菲利普·费雪的十不投资原则
菲利普·费雪被誉为有史以来最杰出的投资人之一。
巴菲特也曾经说他的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自于菲利普·费雪。
今天给大家介绍下费雪的十不投资原则，具有很高的实践价值。在选择股票时可以对照着看一下，当要买入的公司符合其中的大部分原则时才值得买入。买入之前一定要谨慎，对于个股来说，其实在买入的那一刻就已经决定了以后是赚是赔。
1、不要买入创业阶段的公司
这是不是说我们创业板的公司都不能买呢？
首先是确认什么是创业型公司，费雪的界定是不满3年或者没有一年稳定盈利的企业。A股创业板，很多企业都有接近十年的历史，盈利不仅仅是稳定，而且高成长，因此不属于创业型企业。
其次，创业型企业只是一种探索、尝试，不可能大规模推出新的产品和技术，而后者只有稳定发展的成长企业才能推出，这正是成长股的特点；因此创业型企业破产的多，特别是1929年开始的大萧条，小企业抵抗不了经济危机，这就是费雪特别强调这个原则的背景。
最后，如果一家公司正处于创业阶段，投资人或其他人只能看到公司的发展蓝图，信息不对称程度极高，与分析老公司相比，做出错误判断的几率要高很多，而老公司里面多的是绝佳投资机会。
2、不要因为一支好股票在“场外市场”交易，就弃之不顾
投资的关键是选择成长股，选好的企业，而不是这个企业在哪里上市。在费雪那个历史时期，很多中小型企业愿意选择“OTC”上市，等长大后再到大的市场——纽约证券交易所上市，这就是费雪重视这类店头交易的成长股的原因。
3、不要因为喜欢公司年报的“格调”，就购买该公司的股票
就如同仅看产品广告无法判断产品质量一样，如果因为喜欢公司年报的“格调”，就购买该公司的股票，实际上是过度情绪化的表现，优秀的投资者一定要在任何时刻保持足够的理性。
4、不要以为公司的市盈率高，就表示未来的盈利增长已经在股价上得到反映
这是费雪的思想最精彩的地方。费雪的解释是，一个好的企业，会连续的成长，表面看，x公司的目前的PE（本益比）是市场平均的两倍，似乎是价格太高，以为透支了未来的成长。但是这个企业未来的成长也许更快，因此目前高于市场2倍的估值还是很便宜的。
同时也需要注意，选择高市盈率的成长股，一定要练就一双火眼金睛，并配合严格的投资纪律，在成长被证伪时，迅速承认错误、果断抽身。
5、不要锱铢必较
很多投资人精通技术分析，对于买入和卖出价有着严格的条件，为了几分钱的价格而与高额利润失之交臂，正所谓“拣了芝麻，丢了西瓜”，得不偿失。若因此而错过大牛股，那就很可惜了，可见买成长股不能太“省钱”。
6、不要过度强调分散投资
费雪认为，投资者如果过分强调分散投资，那么将可能对手中持有的大量股票无暇顾及，最终效果反而不好。
费雪将公司类型分为三类，A类公司是历史悠久、根基稳固的大公司，B类公司是刚刚步入成熟的公司，c类则是中小型公司，如果经营成功则获利丰厚，但一旦失败则血本无归。投资者应该在ABC三类公司中进行分散投资，并且注意不要在同一行业类过度集中。而投资者对于C类公司，必须注意千万不要把赔不起的钱拿去投资。
另一个极端就是过分集中，但投资者必须警惕，任何人都可能犯错，而且有可能一蹶不振。因此，分散的原则就是投资者对自己的投资清单的公司，具有时刻把握的能力。
7、不要担心在战争阴影笼罩下买进股票
股市总会有所反应。股市每一次都在战争忧虑下重挫，在战争忧虑消散后强劲反弹。战争往往意味着通胀，此时持有现金往往更不符合投资之道。费雪以美国为例，认为趁战争恐惧弥漫之际买入股票是合理的。
8、不要受无关紧要事务的影响
