#1.85亿男用户活跃于美妆区说明什么#最近有调查发现，美妆KOL行业男性受众的月活去重用户规模达1.85亿。其实这我从事医美这么多年，我是有亲身体验的，越来越多的男生开始接受并愿意通过美妆或者整形来让自己改变。#男士双眼皮#
男生双眼皮应该怎么做？
男生做双眼皮宽度上的选择应该较窄一些，男生普遍眉眼间距较近，女孩子双眼皮宽度一般设计在7mm，男孩子基本设计为6.5mm～7mm这样子，术后效果接近内双更好看，双眼皮形态以开扇和平扇为主，术后效果也是最自然的一种双眼皮形态，
男生双眼皮应该怎么做？
男生做双眼皮宽度上的选择应该较窄一些，男生普遍眉眼间距较近，女孩子双眼皮宽度一般设计在7mm，男孩子基本设计为6.5mm～7mm这样子，术后效果接近内双更好看，双眼皮形态以开扇和平扇为主，术后效果也是最自然的一种双眼皮形态，
「基金市场周报」新能源汽车强势新发基金市场降温。
一周一说：今年以来基金分红总金额1152.08亿元，同比激增59.59%
截至6月7日，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到2128只，其中已实施分红基金共分红1805次，涉及1386只，与之相比，去年同期1393只基金合计分红1931次。分红总额从721.92亿元升至1152.08亿元，升幅为59.59%。
点评：
基金分红是把可实现的收益以现金形式分配。基金发生分红通常是因为以下两个方面的原因：一方面，为满足基金合同的要求进行分红；另一方面，在市场波动情况下通过分红提升投资者持有体验。值得一提的是，基金分红并不代表基金收益增加，它只是帮助投资者兑现盈利，满足了投资者落袋为安的需求。
一、理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，国内PPI最近几个月持续走高，市场对5月份PPI的一致预期超过8%，引起投资者对货币政策提前收紧的担忧。
二是，央行决定，自6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。人民币汇率本周大幅双向波动，打破人民币持续升值的预期。
三是，美国CPI突破4%，密歇根大学消费者信心指数跌至82.9，单月跌幅创12个月最大。美国家庭需求的变化方向对下半年大宗商品价格、通胀预期具有关键作用。
四是，美元指数本周相对平稳，保持在90 上方。随着全球通胀预期抬升，投资者对美元加息的预期增强，美元指数有望整体走强。
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪小幅回落。上周五A股投资者情绪指数收于1.1248，较5月28日下降0.0511。
图1 A股情绪指数
数据来源：BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾数据来源：IFIND注：10年国债收益率一栏数值为收益率本身而非百分比变化。
国内股市：
上周， A股涨跌互现。整体上，成长股表现较强、价值偏弱。沪深300指数下跌0.73%、创业板指上涨0.32%。
行业上，上周化工、采掘、通信等行业指数领涨。而非银金融、家用电器、休闲服务等行业指数跌幅较大。
主题上，上周白酒、中芯国际概念等主题指数大幅上涨。而知识产权保护、医美、航运等主题指数领跌。
风格上，上周国证成长指数略涨，而国证价值指数回落。成长股阶段性跑赢价值股。
海外股市：
上周标普500指数上涨0.61%、而恒生指数下跌0.71%。宽松的货币政策与财政政策预期是美股整体偏强的主要原因。
国内债市：
上周国内债市平稳。10年期国债收益率上升1个BP，收于3.09%。短期货币政策保持偏中性操作，长短市场利率保持相对稳定。
原油：
上周原油价格大幅上涨4.98%。海外经济复苏、通胀预期抬升，支撑原油价格走强。
黄金：
上周，COMEX黄金价格下跌0.7%。后续关注美元指数的变化。
类货币资产：
货币基金收益率中位数上周五收于2.27%。央行保持相对中性操作，短期市场拆借利率出现明显回落，但是临近半年末，短期市场利率难有大幅回落。
四、 基金表现一周回顾
整体回顾：A股市场涨跌互现，偏股型基金涨幅领先
图2 上周各类型基金收益率情况数据来源：BETA基金数据库
上周A股涨跌互现，但各类型基金均实现正收益。偏股型基金上周上涨0.64%，平均涨幅领先。QDII基金上涨0.50%，正收益占比为53%。偏债型基金、指数型基金分别上涨0.08%、0.06%。从最近几周来看，境内权益基金连续四周周度涨幅均录得正收益，赚钱效应较好。
