《华胥引》一声“阿凝”道出了沈岸最深的痛:对不起,我不能爱你
“雪里已知春信至,寒梅点缀琼枝腻”,当宋凝自漫山遍野的尸体中挖出奄奄一息的沈岸,她迎来了生命里的春天,惊喜、忐忑与期盼。
那场大雪下了太久太久,它将天地间的苍凉尽情覆盖,仿佛一直都是如斯静谧与祥和,而那场残酷的厮杀从来未曾发生;它丈量了生与死的距离,见证了一个情窦初开的少女对恋人的深情,如斯纯粹。
宋凝背着沈岸,一步步艰难跋涉,救他,救他,救他!这是宋凝唯一的信念。
然而,那个昏睡在她后背上的沈岸,与她依偎在山洞中的沈岸,苏醒瞬间承诺要娶她的沈岸,却并非她的良人。
是谁将痴心错付?
重逢是在他们的洞房火烛夜。然而,他们的重逢不是缘分的重续而是撕裂的开始。
掩在盖头下的那张脸娇艳似花,她的心事在胸膛里欢喜雀跃。她等待盖头掀开来的一刻去迎上那张俊美的面颜,届时她定会柔柔地道上一声“夫君”。
然而,她的耳畔却传来一串冷冰冰的话语:宋凝,你不该出现在我的生命里,我只爱萋萋,且此生都不会负她!
她僵在那里,听他远去的脚步声,感受周围出奇的静谧。依稀仿佛,又是一场大雪,漫天飞舞,充盈于她的眼前融化为水,渐渐模糊了视线、冻结了心绪。
萋萋?一个如此陌生的名字,那才是他放在心坎的人吧。那么她宋凝又是谁呢?一个为了追逐爱情不惜跋涉千里下嫁于敌国将军的公主?不,她分明是一个闯入他们中间的不速之客!
倘若那个叫作“萋萋”的姑娘果真是他的挚爱,倘若她的出现果真伤害了那个可怜的姑娘,她愿意做出妥协、做出让步。
然而,见到柳萋萋的瞬间,宋凝才恍然醒悟。原来,这个外表楚楚可怜的聋哑女子李代桃僵,在她暂别沈岸的那段时间不仅抢占了她救沈岸的功劳,更是掠夺了本应属于她的爱情。
何其荒唐啊!彼时,她默默地照顾沈岸数日却不曾开口说出自己的名字,竟是给了他人一个可乘之机。
更可笑的是,那个男人竟对一个骗子百般信任、万般呵护。
曾几何时,他揽她入怀,说要娶她为妻,字字铿锵、言犹在耳。
而今,就在她的面前,他将她的骄傲与自尊撕碎了、抛洒满地,再狠狠踩去。
雪花纷飞而至,砸在她的心口,簌簌的声响分外清晰。
她的心慢慢地结冰,然而,她却依然期盼着来自他的一份温暖:倘若他能醒悟,她还是愿意去原谅与接纳,因为她是那么爱他,这份爱流淌于血液,镌刻于生命。
可是她等来的是什么?
是柳萋萋意外流产后,沈岸冷冰冰的斥责;是沈岸用剑挑开她的衣服,强制与她洞房;是她怀了身孕后,沈岸为了安抚柳萋萋彻底搬离沈府;是他与柳萋萋之子害死了她的儿子……
她等了那么久,却不曾等来他的爱,而是等来了他一次胜似一次的凌迟。
她的春天尚未开始便已远去。她在寂寞里独自妖娆、黯然凋敝。
是谁不敢面对自己的真心?
宋凝为她的一生添上最凄凉的一笔:挫骨扬灰,连尸身都不愿留下。
倘若她对这世间还残存那么一丝丝的希冀,她便不会决然地选择活在华胥引的梦境中。
在那个梦境中,没有柳萋萋,更没有误会。沈岸是真心地爱她,他们相依相伴、举案齐眉……
原来,让沈岸爱上自己是她这一生唯一的执念。她情愿接受沈岸最终战死沙场的梦境,亦不愿接受沈岸对她无情无义的现实世界。
而沈岸终于出现在那个满是灰烬的地方,去追忆、去忏悔。那时那刻,他痛得不能自已,原来他竟负了她的一生。
那一声“阿凝”,是道不尽的肝肠寸断,是诉不尽的痴缠爱意。他怎么会对自己的挚爱如此残忍,他怎么可以连辩解的机会都不曾给予她?
