华林证券换帅！新人CEO赵卫星曾任职蚂蚁金服、小米金融
赵卫星先生为上海财经大学应用经济学硕士，拥有二十余年大型银行、互联网银行和头部金融科技公司的经营管理实践经验，其先后任职于华夏银行、浦发银行、民生银行、杭州银行等国内主流银行总行，分管科技运营业务、小微企业金融业务、个人消费者零售金融业务，并在蚂蚁金服、小米等国内头部互联网公司担任重要金融板块的负责人。今年4月，华林证券全面开启战略转型升级序幕，一方面对公司组织架构进行升级，全面实施“部落制”改革，推出“6+2”的科技金融条线，包含了财富、债券、票据、资管、乡村振兴、FICC、基础平台、科技运营八大部落。同时，持续加大信息科技投入，并向市场招募科技金融人才，公司前三季度科技投入较去年同期增长超过100%。https://t.cn/A6xSq6PX

#建投视点#【悠哉油斋——P01奔向10000，01YP刷新极值】伴随着本周棕榈油01的高歌猛进，我们不但再次见到了1万以上的棕榈油，还见证了前所未有的豆棕价差——01豆棕价差最低跌至-370元/吨。即使是在2015-2016年强厄尔尼诺引致的大幅减产及2019年的干旱及生物柴油炒作叠加下，盘面豆棕价差也从未如此之弱。或许是在期货市场保证金规模破万亿之后，境外投资者、券商FICC等资金的大举介入改变了很多商品的玩法。资金的集中流入流出加重了市场强者恒强弱者恒弱的马太效应，不止是豆棕价差，今年的菜豆价差、油粕比、油脂月间价差，也都纷纷走向了类似的极端。

此轮豆棕价差大幅走弱的驱动主要来自于二者供应的预期变动，全球大豆供需转向边际宽松而东南亚棕榈油持续复产不及预期，这令01豆棕价差在过去的几个月里从1200元/吨左右的高位不断走缩。上周的月度策略展望中我们提到过，未来一两个月油脂市场面临01合约高基差如何收敛的问题，矛盾主要集中在国内供应一时半会很难起来的棕榈油上。在产地报价坚挺、进口利润大幅倒挂、港口卸船缓慢、国内货权集中的背景下，棕榈油01合约通过现货市场降价收敛基差基本无解，而前有P2109大幅拉涨做期现回归的经验，市场对拉升盘面以收敛基差早就轻车熟路。

棕榈油通过盘面上涨收敛基差的预期，叠加本周马棕强劲的阶段性出口数据，P01合约获得较多资金流入向上试探10000关口，历史低位的01YP价差成为资金推涨P01的副产品。预计在棕榈油现货高基差收敛之前，棕榈油01合约将保持强势，而01YP将继续延续弱势，不排除被进一步打入更低位置的可能。考虑到时间的有限及中短期棕榈油供应难恢复，01YP可能很难完成均值回归，做扩豆棕价差的机会可能更多落在05合约上。随着明年2月后拉尼娜结束以及马来西亚外劳引进取得进展，明年1季度左右马棕产量有望获得恢复，05棕榈油转弱或为如此低的豆棕价差回归带来希望。但从01向05换月之后，做扩豆棕价差的成本也将被显著提升。

从当前豆棕油报价来看，01豆棕价差大幅倒挂意味着豆油性价比的大幅提升，豆油对棕榈油的替代也将达到史无前例的高。盘面大幅上涨及现货豆油大量替代后，预计棕榈油基差将难以避免地走弱。随着棕榈油现货基差走向收敛，疫情反扑及原油大跌引致的宏观偏差氛围可能对资金心态产生影响，需对10000以上的棕榈油保持一定谨慎。

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【2000亿元专项再贷款出台 支持煤炭清洁高效利用】专项再贷款又添新成员。日前召开的国务院常务会议（以下简称“国常会”）决定，在前期设立碳减排金融支持工具的基础上，再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，形成政策规模，推动绿色低碳发展。中信证券FICC首席分析师明明在接受《证券日报》记者采访时表示，“双碳”目标下，传统能源的清洁高效利用是推动碳减排的重要途径。“此次新增的2000亿元专项再贷款，专门用于支持煤炭清洁高效利用，这与前期推出的碳减排支持工具稍有不同，可以看作是政策组合拳。” 详情：https://t.cn/A6xfZDlT