今天，小米集团中国区总裁、Redmi品牌总经理卢伟冰分享了一位米粉对Redmi K50电竞版的体验心得。
这位米粉在朋友圈表示，在小米之家用Redmi K50电竞版体验了两把《原神》，只能说散热真的是yyds，又快又流畅，太稳了。
官方介绍，Redmi K50电竞版采用了双液冷VC均热板设计，总面积高达4860平方毫米，并应用了超大石墨烯、高功率石墨、航天氮化硼等7大创新，以打造全链路无死角的立体散热系统。
此外，Redmi K50电竞版还突破性采用了热源分离布局，使处理器热源与充电热源分开，整机温度更均匀，大幅提高边玩边充场景下的充电速度。
核心配置上，Redmi K50电竞版采用了6.67英寸华星光电柔性OLED屏幕，搭载高通骁龙8旗舰处理器，后置6400万AI三摄，电池容量为4700mAh，支持120W秒充。
此外，Redmi K50电竞版在塞进4700mAh电池、做到支持120W秒充的同时，机身厚度做到了8.5mm。
卢伟冰表示，K50电竞版在产品设计上，考虑到要首先满足是一部日常可使用的手机，所以把轻薄设计放在首位，故采用了被动散热的设计方案，并且非常创新的采用了双VC的散热设计，目前看非常成功。
#智能手机##数码评测#
这位米粉在朋友圈表示，在小米之家用Redmi K50电竞版体验了两把《原神》，只能说散热真的是yyds，又快又流畅，太稳了。
官方介绍，Redmi K50电竞版采用了双液冷VC均热板设计，总面积高达4860平方毫米，并应用了超大石墨烯、高功率石墨、航天氮化硼等7大创新，以打造全链路无死角的立体散热系统。
此外，Redmi K50电竞版还突破性采用了热源分离布局，使处理器热源与充电热源分开，整机温度更均匀，大幅提高边玩边充场景下的充电速度。
核心配置上，Redmi K50电竞版采用了6.67英寸华星光电柔性OLED屏幕，搭载高通骁龙8旗舰处理器，后置6400万AI三摄，电池容量为4700mAh，支持120W秒充。
此外，Redmi K50电竞版在塞进4700mAh电池、做到支持120W秒充的同时，机身厚度做到了8.5mm。
卢伟冰表示，K50电竞版在产品设计上，考虑到要首先满足是一部日常可使用的手机，所以把轻薄设计放在首位，故采用了被动散热的设计方案，并且非常创新的采用了双VC的散热设计，目前看非常成功。
#智能手机##数码评测#
国家级媒体专访定州市委书记张涛！定州大有可为！
张涛：推进“1368”发展布局 建设现代化经济强市美丽定州
——人民网专访河北省人大代表、定州市委书记张涛
九州咽喉地，神京扼要区。定州是河北省直管市，也是正在建设的京津冀开放型现代化节点城市。2022年河北省两会期间，定州市站在“11+2”职能定位，如何以跨越赶超和奋进崛起的气势融入京津冀一体化发展战略，发展势能不断聚集、发展环境持续优化、发展前景极大拓展，定州经济发生关键性、转折性快速发展再度引来社会各界的关注。
河北省人大代表、定州市委书记张涛近日在接受人民网专访时表示，定州正处于大有可为的历史性窗口期和战略性机遇期，做好2022年各项工作意义重大。
“2021年，定州深入贯彻落实党中央、省委决策部署，按照省委‘三六八九’工作思路，扎实推进‘1368’发展布局，拼搏竞进、苦干实干，各项工作都呈现出新变化、新气象、新势头，建设现代化经济强市、美丽定州取得了阶段性胜利。”张涛表示，2022年，定州将立足新发展阶段，更加自觉地贯彻新发展理念，融入新发展格局，按照省委“两翼两区三群六带”发展布局要求，坚决当好产城融合创新发展的样板、当好深化改革“试验田”、当好全省高质量发展的排头兵。
亮点：圆满完成年度任务目标 实现“十四五”强势开局
“2021年是敢于担当、经受严峻考验的一年，是奋力突破、厚植发展根基的一年，是真抓实干、落实美好蓝图的一年。”张涛介绍，一年来，定州在河北省委、省政府的坚强领导下，牢牢把握发展第一要务，跑出了高质量发展“加速度”，取得了常态化疫情防控和经济社会发展的“双胜利”。
