非标准合约的这两个档位的四个期权合约占比持续下行，除3.0认购外，其他几个合约占比都下降到10%左右。(行权价K的非标准合约成交量占比计算方法为：[行权价K的非标准合约成交量/(行权价K的非标准合约成交量+行权价K的标准合约成交量)]
3。全部合约在合约调整后的总成交量变化
200914d2.JPG
图为非标准合约的总成交量与占比变化
在全合约的成交上，非标准合约的成交量占比也逐渐下降到10%以下。(全部合约指2019年12月2日当日在交易的全部合约，不考虑后期加挂的新合约)
可以看到，在合约调整之后，2月3日、3月23日、3月24日这几个时间节点，非标准合约的成交量占比有所上升。其中3月23日、3月24日非标准合约的成交量占比突然抬升是由于临近到期时标准合约的成交量骤降导致的。
由于行权价格增多，档位更加细化，有利于投资者精准管理风险。除此之外，在行情波动较大的时候，由于非标准合约成交量持续偏低，对行情的敏感度较差，导致非标准合约隐含波动率的变化速度可能跟不上市场节奏，在价格和隐含波动率上偏离合理范围。投资者可以通过计算和监测非标准合约与标准合约相同档位之间的价差或隐含波动率差值，判断是否存在潜在套利机会。
持仓量变化
1。主力合约在合约调整后的持仓量变化
根据主力合约持仓量变化来看，非标准合约加标准合约的总持仓量在换月前后呈现逐渐上行趋势，并在12月中旬达到一个顶峰。其中，主力月份的非标准合约在合约调整前，持仓量达到最大值，并且在合约调整后马上对此有了反应，从调整后的第一个交易日就开始逐渐减少，各行权价的持仓量呈现均匀地下降。合约调整后，投资者在大量减少非标准合约的持仓数量，并且换仓到新加挂的标准合约上。
在持仓比例上，非标准合约中主力合约的持仓量占比下降速度相对成交量占比来说更缓慢一些，并且最终也是维持在50%以上的比例。持仓至到期的主力期权合约中，超半数都是非标准合约。并且由于合约调整导致非标准合约的合约乘数发生改变，认购期权卖方和认沽期权买方在行权或履约时，需准备更多标的ETF，否则将面临行权失败或交收违约风险。
2。持仓密集合约在合约调整后的持仓量变化
在单个合约的变化上，非标准合约中，主力持仓密集行权价附近的合约持仓量几乎是呈现相对稳定的下降，降幅没有标准合约相对应价位的成交量累计增幅大。其中，行权价是3.1的认购期权，可能相对风险较小，因此持仓量几乎没有发生改变。
200914d4.JPG
图为非标准合约中主力持仓密集合约的持仓量变化
200914d5.JPG
图为非标准合约中主力持仓密集合约的持仓量占比变化
在主力持仓密集合约的持仓量变化趋势上，在合约调整后，持仓量占比会出现较为明显的衰减。非标准合约持仓量占比的衰减主要是由于标准合约的持仓逐步增多，而非标准合约在例如行权价为3.1的认购期权和行权价为3.0的认沽期权上，持仓量减少相对较少，证明已持仓的投资者并不会刻意的因为合约调整而减少对非标准合约的持仓。非标准合约中行权价为3.0的认购期权持仓量在12月13日发生骤降，主要还是基于标的50ETF在当日上涨突破3.0而引发的止损性减仓。[行权价K的非标准合约持仓量占比计算方法为：行权价K的非标准合约持仓量/(行权价K的非标准合约持仓量+行权价K的标准合约持仓量)]
3。全部合约在合约调整后的总持仓量变化
