#岁月如歌##解读巴菲特致股东信# 跟随杨天南老师解读巴菲特致股东信2017——大赚650亿美元
（因9月至10月在海沧参加抗疫，未能及时发微博，在此补录。）
2017年茅台的业绩增长出乎预料的好，达到62%。记得茅台公布三季报的那个晚上，我在家里看到手机跳出业绩信息，激动地从座椅上跳了起来。茅台在这一年交出了完美的成绩单，我也会因此获得好成绩和无比的自信，多年的坚守终于获得了回报，这种美妙的感觉无以言表。就像在黑暗中摸索出一条光明大道，越走越敞亮，直至完全呈现在眼前，沿着这条大道还可以越走越远。
2017年伯克希尔的资产净值增长了653亿美元，账面价值增长了23%，这是非常恐怖的数字。
在寻找新的独立的业务时，我们所看重的关键品质包括：可持续的竞争优势；高质量的、有能力的管理层；运营所需有形资产的优秀回报率；以富有吸引力的回报实现内部成长的机会；以及归根结底的合理的收购价格。（二级市场买股票也同样要挑选具有这样的优秀品质的股票。）
2017年当中，你不费吹飞之力就能够以极低的成本举债，这也让并购狂热火上浇油。由于对杠杆手段的这种抗拒，我们历年来的回报率确实受到了影响。不过关键在于，这让我和查理晚上睡得更踏实了。我们都坚信，拿你已经拥有的和真正需要的东西去冒险搏你并不需要的东西，那简直是发疯。其他人在进行并购交易时越是粗放，我们的交易就越是应该谨慎。（关于杠杆，巴菲特已经讲了很多了，非常值得我们认真思考。今年某大的轰然倒塌是不是就是一个很好的例子。）
有些时候相信合适的人要比相信实实在在的资产更为靠谱。
查理和我从来不会靠陌生人的善心来运营伯克希尔，哪怕是好友的善心也不足依靠，因为谁都难免遇到流动性吃紧的时候。（杨老师解读，就算我们知道对于那些不陌生的朋友，如果他们存在财务上流动性的问题，我们也不会帮忙，我们不会对有问题的人，无论陌生还是不陌生，帮助有问题的人来损害我们的利益，现实很现实。你希望得到别人的帮助，只有一个途径成为更好的人，没有别的方式。自个不帮助自己，天下没有人会帮助你。有一天你看到别人愿意帮助你，意味着你已经很好地帮助了自己。要做个好人，不能做个烂好人，烂好人会拖垮别人，也会拖垮你，得做一个有纪律的好人，你的责任越大，越要做个有纪律的好人，否则祸害越大。责任越大越没有纪律、规矩 造成的祸害越大，这是很残酷的事情。）
比亚迪这一年出现在伯克希尔十五大重仓股榜单上，成本2.32亿美元，市值19.61亿美元。苹果继续出现在榜单上，由去年持股比例的1.1%增持到3.3%，成本209.61亿美元，市值282.13亿美元。
短期来看，市场是台投票机，但从长期来看就会变成称重机。在过去的53年里伯克希尔股价经历了4次极大的下跌，最大跌幅59.1%，最小跌幅为37.1%。这张表格提供了我能聚集起来的最最强大的证据，用于反对使用借来的钱来持有股票。根本就没有办法知道，股价在一个较短的时间段里会下跌多少。哪怕你借款金额很小，而且即便股市暴跌也不会马上威胁到你的持仓，但令人惊恐的头条消息和让人无法呼吸的评论，也可能会让你变得慌乱，而在情绪不稳定的时候是无法做出良好的决策。（惊慌失措、昏招迭出。）
在未来53年时间里，我们以及其他公司的股价必将迎来类似于表格中的下跌，而没人能告诉你此事会何时发生。绿灯可能会在任何时候不经黄灯的过渡，直接就变成红灯。但当大跌来临时，就会给那些没有债务缠身的人提供非同寻常的机会。