然而,她再也没有机会听到他的心声:即使有了柳萋萋,他依然会爱上她!
原来,他们的错过不只是因为误会,更是因为宿命。
宋凝深爱着沈岸,却每每对他说出最无情的话。而沈岸又何尝不是爱上宋凝,却始终不肯面对?
沈岸啊沈岸,该说他无情还是多情呢?若说他无情,他分明是在用心地报答那份“救命”之情,若说他有情,他却一遍遍地蹂躏着宋凝的真心。
在感情上,他不是渣,是执迷不悟。不悟自己的真心,不悟表象背后的实质。
他是战场上的汉子,却是感情上的懦夫。
于沈岸,“谁才是救命恩人”,他从来未曾怀疑过:是那个他睁眼瞬间便看到的女子柳萋萋。她是聋哑人,所以在他暂时失明的时间里,听不到她的任何回应。
于是,他深以为:他的承诺是因柳萋萋而起,他的情也应是为柳萋萋而动。
那个柳萋萋不会撒谎,也不会为自己辩解,所以他必须信任她;那个柳萋萋出身贫寒、柔若无骨,除了他,她一无所有,所以他只能且必须用尽全力去爱她。
尽管柳萋萋并不美丽,而面对她的某些瞬间他亦会感到些许的恍惚与陌生,他却依然坚信自己的判断。
而相较于柳萋萋,宋凝显然是一位强者,她拥有着太多:绝美的容颜、高强的武功、高贵的出身,即使没有他,这一切也不可撼动。
于是,前者激起了他无穷的保护欲,而后者却是支带刺的花,只能躲在远处,悄悄地欣赏一番。
毕竟那样好看的一张脸,却总是结着最厚重的冰霜,说着最刻薄的言语,让他一个大男人情何以堪?
彼时,他并不知道,是他亲自将一个柔情的女子逼向冰冷和绝望。他也并不知道,是他亲自毁掉了一段美好的情感。
于是,他逃避了,退缩了,且最终无以挽回了。
“阿凝”,这是他对她最有爱的称呼。
他这般亲昵地唤过她两次:一次是在她痛失儿子之时,她倒在他的怀中,他紧紧相拥、深深怜惜;一次是在她死去的地方,他们从此天各一方,他沙哑了嗓音、苍白了面颜。
他与她本是同一类人,一样的傲娇,一样的深情,奈何这一生,他错得太过离谱。
“雪里已知春信至,寒梅点缀琼枝腻”,当宋凝自漫山遍野的尸体中挖出奄奄一息的沈岸,她迎来了生命里的春天,惊喜、忐忑与期盼。
那场大雪下了太久太久,它将天地间的苍凉尽情覆盖,仿佛一直都是如斯静谧与祥和,而那场残酷的厮杀从来未曾发生;它丈量了生与死的距离,见证了一个情窦初开的少女对恋人的深情,如斯纯粹。
宋凝背着沈岸,一步步艰难跋涉,救他,救他,救他!这是宋凝唯一的信念。
然而,那个昏睡在她后背上的沈岸,与她依偎在山洞中的沈岸,苏醒瞬间承诺要娶她的沈岸,却并非她的良人。
是谁将痴心错付?
重逢是在他们的洞房火烛夜。然而,他们的重逢不是缘分的重续而是撕裂的开始。
掩在盖头下的那张脸娇艳似花,她的心事在胸膛里欢喜雀跃。她等待盖头掀开来的一刻去迎上那张俊美的面颜,届时她定会柔柔地道上一声“夫君”。
然而,她的耳畔却传来一串冷冰冰的话语:宋凝,你不该出现在我的生命里,我只爱萋萋,且此生都不会负她!
她僵在那里,听他远去的脚步声,感受周围出奇的静谧。依稀仿佛,又是一场大雪,漫天飞舞,充盈于她的眼前融化为水,渐渐模糊了视线、冻结了心绪。
萋萋?一个如此陌生的名字,那才是他放在心坎的人吧。那么她宋凝又是谁呢?一个为了追逐爱情不惜跋涉千里下嫁于敌国将军的公主?不,她分明是一个闯入他们中间的不速之客!