在全合约持仓量上，非标准合约的持仓量占比逐步下降到20%以内，(全部合约指2019年12月2日当日在交易的全部合约，不考虑后期加挂的新合约)。主要还是在合约刚调整的首月里，非标准合约的总持仓量数值和占比都下降的比较迅速，并在随后几个月份内基本保持稳定，只有在各月份合约到期时才有一个批量地减少。因此，只有在合约调整当月，投资者才更有意愿去把已持仓的非标准合约换仓至标准合约，以方便当月的短线交易。在随后的几个月内，投资者并不会刻意地减少已持有的非标准合约。
200914d6.JPG
图为非标准合约的总持仓量与占比变化
在到期日前后，由于当月主力持仓量全部归零，使得换月后非标准合约的持仓量占比有一个突然攀升，并随着标准合约的持仓逐渐累积而缓慢下行。在持仓量占比的变化趋势上，基本符合合约调整带来的非主力合约流动性下降的规律。
根据50ETF期权市场数据统计分析，在分红除息后，特别是在合约调整的当月，非标准合约的成交量和持仓量都出现了较为明显的减少，新的交易更多的集中在新加挂的标准合约上。因此，在本次分红除息，嘉实沪深300ETF期权2020年9月系列合约在合约调整为被标准合约后，相较于其他月份，9月合约由于成交量和持仓量的骤减，在流动性上会受到更大的影响。因此，目前持有主力合约的投资者需要多关注持仓风险，根据自身交易计划对已持有的仓位做出适当调整。
在合约调整后，已经持有非标准合约的投资者，如果打算持有到期的话，是可以考虑不进行换仓操作的，但需要对合约流动性降低带来的潜在风险有一定的心理预期。如果市场行情一旦发生大幅波动，由于合约流动性降低，可能无法及时调整仓位或以相对合理的价格止盈止损。
在分红除息并且加挂新的标准合约后，市场上同时存在非标准合约和标准合约的情况下，如果合约之间波动率水平比较接近，还是建议投资者尽量去交易标准合约，以免由于非标准合约成交量和持仓量的下降，对之后的期权交易产生影响。
但是如果当行情波动较大，可以酌情考虑交易非标准合约。例如，行情的跳空下跌引起的波动率快速拉升，此时标准合约的价格会变得非常贵。但是由于非标准合约由于敏感度低，隐含波动率的变动可能未能及时跟上标准合约隐含波动率的拉升，此时非标准性价比就更高。在充分衡量获利空间、买卖价差、流动性因素之间的利弊后，可酌情考虑交易非标准合约。
建材行业全线涨价：经销商称一天一个价
临近傍晚，乐俊装饰材料城的周遭车水马龙，一片喧哗，但鳞次栉比的建材店铺门前却较为冷清，询价的消费者并不多。
“现在板材、铝合金涨得太离谱了。如果你今天没有下单，明天下单就要按照明天的价格。”从事建材生意近20年的老板梁欢向《中国经营报》记者直言，“今年是建材生意最难做的一年。”
连日来，记者走访了中国陶瓷城、乐俊装饰材料城等广东多个建材市场了解到，自8月以来，水泥、钢筋、陶瓷等建材已经历多轮涨价。
除了中小企业承压以外，也不乏有上市公司直言，地产产业链上市公司受到前所未有的压力。
记者梳理发现，广东东鹏控股股份有限公司（简称“东鹏控股”，003012.SZ）、广东坚朗五金制品股份有限公司（简称“坚朗五金”，002791.SZ）、蒙娜丽莎集团股份有限公司（简称“蒙娜丽莎”，002918.SZ）均在公告中直指营业成本增加。从三季度业绩报告来看，建材类公司的业绩下滑、成本上升、毛利下降成了普遍现象。
对于如何应对这一外部因素所带来的冲击？坚朗五金方面对此回应记者，“公司对于新品类拓展、渠道下沉、海外市场拓展还存有一定空间，将会从以上方面促进收入增长和业绩提升。”
除此以外，记者注意到，上述建材产业的压力已经下传至工程项目。在采访中，不乏有承建方向记者吐露，此前招标项目施工进度左右为难，“因为原材料涨价问题，不得已要停下之前招标的工程，违约也要停，继续施工亏损得更多。你说怎么做选择？”
“建材一天一个价”
