【新能源行业日报：外部冲突不改行业景气逻辑，新能源多股完成反包】

近日新能源板块走势较为强劲。昨日收到“俄乌”局势的影响，近日多数个股都已开启修复，较为强势的个股甚至反包昨日的阴线。而光伏板块则是最近的领涨板块，盘中涨幅超过2%，并且有多股涨停。

这是因为近日硅料价格仍然维持在相对高位，在上游供给加大的情况下，价格仍然强势，这说明了整个行业的景气度超高。而锂电池下游近日也表现强势，宁德时代（300750）盘中大涨5%，欣旺达（300207）一度涨超10%。

从整个产业链来看，锂电产业链上游价格涨势仍然不减，对应的是相关企业的低库存以及中下游企业的高需求，这是本轮锂电上游价格上涨的核心因素，以需求带动价格。而非单纯的供需错配导致。

核心观点

前期光伏受到产业链价格博弈较为严重的问题，回调较为明显。但是今年光伏增速的高增长是毋庸置疑的，目前来看调整的时间以及空间以及到位。风电中海风格局最好，虽然总体增速不如光伏。但是估值较低，普遍在20倍左右的估值。

锂电中，上游的确定性被加强。而下游则可以通过技术更新和迭代来降本增效。中游受到的上下压力较大。但目前整体锂电的估值对应今年与明年的业绩增速也已基本合理。并且从技术面来看，整体新能源各板块在9月，10月前后见顶，从调整的时间和空间都已具备完成一轮大级别反弹的预期。

部分新能源上游价格：

锂电

据上海钢联（300226）发布数据显示，部分锂电材料报价今日继续上涨，金属锂涨7万元/吨；碳酸锂涨2500-5000元/吨；氢氧化锂涨5000元/吨；电解钴(≥99.8%)涨1500元/吨；三元材料涨2万元-3万元/吨。

光伏

光伏硅料指数较2月中旬的低点后再度上涨，又回到2月初的点位。

『行业动态』

1.关于长城欧拉A0级车型停产

据悉，在发表声明之前，欧拉停止接单的消息已发酵9天。2月14日，欧拉品牌向终端传递黑猫、白猫停止接单的通知，并引发用户对停产的质疑。当问到是何种原因导致这件事情发生时，相关人员表示：一是因为国家新能源汽车补贴退坡，黑白猫本身售价不高，意义不大。二是因为相关零部件供应链短缺，另外就是产能方面，顶不上来。

这则新闻大家的观点讨论非常激烈，有说是因为上游原材料涨幅过大导致的反噬，也有说这是长城的正常销售策略。

而机构对此的解答是这样的，黑白猫订单排产将持续3-4个月，锂、铝等价格持续上行、芯片、电池产量有限的情况下，公司选择优先满足Q1-Q2上市的芭蕾猫和闪电猫产能和订单。

22年车企对小车增长本身给予了增长极小的预期，市场主力车型五菱mini，奔奔，小蚂蚁等车型全年本身预期几乎不增长。国内新能源车销量565万辆已充分考虑锂价上行对小车的抑制。而了解长城汽车（601633）一贯作风的也清楚。造更好卖的车型、造利润更高的车型，这是长城一贯擅长的动作，是一贯迅速的操作。

解读：新能源汽车从低端到高端为主的两级消费变为中高端为主的橄榄型的消费是大势所趋，并且在1-5线城市不同程度的发展，而不是像多年前的只在限牌城市发展是大势所趋。

2.A股锂矿股龙头路演的一些信息

从市场知情人士获悉，近日A股锂资源龙头公司举行了路演，并且得到一些相关的行业信息：关于实际产能与产量关系，某些厂商会比较保守，有多少产能可以释放便披露多少产能，而有一些则是名义产能2万吨，实际只能产出3000-5000吨，远远小于其披露的产量。而对于碳酸锂价格预期，业内甚至有人喊出将来会达到90万/吨。

安信证券表示，当前锂价表现强势，仍在不断破历史新高，尽管市场正不断增加资本开支，但由于不同项目受资源禀赋、基础设施、宏观环境等影响，产能建设投放需要较长时间，同时产线也需一定调试及爬坡周期后，产能才能充分释放，因此短期仍没有足量的供应投放至市场中。1)锂辉石矿山建设周期多为2年，且存在较长的爬坡过程。

2)盐湖新项目建设周期一般在3年左右(含前端盐田)。3)目前原料和渠道受限，回收尚未形成大规模的供给。4)提锂资本开支较高，矿端成规模扩产或需要景气锂价的持续性支撑。展望未来，供给曲线趋于陡峭，产业链一体化趋势逐渐明朗。

