【拼多多母婴溯源探访子初的“透明工厂”：爆款湿巾产自江苏 5人每分钟生产140包】“时常有人问我，拼多多百亿补贴的子初产品是正品吗？我可以负责任地说，当然！比如婴儿湿巾，它们就全部产自我身后的工厂。”3月16日，拼多多启动今年首场“妈妈的透明工厂”母婴溯源直播行动，母婴品牌子初与其市场中心总监陈潇口中的湿巾工厂成为近10万网友在线围观的焦点。
陈潇带领拼多多网友“云探访”的这家湿巾工厂位于子初母公司昌正医疗的科技产业园，地处国内优质粮棉生产基地县——江苏省盐城市滨海县。该工厂园区占地16万平方米，相当于2.2个足球场。但由于湿巾生产已实现高度自动化，厂区并不需要太多人力。例如，一条生产线最多只要5个人，就能完成每分钟生产140包湿巾的工作，单线产能是行业平均水平的两倍。
在目前市场规模已超4万亿的母婴赛道上，子初重点关注怀孕及产后阶段的母婴需求，并因其“让母爱更科学”的独特理念而广受欢迎。今年初，子初在拼多多平台开设官方旗舰店，也是该平台今年首个邀请用户到生产车间“云做客”的母婴品牌。
自去年7月始，拼多多持续推进“妈妈的透明工厂”母婴溯源行动，以百亿补贴直播的形式，助力平台7亿多用户“探访”各大母婴品牌工厂，见证平台销售的孕产、奶粉、尿裤、洗护等产品的生产全过程。今年，拼多多母婴溯源还将走进更多大牌工厂，并联合百亿补贴，推动更多源头正品以最惠价直连消费者。
好水出好巾 源头供好货
所谓湿巾，关键“源头”之一是水。子初湿巾的溯源直播就从水开始。
“这些是普通的纯净水，虽有‘纯净’二字，但对于子初湿巾而言还远远不够。首先，我们要进行理化及微生物检测；其次通过活性炭、石英砂等实施纯化处理；接着，再用EDI（超纯水制造设备）进行7次渗透提取，最后，我们才能得到适合宝宝娇嫩皮肤的超纯水。”子初生产制造中心负责人张俊介绍道，超纯水的提取是一个非常“精细、严谨”的工作。通常，纯水制造间一小时只能处理6吨水，而1吨水只能产出600公斤超纯水。
在子初的十万级无尘车间里，这些超纯水会与植物提取精华混合，通过20条出水轴、400个出水口，浸润折好的无纺布，随后，经历刀切、叠布、检测、称重等环节后，一包适用于孕产妈妈及初生婴儿的湿巾便生产完成，全程不足1秒时间。
华创证券近期的分析认为，湿巾行业目前尚处蓝海期，发展动力充足，短期疫情催化加速渗透。而2019年，湿巾行业规模同比增长57.6%，达到87.8亿元，其中，婴儿湿巾占比50%以上。
出厂的子初湿巾很快会被快递送到全国各地的宝妈手里，接受最严格的“检验”。艾媒咨询去年发布的妈妈群体调研指出，晚婚晚育的观念以及高龄产妇面临的风险促使更多人偏好在25至34岁期间生育，95后育龄妇女因而成为目前妈妈群体的最主要构成。而数据显示，在购买孕产用品时，95后妈妈群体更关注健康、安全、品质等要素。
“湿巾的水分足够吗？会变成‘干巾’吗？”“湿巾会连抽吗？”“湿巾会掉絮吗？”“湿巾对宝宝的肌肤有刺激吗？”在探访工厂的揭秘之旅中，张俊一边“科普”湿巾的生产工艺，一边讲解了长期以来消费者询问度最高的关键问题。
比如，对于如何“锁水”，张俊分享了生活小窍门。“我们的加液量是无纺布克重的3.7倍，这在行业中属于较高水平。而大家每次抽取湿巾后要密封盖子，倒转放置，如此可以保证湿巾持续更长的湿润时间。”
这场子初工厂溯源之旅以眼见为实的方式，将湿巾生产源头呈现在直播间里，吸引了众多平台用户在线观看，不少人还留言称，“太涨姿势了”。
直连生产源头 助力消费平权
除了寻访生产源头，溯源直播当天，拼多多百亿补贴还联合子初品牌，针对多个爆款产品给出钜惠福利，希望更多用户体验“造价千万的生产线”的生产品质。例如，拼多多定制款湿巾，在常规80抽增至100抽的基础上，加量又降价，优惠力度低至三折。
“用湿巾时终于可以不用心疼了。”面对实惠的价格，有直播间网友如此反馈。而陈潇则表示，“从干巾到湿巾，这种消费升级应该属于所有用户。不管一二线城市，还是下沉地区，我们希望让更多普通家庭能够用上优质的产品。”