梁欢在佛山从事建材行业至今已有20余年，在其眼中，建材行业从未出现过如此离谱的涨价潮。
“9月份，板材涨了六次，10月份又涨了两次，每一次是每个板涨价4至5元。直到11月份时，板材又接连涨了两次，每次涨幅达到12元。”梁欢称。
最令其头疼的是，由于原材料价格变动较大，自己此前所接的订单也因此成为了赔本生意。梁欢介绍，“我们之前接了很多客户的订单，别人也交了定金。但是那些客户搞完了装修后，直到现在才开始做柜子。我们收了人家定金，相当于做一单亏一单。”
注意到这一情况后，梁欢也对店内的交易采取了措施。相对于之前下定金出货，现在则是以出货价进行交易，从而跟上成本的变动。
她压力更大的是，其工厂的租金逐年上涨，目前每个月租金开销达到2万元，按照现在的限电要求，工厂也仅仅只能“抽空儿”生产。
在梁欢印象中，铝材是这一轮建材涨价潮中典型代表。“几乎一天一个价，涨幅最高的时候，一吨铝材可以上涨700元。有时候大家去供应商那儿抢货回来囤着，但它的价格又跌了。如果不去抢，等需要时再去拿货，供应商又说没货了。”这让梁欢始终非常为难。
除了上述产品以外，水泥、砂子、线管等建材以及卫浴等家居产品已经历多轮涨价。
记者注意到，9月24日，东鹏控股在公告中指出，将对主营产品价格进行合理调整，自2021年10月1日起上调瓷砖产品的销售价格。从产品品类来看，新零售渠道产品、零售600×1200及以下规格产品、非聚焦平价产品，产品基准价、对应政策优惠价均上调5%。大包致美家、800×400中板产品基准价、对应政策优惠价均上调5%。10月1日起，工程全线产品基准价上调5%。
一位从事陶瓷生意多年的经销商则向记者透露，“目前全行业各大产区陶瓷企业纷纷涨价，通常抛光类、瓷片类、仿古类等产品涨幅均达到5%。”
承受“前所未有的压力”
在诸多业绩报告中，不乏有上市公司提到，地产下行趋势在三季度比较明显，今年以来受到大宗原材料价格上涨和地产景气度回落影响，中小企业相比头部企业更觉得“难过”。
事实上，除了中小企业承压以外，有上市公司直言地产产业链公司受到前所未有的压力。
从广州上市的多家建材企业发布的相关业绩报告来看，三季度业绩下滑、成本上升、毛利下降成了普遍现象。
以东鹏控股为例，公司2021年前三季度营业收入57.38亿元，同比增长20.33%，归属于上市公司股东的净利润3.91亿元，同比减少25.23%。经营活动现金流量净额3.28亿元，继续明显优于同行业。
对于利润下滑的外部因素，东鹏控股直指今年下半年房地产调控、个人信贷收紧、恒大爆雷、原材料能源价格大幅上涨、限电限产、局部疫情和海外货运成本高企等多因素，使地产产业链上市公司受到前所未有的压力。
对此，东鹏控股在产品上推出新品，包括大板、岩板、暖瓷等；在渠道上，专注现金流优异的项目，要求现款现结，不接受商票支付，重点在于稳定业绩。
而蒙娜丽莎2021年1-9月营业收入49.27亿元，同比增长47.69%，相较2019年复合增长33%，Q3营收同比增长19.25%。在业绩增长的同时，记者注意到公司第三季度营业成本大幅上升，毛利率呈现下降态势。
作为建筑配套件集成供应商，坚朗五金2021年1-9月营业收入59.66亿元，同比增长32%，归母净利7.05亿元，同比增长40.5%。从单季度来看，2021年第三季度公司营收24.78亿元，同比增长28.97%，归母净利3.26亿元，同比增长20.4%。公司也同样提到，第三季度利润增长低于营收增长，主要是毛利率下降比较多，原材料持续涨价导致成本居高不下。
