1.6折接盘狂赚数十亿元！*ST实达重整方凭啥？第二轮问询函来了……
重整投资人入股价格为何仅为当前二级市场股价的1.6折？选择重整投资人有哪些考量？产业投资者刚成立不足4个月，靠啥实现优质资产的注入？
继12月15日晚回复上交所对公司重整投资协议的问询后，*ST实达16日迎来了上交所的第二次追问。
在上交所刨根问底下，*ST实达重整计划的交易细节也渐浮水面，随之而来的，还有公司股价的下挫：16日，*ST实达跌停收于3.59元，17日下跌1.67%。
*ST实达遭上交所连环追问
*ST实达近期刚刚进入破产重整程序。11月26日，公司发布公告称，福州市中级人民法院裁定受理公司重整，并指定上海市方达律师事务所担任管理人。
12月7日，*ST实达披露了重整事项的最新进展：公司与重整投资人签署重整投资协议，确定福建省大数据有限公司（下简称“大数据公司”）为公司的产业投资人，衢州东昆科技服务中心（有限合伙）（下简称“衢州东昆”）、北京华夏远策资产管理有限公司以及王珊、周映霏9名自然人为公司财务投资人。重整完成后，大数据公司将成为上市公司的控股股东。
如此简单且模糊的重整投资协议当然不能够过关。面对上交所的连环追问，*ST实达在12月15日的回复函中披露，公司拟以资本公积金每10股转增25股，共转增约15.56亿股。转增股份全部由上述参与的12位重整投资人以合计约9亿元的对价有条件受让，平均每股对价约0.58元/股。
然而，截至2021年12月16日，*ST实达收盘价为3.59元，重整投资人平均入股价格仅为二级市场股价的1.6折。
记者还注意到，破产重整进行转股让渡后，上市公司后续要进行除权，投资者将面临大额亏损。
对于市场前所未有的“折扣”和除权后原有股东的账面亏损，12月16日晚，上交所再度向*ST实达下发问询函，要求公司详细说明重整投资人受让股份对价的合理性，充分说明相关除权计算公式的合规性和合理性，除权计算结果的恰当性等。同时，针对重整投资人入股价格较低，可能导致中小股东面临损失的风险，上交所要求进行公司财务顾问发表意见。
投资人浮盈高达数十亿元
一旦真按照这个重整方案执行，财务投资者与中小股东的处境将截然不同：中小股东承受巨额损失，而参与重整的11位财务投资人将收获高达数十亿元的浮盈。
根据*ST实达此前披露，大数据公司作为产业投资者，将以2.5亿元的对价受让约5.45亿股，约0.46元/股。其余两家机构和9名自然人作为财务投资者，将以约6.5亿元的对价受让10.11亿股，约0.64元/股。
以最新3.53元收盘价计算，上述重整投资人通过参与重整，账面盈利可高达47亿元，股权增值已超过500%。其中，11名财务投资者账面收益接近30亿元。
上证报记者还发现，参与*ST实达重整的机构多为突击设立，如衢州东昆成立于2021年9月27日、大数据公司成立于2021年8月26日。另外，王珊、周映霏、许秀芸、郑刘颖、黄浪峰、刘浪英、冷霞、武敏、林强等9名自然人真实身份也难以查证。
这11个财务投资者为何能够获得这么丰厚的利润？9名自然人又是如何成为财务投资者的？
在最新的问询函中，上交所要求*ST实达结合上述重整投资人具体情况，充分说明选择重整投资人的具体方式、履行的决策程序、主要考虑等，并论证合规性和合理性；同时说明上述重整投资人与重整管理人、上市公司及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员之间是否存在关联关系或其他利益安排。
优质资产注入靠啥实现？
对于重整后的经营，*ST实达也在此前的问询函回复中披露了一系列方案，其中也包括资产注入等。
*ST实达披露，重整计划执行完毕后，公司保留物联网周界安防业务每年盈利情况将大幅改善，并通过重整投资人的规划安排，引入优势资源，稳健发展新的业务增长点，力争将公司打造成中国IT领域的优质上市平台。
公告显示，参与此次重整的产业投资人大数据公司成立于2021年8月26日，注册资本为3亿元，尚无历史经营数据。