而为了兼顾质量与性价比，子初近年来不断加强供应链，力争打造超短链模式。“拼多多是子初目前最重视的平台之一。随着越来越多年轻用户开始信任多多母婴，我们会持续将源头正品直供拼多多平台，压缩不必要的中间环节与成本，从而进一步提升研发投入，为消费者提供高质量高性价比的产品。”陈潇表示。
而借助溯源之旅，子初希望让网友感受企业文化、工厂实力与产品质量，提升用户对拼多多平台子初产品的信任。过去，母婴产业的关注焦点是宝宝经济，很大程度上忽略了妈妈的需求。子初希望帮助中国妈妈摈弃不科学的孕产观念，主张育龄女性可以“怀得美丽、生得漂亮”。目前，子初设立了纸品、洗护、电器与医疗器械四大研发中心，拥有30多项专利技术，参与了产妇卫生巾、防溢乳垫、产褥垫等多个产品国家标准起草与制定。
子初并非拼多多母婴溯源深度考察的首个品牌。去年7月以来，拼多多已溯源大王、好奇、君乐宝、完达山、多美滋、好孩子、布鲁可等10多个大牌母婴品牌工厂，全网累计吸引近千万网友观看。
“育儿是一件精挑细选又精打细算的事。我们通过后台数据可以看到，平台上越来越多的95后宝妈非常谨慎，她们更愿意在能力范围内购买最高品质的产品。至于如何锚定这些产品，通过溯源直播，消费者会通过订单给出反馈。而我们也希望提供更多资源，将用户真正需要的母婴品牌和产品以实惠的价格送到消费者面前。”拼多多母婴类目负责人表示。
陈潇带领拼多多网友“云探访”的这家湿巾工厂位于子初母公司昌正医疗的科技产业园，地处国内优质粮棉生产基地县——江苏省盐城市滨海县。该工厂园区占地16万平方米，相当于2.2个足球场。但由于湿巾生产已实现高度自动化，厂区并不需要太多人力。例如，一条生产线最多只要5个人，就能完成每分钟生产140包湿巾的工作，单线产能是行业平均水平的两倍。
在目前市场规模已超4万亿的母婴赛道上，子初重点关注怀孕及产后阶段的母婴需求，并因其“让母爱更科学”的独特理念而广受欢迎。今年初，子初在拼多多平台开设官方旗舰店，也是该平台今年首个邀请用户到生产车间“云做客”的母婴品牌。
自去年7月始，拼多多持续推进“妈妈的透明工厂”母婴溯源行动，以百亿补贴直播的形式，助力平台7亿多用户“探访”各大母婴品牌工厂，见证平台销售的孕产、奶粉、尿裤、洗护等产品的生产全过程。今年，拼多多母婴溯源还将走进更多大牌工厂，并联合百亿补贴，推动更多源头正品以最惠价直连消费者。
好水出好巾 源头供好货
所谓湿巾，关键“源头”之一是水。子初湿巾的溯源直播就从水开始。
“这些是普通的纯净水，虽有‘纯净’二字，但对于子初湿巾而言还远远不够。首先，我们要进行理化及微生物检测；其次通过活性炭、石英砂等实施纯化处理；接着，再用EDI（超纯水制造设备）进行7次渗透提取，最后，我们才能得到适合宝宝娇嫩皮肤的超纯水。”子初生产制造中心负责人张俊介绍道，超纯水的提取是一个非常“精细、严谨”的工作。通常，纯水制造间一小时只能处理6吨水，而1吨水只能产出600公斤超纯水。
在子初的十万级无尘车间里，这些超纯水会与植物提取精华混合，通过20条出水轴、400个出水口，浸润折好的无纺布，随后，经历刀切、叠布、检测、称重等环节后，一包适用于孕产妈妈及初生婴儿的湿巾便生产完成，全程不足1秒时间。
华创证券近期的分析认为，湿巾行业目前尚处蓝海期，发展动力充足，短期疫情催化加速渗透。而2019年，湿巾行业规模同比增长57.6%，达到87.8亿元，其中，婴儿湿巾占比50%以上。
出厂的子初湿巾很快会被快递送到全国各地的宝妈手里，接受最严格的“检验”。艾媒咨询去年发布的妈妈群体调研指出，晚婚晚育的观念以及高龄产妇面临的风险促使更多人偏好在25至34岁期间生育，95后育龄妇女因而成为目前妈妈群体的最主要构成。而数据显示，在购买孕产用品时，95后妈妈群体更关注健康、安全、品质等要素。
“湿巾的水分足够吗？会变成‘干巾’吗？”“湿巾会连抽吗？”“湿巾会掉絮吗？”“湿巾对宝宝的肌肤有刺激吗？”在探访工厂的揭秘之旅中，张俊一边“科普”湿巾的生产工艺，一边讲解了长期以来消费者询问度最高的关键问题。
