指数涨势趋缓，维持高位小幅横盘震荡，目前这个位置适当回踩务实更有利于后面行情冲关。此时大家一定要有超乎常人的耐心与定力，切记不要心急冲动频繁跟风追涨杀跌。热点持续性太差，与其追着热点跑，不如以静制动，多看少动，安安分分低吸潜伏低位绩优股等待风口轮动拉升。
午后鸿蒙，智能音箱等科技股股分支走强，鸿蒙的日内反弹龙头是$超图软件 sz300036$ ，智能音箱的日内反弹龙头是$佳禾智能 sz300793$，跟随的是$兴森科技 sz002436$ 。
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【笔记20210809— 物极必反，周而复始（-美退出QE预期增加美债利率大上-地方债年前发完-PPI超预期-资金面紧张=小上)】
资金面紧张，长债利率大幅上行。
央行：为维护银行体系流动性合理充裕，开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，同时今日有100亿元逆回购到期，实现零投放。
今日资金面明显收紧，其实在上周四、周五时，日间就已经出现收敛的情况，今天收紧的非常明显，还是出乎市场预料的。
周六公布的7月出口数据低于预期，印证了市场对下半年出口减弱、经济再度承压的预期。然而，上周五美国公布的7月非农就业数据强劲，创下近一年来最大增幅，失业率降至5.4%，引发了市场对美联储提前推出QE的担忧，十年美债利率大幅上行8.7bp至1.30%。受此影响，今天早盘长债利率小幅高开高走；随后公布了7月PPI高于预期，加之市场资金面明显收紧，触发长债利率继续上行；中午时分，21世纪经济报道缓引了中部省份某地市财政局人士消息，称“我们省厅通知，在预留12月发债额度后，剩余新增专项债额度需在9月发行完毕，棚改、收费公路项目要求在9月份发行。”另外还引用了南方某省财政厅人士表示：“我们第二批专项债预计在9月发行，第三批预计在年底发。今年年内肯定要发完，但不要求用完。”其实，在上周市场有一种说法是今年的地方债不一定要发完，可能会留到明年再发，但21世纪的消息打破了这种预期，看来后面的地方债供给压力并未解除。受此影响，加之资金面持续未见明显松动，市场更是传言资金被指导了，长债利率进一步向上移动。
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很多人对今天资金面的收紧及债市的大跌表示不解，其实美债、PPI、地方债、资金等等都是借口，十年国债从6月中旬一口气干了快40bp，就像个弹簧一样，都快压崩了，能不反弹嘛！
另外，在分析师的各种煽风点火下，把所剩不多的空间也都给提前压没了。上周末，固收分析师解读完ZZ局会议后，纷纷表示还要降准降息，十年国债直接拍到了2.5%；这周末，新能源分析师直接预测了2060年时宁德时代的美好远景。今天，债市崩了，新能源赛道也崩了。再好的逻辑，再好的行情，也需要休息下啊，一直干，猛干，最后必然要干崩！
涨多了跌，跌多了涨。
乐极生悲，否极泰来。
分久必合，合久必分。
物极必反，周而复始。
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【今日盘面】
210009 2.8200/2.8700/2.8200/2.8675+5.75
210205 3.2050/3.2575/3.2050/3.2550+5.25
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【重点关注】
一、宏观
1、中国7月（以美元计）出口同比增长19.3%，预期20.8%，前值32.2%；进口增28.1%，预期31.8%，前值36.7%；贸易顺差565.8亿美元，前值515.3亿美元。
中国7月（以人民币计）出口同比增长8.1%，预期9.6%，前值20.2%；进口增16.1%，预期21.9%，前值24.2%；贸易顺差3626.7亿元，前值3327.5亿元。（8.8）
