天齐锂业会议交流纪要
Q：三季报大体情况
A：归母净利润为正，而摊销后的与并购贷款展期相关的债务重组收益，导致扣非后的净利润为负1.2亿。归母净利润是正的，但是在扣除非经常性损益之后，是负的1.2亿。在非经常性损益的明细里，我们做了详细的解释，因为公司在今年1月份确认了并购贷款展期，但是展期的实质性条件是在2021年的7月份IGO交易完成以后才成就的。所以在三季度的时候我们确认了并购贷款展期相关的债务重组收益6.73亿。因为是相当于追溯确认到1月份，同时对1月份至9月份的债务重组收益按照摊余成本法进行了摊销，累计在前三个季度摊销的金额是5.28亿，所以导致公司1-9月份的扣非后的净利润是负的。但如果我们把债务重组收益相关因素都剔除，整个公司1-9月实现了的净利润是4个亿。
锂化合物产量和销量的均价的大幅增加是公司前三个季度营收增长的主要原因。前三个季度公司营收的增长是60%左右，它主要原因的构成是锂化合物的产量和销量均价大幅增加。我们拆分数据来看，前三个季度公司整个营业收入是38亿，锂矿的收入占比是40%不到，锂化合物占到三分之二左右。从同比变动幅度来看，锂矿收入的增长幅度是31%，锂化合物是86%。从毛利率水平来看，前三个季度，锂矿加权平均毛利率是56%，锂化合物是51%左右。同比来看的话，锂盐的增长幅度比较明显为24%。如果单看第三个季度，锂盐的毛利率是58%，同比上年同期是增长43%。从拆分的销量和价格水平来看，前三个季度锂矿的销量是同比去年同期增加了44%，锂盐同比去年同期增加了25%。从单价情况来看，锂盐单价增长明显，前三个季度加权之后的锂化合物均价同比增长48%。但看三季度锂盐的价格，是比去年同期增长了85%。这是从拆分来看我们营业收入增长和利润增长最主要的因素。
天齐用IGO的增资款归还12亿美元的云行贷款本金，使得前三季度财务费用同比下降17%在非经营层面，我们对联营企业SQM长期股权投资按照权益法核算的投资收益也是比去年同期增长了87%。利息这块，我们三季度用IGO的增资款归还了12亿美元的银行贷款的本金，所以前三季度财务费用同比去年同期下降了17%。这是我们三季报业绩情况
奎纳纳氢氧化锂项目在今年8月出了第一批产品，预计明年年底产能达到2.4万吨每年。我们在三季报里面也披露了几个大家比较关注的公司的项目的情况。一个是完成了IGO的交易，另一个是奎纳纳氢氧化锂项目的进展是在今年8月份出了第一批产品，公司也在持续的进行调试整改和个别环节技术方案的论证与实施。我们之前确定的目标是在今年底能够把可销售的产品连续稳定销售出来，经过明年一整年的产能爬坡，在明年年底达到我们设计的产能2.4万吨每年。关于奎纳纳二期和我们在遂宁安居的项目以及我们在甘孜措拉矿的项目，目前都是处于暂停的状态。在三季报里面我们提到了港股发行，我们在9月13号启动了港股的发行计划。目前我们港股发行计划还没有拿到中国证监会国际部的小路条，也还没有正式的向香港联交所申报我们A1的材料，这些环节都是我们后面会披露的一些环节。
Q：泰利森在22Q3会有30万吨精矿尾矿库投出来，这可以双向确认吗？
A：可以确认，尾矿库项目由于疫情停了下来，但预计明年开始投入使用并释放部分产量。18年我们推出三期60万吨化学级锂精矿扩展计划的，同时它自己有做一个尾矿库的项目，但这个项目因为疫情的原因在去年停下了。现在它准备重启项目，后面的投资预算可能会增加，但整个投资基本开支不会超过1亿澳元。它希望在明年开始会陆陆续续投入到使用中，明年可能会释放一小部分产量出来。
Q：23年尾矿库有没有爬产指引，比如一年就爬满了？
A：目前没有指引，尾矿库的投产需结合一期二期工厂综合考量。尾矿库投入多少生产多少肯定和它现有的一期和二期的化学级锂精矿的工厂是要综合起来系统性的考虑。我们通常给泰利森提一个项目的预算时，我们会提出来明年我们需要多少的锂精矿，然后雅宝需要多少，然后它去排它的生产计划。至于它的生产计划排到一期，二期还是尾矿库，这要泰利森综合考虑的。它目前一期和二期加起来有134万吨的产能，我觉得应该能满足2个股东明年的需求。有可能尾矿库出一些，一期和二期不会打那么满，尤其是二期。2023年的话会更远一些，因为2个股东的生产计划也没有排到这么远。
Q：天齐不断在向上游扩产，其他家也在这样做，能否谈一下22年，23年，甚至24年整个上游锂和下游供需的平衡关系？
A：需求端的确定性比较高。从需求端来讲确定性比较高，比如我们能看到的碳达峰，碳中和的目标，各个国家想要实现多少新能源车，这些都是有指引的，并且各个行业研究机构也认为未来十年锂的市场应用的增长的是比较明确的。
供给端的不确定因素非常多，比如精矿出来的速度和质量，加工产能利用率的能力。但供给端就比较不确定了，你说它确定也可以，因为我们看到的资源只有那么多，能够成熟运用的资源只有这么多。但是有一个环节不那么确定的就是加工环节，我们看到有不少锂盐加工企业，它们产能利用率从来没有打满过，都20%-40%左右，到底能否实现100%产能利用率的能力是有待市场检验的。在这之上它的资源端能否迅速开出来供应到加工企业的也有很大不确定性。不同的矿来的来源是否能满足它的生产工艺也具有不确定性。所以我觉得我们应该先做对资源端和加工端的能力的评估之后，再去考虑更久远的供求关系。目前，我们客户提出来明年的需求量，都是比我们自己有的产能更大的，是供不应求的状态。我能确定的是未来一年内需求肯定是紧张的。
