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双财论道(八):竞争加剧!私募基金营销服务商对接管理人和投资方的新方向

以下文章来源于第一财经广播 ,作者唐漪薇

【媒体观察】                                            

  从2017年的行业严监管以来,国内私募基金行业告别野蛮增长,进入了稳步、健康的发展局面,私募管理人的专业度也大幅提高。但很多人还是将私募与安全对立,很明显,信息对称出现了问题。如何让更多人了解私募,愿意将其作为个人资产配置的一种,今天的案例企业“优理投资”做了示范——
  作为私募营销服务商,上海优理投资需要一边帮助资产管理人专注于投资的本行,帮助私募筛选匹配的资金方,同时又要让资金方匹配到最适合的私募。另一方面,超算时代来临,科技金融拼的是硬实力。这也提醒私募服务机构需要在科技金融方面持续投入,为私募提供弹药。这样的商业模式能否持久?本期节目要探讨的,正是其中的“时与机”……
                  ——第一财经广播记者王俊稷

“疫情下怎么做私募业务?”

  “疫情爆发时刚好处于2020年春节期间,资本市场对疫情反应剧烈。一般在春节承上启下和市场发生异常波动的时候,作为投资管理人需要进一步加强与客户的沟通与互动。但今年因为疫情的原因,反而无法和往年一样在线下与客户进行面对面的沟通……”
  这个周末,在同学情怀公司支持、第一财经广播与上海财经大学创业和投资校友会联合推出的《财智讲堂》节目录制现场,上海恒复投资管理有限公司总经理,投资总监 刘强,正向他熟悉的合作伙伴:上海优理投资管理有限公司副总经理 章洁,以及上海国际金融中心研究院资本市场首席专家 曹啸教授,讲述着自己遇到的问题。

刘强
恒复投资总经理 投资总经理

  刘强所供职的恒复投资立于2008年9月,目前拥有21人专业团队,运营资金规模有10个亿,算起来,其历史最长产品“恒复趋势1号”已成功运行11年,也的确不算一家“年轻的私募”了。但他仍然觉得,自己的知识储备每天都在更新:
  “所以今年,我们一方面通过年度报告的形式,与现有客户分享市场观点,进行文字沟通,同时与已经有合作的渠道机构,通过微信群和腾讯会议系统举行了线上路演,向市场传达出自己的观点。”
  章洁就坐在刘强正对面,她点点头,表示对他创新尝试的认同。
  “我记得我们公司在疫情期间,一方面在上海与你们组成专项合作小组,调整各项资料与公司介绍的内容,成功解决了前期营销材料中存在的问题;另一方面,调用南区同事协助你们在深圳营销推广的节奏,全方位地为刘总企业服务,解决了你们的燃眉之急。” 
  章洁所在的上海优理投资管理有限公司是一家私募基金管理人及机构资金方的营销服务商,运营到今年8月,就满七年了。在她看来,和刘强企业的合作,仍具备长足的发展空间:

  “恒复投资12年来的复合年化收益率在15%~16%,在同业同策略公司中,已经属于较优水平了。我们观察到最近你们也正准备发售一支新的产品——它是符合当前市场行情需求的,但我们发现你们营销产品的方式,包括对产品介绍的资料、PPT等,在当前投资人的认知和投资偏好方面有待提高,或者并没有突出他们该有的特点和优势。”

章洁
上海优理投资管理有限公司副总经理

  “每个私募发展到不同的阶段会面临不同的痛点。目前刘总企业遇到的最大困难就是其投资规模跟不上其投资能力,他们的投资能力仍有非常大的潜力。我们发现困难出现的原因在于其营销方式有问题,对此,我们公司为其提供了针对性的定制服务。”
  章洁说,他们观察到,截止2019年末,仅占据私募行业管理人数量2.58%的百亿级机构,管理规模高达6374.5亿元,占总规模的32.38%,相比去年上涨近4%。而10亿以下规模的私募数量占全行业的78.79%,仅管理了22.06%的资产规模,相比去年下降10%——这说明,现阶段,证券类私募基金管理人以中小私募为主,而行业“马太效应”——也就是资金向头部私募集中,中型私募竞争白热化状况明显,小型私募生存难。
  加上私募的专业市场人员相对缺乏的现状也拖延了市场结构合理化的进程,这也让包括新生的以及体量有限的私募企业的运营,变得难上加难。
  “所以目前业内的情况是,有许多是其他部门的人员在兼做私募业务,相对来说,线下路演不够专业化、标准化、流程化,因此需要更多地关注合规、高效的问题。但疫情爆发以来,我们发现并不止于线下路演——我们需要做把更多业务‘搬’到线上来做;因此,如何让线上线下的操作都合规、高效,已经成为我们私募营销服务人员的重要关切和努力方向。” 

“私募企业需要私募基金管理人的服务吗?”