国内资源开发进展有望加速：从资源端交易对价来看，国内资源及优质锂矿单吨资源量对价较高，或主要系国内社会及经济环境较为稳定，项目开发的确定性较高。

开发资源种类多样化：随着本轮盐湖及云母提锂工艺趋于成熟，且产品均得到主流供应链认可，如永兴材料（002756）目前长单客户包括厦钨新能、湖南裕能、德方纳米（300769）等龙头动力电池材料企业，资源开发种类呈多样化趋势。此外，黏土等资源有望逐步跻身主流供给。

解读：对于锂价的顶点不妄加判断，但是从供需来看，目前的格局暂无法破解，锂在高价的逻辑仍然成立。

3.欣旺达动力电池公司获多家车企投资

2月24日，欣旺达发布公告称，其子公司欣旺达电动汽车电池有限公司(下称“欣旺达电池公司”)获得19家公司和机构共计24.3亿元人民币的增资，本次增资对应的欣旺达电池公司合计股权比例为19.5495%。

增资完成后，欣旺达电池公司的注册资本将由约50.887亿人民币增至 63.252亿人民币。值得注意的是，在本次增资中，江苏车和家汽车有限公司出资4亿元领投，该公司是理想汽车关联企业，法定代表人为理想汽车联合创始人沈亚楠。

除此之外，参与此次增资的Sky Top LLC、苏州蔚瑞创投、上汽金石、广祺欣电、信之风/东风交银据悉分别是小鹏汽车、上汽集团（600104）、广汽集团（601238）和东风汽车（600006）的关联公司。

当下，动力电池企业和整车厂的合作方式愈加多元化。早前宁德时代曾和国内多家整车厂成立合资公司，生产相应公司所需的动力电池产品；此外，宁德时代还投资了造车新势力哪吒汽车；和长安汽车（000625）合资成立阿维塔汽车。

大众汽车则直接控股国轩高科（002074），蔚来汽车投资固态电池供应商卫蓝科技。有业内人士分析，当下新能源汽车正面临着“缺芯少电”的情况，和动力电池的企业的合作有助于整车厂的动力电池供应得以保障。

怎么会下架呢…………
昨天再回看以前叫好的偶像剧，真的是分分钟看不下去，分分钟想冲进去告诉女主，别再傻白甜了啊啊啊啊，女二追求理想事业一定会被男主甩，现在看来也确实符合现实，多数男的结婚最终要达到无非就是居家免费保姆和生育，男的自己挣钱喽辛苦喽，看看那些家暴的杀qi的，还有生8个孩子的，太多问题需要我们觉醒了。
ps里面推荐了我最爱的伯德小姐，我的天才女友
男导演们女性形象今非昔比了

#投资##数字化#【 VC最新总结：创业的12种死法】01、一场新科技的大跃进

创业是一条充满挑战和不确定性的道路，所谓创业，就是创业者带领一群未知的人，去一个未知的地方，干一件未知的事情。自始至终，创业都在与不确定性为伍。其成功概率之小，超出绝大多数人的想象。#甘靖数字经济[超话]#

但创业也是一条人生光辉的道路，我觉得创业是和平时期最绚烂、最刺激的一种生活方式。无论成败，它都最大限地拓展了生命的深度和广度。创业之道，此心光明！

我们现在看到，中国正发生一场新科技的大跃进，在这个大时代里面不要做时代的旁观者，我们要抓住机会。

我们看事情现在主要选三新，还有四个替代：“新”指的是新科技、新品牌、新出海。“替代”指的是机器替代人的体力、软件替代人的脑力、国产替代进口、数字化替代信息化。我们确定这些方向更有机会。这些也是大的赛道。

02、创业的12种“死法”

我们看了这么多创业方向，我们发现研究创业的死法跟活法非常关键。创业既是最好的人生道路，又可能是最糟糕的人生选择。
创业成功，改变人生阶层和命运。创业失败，负债累累，所以我们希望每个创业者、投资者，都去研究创业的死法跟活法。

查理·芒格常说的一句话，“如果我知道我会死在哪里，我将永远不去那个地方。”同样，如果我们创业者知道失败在什么坑里面，你就早点避开那个坑，所以我们总结了十几个坑。

第一种，创业者心力不足。心力不足就容易放弃，不善交流，前怕狼后怕虎，易受诱惑。所以成功创业者的心理应该像唐僧、刘邦，能够情绪稳定、意志坚强，能够在困难和挫折中打持久战。

像我们投的福佑卡车创始人单丹丹，就是一个心力非常强大的人，在一个很苦的行业里面，一个女生能坚持做7年，不断迭代，现在福佑卡车也是独角兽，并且即将上市。

第二种，创始人不专注。创始人的精力才是一个公司的核心资源，如果不专注的话，就会浪费公司最核心的资源。

像我们投的有书，其实他原来做的是教育，后来又去做团购，但后来最终回到终身教育以后，才恢复增长，所以专注力才是公司的核心资源。

要聚焦做一个业务，做大做强。如果控制不住多元化欲望，可以问自己三个问题：现在的业务是否足够安全？现在的业务是否做到行业第一？这个行业是否还有上升空间？

第三种，创始人认知不足。没有认知的心力是匹夫之勇， 没有心力的认知是投机取巧。高估自己或者低估了竞争对手，或者不能与时俱进，都是认知不足的体现。

我们看到很多创业者说喊着要坚持，要不赚完钱不回头。但实际上如果是没有深刻认知的坚持，是没有意义的，是在一条错误的道路上面越走越远。

比如梅花投资的找靓机，2年时间从3000万估值到现在价值20亿与转转合并。我认为创始人就是对这个行业里面有深刻认知，一个公司里面800多个人，有将近一半的人是做新媒体的，能够把一个传统行业插上新媒体的翅膀，变成一个很性感的领域。

