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炳子发
：年轻的时候，我暗恋过一个人。那时候，还没有SNS和LINE messenger，我能做的就是打电话。但我使用的是后付费服务，所以如果我打电话太多，我父母会从账单上知道。我所做的就是每天收集和准备硬币来使用。我每天都去村子前面的电话亭花硬币给那个人打电话。看到我的努力吗? #ไม่รักไม่ฮึบนะ
英翻©️petalkiss
炳子发
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中航机电交流会议-会议纪要
会议时间：2022年1月24日（周一）15：00
嘉宾：夏总 董事会秘书主持人：芮鹏亮 军工研究团队成员
公司简介：公司是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台。公司的业务主要涵盖：航空机电产业、基于航空核心技术发展的相关系统。
会议主要内容：公司基本情况以及公司2021年的经营情况
叶总：今天参会的嘉宾有董秘夏总、总会计师李总，我是证券事务代表叶华。下面我先介绍一下公司1月21日披露的业绩快报的基本情况。公司2021年实现了营收149.86亿，完成了年度董事会计划的110%，同比增长22.09%，其中航空业务占比约在75%，增幅24%，略高于整体的营收增长；汽车零部件业务增长较慢，压缩机业务增长比较快，整体上航空业务的集中度在进一步提升。实现归母净利润12.59亿元，完成年度计划的106%，同比增长17%。扣非归母净利润由于上年同期政府补贴比较多，同比增长略高一些，为21.61%。
整体上公司营收和归母净利润都全面完成了董事会确定的年度目标。指标情况和快报数据简单介绍到这里。
夏总：飞机制造，即我们的航空制造业，总体的增长是24%；汽车的增长只有4%；压缩机增长较高，大概在60%-70%。其他的制造，即非航空的军品，主要指的是飞机制造。非航空基本上涵盖着航发、兵器以及航天做的制造业务，这一块的增长大概在14%左右。（更细致的拆分了各业务的增长情况）
问题1、公司前三季度无论是营收和净利润都在40%左右的较高的程度，但是看全年的快报却跌下来了。想了解一下四季度单季度收入和利润的情况？
叶总：四季度的单季度我们关注了一下环比和同比情况。对于四季度同比来说，由于去年同期的生产交付的前低后高，所以同期相比收入降低了大约13%，利润大概降低了18%，我认为这主要与交付的周期性有关系。另外，到年底企业的费用和财务上的处理也造成了四季度同比的下降。环比三季度其实是没有很大降幅的。基本上收入降低了几个百分点，但归母净利润实际上还是增长的。我认为这属于是企业经营周期性导致的结果。整体上，公司全年超额完成董事会的目标还是在公司预期范围内的。
问题2、财务费用相比去年减少了多少？
李总：财务费用去年收到了较多的货款，归还了部分贷款，财务利息支出同比有7000万左右的下降。
问题3、由于费用的原因，每年年底四季度利润端的波动一般比较好理解。但是从收入确认的角度来看，同环比大幅的变动的原因是什么？是交付的原因吗？
夏总：整个航空工业的交付，从21年来看，均衡度有了极大的改善，实现了“2323“的交付。所以，过去在四季度交付的数量特别多，而21年四季度从交付来说，可能完成的并不是很多，但我们整个产品的周期比较长，可能要把很多前面的工序在四季度都做了。事实上，从我们四季度的生产经营情况来看，员工也都呈现非常忙碌的状态，任务还是非常饱满的状态。交付的情况跟周期性有关系，前一段时间没交付的，后期为了今年做的在制品，相对来说的工序可能会提前。对今年（2022年）来说，交付可能会更加均衡。
问题4、从您的逻辑来看，去年四季度从公司产值而言，其实是均衡的，因为大家都在忙。如果产值高于交付的化，是不是从今年一季度或上半年的交付是否会比较好？
夏总：比如21年Q1我们当时交付的比较好的主要原因，就是在2020年四季度多做了很多很多的工作。
问题5、第四季度低于预期的原因？
夏总：主要还是交付的问题，从交付的节奏来看，21年最终交付的数量并不是很多，没有其他原因
问题6、利润端有没有低于预期的问题
夏总：这是一样的。交付的数量不是很多的话，利润端是与其相关联的。只有实现了交付之后才能实现利润。