Q：新勘探一个矿去开采这个周期是3年左右，在原有矿去扩产大概是6个月，这个说法对吗？
A：不太正确。从勘探做到开采不止三年，从原有矿去扩产也不止6个月，比如我们泰利森二三期都花了2年左右的时间。如果是从勘探开始算的话，3年还是不保守的；现有矿6个月的说法是比较激进的，比如泰利森它是一个比较成熟的矿了，它做的二期和三期的加工厂大概在2年左右。当然澳洲人工肯定不比国内条件这么富裕，但矿的开采条件肯定比国内好。所以还是得综合来看，看你在什么地方做，有没有富裕劳动力，开采条件，自然条件，基础设施等。
Q：建尾矿库的初衷是什么？
A：尾矿平均品位在1.2以上，泰利森希望将之前品位不差却被丢弃的原矿重新运用起来。泰利森在一期的时候，用料把控比较高，或者说比较浪费，我们刚收购泰利森时，它的原矿品位平均在2.5，现在大概是2.1.所以在平均品位2.5的时候就用的比较浪费，它把有一些觉得品位差的就扔在旁边，经过这么多年的生产运营之后，扔在旁边看起来像是没有用的边角余料，实际上平均品位也到1.2以上。堆久了也是负担会影响挖矿，且1.2相对于国内平均品位又是比较高的，所以就把尾矿库运用起来。
Q：尾矿库的年产能是多少吨？出的锂精矿的品位是多少？
A：它还是按照化学级锂精矿6.0来做，然后它设计的产能是35万吨每年。
Q：SQM在澳洲Holland的项目可能会加速建设，因为我们在奎纳纳的工厂也有经验，天齐会和它们有一些合作吗？
A：目前没有。
Q：在股东会时蒋总提到在欧洲会加大投资，这会是以哪种形式？
A：目前没有可公开的具体计划。
Q：目前代加工的协议的情况，以及明年预期增量是怎样？
A：因为市场景气度高，产品供不应求，所以今年4季度委托加工量会更多，明年还是会选择委托加工。过去2年，我们锂盐产能可能没有什么明显增量。明年奎纳纳一期投产之后可能会有一部分增量，但是市场这么好，产品又供不应求，公司可能会选择做一些委托加工，在今年4季度在委托加工的量上会出来更多。明年还是会选择委托加工，但这个量非常敏感，会直接影响明年业绩、收入和利润，所以目前确实没有准确的数字。后面披露的定期报告里希望能给大家更多的信息参考。
Q：加工产能这块算是短板，国内有很多新建锂盐厂，它们可能会有一些没有矿产资源保护的情况，所以我们未来会不会考虑收购，还是通过自建扩产？
A：我们目前没有考虑要去购买或收购哪边的锂盐厂的计划的。
Q：天齐参股的蔚蓝锂芯出货和扩产情况挺好的，我们会考虑加投会更深度的合作吗？
A：目前没有。
Q：明后年碳酸锂的产能扩产节点能否更新一下？
A：公司现阶段重心放在奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试与投产工作，奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目预计在明年启动。我们碳酸锂和氢氧化锂产品的项目投产节点，虽然资金宽裕，但公司现阶段最主要的还是去解决我们奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试和投产工作。关于奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目的话，可能会在明年去启动一个新的基于我们现实的经营环境去重新论证它的经济效益指标和当初的项目建设方案，我们也会尽快给到大家新的时间表，现在确实还没用。
Q：明年自供情况能否拆分一下？
A：明年继续委托加工，锂精矿全部通过泰利森自给自足。从今年趋势来看，我们下半年会比上半年委托加工的量更多。明年我们客户的需求非常旺盛，所以委托加工的方式还是会继续下去的。锂精矿的话我们全部来自泰利森的自给自足。
Q：我们目前锂精矿的库存怎么样？碳酸锂手里还有没有库存？
A：碳酸锂每天库存量非常低，而一些委托加工的锂精矿还未交付给代工方导致三季报的存货增加。从目前情况来看，客户需求旺盛。所以四川射洪，江苏张家港这两个基地反馈上来的，每天的库存量都是非常低的。一个月生产几千吨，每天的库存量可能也就只有不到一个星期的产量的水平。就现在根本不用担心客户的问题，所以还是比较明显的卖方市场。那精矿这一块参考意义不是很大，因为三季报里面，我们存货比过去有一定增加，主要是三季报有一些委托加工的锂精矿还没交付给我们的代工方，但这其实大家不用担心，这在四季度在正常的生产过程中久消耗掉了。
Q： 有上市公司讲扎布耶想把股权全部拿回来，天齐也是第二第三大股东，天齐未来在扎布耶上面会不会有什么进展或者和其他公司的合作？
A：目前没给我们实质性的更新。西藏矿业说它会把我们持有扎布耶的股权替换成替换的股权，或者说它下一步可能会做一些融资来进行扎布耶盐湖技改的工艺。我们得到的信息也是从它的公开渠道来的，它目前还没有给到我们实质性的讨论的方案。#股票##价值投资日志[超话]#
Q：三季报大体情况
