#IPO超募风再起#【新股定价中枢抬升，这家公司IPO两成参与者因低价“被踢”！】
为遏制机构的恶意询价行为，2021年9月18日，询价新规正式实施，将高价剔除比例由“不低于10%”调整为“不超过3%、不低于1%”，同时还取消了新股定价突破“四值孰低”时需延迟发行的需求。然而让人意外的是，修订后的询价机制虽然让新股募资不足情况得到缓解，但在客观上也打开了新股定价中枢的抬升空间，由此催生了近期市场IPO市场超募现象蔚然成风，2021年12月份超过6成新股出现超募现象就是一个很好的写照。
询价新规实施后，已经多次出现低价未入围配售对象多于高价剔除的现象。以禾迈股份为例，共有7949个机构投资者参与了IPO询价，最终低价剔除了1679个参与者，高价剔除参与者只有134个。“现在报价难度又上升了，原来大家的心思都很好猜，无非是在高价剔除的背景下为保证中签，尽量往低了报。现在敢报高价的多了，低价区反而容易被淘汰。”一位不具名的上海公募#基金#相关负责人如是说。
对于当前一级市场新股询价过程中，机构报价的过于随意现象，资深投行人士王骥跃建议，可以把新规中的“剔除1%”改成“剔除超过所有机构报价中位数的30%”，如此情况可以让有效报价区间更合理，既可以独立报价，又可保证剔除极端报价。而无锡方万投资有限公司总经理陈绍霞则建议考虑把锁定期和锁定比例进行调整，“没有锁定期的约束，很难杜绝询价机构盲目报价，毕竟一开盘就能够完成短期获利而迅速抛售。”
为遏制机构的恶意询价行为，2021年9月18日，询价新规正式实施，将高价剔除比例由“不低于10%”调整为“不超过3%、不低于1%”，同时还取消了新股定价突破“四值孰低”时需延迟发行的需求。然而让人意外的是，修订后的询价机制虽然让新股募资不足情况得到缓解，但在客观上也打开了新股定价中枢的抬升空间，由此催生了近期市场IPO市场超募现象蔚然成风，2021年12月份超过6成新股出现超募现象就是一个很好的写照。
询价新规实施后，已经多次出现低价未入围配售对象多于高价剔除的现象。以禾迈股份为例，共有7949个机构投资者参与了IPO询价，最终低价剔除了1679个参与者，高价剔除参与者只有134个。“现在报价难度又上升了，原来大家的心思都很好猜，无非是在高价剔除的背景下为保证中签，尽量往低了报。现在敢报高价的多了，低价区反而容易被淘汰。”一位不具名的上海公募#基金#相关负责人如是说。
对于当前一级市场新股询价过程中，机构报价的过于随意现象，资深投行人士王骥跃建议，可以把新规中的“剔除1%”改成“剔除超过所有机构报价中位数的30%”，如此情况可以让有效报价区间更合理，既可以独立报价，又可保证剔除极端报价。而无锡方万投资有限公司总经理陈绍霞则建议考虑把锁定期和锁定比例进行调整，“没有锁定期的约束，很难杜绝询价机构盲目报价，毕竟一开盘就能够完成短期获利而迅速抛售。”
《词牌今画-6•》江城子
图片：摄于皖南太平湖边。
对这支词牌的喜欢，源于苏轼。他的两句“老夫聊发少年狂，左牵黄，右擎苍。”“十年生死两茫茫，不思量，自难忘。”我喜欢之至，可以吟咏终生，而难忘。#冬日全家旅行怎么玩#
读词而识人。
苏轼的词，不是雕词琢句之作。他的诗行里，洋溢着他的学识、人品、性情、喜好。
当然，还有落寞。其实，无论多么轰达的人生，终究都是落寞的。
——————————
词牌简释：江城子
最早见于晚唐，由韦庄导入，作品皆为单调。至北宋，苏轼填写把单调变为双调。双调体七十字，上下段各七句，五平韵。
苏轼的《江城子•密州出猎》和《江城子•乙卯正月二十日夜记梦》开创一代词风，仿填者蔚然成风，成为当时和后代的网红词牌。
—————————
词作欣赏：江城子•西山远望
我的一首旧作，填于十几年前
#遇见美好时光#