这一年，最鼓舞人心的是经济运行逆势上扬。定州主要经济指标增速均高于全省平均水平，多项名列前茅，其中，2项排第一（第三产业投资增速17.6%、高新技术产业投资增速46.1%），1项排第二（实际利用外资增速82.6%），4项排第三（固定资产投资增速5.6%、规模以上工业增加值增速8.7%、社会消费品零售总额增速10.7%、限上单位消费品零售额增速11.5%），实现了“十四五”强势开局。
这一年，最催人奋进的是发展势头越来越好。举办系列高端招商活动，组建异地商会，国研科技、首创集团等20余家央企国企和知名民企落户定州。全年实施省市重点项目120项，总投资742亿；举办4次集中开工，150个项目开工建设，“四个一百”工程的成效加速显现。在第二届环球城市招商引资推进会上荣获2021年投资环境质量十佳县（市），获评省优化营商环境推进高质量发展先进市。
这一年，最引以为豪的是创新能力大幅跃升。实现重大科技奖励“零突破”，高新技术企业、科技型中小企业分别达124家、801家，197家规上工业企业实现研发机构、与高校院所合作“两个全覆盖”，科技创新能力进入全省第一方阵。
这一年，最值得欣慰的是民生福祉不断增强。妥善解决“办证难”等群众急难愁盼问题8.7万个。41个老旧小区改造完工，复兴公园、体育公园及10个“口袋公园”建成开放。开展“拔钉子”“啃骨头”拆迁专项行动，近20年城市改造中遗存的280户滞留户全部清零，13个城中村改造项目全部启动，打通14条“断头路”，在定州历史上时间最集中、力度最大、最深得民心。
展望：走好新时代“赶考路” 开创美丽定州新局面
“2022年，是中国共产党第二十次全国代表大会召开之年，也是‘十四五’规划实施、深入贯彻落实省第十次党代会精神的关键一年，也是聚焦‘三个当好’‘四个定州’建设加速推进的一年。”张涛表示，今年定州将坚持稳中求进总基调，贯彻新发展理念，融入新发展格局，全面推进“1368”发展布局，推动高质量跨越式发展，打造高颜值城市，推进高水平开放，实现高效能治理，加快建设现代化经济强市、美丽定州，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。
——在招商引资和项目建设上实现新突破。深入实施“京津研发、定州转化，雄安研发、定州智造”产业发展计划，推进纳米产业园、北方厨具城、氢能汽车等重点项目建设，吸引更多科技成果到定州孵化转化。推进“四个一百”工程，强化精准招商，提高招商门槛，重视项目质量，引进一批创新性、引领性、智能化的大项目、好项目。
——在构建现代产业体系上实现新突破。实施传统产业提升、新兴产业培育、特色产业壮大“三大工程”，以工业设计、技术改造、“两化融合”为抓手，加快能源化工、装备制造、钢网等传统产业转型升级，支持长安河北基地提质扩能。大力发展以旭阳制氢和河北长安氢能汽车为主的新能源产业，以复朗施纳米金属材料、旭阳改性化工材料等为主的新材料产业，加快纳米科技园、国际陆港等重点项目建设。开展延链补链强链专项行动，做大做强汽车及零部件、体育用品、高端厨具等特色产业集群，扶持食品加工、中医药等产业发展，形成更多百亿级产业集群。
——在新型城镇化建设上实现新突破。持续推进以人为核心的新型城镇化，推动魅力文化古城、北部生态新城、东部科技新区、西部产业高地“四大板块”加速融合。举全市之力做好第七届园博会筹办工作，着力打造功能齐全的文体中心、各具特色的地市展园和文化底蕴深厚的定州展园，加快推进愉景酒店、国贸中心等配套项目，全面提升城市能级和综合承载力。实施城市更新行动，持续推进全国文明城市、卫生城市、森林城市、双拥模范城等创建活动，完善城市配套设施、提升城市功能品质，打造品质定州、品位定州、品牌定州。