A：归母净利润为正，而摊销后的与并购贷款展期相关的债务重组收益，导致扣非后的净利润为负1.2亿。归母净利润是正的，但是在扣除非经常性损益之后，是负的1.2亿。在非经常性损益的明细里，我们做了详细的解释，因为公司在今年1月份确认了并购贷款展期，但是展期的实质性条件是在2021年的7月份IGO交易完成以后才成就的。所以在三季度的时候我们确认了并购贷款展期相关的债务重组收益6.73亿。因为是相当于追溯确认到1月份，同时对1月份至9月份的债务重组收益按照摊余成本法进行了摊销，累计在前三个季度摊销的金额是5.28亿，所以导致公司1-9月份的扣非后的净利润是负的。但如果我们把债务重组收益相关因素都剔除，整个公司1-9月实现了的净利润是4个亿。
锂化合物产量和销量的均价的大幅增加是公司前三个季度营收增长的主要原因。前三个季度公司营收的增长是60%左右，它主要原因的构成是锂化合物的产量和销量均价大幅增加。我们拆分数据来看，前三个季度公司整个营业收入是38亿，锂矿的收入占比是40%不到，锂化合物占到三分之二左右。从同比变动幅度来看，锂矿收入的增长幅度是31%，锂化合物是86%。从毛利率水平来看，前三个季度，锂矿加权平均毛利率是56%，锂化合物是51%左右。同比来看的话，锂盐的增长幅度比较明显为24%。如果单看第三个季度，锂盐的毛利率是58%，同比上年同期是增长43%。从拆分的销量和价格水平来看，前三个季度锂矿的销量是同比去年同期增加了44%，锂盐同比去年同期增加了25%。从单价情况来看，锂盐单价增长明显，前三个季度加权之后的锂化合物均价同比增长48%。但看三季度锂盐的价格，是比去年同期增长了85%。这是从拆分来看我们营业收入增长和利润增长最主要的因素。
天齐用IGO的增资款归还12亿美元的云行贷款本金，使得前三季度财务费用同比下降17%在非经营层面，我们对联营企业SQM长期股权投资按照权益法核算的投资收益也是比去年同期增长了87%。利息这块，我们三季度用IGO的增资款归还了12亿美元的银行贷款的本金，所以前三季度财务费用同比去年同期下降了17%。这是我们三季报业绩情况
奎纳纳氢氧化锂项目在今年8月出了第一批产品，预计明年年底产能达到2.4万吨每年。我们在三季报里面也披露了几个大家比较关注的公司的项目的情况。一个是完成了IGO的交易，另一个是奎纳纳氢氧化锂项目的进展是在今年8月份出了第一批产品，公司也在持续的进行调试整改和个别环节技术方案的论证与实施。我们之前确定的目标是在今年底能够把可销售的产品连续稳定销售出来，经过明年一整年的产能爬坡，在明年年底达到我们设计的产能2.4万吨每年。关于奎纳纳二期和我们在遂宁安居的项目以及我们在甘孜措拉矿的项目，目前都是处于暂停的状态。在三季报里面我们提到了港股发行，我们在9月13号启动了港股的发行计划。目前我们港股发行计划还没有拿到中国证监会国际部的小路条，也还没有正式的向香港联交所申报我们A1的材料，这些环节都是我们后面会披露的一些环节。
Q：泰利森在22Q3会有30万吨精矿尾矿库投出来，这可以双向确认吗？
A：可以确认，尾矿库项目由于疫情停了下来，但预计明年开始投入使用并释放部分产量。18年我们推出三期60万吨化学级锂精矿扩展计划的，同时它自己有做一个尾矿库的项目，但这个项目因为疫情的原因在去年停下了。现在它准备重启项目，后面的投资预算可能会增加，但整个投资基本开支不会超过1亿澳元。它希望在明年开始会陆陆续续投入到使用中，明年可能会释放一小部分产量出来。
Q：23年尾矿库有没有爬产指引，比如一年就爬满了？
A：目前没有指引，尾矿库的投产需结合一期二期工厂综合考量。尾矿库投入多少生产多少肯定和它现有的一期和二期的化学级锂精矿的工厂是要综合起来系统性的考虑。我们通常给泰利森提一个项目的预算时，我们会提出来明年我们需要多少的锂精矿，然后雅宝需要多少，然后它去排它的生产计划。至于它的生产计划排到一期，二期还是尾矿库，这要泰利森综合考虑的。它目前一期和二期加起来有134万吨的产能，我觉得应该能满足2个股东明年的需求。有可能尾矿库出一些，一期和二期不会打那么满，尤其是二期。2023年的话会更远一些，因为2个股东的生产计划也没有排到这么远。
Q：天齐不断在向上游扩产，其他家也在这样做，能否谈一下22年，23年，甚至24年整个上游锂和下游供需的平衡关系？
A：需求端的确定性比较高。从需求端来讲确定性比较高，比如我们能看到的碳达峰，碳中和的目标，各个国家想要实现多少新能源车，这些都是有指引的，并且各个行业研究机构也认为未来十年锂的市场应用的增长的是比较明确的。
供给端的不确定因素非常多，比如精矿出来的速度和质量，加工产能利用率的能力。但供给端就比较不确定了，你说它确定也可以，因为我们看到的资源只有那么多，能够成熟运用的资源只有这么多。但是有一个环节不那么确定的就是加工环节，我们看到有不少锂盐加工企业，它们产能利用率从来没有打满过，都20%-40%左右，到底能否实现100%产能利用率的能力是有待市场检验的。在这之上它的资源端能否迅速开出来供应到加工企业的也有很大不确定性。不同的矿来的来源是否能满足它的生产工艺也具有不确定性。所以我觉得我们应该先做对资源端和加工端的能力的评估之后，再去考虑更久远的供求关系。目前，我们客户提出来明年的需求量，都是比我们自己有的产能更大的，是供不应求的状态。我能确定的是未来一年内需求肯定是紧张的。
Q：新勘探一个矿去开采这个周期是3年左右，在原有矿去扩产大概是6个月，这个说法对吗？
