Wellington 威灵顿资产管理(美国)2022年展望
宏观经济
由于新冠疫苗的出现，市场的重点将从新冠肺炎转移到增长和通胀状况以及央行的应对 措施。近几个季度，消费者的储蓄率大幅增加，薪资水平应该会继续增长，支出也应该 会继续增长。我们认为这导致的结果将是通货再膨胀，而不是滞胀。新冠疫情后的复苏 将支撑更强劲的需求，尤其是服务型消费。
经济将继续复苏，高储蓄和不断上涨的工资使消费者能够很好地应对价格上涨。如果央 行对通胀反应迟缓，通胀预期失控，导致利率迅速大幅上升，那么政策失误就是一个关 键风险。或者，如果央行被认为在通胀政策上过于强硬，也可能使经济脱离周期发展。 央行过早收紧政策、持续的供应限制和(或)中国经济更严重的放缓，可能引发经济衰退。 我们认为央行能够成功地渡过难关，但也可能会存在政策失误的风险。
供应链瓶颈不太可能很快得到解决。供应限制一直是通胀上升的关键驱动因素，我们认 为，2022 年通胀最有可能的前景是，它将保持在历史平均水平之上，并高于多年来的 水平。在央行准备缩减量化宽松计划并为未来加息奠定基础的情况下，这进而可能导致 债券收益率上升。
即将看到结构性更高的通胀率的转变，因为过去 30 年抑制通胀的一些关键驱动因素， 例如全球化、有利的人口结构以及对劳动力和能源成本的价格敏感性降低，已经逆转。 这意味着通胀可能会再次对周期性因素变得更加敏感，因此可能会变得更加波动。
可以预计，日益激烈的中美竞争将主导 2022 年以及未来几年的地缘政治背景。
资本市场
⚫ 倾向于适度增持股票(相对于债券)，适度减持新兴市场股票，以及增持大宗商品。
⚫ 发达市场股票将继续表现良好，但美国和欧洲股市的表现将如不日本股市。
⚫ 继续看好能源和金融类股的价值，并青睐原材料和工业类等周期性板块。
⚫ 在通胀环境下，无论行业如何，任何公司的一个关键特征都是其定价权。
⚫ 通胀可能会比许多资产配置者预期的更高、更持久。虽然以价值为导向的股票可能 提供一些保护，但大宗商品(不包括贵金属)历来是对通胀最敏感的资产类别。
⚫ 管理良好、有望实现强劲增长的公司与管理不善和基本面不稳的公司之间的差异将 越来越大。那些不再被新冠肺炎、经济封锁和政府政策支持等宏观力量“淹没”的 优质、基本面良好的企业，将是越来越理想的投资对象。
⚫ 脱碳主题将会在明年变得越来越受人瞩目，不应低估该主题在投资者总体投资组合 中综合环境和社会价值的潜在效益。
⚫ 不断上涨的工资和劳动力短缺推动了企业智能的发展，这正迫使许多公司尽可能地 将更多任务自动化，并更多地利用基于云计算的能力。投资者可以瞄准与他们最感 兴趣的主题和趋势相关的主题。
⚫ 如果投资者关注的是绝对收益，欧洲可能是最有吸引力的。对于那些愿意牺牲部分 收益以换取强劲基本面(例如强劲的现金流回报)的投资者来说，美国可能比欧洲更 具吸引力。
国际能源机构估计，在未来 20 年，电力网络和可再生能源每年将分别需要 5170 亿美 元和 5850 亿美元的全球投资。这种投资增加的趋势是长期的，而不是周期性的。这应 该会导致电力公司未来几十年的预期收益增长更高。
与那些已经脱碳的公用事业公司相比，正在脱碳的公用事业公司有更高的潜在收益增长。
有时候过分关注“E”(环境)会对“S”(社会)产生负面影响。比如高电价对“S”来说是 可怕的。为了减轻这种风险，我们认为投资者应该关注那些能够以较低的相对价格实现 积极的“E”特征，以及尽量减少对“s”的潜在负面影响的企业。
