【长信科技】应 Meta 要求产能将提升 140%

1. 三季报情况和经营情况
公司1-9月实现收入51亿元,同比增长2%;归母净利润8亿元,同比增长0.85%。
三季度营收同比下降2.81%;归母净利润同比增长2.82%,毛利率26.6%,环比26.82%基本持平。存货6亿元,增长1.5亿,主要由于生产规模扩大,存货周转率14%,行业最高水平。三季度资产负债率28.63%,相比二季度29.12%基本持平。
主要是汽车电子业务大幅增长,荣耀和VR业务增长,弥补了华为业务断崖式下降的影响。
(1)汽车电子业务21亿元,占39%,同比增长4.3%。净利润3.2亿,占40%,较去年同期翻番。
(2)消费电子业务18亿元,占37%,同比下降20%,三季度净利润0.6亿,华为影响逐步消除。
AR、VR业务逐步放量,北美VR客户要求VR产能提升140%达到1kw /月。字节跳动收购P后,明年出货量将提升100-300%,其他VR客户逐步开拓中。公司是全球第一。
苹果Iwatch产品公司持续提供今年6s、7iwatch产品,19年300-400万部、20年800万部,预计今年1000万部。22年预计达到1400万部,将iwatch总量的34%。
(3)薄化稳定增长,营收12亿元,同比增长5%。传统薄化国内第一。截至目前研发投入6kw,50余项专利。与全球玻璃厂家密切合作,无障碍购买0.1mm及以上的电子级玻璃,不受玻璃原片影响。
UTG技术良品率行业最高,目前已经获得荣耀和华为的UTG订单。
汽车增速强劲,VR显示模组客户优质,UTG耐心等待放量。

2. 董事长未来方向
(1)以汽车电子作为重点,消费电子作为基础,以面板薄化的新应用领域作为未来发展后劲之一,把三大业务板块作为行业龙头,全力促进子公司,尤其是比克电池走向资本市场。
(2)15年开始进入汽车电子,去年达到20%,今年前三季度40%汽车电子加大布局,明年开始要让汽车电子要占到一半。包括中控的显示模组、触控模组、盖板,以及一体化,对接Tier1和汽车厂。
(3)消费电子,由于华为事件导致消费电子下滑严重,三季度已经开始有所反弹。小尺寸可穿戴VR、手环、手表明显增量,速度是最快的,今年每个季度100%增加,预计延续22-23年。是稳健的增长,持续到24年。
手机业务,以前华为业务占公司的70-80%,公司占华为的1/3。由于华为曾经断崖式下跌,现在和荣耀、OV、小米开始有业务丰富,如果能恢复到手机触控模组70-80%,对公司有2位数的业绩贡献。
pad、笔记本和工控所有产能都开满了。今年年底有20%的增长,未来2-3年有两位数增长,产能布局有同比例增加。
(4)面板薄化的新应用领域作为未来发展后劲之一,面板薄化全球行业做的最好的。
传统业务上,日本占比已经相当高,韩国和台湾的业务会逐渐进入到公司来,产能不够,在考虑租厂房。客户要求在2-3个月之内快速放量。
设备是自己设计的,找闲置厂房,往明年看有20%的增长空间。
新业务上,UTG国内工艺是最全面,良品率和销果也是最好的,良率达到50%,接近60%,可以随时量产,要看终端产品什么时候搭载。问题是一片要贵30-40元,要看客户规划。再有半年,良品能接近90%。迎合高端手机折叠化趋势。
(5)预计公司扩产要持续2023年上半年,23年底产能能够完全发挥出来。
(6)比克电池,参股占比11.67%,具有绝对话语权,技术达到行业平均水平,希望尽可能快走向资本市场,另外两个也将快速推向资本市场。

3. Q&A
(1)汽车电子的客户结构,及车型。
21亿元汽车电子销售收入中;

新能源占11%,2.2亿。比较大的客户包括理想:14.7万片,0.4亿元;比亚迪、红旗、特斯拉、奇瑞,合计2.2个亿。

燃油车占90%,通过Tier1切入(红旗、奇瑞、长城、吉利有3个亿,福特1.5亿;大众上汽1.3亿,大众、奇瑞、吉利1个亿)。

(2)后续新能源车订单情况、以及油车订单量化数据。
三季度定点订单90亿,近期新增订单7个亿,其中包括长安、长城、奥迪、凯迪拉克。为未来2-3年奠定稳定增长。
燃油车方面,上汽方面15个亿,福特6个亿,日产4个亿,现代2个亿,奇瑞3个亿,占全部的30%。
吉利、东风、小康、本田等在1个亿左右;
比亚迪唐秦宋汉均有公司提供,39万台,超过1.2亿,达到汽车电子第四大客户。后续车型也会在长信定制。
理想,贡献14.7万片,0.4亿元销售收入
小鹏汽车2017年开始合作,提供第一款P1,目前还在技术交流;
蔚来汽车,显示模组京东方提供,公司提供OGS和全皮和;
领跑:技术交流中