十年赌约，带来一个意料之外的投资教训。一是投资指数基金随着时间的推移带来比大多数投资专家更好的收益结果。绩效总是有起有落，但费用从不降下降。二是虽然市场总体上是理性的，但偶尔也会做出疯狂的事情。在那种时候抓住机会，并不需要超群的智力，不需要经济学学位，也不需要懂得阿尔法和贝塔等华尔街术语。那时候投资者需要的是一种能力，不要理会那些乌合之众的恐惧或是热情，而是重点关注一些简单的基本面。另外愿意在一段持续的时间里给人留下无趣的印象，甚至于看起来就像是个傻子（呆若木鸡），也是必不可少的。
投资是一种放弃今天的消费，以博取明天更大的消费能力的活动，这一目标无法实现的风险是存在的。基于这个标准，在2012年投资所谓的无风险长期债券的风险要远高于长期投资于股票市场。
长期投资者容易犯的一个错误，是将他们投资组合中的债券和股票的比例作为衡量其投资的风险，这些长期投资者包括养老基金，校园基金和个人储蓄，通常在一个投投资组合中高等级债券会增加投资组合的风险。来自我们赌约的最后一个启示是坚持重仓于优绩股，轻松决策，避免频繁的交易。
（因9月至10月在海沧参加抗疫，未能及时发微博，在此补录。）
2017年茅台的业绩增长出乎预料的好，达到62%。记得茅台公布三季报的那个晚上，我在家里看到手机跳出业绩信息，激动地从座椅上跳了起来。茅台在这一年交出了完美的成绩单，我也会因此获得好成绩和无比的自信，多年的坚守终于获得了回报，这种美妙的感觉无以言表。就像在黑暗中摸索出一条光明大道，越走越敞亮，直至完全呈现在眼前，沿着这条大道还可以越走越远。
2017年伯克希尔的资产净值增长了653亿美元，账面价值增长了23%，这是非常恐怖的数字。
在寻找新的独立的业务时，我们所看重的关键品质包括：可持续的竞争优势；高质量的、有能力的管理层；运营所需有形资产的优秀回报率；以富有吸引力的回报实现内部成长的机会；以及归根结底的合理的收购价格。（二级市场买股票也同样要挑选具有这样的优秀品质的股票。）
2017年当中，你不费吹飞之力就能够以极低的成本举债，这也让并购狂热火上浇油。由于对杠杆手段的这种抗拒，我们历年来的回报率确实受到了影响。不过关键在于，这让我和查理晚上睡得更踏实了。我们都坚信，拿你已经拥有的和真正需要的东西去冒险搏你并不需要的东西，那简直是发疯。其他人在进行并购交易时越是粗放，我们的交易就越是应该谨慎。（关于杠杆，巴菲特已经讲了很多了，非常值得我们认真思考。今年某大的轰然倒塌是不是就是一个很好的例子。）
有些时候相信合适的人要比相信实实在在的资产更为靠谱。
查理和我从来不会靠陌生人的善心来运营伯克希尔，哪怕是好友的善心也不足依靠，因为谁都难免遇到流动性吃紧的时候。（杨老师解读，就算我们知道对于那些不陌生的朋友，如果他们存在财务上流动性的问题，我们也不会帮忙，我们不会对有问题的人，无论陌生还是不陌生，帮助有问题的人来损害我们的利益，现实很现实。你希望得到别人的帮助，只有一个途径成为更好的人，没有别的方式。自个不帮助自己，天下没有人会帮助你。有一天你看到别人愿意帮助你，意味着你已经很好地帮助了自己。要做个好人，不能做个烂好人，烂好人会拖垮别人，也会拖垮你，得做一个有纪律的好人，你的责任越大，越要做个有纪律的好人，否则祸害越大。责任越大越没有纪律、规矩 造成的祸害越大，这是很残酷的事情。）
比亚迪这一年出现在伯克希尔十五大重仓股榜单上，成本2.32亿美元，市值19.61亿美元。苹果继续出现在榜单上，由去年持股比例的1.1%增持到3.3%，成本209.61亿美元，市值282.13亿美元。
