万集科技调研纪要

公司致力于成为智能交通综合生态服务商，目前设立汽车电子、车路协同、动态称重等事业部；

激光雷达

2011年布局激光，做了10年，目前200-300人团队；
预计下游客户要到2024年才会真正起量，公司在控制研发和量产节奏；

目前面向三个应用场景；
1、公路交通——公路交通情况、车辆识别、辅助计费、隧道安全等，市占率60%；
在手合同额1亿；
2、智能装备——AMR、AGV等工业机器人，商业引导、配送、清洁、巡检等机器人；
积累50个下游客户，包括亿嘉和、优必选等；
在手合同额5000万；
3、自动驾驶——8、16、32线已经量产；
宇通、东风上已经有应用；
128线2021年10月完成开发，原计划做产品发布疫情推迟；
未来准备召开线上发布会，预计11月底12月初；

半固态选择MEMS路线，相关振镜技术已通过多项车规测试；
2022年6月推出等效168线MEMS激光雷达；
判断未来是全固态硅基激光雷达，目前已在研发基于相控阵OPA的固态雷达，视距10米，预计2022年8月突破30米，2024年推出相关产品；

激光雷达业务，2020年1亿营收，预计2021年1.5亿营收，同比50%，其中30%是交通，70%智能装备；

ETC

产品——公司推出单片式ETC，无需插卡，替代目前的双片式产品；
同时基于单片机，搭载行车记录仪、4G上网、语音提示等功能，推出智能OBU，单价700元；
今年开始渠道建设，目前已经在北京、上海、等布局，已经出货4万台，带动3000万营收；
同步上线公众号和APP，拓展加油、洗车、保养、救援等服务；

后装市场——截至目前，公司车端累计出货4000万片，市占率27%；
路端累计出货9万套，市占率50%，路侧天线毛利率70%；

判断行业基本见底，2019年大批量采购后，客户手里有不少库存；
2020年全国新增2000万用户，供货方合计不到1000万，2021年库存基本消耗完毕；
2020年底，全国仍然有6000万车未装ETC；

车端OBU电池寿命3-5年，目前累计2.2亿存量用户，预计2022年开始逐渐更换；
假设每年更新10%，带动2200万片市场；

前装市场——2021年，国家开始要求车企前装ETC，目前渗透率仅5%；
预计2022年渗透率25%，2023年50%；

公司已经拿到60家车企定点，其中40余家开始量产供货；
前装ETC要求高于后装，需要满足合规要求，寿命8年以上，单价更高80-100元；
前装市场，2021年3000-4000万收入，2022年预计1亿，2023年预计4亿；

城市应用——停车场、加油站、路侧停车；

V2X——推出4G、5G多个版本产品；
预计2025年，实现前装V2X的50%，目前拿到三一、宇通等前装定点；

总体ETC业务，2021年营收5-6亿，已经是底部，2022年预计营收8亿；

动态称重

公司的起步业务，从单一称重产品，拓展至治超解决方案；

行业——2019年以前计重收费，目前是入口治超，因此超重的车辆只能走国省道，里程远超高速，但是治超点不足3000个；
预计十四五新建1万个治超点，单价100万，对应100亿市场空间；
每年20亿市场规模，假设公司1/3市占率，带动每年6-7亿营收；

公司——推出非现场称重方案，无人值守，单价高于传统治超方案；
2021年9月中标常德项目，单个城市42个治超点，项目总金额1.25亿，对应单价300万；
预计2021年称重合同额突破5亿，未来每年保持50%增速

车路协同

2025年车路规模化应用；

公司产品——
路侧智慧基站，包括感知、计算、通信；
首创路侧边缘感知融合算法；
实现厘米精准定位和毫秒级响应；
车自身感知，路侧基站再将路面情况推送给汽车，实现超视距，非视距动态交通信息；
数字路口，在北京、雄安、苏州、重庆等应用；
云端管理，保存车辆动态化信息，支持仿真、数据分析；

