【液体奶茶收入减半，果汁茶立功，#香飘飘#上半年扭亏】8月12日，香飘飘发布2019年半年报显示，今年上半年，其营收为13.77亿元，同比增长58.26%；净利润为2352.96万元，实现扭亏为盈。各类产品中，冲泡类业绩略有下滑，即饮类收入增长4倍多，果汁茶业务贡献5.88亿元收入成为亮点。

尽管实现扭亏，但根据半年报，香飘飘扣非净利润仅为2.28万元，非经营性损益达到2350.68万元，其中计入损益的政府补助为2304.78万元，投资收益则为848.29万元。

从经营数据来看，今年上半年，在香飘飘冲泡类、即饮类两大产品分类中，冲泡类实现营收7.12亿元，同比下滑2.81%；相比之下，即饮类产品实现营收6.51亿元，同比增长413.74%。而即饮类产品中，液体奶茶收入6258.81万元，同比下滑50.6%；果汁茶收入达到5.88亿元，成为一大亮点。

香飘飘表示，继续看好奶茶及饮料行业的发展前景，在持续拓展固体杯装奶茶市场的同时，积极开拓液体奶茶及果汁茶市场。公司积极开拓果汁茶的销售机会，在做好果汁茶产品销售推广的同时，加大了对相关生产设备的技术攻关及改造，实现了果汁茶产品产能瓶颈的有效突破。

国金证券在研报中表示，香飘飘果汁茶上市一年来收入规模突破7亿元，今年上半年产能利用率已达到94.05%，市场销售火爆使得果汁茶依旧供不应求。天津新增的生产线预计在三季度开工投产，持续补充产能空缺。

今年7月的媒体沟通会上，香飘飘董秘勾振海表示，凭借即饮茶香飘飘果汁茶上半年的优异表现，2019年香飘飘营收有望达39亿元，未来五年香飘飘年度营收希望实现过百亿元。

【国金证券：电动车销量料将见底，燃料电池核心零部件或获补贴】国金证券研报称，6月过渡期结束，7月大概率为电动车销量底部，特斯拉产业链为2019年下半年投资重点。整车市场预计短期内面临调整，但仍看好后续逐步回暖。燃料电池汽车产量高速增长，亿华通若顺利过会科创板将形成良好的示范效应，正式期政策或将补贴核心零部件。

我在看国金证券关于原油的研报，报告提及原油此前由欧佩克来定价的时代已经结束了，未来油价将进入美国页岩油定价的时代。
美国原油产量已经跃居世界第一，随着美国原油管道运力瓶颈的逐步解除，2019年下半年到2020年底之前，美国大概率有超过200万桶/日新增原油产量。
石油输出国组织OPEC将长期被美国页岩油压着打，OPEC将进入进退两难的境地，其通过减产降低的市场份额，将被美国页岩油持续取代，且这一过程不可逆。
只要管道运力宽裕，美国原油WTI价格中枢位于50+美金/桶时页岩油将持续大增，在WTI价格中枢出于45-50美金/桶时产量增速下降，在WTI价格中枢位于45美金/桶以下则可能出现产量负增长。