#同花顺要闻# 【医药板块估值处于历史低位 多家主流机构一致看好 配置机会到了吗？产业链标的全梳理】
今年以来，医药股持续下跌，对此，国盛证券表示，医药已经进入布局区间，可以适度乐观，中短期仍然是自下而上。医药调整到现在，“双高问题”得到了明显解决，触底反弹的条件已经具备。
从中短期来看，市场其实还没有找到明确主线，超跌反弹可能成为阶段性最强的方向，我们的思路是自下而上去选择个股，总结下来有三点：1)选择具备“基本面常识性估值超跌折价”的个股，换句话说，就是跌到了非理性估值区间的二阶导，这里面可以多看看整体杀跌明显的医药科创，以及辨识度高&筹码结构干净个股。
2)挖掘一季报高增长或者可能超预期的个股，这里可以结合此前有超跌情况标的。3)选择“内需政策免疫”、“外需偏刚性”细分领域，这个是考虑到当下地缘政治环境和医药政策环境的综合的豁然影响，尤其是情绪上的影响。如自主可控、国内新冠治疗药产业链、中药、成人二类疫苗、康复、CDMO等。
『医药估值处于低位』
对于医药板块，西南证券表示乐观。其认为医药板块当前估值为29倍，已经逐渐消化到历史中枢以下，估值和持仓比处于历史低位，配置性价比凸显。从基本面来看，CXO企业业绩快报逐渐披露，普遍业绩较好，且受新冠小分子药订单影响，2022年业绩弹性较大。
医药板块估值被低估+2021年业绩仍然强劲，我们认为近期医药板块迎来了最佳的布局时点，结合2022年年度策略的两条主线：“穿越医保”和“疫情脱敏”，建议投资者重点关注几个板块性的布局机会：中药消费品/创新药/低估值、低预期，经营趋势往上的品种/供应链自主可控相关标的。
国金证券认为，市场进入业绩窗口期，医疗板块底部反弹态势清晰。我们认为医疗板块2022Q1-Q2有望迎来重要机遇窗口，这种判断基于以下理由：
1)市场进入年报和一季报业绩窗口期，医药板块业绩表现良好，成长价值有望得到市场认可；
2)集采/控费等医保政策预期逐步被市场消化，前期过度悲观情绪有望纠偏，医疗板块长期成长价值依然存在，且政策对医药创新和民营医疗的鼓励政策依然清晰；
3)疫情常态化防控态势清晰，进一步受控，院内医疗恢复和常规需求修复是医药板块成长的主旋律；4)估值回落明显，当前医疗板块性价比突出。
『底部配置良机到了』
民生证券表示，当前时点我们战略看好医药行业，在指数调整到位、持仓拥挤消化、估值回归高性价比、情绪面担忧落地及绩效股业绩浪潮等利好轮番催化下，医药行业底部配置良机到来。具体到投资方向，我们认为
1)迎新：首先关注新赛道新龙头：“生命科学产业链”、“细胞基因治疗”等；
2)高景气：其次关注高景气度仍然持续的赛道：“CDMO”、“药学服务CXO”、“高端医疗设备”；
3)性价比：布局低估值+基本面有望反转板块――“中药”、“原料药”和“血制品”。
具体标的方面：(1)中药板块：品牌名贵OTC+中药创新药+中医连锁，我们推荐：新天药业（002873）、贵州三力（603439）、华润三九（000999）、健民集团（600976）、固生堂等标的。
也推荐关注：同仁堂（600085）、以岭药业（002603）、康缘药业（600557）、天士力（600535）、方盛制药（603998）、特一药业（002728）、桂林三金（002275）、寿仙谷（603896）、广誉远（600771）、片仔癀（600436）等标的。
(2)医疗基建板块：我们推荐关注迈瑞医疗（300760）、开立医疗（300633）、澳华内镜、理邦仪器（300206）、鱼跃医疗（002223）、翔宇医疗、伟思医疗、三鑫医疗（300453）等。
此外，IVD板块其实也会受益于医疗基建，推荐关注新产业（300832）、亚辉龙、安图生物（603658）、普门科技、迈克生物（300463）、透景生命（300642）、万孚生物（300482）等，IVD企业在疫情防控中起到重要作用(抗体、抗原与核酸检测试剂)，其为未来公司的发展提供了充足的资金。
(3)科研试剂和上游等：我们提议关注诺唯赞、纳微科技、百普赛斯（301080）、泰坦科技、阿拉丁、洁特生物、东富龙（300171）、聚光科技（300203）、楚天科技（300358）、泰林生物（300813）、南模生物等。
(4)其他自下而上的板块和公司，需要根据行业和公司的标的和估值去做分析，提议关注：再生医学板块的正海生物（300653）(活性生物骨获批)、迈普医学（301033）(3D打印制造工艺在非动物源性耗材的优势)等标的；
医疗服务板块估值低，我们推荐具备性价比和扩张性强的海吉亚和固生堂，建议关注爱尔眼科（300015）、朝聚眼科、锦欣生殖等；生物制品，疫苗板块需要持续关注，我们推荐智飞生物（300122）、百克生物，建议关注沃森生物（300142）、康希诺、欧林生物、万泰生物（603392）等；家用医疗器械，建议关注鱼跃医疗、可孚医疗（301087）。
(5)此外，创新药板块，建议关注具备国际化能力的创新药标的，我们建议关注恒瑞医药（600276）、百济神州、君实生物、贝达药业（300558）、和黄医药、康方生物、中国生物制药等。
今年以来，医药股持续下跌，对此，国盛证券表示，医药已经进入布局区间，可以适度乐观，中短期仍然是自下而上。医药调整到现在，“双高问题”得到了明显解决，触底反弹的条件已经具备。