短期来看，市场是台投票机，但从长期来看就会变成称重机。在过去的53年里伯克希尔股价经历了4次极大的下跌，最大跌幅59.1%，最小跌幅为37.1%。这张表格提供了我能聚集起来的最最强大的证据，用于反对使用借来的钱来持有股票。根本就没有办法知道，股价在一个较短的时间段里会下跌多少。哪怕你借款金额很小，而且即便股市暴跌也不会马上威胁到你的持仓，但令人惊恐的头条消息和让人无法呼吸的评论，也可能会让你变得慌乱，而在情绪不稳定的时候是无法做出良好的决策。（惊慌失措、昏招迭出。）
在未来53年时间里，我们以及其他公司的股价必将迎来类似于表格中的下跌，而没人能告诉你此事会何时发生。绿灯可能会在任何时候不经黄灯的过渡，直接就变成红灯。但当大跌来临时，就会给那些没有债务缠身的人提供非同寻常的机会。
十年赌约，带来一个意料之外的投资教训。一是投资指数基金随着时间的推移带来比大多数投资专家更好的收益结果。绩效总是有起有落，但费用从不降下降。二是虽然市场总体上是理性的，但偶尔也会做出疯狂的事情。在那种时候抓住机会，并不需要超群的智力，不需要经济学学位，也不需要懂得阿尔法和贝塔等华尔街术语。那时候投资者需要的是一种能力，不要理会那些乌合之众的恐惧或是热情，而是重点关注一些简单的基本面。另外愿意在一段持续的时间里给人留下无趣的印象，甚至于看起来就像是个傻子（呆若木鸡），也是必不可少的。
投资是一种放弃今天的消费，以博取明天更大的消费能力的活动，这一目标无法实现的风险是存在的。基于这个标准，在2012年投资所谓的无风险长期债券的风险要远高于长期投资于股票市场。
长期投资者容易犯的一个错误，是将他们投资组合中的债券和股票的比例作为衡量其投资的风险，这些长期投资者包括养老基金，校园基金和个人储蓄，通常在一个投投资组合中高等级债券会增加投资组合的风险。来自我们赌约的最后一个启示是坚持重仓于优绩股，轻松决策，避免频繁的交易。
今日早餐
一杯水➕两瓣柚子➕一个鸡蛋
中餐不记得啦哈哈哈
晚餐如下
今天换了锁屏壁纸还有朋友圈背景
新手机就要有新样子 妈妈果然是最爱我的女人
今晚运动了一个半小时
帕梅拉yyds 虽然没什么大幅度动作就是很出汗
还跳了很多舞 果然动感的音乐才能勾起我的兴趣
明天要出去吃烤肉啦 希望体重不要上涨
希望自己每天都开开心心
晚安#减肥打卡[超话]#
一杯水➕两瓣柚子➕一个鸡蛋
中餐不记得啦哈哈哈
晚餐如下
今天换了锁屏壁纸还有朋友圈背景
新手机就要有新样子 妈妈果然是最爱我的女人
今晚运动了一个半小时
帕梅拉yyds 虽然没什么大幅度动作就是很出汗
还跳了很多舞 果然动感的音乐才能勾起我的兴趣
明天要出去吃烤肉啦 希望体重不要上涨
希望自己每天都开开心心
晚安#减肥打卡[超话]#
2021年11月18日看盘 周四 希望的希望
今天的沪深两市股指同步低开，微幅震荡直到午盘后，两市股指带量下滑，尾市报数全日次低点。在K线图上，沪指拉出一根实体小阴星，深成指拉出一根实体中阴线。遗憾的是今天的大盘微幅放量，使得这个阴线走的，似乎意犹未尽。希望明天的股指切勿下跳，希望明天的股指轻松上阵，无量前行。祝愿多头好好努力，加油。
一家之言，仅供参考。 入市有风险，投资需谨慎！
今天的沪深两市股指同步低开，微幅震荡直到午盘后，两市股指带量下滑，尾市报数全日次低点。在K线图上，沪指拉出一根实体小阴星，深成指拉出一根实体中阴线。遗憾的是今天的大盘微幅放量，使得这个阴线走的，似乎意犹未尽。希望明天的股指切勿下跳，希望明天的股指轻松上阵，无量前行。祝愿多头好好努力，加油。
一家之言，仅供参考。 入市有风险，投资需谨慎！
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