A：不太正确。从勘探做到开采不止三年，从原有矿去扩产也不止6个月，比如我们泰利森二三期都花了2年左右的时间。如果是从勘探开始算的话，3年还是不保守的；现有矿6个月的说法是比较激进的，比如泰利森它是一个比较成熟的矿了，它做的二期和三期的加工厂大概在2年左右。当然澳洲人工肯定不比国内条件这么富裕，但矿的开采条件肯定比国内好。所以还是得综合来看，看你在什么地方做，有没有富裕劳动力，开采条件，自然条件，基础设施等。
Q：建尾矿库的初衷是什么？
A：尾矿平均品位在1.2以上，泰利森希望将之前品位不差却被丢弃的原矿重新运用起来。泰利森在一期的时候，用料把控比较高，或者说比较浪费，我们刚收购泰利森时，它的原矿品位平均在2.5，现在大概是2.1.所以在平均品位2.5的时候就用的比较浪费，它把有一些觉得品位差的就扔在旁边，经过这么多年的生产运营之后，扔在旁边看起来像是没有用的边角余料，实际上平均品位也到1.2以上。堆久了也是负担会影响挖矿，且1.2相对于国内平均品位又是比较高的，所以就把尾矿库运用起来。
Q：尾矿库的年产能是多少吨？出的锂精矿的品位是多少？
A：它还是按照化学级锂精矿6.0来做，然后它设计的产能是35万吨每年。
Q：SQM在澳洲Holland的项目可能会加速建设，因为我们在奎纳纳的工厂也有经验，天齐会和它们有一些合作吗？
A：目前没有。
Q：在股东会时蒋总提到在欧洲会加大投资，这会是以哪种形式？
A：目前没有可公开的具体计划。
Q：目前代加工的协议的情况，以及明年预期增量是怎样？
A：因为市场景气度高，产品供不应求，所以今年4季度委托加工量会更多，明年还是会选择委托加工。过去2年，我们锂盐产能可能没有什么明显增量。明年奎纳纳一期投产之后可能会有一部分增量，但是市场这么好，产品又供不应求，公司可能会选择做一些委托加工，在今年4季度在委托加工的量上会出来更多。明年还是会选择委托加工，但这个量非常敏感，会直接影响明年业绩、收入和利润，所以目前确实没有准确的数字。后面披露的定期报告里希望能给大家更多的信息参考。
Q：加工产能这块算是短板，国内有很多新建锂盐厂，它们可能会有一些没有矿产资源保护的情况，所以我们未来会不会考虑收购，还是通过自建扩产？
A：我们目前没有考虑要去购买或收购哪边的锂盐厂的计划的。
Q：天齐参股的蔚蓝锂芯出货和扩产情况挺好的，我们会考虑加投会更深度的合作吗？
A：目前没有。
Q：明后年碳酸锂的产能扩产节点能否更新一下？
A：公司现阶段重心放在奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试与投产工作，奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目预计在明年启动。我们碳酸锂和氢氧化锂产品的项目投产节点，虽然资金宽裕，但公司现阶段最主要的还是去解决我们奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试和投产工作。关于奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目的话，可能会在明年去启动一个新的基于我们现实的经营环境去重新论证它的经济效益指标和当初的项目建设方案，我们也会尽快给到大家新的时间表，现在确实还没用。
Q：明年自供情况能否拆分一下？
A：明年继续委托加工，锂精矿全部通过泰利森自给自足。从今年趋势来看，我们下半年会比上半年委托加工的量更多。明年我们客户的需求非常旺盛，所以委托加工的方式还是会继续下去的。锂精矿的话我们全部来自泰利森的自给自足。
Q：我们目前锂精矿的库存怎么样？碳酸锂手里还有没有库存？
A：碳酸锂每天库存量非常低，而一些委托加工的锂精矿还未交付给代工方导致三季报的存货增加。从目前情况来看，客户需求旺盛。所以四川射洪，江苏张家港这两个基地反馈上来的，每天的库存量都是非常低的。一个月生产几千吨，每天的库存量可能也就只有不到一个星期的产量的水平。就现在根本不用担心客户的问题，所以还是比较明显的卖方市场。那精矿这一块参考意义不是很大，因为三季报里面，我们存货比过去有一定增加，主要是三季报有一些委托加工的锂精矿还没交付给我们的代工方，但这其实大家不用担心，这在四季度在正常的生产过程中久消耗掉了。
Q： 有上市公司讲扎布耶想把股权全部拿回来，天齐也是第二第三大股东，天齐未来在扎布耶上面会不会有什么进展或者和其他公司的合作？
A：目前没给我们实质性的更新。西藏矿业说它会把我们持有扎布耶的股权替换成替换的股权，或者说它下一步可能会做一些融资来进行扎布耶盐湖技改的工艺。我们得到的信息也是从它的公开渠道来的，它目前还没有给到我们实质性的讨论的方案。#股票##价值投资日志[超话]#
#成都未来机会在哪儿#【红星观察丨城市更新2.0：产业重回市中心，成都机会在哪里？[话筒]】还以为老旧小区和街区才是城市更新的主战场？锦楼智库创始人张萍预测称，未来五年，城市更新将全面进入写字楼和产业园区。一个原因是，站在城市经营层面，当前房龄超20年的写字楼占比已经很高了，看似事小，但那些没有电梯、交通、生态的楼宇，将成为城市更新的“主战场”。城市更新已经是一场从空间重塑到可持续的城市系统性改造和升级，关键风口，如何让产业重回市中心？
重回市中心
什么是城市更新？