倘若那个叫作“萋萋”的姑娘果真是他的挚爱,倘若她的出现果真伤害了那个可怜的姑娘,她愿意做出妥协、做出让步。
然而,见到柳萋萋的瞬间,宋凝才恍然醒悟。原来,这个外表楚楚可怜的聋哑女子李代桃僵,在她暂别沈岸的那段时间不仅抢占了她救沈岸的功劳,更是掠夺了本应属于她的爱情。
何其荒唐啊!彼时,她默默地照顾沈岸数日却不曾开口说出自己的名字,竟是给了他人一个可乘之机。
更可笑的是,那个男人竟对一个骗子百般信任、万般呵护。
曾几何时,他揽她入怀,说要娶她为妻,字字铿锵、言犹在耳。
而今,就在她的面前,他将她的骄傲与自尊撕碎了、抛洒满地,再狠狠踩去。
雪花纷飞而至,砸在她的心口,簌簌的声响分外清晰。
她的心慢慢地结冰,然而,她却依然期盼着来自他的一份温暖:倘若他能醒悟,她还是愿意去原谅与接纳,因为她是那么爱他,这份爱流淌于血液,镌刻于生命。
可是她等来的是什么?
是柳萋萋意外流产后,沈岸冷冰冰的斥责;是沈岸用剑挑开她的衣服,强制与她洞房;是她怀了身孕后,沈岸为了安抚柳萋萋彻底搬离沈府;是他与柳萋萋之子害死了她的儿子……
她等了那么久,却不曾等来他的爱,而是等来了他一次胜似一次的凌迟。
她的春天尚未开始便已远去。她在寂寞里独自妖娆、黯然凋敝。
是谁不敢面对自己的真心?
宋凝为她的一生添上最凄凉的一笔:挫骨扬灰,连尸身都不愿留下。
倘若她对这世间还残存那么一丝丝的希冀,她便不会决然地选择活在华胥引的梦境中。
在那个梦境中,没有柳萋萋,更没有误会。沈岸是真心地爱她,他们相依相伴、举案齐眉……
原来,让沈岸爱上自己是她这一生唯一的执念。她情愿接受沈岸最终战死沙场的梦境,亦不愿接受沈岸对她无情无义的现实世界。
而沈岸终于出现在那个满是灰烬的地方,去追忆、去忏悔。那时那刻,他痛得不能自已,原来他竟负了她的一生。
那一声“阿凝”,是道不尽的肝肠寸断,是诉不尽的痴缠爱意。他怎么会对自己的挚爱如此残忍,他怎么可以连辩解的机会都不曾给予她?
然而,她再也没有机会听到他的心声:即使有了柳萋萋,他依然会爱上她!
原来,他们的错过不只是因为误会,更是因为宿命。
宋凝深爱着沈岸,却每每对他说出最无情的话。而沈岸又何尝不是爱上宋凝,却始终不肯面对?
沈岸啊沈岸,该说他无情还是多情呢?若说他无情,他分明是在用心地报答那份“救命”之情,若说他有情,他却一遍遍地蹂躏着宋凝的真心。
在感情上,他不是渣,是执迷不悟。不悟自己的真心,不悟表象背后的实质。
他是战场上的汉子,却是感情上的懦夫。
于沈岸,“谁才是救命恩人”,他从来未曾怀疑过:是那个他睁眼瞬间便看到的女子柳萋萋。她是聋哑人,所以在他暂时失明的时间里,听不到她的任何回应。
于是,他深以为:他的承诺是因柳萋萋而起,他的情也应是为柳萋萋而动。
那个柳萋萋不会撒谎,也不会为自己辩解,所以他必须信任她;那个柳萋萋出身贫寒、柔若无骨,除了他,她一无所有,所以他只能且必须用尽全力去爱她。
尽管柳萋萋并不美丽,而面对她的某些瞬间他亦会感到些许的恍惚与陌生,他却依然坚信自己的判断。
而相较于柳萋萋,宋凝显然是一位强者,她拥有着太多:绝美的容颜、高强的武功、高贵的出身,即使没有他,这一切也不可撼动。
于是,前者激起了他无穷的保护欲,而后者却是支带刺的花,只能躲在远处,悄悄地欣赏一番。
毕竟那样好看的一张脸,却总是结着最厚重的冰霜,说着最刻薄的言语,让他一个大男人情何以堪?