(3)汽车的miniLED显示模组会有变化吗,竞争格局会有变化吗,公司还能占主导地位吗。
MiniLED公司在关注,与面板厂商和客户做技术协作。但主要是背光技术的变化,与薄化没有影响。模组方面,公司主要与台湾和日本的面板厂做沟通和交流,做模组研发和制作,对我们贴合和封装的技术难度不是很大。
从韩国和日本转来的订单,是传统面板薄化业务,不是UTG业务。传统面板薄化分为国内和国外,只有长信能打到国际。日本市场作得比较好,已经通过夏普面板进入苹果平板和笔记本。目前正在拓展韩国和台湾,目前拓展比较好,但是现在产能跟不上。
UTG主要立足高端手机客户。

(4)单车价值量会不会因为没有品类扩张,价值量会下降?
汽车电子目前没有价值量和价格下降,消费电子有这种情况,对策是一方面放量,降低单品固定费用,同时提升良品率,对冲客户要求的年降,目前效果明显。

(5)车载产品的平均单价,现有订单和客户预期未来趋势怎么样。
公司在车载业务上提供元器件,包括sensor、盖板、显示模组等元器件,以及通过贴合封装做屏幕。尺寸不同单价不同。
从营收上看,sensor和模组,4个亿收入;车辆屏幕12个亿收入,包括自身和外购元器件以及模组;
车载IPO、盖板4个亿收入;
单价上,中端模组10寸约1000块,两联屏+模组等中控 2-3k,三连屏4-5k(12.3*2+15.6),屏幕渗透率在加速。

(6)未来单车价值量提升,利润率是否会往上走。
车载订单比较丰富,产能压力比较大,扩产后规模效应会增长;并且采购方面优势会体现出来。
汽车电子和消费电子不同的区别是,共同开发新车型,对于汽车厂家,每年都有新车型,同时油车也会发展汽车电子,毛利率未来不会下降情况。

(7)汽车电子的sensor和盖板,与在消费电子的价值占比有区别吗,占比多少,提供盖板和sensor的比例。
Sensor+盖板接近总体1/3,比消费电子低一点,显示模组面板占到50%,剩余是IFC和其他辅料等。
汽车电子,更多提供OEM(代工),面板厂提供显示模组,我们做触控模组和盖板,通过全贴合做屏幕。占70-80%。
消费电子,2018年之后,面板采用国内面板下,OEM在逐步提高,基本达到90%。install显示模组+盖板+背光,盖板占比比较低。

(8)车板的产能情况
车载上:
3D盖板(大于19寸) 今年50k/月,明年150k/月,23年250k/月。
全贴合:800k/月,明年100w-120w/月;
Sensor(触控模组,温度传感器):有两条g2.5代线,三条g3代线,8条新增g4.5代线(6条正在投产,2条在建),目前120w/月(g2.5+g3),g4.5有200k/月产能;今年预计增加60-80%产能。
产能利用率:100%;后续加快扩产进度。

(9)四季度业绩较弱的原因
计提各项准备,去年影响1.5个亿,比克动力有1个亿的损失和3k万的准备,今年没有影响。

(10)行业竞争格局和水平
欧美市场公司有提供车载sensor,覆盖全球70%的车企。
竞争对手主要:显示模组,超声、信里国际;优势是有完整产业链,提供一体化生产。

(11)三个尺寸占比的情况
大尺寸15寸,20%;特斯拉17寸很少,今年量放出来。
中尺寸10-15寸,60%,下降,大尺寸上升;
小尺寸10,20%。
尺寸变大,出货量也在明显增加。

(12)是否有员工持股计划
一期、二期员工持股比较成功:15年股灾前,18年股灾建仓时间比较差。后面是否有做员工持股计划。新型显示器有限公司,员工已经做了2个多亿,想要把做成上市公司股份;考虑什么时候做高管的股权激励或者注销。