QDII基金今年以来平均上涨6.11%，年内收益仍然暂时领先于其他类型基金。
偏股前五：锂电池概念走强，相关概念基金领涨
表2 上周偏股型基金排名前五数据来源：BETA基金数据库
上周锂电池、新能源汽车主题走强，涨幅排名前五的偏股型基金持仓均偏好锂电池、新能源汽车主题。以上五只偏股型基金成立均超3年，成立以来各个区间业绩排名均处于同类前30%，中长期业绩表现出色，综合管理能力均较强。
上周排名第三的农银新能源主题灵活配置混合由基金经理赵诣管理。基金重仓股主要集中于光伏、新能源车板块。基金经理赵诣为2020年的偏股型冠军基金经理。由于成功抓住新能源风口，赵诣旗下4只基金在2020年成功包揽偏股型基金收益前四。
赵诣基金经理标签：擅长选股、擅长择时、波动大。赵诣投资年限4.22年，投资生涯年化回报为31.35%，而大盘同期仅为2.31%。赵诣主题选择能力强，多配置热点主题。近期持仓主题偏好于新能源车、锂电池和特斯拉等。从投资风格来看，赵诣在上涨行情中助涨能力较强，但是旗下基金净值波动大，在下跌行情中抗跌性较差。
权益ETF：新能源汽车ETF净值领涨，各类ETF份额均整体缩水
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF 主题ETF份额变动（亿份）数据来源：IFIND
上周新能源汽车ETF领涨，周净值涨幅排名前五的权益ETF中，前4只均为新能源汽车ETF。新能源汽车所处赛道优质，在“碳中和”背景下，行业成长空间巨大，板块中长期投资价值较高。
从ETF份额变化来看，上周各类主题ETF份额均小幅缩水。
权益主题基金：券商保险板块强势上涨，航天军工基金排名靠前
图3 上周主题行业基金收益率表现
数据来源：BETA基金数据库
上周新能源基金、新材料基金涨幅排名靠前，而券商板块和保险板块基金排名靠后。虽然券商板块基金上周收益表现较差，但是最近一个月以来，券商板块基金平均上涨7.56%，月涨幅在各常见主题基金中排名第三。随着外部环境的不确定性下降，券商板块基金估值有望回升，短期回调不改长期向好趋势。
基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为79.23%
图4 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源：IFIND
截至 2021年6月4日，市场整体基金平均仓位为79.23%，相比5月28日估计值下降1.05个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为78.23%，普通股票型基金平均仓位为83.01%。
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共51只（同一基金不同份额只展示一只），发行热度相对上周降温。其中，偏债型基金占比较高，有25只，偏股型基金有19只，指数型基金有7只。下表为近期部分新发基金。
表4 近期部分新发基金情况
数据来源：BETA基金数据库
重点关注基金
中银通利债券C（012205）
基金投资目标：该基金为普通债券型基金，采用“固收+”策略，遵循标准的股债二八配置。基金业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×5%+恒生指数收益率×5%。
基金经理陈玮：应用数学硕士，坚持利用风险平价模型进行大类资产配置，投资风格稳健，对股票投资尤为谨慎。陈玮从业年限较长，投资7.84年以来实现6.30%的投资生涯年化回报，超越大盘同期年化回报（4.48%）。
陈玮盈利能力：陈玮管理的基金，在过去3000点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益，持有两年平均收益率16.07%，最高收益率达27.35%。
图5 基金经理陈玮盈利能力数据来源：BETA理财师APP
陈玮投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力强，在下跌行情中防御能力强。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
图6 基金经理陈玮投资风格
数据来源：BETA理财师APP
六、配置建议