一个刚刚成立时间不足4个月的公司究竟有哪些优质资产？未来又将如何运作注入？
对此，上交所也要求公司补充披露产业投资人持有资产和经营业务情况，说明拟注入资产的具体实现方式，是否已有具体标的、时间计划等明确方案，是否具备产业投资的经验和能力等。#微博股票# #A股# $*ST实达 sh600734$ #股票#
重整投资人入股价格为何仅为当前二级市场股价的1.6折？选择重整投资人有哪些考量？产业投资者刚成立不足4个月，靠啥实现优质资产的注入？
继12月15日晚回复上交所对公司重整投资协议的问询后，*ST实达16日迎来了上交所的第二次追问。
在上交所刨根问底下，*ST实达重整计划的交易细节也渐浮水面，随之而来的，还有公司股价的下挫：16日，*ST实达跌停收于3.59元，17日下跌1.67%。
*ST实达遭上交所连环追问
*ST实达近期刚刚进入破产重整程序。11月26日，公司发布公告称，福州市中级人民法院裁定受理公司重整，并指定上海市方达律师事务所担任管理人。
12月7日，*ST实达披露了重整事项的最新进展：公司与重整投资人签署重整投资协议，确定福建省大数据有限公司（下简称“大数据公司”）为公司的产业投资人，衢州东昆科技服务中心（有限合伙）（下简称“衢州东昆”）、北京华夏远策资产管理有限公司以及王珊、周映霏9名自然人为公司财务投资人。重整完成后，大数据公司将成为上市公司的控股股东。
如此简单且模糊的重整投资协议当然不能够过关。面对上交所的连环追问，*ST实达在12月15日的回复函中披露，公司拟以资本公积金每10股转增25股，共转增约15.56亿股。转增股份全部由上述参与的12位重整投资人以合计约9亿元的对价有条件受让，平均每股对价约0.58元/股。
然而，截至2021年12月16日，*ST实达收盘价为3.59元，重整投资人平均入股价格仅为二级市场股价的1.6折。
记者还注意到，破产重整进行转股让渡后，上市公司后续要进行除权，投资者将面临大额亏损。
对于市场前所未有的“折扣”和除权后原有股东的账面亏损，12月16日晚，上交所再度向*ST实达下发问询函，要求公司详细说明重整投资人受让股份对价的合理性，充分说明相关除权计算公式的合规性和合理性，除权计算结果的恰当性等。同时，针对重整投资人入股价格较低，可能导致中小股东面临损失的风险，上交所要求进行公司财务顾问发表意见。
投资人浮盈高达数十亿元
一旦真按照这个重整方案执行，财务投资者与中小股东的处境将截然不同：中小股东承受巨额损失，而参与重整的11位财务投资人将收获高达数十亿元的浮盈。
根据*ST实达此前披露，大数据公司作为产业投资者，将以2.5亿元的对价受让约5.45亿股，约0.46元/股。其余两家机构和9名自然人作为财务投资者，将以约6.5亿元的对价受让10.11亿股，约0.64元/股。
以最新3.53元收盘价计算，上述重整投资人通过参与重整，账面盈利可高达47亿元，股权增值已超过500%。其中，11名财务投资者账面收益接近30亿元。
上证报记者还发现，参与*ST实达重整的机构多为突击设立，如衢州东昆成立于2021年9月27日、大数据公司成立于2021年8月26日。另外，王珊、周映霏、许秀芸、郑刘颖、黄浪峰、刘浪英、冷霞、武敏、林强等9名自然人真实身份也难以查证。
这11个财务投资者为何能够获得这么丰厚的利润？9名自然人又是如何成为财务投资者的？
在最新的问询函中，上交所要求*ST实达结合上述重整投资人具体情况，充分说明选择重整投资人的具体方式、履行的决策程序、主要考虑等，并论证合规性和合理性；同时说明上述重整投资人与重整管理人、上市公司及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员之间是否存在关联关系或其他利益安排。
优质资产注入靠啥实现？
对于重整后的经营，*ST实达也在此前的问询函回复中披露了一系列方案，其中也包括资产注入等。