在接受记者采访时，坚朗五金回应，公司的产品70%为标准化产品、30%为定制类产品。定制类产品会结合当期的原材料价格等因素来定价，受原材料价格等综合因素影响。而标准化产品则是根据材料价格变化，视需要作不定期调价。近几年公司一直在进行内部增效对冲部分成本，从而降低原材料价格上涨对毛利率的影响。
记者梳理发现，目前，建材类上市公司的应对策略主要包括两方面，其一，除了通过对产品进行调整价格之外，更多是依靠推出新品来消化成本压力。其二，在行业低迷阶段，其渠道方面也更为注重货款回款的情况，更为看重现金流充裕的项目。
工程交付难度加大
实际上，上述建材涨价潮的压力也传导至项目承建方。
“前天，一个做工程的人过来和我们谈生意，一直说自己亏惨了。他之前收了客户的定金，接了金额达到几百万元的工程单，主要是做精装房的装修。但他现在才开始做橱柜、衣柜，跟我们商量能不能以几个月前的价格合作。我们也没办法，不能亏本做买卖。” 梁欢向记者提到。
徐浩则对此有着更为深切的体会。他在建筑行业已经工作了十余年，目前在广东的一家大型总包施工单位负责采购。
徐浩告诉记者，今年建材涨价所带来的压力特别大，“这样涨价，我们的工程很难做下去。”
对于建材的涨幅，徐浩提到，“从建材涨价的幅度来看，无论什么品类涨幅均达到三四倍。举例来说，去年年初时，钢筋的价格为3800元/吨，现在已达到6000元/吨,水泥的之前的市场价480元/吨，现在是800元/吨。几乎是从今年7月开始，原材料的价格翻倍增长。”
当问到是否会影响到现有工程项目时，徐浩则表示，“肯定会有影响。本来项目投标金额1000万元就可以做，但是现在所有原材料已经涨到了3000万元都做不了。明明亏本了，谁还会往里投钱?”徐浩向记者透露，从市面上来看，有一些房企的项目已经传出了停工的消息。
另一位房企营销方面的人士向记者透露，建材作为地产行业的上游，涨价势必也会影响到房企本身的成本以及房产定价。但对更多的影响面，对方则表示不便提及。
易居研究院智库中心研究总监严跃进则对此表示，类似建材等涨价情形，对于房地产影响有两个方面：第一是影响了开发和工程领域，第二是影响业主购房后的装修成本。房企在面临此类情况下，如何降低成本同时保证工程项目按期推进，确实需要多研究。
记者注意到，为稳定建筑市场秩序，确保工程质量和施工安全，合理确定和有效控制工程造价，广东、山西等多个地区纷纷发布了风险预警提示。
其中，佛山市住房和城乡建设局在今年9月发布的风险预警提示中表示，自8月底开始，受市场多重因素影响，我市部分建筑材料市场价格行情出现持续大幅攀升，其中水泥、砂、石、混凝土、混凝土制品等材料价格涨幅尤为明显。希望建设各方密切关注，在投标报价、合同签订、材料采购时能够充分考虑材料上涨的因素，积极防范因价格上涨带来的工程造价风险，确保工程质量和施工安全，保证工程按期交付使用。#上证指数# #股票# #新浪财经#
临近傍晚，乐俊装饰材料城的周遭车水马龙，一片喧哗，但鳞次栉比的建材店铺门前却较为冷清，询价的消费者并不多。
“现在板材、铝合金涨得太离谱了。如果你今天没有下单，明天下单就要按照明天的价格。”从事建材生意近20年的老板梁欢向《中国经营报》记者直言，“今年是建材生意最难做的一年。”
连日来，记者走访了中国陶瓷城、乐俊装饰材料城等广东多个建材市场了解到，自8月以来，水泥、钢筋、陶瓷等建材已经历多轮涨价。
除了中小企业承压以外，也不乏有上市公司直言，地产产业链上市公司受到前所未有的压力。