医疗保健行业自疫情以来表现良好，强劲的基本面和强劲的创新将推动未来一年医疗保 健行业的增长。医疗保健的整体仍然在继续发展。例如，美国医疗体系正在经历一场历 时数十年的转型，从按服务收费，转向按价值收费的支付体系。这种转变鼓励了新的商 业模式，并支持低成本医疗模式的巨大增长潜力。展望 2022 年，仍然对整个生物制药 行业的状况持乐观态度。医疗设备公司在 2021 年落后于医疗技术的其他领域，但有望 在 2022 年及以后实现超大规模的增长。强调 ESG 将大大改善卫生保健服务的公众认 知，这可能导致对该部门重新定价。随着我们进入 2022 年，我们对整个医疗保健领域 的机遇感到兴奋。科学和产品创新、持续的经济复苏以及美国医疗保健服务体系的结构 性改革应该会对该行业产生推动作用。我们相信，这些利好因素，再加上美国医疗改革 的进一步明朗，最终将使该行业的长期投资者受益。
重新开放的旅游以及由此带来的跨境支付的上升预示着数字支付可能是 2022 年金融科 技中表现最好的子行业之一。
中国经济和市场:
⚫ 尽管存在估值和通胀方面的担忧，但中国经济依然强劲，并得到了被压抑的储蓄和 不断上涨的工资的支持。我们的重点是价值导向型或周期性行业的高质量公司。
⚫ 中国经济已经放缓，但有迹象表明政策正在适度放松。但在中国放弃“新冠零容忍”
政策之前，中国经济不会有强劲复苏。如果中国的信贷紧缩和能源短缺变得更加严 重，或者中国的“新冠零容忍”没有放松，我们可能会看到比预期更严重的放缓， 这可能会影响全球经济周期。
⚫ 基于中国在过去几十年的告诉增长和发展，尽管近期市场出现波动，但如果选择正 确的投资方式，2022 年及以后投资中国仍将是一个有吸引力的投资理念。在适当 的情况下，或许还可以作为一个单独的投资组合配置，或者对新兴市场总体敞口的 主要组成部分。
⚫ 过去 10 年支撑中国经济增长的一些推动力正在消退。例如，人口结构将很快开始 抑制增长潜力。政府正在努力降低保健费用，使教育更容易负担，以减轻增长放缓 的社会影响。重要的是，较低的总体经济增长不会直接转化为较低的股票回报率。
⚫ 大型市场正面临整合压力，市场份额最大的企业将从中受益。
⚫ 供应链的中断令企业业务转向了本地，特别是在科技、工业和医疗保健领域。本地
企业可以提供更好的定制化和客户服务，也可以从政府继续区域化全球供应链的优 惠政策中受益。
⚫ 中国企业历来注重营收增长，但正日益改变治理和企业文化，以推动利润率提高。#投资##价值投资日志[超话]#
宏观经济
由于新冠疫苗的出现，市场的重点将从新冠肺炎转移到增长和通胀状况以及央行的应对 措施。近几个季度，消费者的储蓄率大幅增加，薪资水平应该会继续增长，支出也应该 会继续增长。我们认为这导致的结果将是通货再膨胀，而不是滞胀。新冠疫情后的复苏 将支撑更强劲的需求，尤其是服务型消费。
经济将继续复苏，高储蓄和不断上涨的工资使消费者能够很好地应对价格上涨。如果央 行对通胀反应迟缓，通胀预期失控，导致利率迅速大幅上升，那么政策失误就是一个关 键风险。或者，如果央行被认为在通胀政策上过于强硬，也可能使经济脱离周期发展。 央行过早收紧政策、持续的供应限制和(或)中国经济更严重的放缓，可能引发经济衰退。 我们认为央行能够成功地渡过难关，但也可能会存在政策失误的风险。
供应链瓶颈不太可能很快得到解决。供应限制一直是通胀上升的关键驱动因素，我们认 为，2022 年通胀最有可能的前景是，它将保持在历史平均水平之上，并高于多年来的 水平。在央行准备缩减量化宽松计划并为未来加息奠定基础的情况下，这进而可能导致 债券收益率上升。
即将看到结构性更高的通胀率的转变，因为过去 30 年抑制通胀的一些关键驱动因素， 例如全球化、有利的人口结构以及对劳动力和能源成本的价格敏感性降低，已经逆转。 这意味着通胀可能会再次对周期性因素变得更加敏感，因此可能会变得更加波动。