比如，对于如何“锁水”，张俊分享了生活小窍门。“我们的加液量是无纺布克重的3.7倍，这在行业中属于较高水平。而大家每次抽取湿巾后要密封盖子，倒转放置，如此可以保证湿巾持续更长的湿润时间。”
这场子初工厂溯源之旅以眼见为实的方式，将湿巾生产源头呈现在直播间里，吸引了众多平台用户在线观看，不少人还留言称，“太涨姿势了”。
直连生产源头 助力消费平权
除了寻访生产源头，溯源直播当天，拼多多百亿补贴还联合子初品牌，针对多个爆款产品给出钜惠福利，希望更多用户体验“造价千万的生产线”的生产品质。例如，拼多多定制款湿巾，在常规80抽增至100抽的基础上，加量又降价，优惠力度低至三折。
“用湿巾时终于可以不用心疼了。”面对实惠的价格，有直播间网友如此反馈。而陈潇则表示，“从干巾到湿巾，这种消费升级应该属于所有用户。不管一二线城市，还是下沉地区，我们希望让更多普通家庭能够用上优质的产品。”
而为了兼顾质量与性价比，子初近年来不断加强供应链，力争打造超短链模式。“拼多多是子初目前最重视的平台之一。随着越来越多年轻用户开始信任多多母婴，我们会持续将源头正品直供拼多多平台，压缩不必要的中间环节与成本，从而进一步提升研发投入，为消费者提供高质量高性价比的产品。”陈潇表示。
而借助溯源之旅，子初希望让网友感受企业文化、工厂实力与产品质量，提升用户对拼多多平台子初产品的信任。过去，母婴产业的关注焦点是宝宝经济，很大程度上忽略了妈妈的需求。子初希望帮助中国妈妈摈弃不科学的孕产观念，主张育龄女性可以“怀得美丽、生得漂亮”。目前，子初设立了纸品、洗护、电器与医疗器械四大研发中心，拥有30多项专利技术，参与了产妇卫生巾、防溢乳垫、产褥垫等多个产品国家标准起草与制定。
子初并非拼多多母婴溯源深度考察的首个品牌。去年7月以来，拼多多已溯源大王、好奇、君乐宝、完达山、多美滋、好孩子、布鲁可等10多个大牌母婴品牌工厂，全网累计吸引近千万网友观看。
“育儿是一件精挑细选又精打细算的事。我们通过后台数据可以看到，平台上越来越多的95后宝妈非常谨慎，她们更愿意在能力范围内购买最高品质的产品。至于如何锚定这些产品，通过溯源直播，消费者会通过订单给出反馈。而我们也希望提供更多资源，将用户真正需要的母婴品牌和产品以实惠的价格送到消费者面前。”拼多多母婴类目负责人表示。
纪要｜立讯、歌尔跌跌不休怎么了？之AirPods出货量跟踪
日期：202103
一、近期市场担忧2021年AirPods出货量，最新数据显示今年2月AirPods销量表现不佳
3月15日，知名苹果产业链分析师发文指出，下调2021年AirPods出货预测30%-35%至7500-8000万部（同比下滑10%-15%），大幅低于此前市场普遍预期的1.1-1.2亿部（同比增长25%-30%），理由是安卓无线耳机的硬件体验正在迅速追赶AirPods，且价格更低，AirPods竞争优势正在减弱。
从最新发布的行业数据看，今年2月AirPods整体发货周期有所延长，供需相对缓和，而安卓TWS在天猫平台官方旗舰店的产品销量约26万副，环比增长3.3%， 同比增长56.3%，表现优于AirPods。
AirPods销量表现一般的原因其实早有预期。一方面，距离AirPods 2和AirPods Pro发布已过去2年，需求增速逐渐下滑；另一方面，由于TWS功能较为单一，产品创新、换机需求非常有限，再加上白牌AirPods、安卓TWS使用体验已接近AirPods，但价格优势明显，对AirPods造成了较大的竞争压力。
对此，市场也有其他不同观点，认为2021年AirPods出货量在悲观情形下也能达到8000-9000万部，乐观情形下则可能达到1.2亿部，目前下结论为时过早，各上游厂商都会根据实际情况作出预期调整，等到4月份再估计可能会更精确。
下文详细复盘AirPods等TWS无线耳机历年销量增长情况，以及对相关公司业绩、股价的影响。
二、目前AirPods年销量已进入成熟稳定期，在白牌、安卓产品的竞争压力下，难以持续高增长，产业链核心公司或面临业绩增长不及预期的风险