记者梳理发现，广东东鹏控股股份有限公司（简称“东鹏控股”，003012.SZ）、广东坚朗五金制品股份有限公司（简称“坚朗五金”，002791.SZ）、蒙娜丽莎集团股份有限公司（简称“蒙娜丽莎”，002918.SZ）均在公告中直指营业成本增加。从三季度业绩报告来看，建材类公司的业绩下滑、成本上升、毛利下降成了普遍现象。
对于如何应对这一外部因素所带来的冲击？坚朗五金方面对此回应记者，“公司对于新品类拓展、渠道下沉、海外市场拓展还存有一定空间，将会从以上方面促进收入增长和业绩提升。”
除此以外，记者注意到，上述建材产业的压力已经下传至工程项目。在采访中，不乏有承建方向记者吐露，此前招标项目施工进度左右为难，“因为原材料涨价问题，不得已要停下之前招标的工程，违约也要停，继续施工亏损得更多。你说怎么做选择？”
“建材一天一个价”
梁欢在佛山从事建材行业至今已有20余年，在其眼中，建材行业从未出现过如此离谱的涨价潮。
“9月份，板材涨了六次，10月份又涨了两次，每一次是每个板涨价4至5元。直到11月份时，板材又接连涨了两次，每次涨幅达到12元。”梁欢称。
最令其头疼的是，由于原材料价格变动较大，自己此前所接的订单也因此成为了赔本生意。梁欢介绍，“我们之前接了很多客户的订单，别人也交了定金。但是那些客户搞完了装修后，直到现在才开始做柜子。我们收了人家定金，相当于做一单亏一单。”
注意到这一情况后，梁欢也对店内的交易采取了措施。相对于之前下定金出货，现在则是以出货价进行交易，从而跟上成本的变动。
她压力更大的是，其工厂的租金逐年上涨，目前每个月租金开销达到2万元，按照现在的限电要求，工厂也仅仅只能“抽空儿”生产。
在梁欢印象中，铝材是这一轮建材涨价潮中典型代表。“几乎一天一个价，涨幅最高的时候，一吨铝材可以上涨700元。有时候大家去供应商那儿抢货回来囤着，但它的价格又跌了。如果不去抢，等需要时再去拿货，供应商又说没货了。”这让梁欢始终非常为难。
除了上述产品以外，水泥、砂子、线管等建材以及卫浴等家居产品已经历多轮涨价。
记者注意到，9月24日，东鹏控股在公告中指出，将对主营产品价格进行合理调整，自2021年10月1日起上调瓷砖产品的销售价格。从产品品类来看，新零售渠道产品、零售600×1200及以下规格产品、非聚焦平价产品，产品基准价、对应政策优惠价均上调5%。大包致美家、800×400中板产品基准价、对应政策优惠价均上调5%。10月1日起，工程全线产品基准价上调5%。
一位从事陶瓷生意多年的经销商则向记者透露，“目前全行业各大产区陶瓷企业纷纷涨价，通常抛光类、瓷片类、仿古类等产品涨幅均达到5%。”
承受“前所未有的压力”
在诸多业绩报告中，不乏有上市公司提到，地产下行趋势在三季度比较明显，今年以来受到大宗原材料价格上涨和地产景气度回落影响，中小企业相比头部企业更觉得“难过”。
事实上，除了中小企业承压以外，有上市公司直言地产产业链公司受到前所未有的压力。
从广州上市的多家建材企业发布的相关业绩报告来看，三季度业绩下滑、成本上升、毛利下降成了普遍现象。
以东鹏控股为例，公司2021年前三季度营业收入57.38亿元，同比增长20.33%，归属于上市公司股东的净利润3.91亿元，同比减少25.23%。经营活动现金流量净额3.28亿元，继续明显优于同行业。
对于利润下滑的外部因素，东鹏控股直指今年下半年房地产调控、个人信贷收紧、恒大爆雷、原材料能源价格大幅上涨、限电限产、局部疫情和海外货运成本高企等多因素，使地产产业链上市公司受到前所未有的压力。
对此，东鹏控股在产品上推出新品，包括大板、岩板、暖瓷等；在渠道上，专注现金流优异的项目，要求现款现结，不接受商票支付，重点在于稳定业绩。