彼时,他并不知道,是他亲自将一个柔情的女子逼向冰冷和绝望。他也并不知道,是他亲自毁掉了一段美好的情感。
于是,他逃避了,退缩了,且最终无以挽回了。
“阿凝”,这是他对她最有爱的称呼。
他这般亲昵地唤过她两次:一次是在她痛失儿子之时,她倒在他的怀中,他紧紧相拥、深深怜惜;一次是在她死去的地方,他们从此天各一方,他沙哑了嗓音、苍白了面颜。
他与她本是同一类人,一样的傲娇,一样的深情,奈何这一生,他错得太过离谱。
预亏40亿、财务总监半年换俩 中利集团光伏回款艰难执着下注
把自家盈利的业务卖掉押宝亏损的业务是什么操作?一般正常人干不出来这事儿,不过,最近中利集团就搞了这么一笔反向操作。
2月10日,中利集团公布《股权转让协议》,宣布向东莞鸿顺转让持有的广东中德2%的股权,并向创元集团转让广东中德60%的股权,总转让价款超过4亿元,广东中德由全资子公司变为参股公司。
有意思的是,从财务数据来看,广东中德2020年全年和2021年前三季度的营业收入分别为17.58亿元、12.93亿元,净利润分别为5956.63万元和5043.47万元,在2021年半年报中,广东中德甚至是唯一盈利的主要控股参股公司。
(图源中利集团2021年半年报)
2021年年初,广东中德还在原有30万公里线缆产能的基础上,新扩建了15万公里光电混合缆年产能并投产,短短一年过去,这样重要的一个子公司就被中利集团放弃,是何缘故?
在公告中,中利集团解释道,这次股权转让交易有利于公司进一步聚焦光伏板块核心业务的发展。
这和年初公司的战略布局不谋而合,从种种蛛丝马迹来看,电缆发家的中利集团意欲抛下电缆这一核心业务,转而发力光伏行业,以谋求未来的发展。
然而,凤凰网财经《市值观察》翻阅资料发现,中利集团虽布局光伏已久,且曾经有“光伏扶贫第一股”的响亮名头,但在“531”政策风向转变后,公司受光伏业务拖累十分严重,至今仍有大额的应收账款未能收回,此外,公司其他布局接连暴雷,资金链绷紧到极点,出售优质电缆资产或也是回笼资金的无奈之举。
光伏“老玩家” 却因激进扩张回款困难
目前来看,中利集团的主要业务包括以电缆为主的通信行业,和以电站、组件为主的光伏行业。2022年初,中利集团宣布未来将集中发展光伏行业,整合相关资源。然而,从过往财务数据来看,公司光伏行业目前虽然靠着之前积累下来的资源迅速发展,频频和央企、国企合作“整县推进”,但因为光伏行业整体原材料价格大幅上涨,生意并不好做。
2021年半年报显示,中利集团上半年光伏行业实现营业收入23.87亿元,营业成本高达22.07亿元,毛利率仅有7.53%。在2021年业绩预告中,中利集团提到,预计2021年全年亏损32亿~40亿元,对比上年亏损额29.2亿元有所扩大,其中,光伏业务共计亏损11亿元左右,主要因为光伏制造的主要原材料及海运费暴涨,造成产能不完全释放,经营性亏损约6.5亿元左右。
原材料和海运费暴涨这一亏损理由并非中利集团一家光伏企业提到,据相关媒体统计,包括爱康科技、中来股份、东方日升、协鑫集成等在内的公司,均在公司公告中提到了海运费大幅上涨的情况。而组件价格上涨几乎是2021年下半年光伏行业的主基调。有光伏行业从业者曾向凤凰网财经《市值观察》表示,一方面组件价格居高不下,另一方面电站终端竞争激烈,产业链中下游的利润被压的非常低,生意很不好做。
光伏行业某投资人也向凤凰网《市值观察》表示,近几个月由于成本的上升,电站的回报率下降的比较厉害,大家都有些算不过来账,但从业者普遍看好2023年的市场,所以战略布局的动作也不能停。
对于中利集团在光伏行业的影响力,凤凰网《市值观察》询问了多位从业者,多数人表示近年来中利集团“失去声音”,其中一位投资人提到,中利集团在2015年左右发展较好,近些年由于集团公司自身财务状况的恶化,导致光伏业务也有些乏力。
集团自身的财务状况恶化主要系之前粗放、激进的扩张导致。
2021年中报显示,中利集团按账龄披露6个月以内的应收账款最多,金额为18.2亿元,其次即为3年以上的应收账款,金额达11.75亿元。在2020年年报中,中利集团坦言,截至2020年期末,公司光伏板块应收账款余额为28.87亿元,占合并报表口径应收款余额的84.17%,其中商业电站和扶贫电站的金额为18.75亿元,存在一定的回收风险。
过去数年来,国内光伏扶贫一直采取的是企业与地方政府深度合作的模式,前期企业垫资建设,后期企业收回投资。在2018年以前,中利集团大肆推进光伏扶贫业务,当年签约的扶贫电站达到520MW,开工建设达到1283MW,为当年主要的业绩来源。