十三年前，一场改造在英国伦敦展开。过去因市场萧条与环境破败带来的老旧街区，因一次城市更新而彻底改观。
2012年，伦敦国王十字车站重新亮相，不仅由“最穷街区”变成了集商业、住宅与生活为一体的新社区，此后，还迎来了三星、脸书、谷歌等一批新兴企业总部的入驻。
类似的探索正在成都上演。
华高莱斯董事长兼总经理李忠注意到，中国正在探索新的逻辑，“低污染、低排放、无噪音、高附加值的产业甚至制造业，正在重新回到市中心”。
今年初，成都发布了20个都市工业示范点位，包括产业社区和特色楼宇两种载体，主要分布在金牛区、青羊区、武侯区等中心城区，且每个载体均明确了重点发展的产业。当时，卡诺普自动化控制技术有限公司副总经理邓世海曾提到，公司之所以落在了成都三环旁，是因为有近一半的人员从事研发，“对生活配套、教育资源有较高的要求”。
这恰好是传统城区最有竞争力的条件。张萍提到，尽管目前中心城区的写字楼空置率并不高，但由于过去粗放填补式招商，造成了产品经济价值低，即“楼少亩产低”。
城市更新，意味着对原有土地进行再分配，在张萍看来，目前成都正在探索的，正是对不同楼宇进行精准画像，厘清产业载体能实现的经济和社会价值定义。
最近，成都在成都市产业建圈强链工作领导小组第一次会议上提出了聚焦产业发展的核心功能，包括提质量增效益，积极拓展产业空间。
在张萍看来，随着建圈强链的推进，各区（市）县对产业细分领域的认知将逐渐走向清晰，细分专业楼宇、定制楼宇、特色楼宇和细分的闭环楼宇成为招商的一个发展趋势。
总部经济
在日前举行的2021中国楼宇经济全球合作大会上，4个培育营收达百亿结算型总部企业项目进行了签约。
一个细节是，“结算百亿型总部”是楼宇经济领域的新词，重在引导当地政府培养在地根基性产业。
这无疑释放了强烈的信号——接下来，城市更新后如何合理规划楼宇的“住户”？
“过去的楼宇经济1.0模式，是政府主动吸引各类500强，企业往往是以办事处的形式入驻，楼宇经济实际是租金经济。”张萍说，城市对“住户”的选择应该是有取舍的。比如，在寸土寸金的市中心，企业入驻不仅是市场行为，更应判断是否符合根基性产业条件，包括符合区域产业发展，持续带来根本经济价值，并能解决在地的就业。
在中国城市更新论坛主席、高和资本合伙人苏鑫看来，总部经济或是最佳答案。
在他看来，城市更新的本质是让城市资产持续提质增效，其核心在于，把原有空间变为吸引创新人才的场景，以人才的聚集形成特色产业和生态圈，从而自发形成独角兽企业——从“筑巢引凤”到“赛马成王”，这将是总部经济的孵化方式。
值得注意的是，在今年上海市黄浦区人代会上，正在经历城市更新的黄浦区提出，巩固提升总部经济、楼宇经济、涉外经济优势，完成经济密度增长率5%左右的目标。
而在近期举行的成都市产业建圈强链工作领导小组第一次会议上，成都也已经进行了清晰的部署——
会上提到，成都要加快培育引进能级高、发展潜力大、成长性好、影响力大的项目，而对那些“双高”项目和不符合产业高质量发展导向的项目，则坚决挡在门外。
头部都市圈的机会
从更大的视角来看楼宇经济，楼宇还在以都市圈的逻辑来聚集。
李忠提到，在新都市时代，向头部城市聚集是各国楼宇经济发展的相似之处，我国的楼宇经济出现的聚集模式是头部城市圈。眼下，《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》的出台，意味着成渝已由区域性城市群，跃升成为带动全国经济的核心引擎，成为名副其实的中国经济第四极。
关键是，与其他三极相比，成都起势更晚，又应如何把握楼宇经济的风口？
红星新闻注意到，聚焦城市更新这一共性目标，不同城市在发展时有其特殊的逻辑——
上海侧重于社会关系的引导、更新与管理，实现更新机制与路径的引领创新；北京以“严控增量、盘活存量”为指导思想，形成顶层设计与基层创建的“多元共治”；深圳强调柔性更新，通过激励政策机制创新引导市场化运作，实现多元主体充分参与；成都则以“留改建”结合及培育新产业与新业态的方式，最大限度保留城市基因与烟火气，提振城市发展动能。
划重点，在城市更新领域，产业是成都最鲜明的特征。
仲量联行研究显示，当前城市正在面临第三次创新驱动变革，城市亟待提升在地化的城市归属感和国际化的时代认同感，本质是吸引高知人群，满足他们的所需所想，“因为人才在城市的进一步集聚至关重要”。
在这一领域，仲量联行中国区战略顾问部总监徐岱雄认为成都是国内城市最有机会的城市之一。
他表示，成都的城市更新已经开始由过去传统的以建筑的、规划的视觉效果来推动城市发展进程的理念，转变为功能先行、产业先行、生态先行的公园城市的发展理念，“相信未来在多元创新主题这个层面上，成都可以成为中国城市更新的样本。”#成都城市更新2.0来了#https://t.cn/A6xEilHO
重回市中心
什么是城市更新？
十三年前，一场改造在英国伦敦展开。过去因市场萧条与环境破败带来的老旧街区，因一次城市更新而彻底改观。
2012年，伦敦国王十字车站重新亮相，不仅由“最穷街区”变成了集商业、住宅与生活为一体的新社区，此后，还迎来了三星、脸书、谷歌等一批新兴企业总部的入驻。
类似的探索正在成都上演。
华高莱斯董事长兼总经理李忠注意到，中国正在探索新的逻辑，“低污染、低排放、无噪音、高附加值的产业甚至制造业，正在重新回到市中心”。