1、2016年第一代AirPods发布，产品迅速获得市场认可，2017年占据70%的TWS市场份额2016年9月，苹果发布了第一款TWS（True Wireless Stereo，真无线耳机）AirPods 1，真正实现了完全的无线结构，采用了最新的蓝牙5.0技术，给用户带来了超低延时、更低功耗、便捷精巧的良好体验，再加上苹果同期发布的iPhone 7取消了3.5mm耳机接口，AirPods迅速获得市场认可。由于推出时间较短，2016年AirPods售出240万台，但2017年AirPods销量迅速增长至1400万台，并占据TWS市场70%的份额。与此同时，立讯精密2017年开始成为AirPods整机代工厂，当年业绩迅速增长，营收同比增长66%，净利润同比增长46%，股价则上涨72%。
2、2018-2019年，AirPods两次发布新品，销量累计增长328%；安卓TWS在2019年突破双耳传输技术，当年销量增长527%2018年，AirPods 1继续热销，销量同比增长150%，达到3500万台，并占据TWS耳机市场76%的份额。2019年3月和10月苹果相继发布了AirPods 2和AirPods Pro，AirPods 2相较AirPods 1新增了无线充电以及语音控制功能，AirPods Pro相较AirPods 2新增了主动降噪以及防水功能。新款AirPods进一步受到了消费者的认可，2019年AirPods销量6000万台，同比增长仍然高达71%。在2018、2019年间，AirPods第一大整机代工厂立讯精密业绩继续爆发，营收分别增长57%、74%，净利润分别增长61%、73%，股价累计上涨166%。歌尔股份于2018年末成为AirPods第二大整机代工厂，2019年业绩爆发，营收、净利润分别增长48%、47%，股价则上涨197%。安卓端，因为受制于苹果专利壁垒，早期安卓TWS耳机并没有实现双耳同步传输，音频先从手机传到主耳机，再由主耳机转发到副耳机，经常出现连接稳定性差、话音延迟较大等问题，很长一段时间内安卓TWS的使用体验较差。但在2019年，困扰安卓TWS的双耳传输问题逐步得到解决，再加上价格远低于AirPods，安卓TWS销量迅速由2018年的1100万台增长至2019年的6900万台，同比大增527%。2019年，安卓TWS主要生产商漫步者营收、净利润分别同比增长41%、130%，股价则上涨377%，反映了安卓TWS的良好增长预期。
3、2020年AirPods出货量增长50%，但Q4旺季出现代工厂产能利用率下滑，今年2月发货周期延长，增长势头开始减弱2020年，苹果未发布新款AirPods(仅发布一款头戴式耳机AirPods Max，售价高达4399元)，全年出货约9000万台，同比增长50%，但市占率已下滑至30%。2020年下半年，AirPods已开始出现增长乏力的迹象。2020年11月（消费电子传统旺季），歌尔股份产能利用率由满产下降至80%，并且对苹果的发货方式由空运改成了海运，反映了AirPods销量不如预期乐观。近日，有产业调研指出，今年2月AirPods整体发货周期有所延长，进一步反映了AirPods增长乏力。立讯精密在2020年前三季度营收、净利润分别同比增长57%、47%，歌尔股份2020年全年营收、净利润分别增长64%、123%。立讯精密、歌尔股份的股价在2020年前三季度分别上涨103%、104%，但2020年第四季度以来开始逐渐横盘震荡下行。
4、总体而言，Airpods已进入成熟稳定期，产业链核心公司或面临业绩增长不及预期的风险
总体而言，TWS耳机本身是一项功能较为简单的产品，产品创新空间有限，用户换机需求也远弱于手机。同时市场上白牌AirPods、安卓TWS等产品在功能、体验上已逐渐接近正品AirPods，并且相对AirPods有巨大的价格优势。AirPods经过2016-2020年长达四年的高速增长期，增速逐年下滑，已经进入成熟稳定期，难以持续高增长。
