有一个赛道其实是被很多人远远低估的,而这里面往往孕育着巨大的投资机会!

那就是家电市场。
01、被低估的家电市场

可能是大家太过熟悉了,导致绝大多数人的认知中,家电属于技术含量不高的行业,尤其跟芯片之类的行业对比的时候,更会觉得就是低端产业,但其实从全球范围来看,家电都属于一个非常不错的赛道,尤其是白色家电市场。

之所以家电行业能在资本市场上创造奇迹跟行业的特性有很大的关系。

一方面家电市场足够庞大:产品种类繁多,从传统的冰空洗众大家电到咖啡机面包机等小家电,是全世界人民都需要的产品,市场空间有多么广阔毋庸置疑。

其次,家电行业充分受益于消费升级:生活水平越提高,对家电的需求就会跟着提高。这一点大家观察一下自己家里越来越多的电器就很清楚了。

不论是冰空洗的逐步全民普及,还是现在一二线城市的小家电日益普遍,有一条非常明显的从城市到农村的传递路线。另外,本身冰空洗也在逐步升级,空调越来越智能,冰箱从单开门变成双开门.....这保证了企业源源不断的订单和利润。

其实看欧美发达国家的经验,几乎是一毛一样。那么可以预期的是,随着全球经济的逐步发展,其他经济落后国家,后面对于家电的需求也将逐步提升,可以说,家电市场还将持续增长,天花板足够高。

第三,家电市场的技术含量也没有很多人认知中那么低,本身行业也在逐步向智能化、精美化、小巧化发展,对于技术含量也有一定的要求的,当然了,也就意味着全新的市场空间机会。这几年最典型的是戴森凭借相对高的技术含量和创造性的工业设计,成功开辟了一个高端家电市场。

第四,也是最重要的。家电行业没有很高的技术含量,其实也是行业的好处,可以避免频繁的技术变革。很多家电产品的底层技术,甚至产品形态,变化是非常缓慢的,尤其是白色家电!

看看冰空洗,热水器、燃气灶、油烟机等等,都过去几十年了,技术和产品形态都没有太大的差别。

这样的行业最有利于行业巨头做大做强,尤其适合中国这样的工业制造大国,因为企业无需投入巨额资金砸研发,企业可以凭借成本优势,取得规模优势,继而最终成长为全球龙头。美的、格力、 海尔等就是这样起来的。

而且由于市场空间足够大,九阳苏泊尔等也可以活的很滋润,其实像美国的热水器龙头AO史密斯同样是一个大牛走势。

不过,家电市场里的黑电就差一些了,最典型的就是电视,每过几年就会有全新的技术变革,导致企业很难有累积效应,比白电差太多了。

好了,说了这么多,就是想说大家可以多关注一下家电领域里面的机会,不论是下游的品牌商,还是中游的产业链企业,都可能会有不错的投资机会,比如咱们今天要讲的公司德业股份。

02、疯狂拉升的德业股份

这走势够凶猛吧,一路逐步上行的走势,而且属于对投资人非常友好的走势那种。

德业股份的业务主要有3块:热交换器、环境电器和逆变器,目前营收大头主要来自热交换器,当然了,市场的主要看点还是在逆变器业务,而且逆变器业务确实发展的非常快,去年四月份上市的时候,招股说明书里披露的数据,2020年1-6月份,逆变器占比也就7%多一点,但2021年中报的数据,占比已经近20%了!

接下来咱们就详细看一下公司这几块业务如何。

03、紧抱大腿的热交换器业务

热交换器主要有两种:蒸发器和冷凝器。空调的底层工作原理是气体变成液体需要放热,液体变成气体需要吸热,以此调节空气的冷热,交换器就是负责干这两个事情的,属于空调的重要组成部分。

更细节的事情就没必要知道了,反正知道这一块是公司的主营业务就好了。

公司最开始其实不是做这一块的,而是做注塑件,模具等产品的,当时也有供货美的,但公司很有眼光,在持续进行技术积累,然后从2007年就开始做热交换器产品,产品也成功供货美的。

