天壕环境线上调研
会议主题:天壕环境线上调研 出席人:天壕环境董事长—陈作涛、国金证券能源公用首席—李蓉、国金证券能 源公用研究员—石城、各位投资者
时间:2021 年 11 月 26 日
一、陈董事长介绍:
公司 2007 年成立，2012 年上市，最早是做合同能源管理。公司全资收购了 华盛燃气，华盛燃气是山西民营的优秀燃气企业，公司以其为平台作为转型。中 国大型工业市场更多在东部、华北、华东、华南，这也是西气东输的原因。公司 判断天然气大有可为，三年实现从零到规模化，5 年完成上市，公司当年希望把 西北部的非常规天然气，设计一条管网，把山西、陕西天然气运输到华北、华东， 以此为商业模式。
2017 年，公司从河东气田，建立 200 公里的气源收集连接线，按照神安线 的要求，2018 年完成 200 公里建设，公司与中海油子公司中联煤有充分合作。 中海油作为中国最大的开发商，在山西、陕西有很多天然气源。因陕西、山西工 业不是很发达，当地需求有限，在满足当地需求后，余气可外输，送到华北乃至 华东。公司 2019 年与海油开启谈判，经历了一年，2019 年完成了合资公司的确 认，2020 年完成了神安线二期工程的审批。 2020 年，海油以中联煤主体开始进 入神安线注资建造。 公司今年完成了山西到河北段的联通，通过神安管线，送 达了客户新奥。11 月初，公司修通了另外几个开口，直供华电石家庄热电厂， 其他客户也在进行互联互通。未来全球对天然气需求旺盛，更坚定了公司转型的 战略。预计在 12 月至明年 1 月联通陕西、山西段，山西和陕西联通后，可以对 接华北最大市场。预计明年 6 月底，完成陕西线联通，从陕西神木到河北安平， 500 多公里全联通。 可以实现天然气通过官网到华北的销售，再通过安平的官 网互联互通，与山东、江苏等市场无缝对接。
二、问答:
1、按山西的计划看，目前与设计气量是否有差距?
A:冬季还要先满足本地保供，余气外输，管网也在建设，目前每天 300 万方的 气量也可以满足客户需求。明年 3 月份后，管道连通会落地更多接口，河北的客 户更多是工业客户，季节影响不大，预计山西到河北的量达到 500-600 万方/年， 明年下半年的量可提高 1000 万方/年。
2、管道每个口子最大销量多大?
A:每个接口情况不一样，公司末端有控制权。设计输气能力到了 50 亿-80 亿方 /年，基础量稳定后，再做增量拓展，追求效益最大化。
3、未来河北、山东、江苏市场，都有多少销量?
A:个人觉得，公司可以通过神安线在河北、山东、江苏全部消纳掉气量。陕西 的保供压力低一些，因陕西不缺气源，价格也有竞争力，目前价格才 1 元多/立 方。今年公司做到物理联通，为公司明年下半年和以后的经营奠定基础。
4、一般情况下，工业用气和居民用气的差价如何?
A:民用气价格，发改委物价部门会明确规定，要求保供。 此过程央企会承担较 大的责任，可能有价格倒挂情况，但不能只看冬季保供的部分亏损。 对公司来 说，居民用气没有直接参与。
5、未来三年，国内国际供应情况如何?
A:中美形成了共识是低碳，未来需求很高，天然气价格将高位震荡。天然气作 为低碳能源，在煤炭和石油确定不会高增时，有很大的用武之地。
6、四五个口通气时，价差如何，下游客户如何?
A:第一个口直接通到鹿泉。气源的合同已经签了，还没有完全销售，目前产量 都给了下游新奥和华电，今年争取每天增加大几十万方的量。第一年希望协调好 陕西省政府，做好保供，与河北客户做好物理连接。
7、公司与下游客户签订合同后，会定下量价吗?
A:合同会一年一签，冬季、夏季的量和价格分开，不一样。公司核心商业模式 是上游购买天然气，下游销售天然气，赚取价差。
8、与山下签订合同后，富余气量如何处理?