——在乡村振兴上实现新突破。深化农业供给侧结构性改革，依托国家现代农业示范区、国家农业科技园区，强化首农、首创、伊利等龙头带动，打造绿色果蔬、牛奶制品、羊肉制品、苗木花卉、休闲农业5条全产业链特色产业。全域开展美丽乡村建设，聚焦重点做好“四好农村路”、城乡客运一体化、路域环境整治、人居环境整治、引江水进村入户、农村污水治理、高标准农田建设等7项工作，加快绘就农业强、农村美、农民富的生动画卷。
——在全面深化改革上实现新突破。深化“放管服”改革，全面落实减税降费等各项政策，深入开展暖企助企稳外资稳外贸等行动，实行产业“链长制”、企业“帮扶制”、项目“清单制”，全力构建“亲”“清”新型政商关系，打造一流的市场化、法治化、国际化营商环境，叫响“投资定州、事事无忧”环境品牌。抓好农村宅基地制度改革国家试点，在打通“三块地”界限上探索出更多经验，打造改革的“定州样板”。
——在民生改善上实现新突破。扎实推进惠民实事，持续补齐民生短板，全面做好20项民生工程和20件民心实事，实施城中村、棚户区、中小学、老旧小区、老旧管网等八个改造提升行动，切实解决好人民群众的“急难愁盼”问题。深入开展“蓝天、碧水、净土”专项行动，加快推进唐河、沙河综合治理，打造天蓝地绿的美丽定州。统筹抓好常态化疫情防控和平安定州建设，让群众的获得感成色更足、幸福感更可持续、安全感更有保障。
来源：人民网-河北频道
张涛：推进“1368”发展布局 建设现代化经济强市美丽定州
——人民网专访河北省人大代表、定州市委书记张涛
九州咽喉地，神京扼要区。定州是河北省直管市，也是正在建设的京津冀开放型现代化节点城市。2022年河北省两会期间，定州市站在“11+2”职能定位，如何以跨越赶超和奋进崛起的气势融入京津冀一体化发展战略，发展势能不断聚集、发展环境持续优化、发展前景极大拓展，定州经济发生关键性、转折性快速发展再度引来社会各界的关注。
河北省人大代表、定州市委书记张涛近日在接受人民网专访时表示，定州正处于大有可为的历史性窗口期和战略性机遇期，做好2022年各项工作意义重大。
“2021年，定州深入贯彻落实党中央、省委决策部署，按照省委‘三六八九’工作思路，扎实推进‘1368’发展布局，拼搏竞进、苦干实干，各项工作都呈现出新变化、新气象、新势头，建设现代化经济强市、美丽定州取得了阶段性胜利。”张涛表示，2022年，定州将立足新发展阶段，更加自觉地贯彻新发展理念，融入新发展格局，按照省委“两翼两区三群六带”发展布局要求，坚决当好产城融合创新发展的样板、当好深化改革“试验田”、当好全省高质量发展的排头兵。
亮点：圆满完成年度任务目标 实现“十四五”强势开局
“2021年是敢于担当、经受严峻考验的一年，是奋力突破、厚植发展根基的一年，是真抓实干、落实美好蓝图的一年。”张涛介绍，一年来，定州在河北省委、省政府的坚强领导下，牢牢把握发展第一要务，跑出了高质量发展“加速度”，取得了常态化疫情防控和经济社会发展的“双胜利”。
这一年，最鼓舞人心的是经济运行逆势上扬。定州主要经济指标增速均高于全省平均水平，多项名列前茅，其中，2项排第一（第三产业投资增速17.6%、高新技术产业投资增速46.1%），1项排第二（实际利用外资增速82.6%），4项排第三（固定资产投资增速5.6%、规模以上工业增加值增速8.7%、社会消费品零售总额增速10.7%、限上单位消费品零售额增速11.5%），实现了“十四五”强势开局。
这一年，最催人奋进的是发展势头越来越好。举办系列高端招商活动，组建异地商会，国研科技、首创集团等20余家央企国企和知名民企落户定州。全年实施省市重点项目120项，总投资742亿；举办4次集中开工，150个项目开工建设，“四个一百”工程的成效加速显现。在第二届环球城市招商引资推进会上荣获2021年投资环境质量十佳县（市），获评省优化营商环境推进高质量发展先进市。
这一年，最引以为豪的是创新能力大幅跃升。实现重大科技奖励“零突破”，高新技术企业、科技型中小企业分别达124家、801家，197家规上工业企业实现研发机构、与高校院所合作“两个全覆盖”，科技创新能力进入全省第一方阵。
