#谈股论金[超话]# 【电商告别高增长！线下零售能否成为$苏宁易购 sz002024$的护城河？】在竞争日趋激烈的当下，永远保持高速发展十分困难，线上零售即如此。此前阿里、京东在过去近十年保持的高速发展之后，或将进入下一个阶段——线上增速逐渐放缓，而线下市场也将会成为竞争的另一个“战场”。
一直以来，阿里、京东以及美团都觊觎线下零售市场，并有一定布局，但结果如何并不好说。在我看到的趋势中，反观从线下市场反攻线上零售的代表企业，苏宁易购在即将到来的这场战争中占据更有优势的地位，进可攻、退可守。
进入2021年 互联网企业增速会进一步放缓。阿里巴巴与京东发布的最新一季财报或许已经告诉我们，在未来很长一段时间内，电商行业将告别高利润、高增长的时代。
最近几年，阿里和京东都不约而同将618、双11等重要电商购物节的活动期拉长到10-20天，并不想之前单单聚焦于1天的销售战绩。究其背后，或许就是线上增速逐渐放缓，而为了让销售战绩数据更好看，将促销时间延长是很好的一种方式。
只是一种猜测，但从侧面印证了我的结论：互联网企业增速会进一步放缓。下面用数据说话。
从中国信通院、前瞻产业研究院整理的数据看，2015-2019年Top10企业营收增速分别为45.5%、41.5%、38.1%、30%、22%，年均降幅从3个百分点扩大到8个百分点，2020年一季度增速降至10%以下，呈加速下滑态势。数据是最好的证明，虽仍保持高速发展，但增速开始下滑。
如果线上增速开始放缓，那线下零售市场就必然是未来巨头们征战的一个战场。虽然阿里、京东、美团乃至拼多多等巨头们并不一定情愿参加，但是趋势之下，很难做到隔岸观火。
除去肉眼可见的“买菜大战”，京东和阿里以及美团在过去都有尝试布局线下市场。阿里推出盒马鲜生、天猫小店进军线下，目前看盒马鲜生算是做的比较好，在核心城市有布局。京东也曾声势浩大的对旗下的生鲜零售超市“7鲜”；美团在线下推出小象生鲜，与盒马鲜生相似，也是以生鲜为主、配合差异化百货。
阿里的盒马鲜生是做的比较成功的，但也出现了开店数量下滑、盒马菜市开店更是大幅缩减的情况，7鲜和小象生鲜的宣传力度已经比较低。
还是要说下线下零售的特点。线下零售市场的经营更偏向于重资产模式，维护成本高、链条环节多、收益见效慢等情况。虽然巨头有资产、家底厚实，但是要真正推广起来，并非那么容易，同时对他们的报表并不好看。
巨头有顾忌，但是不得不做。线上增速放缓，进入线下是迟早的事儿。
进可攻、退可守的苏宁
苏宁最近处于风波之中，需要苏宁去面对、解决。苏宁也有表态要做减法，有解决问题的态度，而且近期也偿还了170亿的债务，有积极的行动。
再说苏宁的优势，为什么说苏宁进可攻、退可守？
2020年11月底，苏宁宣布旗下子公司云网万店完成A轮60亿融资，在2020年业绩预告中，云网万店确定以后会独立运营，同时考虑未来上市，对标现有的互联网企业。可以猜测，上市后，云网万店将会跳出目前苏宁易购作为零售的估值体系，价值也会被重新评估。
在苏宁的全力支持，云网万店的业绩增长数据无疑会十分好看。而在全新的互联网企业的估值体系里，云网万店将会享受到一定的溢价，资本市场认可的价值将会有一定提高。从这来看，苏宁在后面的发展中，进可攻、退可守，依赖苏宁在线下固有的优势，深厚的“护城河”。
线下零售市场是一些互联网企业的“阿喀琉斯之踵”，但却是苏宁发展壮大、赖以生存的根基。从早期的传统家电零售、到线上线下融合发展再到布局全场景的接近智慧零售的代表，线下零售市场一直是苏宁的基础业务。
在线下，苏宁有最为丰富的供应链、更为全面的店面布局、更为高效的成本控制、以及丰富的管理和运营经验等。这些，都比阿里、京东等互联网企业要少走很多弯路。
疫情是黑天鹅事件，对零售市场有一定影响，但不会完全阻断整体趋势和发展进程。
一直以来，阿里、京东以及美团都觊觎线下零售市场，并有一定布局，但结果如何并不好说。在我看到的趋势中，反观从线下市场反攻线上零售的代表企业，苏宁易购在即将到来的这场战争中占据更有优势的地位，进可攻、退可守。
进入2021年 互联网企业增速会进一步放缓。阿里巴巴与京东发布的最新一季财报或许已经告诉我们，在未来很长一段时间内，电商行业将告别高利润、高增长的时代。
最近几年，阿里和京东都不约而同将618、双11等重要电商购物节的活动期拉长到10-20天，并不想之前单单聚焦于1天的销售战绩。究其背后，或许就是线上增速逐渐放缓，而为了让销售战绩数据更好看，将促销时间延长是很好的一种方式。
只是一种猜测，但从侧面印证了我的结论：互联网企业增速会进一步放缓。下面用数据说话。