可以预计，日益激烈的中美竞争将主导 2022 年以及未来几年的地缘政治背景。
资本市场
⚫ 倾向于适度增持股票(相对于债券)，适度减持新兴市场股票，以及增持大宗商品。
⚫ 发达市场股票将继续表现良好，但美国和欧洲股市的表现将如不日本股市。
⚫ 继续看好能源和金融类股的价值，并青睐原材料和工业类等周期性板块。
⚫ 在通胀环境下，无论行业如何，任何公司的一个关键特征都是其定价权。
⚫ 通胀可能会比许多资产配置者预期的更高、更持久。虽然以价值为导向的股票可能 提供一些保护，但大宗商品(不包括贵金属)历来是对通胀最敏感的资产类别。
⚫ 管理良好、有望实现强劲增长的公司与管理不善和基本面不稳的公司之间的差异将 越来越大。那些不再被新冠肺炎、经济封锁和政府政策支持等宏观力量“淹没”的 优质、基本面良好的企业，将是越来越理想的投资对象。
⚫ 脱碳主题将会在明年变得越来越受人瞩目，不应低估该主题在投资者总体投资组合 中综合环境和社会价值的潜在效益。
⚫ 不断上涨的工资和劳动力短缺推动了企业智能的发展，这正迫使许多公司尽可能地 将更多任务自动化，并更多地利用基于云计算的能力。投资者可以瞄准与他们最感 兴趣的主题和趋势相关的主题。
⚫ 如果投资者关注的是绝对收益，欧洲可能是最有吸引力的。对于那些愿意牺牲部分 收益以换取强劲基本面(例如强劲的现金流回报)的投资者来说，美国可能比欧洲更 具吸引力。
国际能源机构估计，在未来 20 年，电力网络和可再生能源每年将分别需要 5170 亿美 元和 5850 亿美元的全球投资。这种投资增加的趋势是长期的，而不是周期性的。这应 该会导致电力公司未来几十年的预期收益增长更高。
与那些已经脱碳的公用事业公司相比，正在脱碳的公用事业公司有更高的潜在收益增长。
有时候过分关注“E”(环境)会对“S”(社会)产生负面影响。比如高电价对“S”来说是 可怕的。为了减轻这种风险，我们认为投资者应该关注那些能够以较低的相对价格实现 积极的“E”特征，以及尽量减少对“s”的潜在负面影响的企业。
医疗保健行业自疫情以来表现良好，强劲的基本面和强劲的创新将推动未来一年医疗保 健行业的增长。医疗保健的整体仍然在继续发展。例如，美国医疗体系正在经历一场历 时数十年的转型，从按服务收费，转向按价值收费的支付体系。这种转变鼓励了新的商 业模式，并支持低成本医疗模式的巨大增长潜力。展望 2022 年，仍然对整个生物制药 行业的状况持乐观态度。医疗设备公司在 2021 年落后于医疗技术的其他领域，但有望 在 2022 年及以后实现超大规模的增长。强调 ESG 将大大改善卫生保健服务的公众认 知，这可能导致对该部门重新定价。随着我们进入 2022 年，我们对整个医疗保健领域 的机遇感到兴奋。科学和产品创新、持续的经济复苏以及美国医疗保健服务体系的结构 性改革应该会对该行业产生推动作用。我们相信，这些利好因素，再加上美国医疗改革 的进一步明朗，最终将使该行业的长期投资者受益。
重新开放的旅游以及由此带来的跨境支付的上升预示着数字支付可能是 2022 年金融科 技中表现最好的子行业之一。
中国经济和市场:
⚫ 尽管存在估值和通胀方面的担忧，但中国经济依然强劲，并得到了被压抑的储蓄和 不断上涨的工资的支持。我们的重点是价值导向型或周期性行业的高质量公司。
⚫ 中国经济已经放缓，但有迹象表明政策正在适度放松。但在中国放弃“新冠零容忍”
政策之前，中国经济不会有强劲复苏。如果中国的信贷紧缩和能源短缺变得更加严 重，或者中国的“新冠零容忍”没有放松，我们可能会看到比预期更严重的放缓， 这可能会影响全球经济周期。