今年初，成都发布了20个都市工业示范点位，包括产业社区和特色楼宇两种载体，主要分布在金牛区、青羊区、武侯区等中心城区，且每个载体均明确了重点发展的产业。当时，卡诺普自动化控制技术有限公司副总经理邓世海曾提到，公司之所以落在了成都三环旁，是因为有近一半的人员从事研发，“对生活配套、教育资源有较高的要求”。
这恰好是传统城区最有竞争力的条件。张萍提到，尽管目前中心城区的写字楼空置率并不高，但由于过去粗放填补式招商，造成了产品经济价值低，即“楼少亩产低”。
城市更新，意味着对原有土地进行再分配，在张萍看来，目前成都正在探索的，正是对不同楼宇进行精准画像，厘清产业载体能实现的经济和社会价值定义。
最近，成都在成都市产业建圈强链工作领导小组第一次会议上提出了聚焦产业发展的核心功能，包括提质量增效益，积极拓展产业空间。
在张萍看来，随着建圈强链的推进，各区（市）县对产业细分领域的认知将逐渐走向清晰，细分专业楼宇、定制楼宇、特色楼宇和细分的闭环楼宇成为招商的一个发展趋势。
总部经济
在日前举行的2021中国楼宇经济全球合作大会上，4个培育营收达百亿结算型总部企业项目进行了签约。
一个细节是，“结算百亿型总部”是楼宇经济领域的新词，重在引导当地政府培养在地根基性产业。
这无疑释放了强烈的信号——接下来，城市更新后如何合理规划楼宇的“住户”？
“过去的楼宇经济1.0模式，是政府主动吸引各类500强，企业往往是以办事处的形式入驻，楼宇经济实际是租金经济。”张萍说，城市对“住户”的选择应该是有取舍的。比如，在寸土寸金的市中心，企业入驻不仅是市场行为，更应判断是否符合根基性产业条件，包括符合区域产业发展，持续带来根本经济价值，并能解决在地的就业。
在中国城市更新论坛主席、高和资本合伙人苏鑫看来，总部经济或是最佳答案。
在他看来，城市更新的本质是让城市资产持续提质增效，其核心在于，把原有空间变为吸引创新人才的场景，以人才的聚集形成特色产业和生态圈，从而自发形成独角兽企业——从“筑巢引凤”到“赛马成王”，这将是总部经济的孵化方式。
值得注意的是，在今年上海市黄浦区人代会上，正在经历城市更新的黄浦区提出，巩固提升总部经济、楼宇经济、涉外经济优势，完成经济密度增长率5%左右的目标。
而在近期举行的成都市产业建圈强链工作领导小组第一次会议上，成都也已经进行了清晰的部署——
会上提到，成都要加快培育引进能级高、发展潜力大、成长性好、影响力大的项目，而对那些“双高”项目和不符合产业高质量发展导向的项目，则坚决挡在门外。
头部都市圈的机会
从更大的视角来看楼宇经济，楼宇还在以都市圈的逻辑来聚集。
李忠提到，在新都市时代，向头部城市聚集是各国楼宇经济发展的相似之处，我国的楼宇经济出现的聚集模式是头部城市圈。眼下，《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》的出台，意味着成渝已由区域性城市群，跃升成为带动全国经济的核心引擎，成为名副其实的中国经济第四极。
关键是，与其他三极相比，成都起势更晚，又应如何把握楼宇经济的风口？
红星新闻注意到，聚焦城市更新这一共性目标，不同城市在发展时有其特殊的逻辑——
上海侧重于社会关系的引导、更新与管理，实现更新机制与路径的引领创新；北京以“严控增量、盘活存量”为指导思想，形成顶层设计与基层创建的“多元共治”；深圳强调柔性更新，通过激励政策机制创新引导市场化运作，实现多元主体充分参与；成都则以“留改建”结合及培育新产业与新业态的方式，最大限度保留城市基因与烟火气，提振城市发展动能。
划重点，在城市更新领域，产业是成都最鲜明的特征。
仲量联行研究显示，当前城市正在面临第三次创新驱动变革，城市亟待提升在地化的城市归属感和国际化的时代认同感，本质是吸引高知人群，满足他们的所需所想，“因为人才在城市的进一步集聚至关重要”。
在这一领域，仲量联行中国区战略顾问部总监徐岱雄认为成都是国内城市最有机会的城市之一。
他表示，成都的城市更新已经开始由过去传统的以建筑的、规划的视觉效果来推动城市发展进程的理念，转变为功能先行、产业先行、生态先行的公园城市的发展理念，“相信未来在多元创新主题这个层面上，成都可以成为中国城市更新的样本。”#成都城市更新2.0来了#https://t.cn/A6xEilHO
大族激光电话会 20211207
董秘杜总
Q3 营收创历史新高，120 亿，全年预计 150 亿。IT 收入前三季度 25 亿，全年 30 亿+; 新能源前三季度 10.7 亿，全年 15-16 亿，目前在手订单 25 亿元;显示面板前三季度 13 亿， 全年 16 亿+;高功率前三季度 19 亿，全年 26-27 亿;PCB 前三季度 28.6 亿，在手订单充 足，全年 40 亿+。9-10 月因为限电，订单有所下降，11 月限电因素消除，订单还没出来数 据，对全年的展望没有变化。1-9 月，14.6-14.7 亿净利润，扣非 12.7 亿左右。全年力争实 现扣非 16.7 亿，加上费用因素，18 亿-19 亿净利润。
展望明年，动力电池装备、PCB、高功率都有增长动能，IT 方面假设至少持平，其他产 品线暂不计算，明年也会有不错的增长。
Q:管理架构、事业群组做了梳理，介绍下?