-END-免责声明：上海贝耳塔信息技术有限公司及其关联公司（以下合称“贝塔数据”）力求提供客观公正的研究报告，但不能担保报告所载信息的真实性、准确性和完整性，也不能担保未来内容的变更。报告仅供投资者参考，并不构成对任何人的投资建议、要约或要约邀请，贝塔数据不对任何人据此做出的决策承担法律责任。文章版权归作者所有，未经授权严禁转载、使用。如您发现文章内容侵犯您的版权，请提交相关链接至邮箱：ipr@betawm.com，我们将及时处理。贝塔数据对本声明拥有最终解释权。
一周一说：今年以来基金分红总金额1152.08亿元，同比激增59.59%
截至6月7日，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到2128只，其中已实施分红基金共分红1805次，涉及1386只，与之相比，去年同期1393只基金合计分红1931次。分红总额从721.92亿元升至1152.08亿元，升幅为59.59%。
点评：
基金分红是把可实现的收益以现金形式分配。基金发生分红通常是因为以下两个方面的原因：一方面，为满足基金合同的要求进行分红；另一方面，在市场波动情况下通过分红提升投资者持有体验。值得一提的是，基金分红并不代表基金收益增加，它只是帮助投资者兑现盈利，满足了投资者落袋为安的需求。
一、理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，国内PPI最近几个月持续走高，市场对5月份PPI的一致预期超过8%，引起投资者对货币政策提前收紧的担忧。
二是，央行决定，自6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。人民币汇率本周大幅双向波动，打破人民币持续升值的预期。
三是，美国CPI突破4%，密歇根大学消费者信心指数跌至82.9，单月跌幅创12个月最大。美国家庭需求的变化方向对下半年大宗商品价格、通胀预期具有关键作用。
四是，美元指数本周相对平稳，保持在90 上方。随着全球通胀预期抬升，投资者对美元加息的预期增强，美元指数有望整体走强。
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪小幅回落。上周五A股投资者情绪指数收于1.1248，较5月28日下降0.0511。
图1 A股情绪指数
数据来源：BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾数据来源：IFIND注：10年国债收益率一栏数值为收益率本身而非百分比变化。
国内股市：
上周， A股涨跌互现。整体上，成长股表现较强、价值偏弱。沪深300指数下跌0.73%、创业板指上涨0.32%。
行业上，上周化工、采掘、通信等行业指数领涨。而非银金融、家用电器、休闲服务等行业指数跌幅较大。
主题上，上周白酒、中芯国际概念等主题指数大幅上涨。而知识产权保护、医美、航运等主题指数领跌。
风格上，上周国证成长指数略涨，而国证价值指数回落。成长股阶段性跑赢价值股。
海外股市：
上周标普500指数上涨0.61%、而恒生指数下跌0.71%。宽松的货币政策与财政政策预期是美股整体偏强的主要原因。
国内债市：
上周国内债市平稳。10年期国债收益率上升1个BP，收于3.09%。短期货币政策保持偏中性操作，长短市场利率保持相对稳定。
原油：
上周原油价格大幅上涨4.98%。海外经济复苏、通胀预期抬升，支撑原油价格走强。
黄金：
上周，COMEX黄金价格下跌0.7%。后续关注美元指数的变化。
类货币资产：
货币基金收益率中位数上周五收于2.27%。央行保持相对中性操作，短期市场拆借利率出现明显回落，但是临近半年末，短期市场利率难有大幅回落。
四、 基金表现一周回顾
整体回顾：A股市场涨跌互现，偏股型基金涨幅领先
图2 上周各类型基金收益率情况数据来源：BETA基金数据库
上周A股涨跌互现，但各类型基金均实现正收益。偏股型基金上周上涨0.64%，平均涨幅领先。QDII基金上涨0.50%，正收益占比为53%。偏债型基金、指数型基金分别上涨0.08%、0.06%。从最近几周来看，境内权益基金连续四周周度涨幅均录得正收益，赚钱效应较好。
QDII基金今年以来平均上涨6.11%，年内收益仍然暂时领先于其他类型基金。
偏股前五：锂电池概念走强，相关概念基金领涨
表2 上周偏股型基金排名前五数据来源：BETA基金数据库
上周锂电池、新能源汽车主题走强，涨幅排名前五的偏股型基金持仓均偏好锂电池、新能源汽车主题。以上五只偏股型基金成立均超3年，成立以来各个区间业绩排名均处于同类前30%，中长期业绩表现出色，综合管理能力均较强。