大树底下好乘凉,从此公司的主营业务迅速转变为热交换器,而且随着美的空调的业务持续成长而成长。目前美的已经说国内第二大,甚至有些调研数据说是已经逆袭格力成为国内第一了,也是全球前五大空调厂商,有了这根粗的不能更粗的大腿,业绩自然不会差,不过也有客户集中度太高的风险。

2017年~2020年1-6月份,公司对美的的销售收入占当期营业收入的比例分别为 76.91%、69.48%、69.84%和76.63%,哪一天美的经营发展变化,或者两方的合作关系出问题,对业绩的影响自然是极大的。

好在行业自身集中度也在提升,公司2007年开始为美的提供热交换器时,美的这块有十几家供应商,但现在只剩六家了,所以这个问题中短期也没有危险。

当然了,不管如何,把自己的身家性命寄托在别人身上总归有风险,这也是公司努力开拓逆变器业务的原因。

04、很努力但竞争压力很大环境电器业务

公司还有一块业务是环境电器,环境电器主要是指除湿机、加湿器、空气净化器、冷风机、新风机、净水器、空气循环扇、空气消毒机、空气调节器等产品。

公司这块业务主要是家用除湿器,既有OEM,也有自有品牌,市场的关注点主要还是在自有品牌,应该说实力还是不错的,2018年、2019年和2020年1-6月,德业品牌除湿机在天猫的交易指数、京东的成交金额指数均位列行业第一。

应该说挺难得的,竟然能力压美的格力等传统家电巨头, 以及小米这种新兴互联网巨头。

不过leo 个人对此没有太乐观,虽然除湿机这种小众电器,随着经济的发展,市场有望逐步增长,但天花板是比较有限的,而且后面随着巨头进场的越来越多,竞争压力会越来越大,长期这块的增长空间比较有限。

公司管理层明显看到了公司的问题,所以进入了逆变器领域,而这一块,也是现在市场最关注的。

05、狂飙的逆变器业务

应该说公司的逆变器业务发展的还是不错的,2016年开始进入逆变器行业,随后快速发展,预计2020年营收超3亿元,2017-2020年逆变器业务每年复合增速预计达到 200%,成长速度非常快。

2020年1-6月的时候逆变器业务的营收占公司总营收才7%多一点,到了2021年1-6月营收更是飙到了近4亿,占公司总营收近20% ,继续高速发展!

公司目前的逆变器产品以微型逆变器、组串式逆变器和储能逆变器为主,总的来说还是以户用的为主,目前储能逆变器和微型逆变器的单价比较高,以及公司的产品主要面向海外,所以逆变器业务的毛利率在行业中是比较高的,近37%,比阳光、锦浪都要高,跟同样主要面向于户用和海外的固德威基本持平。

受益于光伏行业未来的大发展预期,公司的光伏业务未来还是非常值得期待的。

到了这里,不得不感慨:宁波商人的商业嗅觉真是厉害,从一个小小的注塑件、模具小公司发展到现在这个水平,几个关键节点都踩对了。

最后,咱们该如何看待德业股份呢?

06、总结

公司的空调热交换器业务,尤其是抱紧美的这根大腿,提供了公司业绩的基本盘,虽然受限于下游客户的日益集中,有客户集中度过高的风险,毛利率也不会会高,但在中短期,也算是一个比较稳定的业务。

除湿机的业务虽然长期天花板比较低,加上行业竞争后续将会加剧,但中短期,竞争实力还是不错的,继续在细分市场占领领先优势,这一块的营收和利润有望继续提升。

逆变器业务依然在高速发展,而且得益于行业的快速发展,未来一段时间,还是有望保持比较不错的增速的。

总的来说,作为一个逆变器行业新贵,公司还是值得关注的,只是现在市值也高达400多亿了,估值也同样近百倍,完全是逆变器行业的估值水平,但现在逆变器业务也就是占20%的水平,还是太贵了,leo 个人还是先观察吧。 https://t.cn/EyPFKKk