许多投资人经常把一些肤浅的金融数字奉为至宝，过于强调公司过往的股价波动和盈利起伏。历史因素固然需要考虑，但是主宰股价走势的是未来，不是过去。公司所处行业的变化、市场竞争力的变化、新产品的推出，管理层的更换等等，更应该成为投资人潜心研究的内容。
9、买入真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素
在费雪看来，买入价格不是依据技术上的重要点位，即不在特定的价格买进股票，而在特定的日子买进。研究这家公司历史上成功的经营计划，可以发现这些经营计划在发展阶段上的某一点，便会反映在股价上。
10、不要随波逐流
股市里面有流行，也有狂热，这种投资的狂热，羊群的效应，每隔一段时间就会发生，对同一事实的解读也会大相径庭，股价的波动会超出预期，有时会向反方向偏离很远。只要能够看透事实真相，远离羊群，这正是价值投资的良机。#投资##价值投资日志[超话]#
菲利普·费雪被誉为有史以来最杰出的投资人之一。
巴菲特也曾经说他的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自于菲利普·费雪。
今天给大家介绍下费雪的十不投资原则，具有很高的实践价值。在选择股票时可以对照着看一下，当要买入的公司符合其中的大部分原则时才值得买入。买入之前一定要谨慎，对于个股来说，其实在买入的那一刻就已经决定了以后是赚是赔。
1、不要买入创业阶段的公司
这是不是说我们创业板的公司都不能买呢？
首先是确认什么是创业型公司，费雪的界定是不满3年或者没有一年稳定盈利的企业。A股创业板，很多企业都有接近十年的历史，盈利不仅仅是稳定，而且高成长，因此不属于创业型企业。
其次，创业型企业只是一种探索、尝试，不可能大规模推出新的产品和技术，而后者只有稳定发展的成长企业才能推出，这正是成长股的特点；因此创业型企业破产的多，特别是1929年开始的大萧条，小企业抵抗不了经济危机，这就是费雪特别强调这个原则的背景。
最后，如果一家公司正处于创业阶段，投资人或其他人只能看到公司的发展蓝图，信息不对称程度极高，与分析老公司相比，做出错误判断的几率要高很多，而老公司里面多的是绝佳投资机会。
2、不要因为一支好股票在“场外市场”交易，就弃之不顾
投资的关键是选择成长股，选好的企业，而不是这个企业在哪里上市。在费雪那个历史时期，很多中小型企业愿意选择“OTC”上市，等长大后再到大的市场——纽约证券交易所上市，这就是费雪重视这类店头交易的成长股的原因。
3、不要因为喜欢公司年报的“格调”，就购买该公司的股票
就如同仅看产品广告无法判断产品质量一样，如果因为喜欢公司年报的“格调”，就购买该公司的股票，实际上是过度情绪化的表现，优秀的投资者一定要在任何时刻保持足够的理性。
4、不要以为公司的市盈率高，就表示未来的盈利增长已经在股价上得到反映
这是费雪的思想最精彩的地方。费雪的解释是，一个好的企业，会连续的成长，表面看，x公司的目前的PE（本益比）是市场平均的两倍，似乎是价格太高，以为透支了未来的成长。但是这个企业未来的成长也许更快，因此目前高于市场2倍的估值还是很便宜的。
同时也需要注意，选择高市盈率的成长股，一定要练就一双火眼金睛，并配合严格的投资纪律，在成长被证伪时，迅速承认错误、果断抽身。
5、不要锱铢必较
很多投资人精通技术分析，对于买入和卖出价有着严格的条件，为了几分钱的价格而与高额利润失之交臂，正所谓“拣了芝麻，丢了西瓜”，得不偿失。若因此而错过大牛股，那就很可惜了，可见买成长股不能太“省钱”。
6、不要过度强调分散投资
费雪认为，投资者如果过分强调分散投资，那么将可能对手中持有的大量股票无暇顾及，最终效果反而不好。
费雪将公司类型分为三类，A类公司是历史悠久、根基稳固的大公司，B类公司是刚刚步入成熟的公司，c类则是中小型公司，如果经营成功则获利丰厚，但一旦失败则血本无归。投资者应该在ABC三类公司中进行分散投资，并且注意不要在同一行业类过度集中。而投资者对于C类公司，必须注意千万不要把赔不起的钱拿去投资。