⚫ 基于中国在过去几十年的告诉增长和发展，尽管近期市场出现波动，但如果选择正 确的投资方式，2022 年及以后投资中国仍将是一个有吸引力的投资理念。在适当 的情况下，或许还可以作为一个单独的投资组合配置，或者对新兴市场总体敞口的 主要组成部分。
⚫ 过去 10 年支撑中国经济增长的一些推动力正在消退。例如，人口结构将很快开始 抑制增长潜力。政府正在努力降低保健费用，使教育更容易负担，以减轻增长放缓 的社会影响。重要的是，较低的总体经济增长不会直接转化为较低的股票回报率。
⚫ 大型市场正面临整合压力，市场份额最大的企业将从中受益。
⚫ 供应链的中断令企业业务转向了本地，特别是在科技、工业和医疗保健领域。本地
企业可以提供更好的定制化和客户服务，也可以从政府继续区域化全球供应链的优 惠政策中受益。
⚫ 中国企业历来注重营收增长，但正日益改变治理和企业文化，以推动利润率提高。#投资##价值投资日志[超话]#
-AMYLI专属跟妆团队-
AMYLI专注新娘造型研发，将您婚礼造型做到极致是我们努力追求的目标！
2022婚礼跟妆黄金档正在速减丨定档请联系小编君～
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【闯过197道难关，名列“专精特新”，三年成为独角兽，悦刻是怎么炼成的？】记者了解到，2020年8月24日,每日经济新闻等第三方评审机构共同打造的“特区40年:深圳独角兽TOP40”榜单出炉,悦刻排在第19名，与顺丰快运、菜鸟网络、丰巢科技等知名企业一起名列其中。
一款流行海内外产品的诞生，一共需要经历多少个关口？融入了多少科技元素？在短短的3年里，面对竞争惨烈的市场环境，又如何乘风破浪成为行业翘楚？
12月22 日，在深圳举办的“看见你看不见的悦刻”媒体探索日上，相关负责人给出了答案。
记者了解到，RELX悦刻（雾芯科技）入选了广东省工业和信息化厅发布的《2021年广东省专精特新企业公示名单》。
“专精特新”由工信部在《“十二五”中小企业规划》中提出，旨在培养一批“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的工业中小企业。今年12月，中央经济工作会议也特别指出，要提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批“专精特新”企业。
据了解，获评“专精特新”的企业将在随后三年中，在融资服务、技术服务、创新驱动、转型升级、专题培训等领域享受相应扶持政策。
入选广东省“专精特新”名单，无疑是对悦刻科研投入和技术创新的肯定。悦刻联合创始人、研发和供应链负责人闻一龙表示：“我们将进一步提升自主创新能力，带动电子雾化产业规范有序发展。”
此前的12月17日，在深圳举行的第五届国际电子烟产业高峰论坛上，RELX悦刻联合创始人、悦刻国际CEO杜冰公布了的悦刻海外业务的最新进展也备受舆论关注。其表示，悦刻国际已与家乐福、7-11、Alfamart等全球及本地零售连锁达成合作，并在21个国家和地区设立办公室和驻点；同时，悦刻品牌在英国、西班牙等发达国家所占份额亦不断提升。
那么，作为中国本土品牌出海，悦刻国际崛起的“密码”是什么？杜冰的介绍可谓一针见血：将“信任”视为核心，本地化运营为先，坚守品质高地，更多承担社会责任，打造值得信任的全球化品牌。
闯过197道“难关”，专业化打造“拳头产品”
与“巨无霸”企业相比，“专精特新”企业虽规模较小，但“小而尖”、“小而专”，长期专注于某些细分领域。在深圳悦刻工厂，记者见证了悦刻在这份“专业化”方面付出的努力。
