这一轮科技股下跌，从美国开头滴。现在看起来，可能也是要率先接近尾声了。[doge]

据摩根士丹利统计，在以往利率走高的情况中，一篮子高估值的科技公司从高峰到低谷的跌幅中位数为18%，最近的跌幅为15% 。

大摩策略师Christopher Metli给客户表示：如果过去的市场震荡冲击有任何指导意义的话，那么由利率引发的高估值科技股的抛售潮几乎已经接近尾声。（不代表投资意见）
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联准会(Fed) 本周释出重要鹰派讯号，引发美国长债殖利率窜升，科技股大幅抛售沦为市场提款机，但摩根士丹利周四(6 日) 认为，依历史数据来看，目前抛售潮很可能已接近尾声。

大摩将去年12 月的科技股重挫与过去前五次美债殖利率走升引发的抛售潮比较发现，高估值科技股跌幅中位数约 18%，目前跌15%。此外，标普500 指数面对殖利率急遽走升状况下，过去跌幅中位数为 4.8%，而现阶段已跌2%。

大摩表示，由数据来看科技股目前的抛售潮已接近尾声，预估标普500 指数和那斯达克100 指数未来两周内还会出现适度的下跌。不过，大摩分析师Christopher Metli 和Amanda Levenberg 表示，如果殖利率压力继续增加，科技股可能还有更大的下跌空间。

此外，机构投资人目前对市场非常悲观，对冲基金正疯狂清仓投机性的软体、网路股，其中对冲基金青睐的一篮子股票近期自高点下挫7.1%，接近过去五年来利率飙升时的跌幅中位数。

标普500 指数(绿) 与高估值软体股(黑)、未获利科技股(红)、对冲基金青睐股(蓝) 走势(图:
目前科技股净杠杆比例历史上正处于第70 百分位数，大摩认为，升息情势下，科技股曝险可能需要一定的修正，目前距离足以成为股市救星的企业财报季则还有几周时间，在财报季来临前，短期内技术面和部位变动将会发挥更大效果。

美國利率正常化，推動10年期美債孳息本周曾突破3.25厘，創7年新高；2年期美債孳息亦徘徊10年高位，報2.85厘。加上中美貿易戰持續，美國升市主要動力科技股捱沽，令市場情緒急速逆轉，美股出現「洗倉式」下跌。觸發亞太區股災，台股創歷來最大點數跌幅，內地股市表現曳，急跌半成，上證指數跌破「熔斷底」2638，收近4年新低，日內連環失守2700和2600關，收報2583，創逾31個月最大單日跌幅，過千隻股份跌停板。

港股都難逃一劫。恒指裂口低開800點後跌幅擴大，曾「跳崖式」跌1067點至25125，藍籌股全軍覆沒，收市跌926點，收造25266，跌至去年5月以來最低水平，成交1397億港元。 於股災月，恒指累瀉2522點，跌幅為9.08%。以大裂口跌破前牛市升幅的0.5倍黃金比率25881點，下一級0.618倍支持在24086點。港股弱勢已成，已進入「熊市三期」，將會經歷一段漫長、橫跨今明兩年的跌浪。恒指今年1月創下歷史高位33484點後至今，累跌8217點或24.54%，走勢屢屢跌穿技術支持位，參考2008年等熊市表現，恒指相對高位起碼會回調10000點，即最少跌至23500點水平。

美股承接周三晚狂瀉831點跌勢，周四道指曾跌近700點，收市跌546點，跌幅2.13%，報25052點。利淡因素仍未完全反映，美國中期選舉結果必成市場焦點，並會左右環球市場走勢。摩根士丹利股票部門主管Chris Metli發出警告，指目前形勢正變得越來越危險。