元宇宙、数字经济的底层是什么？是流量，随着5G应用场景逐步扩张，流量的增长在未来很长一段时间都有确定性。从流量这侧角度考虑，通信、5G基建侧其实是被市场或多或少忽视的，流量、数通这侧的估值修复与机会不少。
所以，通信板块的β机会可以预见，元宇宙、数字经济的发展规划，这些事情将通信产业逐步进入大家的视野，先修路（满足流量增长需求）再搭建平台（各应用场景），未来3~5年基于流量加速会迎来需求的提升。5G、IDC、光纤到户、卫星通信都是高景气领域。
最近产业最核心的变化，就是流量的供需错配，流量需求近期一直在提升，且未来还能大幅提升，很多数据都能佐证，生活中也能感受到。运营商人均流量在18、19年的时候月均6、7个G，21年到了12、13个G， 5G用户甚至到20个G以上，可以说，代表未来所有数字经济的数据包——流量，增长完全没有停滞。除了元宇宙，政企应用、数字货币、汽车电子等环节都能贡献需求增量。
供给端总结下：
1.高成长性，以运营商、云计算厂商为主的产业链条成长能力都不错。
2.高确定性，疫情后数据中心大扩容，过去一年多都在扩容后的消化，估值中枢在下行。但需求一直在增长，通信就是搭建底层基础设施平台。
3.估值中枢下移一年多后，有被低估。很多处在很低的位置，20倍、30倍估值的企业很多。
因为疫情的原因，供应端较需求端增长是偏慢的。所以通信行业多少有供需错配性质的确定性。
去年供给端也有其他方面的压力
1.上下游，缺芯、原材料涨价的双重挤压，前期应用场景还未大幅拓展，需求较平淡，
2.海外需求在增长，但价格回落，海外业务量增价减，去年整体通讯端的公司收入、利润是承压的。
3.去年三季度机构持仓不到0.6%，这是历史上很长时间的低点。
目前看，上下游挤压的情况会缓和很多，这种情况在四季度有所体现。看年报披露的情况可以得到验证。其中面向北美的数据中心企业业绩可能会有不错的提升。此前行业的需求、基站建设节奏被迫放缓，目前情况也缓解了，最后，国外产业在抢跑，Facebook单年资本开支60%的增长，几个因素汇集起来，从产业链角度，数据中心、光模块、路由器交换机有了明显的需求提升。
所以，通信板块的β机会可以预见，元宇宙、数字经济的发展规划，这些事情将通信产业逐步进入大家的视野，先修路（满足流量增长需求）再搭建平台（各应用场景），未来3~5年基于流量加速会迎来需求的提升。5G、IDC、光纤到户、卫星通信都是高景气领域。
最近产业最核心的变化，就是流量的供需错配，流量需求近期一直在提升，且未来还能大幅提升，很多数据都能佐证，生活中也能感受到。运营商人均流量在18、19年的时候月均6、7个G，21年到了12、13个G， 5G用户甚至到20个G以上，可以说，代表未来所有数字经济的数据包——流量，增长完全没有停滞。除了元宇宙，政企应用、数字货币、汽车电子等环节都能贡献需求增量。
供给端总结下：
1.高成长性，以运营商、云计算厂商为主的产业链条成长能力都不错。
2.高确定性，疫情后数据中心大扩容，过去一年多都在扩容后的消化，估值中枢在下行。但需求一直在增长，通信就是搭建底层基础设施平台。
3.估值中枢下移一年多后，有被低估。很多处在很低的位置，20倍、30倍估值的企业很多。
因为疫情的原因，供应端较需求端增长是偏慢的。所以通信行业多少有供需错配性质的确定性。
去年供给端也有其他方面的压力
1.上下游，缺芯、原材料涨价的双重挤压，前期应用场景还未大幅拓展，需求较平淡，
2.海外需求在增长，但价格回落，海外业务量增价减，去年整体通讯端的公司收入、利润是承压的。
3.去年三季度机构持仓不到0.6%，这是历史上很长时间的低点。
目前看，上下游挤压的情况会缓和很多，这种情况在四季度有所体现。看年报披露的情况可以得到验证。其中面向北美的数据中心企业业绩可能会有不错的提升。此前行业的需求、基站建设节奏被迫放缓，目前情况也缓解了，最后，国外产业在抢跑，Facebook单年资本开支60%的增长，几个因素汇集起来，从产业链角度，数据中心、光模块、路由器交换机有了明显的需求提升。
又完美打卡一部剧！江熠余声声和沈瑜易江都是he，剧情很棒结局也升华了，不过江熠说影响互换的是第三方磁场B56743小行星还要看编剧怎么写也太扯了吧笑死我了
（有一说一小宇宙解散这一段代入感好强，团粉已经哭炸开了[苦涩][单身狗]）