要进入悦刻占地2万平米的工厂，记者必须穿上防尘服、经过风淋室。这里已达到GMP 10万级洁净车间标准，超110人的品质供应链团队管控着来料、生产、成品的一系列过程。每批悦刻产品走下产线，都需要经历22项严格的检测流程。在这里，每年仅用于抽检消耗的雾化弹就超过200万个。
据了解，这只是悦刻产品在出厂前经历的最后一道“难关”。一款悦刻产品的诞生，共要经历包括悦刻创新实验室、理化实验室、生命科学实验室、感官分析实验室、品质安全实验室在内，5大实验室设置的197道关卡。
例如，在品质安全实验室，记者发现，工程师正通过专业设备将悦刻产品置于35摄氏度、盐雾浓度为5%的闷热环境下运作，模拟出一种 “蒸桑拿”的体验。据介绍，这项实验是在探究高盐度高湿度的环境下，电器元器件和金属部分是否会受到腐蚀。
目前，悦刻产品不仅在国内电子雾化消费市场上占据首位，也在东南亚、加拿大、新西兰等海外市场受到消费者认可。打造出“拳头产品”的背后，离不开悦刻在技术工艺、产品质量上深耕细作、精益求精。
“品质工作是我们的红线，”闻一龙表示，“在研发生产的任何环节，过不了品质部门这一关，我们都不能交付给消费者。”
记者了解到，2020年8月24日,每日经济新闻等第三方评审机构共同打造的“特区40年:深圳独角兽TOP40”榜单出炉,悦刻排在第19名，与顺丰快运、菜鸟网络、丰巢科技等知名企业一起名列其中。
精细化把控雾化液安全，绝不乱添加
在消费者最关心的雾化液安全方面，悦刻在过去3年时间打造了精细化的把控流程。
2019年，悦刻就投入建立了理化实验室。目前该实验室目前已通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可。依托理化实验室，悦刻独立制定全面、严苛的雾化液企业标准，该标准在欧盟国家相关标准和美国PMTA的成分限量要求基础之上，力求将“看得见与看不见”的细节纳入。
“电子烟雾化液主要成分是生活中常见的甘油、丙二醇、尼古丁和香料，而对其检测标准的严苛与否，将直接决定产品安全程度。”悦刻实验室负责人姜兴涛表示。
据了解，目前悦刻对雾化液的检测涵盖19大类、94个具体指标。以消费者普遍关注的重金属含量为例，参考食品安全国家标准，悦刻已将重金属污染物的限量标准降低到与蔬菜、咖啡豆等食品相同。
“悦刻企业标准能保证绝无乱添加问题，我们有能力、有实力为成年消费者的安全负责。”姜兴涛说，“而且，随着电子烟法制化监管时代到来，违规乱添加的行为将得到更严厉的处罚。”
致力创新，持续挺进雾化科学“无人区”
创新是“专精特新”的灵魂。只有牢牢掌握产业核心环节和关键技术，中小企业才能迸发出持久的大能量。记者也了解到，悦刻在科技创新方面持续投入，仅在2020年，悦刻的研发投入达到3亿元，占营收7.8%。
据了解，自2018年创立以来，悦刻在产品技术、基础科研上取得多项突破。目前，悦刻在全球的专利申请突破700项，其中国际发明专利申请127项, 中国发明专利131项，申请内容覆盖了电子雾化器设计、雾化液配方、释放物安全、电控、智能化以及防止未成年人购买等各个方面。
与此同时，悦刻也在持续向科学进军。在国内电子雾化科学研究尚属空白的前提下，悦刻于2020年9月建立了“1+4”的科学研究路径，在保证产品品质的前提下，建立理化研究、毒理研究、临床研究和长期影响评估四大模块，全面开展对电子雾化器的科学评估。
“如何让电子烟的减害性发挥到最大？如何量化它对公共卫生的长期影响？这些复杂的问题，尚需要科学家长期投入才能给出答案，相关科研成果也将奠定中国电子雾化产业进一步发展的基础。“闻一龙说。