而蒙娜丽莎2021年1-9月营业收入49.27亿元，同比增长47.69%，相较2019年复合增长33%，Q3营收同比增长19.25%。在业绩增长的同时，记者注意到公司第三季度营业成本大幅上升，毛利率呈现下降态势。
作为建筑配套件集成供应商，坚朗五金2021年1-9月营业收入59.66亿元，同比增长32%，归母净利7.05亿元，同比增长40.5%。从单季度来看，2021年第三季度公司营收24.78亿元，同比增长28.97%，归母净利3.26亿元，同比增长20.4%。公司也同样提到，第三季度利润增长低于营收增长，主要是毛利率下降比较多，原材料持续涨价导致成本居高不下。
在接受记者采访时，坚朗五金回应，公司的产品70%为标准化产品、30%为定制类产品。定制类产品会结合当期的原材料价格等因素来定价，受原材料价格等综合因素影响。而标准化产品则是根据材料价格变化，视需要作不定期调价。近几年公司一直在进行内部增效对冲部分成本，从而降低原材料价格上涨对毛利率的影响。
记者梳理发现，目前，建材类上市公司的应对策略主要包括两方面，其一，除了通过对产品进行调整价格之外，更多是依靠推出新品来消化成本压力。其二，在行业低迷阶段，其渠道方面也更为注重货款回款的情况，更为看重现金流充裕的项目。
工程交付难度加大
实际上，上述建材涨价潮的压力也传导至项目承建方。
“前天，一个做工程的人过来和我们谈生意，一直说自己亏惨了。他之前收了客户的定金，接了金额达到几百万元的工程单，主要是做精装房的装修。但他现在才开始做橱柜、衣柜，跟我们商量能不能以几个月前的价格合作。我们也没办法，不能亏本做买卖。” 梁欢向记者提到。
徐浩则对此有着更为深切的体会。他在建筑行业已经工作了十余年，目前在广东的一家大型总包施工单位负责采购。
徐浩告诉记者，今年建材涨价所带来的压力特别大，“这样涨价，我们的工程很难做下去。”
对于建材的涨幅，徐浩提到，“从建材涨价的幅度来看，无论什么品类涨幅均达到三四倍。举例来说，去年年初时，钢筋的价格为3800元/吨，现在已达到6000元/吨,水泥的之前的市场价480元/吨，现在是800元/吨。几乎是从今年7月开始，原材料的价格翻倍增长。”
当问到是否会影响到现有工程项目时，徐浩则表示，“肯定会有影响。本来项目投标金额1000万元就可以做，但是现在所有原材料已经涨到了3000万元都做不了。明明亏本了，谁还会往里投钱?”徐浩向记者透露，从市面上来看，有一些房企的项目已经传出了停工的消息。
另一位房企营销方面的人士向记者透露，建材作为地产行业的上游，涨价势必也会影响到房企本身的成本以及房产定价。但对更多的影响面，对方则表示不便提及。
易居研究院智库中心研究总监严跃进则对此表示，类似建材等涨价情形，对于房地产影响有两个方面：第一是影响了开发和工程领域，第二是影响业主购房后的装修成本。房企在面临此类情况下，如何降低成本同时保证工程项目按期推进，确实需要多研究。
记者注意到，为稳定建筑市场秩序，确保工程质量和施工安全，合理确定和有效控制工程造价，广东、山西等多个地区纷纷发布了风险预警提示。
其中，佛山市住房和城乡建设局在今年9月发布的风险预警提示中表示，自8月底开始，受市场多重因素影响，我市部分建筑材料市场价格行情出现持续大幅攀升，其中水泥、砂、石、混凝土、混凝土制品等材料价格涨幅尤为明显。希望建设各方密切关注，在投标报价、合同签订、材料采购时能够充分考虑材料上涨的因素，积极防范因价格上涨带来的工程造价风险，确保工程质量和施工安全，保证工程按期交付使用。#上证指数# #股票# #新浪财经#
✋热门推荐