余爸余妈江妈江茉，佟婳沈泊青裴伽树乐一姜大川许舒怡，主编和张知晓，大家都是还不错或者非常nice的人咱就是一整个爱住了。还以为佟佟伽树有感情线结果到最后也只是老同学
其实对于爆料文章的第一条我能理解，观众是上帝视角知道两个人的经历，虽然娱记也有好人也可能有误会，但是"娱乐记者假装成粉丝别有目的靠近明星"，这是事实且当事人没有发声，我是粉丝真的会非常生气痛骂她我是路人也会讨厌她。但是网暴很可怕
（有一说一小宇宙解散这一段代入感好强，团粉已经哭炸开了[苦涩][单身狗]）
余爸余妈江妈江茉，佟婳沈泊青裴伽树乐一姜大川许舒怡，主编和张知晓，大家都是还不错或者非常nice的人咱就是一整个爱住了。还以为佟佟伽树有感情线结果到最后也只是老同学
其实对于爆料文章的第一条我能理解，观众是上帝视角知道两个人的经历，虽然娱记也有好人也可能有误会，但是"娱乐记者假装成粉丝别有目的靠近明星"，这是事实且当事人没有发声，我是粉丝真的会非常生气痛骂她我是路人也会讨厌她。但是网暴很可怕
#教材回眸# 《宇宙的未来》
我再次将目光放在文本上，寻找教学的灵感。不断研读文本，我发现了一个可以掌控全篇的钥匙，第1段和最后一段是全文内容的概括。于是我设计了整体感知，梳理文脉的环节，一句话概括本文的内容：本文讲的是宇宙的未来问题，预测了两种结局：或膨胀，或坍缩。
记得在讲授《中国建筑的特征》公开课时，利用课前5分钟时间，了解了学生的阅读情况，发现他们只在书本上做了注音，没有阅读的勾画痕迹，我安排让他们画出每段的中心句或词语。我想《宇宙的未来》也必须让学生学会阅读。首先是泛读，不求甚解；其次是精读，仔细体会。
我大胆舍弃，要重点引导学生读第1段、第26段。思考并回答：第1段在全文中有什么作用？在第26段中，讲了几层意思？我发现最后一段四层意思对应文章的全部内容，第一层对应的是第1-11段，宇宙的未来是可以预言的，但是是有困难的。第二层对应第12-16段，宇宙是平滑的，不是混沌的，宇宙的未来是可以预言的：或膨胀，或坍缩，取决于宇宙现有的平均密度。第三层对应第17-25段，分析宇宙的现有密度，宇宙中暗物质的量只达到坍缩临界质量的百分之十左右；根据暴涨理论，宇宙会坍缩。第四层对应最后一段，霍金的观点，未来的宇宙或膨胀，或坍缩。这样梳理的脉络清晰，而且切中要害。
我设计下一个环节再读文章，探究内涵。要求比上一次读得更深入，能对某些语句的内涵进行分析，也能对作者的某个观点进行评析，或者对作者的整个科学思想进行阐述分析。在引导过程中，将问题灵活地插入上面的“自读”中。这篇讲演的主体部分是论述宇宙物质密度的段落，这是课文的重点，也是理解的难点，可以选取相关段落感悟理解。
我再次将目光放在文本上，寻找教学的灵感。不断研读文本，我发现了一个可以掌控全篇的钥匙，第1段和最后一段是全文内容的概括。于是我设计了整体感知，梳理文脉的环节，一句话概括本文的内容：本文讲的是宇宙的未来问题，预测了两种结局：或膨胀，或坍缩。
记得在讲授《中国建筑的特征》公开课时，利用课前5分钟时间，了解了学生的阅读情况，发现他们只在书本上做了注音，没有阅读的勾画痕迹，我安排让他们画出每段的中心句或词语。我想《宇宙的未来》也必须让学生学会阅读。首先是泛读，不求甚解；其次是精读，仔细体会。
我大胆舍弃，要重点引导学生读第1段、第26段。思考并回答：第1段在全文中有什么作用？在第26段中，讲了几层意思？我发现最后一段四层意思对应文章的全部内容，第一层对应的是第1-11段，宇宙的未来是可以预言的，但是是有困难的。第二层对应第12-16段，宇宙是平滑的，不是混沌的，宇宙的未来是可以预言的：或膨胀，或坍缩，取决于宇宙现有的平均密度。第三层对应第17-25段，分析宇宙的现有密度，宇宙中暗物质的量只达到坍缩临界质量的百分之十左右；根据暴涨理论，宇宙会坍缩。第四层对应最后一段，霍金的观点，未来的宇宙或膨胀，或坍缩。这样梳理的脉络清晰，而且切中要害。
我设计下一个环节再读文章，探究内涵。要求比上一次读得更深入，能对某些语句的内涵进行分析，也能对作者的某个观点进行评析，或者对作者的整个科学思想进行阐述分析。在引导过程中，将问题灵活地插入上面的“自读”中。这篇讲演的主体部分是论述宇宙物质密度的段落，这是课文的重点，也是理解的难点，可以选取相关段落感悟理解。
✋热门推荐