A:天然气夏季可能供过于求，冬季一定供不应求。夏天可能销售起来会困难些， 公司倾向寻求战略合作伙伴，保障气量的销售，形成长期协议，可以考虑适当牺 牲利润率以保证稳定。
9、围绕神安线，未来还有资本开支吗，管道维护的开支如何?
A:围绕神安线，下游连接客户，上游连接气源的投入，相比主干管网来说，资 本开支金额较小，施工团队都是资本金到位垫资，资本开始基本没压力。 管 道的维护不在天壕环境主体内，是在与海油的合资公司进行结算，维护的最大成 本是折旧(折旧每年大概几千万)，还有每年有 1 亿元的利息支出、部分运营管 理费。
10、公司上下游账期如何?
A:公司要求下游提前一周报计划，把全部预付款打过来，每周收到预付款。对 上游，因公司效益不错，下游预付后，公司同比例对上游预付，缓解上游压力。 上游客户的增产较高，对公司气量保障较好。
11、对新奥、华电会有价格折扣吗?
A:华电的合同已经执行，价格不方便透露，项目整体的效益很好。
12、神安线为何会允许民营企业参与?
A:之前在特定时间窗口，国家鼓励民营企业进入，公司在该窗口期，快速做决 策并迅速落地。以后这种机会不会再有。
13、中海油、中石油为何乐于与天壕环境成立合资公司?
A:中海油选择公司，因华盛燃气和中海油全资子公司中联煤，双方合作长达十 多年，中联煤在发展初期很困难，连年亏损，最后划转到中海油全资子公司。在 中联发展过程中，华盛燃气是其最重要的合作伙伴。
14、神安管道所有权?
A:中海油全资子公司占有 51%，合资公司占有 49%。海油的最大问题是没有支线， 开口和气源连接在公司这。#股票##价值投资日志[超话]#
会议主题:天壕环境线上调研 出席人:天壕环境董事长—陈作涛、国金证券能源公用首席—李蓉、国金证券能 源公用研究员—石城、各位投资者
时间:2021 年 11 月 26 日
一、陈董事长介绍:
公司 2007 年成立，2012 年上市，最早是做合同能源管理。公司全资收购了 华盛燃气，华盛燃气是山西民营的优秀燃气企业，公司以其为平台作为转型。中 国大型工业市场更多在东部、华北、华东、华南，这也是西气东输的原因。公司 判断天然气大有可为，三年实现从零到规模化，5 年完成上市，公司当年希望把 西北部的非常规天然气，设计一条管网，把山西、陕西天然气运输到华北、华东， 以此为商业模式。
2017 年，公司从河东气田，建立 200 公里的气源收集连接线，按照神安线 的要求，2018 年完成 200 公里建设，公司与中海油子公司中联煤有充分合作。 中海油作为中国最大的开发商，在山西、陕西有很多天然气源。因陕西、山西工 业不是很发达，当地需求有限，在满足当地需求后，余气可外输，送到华北乃至 华东。公司 2019 年与海油开启谈判，经历了一年，2019 年完成了合资公司的确 认，2020 年完成了神安线二期工程的审批。 2020 年，海油以中联煤主体开始进 入神安线注资建造。 公司今年完成了山西到河北段的联通，通过神安管线，送 达了客户新奥。11 月初，公司修通了另外几个开口，直供华电石家庄热电厂， 其他客户也在进行互联互通。未来全球对天然气需求旺盛，更坚定了公司转型的 战略。预计在 12 月至明年 1 月联通陕西、山西段，山西和陕西联通后，可以对 接华北最大市场。预计明年 6 月底，完成陕西线联通，从陕西神木到河北安平， 500 多公里全联通。 可以实现天然气通过官网到华北的销售，再通过安平的官 网互联互通，与山东、江苏等市场无缝对接。
二、问答:
1、按山西的计划看，目前与设计气量是否有差距?
A:冬季还要先满足本地保供，余气外输，管网也在建设，目前每天 300 万方的 气量也可以满足客户需求。明年 3 月份后，管道连通会落地更多接口，河北的客 户更多是工业客户，季节影响不大，预计山西到河北的量达到 500-600 万方/年， 明年下半年的量可提高 1000 万方/年。
2、管道每个口子最大销量多大?
