#每日一善[超话]#[鲜花]#每日一善#[鲜花] #阳光信用#
好的改变，什么时候都不晚。当你开始行动，对未知的恐惧就已消失一半。停止抱怨，从微小的改变开始，在循序渐进中让自己一点点变好。不害怕改变，就能和幸福遇见。共勉，早安！从现在起，让自己增值。绳锯木断，水滴石穿，你日复一日的努力，终会迎来厚积薄发的一天

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好的改变，什么时候都不晚。当你开始行动，对未知的恐惧就已消失一半。停止抱怨，从微小的改变开始，在循序渐进中让自己一点点变好。不害怕改变，就能和幸福遇见。共勉，早安！从现在起，让自己增值。绳锯木断，水滴石穿，你日复一日的努力，终会迎来厚积薄发的一天。

当我们将目光投向更长的历史和未来时，许多不确定性似乎消失了：

1、尽管短期内信用扩张也许存在梗阻，但中长期内中央银行一定可以找到扩张信用的方法，这无疑是确定的；

2、中央银行着眼于扩张信用和降低利率目前是确定的，随着基建和地产扩张的谢幕，中国的利率中枢将明显下行，这在我看来也是比较确定的。

3、随着技术不断进步和收入水平持续提高，中国继续向高端制造和新型服务领域升级转型，特别是在出现重大技术和商业模式变革的领域，以及需要实现技术自主的关键领域，中国将能够维持快速增长，这无疑也是比较确定的。例如在电动汽车，可再生能源，电子制造、医疗养老服务等领域。

从过往的经验看，在具体的政策实践中，从去杠杆到能耗双控，从打破刚兑到控制地方政府隐形债务，政府总体上能够务实和灵活地调整和纠偏，这使得我们对未来政策体系的形成过程可以抱有更乐观的预期。

最后，从市场的估值水平看，标杆性的沪深300指数的估值目前大约处于过去十年的中位数略高的水平，考虑市场对2022年盈利的一致预期后的动态市盈率则处于20%分位的较低水平。

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