这一年，最值得欣慰的是民生福祉不断增强。妥善解决“办证难”等群众急难愁盼问题8.7万个。41个老旧小区改造完工，复兴公园、体育公园及10个“口袋公园”建成开放。开展“拔钉子”“啃骨头”拆迁专项行动，近20年城市改造中遗存的280户滞留户全部清零，13个城中村改造项目全部启动，打通14条“断头路”，在定州历史上时间最集中、力度最大、最深得民心。
展望：走好新时代“赶考路” 开创美丽定州新局面
“2022年，是中国共产党第二十次全国代表大会召开之年，也是‘十四五’规划实施、深入贯彻落实省第十次党代会精神的关键一年，也是聚焦‘三个当好’‘四个定州’建设加速推进的一年。”张涛表示，今年定州将坚持稳中求进总基调，贯彻新发展理念，融入新发展格局，全面推进“1368”发展布局，推动高质量跨越式发展，打造高颜值城市，推进高水平开放，实现高效能治理，加快建设现代化经济强市、美丽定州，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。
——在招商引资和项目建设上实现新突破。深入实施“京津研发、定州转化，雄安研发、定州智造”产业发展计划，推进纳米产业园、北方厨具城、氢能汽车等重点项目建设，吸引更多科技成果到定州孵化转化。推进“四个一百”工程，强化精准招商，提高招商门槛，重视项目质量，引进一批创新性、引领性、智能化的大项目、好项目。
——在构建现代产业体系上实现新突破。实施传统产业提升、新兴产业培育、特色产业壮大“三大工程”，以工业设计、技术改造、“两化融合”为抓手，加快能源化工、装备制造、钢网等传统产业转型升级，支持长安河北基地提质扩能。大力发展以旭阳制氢和河北长安氢能汽车为主的新能源产业，以复朗施纳米金属材料、旭阳改性化工材料等为主的新材料产业，加快纳米科技园、国际陆港等重点项目建设。开展延链补链强链专项行动，做大做强汽车及零部件、体育用品、高端厨具等特色产业集群，扶持食品加工、中医药等产业发展，形成更多百亿级产业集群。
——在新型城镇化建设上实现新突破。持续推进以人为核心的新型城镇化，推动魅力文化古城、北部生态新城、东部科技新区、西部产业高地“四大板块”加速融合。举全市之力做好第七届园博会筹办工作，着力打造功能齐全的文体中心、各具特色的地市展园和文化底蕴深厚的定州展园，加快推进愉景酒店、国贸中心等配套项目，全面提升城市能级和综合承载力。实施城市更新行动，持续推进全国文明城市、卫生城市、森林城市、双拥模范城等创建活动，完善城市配套设施、提升城市功能品质，打造品质定州、品位定州、品牌定州。
——在乡村振兴上实现新突破。深化农业供给侧结构性改革，依托国家现代农业示范区、国家农业科技园区，强化首农、首创、伊利等龙头带动，打造绿色果蔬、牛奶制品、羊肉制品、苗木花卉、休闲农业5条全产业链特色产业。全域开展美丽乡村建设，聚焦重点做好“四好农村路”、城乡客运一体化、路域环境整治、人居环境整治、引江水进村入户、农村污水治理、高标准农田建设等7项工作，加快绘就农业强、农村美、农民富的生动画卷。
——在全面深化改革上实现新突破。深化“放管服”改革，全面落实减税降费等各项政策，深入开展暖企助企稳外资稳外贸等行动，实行产业“链长制”、企业“帮扶制”、项目“清单制”，全力构建“亲”“清”新型政商关系，打造一流的市场化、法治化、国际化营商环境，叫响“投资定州、事事无忧”环境品牌。抓好农村宅基地制度改革国家试点，在打通“三块地”界限上探索出更多经验，打造改革的“定州样板”。
——在民生改善上实现新突破。扎实推进惠民实事，持续补齐民生短板，全面做好20项民生工程和20件民心实事，实施城中村、棚户区、中小学、老旧小区、老旧管网等八个改造提升行动，切实解决好人民群众的“急难愁盼”问题。深入开展“蓝天、碧水、净土”专项行动，加快推进唐河、沙河综合治理，打造天蓝地绿的美丽定州。统筹抓好常态化疫情防控和平安定州建设，让群众的获得感成色更足、幸福感更可持续、安全感更有保障。