(13)汽车缺芯影响比较大吗?
1年缺芯的影响,公司采购芯片比较有限,价格上有所提价,影响比较少。预计6-7月份能有好转。#股票##价值投资日志[超话]#

大众置业2021媒体行丨亲赴10盘,鉴证美好荣耀

总有一些建筑,印刻着城市的生命,沉淀为时代的印记。大众置业,做为深耕春城的地产领军人,情怀与责任共同承担在它的肩上。2021年大众置业媒体行,于8月12日举行,共同鉴证建筑者对城市的美好呈现。

当天,长春主流媒体朋友们共计约20人,中午12:00准时集合,统一出发至大众集团各个已交付项目地进行实地考察。虽然长春天突降大雨,可这依旧没有阻挡大众人与媒体朋友们一探城市标杆人居的热情。工作人员一路上的细心讲解,也看出了大众集团为了城市深耕而付出的努力。

媒体一行人首先考察的是长春总部基地一期、二期项目、三期金融中心、四期中央商务区、五期金融第五城、六期金融十六院、七期国金中心等商业项目,纯净简约的风格,高端庄重的幕墙,各大企事业单位的入驻,更是让项目的气质尽显优越。住宅项目方面,考察了大众·深水湾/净月院子、长春院子/中国府/春江明月/中央公园,不论是从楼体造型到外立面打磨,从园区的规划到户型的巧设,每一处都是细节的考究钻研。
总部基地 长春高端写字办公领航者
大众置业一直在办公市场占据首位,自2013年,大众置业集团首次提出“花园式独栋总部办公楼”的办公理念,总部基地在长春经开区耀世崛起,开发建设的商务办公产品包括总部基地一期二期、金融中心、中央商务区、金融第五城、金融十六院等,为长春企业呈现国际化、智能化的商务独栋办公领地。国金中心、金融中心、金融第五城更是其中的佼佼者,位于南湖大路城市主干之上,土地及其稀缺,伴随长春的不断生长,因此政要企业争相在此驻扎,庞大人流相继导入,构筑强势商务区。
目前,长春总部基地项目已开发至第八期 CBD,如今花园式独栋办公作为一种全新的生态办公模式,已经成为了很多企业发展的目标趋势,尤为大企业青睐。
大众·深水湾 2019年交付净月区首席高端住宅
进入到净月,在濛濛细雨中,来到了大众置业在净月区的首个高端品质项目,于2019年全部交付,绝妙的生态环景、生活上的资源便利,建筑上的唯美巧工,一直成为现在净月区难以再复制的产品。

园区内移步异景,传承着东方美学的设计,由一线品牌设计公司 “UA国际建筑设计”打造,园区一横一纵十字景观轴配合环形交通动线,各个地块的景观带相互映绕,将庭院、园林与生活视线结合,呈现出起伏有度、层景叠现的生活意境,着实不错。
从整体楼栋外立面的二层石材,以及媲美墅区配置的洋房入户大门和近70㎡的花园赠送,无不在向所有人展示着大众置业曾经的经典之作是如此的震撼,不愧为“中国叠墅TOP级作品”。在离开深水湾去往下一个项目的路上,我们看到已经建成的净月第一实验学校,相信在此居住的深水湾业主,对生活、对未来也是幸福满满。

两院一府 净月墅院生活的极致写照
行至净月深处,大众·长春院子、大众·净月院子、中国府是净月别墅区大名鼎鼎的存在,被尊称为“两院一府”。其精致的院落写意生活充斥再每一个角落。
净月大众置业在净月区有多个项目正在进行开发,多年来,净月生态区一直都是大众置业开发版图中最重要的一部分,也是大众置业高端产品系的所在。从源山墅、源山别院开始,再到长春院子、春江明月、江山樾。可以说大众置业非常了解净月,也秉持着筑造高端人居产品的理念深耕于净月生态区。在整个净月区乃至整个长春,也可以说是唯一的大体量纯别墅住区。

有幸参观了长春院子的示范区及样板间,景观设计上长春院子整体布局以“一轴、两市、四坊、十巷“为整体规划,登临主入口大门便被皇家气度的朱红铸铜大门深深震撼,二进空间以“一池三山”布局,将从日本全冠移植的百年黑松(黑松价格约一百万)栽植于水面,象征着主人的尊贵寓意主人的名门风骨,对客人发出了友好的信号,同时迎客松有着健康长寿的寓意。
行进之处,宋代王希孟的名画《千里江山图》采用铜板画的工艺将画卷印刻在照壁之上,寓意开门见山的美好意境。而后汉白玉的铺设,四水归堂的精致涌泉景观等,八进空间将中式大宅的文化意境完美展示;
本次参观的是院墅370㎡户型样板间,由地下双层+地上双层共同构成,赠送南北三边院落及负二层超大活动空间+宽阔三车位,再加上传统中式合院设计,无一不在诠释着品质墅级居住空间本应具备的一切。