智慧隧道，参与广州祈福隧道国内首个商业化智慧隧道项目；
每公里单价100-200万；
全国1.7万个隧道，浙江、河南、陕西都在做；

2021年新签合同3000+万，在跟踪合同超过1亿；
覆盖32个省份路端；

2022年营收预计几千万-1亿；

财务

产能——在顺义布局生产基地，总面积4万平，无尘车间2.7万平；
用于生产ETC、V2X、激光雷达等，能够满足2025年需求；

业绩——2021年，Q4延续Q3情况，预计不会太高，全年预计净利润8000万；
2022年，营收增速预计50-60%，毛利率回到正常水平在40%（激光毛利率40-50%），净利润增速高于收入，预计净利润超过1.6亿；
核心是营收增长，相关费用相对刚性，股权激励费用支付完毕，研发投入2021年1.5亿，2022年2亿；

每年一季度是淡季，预计2022年上半年收入同比增速可转正。#股票##价值投资日志[超话]#

智库在线 | 众兴菌业——2021企业能力分析研究报告
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众兴菌业专业从事食用菌研发、工厂化培植与销售的现代农业企业。一直秉承“菌益健康，让菌类为人类服务”的使命，以现代生物技术为依托，以安全生产为保障，致力于为消费者提供绿色、安全、高品质的食用菌产品；目前已在甘肃、陕西、山东、江苏、河南、吉林、四川、安徽、湖北等地建立了食用菌生产基地。
2020年主营业务收入净额为148,317.85万元，与2019年的115,583.25万元相比大幅增长，增长了28.32%。

洛阳日报：洛阳足球人追忆足坛名帅王随生#河南建业##河南嵩山龙门#
昨日，河南嵩山龙门足球俱乐部在官方微博发布讣告：原河南建业足球俱乐部主教练王随生于11月14日晚突发疾病，经抢救无效，不幸去世，享年73岁。

作为河南足球的一个符号，王随生一生致力于河南足球事业，曾带领以洛阳球员为班底的河南队冲上甲级联赛，实现了河南几代足球人的梦想。昨日，记者采访了多名洛阳老球员，追忆这位足坛名帅的点点滴滴。

高光时刻：带队冲入甲级联赛，河南足球梦圆

“我从14岁进入河南青少队，此后跟王指导多年，他对我来说可谓亦师亦父。”提及恩师的溘然长逝，58岁的洛阳市足球体校校长赵宏义心痛不已。

王随生1948年生于郑州市，曾代表河南队参加全国足球联赛和五项球类运动会、第三届全运会足球预赛，退役后在省体校从事教练工作。1985年，王随生开始担任河南队教练，此后实现了河南足球的三次历史性突破：1985年，河南足球队历史上首次冲入全国甲级联赛；1987年，河南队首次闯入全运会决赛；1989年，河南队夺得甲B冠军。

对于1985年冲入全国甲级联赛(当时的中国足球顶级联赛)，赵宏义至今记忆深刻。那一年10月，以赵宏义等9名洛阳球员为班底的河南队，在山东济南举行的全国足球乙级联赛决赛阶段的比赛中，一路过关斩将，提前一轮冲入甲级联赛，实现了河南球迷数十年的夙愿。

当时，决赛阶段采取交叉淘汰赛的方式决出“冲甲”名额。河南队以小组头名晋级淘汰赛，对阵实力强劲的陕西队。双方苦战了120分钟均无进球，比赛拖至残酷的点球决赛。最终，河南队以5∶4晋级甲级联赛。比赛结束后，河南队队员兴奋地簇拥在一起，把王随生高高抛起。

“王指导为人随和，人如其名，对于足球有着近乎痴迷的热爱。”赵宏义说，为了掌握国际足坛最新的战术理论，王随生购买了大量英文专业书籍，白天带领徒弟们训练，晚上熬夜苦学。作为弟子，赵宏义被恩师勤奋好学的精神感动。自从事足球人才培养工作以来，赵宏义也时刻以恩师为榜样，精益求精，开拓进取。