上周排名第三的农银新能源主题灵活配置混合由基金经理赵诣管理。基金重仓股主要集中于光伏、新能源车板块。基金经理赵诣为2020年的偏股型冠军基金经理。由于成功抓住新能源风口，赵诣旗下4只基金在2020年成功包揽偏股型基金收益前四。
赵诣基金经理标签：擅长选股、擅长择时、波动大。赵诣投资年限4.22年，投资生涯年化回报为31.35%，而大盘同期仅为2.31%。赵诣主题选择能力强，多配置热点主题。近期持仓主题偏好于新能源车、锂电池和特斯拉等。从投资风格来看，赵诣在上涨行情中助涨能力较强，但是旗下基金净值波动大，在下跌行情中抗跌性较差。
权益ETF：新能源汽车ETF净值领涨，各类ETF份额均整体缩水
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF 主题ETF份额变动（亿份）数据来源：IFIND
上周新能源汽车ETF领涨，周净值涨幅排名前五的权益ETF中，前4只均为新能源汽车ETF。新能源汽车所处赛道优质，在“碳中和”背景下，行业成长空间巨大，板块中长期投资价值较高。
从ETF份额变化来看，上周各类主题ETF份额均小幅缩水。
权益主题基金：券商保险板块强势上涨，航天军工基金排名靠前
图3 上周主题行业基金收益率表现
数据来源：BETA基金数据库
上周新能源基金、新材料基金涨幅排名靠前，而券商板块和保险板块基金排名靠后。虽然券商板块基金上周收益表现较差，但是最近一个月以来，券商板块基金平均上涨7.56%，月涨幅在各常见主题基金中排名第三。随着外部环境的不确定性下降，券商板块基金估值有望回升，短期回调不改长期向好趋势。
基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为79.23%
图4 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源：IFIND
截至 2021年6月4日，市场整体基金平均仓位为79.23%，相比5月28日估计值下降1.05个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为78.23%，普通股票型基金平均仓位为83.01%。
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共51只（同一基金不同份额只展示一只），发行热度相对上周降温。其中，偏债型基金占比较高，有25只，偏股型基金有19只，指数型基金有7只。下表为近期部分新发基金。
表4 近期部分新发基金情况
数据来源：BETA基金数据库
重点关注基金
中银通利债券C（012205）
基金投资目标：该基金为普通债券型基金，采用“固收+”策略，遵循标准的股债二八配置。基金业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×5%+恒生指数收益率×5%。
基金经理陈玮：应用数学硕士，坚持利用风险平价模型进行大类资产配置，投资风格稳健，对股票投资尤为谨慎。陈玮从业年限较长，投资7.84年以来实现6.30%的投资生涯年化回报，超越大盘同期年化回报（4.48%）。
陈玮盈利能力：陈玮管理的基金，在过去3000点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益，持有两年平均收益率16.07%，最高收益率达27.35%。
图5 基金经理陈玮盈利能力数据来源：BETA理财师APP
陈玮投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力强，在下跌行情中防御能力强。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
图6 基金经理陈玮投资风格
数据来源：BETA理财师APP
六、配置建议
-END-免责声明：上海贝耳塔信息技术有限公司及其关联公司（以下合称“贝塔数据”）力求提供客观公正的研究报告，但不能担保报告所载信息的真实性、准确性和完整性，也不能担保未来内容的变更。报告仅供投资者参考，并不构成对任何人的投资建议、要约或要约邀请，贝塔数据不对任何人据此做出的决策承担法律责任。文章版权归作者所有，未经授权严禁转载、使用。如您发现文章内容侵犯您的版权，请提交相关链接至邮箱：ipr@betawm.com，我们将及时处理。贝塔数据对本声明拥有最终解释权。