目前，悦刻已与中山大学等8所大学、2家医院、10个科研和委托研究机构建立不同维度的合作项目，并取得多个研究成果。2021年，悦刻相继发表两篇SCI论文，不仅验证了凉味剂WS-23的吸入安全性，还从细胞水平证明电子烟的减害潜力。同时，悦刻正在开展国内首个通过伦理审查和专家审核的电子烟临床研究项目，该项目项目已通过中国临床试验注册中心（ChiCTR）和世界卫生组织国际临床试验注册平台（WHO ICTRP）的审核。
“我们将继续以专精特新为目标方向，把更多精力用于科学研发和技术创新。”闻一龙表示，“只有对这些难题不回避不放弃，才能让基础研究结果转化为提升产品品质的力量，更能帮助全产业更科学、平稳、规范发展。”（正观新闻记者 石闯）#洞见计划#
一款流行海内外产品的诞生，一共需要经历多少个关口？融入了多少科技元素？在短短的3年里，面对竞争惨烈的市场环境，又如何乘风破浪成为行业翘楚？
12月22 日，在深圳举办的“看见你看不见的悦刻”媒体探索日上，相关负责人给出了答案。
记者了解到，RELX悦刻（雾芯科技）入选了广东省工业和信息化厅发布的《2021年广东省专精特新企业公示名单》。
“专精特新”由工信部在《“十二五”中小企业规划》中提出，旨在培养一批“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的工业中小企业。今年12月，中央经济工作会议也特别指出，要提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批“专精特新”企业。
据了解，获评“专精特新”的企业将在随后三年中，在融资服务、技术服务、创新驱动、转型升级、专题培训等领域享受相应扶持政策。
入选广东省“专精特新”名单，无疑是对悦刻科研投入和技术创新的肯定。悦刻联合创始人、研发和供应链负责人闻一龙表示：“我们将进一步提升自主创新能力，带动电子雾化产业规范有序发展。”
此前的12月17日，在深圳举行的第五届国际电子烟产业高峰论坛上，RELX悦刻联合创始人、悦刻国际CEO杜冰公布了的悦刻海外业务的最新进展也备受舆论关注。其表示，悦刻国际已与家乐福、7-11、Alfamart等全球及本地零售连锁达成合作，并在21个国家和地区设立办公室和驻点；同时，悦刻品牌在英国、西班牙等发达国家所占份额亦不断提升。
那么，作为中国本土品牌出海，悦刻国际崛起的“密码”是什么？杜冰的介绍可谓一针见血：将“信任”视为核心，本地化运营为先，坚守品质高地，更多承担社会责任，打造值得信任的全球化品牌。
闯过197道“难关”，专业化打造“拳头产品”
与“巨无霸”企业相比，“专精特新”企业虽规模较小，但“小而尖”、“小而专”，长期专注于某些细分领域。在深圳悦刻工厂，记者见证了悦刻在这份“专业化”方面付出的努力。
要进入悦刻占地2万平米的工厂，记者必须穿上防尘服、经过风淋室。这里已达到GMP 10万级洁净车间标准，超110人的品质供应链团队管控着来料、生产、成品的一系列过程。每批悦刻产品走下产线，都需要经历22项严格的检测流程。在这里，每年仅用于抽检消耗的雾化弹就超过200万个。
据了解，这只是悦刻产品在出厂前经历的最后一道“难关”。一款悦刻产品的诞生，共要经历包括悦刻创新实验室、理化实验室、生命科学实验室、感官分析实验室、品质安全实验室在内，5大实验室设置的197道关卡。
例如，在品质安全实验室，记者发现，工程师正通过专业设备将悦刻产品置于35摄氏度、盐雾浓度为5%的闷热环境下运作，模拟出一种 “蒸桑拿”的体验。据介绍，这项实验是在探究高盐度高湿度的环境下，电器元器件和金属部分是否会受到腐蚀。