18 年开始，在改革基础上进一步深化，产品考核下沉到产品线，扁平化做得很彻底， 取消了事业部。每一个产品都进行了战略梳理，有超过 100 个产品线。分类管理考核，原来 强调 ROE 和现金流，但是对新兴产品不友好，现在解决了这个问题。元器件要独立市场化 发展，下游应用要深耕。目前新的考核办法 Q4 已经开始实施，组织架构的调整 7 月就已经 到位。
Q:元器件要实现独立发展，中小功率、大功率目前研发情况?两个领域激光器自给率 情况?
垂直一体化发展一直是我们的思路，上游元器件我们都实现了自制，开始做得很早，很 多领域我们都是行业领先的。大量买奥普特是之前战略的问题，现在也进行了一定调整。今 年高功率光纤激光器，60%自给率，10 月份有 1000 台以上自制。我们是放弃了一些低端的 元器件市场，但是我们基本都是实现自给。
Q:IPG、锐科国产替代有很大的进步，价格竞争也比较激烈，如何看?
价格确实降了很多，以后还有向下空间，但是单纯打价格战不可持续。IPG，在 3W 瓦 以下都没有优势。我们的成本比锐科要高 10%，主要是我们规模小一些，主要对内，其次我 们要求不一样，锐科原来对应中低端市场，要求低，品质上做了一些牺牲，所以价格低，我 们对内要求就要更高。我们也会针对性的开发市场需要的一些产品。我们不会说只做高端不 做低端，会全方位的竞争。
Q:动力电池业务情况?
动力电池装备一开始做锂电池装备，跟联营激光在消费电子时代就开始了，大家基本是 齐头并进的关系。海目星、银河、先导、利元亨都做锂电设备。目前看，先导种类最全，竞 争力最强，我们属于第二梯队，彼此切入点都不一样，银河做整线也切入一些其他配套，我 们主要切入电芯和模组的焊接系统。产能上看，改革前团队不到 700 人，现在有 2000 人， 原来人少，都不敢接更多的单，明年订单至少 40 亿以上。基地的建设，在宜宾(拿了 250 亩地，一期 150 亩已经运营)和张家港(拿了 800 亩，一期建设 250 亩)都有基地，主要 为动力电池装备服务，兼顾高功率。
Q:光伏设备情况?
我们 2010 年就做了光伏设备公司，跟 48 所合作，当年就实现了盈利，做扩散炉、PECVD。 后来卖了 4 亿。现在来看公司做的还不够，是重点发展的赛道。原来跟帝尔激光做的产品差 不多，这次跟王所长再次合作。不光要做激光类设备，规划 PECVD 和扩散炉。光伏公司争 取明年有 5 亿收入。
Q:PCB 业务情况?
PCB 设备全球来看我们产品种类也是最全的，对手三菱只做激光钻孔，日立只做机械钻
孔等等，我们激光钻、机械钻、UA 的钻孔、LDI、HDI 电测试设备，今年新增订单有 60 亿， 交付 40 亿，明年结转估计有 20-30 亿。机械钻孔还是大头，占 60%，但是结构在改善。新 增需求来自于 PCB 国产化，国内的板厂都很赚钱，规模、能力都在提升。
Q:MiniLED 业务?
Mini 的单到 9 月有 7-8 亿。我们布局也比较早，也有先发优势。原来我们对 OLED 投 入很多，现在看有点不达预期，我们在 mini 上也有新产品研发，我们跟三安合作很早。
Q:对苹果业务的展望?如果苹果造车，我们还会占比很高吗?
确实有很多增长的点，苹果对我们设备需求近几年都是 30 亿左右，明年至少不会下降， 如果疫情得到很好控制，海外建厂对我们也是有增量。我们跟苹果客户粘性还是蛮强的，有 1000 人的销售服务团队，能不能分享到要看我们的响应能力。
Q:大功率再往上去做，会有更多应用空间吗?大功率发展目标是以市占率为主?
中低端功率市场都会兼顾，毕竟中低端市场是最大的，国内一年切割机卖 8-10 万台， 200-300 亿市场，我们份额只有 10 分之一。
Q:半导体业务进展情况?