第四种，没有创新力。创业成功很重要的是你要能够做出差异化的东西，与其更好，不如不同。

创新也不只是体现在技术创新，在销售模式上可以创新，设计上也可以创新，组织上也可以创新，还可以在商业模式上或者整个供应链上做创新，所以创新无所不在。

但创业者如果没有创新的话，不可能靠一个微小的公司就替代掉原来的产品和服务。像梅花投资的科比特无人机，它就做了很多创新：原来是卖硬件，现在变成了卖数据、卖服务，原来是自生产自己的产品，现在是它把很多产品共线生产，原来是一个无人机里面只有一种功能，现在一个无人机里面可以执行十几种功能。

第五种，没有节奏力。创业像一场马拉松，没有节奏力就容易被同行和媒体带节奏，最终把自己的企业拖死。

其实每个企业都有自己的禀赋和特点，要按照自己的节奏来跑。你的心率、你的能力能支持跑多快，是自己才知道。但你如果根据整个行业的速度去跑，很容易就被拖垮。

像梅花投资的小牛电动和理想汽车，它们就完全按照自己的节奏，没有被同行带节奏。小牛电动出来的时候，整个市场上都是2000块钱的电动车，理想汽车刚做的时候，整个市场都是以补贴或者纯电车为主，但他们都走出了自己的节奏。

第六种，没有良好的心态。那种面相很苦的苦大愁深的创业者，我们是不投的。我觉得创业者要能找到自己的快乐，创业者的快乐是在克服困难的时候，能够拥有成就感。

如果创业这个事情让你觉得心累，觉得很难承受的话，这个事情很难持久。所以创业一定要是一种高级的快乐，如果你没有在创业这个事情上面找到高级的快乐，你就不适合创业。

第七种，在原有的路径上面想打败巨头，这个也是死路一条。我们经常吐槽一些BP，号称给我1000万就能挑战微信，给我多少钱能够去打败百度，这种都是路径上有问题，要找到颠覆的变量和拐点。你如果在原有的路径上面打巨头，都是给他提供磨刀石。

跟微信挑战的也有很多，比如网易、阿里、360等等，但是在微信这个路径上都打不过微信。挑战百度的搜索引擎也很多，字节跳动不是用搜索引擎去打败百度，字节跳动是用算法推荐引擎，那就有机会挑战巨头。

第八种，为情怀所困。创业是一个非常俗的事情，所以要少谈情怀，多谈数据、谈报表、谈进度。

你能够给员工按时发工资，你能够给供应商准时结款，就已经是最大的情怀了，就已经对这个社会做出最大的贡献了，还谈什么慈善、情怀，这都是假的，我觉得创业上来就讲情怀的创业者太虚伪。

第九种，不懂社会分工。因为其实这个社会是个高等分工的社会，你如果什么事情都想自己干，累死了。

如果你能够把专业的事情交给专业的人来做，你可以越做越轻松，你只要做价值链上面最有价值的部分就行了，一定要尊重社会分工。你如果什么事情都想自己做，可能既不专业，也没有效果。

第十种，没有宏观能力。我们说没有宏观能力是指对政策和趋势理解不透，宏观政策的能力有可能是一个行业的最大助力，也有可能是行业的灭顶之灾。

我们看到像互联网金融、教育都团灭了，但是新能源车之类的又捧上了云端。所以一定要与趋势为伍，驭龙而行过去有的行业里面，有的行业是直接被宏观或者政策给干趴下，所以这种能力越来越重要了。

第十一种，团队太豪华或者太草根。太豪华大家互相都不服，遇到一件事情很难协调，团队之间没有人去干苦活、累活、脏活，所以早期很难去做MVP的验证。

团队太草根前面可以活下来，但是很难成长，因为信息源不够，因为没有好的审美结构，没有好的知识信息体系。

所以一个团队一定要学霸跟学渣在同一个战壕里面战斗，要有向上成长的能力，也有向下兼容的能力，所以互补的团队非常重要。

第十二种，目标太大或者太小。目标太大，一开始就定一个很大的目标，肯定实现不了，大家都很容易崩盘。其实像张一鸣一开始定的目标也不大，但是现在能做成一个接近万亿的公司。 https://t.cn/RI7nYAL