#多彩生态贵州·卫星视角下的美丽乡村# ——德江县新滩村乌江边上,渔乡风情,步入岸上人家。
河流孕育着村庄,村庄围绕着河流,新滩村在乌江这里起源,在这里成长,袅袅炊烟,小小村落是一部厚重的书,等待着我们翻阅。
铜仁市德江县桶井乡新滩村:新滩因乌江而形成,凭借乌江黄金水道成为方圆百余里的商贸集聚地。全村具有较为浓厚的渔业文化、红色文化、土家族文化。2020年,入选贵州第二批省级乡村旅游重点村。
【气温适宜,四季宜人】
新滩村年平均气温为18.1℃,春、夏、秋和冬季平均气温分别为18.0℃、27.1℃、19.0℃和8.4℃。新滩村夏日凉爽,非常适合避暑旅游项目活动的开展。
【昼晴夜雨,降水丰富】
新滩村降水丰富,雨热同季,年平均降水量为1228.4毫米,春、夏、秋和冬季降水分别为348.4毫米、552.7毫米、256.6毫米和 70.4毫米。
新滩村夜雨出现频率高,全年夜雨量为752.6毫米,占总降水量的61.3%,多夜雨的天气就像天然淋浴,既可降温,又可清洗空气,能见度好,十分有利于出行和旅游。
【日照温和,紫外线弱】
新滩村年平均日照时数为1001.8小时,春、夏、秋和冬季日照时数分别为234.6小时、417.3小时、244.5小时和107.6小时。新滩村年平均总云量为7.9成,春、夏、秋和冬季总云量分别为8.2成、7.4成、7.6成和8.5成。新滩村总云量较高,有利于减少紫外线。
【湿度适中,气候湿润】
新滩村年平均相对湿度为81.1%,春、夏、秋和冬季相对湿度分别为80.7%、81.6%、82.6%和79.5%。总体而言,新滩村湿度条件适中,湿润的气候有利于人类居住和大多数植物和农作物生长发育。
【软风绵绵,气压舒适】
新滩村年平均风速为1.0米/秒,春、夏、秋和冬季风速分别为1.0米/秒、1.0米/秒、0.9米/秒和1.0米/秒。夏季软风拂面,冬季无寒风刺骨。
新滩村年平均气压为950.7百帕,春、夏、秋和冬季气压分别为949.4百帕、942.5百帕、953.6百帕和957.5百帕。新滩村气压稳定适中,处于人体舒适的区间。
【四季分明,养生气候优势突出】
根据养生气候类型划分标准,新滩村属于四季分明和富氧康养气候类型,这里气温适宜、日照温和、四季宜人,适宜进行有季节规律的休闲养生活动。
【乌江新滩】
1858年,因上游江岸发生垮塌,漫成乌江上巨大的回水沱,垮塌处江面堵塞,水流湍急,成为新的乌江险地,故名“新滩”。
新滩是乌江上著名的三大新滩之一,新滩村曾是川盐由乌江入黔的必经之地。因上下船只都要往返新滩,使新滩成为繁荣热闹的集镇,成就了一段辉煌历史。沿岸水体回环曲折,集中展现了乌江德江境内的优美景色,登高远望,峡谷幽深蜿蜒,沿岸植被丰茂,景色诱人。近看,江上舟楫繁忙,是乌江江河文化、码头航运文化的集中展示。
【民俗文化】
当地傩戏、编织、刺绣等民间工艺盛行,还有土家山歌等特色的土家文化。村里的春晖乡愁文化苑,在保存桶井土家老屋建筑风格的基础上,乡愁屋丰富了老屋元素,增加老旧物件。给游客们带来复古的回忆。
【周边游玩】
1.五彩洋山河景区:又名洋山河大峡谷。景区集休闲度假、康体养生、生态观光、民俗体验、科考探险、佛教文化等多功能为一体,有峡谷地缝与地下河观光区、五色溶洞与天生桥观光区、岩溶天坑观光区、天麻种植畜牧养殖体验区、石林与洞佛寺青少年拓展训练区等五大区域。
傩仙洞为该景区的精品景点。洞内洞厅阔大,石幔、石钟乳发育良好,形态各异,多彩多姿,美不胜收。其红、黑、乳白、金黄、自然色五色彩河,钟乳石荷包蛋更是世界绝无仅有。
2.武陵陶缘:德江武陵陶缘休闲度假区坐落在贵州省铜仁市德江县煎茶镇,距德江县城8公里,景区由山(陶缘丘山)、水(陶缘水乡)、林(湖陶缘芳林)、田(陶缘归田)、湖(陶缘柳湖)五大板块构成,是集农业、文化、康养、休闲、观光旅游为一体的休闲度假区。徜徉水村山郭、波光潋滟的画卷中,放慢生活的脚步,感受“一半桃林一半山,水源潺潺绕花山”的唯美意境。
【美食特产】
1.绿豆粉:来到德江,你不得不吃的美食就是当地的绿豆粉。新鲜的绿豆粉,配上特制的肉臊,还有葱花、油辣椒、豆酱等佐料,绵软溜滑、鲜辣醇香。
2.德江天麻:德江有着“天麻之乡”的美誉,中国国家地理标志产品。德江天麻是贵州天麻的代表,其特点为个大、肥厚、色淡黄、质坚实、难折断、特异味浓,具有较高的药用、保健价值。
【交通路线】
自驾:从贵阳出发-渝筑高速-杭瑞高速-沿榕高速-352国道-新滩村
当我们真正带着对大自然最诚挚的膜拜,去感受村落的韵味,或许能够在这个遗世独立的村庄,给心灵一份惬意与欢欣。