来源：人民网-河北频道
#今日看盘#三花智控交流纪要20211215
Q:公司的业务情况和近况如何? 三花业务分为制冷和汽车零部件两大板块。制冷上，三花 是最大的空调零部件制造商，处于行业龙头位置，目前各 业务单元增长率稳健。汽车零部件上，客户网络基本搭建 完成，已覆盖全球知名的新能源车型，业务聚焦于热管理 领域。墨西哥、波兰、印度均有三花生产基地，排产基本 饱和。
Q:三花在新能源汽车热管理的客户占比情况如何? 根据三季报，三花营收约117亿元，包括制冷和汽车零部 件。制冷分为家用、商用、亚威科等项目，到今年三季度 实现营收83.8亿元;汽车零部件实现营收33.3亿元，其中 80%营收来自新能源汽车。
Q:三花产品质量和价格的竞争力是否为市场最强? 家电板块格局稳定，截止阀除了盾安还有一些小厂家，三 花和盾安的四通换向阀占到全球80%-90%;电子膨胀阀 是全球第一，超过50%，竞争对手包括国内的盾安、日本 的不二等，竞争核心在于生产制造能力。汽车零部件方 面，三花具有较大的先发优势，加上产品创新，三花获得
了欧美主流汽车厂商的认可。此外，电子膨胀阀的技术壁 垒较高，竞争对手需要在产品上有所突破，提高性价比， 三花对汽车零部件的发展充满信心。
Q:三花可转债有商用建设和制冷项目，未来预计提供什 么类型的产品?是商用空调还是冷链? 6月发行的可转债中有15亿资金用于商用方面，配套6500 万套制冷零配件用于制冷业务产能的扩充，包括电子膨胀 阀、四通换向阀、控制器，具体的产品需要考虑市场需 求。目前国内冷冻冷链的市场保有量较低，冷柜需求量不 断提升，因此除了汽零之外，商用的成长性较强。另外7- 8亿资金用于家电，5050万套零部件的机改，产品主要为 关键性的阀件。
Q:三花在商用制冷项目上的核心竞争力? 主要是商用空调和冷链的细分产品，商用最大的竞争对手 来自海外，占全球份额50%以上。三花不断创新产品，如 二氧化碳阀，以及用不锈钢替换铜质材料，获取高毛利收 入。
Q:三花商冷主要客户包括哪些?分别占商冷营收多大比 例?
空调客户包括大金、开利等，冷链包括大冷、海容冷链， 包括5G基站客户。
Q:嵌入式洗碗机是否只能选择omega泵? 不是，omega泵节省空间，水加热和水循环一体化，有些 厂商可能选择加热跟泵分开的产品。
Q:亚威科的市场份额多大? 亚威科主打高端品牌，尤其是高端洗碗机，现在往中低端 渗透，市场份额约20%-30%，只有三花有相关专利。
Q:其他厂商做不了嵌入式洗碗机泵或者omega泵是因为 技术还是专利壁垒? 二者均有壁垒，主要是专利壁垒，亚威科在海外知名度很 高。
Q:储能热管理上的产品和项目有哪些? 现在主要做新能源汽车的热管理，储能热管理类似空调和 新能源汽车的热管理，现在更多的是物理储能，占市场 80%-90%，主要是抽水储能。三花在物理储能、电化学 储能已经有大量产品，合作项目包括特斯拉户式储能等。
Q:储能热管理单个项目的目前货值量如何?公司未来在 储能热管理上有哪些战略和布局? 由于零部件数量、种类不同，户式项目往往价值量高一 些，风冷只涉及单一零部件，价值量会低一些。具体需要 按照领域细分，目前没有确定单一的货值量。现在公司在 考虑是否有必要形成专门的事业部，未来有更多的可能 性。
Q:公司今年汽零的在手订单情况如何? 在手订单的更新不是非常频繁，此前统计的2021-2025在 手订单量是380亿，今年上半年新增订单为80亿。
Q:公司目前在新能源车热管理上，阀、泵等核心零部件 市场份额很高，公司未来会在哪些新产品和领域上有外延 的可能性和计划? 外延主要是和现有产品进行叠加。目前公司希望突破的主 要是传感器项目，涉及温度和压力传感器。因为目前市场 上模组化趋势明显，模组化中涉及到传感器，在这方面的 产品上进行突破将带来毛利率上量的提升。
Q:商用制冷和家用制冷的利润率比较?多联机的发展趋 势?