*ST实达披露，重整计划执行完毕后，公司保留物联网周界安防业务每年盈利情况将大幅改善，并通过重整投资人的规划安排，引入优势资源，稳健发展新的业务增长点，力争将公司打造成中国IT领域的优质上市平台。
公告显示，参与此次重整的产业投资人大数据公司成立于2021年8月26日，注册资本为3亿元，尚无历史经营数据。
一个刚刚成立时间不足4个月的公司究竟有哪些优质资产？未来又将如何运作注入？
对此，上交所也要求公司补充披露产业投资人持有资产和经营业务情况，说明拟注入资产的具体实现方式，是否已有具体标的、时间计划等明确方案，是否具备产业投资的经验和能力等。#微博股票# #A股# $*ST实达 sh600734$ #股票#
#今日看盘##宏观经济#
1.9亿股民 活跃账户到底有多少？“沉睡户”已成业绩新爆点 已有券商收入破亿
券商中国记者获悉，不少券商正在尝试探索盘活沉睡的股票账户。有大型券商人士指出，就目前整个证券行业而言，活跃客户数的占比普遍降到了30%以下。这一块市场潜力巨大。对于盘活沉睡账户，目前行业还没有更好的成熟经验与做法，更多的是在探路，有的券商甚至刚开始做这一业务。
记者注意到，银河证券等券商已取得了一定的阶段性成效。盘活的客户股基成交手续费已经破亿，也积累了一定的数据与展业经验。盘活沉睡客户实际上是券商对存量客户的运营，而这需要有强大的数字中台支撑。券商的数字化运营能力正在不断提升。
行业活跃客户数占比或低于30%
券商中国记者在采访中发现，就目前整个证券行业而言，活跃客户数的占比普遍降到了30%以下。也就是说，大量的客户账户处于休眠状态，或者是处于券商自己定义的非有效户状态。
什么样的客户可以称之为活跃用户？记者注意到，券商内部更愿意称之为有效户。不同券商对有效户的定义标准可能不太一样，但不少券商以资产量1万元为界限，将资产量高于1万元的称之为有效户。
资产量低于1万元的，券商称为沉睡账户。但如果证券账户余额为零、资金账户余额不超过100元且最近连续三年无交易的账户，则被称为休眠账户。休眠账户需要激活权限后才能正常使用。
对于券商的活跃客户数量，目前比较缺乏公开统一的数据口径。第三方机构易观会定期发布券商APP月活数据，该数据一定程度上得到了券商的肯定。记者注意到，不少券商的半年报中都会引用易观的活跃客户数。
1.9亿股民 活跃账户到底有多少？“沉睡户”已成业绩新爆点 已有券商收入破亿
券商中国记者获悉，不少券商正在尝试探索盘活沉睡的股票账户。有大型券商人士指出，就目前整个证券行业而言，活跃客户数的占比普遍降到了30%以下。这一块市场潜力巨大。对于盘活沉睡账户，目前行业还没有更好的成熟经验与做法，更多的是在探路，有的券商甚至刚开始做这一业务。
记者注意到，银河证券等券商已取得了一定的阶段性成效。盘活的客户股基成交手续费已经破亿，也积累了一定的数据与展业经验。盘活沉睡客户实际上是券商对存量客户的运营，而这需要有强大的数字中台支撑。券商的数字化运营能力正在不断提升。
行业活跃客户数占比或低于30%
券商中国记者在采访中发现，就目前整个证券行业而言，活跃客户数的占比普遍降到了30%以下。也就是说，大量的客户账户处于休眠状态，或者是处于券商自己定义的非有效户状态。
什么样的客户可以称之为活跃用户？记者注意到，券商内部更愿意称之为有效户。不同券商对有效户的定义标准可能不太一样，但不少券商以资产量1万元为界限，将资产量高于1万元的称之为有效户。
资产量低于1万元的，券商称为沉睡账户。但如果证券账户余额为零、资金账户余额不超过100元且最近连续三年无交易的账户，则被称为休眠账户。休眠账户需要激活权限后才能正常使用。
对于券商的活跃客户数量，目前比较缺乏公开统一的数据口径。第三方机构易观会定期发布券商APP月活数据，该数据一定程度上得到了券商的肯定。记者注意到，不少券商的半年报中都会引用易观的活跃客户数。
换手率这个词，一般在是股票交易中被经常用到，指的是一只股票当天成交的总股数与该股票流动股的比率。
换手率的计算公式为：换手率=当日成交的总股数/流动股总股数×100%