A股持续上涨半导体基金反弹，美国2万亿基建计划提升风险偏好
正文
一周一说：基金一季度大比例分红，分红总金额同比增90.46％
截至4月5日，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到1448只，其中已实施分红基金共分红1202次，涉及1087只，与之相比，去年同期1110只基金合计分红1244次。一季度分红总额从483.88亿元升至921.62亿元，升幅为90.46%。从单只分红规模来看，一季度分红过亿的基金数量为159只，有17只基金的分红规模在10亿元以上。
点评：
基金分红是把可实现的收益以现金形式分配。基金发生分红通常是因为以下两个方面的原因：一方面，为满足基金合同的要求进行分红；另一方面，在市场波动情况下通过分红提升投资者持有体验。过去一年，公募基金行业收益颇丰。春节假期之后，市场震荡调整，基金分红可以帮助投资者兑现盈利，满足了投资者落袋为安的需求。
一、理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，3月份国内制造业PMI51.9，非制造业PMI56.3。表现强劲，超出市场预期。国内经济保持较好的增长趋势，一定程度上减弱了投资者对下半年经济回落的担忧。
二是，美国总统拜登公布一项2万亿美元的基础设施计划。美国宏观政策延续刺激的基调。有助于增强投资者对经济复苏信心。但是，经济刺激政策的实施进度、以及对通胀、利率的影响同样值得关注。
三是，美元指数继续上涨93以上。美元指数持续反弹、美元利率大幅上升，需要关注全球美元流动性的紧缩预期、以及资金回流美国的趋势。
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪继续低迷。上周五A股投资者情绪指数收于0.9769，较3月26日下降0.0232。
图1 A股情绪指数
数据来源：BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾
数据来源：IFIND
国内股市：
上周核心资产反弹带动A股整体上涨。沪深300指数、创业板指分别上涨2.45%、3.89%。
行业上，上周食品饮料、休闲服务、电子等行业指数反弹。而商业贸易、非银金融、传媒等行业指数表现偏弱。
主题上，上周医美概念、送转填权、国家大基金持股等主题指数大幅上涨。而数字乡村、PM2.5、大豆等主题指数领跌。
风格上，上周国证成长指数跑赢国证价值指数。
海外股市：
上周标普500指数、恒生指数分别上涨1.14%、2.13%。美国大规模基建计划提升投资者对经济复苏信心，海外投资者风险偏好上升，带动主要股市整体反弹。
国内债市：
上周国内债市持平。10年期国债收益率收于3.2%。中长期看，国内债券的配置价值在上升。
原油：
上周原油价格小幅上涨0.92%。美国2万亿美元基建计划提升投资者对原油的需求预期。
黄金：
COMEX黄金价格下跌0.08%。短期内黄金价格缺乏大幅上涨的条件。
类货币资产：
货币基金收益率平稳。上周五货币基金7天年化收益率中位数收于2.42%。在短期资金相对充裕的环境里，货币基金收益率短期略有下滑。
四、基金表现一周回顾
整体回顾：A股市场持续上涨，偏股型基金表现突出
图2 上周各类型基金收益率情况
数据来源：BETA基金数据库
上周A股市场持续上涨，偏股型基金周涨幅为2.44%，收益表现突出。指数型基金平均上涨1.77%，其中半导体指数基金表现强势。海外市场普涨，QDII基金平均上涨1.65%。上周债券市场持续回暖，偏债型基金上涨0.28%。整体来看，各类基金均实现了正收益，赚钱效应较好。
今年以来，QDII基金上涨4.13%，年内收益领先于其他类型基金。
偏股前五：芯片概念基金领涨，周净值涨幅逾10%
表2 上周偏股型基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
上周电子行业回归，周涨幅排名前五的偏股型基金持仓均偏好半导体、芯片主题概念。其中，诺安和鑫灵活配置混合领涨，周涨幅超过10%。该基金由基金经理蔡嵩松管理。蔡嵩松目前在管产品有两只，上周均跻身偏股前五。
蔡嵩松基金经理标签：淡化选股、波动大、目前高弹性。蔡嵩松拥有中科院半导体芯片专业的博士学位，偏好半导体行业投资，旗下两只基金产品均高度重仓半导体行业。当电子行业表现较好时，蔡嵩松管理的基金产品助涨性较好；当电子行业表现较差时，投资者也会遭受较大的回撤。