【东坝街道:绘就乡村振兴新蓝图】日前,江苏省印发了《关于表彰全省乡村振兴先进集体和先进个人的决定》,高淳区东坝街道党工委获评“江苏省乡村振兴先进集体”称号。
走进东坝街道青枫村,大片的麦田一眼望不到头,平整一新的土地延展到乡村深处,孕育着新一年的勃勃生机。就在两年前,这里还是另一番景象,零星开垦的“烧饼田”“油条沟”让这里的农业生产重复又低效,因为土地高低不平,沟渠设施匮乏,农户们种地租地收益低,撂荒的农田时常可见。2020年,青枫村耕地质量提升项目正式提上日程,6900多亩农田纳入提升范围,平整土地、修沟渠、挖水塘,两年不到,这里的面貌焕然一新,满足了机械化和设施农业要求,租金也从原来的每年两三百一亩提升到七百元每亩。规模化流转经营提升了亩产效益,更鼓足了村民们的口袋。
小茅山脚村一座座改造的民宿,既保留了村落民居的原味又形成了各具特色的民宿体验,眼下,这里已经成为在周边地区小有名气的度假村。在此之前,小茅山脚村紧紧抓住农村承包土地经营权抵押贷款试点机遇,将部分存量集体建设用地及闲置宅基地与社会资本合作规划建设各类民宿,以土地承包经营权作价入股、以全村农户为合作社社员,让农民从股金、薪金、租金中受益,更多享受集体经济发展成果。
#乡村振兴#既要保障农业基础,也要振兴乡村产业,既要环境优美、也要乡风文明。在乡村振兴的道路上,东坝街道积极践行“大数据+网格+铁脚板”治理模式,充分发挥新时代文明实践站在乡风文明建设中的载体作用,多途径宣传“身边好人”“优秀党员”“乡贤”等人物事迹,引导越来越多的村民体验志愿服务、参与志愿服务,营造我为人人、人人为我的文明风尚。
绿水青山画卷美,乡村振兴踏歌来。东坝街道村级集体总资产由2010年的5732万元增长为2021年的66984万元,年均增长25% 。基层服务满意率、志愿服务参与率大幅提升,产业兴旺、生态宜居、乡风文明的新时代乡村画卷正不断展开,东坝街道未来将继续投身农业农村现代化建设,以不断提升村民幸福感获得感为目标,更好书写乡村振兴战略的满意答卷。
(马强强 孙圆圆 通讯员:高明浩)


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