公司跟半导体相关，子公司(?)，客户都是台积电、三星，去年收入有 4 亿。大族光 电，主要是 LED 焊线机，今年有 100%的增长，接近 4 亿收入，东山精密就买了 800 台，跟 木林森也在谈合作。也有做一些封测设备，解键合等，但是量不大，今年有 1 亿。#股票##价值投资日志[超话]#
董秘杜总
Q3 营收创历史新高，120 亿，全年预计 150 亿。IT 收入前三季度 25 亿，全年 30 亿+; 新能源前三季度 10.7 亿，全年 15-16 亿，目前在手订单 25 亿元;显示面板前三季度 13 亿， 全年 16 亿+;高功率前三季度 19 亿，全年 26-27 亿;PCB 前三季度 28.6 亿，在手订单充 足，全年 40 亿+。9-10 月因为限电，订单有所下降，11 月限电因素消除，订单还没出来数 据，对全年的展望没有变化。1-9 月，14.6-14.7 亿净利润，扣非 12.7 亿左右。全年力争实 现扣非 16.7 亿，加上费用因素，18 亿-19 亿净利润。
展望明年，动力电池装备、PCB、高功率都有增长动能，IT 方面假设至少持平，其他产 品线暂不计算，明年也会有不错的增长。
Q:管理架构、事业群组做了梳理，介绍下?
18 年开始，在改革基础上进一步深化，产品考核下沉到产品线，扁平化做得很彻底， 取消了事业部。每一个产品都进行了战略梳理，有超过 100 个产品线。分类管理考核，原来 强调 ROE 和现金流，但是对新兴产品不友好，现在解决了这个问题。元器件要独立市场化 发展，下游应用要深耕。目前新的考核办法 Q4 已经开始实施，组织架构的调整 7 月就已经 到位。
Q:元器件要实现独立发展，中小功率、大功率目前研发情况?两个领域激光器自给率 情况?
垂直一体化发展一直是我们的思路，上游元器件我们都实现了自制，开始做得很早，很 多领域我们都是行业领先的。大量买奥普特是之前战略的问题，现在也进行了一定调整。今 年高功率光纤激光器，60%自给率，10 月份有 1000 台以上自制。我们是放弃了一些低端的 元器件市场，但是我们基本都是实现自给。
Q:IPG、锐科国产替代有很大的进步，价格竞争也比较激烈，如何看?
价格确实降了很多，以后还有向下空间，但是单纯打价格战不可持续。IPG，在 3W 瓦 以下都没有优势。我们的成本比锐科要高 10%，主要是我们规模小一些，主要对内，其次我 们要求不一样，锐科原来对应中低端市场，要求低，品质上做了一些牺牲，所以价格低，我 们对内要求就要更高。我们也会针对性的开发市场需要的一些产品。我们不会说只做高端不 做低端，会全方位的竞争。
Q:动力电池业务情况?
动力电池装备一开始做锂电池装备，跟联营激光在消费电子时代就开始了，大家基本是 齐头并进的关系。海目星、银河、先导、利元亨都做锂电设备。目前看，先导种类最全，竞 争力最强，我们属于第二梯队，彼此切入点都不一样，银河做整线也切入一些其他配套，我 们主要切入电芯和模组的焊接系统。产能上看，改革前团队不到 700 人，现在有 2000 人， 原来人少，都不敢接更多的单，明年订单至少 40 亿以上。基地的建设，在宜宾(拿了 250 亩地，一期 150 亩已经运营)和张家港(拿了 800 亩，一期建设 250 亩)都有基地，主要 为动力电池装备服务，兼顾高功率。
Q:光伏设备情况?
我们 2010 年就做了光伏设备公司，跟 48 所合作，当年就实现了盈利，做扩散炉、PECVD。 后来卖了 4 亿。现在来看公司做的还不够，是重点发展的赛道。原来跟帝尔激光做的产品差 不多，这次跟王所长再次合作。不光要做激光类设备，规划 PECVD 和扩散炉。光伏公司争 取明年有 5 亿收入。
Q:PCB 业务情况?
PCB 设备全球来看我们产品种类也是最全的，对手三菱只做激光钻孔，日立只做机械钻
孔等等，我们激光钻、机械钻、UA 的钻孔、LDI、HDI 电测试设备，今年新增订单有 60 亿， 交付 40 亿，明年结转估计有 20-30 亿。机械钻孔还是大头，占 60%，但是结构在改善。新 增需求来自于 PCB 国产化，国内的板厂都很赚钱，规模、能力都在提升。
Q:MiniLED 业务?
Mini 的单到 9 月有 7-8 亿。我们布局也比较早，也有先发优势。原来我们对 OLED 投 入很多，现在看有点不达预期，我们在 mini 上也有新产品研发，我们跟三安合作很早。
Q:对苹果业务的展望?如果苹果造车，我们还会占比很高吗?
确实有很多增长的点，苹果对我们设备需求近几年都是 30 亿左右，明年至少不会下降， 如果疫情得到很好控制，海外建厂对我们也是有增量。我们跟苹果客户粘性还是蛮强的，有 1000 人的销售服务团队，能不能分享到要看我们的响应能力。
Q:大功率再往上去做，会有更多应用空间吗?大功率发展目标是以市占率为主?
中低端功率市场都会兼顾，毕竟中低端市场是最大的，国内一年切割机卖 8-10 万台， 200-300 亿市场，我们份额只有 10 分之一。
Q:半导体业务进展情况?
公司跟半导体相关，子公司(?)，客户都是台积电、三星，去年收入有 4 亿。大族光 电，主要是 LED 焊线机，今年有 100%的增长，接近 4 亿收入，东山精密就买了 800 台，跟 木林森也在谈合作。也有做一些封测设备，解键合等，但是量不大，今年有 1 亿。#股票##价值投资日志[超话]#
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