很少看上海话的电影,而电影《爱情神话》恰好属于那种,只有在纯上海话的语境里才出得来的,有腔调又很市井烟火的感觉。
比如小皮匠守着修鞋摊不慌不忙地磨着咖啡豆,老乌夸着二八自行车在窗口吆喝要一杯洋酒,或者老白画展上那个title:撒娇派诗人……电影本身在聊一种新海派感情观,它有很多种可能性,平凡里有意外,认真且放纵,自我又温柔。三个女人和两个男人关于“离婚局”的轻喜剧,拍得挺有意思的~
主创大部分都是上海人,非上海人Justin黄明昊为了入戏还找老师培训了一个多月上海话,整场下来就很嗲~全员演技派!#爱情神话北京特别放映##爱情神话口碑#
比如小皮匠守着修鞋摊不慌不忙地磨着咖啡豆,老乌夸着二八自行车在窗口吆喝要一杯洋酒,或者老白画展上那个title:撒娇派诗人……电影本身在聊一种新海派感情观,它有很多种可能性,平凡里有意外,认真且放纵,自我又温柔。三个女人和两个男人关于“离婚局”的轻喜剧,拍得挺有意思的~
主创大部分都是上海人,非上海人Justin黄明昊为了入戏还找老师培训了一个多月上海话,整场下来就很嗲~全员演技派!#爱情神话北京特别放映##爱情神话口碑#
【国金固收】LPR“降息”点评:2.80%“铁底”有望打开
国金研究固收 蔡浩团队
基本观点:
12月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布12月贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR时隔20个月再次下降至3.80%,较前值3.85%下降5BP;5年期以上品种报4.65%维持不变。我们对此点评如下:
1年期LPR利率调降长期利好债市,房地产政策未本质松动。我们在前期报告中较为准确地预判了12月1年期LPR下降5BP、5年期LPR不变的结果。MLF未调而1年期LPR调降,短期内将增强市场宽信贷预期,或对债市形成挤压,但长期来看政策宽松周期明确,利好债市。明年经济下行,房地产政策难言放松,信用难宽,货币政策易松难紧,后续降息可期。5年期LPR和存量房贷利率相关,5年期LPR不调意味着房地产政策未出现本质松动,“房住不炒”的长期调控目标不变。
LPR降息不是结束,政策利率未来调降概率大。LPR降息不是结束,未来还需继续降低银行负债成本。受到存量浮动利率贷款定价机制的影响,此次一年期LPR调降,将会削减银行明年的利息收入。而目前银行正处于经营窘境,盈利能力明显下降。银行经营困境决定了要想在“稳信用”的同时,可持续地保持企业综合融资成本下行,就需要继续采取措施降低银行负债成本,同时刺激信贷供续。
MLF和OMO利率同步变化概率较大。在降低银行负债成本的路径中存款基准利率调整可能性极低,最有可能的是调整MLF-OMO的政策长短端利率。由于居民、企业存款在银行资金来源的占比持续下降,调降MLF和OMO利率可以有效降低银行负债成本。从历史来看MLF和OMO利率几乎同步调降。易纲行长多次提及的“保持正常的、向上倾斜的收益率曲线”也表明MLF和OMO利率同步变化将是大概率事件。
2.80%“铁底”有望在明年一季度打开。如果说降准开启了货币政策的边际宽松周期,那么LPR降息就是打开了降息通道。单单降息5bp,不足以刺激当前如此低迷的信贷和内需(12月票据市场表现就是充分证明),而要想可持续的下调LPR利率,兼顾到信贷供需双方(银行和企业)的利益诉求,作为LPR改革后的定价锚,MLF利率的调降似乎就成了概率较大的事件。参考2019年9月降准-LPR降息的例子,MLF降息在2个月后,也就是时年11月初到来。以此推测,一季度MLF调降利率的概率相当大。如果考虑到经济托底的因素,1月调降无疑是最有利的。但实际来看,由于1月是传统信贷大月,央行有可能会用一个月时间来观察LPR降息效果,在春节后的2月再考虑降息的节奏和步长(比如降5个还是10个bp)。从这个角度来看,2月政策利率调降的可能更大。
而从历史来看,MLF和OMO通常都是前后脚(同月或隔月)调整的,这意味着我们前期报告中所阐述的10年国债2.80%铁底打开在即。在年末年初的配置逻辑下,应该坚持做时间的朋友,时间比点位重要,早配早受益。