权益ETF：半导体ETF表现强势，主题ETF份额整体下降
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF& 主题ETF份额变动（亿份）
数据来源：IFIND
上周半导体ETF强势领涨，排名前五的权益ETF均为半导体芯片ETF。从消息面来看，多家半导体龙头企业宣布涨价，供不应求的行业现状推动半导体产品价格持续上涨。旺盛需求之下，产能紧缺将成为未来一段时间的主旋律，行业景气度较高。
权益ETF份额整体缩水，除金融地产ETF小幅上涨0.80%以外，军工、消费、医药和TMT主题ETF均遭遇了资金流出。
权益主题基金：主题行业基金涨多跌少，消费主题基金排名第一
图3 上周主题行业基金收益率表现
数据来源：BETA基金数据库
上周各常见主题行业基金涨多跌少。其中，消费主题基金平均上涨4%，收益排名第一。最近两年，消费行业持续上涨，行业估值已处于历史较高水平。春节假期后，以消费为代表的核心抱团股下跌显著，消费板块出现明显回调。短期来看，消费行业下行风险依然存在。但长期来看，消费作为优质黄金赛道，具备长期投资价值。
基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为81.34%
图4 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源：IFIND
截至 2021年4月2日，市场整体基金平均仓位为81.34%，相比3月26日估计值下降0.13个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为73.20%，普通股票型基金平均仓位为82.33%。
经理离职：上周共两位基金经理离职，重点关注基金管理水平变化
表4 上周离职基金经理
数据来源：BETA基金数据库
上周共有2位基金经理从其所在基金管理人公司离职，所涉及的基金产品共有4只。以国投瑞银基金为例，原基金经理伍智勇管理国投瑞银景气行业混合、国投瑞银新能源混合A分别为5.86年、1.37年，任职回报分别为59.39%、96.92%。
需要注意的是，对于国投瑞银景气行业混合而言，伍智勇离职后，该基金交由周奇贤和李达夫共同管理，其中，周奇贤投资年限0.64年，而李达夫投资年限虽然相对较长，但过去主要管理偏债型基金产品。因此，基金整体管理能力和投资风格预计将会发生一定变化。
对于国投瑞银新能源混合A而言，该基金于2019年11月18日成立，它在成立以来就由基金经理伍智勇与施成共同管理，基金运行至今已经超过一年。伍智勇离职后，该基金的管理风格不会发生太大变化。
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共61只（同一基金不同份额只展示一只），发行数量较上周猛增39只。其中，偏债型基金数据占优。具体来看，偏债型基金有30只，偏股型基金有22只，指数型基金有9只。下表为近期部分新发基金。
表5 近期部分新发基金情况
数据来源：BETA基金数据库
重点关注基金
易方达稳泰一年持有期混合A（011779）
基金投资目标：基金业绩比较基准为中债新综合指数(财富)收益率×90%+沪深300指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%。基金投资目标是在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。
基金经理张雅君：投资年限6.72年，经验丰富；投资能力较强，生涯中共管理过28只基金，可比较的20只基金平均业绩在同类中处于上游水平。张雅君投资风格保守，换手率低。擅长在债市的单边上涨行情中操作。
张雅君盈利能力：张雅君管理的基金，在过去3000 点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益，持有两年平均收益率16.62%，最高收益率达39.24%。
图5 基金经理张雅君盈利能力
数据来源：BETA理财师APP
张雅君投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力强，在下跌行情中防御能力强。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
图6 基金经理张雅君投资风格
数据来源：BETA理财师APP
六、配置建议