问题7、四季度的营收和成本的结构有没有发生变化，比如毛利率有没有显著下降情况？
夏总：产品结构不一样，毛利率事实上是不可同比的。总体没有出现显著的变化，整个毛利率和净利率仍然是比较平衡的
问题8、公司固定成本的占比可能达到公司总成本的60%，看过公告之后发现，人员费用加上折旧可能占到营收的40%左右。您能否更细致的拆一下规模效应的构成。
夏总：我们管理一般是从大方向来看，可能没有那么细致。如果更直观一点来看的话，当我们的单批次加工产品的数量显著增加的时候，那生产准备时间的同比下降所带来的规模效应，这个是我们规模效应体现的一个方式。具体的数据或者更细致的拆分这边没有更加具体的。
问题9、去年的制冷业务出表情况。之前的交流中有说到过程没有实质性的阻碍，那现在进展如何？
夏总：目前还在推进中，现在被卡在一个委托贷款的事项，过去母公司给了很多的委托贷款，这些委托贷款如果是出表的话，它一定不更多定制纪、要/音频添加微start20160903能更多的占用上市公司的资源，所以在处理这一细节的问题。
问题10、预计一季度能否完成委托贷款的事项？
夏总：这个要看进展，进展的顺利的话可能就很快。
问题11、集团对公司的战略定位问题。由于1月12号航空工业开了会议，当中提到了航空工业机载由零部件供应商向系统供应商全面转型，提到专业化整合，重塑产业链，加快重组有竞争力的7个事业部等。机载系统公司从文字上来看，有一定的改动。公司以及机电产业对此有没有什么战略性的规划？
夏总：目前看，中航机电仍然是航空机电产业的整合的平台。作为航空产业的机电产业，其包含着各个子系统。您提到的事业部的推进，向液压事业部，液压环控、便利、悬挂发射等都是中航机电旗下的子公司组成，其中液压事业部的牵头单位是我们的研究所，因为它是事业单位，还没有进行企业化的改造。
问题12、公司回复网上回答中，提到公司四季度的利润不太好与研发投入比较多有关，这是否属实？
夏总：研发投入这一方面是全年的，每个季度也会关系，不仅仅是四季度。从一到三季度的三季报来看，我们的研发投入也是在明显加大的，加大的比例是比较高的。
问题13：股权激励已经计划了较长时间了，今年也是国企改革三年行动的最后一年，股权激励方面今年是否会有所突破？
夏总：这一方面我们也想将它去推进，但主动权可能并不在我们手里。我们把诉求上报到董事会，董事会会具体的研究，董事会可能还需要得到股东的认可。与股东的沟通过程中，股东可能还有其他的考虑。这需要综合的平衡各方面。所以这一方面我们目前没有更多的信息给大家。
问题14、去年由于交付的原因，四季度业绩有所下降，但工作量很满。但理论上这会对22年的收入会带来正面的影响是吗？
夏总：这是一定的。这就像20年四季度的情况一样，多做出来的周期短的可能在一季度就交付了，周期短的可能到二季度交掉。
问题15、疫情，尤其是西安的疫情，对公司有没有影响？
夏总：疫情肯定会有影响，但总体来说影响相对可控。过去第一次疫情的时候，我们的企业生产不是流水线式的生产，断下来的时间就没有了。我们相对来说比较柔性一点，之后通过组织加班等方式赶回来的概率是非常高的。所以这方面即使有影响，也是可以忽略不计的。
问题16、含税采购政策对公司有没有影响？
夏总：如果真的按照大家听到的传言的说法，一定会有影响的。但从我了解情况来看，整个产业链，不只公司一家，都会在这方面寻求一些解决办法。这些办法还在沟通和协调中间，等有了这方面确切的咨询之后我会跟大家及时的说明。
问题17、公司现在从获得订单到交付平均的交货期大概有多久？
夏总：平均交货期在9个月以上
问题18、目前来看交付期是基本保持不变还是有所缩短？
夏总：一定是在缩短的过程中间，但缩短的天数并不会很大。
问题19、四季度交付较少的情况是否会延续？
夏总：不一定。因为一个周期走完之后，说不定走到下一年的时候，从一季度开始做，做到四季度的时候，正好四季度是交付旺季，这个是在轮动着的。周期轮动不一定
问题20、在交货之后到确认收入之间的平均时间有多长？
夏总：这个不一定。 理论上我们交了货对方签了字就确认收入。即验收完就确认收入。
问题21、四季度收入同比减少5个亿主要是因为交付节奏没有确认吗？交付节奏出现变化的原因是什么？（与之前的问题相同）
夏总：提早交付掉了或者是按批次算的话，交付跨了年份。之后的交付可能确认到一季度或者之后