2、中国7月居民消费价格（CPI）同比增长1%， 预期增长0.8%，前值增长1.1%。
中国7月工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨9%，预估为8.8%，前值为8.8%。
3、上周五公布的7月非农就业数据强劲（94.3万），超出预期（87.0万）和前值（93.8万），失业率也降至低于预期的水平
二、政策
央行发布2021年第二季度中国货币政策执行报告：
总体来看，疫情发生以来我国坚持实施正常的货币政策，今年上半年货币政策力度已基本回到疫情前的常态，在全球宏观政策中保持领先态势。
下一阶段，中国人民银行将统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性。既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”。
坚持正常的货币政策，搞好跨周期政策设计，增强宏观政策自主性，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系
CPI涨幅温和，PPI阶段性走高，总的看通胀压力可控，不存在长期通胀或通缩的基础。
三、市场
榆林煤价最高降幅130元/吨，保供政策显成效，港口库存回升。
布伦特原油期货失守68美元/桶整数关口，日内跌近4%。
四、观点
上周五公布的7月非农就业数据强劲，十年美债利率上行8bp至1.30%。
高盛：预计美国10年期国债收益率在2021年底前为1.6%，此前预期为1.9%。
瑞穗银行：强劲的美国就业报告似乎已经消除了美联储缩减购债的最后一道屏障，投资者已把对美联储可能宣布缩减购债的预期时间提前至最早8月底举行的杰克逊霍尔央行年会。
中金策略：经测算，发现大概还需要5个月达到类似2013年正式减量时就业修复至64%的门槛。
五、其它
人民日报旗下“踏浪青年”评阿里性侵门：不仅要把权力关进笼子里，更要把资本关进笼子里。不要妄想大而不倒，更不要妄想像韩国财阀一样操控一切，这里是中国。
资金面紧张，长债利率大幅上行。
央行：为维护银行体系流动性合理充裕，开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，同时今日有100亿元逆回购到期，实现零投放。
今日资金面明显收紧，其实在上周四、周五时，日间就已经出现收敛的情况，今天收紧的非常明显，还是出乎市场预料的。
周六公布的7月出口数据低于预期，印证了市场对下半年出口减弱、经济再度承压的预期。然而，上周五美国公布的7月非农就业数据强劲，创下近一年来最大增幅，失业率降至5.4%，引发了市场对美联储提前推出QE的担忧，十年美债利率大幅上行8.7bp至1.30%。受此影响，今天早盘长债利率小幅高开高走；随后公布了7月PPI高于预期，加之市场资金面明显收紧，触发长债利率继续上行；中午时分，21世纪经济报道缓引了中部省份某地市财政局人士消息，称“我们省厅通知，在预留12月发债额度后，剩余新增专项债额度需在9月发行完毕，棚改、收费公路项目要求在9月份发行。”另外还引用了南方某省财政厅人士表示：“我们第二批专项债预计在9月发行，第三批预计在年底发。今年年内肯定要发完，但不要求用完。”其实，在上周市场有一种说法是今年的地方债不一定要发完，可能会留到明年再发，但21世纪的消息打破了这种预期，看来后面的地方债供给压力并未解除。受此影响，加之资金面持续未见明显松动，市场更是传言资金被指导了，长债利率进一步向上移动。
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很多人对今天资金面的收紧及债市的大跌表示不解，其实美债、PPI、地方债、资金等等都是借口，十年国债从6月中旬一口气干了快40bp，就像个弹簧一样，都快压崩了，能不反弹嘛！