从中国信通院、前瞻产业研究院整理的数据看，2015-2019年Top10企业营收增速分别为45.5%、41.5%、38.1%、30%、22%，年均降幅从3个百分点扩大到8个百分点，2020年一季度增速降至10%以下，呈加速下滑态势。数据是最好的证明，虽仍保持高速发展，但增速开始下滑。
如果线上增速开始放缓，那线下零售市场就必然是未来巨头们征战的一个战场。虽然阿里、京东、美团乃至拼多多等巨头们并不一定情愿参加，但是趋势之下，很难做到隔岸观火。
除去肉眼可见的“买菜大战”，京东和阿里以及美团在过去都有尝试布局线下市场。阿里推出盒马鲜生、天猫小店进军线下，目前看盒马鲜生算是做的比较好，在核心城市有布局。京东也曾声势浩大的对旗下的生鲜零售超市“7鲜”；美团在线下推出小象生鲜，与盒马鲜生相似，也是以生鲜为主、配合差异化百货。
阿里的盒马鲜生是做的比较成功的，但也出现了开店数量下滑、盒马菜市开店更是大幅缩减的情况，7鲜和小象生鲜的宣传力度已经比较低。
还是要说下线下零售的特点。线下零售市场的经营更偏向于重资产模式，维护成本高、链条环节多、收益见效慢等情况。虽然巨头有资产、家底厚实，但是要真正推广起来，并非那么容易，同时对他们的报表并不好看。
巨头有顾忌，但是不得不做。线上增速放缓，进入线下是迟早的事儿。
进可攻、退可守的苏宁
苏宁最近处于风波之中，需要苏宁去面对、解决。苏宁也有表态要做减法，有解决问题的态度，而且近期也偿还了170亿的债务，有积极的行动。
再说苏宁的优势，为什么说苏宁进可攻、退可守？
2020年11月底，苏宁宣布旗下子公司云网万店完成A轮60亿融资，在2020年业绩预告中，云网万店确定以后会独立运营，同时考虑未来上市，对标现有的互联网企业。可以猜测，上市后，云网万店将会跳出目前苏宁易购作为零售的估值体系，价值也会被重新评估。
在苏宁的全力支持，云网万店的业绩增长数据无疑会十分好看。而在全新的互联网企业的估值体系里，云网万店将会享受到一定的溢价，资本市场认可的价值将会有一定提高。从这来看，苏宁在后面的发展中，进可攻、退可守，依赖苏宁在线下固有的优势，深厚的“护城河”。
线下零售市场是一些互联网企业的“阿喀琉斯之踵”，但却是苏宁发展壮大、赖以生存的根基。从早期的传统家电零售、到线上线下融合发展再到布局全场景的接近智慧零售的代表，线下零售市场一直是苏宁的基础业务。
在线下，苏宁有最为丰富的供应链、更为全面的店面布局、更为高效的成本控制、以及丰富的管理和运营经验等。这些，都比阿里、京东等互联网企业要少走很多弯路。
疫情是黑天鹅事件，对零售市场有一定影响，但不会完全阻断整体趋势和发展进程。
有一篇橙光，西奥多立绘是阿沙，有条精评也特别感人，奈何发现作者的西奥多跟我平常作品里见到的原著衍生的西奥多不一样。
如果说恋笔的西奥多话少、独立、聪明、但对我温柔，寒夜的西奥多孤僻、聪明、心思缜密，那这部作品的西奥多就完全是相反的，他更多的像是一起长大的“不靠谱”竹马。
忽然出现了这样一个形象，再代入那条精评，突然就没有之前那种感觉了…………因为我以为大部分西奥多，都会是恋笔和寒夜那样的形象，冷漠、话少（况且原著里西奥多就是话少聪明的），所以我当时看这条评论，我真的感觉很刀，现在换一个形象，没有那种感觉了…………
如果说恋笔的西奥多话少、独立、聪明、但对我温柔，寒夜的西奥多孤僻、聪明、心思缜密，那这部作品的西奥多就完全是相反的，他更多的像是一起长大的“不靠谱”竹马。
忽然出现了这样一个形象，再代入那条精评，突然就没有之前那种感觉了…………因为我以为大部分西奥多，都会是恋笔和寒夜那样的形象，冷漠、话少（况且原著里西奥多就是话少聪明的），所以我当时看这条评论，我真的感觉很刀，现在换一个形象，没有那种感觉了…………
昨晚做梦又梦到被麻麻抛弃了，虽然毕业后就很少回家，一直在努力做一个独立坚强的人，但如果梦里的场景真的出现的话，可能还是会难过吧。最近工作中又一直被新领导pua，稍微一件事就会被diss的体无完肤，还从同事那里听说他要想办法把我弄走，原因是看不惯我拿那么高的工资？真的很伤心，国企的水深火热算是见识到了，没有关系和背景真的就只能任人践踏。奈何现在又是年底，工作不太好找，只能再忍两个月，到时候谁愿意伺候谁伺候来吧。已经连着三天做噩梦了，如果一直这样下去，直接辞职休息一下也不是不能考虑。 https://t.cn/RxmhQma
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