秋风烈烈举高阳。
叶初黄，
已临霜。
雾霭层叠，
雁阵不成行。
欲揽清溪听水韵，
山在侧，
影无双。
寒林漠漠近湖光。
芦荻扬，
醉他乡。
野渡舟横，
去意更苍茫。
遥望长天邀晓月，
轻把盏，
最神殇。
#不止旅行# https://t.cn/z820nMT
图片：摄于皖南太平湖边。
对这支词牌的喜欢，源于苏轼。他的两句“老夫聊发少年狂，左牵黄，右擎苍。”“十年生死两茫茫，不思量，自难忘。”我喜欢之至，可以吟咏终生，而难忘。#冬日全家旅行怎么玩#
读词而识人。
苏轼的词，不是雕词琢句之作。他的诗行里，洋溢着他的学识、人品、性情、喜好。
当然，还有落寞。其实，无论多么轰达的人生，终究都是落寞的。
——————————
词牌简释：江城子
最早见于晚唐，由韦庄导入，作品皆为单调。至北宋，苏轼填写把单调变为双调。双调体七十字，上下段各七句，五平韵。
苏轼的《江城子•密州出猎》和《江城子•乙卯正月二十日夜记梦》开创一代词风，仿填者蔚然成风，成为当时和后代的网红词牌。
—————————
词作欣赏：江城子•西山远望
我的一首旧作，填于十几年前
#遇见美好时光#
秋风烈烈举高阳。
叶初黄，
已临霜。
雾霭层叠，
雁阵不成行。
欲揽清溪听水韵，
山在侧，
影无双。
寒林漠漠近湖光。
芦荻扬，
醉他乡。
野渡舟横，
去意更苍茫。
遥望长天邀晓月，
轻把盏，
最神殇。
#不止旅行# https://t.cn/z820nMT
12月：尘世追光，愿所有的风尘仆仆，都是人间值得
1.这一年里，在工作上，除却一些行政杂事，每天都在被迫写写写。最后一天，打开文档粗略盘点了一下，3篇会议发言、4篇年终总结、8篇心得体会、10篇情况说明、11篇专项报告、35篇信息报道……十七八万字，3个奖项，不过是认真工作、努力生活的成绩，我到底没能交给自己一份满意的答卷。
2.这个月里，重新找回并顺利进入写稿状态，接连完成几篇成品后，被闺蜜盛赞“疏朗、干净、大方”，像是给2021年扳回了一局，并觉得未来再次蓬勃可期了。
3.读完叶真中显的处女作《死亡护理师》，感觉他和东野圭吾的差距在于他过于关注社会问题，而忽略了故事本身。身为悬疑推理作家，他一直在大篇幅揭露、批判、反思，以至于忘记推动情节往前发展，导致故事主线时常断裂，叙事节奏变得特别拖沓，简单粗暴说来就是道理大于故事的作品。值得一提的是，在后来的作品《绝叫》中，他明显克服了这一点。一个人能一直成长，是一件幸事。
4.被迫吃瓜，小作文看得烦透了，公号上那些女性力量文也看不下去了。我只想说一点，没有一个人能够成为毫无瑕疵的道德模范，也没有一个人能经得住身边人小作文分析、揭发和举报的，而一旦这种行为被鼓励、被视为行之有效，并蔚然成风时，每个人都将成为受害者，没有人是安全的——有一个时代已经证明过了，望以史为鉴。此外，采取道德审判来解决问题这一方法并不具有普适性，一是普通人很难拥有调动人人都来为之当道德警察的能力；二是即便能做到了一呼百应，也很难让另一个犯了错的普通人失业进而社死并达到自己的诉求。
5.追完《谁是凶手》，自圆其说的地方实在牵强，很多细节耐不住推敲。但有一句台词相当走心：“当一个所有人都认为是好人的人对你施加恶意的时候，有些人下意识的反应并不是反抗，而是真正地会怀疑自己。”不要棍子打在自己身上而希望别人觉得肉痛，抵制恶意，从不质疑自己开始。
6.最后一天，收到那个已当上老师的读者的消息，他说自己12月的生活经历了翻天覆地的变化。我想，年轻人的巨变，要么是赢得佳人结婚，要么是彩票中奖暴富，谁知竟是分手！那么般配的一对璧人，我手机里存储他俩的合影还崭新着呢！看来正如人所言，般配是爱情的成就，而不是前提。