另外，在分析师的各种煽风点火下，把所剩不多的空间也都给提前压没了。上周末，固收分析师解读完ZZ局会议后，纷纷表示还要降准降息，十年国债直接拍到了2.5%；这周末，新能源分析师直接预测了2060年时宁德时代的美好远景。今天，债市崩了，新能源赛道也崩了。再好的逻辑，再好的行情，也需要休息下啊，一直干，猛干，最后必然要干崩！
涨多了跌，跌多了涨。
乐极生悲，否极泰来。
分久必合，合久必分。
物极必反，周而复始。
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【今日盘面】
210009 2.8200/2.8700/2.8200/2.8675+5.75
210205 3.2050/3.2575/3.2050/3.2550+5.25
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【重点关注】
一、宏观
1、中国7月（以美元计）出口同比增长19.3%，预期20.8%，前值32.2%；进口增28.1%，预期31.8%，前值36.7%；贸易顺差565.8亿美元，前值515.3亿美元。
中国7月（以人民币计）出口同比增长8.1%，预期9.6%，前值20.2%；进口增16.1%，预期21.9%，前值24.2%；贸易顺差3626.7亿元，前值3327.5亿元。（8.8）
2、中国7月居民消费价格（CPI）同比增长1%， 预期增长0.8%，前值增长1.1%。
中国7月工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨9%，预估为8.8%，前值为8.8%。
3、上周五公布的7月非农就业数据强劲（94.3万），超出预期（87.0万）和前值（93.8万），失业率也降至低于预期的水平
二、政策
央行发布2021年第二季度中国货币政策执行报告：
总体来看，疫情发生以来我国坚持实施正常的货币政策，今年上半年货币政策力度已基本回到疫情前的常态，在全球宏观政策中保持领先态势。
下一阶段，中国人民银行将统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性。既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”。
坚持正常的货币政策，搞好跨周期政策设计，增强宏观政策自主性，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系
CPI涨幅温和，PPI阶段性走高，总的看通胀压力可控，不存在长期通胀或通缩的基础。
三、市场
榆林煤价最高降幅130元/吨，保供政策显成效，港口库存回升。
布伦特原油期货失守68美元/桶整数关口，日内跌近4%。
四、观点
上周五公布的7月非农就业数据强劲，十年美债利率上行8bp至1.30%。
高盛：预计美国10年期国债收益率在2021年底前为1.6%，此前预期为1.9%。
瑞穗银行：强劲的美国就业报告似乎已经消除了美联储缩减购债的最后一道屏障，投资者已把对美联储可能宣布缩减购债的预期时间提前至最早8月底举行的杰克逊霍尔央行年会。
中金策略：经测算，发现大概还需要5个月达到类似2013年正式减量时就业修复至64%的门槛。
五、其它
人民日报旗下“踏浪青年”评阿里性侵门：不仅要把权力关进笼子里，更要把资本关进笼子里。不要妄想大而不倒，更不要妄想像韩国财阀一样操控一切，这里是中国。
【观察 | 面对“武汉保卫战”后几乎最严峻的抗疫形势，再说天津怎么办！】53＋25！55＋44！61＋23！71＋15！62＋32！
这是进入8月以来，全国每天新增确诊病例和无症状感染者的数字。北京新增3例部分小区封闭，上海浦东发现与机场相关病例，扬州一副牌几乎“胡”了一座城，郑州全员核酸，武汉全员核酸，珠海全员核酸……继武汉保卫战之后，我们又几乎到了抗疫形势最严峻的时候。全国鏖战，天津能否成为“安全孤岛”？大家正在做什么？我们还能怎么办？
“闪电战”快在哪？咱普通人该如何“提速”？
天下武功，唯“快”不破。