然而,好景不长。2018年3月,政策明确规定光伏扶贫电站不得举债建设,企业不得投资入股。一夕之间,中利靠扶贫“攻城略地”的算盘落空,并且,随着“531”最严光伏补贴政策的推出,光伏电站的收益率急剧下滑,前期规模铺得太大的中利集团,摊上了巨额的应收账款难以回收,勉强收回的电站也因为补贴退坡面临亏损。
巨额的应收账款和潜在的坏账风险持续困扰着中利集团,交易所也因此多次向公司下发问询函。随着账款的回收和坏账的不断计提,自2017年以来,中利集团的应收账款金额有了大幅的下降,由2017年的100.88亿元下降至2021年Q3的32.58亿,但从资产百分比来说,占比仍然超过20%。2020年计提的坏账准备达到12.6亿元,对比2019年的11.6亿元继续增长。
值得一提的是,如此大比例的坏账已经是中利集团较为宽松的坏账计提比例的结果。
据中利集团年报,公司对6个月以内账龄的应收账款计提2%坏账,6个月到1年计提5%,1~2年计提10%,2~3年计提30%,3~4年计提50%,4年以上计提100%。与之相对应的是,同样处于光伏产业链中游的正泰电器对3年以上应收账款即计提100%预期信用损失,2~3年计提50%。从这一角度来说,中利集团延缓了高额应收账款带来的坏账风险。
(正泰电器坏账计提比例,图源正泰年报)
负债水平高企 股东高管纷纷跳船
从某种角度来说,中利集团对光伏并不能算作死心塌地,甩卖优质资产或许也是不得已而为之的自救之举。
2021年半年报显示,截至2021年6月30日,中利集团账面的货币资金为22.4亿元,而短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债等有息负债分别为37.49亿元、17.73亿元、4.43亿元,远远高于货币资金。而在半年报中,因抵押、质押或冻结等对使用有限制的款项达15.87亿元,占货币资金总额的71%。
中利集团的负债水平长期处于高位,且近年来资产负债率一路走高,2019年~2021年Q3,公司的资产负债率分别为59.52%、65.37%、73.04%,2年多的时间资产负债率上升了接近25个百分点。
受高额的债务水平影响,中利集团每年需要承担一笔不菲的利息开支,2019年~2020年及2021年Q3,公司的利息费用分别为6.56亿元、5.91亿元和2.16亿元,2019年中利集团尚未亏损,利息费用6.56亿元远高于当年净利润0.55亿元,成为吞噬利润的元凶之一。
此外,2021年中震惊资本市场的“专网通信暴雷”也使得本就不富裕的中利集团雪上加霜。
业绩预告中中利集团表示,因专网通信业务暴雷,公司设计的专网通信业务的应收账款、预付账款、存货计提资产减值,为子公司中利电子融资提供的担保,计提预计负债,对子公司中利电子长期股权投资计提损失,总计提金额大约为22亿元左右。
糟糕的经营下,中利集团的股东、高管正加速出逃。2021年初,国资背景的沙家浜旅游通过股权收购的方式获得中利集团4890万股,转让价格为3.83元/股,转让价款为1.87亿元。还不到一年的时间,2021年11月~2022年1月,沙家浜旅游即通过大宗交易的方式连续减持,减持价格在6.64元/股~7.59元/股间不等,持股比例降至5%以下。值得注意的是,沙家浜旅游此次一进一出,获利接近一倍。
另外,中利集团在2021年两次变更了财务总监。2021年7月,原财务总监吴宏图辞任,由张武接替,接任不足半年,张武再次辞任,财务总监由徐珍英接替。与张武一同辞任的高管还有公司董事周建新、公司董秘张冬云。
高管、股东纷纷跳船,虽然中利对外解释甩卖盈利资产是为了聚焦光伏产业,但无数证据都印证着,公司经营状况的确有些糟糕。
凭借着此前在光伏行业的积累和与地方政府扶贫时结下的亲密关系,中利集团近几个月频频拿下“整县推进”的大单,只是,这些大单究竟能给公司带来多少收益,又是否能将公司拯救出亏损的泥潭呢?恐怕中利集团还需要拿出更多的努力和证据来证明。
把自家盈利的业务卖掉押宝亏损的业务是什么操作?一般正常人干不出来这事儿,不过,最近中利集团就搞了这么一笔反向操作。
2月10日,中利集团公布《股权转让协议》,宣布向东莞鸿顺转让持有的广东中德2%的股权,并向创元集团转让广东中德60%的股权,总转让价款超过4亿元,广东中德由全资子公司变为参股公司。
有意思的是,从财务数据来看,广东中德2020年全年和2021年前三季度的营业收入分别为17.58亿元、12.93亿元,净利润分别为5956.63万元和5043.47万元,在2021年半年报中,广东中德甚至是唯一盈利的主要控股参股公司。
(图源中利集团2021年半年报)
2021年年初,广东中德还在原有30万公里线缆产能的基础上,新扩建了15万公里光电混合缆年产能并投产,短短一年过去,这样重要的一个子公司就被中利集团放弃,是何缘故?