大众·春江明月 净月生活醇美向往
春江明月项目在今年6月份已全部交付,项目以“江”、“月”为主线,乘一叶扁舟,顺水而行,看尽阴晴圆缺,把柔美的月色融进设计中,把开阔的气质烙在方寸间。打造了山水复式洋房和山水退台洋房以及Town-House产品——山水院墅;
园区内景观处处以月为题,如入口为“月出东山”,核心景观区“春江明月”;主题宅间休闲区“花前月下”、“仙鹤望月”“云开月明”“花好月圆”,身在园中,萌生一种将城市的喧嚣全部拒之门外的洒脱。

大众·中央公园 理想人居历久弥新
该项目是大众置业进驻房地产领域的第一个住宅项目,位于仙台大街卫星路城市主干,咫尺摩天·活力城MALL商业,项目2018年建成入住,14栋住宅承载了1120户家庭的幸福生活。
进入园区,仿佛时间并未将小区造成丝毫的改变,一切定格在交房的瞬间,小区内园林郁郁葱葱,儿童在活动园嬉戏,漫步在园区内蜿蜒的小路,领略着这出则繁华入则宁静的真实写照。
而最让媒体印象深刻的是,中央公园从销售期至今,二手房价格几近翻倍,众人皆为感叹当年未曾入手。

摩天活力城 20万㎡商业巨擎耀世呈现
夜幕随着行程的尾声逐渐降临,我们来到了本次最终一站——摩天活力城;作为长春首个屋顶摩天轮——摩天活力城Mall购物中心!长春商业“新地标”,体验式、主题化、游乐型20万㎡商业巨擎耀世呈现!
摩天轮、音乐盒子、特色美食街……夜幕下的摩天·活力城,每天都上演着由熙攘人群、璀璨灯光、动人音乐、特色美食和浪漫摩天轮等多元素烹制的“夜宴”。引领着长春购物中心多元化发展的新潮,也吸引众多市民沉醉其中、流连忘返为北国春城平添了一道活力四射的风景线。

经过一个下午的奔走,大众置业的标杆项目基本详细了解,这让所有人对大众置业的未来都有了更大的信心。路遥知马力,大众置业就是通过这样一个个项目的努力营造,长远布局,践行着“让建筑成就梦想”的初心,让城市更加美好,17:00整,大众置业2021媒体行圆满落下。细雨慢慢洒落,媒体朋友共同合影留念,将所有的祝福倾注于此,愿大众置业在未来的日子里成就更辉煌的蓝图。