换手率通常被用来判断一只股票的交易活跃程度，换手率越高，说明该股票的交易越活跃。那么，一只股票的换手率是越高越好，还是越低越好呢？
换手率是什么？一只股票的换手率是越高越好，还是越低越好？
换手率是越高越好还是越低越好？
首先，一只股票的换手率如果比较低，就说明这只股票的人气低，交易不活跃。如果一只股票长期的换手率都很低，这样的股票往往价格波动都比较小，很难上涨，也很难下跌。
对股票投资者来说，想要从股票投资中获得比较丰厚的收益，唯有靠股票价格上涨才行。所以一只股票的换手率如果长期低迷，对投资者来说并不算是什么好事。不过也有例外，那就是在熊市中，持有这类股票往往比较抗跌，不易出现较大亏损。
换手率是什么？一只股票的换手率是越高越好，还是越低越好？
其次，来看换手率高对股票价格的影响。换手率高的股票，通常都比较活跃。当一只股票的价格开始上涨时，通常都会伴随着换手率的上升，因此换手率高的股票，更容易上涨。不过，换手率高并不是引起股价上涨的原因，因为当一只股票大跌时，换手率同样也会上升。
所以，当一只股票的换手率非常高时，股票价格通常不是在大涨就是在大跌。因此对投资者来说，换手率高是一把双刃剑，换手率高的股票可以让投资者获得比较丰厚的收益，同时也能让投资者出现比较大的亏损，不能以好或者不好来概括。
当然，对一只股票来说，存在一定的换手率还是很有必要的，否则股价涨不动，也就难有盈利的机会。那么，一只股票的换手率多低才算低，多高才算高呢？
换手率是什么？一只股票的换手率是越高越好，还是越低越好？
对于换手率的高低，没有明确的界限，而且对不同的股票来说可能也有所不同。一般来说，换手率低于1%的，就算是比较低了，而高于10%就算是比较高了。但有一些流通盘很大的股票，可能换手率超过1%就已经算是比较高了，所以对于换手率高低的衡量，不能一概而论，需要结合具体的股票来看才行。
换手率的计算公式为：换手率=当日成交的总股数/流动股总股数×100%
换手率通常被用来判断一只股票的交易活跃程度，换手率越高，说明该股票的交易越活跃。那么，一只股票的换手率是越高越好，还是越低越好呢？
换手率是什么？一只股票的换手率是越高越好，还是越低越好？
换手率是越高越好还是越低越好？
首先，一只股票的换手率如果比较低，就说明这只股票的人气低，交易不活跃。如果一只股票长期的换手率都很低，这样的股票往往价格波动都比较小，很难上涨，也很难下跌。
对股票投资者来说，想要从股票投资中获得比较丰厚的收益，唯有靠股票价格上涨才行。所以一只股票的换手率如果长期低迷，对投资者来说并不算是什么好事。不过也有例外，那就是在熊市中，持有这类股票往往比较抗跌，不易出现较大亏损。
换手率是什么？一只股票的换手率是越高越好，还是越低越好？
其次，来看换手率高对股票价格的影响。换手率高的股票，通常都比较活跃。当一只股票的价格开始上涨时，通常都会伴随着换手率的上升，因此换手率高的股票，更容易上涨。不过，换手率高并不是引起股价上涨的原因，因为当一只股票大跌时，换手率同样也会上升。
所以，当一只股票的换手率非常高时，股票价格通常不是在大涨就是在大跌。因此对投资者来说，换手率高是一把双刃剑，换手率高的股票可以让投资者获得比较丰厚的收益，同时也能让投资者出现比较大的亏损，不能以好或者不好来概括。
当然，对一只股票来说，存在一定的换手率还是很有必要的，否则股价涨不动，也就难有盈利的机会。那么，一只股票的换手率多低才算低，多高才算高呢？
换手率是什么？一只股票的换手率是越高越好，还是越低越好？
对于换手率的高低，没有明确的界限，而且对不同的股票来说可能也有所不同。一般来说，换手率低于1%的，就算是比较低了，而高于10%就算是比较高了。但有一些流通盘很大的股票，可能换手率超过1%就已经算是比较高了，所以对于换手率高低的衡量，不能一概而论，需要结合具体的股票来看才行。
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