德尔塔的特点是传播速度惊人，当我们按部就班检测发现时，它已经从南京坐飞机到了张家界旅游风景区，看完演出又上了常德的游船再飞回大连！所以必须以快打快，以新应新；所以跟苏炳添一样，从响应判断，到出手处置，我们必须不断“跑”出自己的最好成绩。
天津在提速。主动出击，打先手拳！8月1日起第一时间对滨海机场、天津港、“三大站”（天津站、天津西站、天津南站）及周边人群进行预防性核酸检测。截至8月5日下午16时，结果显示，“海港”51101份样本，都是阴性；“空港”27109份样本，都是阴性；“天津站”11969份样本，都是阴性；“天津西站”6764份样本，都是阴性；“天津南站”11548份样本，同样都是阴性！检测在提速，通报显示滨海新区的采样工作到8月3日晚7时20分，当晚3个多小时以后就发布了结果。检测的频次也在增加，对冷链从业者等等重点地区工作人员，以往的7天一检测变成了每周两检、隔日一检……
整个防控指挥、运转体系都在提速，在“紧起来、绷起来、高效起来”。7月29日晚，临睡前天津疫情防控指挥部各指挥小组收到了一条“很不经意”的指令，让在晚上12点之前回复一个“看似第二天回复也完全没问题的问题”……第二天下午，指挥部的内部会议上，有领导对这次“压力测试”进行了“严肃点评”：“疫情如果真来天津了，指令下达得不到很快落实怎么办？等过夜，病毒都传播了好几轮了！”
那么我们每个人是否也要提速？至少在这个城市的整体提速中“跟着跑不掉队”？首先是提出检测“有令必行”，放下手头的工作、放弃一点休息时间，配合“第一要务”。其次是，接种疫苗，也请您别“一慢二看三磨蹭”，咱能让大热天穿着防护服的检测采样人员也能缓口气——您用反证法想想，如果不是接种比例如此之高，这一次德尔塔在国内的传播速度还会是每天几十吗？不敢想。另外，看着大家“快速跑动”，请您还别“不懂装懂瞎嚷嚷”——天津西站开始检测时，红桥就有人在微信朋友圈“预判”：这是发现确诊病例了，赶紧跑！您这是“造谣”啊朋友！
重点部位“守关战”，最需要的是理解和尊重
守阵地，重在守关。打“辽沈”，决胜在“塔山”。
病毒溯源，这一波德尔塔都来自境外，只不过南京中招的是机场，郑州是院内感染。所以扭住海港、空港“牛鼻子”，预防定点医院和隔离点出现类似问题，成了天津应战德尔塔的重中之重。
而客观说咱天津在这些方面都是有相当经验的，是打“有准备”之仗。空港方面，去年起津城第一时间承接了大量国际航班，形成了从接机到转运、隔离观察、治疗，“全封闭式管理”的“钢铁流水线”。再说海港，天津口岸是全国冷链食品的重要进口口岸，进口冻肉占全国肉类进口量的近三分之一。因此，当全国都不知道新冠能通过冷链传染时，我们就曾有遭遇战……此次应对德尔塔，咱天津在强化故有模式的同时，进行了不同程度的“增兵”，确保“勤轮换、不交叉”。
“我们普通人，能做应对境外疫情的志愿者吗？”有读者问。记者曾把问题带给机场和天津港的负责人，他们的回答基本同步“暂时不需要，他们现在最需要的是被认可，是尊重。”向所有隔离区内、天再热也要用密不透风的防护服把自己裹个严实的每一个人致敬，尤其是那些并非公职人员却要长时间与涉外疫情奋战的清洁工、装卸工……天津感谢你们！
还有定点医院和隔离点，每个天津人都应该心中有数：咱的海河医院和空港医院现在就是“一心医疫”，咱的隔离点不但充足而“标配”——8月3日晚，媒体报出已集中隔离管控涉南京、张家界两地重点地区人员3954人。有读者后台提问：这4000人怎么隔离的？答案在去年的报道里。2020年1月26日，市指挥部决定启动医学隔离观察点建设，2月10日，13698间高标准的隔离点投入使用……
在此次应对德尔塔的关键时刻，相关医院的领导已经签下了对“院内感染”零容忍的军令状！全市各大医院“封闭管理、禁止探视、非必要不陪同”的规定得到重申。所以，作为曾经的病患家属，真的对不能入院陪护亲人的心情感同身受，但是您看看郑州疫情——郑州六院出现了不少陪床人员感染，进而带来病毒传播——咱们能不能多给医院一点理解？给“专业”多一点尊重？