A:每个接口情况不一样，公司末端有控制权。设计输气能力到了 50 亿-80 亿方 /年，基础量稳定后，再做增量拓展，追求效益最大化。
3、未来河北、山东、江苏市场，都有多少销量?
A:个人觉得，公司可以通过神安线在河北、山东、江苏全部消纳掉气量。陕西 的保供压力低一些，因陕西不缺气源，价格也有竞争力，目前价格才 1 元多/立 方。今年公司做到物理联通，为公司明年下半年和以后的经营奠定基础。
4、一般情况下，工业用气和居民用气的差价如何?
A:民用气价格，发改委物价部门会明确规定，要求保供。 此过程央企会承担较 大的责任，可能有价格倒挂情况，但不能只看冬季保供的部分亏损。 对公司来 说，居民用气没有直接参与。
5、未来三年，国内国际供应情况如何?
A:中美形成了共识是低碳，未来需求很高，天然气价格将高位震荡。天然气作 为低碳能源，在煤炭和石油确定不会高增时，有很大的用武之地。
6、四五个口通气时，价差如何，下游客户如何?
A:第一个口直接通到鹿泉。气源的合同已经签了，还没有完全销售，目前产量 都给了下游新奥和华电，今年争取每天增加大几十万方的量。第一年希望协调好 陕西省政府，做好保供，与河北客户做好物理连接。
7、公司与下游客户签订合同后，会定下量价吗?
A:合同会一年一签，冬季、夏季的量和价格分开，不一样。公司核心商业模式 是上游购买天然气，下游销售天然气，赚取价差。
8、与山下签订合同后，富余气量如何处理?
A:天然气夏季可能供过于求，冬季一定供不应求。夏天可能销售起来会困难些， 公司倾向寻求战略合作伙伴，保障气量的销售，形成长期协议，可以考虑适当牺 牲利润率以保证稳定。
9、围绕神安线，未来还有资本开支吗，管道维护的开支如何?
A:围绕神安线，下游连接客户，上游连接气源的投入，相比主干管网来说，资 本开支金额较小，施工团队都是资本金到位垫资，资本开始基本没压力。 管 道的维护不在天壕环境主体内，是在与海油的合资公司进行结算，维护的最大成 本是折旧(折旧每年大概几千万)，还有每年有 1 亿元的利息支出、部分运营管 理费。
10、公司上下游账期如何?
A:公司要求下游提前一周报计划，把全部预付款打过来，每周收到预付款。对 上游，因公司效益不错，下游预付后，公司同比例对上游预付，缓解上游压力。 上游客户的增产较高，对公司气量保障较好。
11、对新奥、华电会有价格折扣吗?
A:华电的合同已经执行，价格不方便透露，项目整体的效益很好。
12、神安线为何会允许民营企业参与?
A:之前在特定时间窗口，国家鼓励民营企业进入，公司在该窗口期，快速做决 策并迅速落地。以后这种机会不会再有。
13、中海油、中石油为何乐于与天壕环境成立合资公司?
A:中海油选择公司，因华盛燃气和中海油全资子公司中联煤，双方合作长达十 多年，中联煤在发展初期很困难，连年亏损，最后划转到中海油全资子公司。在 中联发展过程中，华盛燃气是其最重要的合作伙伴。
14、神安管道所有权?
