公募基金牌照成“香饽饽” 华宝、万家股权变更有新进展#财经#
在高度市场化的公募基金行业中，公司股权变更已成“新常态”。近期，证监会对两家上海公募基金股权变更申请提出反馈意见。
业内人士认为，公募基金行业快速发展，股权变更一般出于以下几点原因：一是实施员工持股计划，促进基金公司核心人才团队的稳定，形成股东、核心员工、投资者长期利益一致的机制；二是股东方的战略考虑，或为加大对公司话语权部署，或为寻找更契合的战略合作伙伴。
公募基金牌照已成为“香饽饽”，越来越多的企业或机构意图持有公募牌照，“含基量”被视为“含金量”，此次万家基金和华宝基金股权变更申请均为后者。
截至2月13日，包括万家基金、华宝基金在内，共有16家基金公司的5%以上的股权变更申请在排队等待审批。其中，国寿安保、泰达宏利、恒越、兴华、中科沃土、东海、国开泰富7家基金公司还在等待证监会受理。
万家基金估值超23亿
2021年7月21日，新疆国际实业公告称，拟向山东省新动能基金管理有限公司（简称“新动能基金公司”）出售持有的万家基金40%股权，交易作价为9.5亿元。以此价格推算，彼时万家基金估值为23.75亿元。
目前，万家基金的股权结构为：中泰证券持股49%，新疆国际实业持股40%，齐河众鑫投资有限公司持股11%。若交易完成后，新疆国际实业将不再持有万家基金的股权。万家基金股权变更申请材料于2021年9月8日被证监会接收，9月15日进行了补正。
根据2月11日的反馈意见显示，证监会要求万家基金就以下四点问题逐项落实并提供书面回复：
一、股权转让双方前期签订的借款合作协议尚未到期，相关借款以股权转让方新疆国际实业持有的万家基金40%股权作为质押，请补充提供借款合作协议，并就相关协议尚未到期是否影响此次股权转让、股权受让方是否已提前行使股东权利进行说明与承诺；
二、此次股权转让评估报告有效期至2021年12月30日，请股权受让方新动能基金就评估报告已过有效期是否影响股权转让进行说明；
三、请补充提交万家基金管理有限公司2021年第一次临时股东会《关于公司股权转让的议案》；
四、请补充提交新动能基金2021年董事会第15次会议《关于审议公司受让国际实业持有的万家基金40%股权的议案》。
截至2021年末，万家基金以1634.83亿元的非货规模排名行业第26位，属于公募基金行业中的优质标的。
知名外资欲出让
华宝基金部分股权
2月11日，证监会对华宝基金股权变更申请提出反馈意见。
截至目前，华宝基金的公司股权结构为：华宝信托持股51%，Warburg Pincus Asset Management, L.P. (华平投资集团)持股49%。此次股权转让，是华平投资集团出让华宝基金的部分股权。不过，公告未对受让方、股权转让份额及交易作价进行披露。
公开资料显示，华平投资集团是全球知名私募股权投资机构，目前华平投资在全球管理逾670亿美元资产，投资于不同行业、不同发展阶段的超过215家企业。
根据证监会的反馈意见，华平投资集团需就此次出让华宝基金部分股权后是否考虑入股其他境内基金公司，以及在境内公募基金行业的投资战略、目的等作出补充说明。
值得一提的是，上述公告还提及，股权受让方的审计财务报告显示2019年至2020年扣除政府补助后，净利润连续为负。证监会请股权受让方就连续亏损的原因、扭亏情况以及是否符合《证券投资基金管理公司管理办法》关于持有基金管理公司5%以上股权股东应当“资产质量良好”作进一步论证。
华宝基金方面回应券商中国记者称，“我司股权变更事宜在行政审批过程中，证监会已经受理并提出反馈意见。其他相关信息，以公司公告为准。” 截至2021年末，华宝基金以1333.26亿元的非货规模位居行业32位，处于行业上游水平。
在高度市场化的公募基金行业中，公司股权变更已成“新常态”。近期，证监会对两家上海公募基金股权变更申请提出反馈意见。
业内人士认为，公募基金行业快速发展，股权变更一般出于以下几点原因：一是实施员工持股计划，促进基金公司核心人才团队的稳定，形成股东、核心员工、投资者长期利益一致的机制；二是股东方的战略考虑，或为加大对公司话语权部署，或为寻找更契合的战略合作伙伴。
公募基金牌照已成为“香饽饽”，越来越多的企业或机构意图持有公募牌照，“含基量”被视为“含金量”，此次万家基金和华宝基金股权变更申请均为后者。
截至2月13日，包括万家基金、华宝基金在内，共有16家基金公司的5%以上的股权变更申请在排队等待审批。其中，国寿安保、泰达宏利、恒越、兴华、中科沃土、东海、国开泰富7家基金公司还在等待证监会受理。
万家基金估值超23亿
2021年7月21日，新疆国际实业公告称，拟向山东省新动能基金管理有限公司（简称“新动能基金公司”）出售持有的万家基金40%股权，交易作价为9.5亿元。以此价格推算，彼时万家基金估值为23.75亿元。
目前，万家基金的股权结构为：中泰证券持股49%，新疆国际实业持股40%，齐河众鑫投资有限公司持股11%。若交易完成后，新疆国际实业将不再持有万家基金的股权。万家基金股权变更申请材料于2021年9月8日被证监会接收，9月15日进行了补正。
根据2月11日的反馈意见显示，证监会要求万家基金就以下四点问题逐项落实并提供书面回复：
一、股权转让双方前期签订的借款合作协议尚未到期，相关借款以股权转让方新疆国际实业持有的万家基金40%股权作为质押，请补充提供借款合作协议，并就相关协议尚未到期是否影响此次股权转让、股权受让方是否已提前行使股东权利进行说明与承诺；
