#今日看盘#各版块内部业务理顺，练好内功再度出发。分板块看：1）生猪养殖：2021年猪价大幅下行，且出于环保、招工等要求成本上行（约20元/kg），叠加养殖厂人员流失率较高，养殖板块经营出现下滑。未来成本管控是关键，若成本在14-20元区间有望应对行业猪价起伏，因此2022年养殖板块主抓降本增效，实现满负荷运转后规模效应下部分成本有望降低，环保、猪瘟等前期投入预计2023年见效。2）冠生园、大白兔：旅游逐步恢复后手信产品销售回暖，大白兔IP产品不断推新，目前工厂已满产，后续或推广话梅糖、硬糖、润喉糖等新品类，实现全面布局。3）罐头：目前罐头产品消费主力在农贸、批发、餐饮，商超渠道约占10-20%。2022年将推出6款一人份罐头等新品，依托全国300家经销商（签框架协议的经销商100多家，未签协议的150-200多家），在各地连锁超市逐步推出。产能方面，目前工厂已满产，未来将持续做好#上海梅林 sh600073[股票]#的品牌打造和消费者培育。4）银蕨：牛肉价处于高位下我们预计2021年银蕨营收有较好增长，但由于合作协议到期，2022年物流成本或有上涨。

目前C端内销主推鹿肉和法式羊排，锁定草饲消费群体，在京东、抖音等新媒体建立新渠道，从B端做到C端以提升毛利。未来银蕨中国或持续打响品牌，做好内销。

布局预制菜板块，与上游养殖形成协同。公司有3个子公司已布局预制菜：1）苏食：布局调理半成品如狮子头，推出苏食一桌菜系列主打真空包装半成品菜，两系列产品均表现平稳，持续发力；2）联豪：在海底捞餐饮渠道不利时主动转型，与锅圈合作提供火锅牛排、大刀腰片、腌制牛肉等产品，在京东、叮咚等亦有酸菜鱼等出售，目前工厂已满产，2021年约为6亿元规模；3）爱森：已推出炸猪排、牛仔骨等产品在自有门店出售。目前门店已实现盈利，已有4家门店作为试点重新装整，有望成为光明集团旗下所有产品集合售卖的场景，未来继续翻新，大力做好协同。

2022年开启发展管理年，明确目标责任到人，公司发展迎来新动力。2019年大白兔出身、有销售背景的吴坚董事长就任后对公司整体进行改革，目前梅林已形成传帮带干实事、有危机意识的工作氛围，并对标国内先进企业制定考核标准，层层细分落实到人，为营收增长打下坚实基础。未来高蛋白产业（肉类、养殖上下游）是发展主抓的风口工作，品牌食品（冠生园、正广和、梅林罐头）着重做好品牌建设。

投资建议：老铁预计2021年-2023年营收分别为229.16/249.94/258.59亿元，净利润分别为3.47/3.71/4.03亿元，首次给予增持-A的投资评级，6个月目标价为8.71元，相当于2022年22倍的动态市盈率。

风险提示：宏观经济及政策风险，食品安全问题#老铁说股##股票#

深夜扒一扒那些坑人的网红香水【第三弹】
【阿玛尼红色挚爱】说到阿玛尼的香水已经不是第一次拔草了，之前的Si挚爱难以言喻的话梅味，曾经一度让同事以为我随时携带话梅糖！这次的红色挚爱不仅请了凯特大魔王，推广也是漫天洒，刚好迎合中国的新年。
没懂为什么大家都说她清新甜美，绝对不是清新卦！味道有点类似香奶奶的绿色邂逅，属于浓郁成熟性感型。前调的黑加仑果香有些刺鼻，芽芽用了一次到晚上香味还是非常重，差点没把自己给熏晕。价格也没有非常友好，大家谨慎入手！

#美妆教程#

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