在公告中,中利集团解释道,这次股权转让交易有利于公司进一步聚焦光伏板块核心业务的发展。
这和年初公司的战略布局不谋而合,从种种蛛丝马迹来看,电缆发家的中利集团意欲抛下电缆这一核心业务,转而发力光伏行业,以谋求未来的发展。
然而,凤凰网财经《市值观察》翻阅资料发现,中利集团虽布局光伏已久,且曾经有“光伏扶贫第一股”的响亮名头,但在“531”政策风向转变后,公司受光伏业务拖累十分严重,至今仍有大额的应收账款未能收回,此外,公司其他布局接连暴雷,资金链绷紧到极点,出售优质电缆资产或也是回笼资金的无奈之举。
光伏“老玩家” 却因激进扩张回款困难
目前来看,中利集团的主要业务包括以电缆为主的通信行业,和以电站、组件为主的光伏行业。2022年初,中利集团宣布未来将集中发展光伏行业,整合相关资源。然而,从过往财务数据来看,公司光伏行业目前虽然靠着之前积累下来的资源迅速发展,频频和央企、国企合作“整县推进”,但因为光伏行业整体原材料价格大幅上涨,生意并不好做。
2021年半年报显示,中利集团上半年光伏行业实现营业收入23.87亿元,营业成本高达22.07亿元,毛利率仅有7.53%。在2021年业绩预告中,中利集团提到,预计2021年全年亏损32亿~40亿元,对比上年亏损额29.2亿元有所扩大,其中,光伏业务共计亏损11亿元左右,主要因为光伏制造的主要原材料及海运费暴涨,造成产能不完全释放,经营性亏损约6.5亿元左右。
原材料和海运费暴涨这一亏损理由并非中利集团一家光伏企业提到,据相关媒体统计,包括爱康科技、中来股份、东方日升、协鑫集成等在内的公司,均在公司公告中提到了海运费大幅上涨的情况。而组件价格上涨几乎是2021年下半年光伏行业的主基调。有光伏行业从业者曾向凤凰网财经《市值观察》表示,一方面组件价格居高不下,另一方面电站终端竞争激烈,产业链中下游的利润被压的非常低,生意很不好做。
光伏行业某投资人也向凤凰网《市值观察》表示,近几个月由于成本的上升,电站的回报率下降的比较厉害,大家都有些算不过来账,但从业者普遍看好2023年的市场,所以战略布局的动作也不能停。
对于中利集团在光伏行业的影响力,凤凰网《市值观察》询问了多位从业者,多数人表示近年来中利集团“失去声音”,其中一位投资人提到,中利集团在2015年左右发展较好,近些年由于集团公司自身财务状况的恶化,导致光伏业务也有些乏力。
集团自身的财务状况恶化主要系之前粗放、激进的扩张导致。
2021年中报显示,中利集团按账龄披露6个月以内的应收账款最多,金额为18.2亿元,其次即为3年以上的应收账款,金额达11.75亿元。在2020年年报中,中利集团坦言,截至2020年期末,公司光伏板块应收账款余额为28.87亿元,占合并报表口径应收款余额的84.17%,其中商业电站和扶贫电站的金额为18.75亿元,存在一定的回收风险。
过去数年来,国内光伏扶贫一直采取的是企业与地方政府深度合作的模式,前期企业垫资建设,后期企业收回投资。在2018年以前,中利集团大肆推进光伏扶贫业务,当年签约的扶贫电站达到520MW,开工建设达到1283MW,为当年主要的业绩来源。
然而,好景不长。2018年3月,政策明确规定光伏扶贫电站不得举债建设,企业不得投资入股。一夕之间,中利靠扶贫“攻城略地”的算盘落空,并且,随着“531”最严光伏补贴政策的推出,光伏电站的收益率急剧下滑,前期规模铺得太大的中利集团,摊上了巨额的应收账款难以回收,勉强收回的电站也因为补贴退坡面临亏损。