问题22、人工薪酬的情况。央企的指导“增人不增资，减人不减资”。过去的人工薪酬情况没有大幅的增长，人员数量上也没有增长甚至有下降。这部分预计未来的变化趋势是怎样的？
夏总：总体来说，我们不会多招很多的人，是在正常范围内去做，有可能会提高工人或全体员工的工资。
问题23、公司的劳动生产率未来会是一个逐年提高的状态吗？
夏总：是的。
问题24、公司前三季度利润增速高于收入增速，但全年来看收入增速高于利润增速，请问原因是什么？研发费用的变化趋势？
李总：我们从2021年的除了正常的生产之外，我们加大了研发的投入力度，特别是有一些课题到年终会结题，结题以后前期的费用会在四季度会计核算时把结题的费用一起计入研发投入中，所以显得四季度利润率比前三季度会低一些。因为我们的会计周期计算是有过程的。
问题25、公司全年的毛利率和四季度的毛利率的情况？前三季度毛利率相比于2020年有所下降主要是什么原因？
李总：毛利率近几年基本变化不大，大概在25%-30%之间，有的产品/公司高一点，有的产品/公司低一点。因为我们给主机厂的配套每年的产品结构和交付量有一定的区别，不是一成不变的。就像我们的压缩机多年都生产一个产品，但总体毛利率的变化不是很大。#投资##价值投资日志[超话]#
会议时间：2022年1月24日（周一）15：00
嘉宾：夏总 董事会秘书主持人：芮鹏亮 军工研究团队成员
公司简介：公司是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台。公司的业务主要涵盖：航空机电产业、基于航空核心技术发展的相关系统。
会议主要内容：公司基本情况以及公司2021年的经营情况
叶总：今天参会的嘉宾有董秘夏总、总会计师李总，我是证券事务代表叶华。下面我先介绍一下公司1月21日披露的业绩快报的基本情况。公司2021年实现了营收149.86亿，完成了年度董事会计划的110%，同比增长22.09%，其中航空业务占比约在75%，增幅24%，略高于整体的营收增长；汽车零部件业务增长较慢，压缩机业务增长比较快，整体上航空业务的集中度在进一步提升。实现归母净利润12.59亿元，完成年度计划的106%，同比增长17%。扣非归母净利润由于上年同期政府补贴比较多，同比增长略高一些，为21.61%。
整体上公司营收和归母净利润都全面完成了董事会确定的年度目标。指标情况和快报数据简单介绍到这里。
夏总：飞机制造，即我们的航空制造业，总体的增长是24%；汽车的增长只有4%；压缩机增长较高，大概在60%-70%。其他的制造，即非航空的军品，主要指的是飞机制造。非航空基本上涵盖着航发、兵器以及航天做的制造业务，这一块的增长大概在14%左右。（更细致的拆分了各业务的增长情况）
问题1、公司前三季度无论是营收和净利润都在40%左右的较高的程度，但是看全年的快报却跌下来了。想了解一下四季度单季度收入和利润的情况？
叶总：四季度的单季度我们关注了一下环比和同比情况。对于四季度同比来说，由于去年同期的生产交付的前低后高，所以同期相比收入降低了大约13%，利润大概降低了18%，我认为这主要与交付的周期性有关系。另外，到年底企业的费用和财务上的处理也造成了四季度同比的下降。环比三季度其实是没有很大降幅的。基本上收入降低了几个百分点，但归母净利润实际上还是增长的。我认为这属于是企业经营周期性导致的结果。整体上，公司全年超额完成董事会的目标还是在公司预期范围内的。
问题2、财务费用相比去年减少了多少？
李总：财务费用去年收到了较多的货款，归还了部分贷款，财务利息支出同比有7000万左右的下降。
问题3、由于费用的原因，每年年底四季度利润端的波动一般比较好理解。但是从收入确认的角度来看，同环比大幅的变动的原因是什么？是交付的原因吗？
夏总：整个航空工业的交付，从21年来看，均衡度有了极大的改善，实现了“2323“的交付。所以，过去在四季度交付的数量特别多，而21年四季度从交付来说，可能完成的并不是很多，但我们整个产品的周期比较长，可能要把很多前面的工序在四季度都做了。事实上，从我们四季度的生产经营情况来看，员工也都呈现非常忙碌的状态，任务还是非常饱满的状态。交付的情况跟周期性有关系，前一段时间没交付的，后期为了今年做的在制品，相对来说的工序可能会提前。对今年（2022年）来说，交付可能会更加均衡。