隔离点是足够的，没什么，迎战德尔塔，咱们能做的还有“早报备”。谁都认为自己不会是那个“不幸儿”，谁都认为自己仅仅是从某个地方“很快很快”地路过了一下，99.99999%没问题，可是还有那0.00001%呢？南京的毛老太太，也认为自己没问题，一个人几乎毁了扬州一座城……
早咨询，守规矩，早报备，向社区、单位双报备——说的严肃一点，这不是倡议，而是“大疫当前”的“军令”！
许胜不许败的“持久战”，我们每个人都是“主力军”
已经一年半了，按照专业人士的预测，如果部分国家继续这么“躺平”下去，我们可能还得三年……所以，这注定了是一场只能胜不能败的持久战。
成就易毁于懈怠，祸患常积于忽微。
我们承认，再严密的防守体系在经过一段时间的“冷却”之后，容易滋生“蓬松”之感；我们理解，在一段时间的紧绷之后，我们每个人都需要劳逸结合的“放松”小憩——可问题是，当必须“紧”的号令吹响时，我们也必须做到能迅速“紧起来”！
各条条块块防疫部门的大小“主官”们在“紧”起来，按照指挥部令，提锅上灶，将卒同体，到一线查找漏洞、解决问题。天津在全方位紧起来，自加压力，未雨绸缪。在暑期这个“旅游黄金期”，在全市目前还没有病毒感染者的情况下，全市公园景区的承载容量被主动下调到了75%！算账，不单要算经济账，更多是算大伙的健康账。
还是那句话，没有任何替您安排假期的意思，但真的请您认清当前的严峻形势，能理解指挥部在发出“非必要不离津”这一“倡议”时，是经过了怎样艰难而科学的决策？戴口罩、勤洗手、少聚集……由紧入松易，由松入紧难，但再难也得办！
天佑津城，更得“我佑津城”。行动起来吧，您对天津的期待，也是天津对您的期待——这是我们的天津，我们爱她，爱得深沉。（津云）
这是进入8月以来，全国每天新增确诊病例和无症状感染者的数字。北京新增3例部分小区封闭，上海浦东发现与机场相关病例，扬州一副牌几乎“胡”了一座城，郑州全员核酸，武汉全员核酸，珠海全员核酸……继武汉保卫战之后，我们又几乎到了抗疫形势最严峻的时候。全国鏖战，天津能否成为“安全孤岛”？大家正在做什么？我们还能怎么办？
“闪电战”快在哪？咱普通人该如何“提速”？
天下武功，唯“快”不破。
德尔塔的特点是传播速度惊人，当我们按部就班检测发现时，它已经从南京坐飞机到了张家界旅游风景区，看完演出又上了常德的游船再飞回大连！所以必须以快打快，以新应新；所以跟苏炳添一样，从响应判断，到出手处置，我们必须不断“跑”出自己的最好成绩。
天津在提速。主动出击，打先手拳！8月1日起第一时间对滨海机场、天津港、“三大站”（天津站、天津西站、天津南站）及周边人群进行预防性核酸检测。截至8月5日下午16时，结果显示，“海港”51101份样本，都是阴性；“空港”27109份样本，都是阴性；“天津站”11969份样本，都是阴性；“天津西站”6764份样本，都是阴性；“天津南站”11548份样本，同样都是阴性！检测在提速，通报显示滨海新区的采样工作到8月3日晚7时20分，当晚3个多小时以后就发布了结果。检测的频次也在增加，对冷链从业者等等重点地区工作人员，以往的7天一检测变成了每周两检、隔日一检……
整个防控指挥、运转体系都在提速，在“紧起来、绷起来、高效起来”。7月29日晚，临睡前天津疫情防控指挥部各指挥小组收到了一条“很不经意”的指令，让在晚上12点之前回复一个“看似第二天回复也完全没问题的问题”……第二天下午，指挥部的内部会议上，有领导对这次“压力测试”进行了“严肃点评”：“疫情如果真来天津了，指令下达得不到很快落实怎么办？等过夜，病毒都传播了好几轮了！”
那么我们每个人是否也要提速？至少在这个城市的整体提速中“跟着跑不掉队”？首先是提出检测“有令必行”，放下手头的工作、放弃一点休息时间，配合“第一要务”。其次是，接种疫苗，也请您别“一慢二看三磨蹭”，咱能让大热天穿着防护服的检测采样人员也能缓口气——您用反证法想想，如果不是接种比例如此之高，这一次德尔塔在国内的传播速度还会是每天几十吗？不敢想。另外，看着大家“快速跑动”，请您还别“不懂装懂瞎嚷嚷”——天津西站开始检测时，红桥就有人在微信朋友圈“预判”：这是发现确诊病例了，赶紧跑！您这是“造谣”啊朋友！