正文
一周一说：基金一季度大比例分红，分红总金额同比增90.46％
截至4月5日，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到1448只，其中已实施分红基金共分红1202次，涉及1087只，与之相比，去年同期1110只基金合计分红1244次。一季度分红总额从483.88亿元升至921.62亿元，升幅为90.46%。从单只分红规模来看，一季度分红过亿的基金数量为159只，有17只基金的分红规模在10亿元以上。
点评：
基金分红是把可实现的收益以现金形式分配。基金发生分红通常是因为以下两个方面的原因：一方面，为满足基金合同的要求进行分红；另一方面，在市场波动情况下通过分红提升投资者持有体验。过去一年，公募基金行业收益颇丰。春节假期之后，市场震荡调整，基金分红可以帮助投资者兑现盈利，满足了投资者落袋为安的需求。
一、理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，3月份国内制造业PMI51.9，非制造业PMI56.3。表现强劲，超出市场预期。国内经济保持较好的增长趋势，一定程度上减弱了投资者对下半年经济回落的担忧。
二是，美国总统拜登公布一项2万亿美元的基础设施计划。美国宏观政策延续刺激的基调。有助于增强投资者对经济复苏信心。但是，经济刺激政策的实施进度、以及对通胀、利率的影响同样值得关注。
三是，美元指数继续上涨93以上。美元指数持续反弹、美元利率大幅上升，需要关注全球美元流动性的紧缩预期、以及资金回流美国的趋势。
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪继续低迷。上周五A股投资者情绪指数收于0.9769，较3月26日下降0.0232。
图1 A股情绪指数
数据来源：BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾
数据来源：IFIND
国内股市：
上周核心资产反弹带动A股整体上涨。沪深300指数、创业板指分别上涨2.45%、3.89%。
行业上，上周食品饮料、休闲服务、电子等行业指数反弹。而商业贸易、非银金融、传媒等行业指数表现偏弱。
主题上，上周医美概念、送转填权、国家大基金持股等主题指数大幅上涨。而数字乡村、PM2.5、大豆等主题指数领跌。
风格上，上周国证成长指数跑赢国证价值指数。
海外股市：
上周标普500指数、恒生指数分别上涨1.14%、2.13%。美国大规模基建计划提升投资者对经济复苏信心，海外投资者风险偏好上升，带动主要股市整体反弹。
国内债市：
上周国内债市持平。10年期国债收益率收于3.2%。中长期看，国内债券的配置价值在上升。
原油：
上周原油价格小幅上涨0.92%。美国2万亿美元基建计划提升投资者对原油的需求预期。
黄金：
COMEX黄金价格下跌0.08%。短期内黄金价格缺乏大幅上涨的条件。
类货币资产：
货币基金收益率平稳。上周五货币基金7天年化收益率中位数收于2.42%。在短期资金相对充裕的环境里，货币基金收益率短期略有下滑。
四、基金表现一周回顾
整体回顾：A股市场持续上涨，偏股型基金表现突出
图2 上周各类型基金收益率情况
数据来源：BETA基金数据库
上周A股市场持续上涨，偏股型基金周涨幅为2.44%，收益表现突出。指数型基金平均上涨1.77%，其中半导体指数基金表现强势。海外市场普涨，QDII基金平均上涨1.65%。上周债券市场持续回暖，偏债型基金上涨0.28%。整体来看，各类基金均实现了正收益，赚钱效应较好。
今年以来，QDII基金上涨4.13%，年内收益领先于其他类型基金。
偏股前五：芯片概念基金领涨，周净值涨幅逾10%
表2 上周偏股型基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
上周电子行业回归，周涨幅排名前五的偏股型基金持仓均偏好半导体、芯片主题概念。其中，诺安和鑫灵活配置混合领涨，周涨幅超过10%。该基金由基金经理蔡嵩松管理。蔡嵩松目前在管产品有两只，上周均跻身偏股前五。
蔡嵩松基金经理标签：淡化选股、波动大、目前高弹性。蔡嵩松拥有中科院半导体芯片专业的博士学位，偏好半导体行业投资，旗下两只基金产品均高度重仓半导体行业。当电子行业表现较好时，蔡嵩松管理的基金产品助涨性较好；当电子行业表现较差时，投资者也会遭受较大的回撤。
权益ETF：半导体ETF表现强势，主题ETF份额整体下降