根据第三方咨询机构数据，预计AirPods在2021年将出货约1亿台，同比增长10%，增速远低于2019、2020年的71%、50%。
今年2月，据报道，苹果公司将在3月下旬发布春季新品，可能发布新一代AirPods，性价比有望高于原有产品。但近日也有消息称，春季新品可能不包含AirPods。
整体而言，目前AirPods出货高增长阶段已过，行业竞争加剧，在新款AirPods需求不明确的情况下，产业链核心公司业绩、股价快速增长主要出现在AirPods销量高增长阶段，当下或面临业绩增长不及预期的风险。若苹果后续发布的新款AirPods具有新亮点，并重新受到市场热捧，那么届时也有可能将AirPods高增长的阶段进一步延长。
此外，相对而言，安卓无线耳机2021年预计出货1.15亿部，同比增长77%，仍处于高速增长阶段，相关供应商有望获益。
小结：近期市场担忧2021年AirPods出货量，最新数据显示AirPods在今年2月销量表现不佳。本文复盘了2016年以来苹果AirPods和安卓TWS耳机历年销量增长情况，以及对相关公司业绩、股价的影响。AirPods年销量由2016年的240万台增长至2020年的9000万台，已进入成熟稳定期，在白牌、安卓产品竞争压力下，难以持续高增长。产业链核心公司业绩、股价快速增长主要出现在AirPods销量高增长阶段，当下或面临业绩增长不及预期的风险。#股票##价值投资日志[超话]#
日期：202103
一、近期市场担忧2021年AirPods出货量，最新数据显示今年2月AirPods销量表现不佳
3月15日，知名苹果产业链分析师发文指出，下调2021年AirPods出货预测30%-35%至7500-8000万部（同比下滑10%-15%），大幅低于此前市场普遍预期的1.1-1.2亿部（同比增长25%-30%），理由是安卓无线耳机的硬件体验正在迅速追赶AirPods，且价格更低，AirPods竞争优势正在减弱。
从最新发布的行业数据看，今年2月AirPods整体发货周期有所延长，供需相对缓和，而安卓TWS在天猫平台官方旗舰店的产品销量约26万副，环比增长3.3%， 同比增长56.3%，表现优于AirPods。
AirPods销量表现一般的原因其实早有预期。一方面，距离AirPods 2和AirPods Pro发布已过去2年，需求增速逐渐下滑；另一方面，由于TWS功能较为单一，产品创新、换机需求非常有限，再加上白牌AirPods、安卓TWS使用体验已接近AirPods，但价格优势明显，对AirPods造成了较大的竞争压力。
对此，市场也有其他不同观点，认为2021年AirPods出货量在悲观情形下也能达到8000-9000万部，乐观情形下则可能达到1.2亿部，目前下结论为时过早，各上游厂商都会根据实际情况作出预期调整，等到4月份再估计可能会更精确。
下文详细复盘AirPods等TWS无线耳机历年销量增长情况，以及对相关公司业绩、股价的影响。
二、目前AirPods年销量已进入成熟稳定期，在白牌、安卓产品的竞争压力下，难以持续高增长，产业链核心公司或面临业绩增长不及预期的风险
1、2016年第一代AirPods发布，产品迅速获得市场认可，2017年占据70%的TWS市场份额2016年9月，苹果发布了第一款TWS（True Wireless Stereo，真无线耳机）AirPods 1，真正实现了完全的无线结构，采用了最新的蓝牙5.0技术，给用户带来了超低延时、更低功耗、便捷精巧的良好体验，再加上苹果同期发布的iPhone 7取消了3.5mm耳机接口，AirPods迅速获得市场认可。由于推出时间较短，2016年AirPods售出240万台，但2017年AirPods销量迅速增长至1400万台，并占据TWS市场70%的份额。与此同时，立讯精密2017年开始成为AirPods整机代工厂，当年业绩迅速增长，营收同比增长66%，净利润同比增长46%，股价则上涨72%。