商用制冷的利润率更高，因为商用制冷偏定制化，规模效 益没有家用明显，利润空间更大。商用制冷的场景主要是 中央空调。无论制冷行业上行或下行，多联机的销量始终 很好，市场前景优秀。在电子膨胀阀的使用量上也在提 升，今年电子膨胀阀销量有两位数的增长。
Q:中央空调国内品牌未来能否超越日本品牌? 每一家均有优势，海外技术较为成熟，国内主打性价比。 都有各自的客户群体。
Q:冷链业务对接的客户与之前对接空调厂商不一样，是 重新组织团队还是外包?
有专门团队在对接。
Q:商用制冷项目预计达产的时间? 预计是6年营收40亿，内部希望2025年达到40亿。已经考 虑到产能滑坡等因素。
Q:公司未来在新能源汽车方面的战略布局? 公司近5—10年战略聚焦在新能源汽车热管理，有五年规 划，到2025年汽车零部件营收达到150亿，今年营收目标 为40亿，但Q3已达到33亿，内部做策划时较为保守。
Q:国内这两年洗碗机增长很好，亚威科继收购之后也是 经营持续改善，特别是疫情后有 了很大变化，能否将亚威科未来的战略简单展开? 今年Q1—Q3亚威科营收增长34%，利润约为2000万。亚 威科从去年开始纳入家用板块，管理团队调整，采用家用 管理模式，成效较为明显。在芜湖市有工厂，中国供应链 成本优势较好。洗碗机市场国内增速较高，公司也在深耕 亚太市场。亚威科符合公司产品布局，主要将热管理技术 运用在小家电上，未来希望将技术优势、渠道优势继续发 挥、落到实处。
Q:对于明年家电和汽零部分毛利率是否会修复?有何展 望? 市场因素如原材料、汇率、海运费等确实对毛利率产生影 响。家电毛利率较为稳定，原材料有价格联动，也有做期 末套期保值，制冷毛利率维持在30%左右。汽零方面，原 材料铝今年1—9月上涨约50%，现在铝价逐渐稳定。汇率 去年同期较高，现在也趋于稳定。去年受疫情影响海运费 涨价，但今年开始逐渐回落。汽零毛利率水平在25—30% 之间，还处于不稳定的状态。
Q:如何看待国内洗碗机市场的空间，现在是否处在加速 成长拐点?洗碗机整机厂商这几年哪家势头比较好?西门 子等传统高端洗碗机品牌这两年的趋势如何? 比较看好国内洗碗机市场，近年开始逐渐推广，由于生活 方式等的改变，渗透率逐渐提高。 国内品牌的成长对海外品牌的冲击是比较大的，但各品牌 也各有优势。
Q:omega泵现在产能、研发设计分别主要是国内还是欧 洲?原来欧洲工厂的定位以及未来定位怎么样?omega泵 研发团队中国是否有介入? 现在国内外均有研发中心，国外的研发中心也是必要的， 主要对接海外市场。主要将中国芜湖当作生产基地，因为 国内人工成本和制造率国内更有优势，产品更多以出口方 式输出给国外。中国有介入研发团队。海外研发由海外客 户进行对接，更加便捷。海外研发团队与国内也有对接， 所有研发的确定也需要海外大厂商的认可。
Q:储能热管理行业空间? 主要分为工商式和户式。户式空间更大，尤其在海外装置 率更高，价值量也高一些。
内部测算2025年工商式有300亿的空间(电化学储能角 度)。
Q:储能方面的毛利率和新能源汽车差别?两个领域的竞 争格局差别? 客户群体不同。毛利以部件为主，新能源汽车在逐渐模组 化，毛利率会偏低一些。从单部件角度，前期储能方面利 润会高一些。新能源汽车利润空间也会逐渐稳定。最终的 毛利率还需要考虑竞争情况。
Q:omega泵sku丰富吗?是多 sku还是几个基本型号就 能满足市场大部分的厂商需求? 主要还是以嵌入式为主，因为洗碗机嵌入式空间更大、可 以后安装等。也有拓展水槽式等。
总结:三花总体较为稳定，家电领域与新能源汽车行业确 定性较好，家电领域营收在明年会有一个量上的提升，新 能源汽车今年营收约45亿。生产没有受到疫情很大影响。#价值投资日志[超话]#