小梅怎那像尼耶?那人名不欧糕师?一帅另个可能,能不全占难道融为一体?。订阅信息百人天,支付那最长五年,华为消费者业务,荣耀也连不应出。那粉成扇贵球拍,但在这里米乐费。垫状点地梅长快,点地梅小这叶似更,若只株长那大则牛!报春花科多不小,有在一个花序者。感谢我耐贴心回,还满分多么出息(后用女试说不用求生欲帮男答叭,故意答错致低故分公平——全答错而只一不细,全错似也有分,可哪点背或真不会?)。夹竹桃红花是艳,挺个香小虫也多。就是柿的这一个,好为奇怪生这里,也非野叭,柿科么野的也山上?。白背叶是个好东,野桐野梧桐皆非,野棉花毛茛科的(那里叫么忘了)和蓖麻皆铁苋菜亚科的。金丝草只南方有?我老觉与竹挺近!竹虽草但大小悬殊,如果近正符合我意(淡竹叶也不竹亚科的?竹指一种植物还为类的?)。芦竹或也多种,但有就叫芦竹)。
手机也要没有电,早应休息像姐样。这可又来个现发,也为很是些妥当——“请问这都是些何种药物”“为何后有F'mvp?且东方曜似本虚,像公孙离无本人,但有她的个原型”失败机会共五叭,上次只觉会(儿)奇怪。下等级(即为十三)才加一个,而我新手就廿几(也升的慢?但才约十级,那速度叫个快)今日都有三个二百多步(纯错)三千即可打卡,这次满了定会成功不怪没说清楚。刚才没有看成功?还是卡那/会儿?才写此来给解释。一点音量带左拉,随机播放记得有时回听也好像任,预播的那?(如果属于)若多也出?~21.06.13时已一点十六分,我今达这么个晚!熬夜多么要命的,我老睡这晚(睡与起得)怎办?梦父让我去干何,跟他谈些什么话。“日本还不奥运会?他们拖还为没了?那就给别人也好,记应就约十三号”哪有这大寄生虫?刚发现在蝌蚪身,打开蝌蚪头要断!变青蛙会吃虫子,不论若还是成虫!淘和支付宝会员,直接成为不加啥。从支付宝进淘宝,或反过来皆无奖(从淘进支或反过来)没进去?那咋有奖?返回为谁不重要丶米乐可是飙舅水,又要妈但电视止。我们中午苦及汤,不是紫菜那为何?分享到信息不行,那便微信进就(就是?一会儿)出“日本还不奥运会?他们拖还为没了?那就给别人也好,记应就约十三号这个由赶鸭子来,后有提相差二十以了人蟑螂把皮给它,但却是你把它给了。皮也吃,很个中宽胸菱背螳可行,虎头蜂不是蚂蚁不满意的已走了,你不乐又战中亡+连空几大没关系,救与后被一波笑+这是亚瑟的克星(即使亚瑟挺牛的九八胜率,但技能没真的没。而你普攻就)不然才没这容易。平淡说儿,表情表明你知道只为搞笑我便变不气+真是太个励志了?这是点子创作的。苹果及微信,“小球推动大球””尼克松访华及其污点处(别人知而不举报的?)+高端局成了必选,故削你想好就练但卖了再削,他这可不利+你好了不起喔,对么都轻淡样——其实就个渣~太个悲惨又亡多,酒店这么点背的?”酒瓶倒入耳震疼?[非叫痛{即疼,不想重复而已}]可难受,不加而已)狗又在我席拉坡!写了那多生灵们,由相手蟹三字引。成了近亲?本来就为!“好个仙字,就是那像谁知吸没?或已死了谁知吸没?或已死了,因片黑色”“好个奕星厉害了,他的大招四秒钟?反正算控上最久”

真虾总目鳞虾和异虾目及下个目。十足目腹胚亚目,包括此目大多种。(腹胚亚目包括了此前的爬行亚目中的所有动物,以及猬虾下目和真虾下目中的所有动物,即:各种虾类、寄居蟹类、蟹类。其中多数物种可供食用,是甲壳类中经济意义最大的一个类别。)短尾下目真短尾派胸孔亚派方蟹总科相手蟹科(知名的为螳臂蟹属。彩虹蟹只是一个新品种其属于地蟹科圆轴蟹属与其同个总科,地蟹属的紫地蟹美)再上为甲壳动物亚门软甲纲真软甲亚纲。好个凶残吃我食罢蝌蚪的虿,不过也是极为可爱走不分岔。搜辣椒蟹并无详其眼长,现知属于沙蟹科泥蟹属。市面上所谓的迷你辣椒蟹(那种花鸟市场卖的小一点的红色钳子其实是「台湾泥蟹」),属泥蟹的亚种,是近两年风靡全国的观赏宠物蟹。沙蟹科是短尾次目的其中一科。在东南亚湿地常见,极具特色的“招潮蟹”,大多数都是沙蟹科的成员(招潮蟹属螯大小异)沙蟹科起源于白垩纪,在第三纪繁荣昌盛。这类群的蟹类分化较为复杂,在较长时期中,许多学者均将其分为3亚科:沙蟹亚科、大眼蟹亚科和股窗蟹亚科。现有人从大眼蟹亚科分出猴面蟹亚科,成为4个亚科。将军镰蟹却在游戏里的。弓蟹科是十足目短尾下目胸孔亚派的其中一个科。过往弓蟹科物种在整个方蟹总科内的分类都比较混乱,因此现时正进行修订。长久以来,本科的物种被归为方蟹科之下的一个亚科,但现时发现原来它们跟沙蟹总科之下的大眼蟹科及和尚蟹科更为接近。因此,有建议把方蟹总科合并至历史较为悠久的沙蟹总科内。长臂虾科是长臂虾总科中种类最多、分布最广的科,包括2亚科102属,世界性分布,海洋、淡水均有,主要在浅水和沿岸,可到1820 m的深海。我国大量分布。长臂虾亚科一般个体较大,主要分布于浅海—淡水,自由生活,体形较瘦;隐虾亚科主要生活在海洋中,多与其他海洋生物共栖,因而个体较小,体形更粗胖。根据它们的生活环境,本科大部分


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