2、2018-2019年，AirPods两次发布新品，销量累计增长328%；安卓TWS在2019年突破双耳传输技术，当年销量增长527%2018年，AirPods 1继续热销，销量同比增长150%，达到3500万台，并占据TWS耳机市场76%的份额。2019年3月和10月苹果相继发布了AirPods 2和AirPods Pro，AirPods 2相较AirPods 1新增了无线充电以及语音控制功能，AirPods Pro相较AirPods 2新增了主动降噪以及防水功能。新款AirPods进一步受到了消费者的认可，2019年AirPods销量6000万台，同比增长仍然高达71%。在2018、2019年间，AirPods第一大整机代工厂立讯精密业绩继续爆发，营收分别增长57%、74%，净利润分别增长61%、73%，股价累计上涨166%。歌尔股份于2018年末成为AirPods第二大整机代工厂，2019年业绩爆发，营收、净利润分别增长48%、47%，股价则上涨197%。安卓端，因为受制于苹果专利壁垒，早期安卓TWS耳机并没有实现双耳同步传输，音频先从手机传到主耳机，再由主耳机转发到副耳机，经常出现连接稳定性差、话音延迟较大等问题，很长一段时间内安卓TWS的使用体验较差。但在2019年，困扰安卓TWS的双耳传输问题逐步得到解决，再加上价格远低于AirPods，安卓TWS销量迅速由2018年的1100万台增长至2019年的6900万台，同比大增527%。2019年，安卓TWS主要生产商漫步者营收、净利润分别同比增长41%、130%，股价则上涨377%，反映了安卓TWS的良好增长预期。
3、2020年AirPods出货量增长50%，但Q4旺季出现代工厂产能利用率下滑，今年2月发货周期延长，增长势头开始减弱2020年，苹果未发布新款AirPods(仅发布一款头戴式耳机AirPods Max，售价高达4399元)，全年出货约9000万台，同比增长50%，但市占率已下滑至30%。2020年下半年，AirPods已开始出现增长乏力的迹象。2020年11月（消费电子传统旺季），歌尔股份产能利用率由满产下降至80%，并且对苹果的发货方式由空运改成了海运，反映了AirPods销量不如预期乐观。近日，有产业调研指出，今年2月AirPods整体发货周期有所延长，进一步反映了AirPods增长乏力。立讯精密在2020年前三季度营收、净利润分别同比增长57%、47%，歌尔股份2020年全年营收、净利润分别增长64%、123%。立讯精密、歌尔股份的股价在2020年前三季度分别上涨103%、104%，但2020年第四季度以来开始逐渐横盘震荡下行。
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总体而言，TWS耳机本身是一项功能较为简单的产品，产品创新空间有限，用户换机需求也远弱于手机。同时市场上白牌AirPods、安卓TWS等产品在功能、体验上已逐渐接近正品AirPods，并且相对AirPods有巨大的价格优势。AirPods经过2016-2020年长达四年的高速增长期，增速逐年下滑，已经进入成熟稳定期，难以持续高增长。
根据第三方咨询机构数据，预计AirPods在2021年将出货约1亿台，同比增长10%，增速远低于2019、2020年的71%、50%。
今年2月，据报道，苹果公司将在3月下旬发布春季新品，可能发布新一代AirPods，性价比有望高于原有产品。但近日也有消息称，春季新品可能不包含AirPods。
整体而言，目前AirPods出货高增长阶段已过，行业竞争加剧，在新款AirPods需求不明确的情况下，产业链核心公司业绩、股价快速增长主要出现在AirPods销量高增长阶段，当下或面临业绩增长不及预期的风险。若苹果后续发布的新款AirPods具有新亮点，并重新受到市场热捧，那么届时也有可能将AirPods高增长的阶段进一步延长。
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