问题4、从您的逻辑来看，去年四季度从公司产值而言，其实是均衡的，因为大家都在忙。如果产值高于交付的化，是不是从今年一季度或上半年的交付是否会比较好？
夏总：比如21年Q1我们当时交付的比较好的主要原因，就是在2020年四季度多做了很多很多的工作。
问题5、第四季度低于预期的原因？
夏总：主要还是交付的问题，从交付的节奏来看，21年最终交付的数量并不是很多，没有其他原因
问题6、利润端有没有低于预期的问题
夏总：这是一样的。交付的数量不是很多的话，利润端是与其相关联的。只有实现了交付之后才能实现利润。
问题7、四季度的营收和成本的结构有没有发生变化，比如毛利率有没有显著下降情况？
夏总：产品结构不一样，毛利率事实上是不可同比的。总体没有出现显著的变化，整个毛利率和净利率仍然是比较平衡的
问题8、公司固定成本的占比可能达到公司总成本的60%，看过公告之后发现，人员费用加上折旧可能占到营收的40%左右。您能否更细致的拆一下规模效应的构成。
夏总：我们管理一般是从大方向来看，可能没有那么细致。如果更直观一点来看的话，当我们的单批次加工产品的数量显著增加的时候，那生产准备时间的同比下降所带来的规模效应，这个是我们规模效应体现的一个方式。具体的数据或者更细致的拆分这边没有更加具体的。
问题9、去年的制冷业务出表情况。之前的交流中有说到过程没有实质性的阻碍，那现在进展如何？
夏总：目前还在推进中，现在被卡在一个委托贷款的事项，过去母公司给了很多的委托贷款，这些委托贷款如果是出表的话，它一定不更多定制纪、要/音频添加微start20160903能更多的占用上市公司的资源，所以在处理这一细节的问题。
问题10、预计一季度能否完成委托贷款的事项？
夏总：这个要看进展，进展的顺利的话可能就很快。
问题11、集团对公司的战略定位问题。由于1月12号航空工业开了会议，当中提到了航空工业机载由零部件供应商向系统供应商全面转型，提到专业化整合，重塑产业链，加快重组有竞争力的7个事业部等。机载系统公司从文字上来看，有一定的改动。公司以及机电产业对此有没有什么战略性的规划？
夏总：目前看，中航机电仍然是航空机电产业的整合的平台。作为航空产业的机电产业，其包含着各个子系统。您提到的事业部的推进，向液压事业部，液压环控、便利、悬挂发射等都是中航机电旗下的子公司组成，其中液压事业部的牵头单位是我们的研究所，因为它是事业单位，还没有进行企业化的改造。
问题12、公司回复网上回答中，提到公司四季度的利润不太好与研发投入比较多有关，这是否属实？
夏总：研发投入这一方面是全年的，每个季度也会关系，不仅仅是四季度。从一到三季度的三季报来看，我们的研发投入也是在明显加大的，加大的比例是比较高的。
问题13：股权激励已经计划了较长时间了，今年也是国企改革三年行动的最后一年，股权激励方面今年是否会有所突破？
夏总：这一方面我们也想将它去推进，但主动权可能并不在我们手里。我们把诉求上报到董事会，董事会会具体的研究，董事会可能还需要得到股东的认可。与股东的沟通过程中，股东可能还有其他的考虑。这需要综合的平衡各方面。所以这一方面我们目前没有更多的信息给大家。
问题14、去年由于交付的原因，四季度业绩有所下降，但工作量很满。但理论上这会对22年的收入会带来正面的影响是吗？
夏总：这是一定的。这就像20年四季度的情况一样，多做出来的周期短的可能在一季度就交付了，周期短的可能到二季度交掉。
问题15、疫情，尤其是西安的疫情，对公司有没有影响？
夏总：疫情肯定会有影响，但总体来说影响相对可控。过去第一次疫情的时候，我们的企业生产不是流水线式的生产，断下来的时间就没有了。我们相对来说比较柔性一点，之后通过组织加班等方式赶回来的概率是非常高的。所以这方面即使有影响，也是可以忽略不计的。
问题16、含税采购政策对公司有没有影响？
夏总：如果真的按照大家听到的传言的说法，一定会有影响的。但从我了解情况来看，整个产业链，不只公司一家，都会在这方面寻求一些解决办法。这些办法还在沟通和协调中间，等有了这方面确切的咨询之后我会跟大家及时的说明。
问题17、公司现在从获得订单到交付平均的交货期大概有多久？
夏总：平均交货期在9个月以上
问题18、目前来看交付期是基本保持不变还是有所缩短？
夏总：一定是在缩短的过程中间，但缩短的天数并不会很大。
问题19、四季度交付较少的情况是否会延续？