投资建议:
国金机构客户可详细查看《2.80%“铁底”有望打开——LPR“降息”点评》全文研报内容。
风险提示:宏观政策调控超预期;宽信用超预期;经济表现超预期。
国金研究固收 蔡浩团队
基本观点:
12月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布12月贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR时隔20个月再次下降至3.80%,较前值3.85%下降5BP;5年期以上品种报4.65%维持不变。我们对此点评如下:
1年期LPR利率调降长期利好债市,房地产政策未本质松动。我们在前期报告中较为准确地预判了12月1年期LPR下降5BP、5年期LPR不变的结果。MLF未调而1年期LPR调降,短期内将增强市场宽信贷预期,或对债市形成挤压,但长期来看政策宽松周期明确,利好债市。明年经济下行,房地产政策难言放松,信用难宽,货币政策易松难紧,后续降息可期。5年期LPR和存量房贷利率相关,5年期LPR不调意味着房地产政策未出现本质松动,“房住不炒”的长期调控目标不变。
LPR降息不是结束,政策利率未来调降概率大。LPR降息不是结束,未来还需继续降低银行负债成本。受到存量浮动利率贷款定价机制的影响,此次一年期LPR调降,将会削减银行明年的利息收入。而目前银行正处于经营窘境,盈利能力明显下降。银行经营困境决定了要想在“稳信用”的同时,可持续地保持企业综合融资成本下行,就需要继续采取措施降低银行负债成本,同时刺激信贷供续。
MLF和OMO利率同步变化概率较大。在降低银行负债成本的路径中存款基准利率调整可能性极低,最有可能的是调整MLF-OMO的政策长短端利率。由于居民、企业存款在银行资金来源的占比持续下降,调降MLF和OMO利率可以有效降低银行负债成本。从历史来看MLF和OMO利率几乎同步调降。易纲行长多次提及的“保持正常的、向上倾斜的收益率曲线”也表明MLF和OMO利率同步变化将是大概率事件。
2.80%“铁底”有望在明年一季度打开。如果说降准开启了货币政策的边际宽松周期,那么LPR降息就是打开了降息通道。单单降息5bp,不足以刺激当前如此低迷的信贷和内需(12月票据市场表现就是充分证明),而要想可持续的下调LPR利率,兼顾到信贷供需双方(银行和企业)的利益诉求,作为LPR改革后的定价锚,MLF利率的调降似乎就成了概率较大的事件。参考2019年9月降准-LPR降息的例子,MLF降息在2个月后,也就是时年11月初到来。以此推测,一季度MLF调降利率的概率相当大。如果考虑到经济托底的因素,1月调降无疑是最有利的。但实际来看,由于1月是传统信贷大月,央行有可能会用一个月时间来观察LPR降息效果,在春节后的2月再考虑降息的节奏和步长(比如降5个还是10个bp)。从这个角度来看,2月政策利率调降的可能更大。
而从历史来看,MLF和OMO通常都是前后脚(同月或隔月)调整的,这意味着我们前期报告中所阐述的10年国债2.80%铁底打开在即。在年末年初的配置逻辑下,应该坚持做时间的朋友,时间比点位重要,早配早受益。
投资建议:
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风险提示:宏观政策调控超预期;宽信用超预期;经济表现超预期。
dissertation的proposal也能arrange拉[笑cry][笑cry][笑cry]
毕业论文整个的周期很长,难度很大,全文的逻辑性要求强,而且要和导师meeting次数非常多[思考][思考]
想要得高分唯一的可能性就是有高手带着,否则容易挂科,一旦挂科就是需要再次重写一次毕业论文了[打脸][打脸],而且至少延迟半年才能拿学位证,这个痛友友们还是不要经历的好
So现在找乔二哥[并不简单]一切都阔以稳稳当当的,顺顺利利毕业[嘻嘻][嘻嘻]#dissertation#
毕业论文整个的周期很长,难度很大,全文的逻辑性要求强,而且要和导师meeting次数非常多[思考][思考]
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