另一个极端就是过分集中，但投资者必须警惕，任何人都可能犯错，而且有可能一蹶不振。因此，分散的原则就是投资者对自己的投资清单的公司，具有时刻把握的能力。
7、不要担心在战争阴影笼罩下买进股票
股市总会有所反应。股市每一次都在战争忧虑下重挫，在战争忧虑消散后强劲反弹。战争往往意味着通胀，此时持有现金往往更不符合投资之道。费雪以美国为例，认为趁战争恐惧弥漫之际买入股票是合理的。
8、不要受无关紧要事务的影响
许多投资人经常把一些肤浅的金融数字奉为至宝，过于强调公司过往的股价波动和盈利起伏。历史因素固然需要考虑，但是主宰股价走势的是未来，不是过去。公司所处行业的变化、市场竞争力的变化、新产品的推出，管理层的更换等等，更应该成为投资人潜心研究的内容。
9、买入真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素
在费雪看来，买入价格不是依据技术上的重要点位，即不在特定的价格买进股票，而在特定的日子买进。研究这家公司历史上成功的经营计划，可以发现这些经营计划在发展阶段上的某一点，便会反映在股价上。
10、不要随波逐流
股市里面有流行，也有狂热，这种投资的狂热，羊群的效应，每隔一段时间就会发生，对同一事实的解读也会大相径庭，股价的波动会超出预期，有时会向反方向偏离很远。只要能够看透事实真相，远离羊群，这正是价值投资的良机。#投资##价值投资日志[超话]#
［年底忙碌地在生活］
去找阿姨的时候遇到她们家的狗狗，一直跟着我和我贴贴，热情得有点让人害怕，而且据说还是一只很喜欢解鞋带的狗狗（别人的也解）
还遇到了卖了很多年的…（我不知道普通话咋说，就油柑和山楂哈哈哈哈），老喜欢抽这个，我最多有抽到3枝的，不过大多数都是1枝。还是以前的味道，油柑的还是好好吃哦，下次遇到还去抽！（不过涨价了，以前2块现在4块，抽的划算！）
趁着新年做了，第一次染了头发，新年都涨价了可恶啊
去找阿姨的时候遇到她们家的狗狗，一直跟着我和我贴贴，热情得有点让人害怕，而且据说还是一只很喜欢解鞋带的狗狗（别人的也解）
还遇到了卖了很多年的…（我不知道普通话咋说，就油柑和山楂哈哈哈哈），老喜欢抽这个，我最多有抽到3枝的，不过大多数都是1枝。还是以前的味道，油柑的还是好好吃哦，下次遇到还去抽！（不过涨价了，以前2块现在4块，抽的划算！）
趁着新年做了，第一次染了头发，新年都涨价了可恶啊
1好喜欢现在的那位听友 他很配合我哈哈哈哈
2听了2020年的歌单 好像又过了一遍2020
3想过很多告别的话 真正的离别真的是无声的
4兴致勃勃画了个妆 鼓起勇气准备去问帅哥要wx 结果他根本没去上班…..
5洗碗的时候凭借着味道辨认这个碗之前装着哪个菜 洗的手油油 啊我的指甲掉了一点
6外婆给的压岁红包总是特别大 这时候就更爱外婆一点了呢 把它压到我的枕头底下
7真诚+心动 我觉得是杀手锏hhhh
8哦对啦我把那片树叶修好啦嘿嘿嘿嘿 我的心也又完整了一点
2听了2020年的歌单 好像又过了一遍2020
3想过很多告别的话 真正的离别真的是无声的
4兴致勃勃画了个妆 鼓起勇气准备去问帅哥要wx 结果他根本没去上班…..
5洗碗的时候凭借着味道辨认这个碗之前装着哪个菜 洗的手油油 啊我的指甲掉了一点
6外婆给的压岁红包总是特别大 这时候就更爱外婆一点了呢 把它压到我的枕头底下
7真诚+心动 我觉得是杀手锏hhhh
8哦对啦我把那片树叶修好啦嘿嘿嘿嘿 我的心也又完整了一点
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