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF& 主题ETF份额变动（亿份）
数据来源：IFIND
上周半导体ETF强势领涨，排名前五的权益ETF均为半导体芯片ETF。从消息面来看，多家半导体龙头企业宣布涨价，供不应求的行业现状推动半导体产品价格持续上涨。旺盛需求之下，产能紧缺将成为未来一段时间的主旋律，行业景气度较高。
权益ETF份额整体缩水，除金融地产ETF小幅上涨0.80%以外，军工、消费、医药和TMT主题ETF均遭遇了资金流出。
权益主题基金：主题行业基金涨多跌少，消费主题基金排名第一
图3 上周主题行业基金收益率表现
数据来源：BETA基金数据库
上周各常见主题行业基金涨多跌少。其中，消费主题基金平均上涨4%，收益排名第一。最近两年，消费行业持续上涨，行业估值已处于历史较高水平。春节假期后，以消费为代表的核心抱团股下跌显著，消费板块出现明显回调。短期来看，消费行业下行风险依然存在。但长期来看，消费作为优质黄金赛道，具备长期投资价值。
基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为81.34%
图4 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源：IFIND
截至 2021年4月2日，市场整体基金平均仓位为81.34%，相比3月26日估计值下降0.13个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为73.20%，普通股票型基金平均仓位为82.33%。
经理离职：上周共两位基金经理离职，重点关注基金管理水平变化
表4 上周离职基金经理
数据来源：BETA基金数据库
上周共有2位基金经理从其所在基金管理人公司离职，所涉及的基金产品共有4只。以国投瑞银基金为例，原基金经理伍智勇管理国投瑞银景气行业混合、国投瑞银新能源混合A分别为5.86年、1.37年，任职回报分别为59.39%、96.92%。
需要注意的是，对于国投瑞银景气行业混合而言，伍智勇离职后，该基金交由周奇贤和李达夫共同管理，其中，周奇贤投资年限0.64年，而李达夫投资年限虽然相对较长，但过去主要管理偏债型基金产品。因此，基金整体管理能力和投资风格预计将会发生一定变化。
对于国投瑞银新能源混合A而言，该基金于2019年11月18日成立，它在成立以来就由基金经理伍智勇与施成共同管理，基金运行至今已经超过一年。伍智勇离职后，该基金的管理风格不会发生太大变化。
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共61只（同一基金不同份额只展示一只），发行数量较上周猛增39只。其中，偏债型基金数据占优。具体来看，偏债型基金有30只，偏股型基金有22只，指数型基金有9只。下表为近期部分新发基金。
表5 近期部分新发基金情况
数据来源：BETA基金数据库
重点关注基金
易方达稳泰一年持有期混合A（011779）
基金投资目标：基金业绩比较基准为中债新综合指数(财富)收益率×90%+沪深300指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%。基金投资目标是在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。
基金经理张雅君：投资年限6.72年，经验丰富；投资能力较强，生涯中共管理过28只基金，可比较的20只基金平均业绩在同类中处于上游水平。张雅君投资风格保守，换手率低。擅长在债市的单边上涨行情中操作。
张雅君盈利能力：张雅君管理的基金，在过去3000 点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益，持有两年平均收益率16.62%，最高收益率达39.24%。
图5 基金经理张雅君盈利能力
数据来源：BETA理财师APP
张雅君投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力强，在下跌行情中防御能力强。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
图6 基金经理张雅君投资风格
数据来源：BETA理财师APP
六、配置建议
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