2022年的三大财富密码
一,在长寿型企业中筛选,第一或者唯一性的企业。十年后,确定这些企业还活着,还在增长。此类标的不求快,只求确定性,跑赢通胀保证财富不贬值,这就是胜利。(如茅台,片仔癀,伊利,金龙鱼,海天等)
二,在成长型企业中筛选成长速度最快的企业,此类企业特点是高成长,高估值,高利润,高风险。一旦成长速度放缓,必须坚决卖出。(通策,爱美客,宁德,比亚迪,隆基等)
三,在操作手法上,长寿型企业无需卖出,股价每次下调,都是买入机会,目的是积攒股权。成长型企业,低于平均市盈率分批加仓,高于平均市盈率分批减仓。放过鱼头和鱼尾,只吃鱼身。
一,在长寿型企业中筛选,第一或者唯一性的企业。十年后,确定这些企业还活着,还在增长。此类标的不求快,只求确定性,跑赢通胀保证财富不贬值,这就是胜利。(如茅台,片仔癀,伊利,金龙鱼,海天等)
二,在成长型企业中筛选成长速度最快的企业,此类企业特点是高成长,高估值,高利润,高风险。一旦成长速度放缓,必须坚决卖出。(通策,爱美客,宁德,比亚迪,隆基等)
三,在操作手法上,长寿型企业无需卖出,股价每次下调,都是买入机会,目的是积攒股权。成长型企业,低于平均市盈率分批加仓,高于平均市盈率分批减仓。放过鱼头和鱼尾,只吃鱼身。
复杂环境下的投资策略,2022年各类资产展望。
一、新时代。
1、中国经济的先行指标可能已经见底,但货币市场进一步宽松的必要性和意义尚且存疑。
① 一方面来说,降准是可预期的,但大幅调低公开市场的利率的操作不一定符合“稳健中性”的货币政策。
② 如果2022年没有存在超预期的风险的情况,2022年中国的货币政策就可能较为稳健,且不存在大幅宽松的情况。
2、另一方面,信贷的反弹则显得更有逻辑。
① M2的增速已经回到了较低的位置,并且票据市场显示企业的贷款意愿也在慢慢回升,但值得注意的是,信贷反弹的高度在没有地产的帮助下是缺乏持久动力的。
② 目前现状符合中国经济增速逐渐平稳的长逻辑,与之相对应的新经济在中国经济版图中欣欣向荣。
③ CPI和PPI的剪刀差有望从低位反弹,这意味着下游经济有望休养生息。
④ 而在海外,联储因为通胀的压力无法继续宽松,但从2018年四季度开始,依赖宽松的美国经济则因此承压,美元指数在2021年超预期反弹之后也有可能在2022见顶。
3、综上所述,人们在2022年可能面对的,包括但不限于以下新环境。
① 如果地产依然部分被压制,中国经济周期性的反弹高度有多少?
② 新经济走上中国的舞台,毫无疑问它会带来新的信贷增量对冲下行的经济压力,但其数量和规模是否足够?
③ 美国如果结束从2018年12月开始的宽松环境,全球经济中成长股的版图是否已经见顶?
④ 如果说2021年是供应链的通胀,2022年薪资的压力是否会继续带来通胀?
二、新要求。
1、2022年可能是非常分化的一年,环境的复杂和预期的多变会带来许多资产价格的波动和波折。
· 而类似2021年看多通胀、看好小盘股跑赢大盘股的策略可能将面临诸多挑战,投资者可能需要做更细致的研究,而不仅仅是在大类资产配置上下功夫。
2、而以上研究的需求,其实也是中国经济走完高速增长期之后,对于投资者提出的符合当下现实环境的合理要求,即要求投资者需要进行更加细致的行业研究。
· 相较以往,当下获得超额收益的难度加大,细分领域之间的差距也在扩大。
· 整体来看,总量表现上大概率呈现波澜不惊,关注部分分项超预期表现。
一、新时代。
1、中国经济的先行指标可能已经见底,但货币市场进一步宽松的必要性和意义尚且存疑。
① 一方面来说,降准是可预期的,但大幅调低公开市场的利率的操作不一定符合“稳健中性”的货币政策。
② 如果2022年没有存在超预期的风险的情况,2022年中国的货币政策就可能较为稳健,且不存在大幅宽松的情况。
2、另一方面,信贷的反弹则显得更有逻辑。
① M2的增速已经回到了较低的位置,并且票据市场显示企业的贷款意愿也在慢慢回升,但值得注意的是,信贷反弹的高度在没有地产的帮助下是缺乏持久动力的。
② 目前现状符合中国经济增速逐渐平稳的长逻辑,与之相对应的新经济在中国经济版图中欣欣向荣。
③ CPI和PPI的剪刀差有望从低位反弹,这意味着下游经济有望休养生息。
④ 而在海外,联储因为通胀的压力无法继续宽松,但从2018年四季度开始,依赖宽松的美国经济则因此承压,美元指数在2021年超预期反弹之后也有可能在2022见顶。
3、综上所述,人们在2022年可能面对的,包括但不限于以下新环境。
① 如果地产依然部分被压制,中国经济周期性的反弹高度有多少?
② 新经济走上中国的舞台,毫无疑问它会带来新的信贷增量对冲下行的经济压力,但其数量和规模是否足够?
③ 美国如果结束从2018年12月开始的宽松环境,全球经济中成长股的版图是否已经见顶?
④ 如果说2021年是供应链的通胀,2022年薪资的压力是否会继续带来通胀?
二、新要求。
1、2022年可能是非常分化的一年,环境的复杂和预期的多变会带来许多资产价格的波动和波折。
· 而类似2021年看多通胀、看好小盘股跑赢大盘股的策略可能将面临诸多挑战,投资者可能需要做更细致的研究,而不仅仅是在大类资产配置上下功夫。
2、而以上研究的需求,其实也是中国经济走完高速增长期之后,对于投资者提出的符合当下现实环境的合理要求,即要求投资者需要进行更加细致的行业研究。
· 相较以往,当下获得超额收益的难度加大,细分领域之间的差距也在扩大。
· 整体来看,总量表现上大概率呈现波澜不惊,关注部分分项超预期表现。
2021年,我的关键词是投资。投资理财,跑赢大盘,跑赢通胀,基金股票双线都有收获;投资健康,健身房没少去,减了6g肉,但是肉眼可见的变大了,算是小小成就;投资英语,有一点提升,还需继续加码;但是对家庭的投资还不够,对家人的投入还是缺少。这一年马上就要过去了,但愿未辜负这一趟时光,晚上一群老友跨年,开启新的一篇。
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