  随着中国资本市场开放的力度越来越大,外资流入中国的步伐不断加速。这时,外资同样需要寻找本地实力强劲的私募机构做更专业的资产布局。
  上海国际金融中心研究员资本市场首席专家 曹啸认为,服务私募的机构此时越发被需要,就要找准需求和痛点,通过高效的服务,为私募“输送弹药”:
  “目前市场上大多数的私募基金经理都专注于投研,没有精力再去关注其他方面,导致私募基金行业普遍存在这几个痛点:即资金缺、品牌弱、产品乱、管理难。但是,私募成长的各个阶段中需要各种不同的服务,包括投研、对资金方的投资偏好等,以及对品牌运营与推广工作的了解、对企业的内部管理的综合知识的运用——基于此,私募营销服务商也就应运而生。”

曹啸
上海国际金融中心研究院资本市场首席专家 ,上海财经大学教授。

  曹啸说,基于这些客观事实,章洁所属的私募营销服务企业的努力方向,或许就在于给“独角兽”企业提供更为专业、优质的私募基金管理人营销服务。
  “从市场的良性长远发展来看,挖掘、扶持私募基金管理人更好的成长很重要。也正是因为私募行业存在刚才提到的那四个痛点,因此目前的私募市场非常需要私募基金管理人营销这项服务。”
  在业内人士看来,较国外而言,中国私募行业未来空间巨大。

  目前国内最大的证券类私募机构也仅千亿规模,而截至2020年5月,私募证券类管理人8875家,私募证券基金规模26359亿元,私募证券管理人平均管理规模仅3亿,尽管国内私募行业已发展十余年,但仅占整体资产管理行业5%的规模,“小、散、多”的特征仍然明显。而私募证券行业管理人水平参差不齐,企业想要长久经营,需要有经得起考验的投资与风控能力。
  “私募行业2/8效应明显,大型私募拥有更为完善的管理架构,在品牌建设、销售运营和客户服务方面有专业团队,更加具有优势,也更容易进入大型银行、券商的白名单,从而进一步推升规模与品牌。
  但私募行业不乏一些专注投研,业绩优异,有特色的小型私募机构,这些机构大部分精力集中在投研方面,在市场营销、品牌建立方面没有专业的人员,这时候就更加需要私募营销服务商的辅助与赋能。”
  刘强说,他们相信营销商可以帮助小型私募建立品牌标签、资金体系,凭借对私募机构与资金方的理解,缩减双方沟通成本,提升整个私募行业的运营效率。同时随着监管机构对私募行业规范越来越严格,私募营销商甚至可以帮助一些小型机构完善产品运营合规体系:
  “专业的事情交给专业的人做,私募机构专注投研为客户交付优秀的管理业绩,私募营销商负责帮助私募机构打造品牌与资金体系,让更多的合适客户享受到私募机构的增值服务。私募与营销商共同成长,可以一起打造更加合规、高效、健康的私募行业生态。”

“未来的机遇和风险提示?”

  章洁表示,通过与刘强等客户合作,疫情以来,他们已经将更多的营销转向线上,他们作为“服务商”,也看到了更多来自私募行业的机会,比如全方位协助优质私募企业打造多种营销体系,同时完成线上线下的无缝对接,如品牌方面,运营一些符合私募行业人群属性的知名线上传播平台,让投资人可以第一时间了解私募动态、公司真实情况,实现更有效率的对接等。
  “包括我们金融行业的私募营销服务。我公司也入驻了线上直播平台,希望以线上的更高效的方式来辅助、扶持私募的线上路演。”
  “不过,也需要注意到,近年来尽管中国的资产管理行业有所发展,但相比于欧洲成熟的市场仍较为落后。目前中国的高净值客户人群数量是非常庞大的,且我国的高净值人群数正在不断快速增长,而他们的投资需求主要集中于房地产、固定收益投资等,对证券类的投资仍较为欠缺。” 
  曹啸指出,“最近股市表现抢眼,服务商也有责任做好风险提示:理财有风险,入市需谨慎。投资人要判断好自己是稳健型的投资者还是风险偏好者,依次选择不同的投资策略。例如,稳健型的投资者可以选择量化对冲、FOF基金等。其次,在选择公司或产品时可以通过收集公司数据、对公司进行实地调研或观察一段时间来要判断公司的合规及风险管理水平。”