夏总：不一定。因为一个周期走完之后，说不定走到下一年的时候，从一季度开始做，做到四季度的时候，正好四季度是交付旺季，这个是在轮动着的。周期轮动不一定
问题20、在交货之后到确认收入之间的平均时间有多长？
夏总：这个不一定。 理论上我们交了货对方签了字就确认收入。即验收完就确认收入。
问题21、四季度收入同比减少5个亿主要是因为交付节奏没有确认吗？交付节奏出现变化的原因是什么？（与之前的问题相同）
夏总：提早交付掉了或者是按批次算的话，交付跨了年份。之后的交付可能确认到一季度或者之后
问题22、人工薪酬的情况。央企的指导“增人不增资，减人不减资”。过去的人工薪酬情况没有大幅的增长，人员数量上也没有增长甚至有下降。这部分预计未来的变化趋势是怎样的？
夏总：总体来说，我们不会多招很多的人，是在正常范围内去做，有可能会提高工人或全体员工的工资。
问题23、公司的劳动生产率未来会是一个逐年提高的状态吗？
夏总：是的。
问题24、公司前三季度利润增速高于收入增速，但全年来看收入增速高于利润增速，请问原因是什么？研发费用的变化趋势？
李总：我们从2021年的除了正常的生产之外，我们加大了研发的投入力度，特别是有一些课题到年终会结题，结题以后前期的费用会在四季度会计核算时把结题的费用一起计入研发投入中，所以显得四季度利润率比前三季度会低一些。因为我们的会计周期计算是有过程的。
问题25、公司全年的毛利率和四季度的毛利率的情况？前三季度毛利率相比于2020年有所下降主要是什么原因？
李总：毛利率近几年基本变化不大，大概在25%-30%之间，有的产品/公司高一点，有的产品/公司低一点。因为我们给主机厂的配套每年的产品结构和交付量有一定的区别，不是一成不变的。就像我们的压缩机多年都生产一个产品，但总体毛利率的变化不是很大。#投资##价值投资日志[超话]#
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重发：食品真能做到“零反式脂肪”？
原创
2021-03-05
阅读 51万+
明明标签上写着有人造奶油、氢化植物油，为什么却标注“零反式脂肪”呢？
原发于2014年9月11日 11:49 阅读 22395
从2013年1月1日开始，食品营养标签国标GB28050-2011正式开始实施。消费者能够细看食品营养标签，明明白白消费，本是个令人可喜的变化，但在看标签的同时，很多朋友也看出一些困惑来，特别是对于食品中的反式脂肪标注。
按照国标规定，所有食品都需要标注产品的脂肪含量，如果配料中含有氢化植物油，还要标注其中的反式脂肪酸含量。至于饱和脂肪酸、单不饱和脂肪酸和多不饱和脂肪酸的具体含量和比例，倒是没有要求标注。
于是，很多朋友发现，明明配料表中写着“氢化植物油”、“人造黄油”、“植物奶油”、“植脂末”、“植物起酥油”之类配料，反式脂肪酸这一项却赫然标注为“零”。真的是这样吗？
先说一说，这种可能性是否存在。
比如说，某个面包产品，营养标签是这样的：每100克中，能量997千焦，蛋白质8.8克，脂肪1.8克，反式脂肪酸 0，碳水化合物45.9克，钠315毫克。
它的配料表为：小麦粉，水，白砂糖，人造奶油，大米粉，奶粉，酵母，食盐，食品添加剂……
因为在配料表中标注了“人造奶油”，所以它必须注明反式脂肪酸的含量。按照GB28050-2011的规定，只有100克面包中的反式脂肪酸含量低于0.3克，它才能够被标注为零。
作为一款主食面包，1.8%的脂肪含量是正常的，属于低脂肪的食品。也就是说，尽管它加入了人造奶油，但添加量非常小。因为面粉本身就带有1%左右的脂肪，实际上人造奶油的添加量也就在1%左右。但是，人造奶油难道是100%的反式脂肪酸构成的吗？不是的。根据工艺不同，在氢化植物油产品当中，反式脂肪酸的含量高能高到百分之二十多，低则可以低到百分之零点几。
假设这款人造奶油的反式脂肪酸含量高达20%，那么，在面包配方中添加1克的人造奶油，相当于添加0.2克的反式脂肪酸。但是，100克面包中含有0.2克反式脂肪酸，仍然符合“低于0.3%”的条件，也就是说，这个面包产品可以标注“反式脂肪酸为0”。何况，它所选择的，很可能是一款反式脂肪酸含量比20%低的人造奶油产品。
这样推算之后就可以理解，主食面包的营养标签上标注“反式脂肪酸为零”并不是企业在作假，绝大多数可能性，是它的确反式脂肪酸含量非常低。
