【复试经典题目】NO.17
债务筹资下、股权筹资下、混合筹资下不同方式的优缺点。

（1）股权筹资分为投入资本和发行普通股。

☘️1）投入资本

优点：提高企业的资信和借款能力；能尽快地形成生产经营能力；财务风险较低（无需偿还本金、利润分派灵活）。

缺点：通常资本成本较高；产权关系有时不够明晰，不便于产权的交易。

☘️2）发行普通股

优点：筹资风险小（本金无需偿还、股利灵活分配）；筹资规模可观；提高信誉和举债能力。

缺点：筹资过程较为复杂；筹资成本较高；可能分散控权；降低每股收益，股价容易下跌。

（2）债务筹资分为长期借款、发行债券和融资租赁。

☘️1）长期借款

优点：借款筹资速度较快；借款资本成本较低；筹资弹性较大；可以发挥财务杠杆的作用。

缺点：借款筹资风险较高（需要还本付息）；借款筹资限制条件较多；借款筹资数量有限。

☘️2）发行债券

优点：筹资成本较低；能够发挥财务杠杆的作用；能够保障股东的控制权；便于调整公司资本结构。

缺点：财务风险较高（需要还本付息）；筹资限制条件较多；筹资的数量有限（但通常比长期借款规模大）。

☘️3）融资租赁

优点：能够迅速获得所需资产；筹资限制条件较少；可以避免设备陈旧过时的风险；租金分期支付，降低不能偿付的危险；能够享受税收利益：。

缺点：筹资成本较高（相对于长期借款和发行债券）。

（3）混合筹资分为优先股筹资和可转换债券

☘️1）优先股筹资

优点：没有固定到期日，不用偿还本金；股利分配有一定灵活性；保持普通股股东对公司的控制权；提高公司的信誉和举债能力。

缺点：资本成本高于一般债券；筹资限制条件较多；可能形成较重的财务负担（如果要支付固定股利的话，且股利没有抵税作用）

☘️2)可转换债券

优点：有利于降低资本成本；有利于筹集更多资本（转换价格通常高于发行时的股票价格）；有利于调整资本结构；有利于避免筹资损失（赎回条款）。

缺点：转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处；若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力；若可转换债券转股时股价高于转换价格，则遭受发行损失；回售条款的规定也可能使发行公司遭致损失。

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上午好！今日的太阳
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发布日期: 2022-02-21 00:30 UTC
预报员: 040/026

上午好！今日的太阳
过去24小时，太阳活动水平低。日面上存在4个黑子活动区，产生了一个C1级耀斑。太阳风速度上升到450km/s左右，地磁平静至微扰。预计未来三天，太阳活动以低水平为主，有产生M级耀斑的可能。受冕洞高速流的持续影响，地磁在20-22日短时可能达到活跃或小磁暴水平。每日更新，图源NASA SDO ​​​及日地空间天气预报。
发布日期: 2022-02-20 00:30 UTC
预报员: 012/04