作者:唐漪薇
编辑:杨燊
监制:魏雪雯、王俊稷
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据字节跳动消息,6月10日,字节跳动COO、TikTok CEO凯文·梅耶尔通过视频会见了欧盟专员蒂埃里·布雷顿,商讨解决社交平台上的虚假信息问题。随后,字节跳动旗下短视频平台TikTok签署了欧盟《反虚假信息行为准则》。

2.国家版权局:规范摄影作品版权秩序 对图库经营单位等进行规制

国家版权局近日发布了《关于规范摄影作品版权秩序的通知》,对摄影作品相关版权问题进行了厘清,推动构建摄影作品版权保护长效机制。各级版权行政执法部门将进一步加大打击摄影作品侵权盗版力度,严厉查处图库经营单位通过假冒授权、虚假授权等方式非法传播他人作品的侵权行为,着力整治图库经营单位在版权经营活动中存在的权属不清、不正当维权等违法违规行为,依法维护摄影作品著作权人合法权益。

3.白家食品:完成B轮融资近2亿元 将适时申请IPO

6月11日,四川白家食品产业有限公司(简称“白家食品”)与高瓴创投、茅台基金、壹叁资本、同创伟业、彬复基金五家投资机构达成投融资战略合作协议。这是继今年2月,白家食品宣布成功实现A轮融资以来,次成功实现B轮融资。白家食品本轮融资额近2亿元。白家食品董事长陈朝晖表示,白家食品将在适当的时侯提起IPO上市申请,有望成为A股市场第一家上市的新型方便食品企业。

4.证监会:开展一年设立科创板并试点注册制开局良好

证监会办公厅副主任李钢在第十二届陆家嘴论坛筹备工作介绍新闻发布会上表示,开展一年设立科创板并试点注册制开局良好,推进比较顺利,主要的制度安排经受住了市场的检验,总体符合预期,各方反应积极。一是运行基本平稳,截至6月5日,106只科创板股票较发行价平均上涨159%,科创板交易活跃度较高,开通科创板交易权限的投资者527万人,交易秩序良好,市场博弈较为充分。二是支持科技创新的效果逐步显现,科创板坚守板块定位,支持和鼓励硬科技企业上市,发挥了示范作用,截至6月5日,科创板上市公司达到106家。三是试点注册制的运行平稳有序。

5.Netflix副总裁加入爱奇艺 负责海外市场战略规划与开拓

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6.比特大陆官网连发两则声明:微信公众号状态异常 公司并未更换公章

律动BlockBeats 消息,今日比特大陆官网连发两则声明,对北京比特大陆科技有限公司公章问题以及‘比特大陆科技’微信公众账号状态异常情况进行了说明。 6月10日‘比特大陆科技’微信公众号登录状态出现异常,发布了一则公章更改的信息对此比特大陆在今日的声明确认由公众号发布的这则消息是虚假信息,北京比特大陆并未更换公章。公司将会尽快恢复公众号正常状态,删除该账号发布的虚假信,并就公众号和公章一事继续严肃追究一切法律责任。

7.Qualcomm创投宣布对3家中国公司进行投资

Qualcomm Incorporated今日通过其风险投资部门Qualcomm创投宣布对3家中国公司进行风险投资,包括:设备连接方案服务提供商红茶移动,车载安全驾驶辅助系统提供商腾视科技,以及云游戏公司达龙云。目前,Qualcomm创投在中国投资的企业已经超过60家,此次宣布注资的3家中国公司覆盖物联网、AI垂直应用和5G应用领域。

8.虎牙、斗鱼回应合并事宜:不予置评

据媒体报道,多位接近交易的人士证实,腾讯正推动斗鱼、虎牙合并,但具体细节未定。虎牙内部人士称,合并事宜“最快可能今年底、明年初进行,在这之前虎牙还将迎来新高层和新的战略目标”。针对此事,斗鱼对36氪回复称:对此不知情,不予置评;虎牙称:不予置评。

9.弃帅保车 神州系与陆正耀开始切割

仅在一天内,神州系的另外两家公司——神州优车和神州租车,就已经开始与陆正耀进行切割。业内人士在接受采访时表示,这是神州系“弃卒保车”,希望尽快与陆正耀进行切割,保住神州租车的资产。

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【创投数据】

今日侦测并收录的投资事件共5条。


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