从中短期来看，市场其实还没有找到明确主线，超跌反弹可能成为阶段性最强的方向，我们的思路是自下而上去选择个股，总结下来有三点：1)选择具备“基本面常识性估值超跌折价”的个股，换句话说，就是跌到了非理性估值区间的二阶导，这里面可以多看看整体杀跌明显的医药科创，以及辨识度高&筹码结构干净个股。
2)挖掘一季报高增长或者可能超预期的个股，这里可以结合此前有超跌情况标的。3)选择“内需政策免疫”、“外需偏刚性”细分领域，这个是考虑到当下地缘政治环境和医药政策环境的综合的豁然影响，尤其是情绪上的影响。如自主可控、国内新冠治疗药产业链、中药、成人二类疫苗、康复、CDMO等。
『医药估值处于低位』
对于医药板块，西南证券表示乐观。其认为医药板块当前估值为29倍，已经逐渐消化到历史中枢以下，估值和持仓比处于历史低位，配置性价比凸显。从基本面来看，CXO企业业绩快报逐渐披露，普遍业绩较好，且受新冠小分子药订单影响，2022年业绩弹性较大。
医药板块估值被低估+2021年业绩仍然强劲，我们认为近期医药板块迎来了最佳的布局时点，结合2022年年度策略的两条主线：“穿越医保”和“疫情脱敏”，建议投资者重点关注几个板块性的布局机会：中药消费品/创新药/低估值、低预期，经营趋势往上的品种/供应链自主可控相关标的。
国金证券认为，市场进入业绩窗口期，医疗板块底部反弹态势清晰。我们认为医疗板块2022Q1-Q2有望迎来重要机遇窗口，这种判断基于以下理由：
1)市场进入年报和一季报业绩窗口期，医药板块业绩表现良好，成长价值有望得到市场认可；
2)集采/控费等医保政策预期逐步被市场消化，前期过度悲观情绪有望纠偏，医疗板块长期成长价值依然存在，且政策对医药创新和民营医疗的鼓励政策依然清晰；
3)疫情常态化防控态势清晰，进一步受控，院内医疗恢复和常规需求修复是医药板块成长的主旋律；4)估值回落明显，当前医疗板块性价比突出。
『底部配置良机到了』
民生证券表示，当前时点我们战略看好医药行业，在指数调整到位、持仓拥挤消化、估值回归高性价比、情绪面担忧落地及绩效股业绩浪潮等利好轮番催化下，医药行业底部配置良机到来。具体到投资方向，我们认为
1)迎新：首先关注新赛道新龙头：“生命科学产业链”、“细胞基因治疗”等；
2)高景气：其次关注高景气度仍然持续的赛道：“CDMO”、“药学服务CXO”、“高端医疗设备”；
3)性价比：布局低估值+基本面有望反转板块――“中药”、“原料药”和“血制品”。
具体标的方面：(1)中药板块：品牌名贵OTC+中药创新药+中医连锁，我们推荐：新天药业（002873）、贵州三力（603439）、华润三九（000999）、健民集团（600976）、固生堂等标的。
也推荐关注：同仁堂（600085）、以岭药业（002603）、康缘药业（600557）、天士力（600535）、方盛制药（603998）、特一药业（002728）、桂林三金（002275）、寿仙谷（603896）、广誉远（600771）、片仔癀（600436）等标的。
(2)医疗基建板块：我们推荐关注迈瑞医疗（300760）、开立医疗（300633）、澳华内镜、理邦仪器（300206）、鱼跃医疗（002223）、翔宇医疗、伟思医疗、三鑫医疗（300453）等。
此外，IVD板块其实也会受益于医疗基建，推荐关注新产业（300832）、亚辉龙、安图生物（603658）、普门科技、迈克生物（300463）、透景生命（300642）、万孚生物（300482）等，IVD企业在疫情防控中起到重要作用(抗体、抗原与核酸检测试剂)，其为未来公司的发展提供了充足的资金。
(3)科研试剂和上游等：我们提议关注诺唯赞、纳微科技、百普赛斯（301080）、泰坦科技、阿拉丁、洁特生物、东富龙（300171）、聚光科技（300203）、楚天科技（300358）、泰林生物（300813）、南模生物等。
(4)其他自下而上的板块和公司，需要根据行业和公司的标的和估值去做分析，提议关注：再生医学板块的正海生物（300653）(活性生物骨获批)、迈普医学（301033）(3D打印制造工艺在非动物源性耗材的优势)等标的；
医疗服务板块估值低，我们推荐具备性价比和扩张性强的海吉亚和固生堂，建议关注爱尔眼科（300015）、朝聚眼科、锦欣生殖等；生物制品，疫苗板块需要持续关注，我们推荐智飞生物（300122）、百克生物，建议关注沃森生物（300142）、康希诺、欧林生物、万泰生物（603392）等；家用医疗器械，建议关注鱼跃医疗、可孚医疗（301087）。
(5)此外，创新药板块，建议关注具备国际化能力的创新药标的，我们建议关注恒瑞医药（600276）、百济神州、君实生物、贝达药业（300558）、和黄医药、康方生物、中国生物制药等。
[干杯]欢迎老铁加入VIP学员，能力不在脸上，本事不在嘴上！在投资的路上二哥不敢保证能带你赚多少，因为只要你配合，盈利从来没有上限，每一位实盘我都用自己最大的能力为其谋取利润，如果你还沉迷亏损，那我无话可说，但是若想盈利，请找二哥，有实力才能这么自信。还是那句话，你信任二哥加入二哥学员这就是前进的动力[good]
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