弟子回忆：高烧一周不下火线，年过花甲还忙着选苗子

“王指导对足球有一种天生的责任感，足球可谓其一生的追求。河南足球一帆风顺的时候，他从不主动邀功，当河南足球需要的时候，他总是义无反顾。”王随生的弟子、洛阳籍球员宋琦回忆了恩师的点点滴滴。

1993年年底，宋琦被王随生征调至河南建业一线队，后来曾担任河南建业队的队长。他印象最深的是1998年，当时河南建业队开局成绩不错，但是从第五轮开始便陷入了十轮不胜的怪圈，作为主教练的王随生十分着急。河南建业队主场迎战上海豫园队的前一周，王随生持续高烧，下床都非常困难，但是他并没有告诉队员，而是坚持备战。在宋琦看来，这就是王随生对于足球的执着，以及对河南足球的责任感。

“王指导非常重视青训工作，年过花甲还到处跑，忙着选拔好苗子。”作为洛阳和河南足球的优秀代表之一，陈文杰对于恩师的去世感到非常突然，因为前不久两个人还在河南校园足球比赛中相遇。

1988年，身为河南省足球队主教练的王随生，将20岁的陈文杰提拔至一线队。次年，师徒二人帮助河南队一举夺得甲B冠军，队史首次升入甲A。

球员时代的陈文杰，在王随生的执教下逐渐成长为独当一面的主力球员。陈文杰回忆说，正是王指导的鼓励和信任，使得自己成为河南建业一线队队长。退役后的陈文杰，也开始从事足球青训工作。

陈文杰说，当时已经年过花甲的王随生带着自己前往洛阳、开封等地，了解足球青训工作。正是因为对足球事业的执着和热爱，王随生从来都不辞辛苦，他的足迹遍布了河南各地。如今，陈文杰跟随着王随生的脚步继续投身于河南足球事业。

心系下一代：去世前几天还在为“山娃足球”奔波

“王指导心系下一代。近几年发起组织了‘山娃足球’支教活动，已经举办了211次。”昨晚，赶到郑州送别恩师的洛阳足球教练孟令伟说。

王随生退休后，仍然没有远离足球。有一次到洛阳一所山村小学考察时，发现这所学校没有足球和足球课，孩子们很少踢足球。由此，他便萌生了到山区小学推广足球的念头。

2015年，“山娃足球”支教活动正式启动。6年来，“山娃足球”支教活动已经走过211所山区学校，行程10万余公里，在偏远山区普及足球运动，传递足球精神。孟令伟陪同恩师参加了“山娃足球”支教活动的多数行程，其中不仅包括新安、栾川、孟津、嵩县、洛宁等我市县区的偏远山村学校，最远还曾前往西藏林芝的多所学校。

他说，送几十个足球、赠几件文具、上一堂足球课、打一场比赛，这是“山娃足球”到每所山村小学的标配，有时也会送些爱心企业捐赠的运动鞋和衣物。此外，他们还不定时在乡镇中学开展对山村小学教师的足球培训，希望他们能在平时教孩子们基本的足球动作和规则。

“师父生前曾说过，看到山里娃踢足球时紧张、激动、快乐的表情，看到那些稚嫩的小脸，仿佛一下子年轻了几十岁，回到了童年时代。就连踢球时被孩子们故意绊倒，也会乐得哈哈大笑。”孟令伟回忆说。

回忆和王随生的最后一次沟通，宋琦表示非常遗憾。他说，本月初，王随生准备带领“山娃足球”团队前往商丘永城，王随生联系他制作课件，由于要带队训练，他便没有跟随王随生一同前往。

孟令伟表示，虽然恩师去世了，但是他对河南足球的挚爱永远不会消散，对河南足球的影响人们也不会忘记。他们这些后辈将沿着恩师的足迹，继续做好青训工作，为河南足球发展添砖加瓦。(记者 孟山)