又比如说，在咖啡伴侣产品当中，都添加有植脂末。这类产品通常是用氢化植物油来制作，呈现粉末状态，而不是半固体状态。这种粉末状的要求，意味着产品可以呈现纯固态。这时候，完全可以做到把植物油彻底氢化，让反式脂肪酸含量尽可能降低，低到0.5%以下。
比如说，一款速溶咖啡产品当中，含有60%的植脂末。植脂末中又有60%是氢化植物油（植脂末还有一些碳水化合物、酪蛋白酸钠和其他乳化剂，脂肪含量也有高有低，高的可达80%），那么100克产品配方中就用了36克的氢化植物油。按照0.5%的反式脂肪酸含量来计算，100克产品中所含的氢化植物油含量是0.18克。所以，这款速溶咖啡产品中的反式脂肪酸含量仍然低于国标所规定的0.3%界限，它可以合法标注为“反式脂肪酸为零”。
实际上，在国标公布之前，油脂企业早就望风而动了，它们用各种新工艺技术措施努力降低氢化植物油中的反式脂肪酸含量，改进产品品质。因此，现在的氢化植物油没有过去那么恐怖的反式脂肪酸含量，也并不奇怪。
当然，在更多的高脂肪产品当中，为了避免反式脂肪酸超标，最简单的方式就是给配方“换油”。做点心、饼干时，用液体的油效果比较差，口感不那么酥，还容易发生“渗油”的现象，保质期也受到影响；而用半固体的油，比如猪油牛油和黄油，口感效果就要好很多，无论脂肪多高吃起来都不腻，还不会让手上沾油。
使用氢化植物油，本来就是想用人工方式制造的半固体油脂来替换昂贵的奶油，来达到这种好的口感。但是，既然氢化植物油这条路走不通了，替换成同样廉价的棕榈油也是个不错的出路。部分棕榈油产品在室温下也可以呈现半固体状态，做点心也合适。所以，同样还是语焉不详的“精炼植物油”，换成棕榈油，就可以放心标注“反式脂肪酸为零”。
所以，零反式脂肪，并不一定是绝对的零，只是反式脂肪酸含量少到可以忽略的程度了。
但是，没有了反式脂肪酸，这些产品就可以算成“健康”产品了吗？若这么想，就比较天真了。因为，反式脂肪酸并不是令人肥胖、升高血脂的唯一原因。
在植脂末的生产中，可以把油脂做成全氢化，这样反式脂肪酸的问题可以忽略，但饱和脂肪酸就会高达99%以上（猪油才40%多点）。同样，棕榈油不含反式脂肪酸，但它饱和脂肪酸占将近一半，而且也是纯脂肪。只要是脂肪，在不增加运动的情况下多吃，就会让人体增加肥肉；而体脂肪含量升高，肯定是有害健康的事情，这一点人人明白，只是在美食当前的时候就容易忘记。
从健康角度来说，在所有各种脂肪酸当中，以反式脂肪酸最令人担心，其次是大量的饱和脂肪酸和omega-6的多不饱和脂肪酸。人们不敢吃猪油、牛油、黄油和肥肉，不就是怕过多的饱和脂肪酸吗？最新的汇总分析数据认为饱和脂肪酸并不是魔鬼，在适量食用时与心血管病风险之间并无明确联系。
但是，也有国内研究发现，红细胞膜中棕榈酸的含量与糖尿病、冠心病的风险有正相关（现在点心、零食、油炸食品中最常使用的就是棕榈油）。也有研究发现，摄入过量的omega-6多不饱和脂肪酸，一样是可能增加冠心病风险的。即便不考虑油脂，过多的糖和精白淀粉也一样会导致血脂异常，增加糖尿病心脏病风险。
所以，不要太纠结具体是什么脂肪酸，而更应当考虑的是如何控制膳食中脂肪的总量，控制膳食总能量，摄入更多来自蔬果、杂粮、豆类、坚果的保健成分。除非每天有足够运动，否则无论有没有反式脂肪酸，大吃甜食、糕点、油炸食品，都可能造成血脂异常。
说到这里，大家就能明白一个基本道理：无论有没有反式脂肪酸，多吃那些加入大量脂肪的加工食品，比如酥脆饼干，比如曲奇，比如派，总归不是什么健康的事情。大量脂肪，大量糖，加上大量精白淀粉，哪个都是促进三高的成分。如果说反式脂肪酸的害处是100，这些成分加起来也能达到六七十的效果。所以，千万不要因为标注反式脂肪酸为零，就找个理由纵容自己和孩子大量吃！
此外还有朋友问，为什么只有含氢化植物油的产品才标注反式脂肪酸？难道其他食物中不会有吗？
这里要解释的是，牛羊肉和乳类中天然含有一些反式脂肪酸，如异油酸和共轭亚油酸（CLA）。但庆幸的是，它们不仅无害健康，甚至还可能有一些健康作用（感兴趣的朋友可以自己搜一下相关研究资料）。
因此，尽管全脂奶和牛羊肉来源的食物（包括牛油、羊油和奶油）中反式脂肪酸含量不为零，也完全无需对此耿耿于怀。只有在油脂加工中制造出来的反式脂肪酸（反式油酸），才对健康有害，才需要严格控制。