巨额的应收账款和潜在的坏账风险持续困扰着中利集团,交易所也因此多次向公司下发问询函。随着账款的回收和坏账的不断计提,自2017年以来,中利集团的应收账款金额有了大幅的下降,由2017年的100.88亿元下降至2021年Q3的32.58亿,但从资产百分比来说,占比仍然超过20%。2020年计提的坏账准备达到12.6亿元,对比2019年的11.6亿元继续增长。
值得一提的是,如此大比例的坏账已经是中利集团较为宽松的坏账计提比例的结果。
据中利集团年报,公司对6个月以内账龄的应收账款计提2%坏账,6个月到1年计提5%,1~2年计提10%,2~3年计提30%,3~4年计提50%,4年以上计提100%。与之相对应的是,同样处于光伏产业链中游的正泰电器对3年以上应收账款即计提100%预期信用损失,2~3年计提50%。从这一角度来说,中利集团延缓了高额应收账款带来的坏账风险。
(正泰电器坏账计提比例,图源正泰年报)
负债水平高企 股东高管纷纷跳船
从某种角度来说,中利集团对光伏并不能算作死心塌地,甩卖优质资产或许也是不得已而为之的自救之举。
2021年半年报显示,截至2021年6月30日,中利集团账面的货币资金为22.4亿元,而短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债等有息负债分别为37.49亿元、17.73亿元、4.43亿元,远远高于货币资金。而在半年报中,因抵押、质押或冻结等对使用有限制的款项达15.87亿元,占货币资金总额的71%。
中利集团的负债水平长期处于高位,且近年来资产负债率一路走高,2019年~2021年Q3,公司的资产负债率分别为59.52%、65.37%、73.04%,2年多的时间资产负债率上升了接近25个百分点。
受高额的债务水平影响,中利集团每年需要承担一笔不菲的利息开支,2019年~2020年及2021年Q3,公司的利息费用分别为6.56亿元、5.91亿元和2.16亿元,2019年中利集团尚未亏损,利息费用6.56亿元远高于当年净利润0.55亿元,成为吞噬利润的元凶之一。
此外,2021年中震惊资本市场的“专网通信暴雷”也使得本就不富裕的中利集团雪上加霜。
业绩预告中中利集团表示,因专网通信业务暴雷,公司设计的专网通信业务的应收账款、预付账款、存货计提资产减值,为子公司中利电子融资提供的担保,计提预计负债,对子公司中利电子长期股权投资计提损失,总计提金额大约为22亿元左右。
糟糕的经营下,中利集团的股东、高管正加速出逃。2021年初,国资背景的沙家浜旅游通过股权收购的方式获得中利集团4890万股,转让价格为3.83元/股,转让价款为1.87亿元。还不到一年的时间,2021年11月~2022年1月,沙家浜旅游即通过大宗交易的方式连续减持,减持价格在6.64元/股~7.59元/股间不等,持股比例降至5%以下。值得注意的是,沙家浜旅游此次一进一出,获利接近一倍。
另外,中利集团在2021年两次变更了财务总监。2021年7月,原财务总监吴宏图辞任,由张武接替,接任不足半年,张武再次辞任,财务总监由徐珍英接替。与张武一同辞任的高管还有公司董事周建新、公司董秘张冬云。
高管、股东纷纷跳船,虽然中利对外解释甩卖盈利资产是为了聚焦光伏产业,但无数证据都印证着,公司经营状况的确有些糟糕。
凭借着此前在光伏行业的积累和与地方政府扶贫时结下的亲密关系,中利集团近几个月频频拿下“整县推进”的大单,只是,这些大单究竟能给公司带来多少收益,又是否能将公司拯救出亏损的泥潭呢?恐怕中利集团还需要拿出更多的努力和证据来证明。
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