Q:公司的业务情况和近况如何? 三花业务分为制冷和汽车零部件两大板块。制冷上，三花 是最大的空调零部件制造商，处于行业龙头位置，目前各 业务单元增长率稳健。汽车零部件上，客户网络基本搭建 完成，已覆盖全球知名的新能源车型，业务聚焦于热管理 领域。墨西哥、波兰、印度均有三花生产基地，排产基本 饱和。
Q:三花在新能源汽车热管理的客户占比情况如何? 根据三季报，三花营收约117亿元，包括制冷和汽车零部 件。制冷分为家用、商用、亚威科等项目，到今年三季度 实现营收83.8亿元;汽车零部件实现营收33.3亿元，其中 80%营收来自新能源汽车。
Q:三花产品质量和价格的竞争力是否为市场最强? 家电板块格局稳定，截止阀除了盾安还有一些小厂家，三 花和盾安的四通换向阀占到全球80%-90%;电子膨胀阀 是全球第一，超过50%，竞争对手包括国内的盾安、日本 的不二等，竞争核心在于生产制造能力。汽车零部件方 面，三花具有较大的先发优势，加上产品创新，三花获得
了欧美主流汽车厂商的认可。此外，电子膨胀阀的技术壁 垒较高，竞争对手需要在产品上有所突破，提高性价比， 三花对汽车零部件的发展充满信心。
Q:三花可转债有商用建设和制冷项目，未来预计提供什 么类型的产品?是商用空调还是冷链? 6月发行的可转债中有15亿资金用于商用方面，配套6500 万套制冷零配件用于制冷业务产能的扩充，包括电子膨胀 阀、四通换向阀、控制器，具体的产品需要考虑市场需 求。目前国内冷冻冷链的市场保有量较低，冷柜需求量不 断提升，因此除了汽零之外，商用的成长性较强。另外7- 8亿资金用于家电，5050万套零部件的机改，产品主要为 关键性的阀件。
Q:三花在商用制冷项目上的核心竞争力? 主要是商用空调和冷链的细分产品，商用最大的竞争对手 来自海外，占全球份额50%以上。三花不断创新产品，如 二氧化碳阀，以及用不锈钢替换铜质材料，获取高毛利收 入。
Q:三花商冷主要客户包括哪些?分别占商冷营收多大比 例?
空调客户包括大金、开利等，冷链包括大冷、海容冷链， 包括5G基站客户。
Q:嵌入式洗碗机是否只能选择omega泵? 不是，omega泵节省空间，水加热和水循环一体化，有些 厂商可能选择加热跟泵分开的产品。
Q:亚威科的市场份额多大? 亚威科主打高端品牌，尤其是高端洗碗机，现在往中低端 渗透，市场份额约20%-30%，只有三花有相关专利。
Q:其他厂商做不了嵌入式洗碗机泵或者omega泵是因为 技术还是专利壁垒? 二者均有壁垒，主要是专利壁垒，亚威科在海外知名度很 高。
Q:储能热管理上的产品和项目有哪些? 现在主要做新能源汽车的热管理，储能热管理类似空调和 新能源汽车的热管理，现在更多的是物理储能，占市场 80%-90%，主要是抽水储能。三花在物理储能、电化学 储能已经有大量产品，合作项目包括特斯拉户式储能等。
Q:储能热管理单个项目的目前货值量如何?公司未来在 储能热管理上有哪些战略和布局? 由于零部件数量、种类不同，户式项目往往价值量高一 些，风冷只涉及单一零部件，价值量会低一些。具体需要 按照领域细分，目前没有确定单一的货值量。现在公司在 考虑是否有必要形成专门的事业部，未来有更多的可能 性。
Q:公司今年汽零的在手订单情况如何? 在手订单的更新不是非常频繁，此前统计的2021-2025在 手订单量是380亿，今年上半年新增订单为80亿。
Q:公司目前在新能源车热管理上，阀、泵等核心零部件 市场份额很高，公司未来会在哪些新产品和领域上有外延 的可能性和计划? 外延主要是和现有产品进行叠加。目前公司希望突破的主 要是传感器项目，涉及温度和压力传感器。因为目前市场 上模组化趋势明显，模组化中涉及到传感器，在这方面的 产品上进行突破将带来毛利率上量的提升。
Q:商用制冷和家用制冷的利润率比较?多联机的发展趋 势?