A:中海油全资子公司占有 51%，合资公司占有 49%。海油的最大问题是没有支线， 开口和气源连接在公司这。#股票##价值投资日志[超话]#
#比亚迪员工猝死在出租屋#
上班有害身心健康，划水治愈心灵创伤，辞职拯救死亡恐慌，躺平躲避人生风霜。
近几年，猝死的案例屡见不鲜，人口红利下，每一个没有因为工作时间过长，命硬而没有猝死的人，都像经历了一场没有尽头的战争一样，伤痕累累，有的是为了生存而低头，有的是为了出头而甘愿自我牺牲，有的是听信了毒鸡汤而浑然不知。
上班时间过长，一定会是好几代人无法忘记的痛苦。这个时代，即使是发达国家在工业化之后都无法避免，贫富差距下，尊严不值一文，打工人的命如同草芥。
我有好几个同事，过了将近30岁，当了多年的勤奋好员工之后，却回归了刚毕业的那种状态，一言不合就辞职。压抑得太久，始终会反弹。
我国的职场病了，病得不轻。缺少一种以人为本的文化底蕴在里面。我并不会因此而小看中国的产品，但是我觉得我国的产品可以更好，远不止现在的水平。我相信，一个平和的职场环境，才能让员工更用心去做好工作，做出更有竞争力的产品。
当你不知道哪天自己会不会突然就挂了，你还会用心做好你的工作么？不需要你多么热爱自己的工作，哪怕不抵触，也会强的多。而国内企业的老板仗着自己资方的地位，极限压榨员工，一个公司只有老板希望公司业绩好，其他人都不愿意公司业绩好，因为业绩好事情多，加班多，容易猝死，那老板是不是只把自己公司定义成赚快钱的，活得一天是一天呢？
有很多加班是没有意义的，但还是要加，为了展示奋斗，为了显示勤奋而加班，时间花了一大堆，也没感动到自己，就像一个笑话。
如果这个比亚迪员工辞职了，他会饿死吗？如果这个比亚迪员工不加班，比亚迪会倒闭吗？我认为都不会。
当我们没有被保护的时候，只能自己保护自己了。为了一时的放松而辞职也许会有很多人觉得不值，那为了一份工作而猝死，赚来的钱都还没犒劳自己，就值得了？
#微博新知博主#
上班有害身心健康，划水治愈心灵创伤，辞职拯救死亡恐慌，躺平躲避人生风霜。
近几年，猝死的案例屡见不鲜，人口红利下，每一个没有因为工作时间过长，命硬而没有猝死的人，都像经历了一场没有尽头的战争一样，伤痕累累，有的是为了生存而低头，有的是为了出头而甘愿自我牺牲，有的是听信了毒鸡汤而浑然不知。
上班时间过长，一定会是好几代人无法忘记的痛苦。这个时代，即使是发达国家在工业化之后都无法避免，贫富差距下，尊严不值一文，打工人的命如同草芥。
我有好几个同事，过了将近30岁，当了多年的勤奋好员工之后，却回归了刚毕业的那种状态，一言不合就辞职。压抑得太久，始终会反弹。
我国的职场病了，病得不轻。缺少一种以人为本的文化底蕴在里面。我并不会因此而小看中国的产品，但是我觉得我国的产品可以更好，远不止现在的水平。我相信，一个平和的职场环境，才能让员工更用心去做好工作，做出更有竞争力的产品。
当你不知道哪天自己会不会突然就挂了，你还会用心做好你的工作么？不需要你多么热爱自己的工作，哪怕不抵触，也会强的多。而国内企业的老板仗着自己资方的地位，极限压榨员工，一个公司只有老板希望公司业绩好，其他人都不愿意公司业绩好，因为业绩好事情多，加班多，容易猝死，那老板是不是只把自己公司定义成赚快钱的，活得一天是一天呢？
有很多加班是没有意义的，但还是要加，为了展示奋斗，为了显示勤奋而加班，时间花了一大堆，也没感动到自己，就像一个笑话。
如果这个比亚迪员工辞职了，他会饿死吗？如果这个比亚迪员工不加班，比亚迪会倒闭吗？我认为都不会。
当我们没有被保护的时候，只能自己保护自己了。为了一时的放松而辞职也许会有很多人觉得不值，那为了一份工作而猝死，赚来的钱都还没犒劳自己，就值得了？
#微博新知博主#
有的时候很疑惑 为啥我要让孩子们在课堂上默写听写 这样其实挺浪费时间的 自己又多了一项要改的作业 何必呢[允悲]
但是没办法啊！
现在的环境已经严格到回家听写默写的作业都不能布置了（这些都被认为是给家长们布置的作业）所以这个学期的听写质量直线下降！半个班级的人听写都没有达到要求
诶 只能牺牲我宝贵的课堂时间了
现在在搞“双减”确实有的孩子被狠狠地“减”到班级末尾去了
但是没办法啊！
现在的环境已经严格到回家听写默写的作业都不能布置了（这些都被认为是给家长们布置的作业）所以这个学期的听写质量直线下降！半个班级的人听写都没有达到要求
诶 只能牺牲我宝贵的课堂时间了
现在在搞“双减”确实有的孩子被狠狠地“减”到班级末尾去了
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