二、此次股权转让评估报告有效期至2021年12月30日，请股权受让方新动能基金就评估报告已过有效期是否影响股权转让进行说明；
三、请补充提交万家基金管理有限公司2021年第一次临时股东会《关于公司股权转让的议案》；
四、请补充提交新动能基金2021年董事会第15次会议《关于审议公司受让国际实业持有的万家基金40%股权的议案》。
截至2021年末，万家基金以1634.83亿元的非货规模排名行业第26位，属于公募基金行业中的优质标的。
知名外资欲出让
华宝基金部分股权
2月11日，证监会对华宝基金股权变更申请提出反馈意见。
截至目前，华宝基金的公司股权结构为：华宝信托持股51%，Warburg Pincus Asset Management, L.P. (华平投资集团)持股49%。此次股权转让，是华平投资集团出让华宝基金的部分股权。不过，公告未对受让方、股权转让份额及交易作价进行披露。
公开资料显示，华平投资集团是全球知名私募股权投资机构，目前华平投资在全球管理逾670亿美元资产，投资于不同行业、不同发展阶段的超过215家企业。
根据证监会的反馈意见，华平投资集团需就此次出让华宝基金部分股权后是否考虑入股其他境内基金公司，以及在境内公募基金行业的投资战略、目的等作出补充说明。
值得一提的是，上述公告还提及，股权受让方的审计财务报告显示2019年至2020年扣除政府补助后，净利润连续为负。证监会请股权受让方就连续亏损的原因、扭亏情况以及是否符合《证券投资基金管理公司管理办法》关于持有基金管理公司5%以上股权股东应当“资产质量良好”作进一步论证。
华宝基金方面回应券商中国记者称，“我司股权变更事宜在行政审批过程中，证监会已经受理并提出反馈意见。其他相关信息，以公司公告为准。” 截至2021年末，华宝基金以1333.26亿元的非货规模位居行业32位，处于行业上游水平。
#证券投资学#
早期的证券投资学往往停留于证券的类型、证券市场的组织及交易过程、投资技巧等表面化的介绍和罗列上，对证券的选择、风险的分散也只是从经验的角度进行阐述，而现代的证券投资学对于上述方面一般只用极少篇幅作简要说明，将重点放在证券投资及其市场运行规律，证券投资的宏观省微观分析， 资本资产定价，资产组合选择等基本原理的研究和分析上，从而在较高的层次上、更宽广的范围内透过种种表象研究投资运行的规律，使研究对象更具科学性。
早期的证券投资学往往停留于证券的类型、证券市场的组织及交易过程、投资技巧等表面化的介绍和罗列上，对证券的选择、风险的分散也只是从经验的角度进行阐述，而现代的证券投资学对于上述方面一般只用极少篇幅作简要说明，将重点放在证券投资及其市场运行规律，证券投资的宏观省微观分析， 资本资产定价，资产组合选择等基本原理的研究和分析上，从而在较高的层次上、更宽广的范围内透过种种表象研究投资运行的规律，使研究对象更具科学性。
【抢抓资本市场机遇 服务企业高质量发展——裕安区举办资本市场业务培训班】12月10日,裕安区财政局(金融监管局)在市委党校独山分校举办资本市场业务暨政银担企对接会培训班,副区长黄建伟出席培训班并作开班动员。此次培训班邀请了国元证券投资银行部执行总经理徐祖飞进行授课,区直单位、区属国有企业、交通银行和农业银行及优秀企业家代表35人参加培训。
培训会上,国元证券投资银行部执行总经理徐祖飞围绕《新三板挂牌和北京证券交易所相关规则解读与实务》进行精彩授课,介绍了北交所的设立背景及交易规则等内容,运用深入浅出的讲解和生动鲜活的案例,让企业对上市融资流程有了更加清晰的认识和了解,对企业的下一步发展具有很强的指导作用。交通银行、农业银行、区担保公司介绍了支持实体经济发展的各类金融产品。
黄建伟强调,要立足我区多层次资本市场发展实际,深刻认识到资本市场发展在未来国家发展和裕安发展中的重要意义,殷切希望广大企业要坚定信心,迎难而上,抢占先机,牢固树立牵手资本市场的信心和决心。要求各部门单位要进一步优化我区营商环境,加快培育一批成长潜力大、创新能力突出、竞争能力强的优质中小企业进入资本市场,跑出资本市场裕安加速度,为全面建设“优强足美富”新阶段现代化新裕安提供强有力的金融资本支撑。此次培训取得了圆满成功。
培训会上,国元证券投资银行部执行总经理徐祖飞围绕《新三板挂牌和北京证券交易所相关规则解读与实务》进行精彩授课,介绍了北交所的设立背景及交易规则等内容,运用深入浅出的讲解和生动鲜活的案例,让企业对上市融资流程有了更加清晰的认识和了解,对企业的下一步发展具有很强的指导作用。交通银行、农业银行、区担保公司介绍了支持实体经济发展的各类金融产品。
黄建伟强调,要立足我区多层次资本市场发展实际,深刻认识到资本市场发展在未来国家发展和裕安发展中的重要意义,殷切希望广大企业要坚定信心,迎难而上,抢占先机,牢固树立牵手资本市场的信心和决心。要求各部门单位要进一步优化我区营商环境,加快培育一批成长潜力大、创新能力突出、竞争能力强的优质中小企业进入资本市场,跑出资本市场裕安加速度,为全面建设“优强足美富”新阶段现代化新裕安提供强有力的金融资本支撑。此次培训取得了圆满成功。
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