重点部位“守关战”，最需要的是理解和尊重
守阵地，重在守关。打“辽沈”，决胜在“塔山”。
病毒溯源，这一波德尔塔都来自境外，只不过南京中招的是机场，郑州是院内感染。所以扭住海港、空港“牛鼻子”，预防定点医院和隔离点出现类似问题，成了天津应战德尔塔的重中之重。
而客观说咱天津在这些方面都是有相当经验的，是打“有准备”之仗。空港方面，去年起津城第一时间承接了大量国际航班，形成了从接机到转运、隔离观察、治疗，“全封闭式管理”的“钢铁流水线”。再说海港，天津口岸是全国冷链食品的重要进口口岸，进口冻肉占全国肉类进口量的近三分之一。因此，当全国都不知道新冠能通过冷链传染时，我们就曾有遭遇战……此次应对德尔塔，咱天津在强化故有模式的同时，进行了不同程度的“增兵”，确保“勤轮换、不交叉”。
“我们普通人，能做应对境外疫情的志愿者吗？”有读者问。记者曾把问题带给机场和天津港的负责人，他们的回答基本同步“暂时不需要，他们现在最需要的是被认可，是尊重。”向所有隔离区内、天再热也要用密不透风的防护服把自己裹个严实的每一个人致敬，尤其是那些并非公职人员却要长时间与涉外疫情奋战的清洁工、装卸工……天津感谢你们！
还有定点医院和隔离点，每个天津人都应该心中有数：咱的海河医院和空港医院现在就是“一心医疫”，咱的隔离点不但充足而“标配”——8月3日晚，媒体报出已集中隔离管控涉南京、张家界两地重点地区人员3954人。有读者后台提问：这4000人怎么隔离的？答案在去年的报道里。2020年1月26日，市指挥部决定启动医学隔离观察点建设，2月10日，13698间高标准的隔离点投入使用……
在此次应对德尔塔的关键时刻，相关医院的领导已经签下了对“院内感染”零容忍的军令状！全市各大医院“封闭管理、禁止探视、非必要不陪同”的规定得到重申。所以，作为曾经的病患家属，真的对不能入院陪护亲人的心情感同身受，但是您看看郑州疫情——郑州六院出现了不少陪床人员感染，进而带来病毒传播——咱们能不能多给医院一点理解？给“专业”多一点尊重？
隔离点是足够的，没什么，迎战德尔塔，咱们能做的还有“早报备”。谁都认为自己不会是那个“不幸儿”，谁都认为自己仅仅是从某个地方“很快很快”地路过了一下，99.99999%没问题，可是还有那0.00001%呢？南京的毛老太太，也认为自己没问题，一个人几乎毁了扬州一座城……
早咨询，守规矩，早报备，向社区、单位双报备——说的严肃一点，这不是倡议，而是“大疫当前”的“军令”！
许胜不许败的“持久战”，我们每个人都是“主力军”
已经一年半了，按照专业人士的预测，如果部分国家继续这么“躺平”下去，我们可能还得三年……所以，这注定了是一场只能胜不能败的持久战。
成就易毁于懈怠，祸患常积于忽微。
我们承认，再严密的防守体系在经过一段时间的“冷却”之后，容易滋生“蓬松”之感；我们理解，在一段时间的紧绷之后，我们每个人都需要劳逸结合的“放松”小憩——可问题是，当必须“紧”的号令吹响时，我们也必须做到能迅速“紧起来”！
各条条块块防疫部门的大小“主官”们在“紧”起来，按照指挥部令，提锅上灶，将卒同体，到一线查找漏洞、解决问题。天津在全方位紧起来，自加压力，未雨绸缪。在暑期这个“旅游黄金期”，在全市目前还没有病毒感染者的情况下，全市公园景区的承载容量被主动下调到了75%！算账，不单要算经济账，更多是算大伙的健康账。
还是那句话，没有任何替您安排假期的意思，但真的请您认清当前的严峻形势，能理解指挥部在发出“非必要不离津”这一“倡议”时，是经过了怎样艰难而科学的决策？戴口罩、勤洗手、少聚集……由紧入松易，由松入紧难，但再难也得办！
天佑津城，更得“我佑津城”。行动起来吧，您对天津的期待，也是天津对您的期待——这是我们的天津，我们爱她，爱得深沉。（津云）
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