除非是经过较长时间油炸加热，或者氧化变质，油脂会产生反式脂肪酸，否则除了前面提到的反刍动物脂肪之外，无论是什么坚果油籽，无论是猪油、鸡油、鸭油还是植物油，新鲜油脂中的反式脂肪酸都是微乎其微的。
最后再唠叨一遍这个基本道理：要想吃得健康，还是好好看看营养成分表，不仅注意反式脂肪酸的含量，更要看看其中含有多少脂肪，多少能量。不要因为被那些“零反式脂肪酸”的宣传语吸引，就放心大吃那些含大量添加糖和添加脂肪的加工食品。
看多了，就会远离商家的各种概念忽悠，就会理解营养学家的忠告，明白为什么我们要多吃天然食材，杂粮豆薯，蔬菜水果……这些没有加油、没有加糖、没有加添加剂、营养素和保健成分原封不动的食物，才更值得吃呢！
作者：范志红，中国营养学会理事，中国食品科技学会理事，食品科学博士，注册营养师，北京食品营养与人类健康高精尖创新中心岗位科学家。
重发：食品真能做到“零反式脂肪”？
原创
2021-03-05
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明明标签上写着有人造奶油、氢化植物油，为什么却标注“零反式脂肪”呢？
原发于2014年9月11日 11:49 阅读 22395
从2013年1月1日开始，食品营养标签国标GB28050-2011正式开始实施。消费者能够细看食品营养标签，明明白白消费，本是个令人可喜的变化，但在看标签的同时，很多朋友也看出一些困惑来，特别是对于食品中的反式脂肪标注。
按照国标规定，所有食品都需要标注产品的脂肪含量，如果配料中含有氢化植物油，还要标注其中的反式脂肪酸含量。至于饱和脂肪酸、单不饱和脂肪酸和多不饱和脂肪酸的具体含量和比例，倒是没有要求标注。
于是，很多朋友发现，明明配料表中写着“氢化植物油”、“人造黄油”、“植物奶油”、“植脂末”、“植物起酥油”之类配料，反式脂肪酸这一项却赫然标注为“零”。真的是这样吗？
先说一说，这种可能性是否存在。
比如说，某个面包产品，营养标签是这样的：每100克中，能量997千焦，蛋白质8.8克，脂肪1.8克，反式脂肪酸 0，碳水化合物45.9克，钠315毫克。
它的配料表为：小麦粉，水，白砂糖，人造奶油，大米粉，奶粉，酵母，食盐，食品添加剂……
因为在配料表中标注了“人造奶油”，所以它必须注明反式脂肪酸的含量。按照GB28050-2011的规定，只有100克面包中的反式脂肪酸含量低于0.3克，它才能够被标注为零。
作为一款主食面包，1.8%的脂肪含量是正常的，属于低脂肪的食品。也就是说，尽管它加入了人造奶油，但添加量非常小。因为面粉本身就带有1%左右的脂肪，实际上人造奶油的添加量也就在1%左右。但是，人造奶油难道是100%的反式脂肪酸构成的吗？不是的。根据工艺不同，在氢化植物油产品当中，反式脂肪酸的含量高能高到百分之二十多，低则可以低到百分之零点几。
假设这款人造奶油的反式脂肪酸含量高达20%，那么，在面包配方中添加1克的人造奶油，相当于添加0.2克的反式脂肪酸。但是，100克面包中含有0.2克反式脂肪酸，仍然符合“低于0.3%”的条件，也就是说，这个面包产品可以标注“反式脂肪酸为0”。何况，它所选择的，很可能是一款反式脂肪酸含量比20%低的人造奶油产品。
这样推算之后就可以理解，主食面包的营养标签上标注“反式脂肪酸为零”并不是企业在作假，绝大多数可能性，是它的确反式脂肪酸含量非常低。
又比如说，在咖啡伴侣产品当中，都添加有植脂末。这类产品通常是用氢化植物油来制作，呈现粉末状态，而不是半固体状态。这种粉末状的要求，意味着产品可以呈现纯固态。这时候，完全可以做到把植物油彻底氢化，让反式脂肪酸含量尽可能降低，低到0.5%以下。
比如说，一款速溶咖啡产品当中，含有60%的植脂末。植脂末中又有60%是氢化植物油（植脂末还有一些碳水化合物、酪蛋白酸钠和其他乳化剂，脂肪含量也有高有低，高的可达80%），那么100克产品配方中就用了36克的氢化植物油。按照0.5%的反式脂肪酸含量来计算，100克产品中所含的氢化植物油含量是0.18克。所以，这款速溶咖啡产品中的反式脂肪酸含量仍然低于国标所规定的0.3%界限，它可以合法标注为“反式脂肪酸为零”。
实际上，在国标公布之前，油脂企业早就望风而动了，它们用各种新工艺技术措施努力降低氢化植物油中的反式脂肪酸含量，改进产品品质。因此，现在的氢化植物油没有过去那么恐怖的反式脂肪酸含量，也并不奇怪。