商用制冷的利润率更高，因为商用制冷偏定制化，规模效 益没有家用明显，利润空间更大。商用制冷的场景主要是 中央空调。无论制冷行业上行或下行，多联机的销量始终 很好，市场前景优秀。在电子膨胀阀的使用量上也在提 升，今年电子膨胀阀销量有两位数的增长。
Q:中央空调国内品牌未来能否超越日本品牌? 每一家均有优势，海外技术较为成熟，国内主打性价比。 都有各自的客户群体。
Q:冷链业务对接的客户与之前对接空调厂商不一样，是 重新组织团队还是外包?
有专门团队在对接。
Q:商用制冷项目预计达产的时间? 预计是6年营收40亿，内部希望2025年达到40亿。已经考 虑到产能滑坡等因素。
Q:公司未来在新能源汽车方面的战略布局? 公司近5—10年战略聚焦在新能源汽车热管理，有五年规 划，到2025年汽车零部件营收达到150亿，今年营收目标 为40亿，但Q3已达到33亿，内部做策划时较为保守。
Q:国内这两年洗碗机增长很好，亚威科继收购之后也是 经营持续改善，特别是疫情后有 了很大变化，能否将亚威科未来的战略简单展开? 今年Q1—Q3亚威科营收增长34%，利润约为2000万。亚 威科从去年开始纳入家用板块，管理团队调整，采用家用 管理模式，成效较为明显。在芜湖市有工厂，中国供应链 成本优势较好。洗碗机市场国内增速较高，公司也在深耕 亚太市场。亚威科符合公司产品布局，主要将热管理技术 运用在小家电上，未来希望将技术优势、渠道优势继续发 挥、落到实处。
Q:对于明年家电和汽零部分毛利率是否会修复?有何展 望? 市场因素如原材料、汇率、海运费等确实对毛利率产生影 响。家电毛利率较为稳定，原材料有价格联动，也有做期 末套期保值，制冷毛利率维持在30%左右。汽零方面，原 材料铝今年1—9月上涨约50%，现在铝价逐渐稳定。汇率 去年同期较高，现在也趋于稳定。去年受疫情影响海运费 涨价，但今年开始逐渐回落。汽零毛利率水平在25—30% 之间，还处于不稳定的状态。
Q:如何看待国内洗碗机市场的空间，现在是否处在加速 成长拐点?洗碗机整机厂商这几年哪家势头比较好?西门 子等传统高端洗碗机品牌这两年的趋势如何? 比较看好国内洗碗机市场，近年开始逐渐推广，由于生活 方式等的改变，渗透率逐渐提高。 国内品牌的成长对海外品牌的冲击是比较大的，但各品牌 也各有优势。
Q:omega泵现在产能、研发设计分别主要是国内还是欧 洲?原来欧洲工厂的定位以及未来定位怎么样?omega泵 研发团队中国是否有介入? 现在国内外均有研发中心，国外的研发中心也是必要的， 主要对接海外市场。主要将中国芜湖当作生产基地，因为 国内人工成本和制造率国内更有优势，产品更多以出口方 式输出给国外。中国有介入研发团队。海外研发由海外客 户进行对接，更加便捷。海外研发团队与国内也有对接， 所有研发的确定也需要海外大厂商的认可。
Q:储能热管理行业空间? 主要分为工商式和户式。户式空间更大，尤其在海外装置 率更高，价值量也高一些。
内部测算2025年工商式有300亿的空间(电化学储能角 度)。
Q:储能方面的毛利率和新能源汽车差别?两个领域的竞 争格局差别? 客户群体不同。毛利以部件为主，新能源汽车在逐渐模组 化，毛利率会偏低一些。从单部件角度，前期储能方面利 润会高一些。新能源汽车利润空间也会逐渐稳定。最终的 毛利率还需要考虑竞争情况。
Q:omega泵sku丰富吗?是多 sku还是几个基本型号就 能满足市场大部分的厂商需求? 主要还是以嵌入式为主，因为洗碗机嵌入式空间更大、可 以后安装等。也有拓展水槽式等。
总结:三花总体较为稳定，家电领域与新能源汽车行业确 定性较好，家电领域营收在明年会有一个量上的提升，新 能源汽车今年营收约45亿。生产没有受到疫情很大影响。#价值投资日志[超话]#
✋热门推荐