7.新入手的金骏眉味道特别好，热水冲下，香气氤氲，心情就跟着好了起来。能在细小的事情上找到情绪的附着点，并及时放逐出去，也是一种能力。容易丧，也容易自愈，每个人都是自己即走即充的灵魂充电宝。
8.年底了，朋友的朋友盘库，以极其低廉的价格处理库存。在朋友的怂恿下，我败了一件貂。从此，我们家什么话题都能扯上貂。我说家里暖气不足，先生答：你可以穿上你的貂；我问期末是否会开家长会，娃答：咋啦，你打算穿着貂去参加吗；我提议过年应该整点仪式感，他俩异口同声地答：你可以穿上你的貂……哎，在我们家，做一个爱慕点虚荣的人实在太难了。
9.剪了个齐耳短发，就把年给跨了。新的一年，只想做一个轻盈的中年人，人不作、话不多、事不拖，仅此而已。
10.完成这篇小作文后，终于可以安心地对2022年说：新的一年，请多多关照。
1.这一年里，在工作上，除却一些行政杂事，每天都在被迫写写写。最后一天，打开文档粗略盘点了一下，3篇会议发言、4篇年终总结、8篇心得体会、10篇情况说明、11篇专项报告、35篇信息报道……十七八万字，3个奖项，不过是认真工作、努力生活的成绩，我到底没能交给自己一份满意的答卷。
2.这个月里，重新找回并顺利进入写稿状态，接连完成几篇成品后，被闺蜜盛赞“疏朗、干净、大方”，像是给2021年扳回了一局，并觉得未来再次蓬勃可期了。
3.读完叶真中显的处女作《死亡护理师》，感觉他和东野圭吾的差距在于他过于关注社会问题，而忽略了故事本身。身为悬疑推理作家，他一直在大篇幅揭露、批判、反思，以至于忘记推动情节往前发展，导致故事主线时常断裂，叙事节奏变得特别拖沓，简单粗暴说来就是道理大于故事的作品。值得一提的是，在后来的作品《绝叫》中，他明显克服了这一点。一个人能一直成长，是一件幸事。
4.被迫吃瓜，小作文看得烦透了，公号上那些女性力量文也看不下去了。我只想说一点，没有一个人能够成为毫无瑕疵的道德模范，也没有一个人能经得住身边人小作文分析、揭发和举报的，而一旦这种行为被鼓励、被视为行之有效，并蔚然成风时，每个人都将成为受害者，没有人是安全的——有一个时代已经证明过了，望以史为鉴。此外，采取道德审判来解决问题这一方法并不具有普适性，一是普通人很难拥有调动人人都来为之当道德警察的能力；二是即便能做到了一呼百应，也很难让另一个犯了错的普通人失业进而社死并达到自己的诉求。
5.追完《谁是凶手》，自圆其说的地方实在牵强，很多细节耐不住推敲。但有一句台词相当走心：“当一个所有人都认为是好人的人对你施加恶意的时候，有些人下意识的反应并不是反抗，而是真正地会怀疑自己。”不要棍子打在自己身上而希望别人觉得肉痛，抵制恶意，从不质疑自己开始。
6.最后一天，收到那个已当上老师的读者的消息，他说自己12月的生活经历了翻天覆地的变化。我想，年轻人的巨变，要么是赢得佳人结婚，要么是彩票中奖暴富，谁知竟是分手！那么般配的一对璧人，我手机里存储他俩的合影还崭新着呢！看来正如人所言，般配是爱情的成就，而不是前提。
7.新入手的金骏眉味道特别好，热水冲下，香气氤氲，心情就跟着好了起来。能在细小的事情上找到情绪的附着点，并及时放逐出去，也是一种能力。容易丧，也容易自愈，每个人都是自己即走即充的灵魂充电宝。
8.年底了，朋友的朋友盘库，以极其低廉的价格处理库存。在朋友的怂恿下，我败了一件貂。从此，我们家什么话题都能扯上貂。我说家里暖气不足，先生答：你可以穿上你的貂；我问期末是否会开家长会，娃答：咋啦，你打算穿着貂去参加吗；我提议过年应该整点仪式感，他俩异口同声地答：你可以穿上你的貂……哎，在我们家，做一个爱慕点虚荣的人实在太难了。
9.剪了个齐耳短发，就把年给跨了。新的一年，只想做一个轻盈的中年人，人不作、话不多、事不拖，仅此而已。
10.完成这篇小作文后，终于可以安心地对2022年说：新的一年，请多多关照。
✋热门推荐