当然，在更多的高脂肪产品当中，为了避免反式脂肪酸超标，最简单的方式就是给配方“换油”。做点心、饼干时，用液体的油效果比较差，口感不那么酥，还容易发生“渗油”的现象，保质期也受到影响；而用半固体的油，比如猪油牛油和黄油，口感效果就要好很多，无论脂肪多高吃起来都不腻，还不会让手上沾油。
使用氢化植物油，本来就是想用人工方式制造的半固体油脂来替换昂贵的奶油，来达到这种好的口感。但是，既然氢化植物油这条路走不通了，替换成同样廉价的棕榈油也是个不错的出路。部分棕榈油产品在室温下也可以呈现半固体状态，做点心也合适。所以，同样还是语焉不详的“精炼植物油”，换成棕榈油，就可以放心标注“反式脂肪酸为零”。
所以，零反式脂肪，并不一定是绝对的零，只是反式脂肪酸含量少到可以忽略的程度了。
但是，没有了反式脂肪酸，这些产品就可以算成“健康”产品了吗？若这么想，就比较天真了。因为，反式脂肪酸并不是令人肥胖、升高血脂的唯一原因。
在植脂末的生产中，可以把油脂做成全氢化，这样反式脂肪酸的问题可以忽略，但饱和脂肪酸就会高达99%以上（猪油才40%多点）。同样，棕榈油不含反式脂肪酸，但它饱和脂肪酸占将近一半，而且也是纯脂肪。只要是脂肪，在不增加运动的情况下多吃，就会让人体增加肥肉；而体脂肪含量升高，肯定是有害健康的事情，这一点人人明白，只是在美食当前的时候就容易忘记。
从健康角度来说，在所有各种脂肪酸当中，以反式脂肪酸最令人担心，其次是大量的饱和脂肪酸和omega-6的多不饱和脂肪酸。人们不敢吃猪油、牛油、黄油和肥肉，不就是怕过多的饱和脂肪酸吗？最新的汇总分析数据认为饱和脂肪酸并不是魔鬼，在适量食用时与心血管病风险之间并无明确联系。
但是，也有国内研究发现，红细胞膜中棕榈酸的含量与糖尿病、冠心病的风险有正相关（现在点心、零食、油炸食品中最常使用的就是棕榈油）。也有研究发现，摄入过量的omega-6多不饱和脂肪酸，一样是可能增加冠心病风险的。即便不考虑油脂，过多的糖和精白淀粉也一样会导致血脂异常，增加糖尿病心脏病风险。
所以，不要太纠结具体是什么脂肪酸，而更应当考虑的是如何控制膳食中脂肪的总量，控制膳食总能量，摄入更多来自蔬果、杂粮、豆类、坚果的保健成分。除非每天有足够运动，否则无论有没有反式脂肪酸，大吃甜食、糕点、油炸食品，都可能造成血脂异常。
说到这里，大家就能明白一个基本道理：无论有没有反式脂肪酸，多吃那些加入大量脂肪的加工食品，比如酥脆饼干，比如曲奇，比如派，总归不是什么健康的事情。大量脂肪，大量糖，加上大量精白淀粉，哪个都是促进三高的成分。如果说反式脂肪酸的害处是100，这些成分加起来也能达到六七十的效果。所以，千万不要因为标注反式脂肪酸为零，就找个理由纵容自己和孩子大量吃！
此外还有朋友问，为什么只有含氢化植物油的产品才标注反式脂肪酸？难道其他食物中不会有吗？
这里要解释的是，牛羊肉和乳类中天然含有一些反式脂肪酸，如异油酸和共轭亚油酸（CLA）。但庆幸的是，它们不仅无害健康，甚至还可能有一些健康作用（感兴趣的朋友可以自己搜一下相关研究资料）。
因此，尽管全脂奶和牛羊肉来源的食物（包括牛油、羊油和奶油）中反式脂肪酸含量不为零，也完全无需对此耿耿于怀。只有在油脂加工中制造出来的反式脂肪酸（反式油酸），才对健康有害，才需要严格控制。
除非是经过较长时间油炸加热，或者氧化变质，油脂会产生反式脂肪酸，否则除了前面提到的反刍动物脂肪之外，无论是什么坚果油籽，无论是猪油、鸡油、鸭油还是植物油，新鲜油脂中的反式脂肪酸都是微乎其微的。
最后再唠叨一遍这个基本道理：要想吃得健康，还是好好看看营养成分表，不仅注意反式脂肪酸的含量，更要看看其中含有多少脂肪，多少能量。不要因为被那些“零反式脂肪酸”的宣传语吸引，就放心大吃那些含大量添加糖和添加脂肪的加工食品。
看多了，就会远离商家的各种概念忽悠，就会理解营养学家的忠告，明白为什么我们要多吃天然食材，杂粮豆薯，蔬菜水果……这些没有加油、没有加糖、没有加添加剂、营养素和保健成分原封不动的食物，才更值得吃呢！
作者：范志红，中国营养学会理事，中国食品科技学会理事，食品科学博士，注册营养师，北京食品营养与人类健康高精尖创新中心岗位科学家。
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