目前，悦刻产品不仅在国内电子雾化消费市场上占据首位，也在东南亚、加拿大、新西兰等海外市场受到消费者认可。打造出“拳头产品”的背后，离不开悦刻在技术工艺、产品质量上深耕细作、精益求精。
“品质工作是我们的红线，”闻一龙表示，“在研发生产的任何环节，过不了品质部门这一关，我们都不能交付给消费者。”
记者了解到，2020年8月24日,每日经济新闻等第三方评审机构共同打造的“特区40年:深圳独角兽TOP40”榜单出炉,悦刻排在第19名，与顺丰快运、菜鸟网络、丰巢科技等知名企业一起名列其中。
精细化把控雾化液安全，绝不乱添加
在消费者最关心的雾化液安全方面，悦刻在过去3年时间打造了精细化的把控流程。
2019年，悦刻就投入建立了理化实验室。目前该实验室目前已通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可。依托理化实验室，悦刻独立制定全面、严苛的雾化液企业标准，该标准在欧盟国家相关标准和美国PMTA的成分限量要求基础之上，力求将“看得见与看不见”的细节纳入。
“电子烟雾化液主要成分是生活中常见的甘油、丙二醇、尼古丁和香料，而对其检测标准的严苛与否，将直接决定产品安全程度。”悦刻实验室负责人姜兴涛表示。
据了解，目前悦刻对雾化液的检测涵盖19大类、94个具体指标。以消费者普遍关注的重金属含量为例，参考食品安全国家标准，悦刻已将重金属污染物的限量标准降低到与蔬菜、咖啡豆等食品相同。
“悦刻企业标准能保证绝无乱添加问题，我们有能力、有实力为成年消费者的安全负责。”姜兴涛说，“而且，随着电子烟法制化监管时代到来，违规乱添加的行为将得到更严厉的处罚。”
致力创新，持续挺进雾化科学“无人区”
创新是“专精特新”的灵魂。只有牢牢掌握产业核心环节和关键技术，中小企业才能迸发出持久的大能量。记者也了解到，悦刻在科技创新方面持续投入，仅在2020年，悦刻的研发投入达到3亿元，占营收7.8%。
据了解，自2018年创立以来，悦刻在产品技术、基础科研上取得多项突破。目前，悦刻在全球的专利申请突破700项，其中国际发明专利申请127项, 中国发明专利131项，申请内容覆盖了电子雾化器设计、雾化液配方、释放物安全、电控、智能化以及防止未成年人购买等各个方面。
与此同时，悦刻也在持续向科学进军。在国内电子雾化科学研究尚属空白的前提下，悦刻于2020年9月建立了“1+4”的科学研究路径，在保证产品品质的前提下，建立理化研究、毒理研究、临床研究和长期影响评估四大模块，全面开展对电子雾化器的科学评估。
“如何让电子烟的减害性发挥到最大？如何量化它对公共卫生的长期影响？这些复杂的问题，尚需要科学家长期投入才能给出答案，相关科研成果也将奠定中国电子雾化产业进一步发展的基础。“闻一龙说。
目前，悦刻已与中山大学等8所大学、2家医院、10个科研和委托研究机构建立不同维度的合作项目，并取得多个研究成果。2021年，悦刻相继发表两篇SCI论文，不仅验证了凉味剂WS-23的吸入安全性，还从细胞水平证明电子烟的减害潜力。同时，悦刻正在开展国内首个通过伦理审查和专家审核的电子烟临床研究项目，该项目项目已通过中国临床试验注册中心（ChiCTR）和世界卫生组织国际临床试验注册平台（WHO ICTRP）的审核。
“我们将继续以专精特新为目标方向，把更多精力用于科学研发和技术创新。”闻一龙表示，“只有对这些难题不回避不放弃，才能让基础研究结果转化为提升产品品质的力量，更能帮助全产业更科学、平稳、规范发展。”（正观新闻记者 石闯）#洞见计划#
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