有一个赛道其实是被很多人远远低估的,而这里面往往孕育着巨大的投资机会!

那就是家电市场。
01、被低估的家电市场

可能是大家太过熟悉了,导致绝大多数人的认知中,家电属于技术含量不高的行业,尤其跟芯片之类的行业对比的时候,更会觉得就是低端产业,但其实从全球范围来看,家电都属于一个非常不错的赛道,尤其是白色家电市场。

之所以家电行业能在资本市场上创造奇迹跟行业的特性有很大的关系。

一方面家电市场足够庞大:产品种类繁多,从传统的冰空洗众大家电到咖啡机面包机等小家电,是全世界人民都需要的产品,市场空间有多么广阔毋庸置疑。

其次,家电行业充分受益于消费升级:生活水平越提高,对家电的需求就会跟着提高。这一点大家观察一下自己家里越来越多的电器就很清楚了。

不论是冰空洗的逐步全民普及,还是现在一二线城市的小家电日益普遍,有一条非常明显的从城市到农村的传递路线。另外,本身冰空洗也在逐步升级,空调越来越智能,冰箱从单开门变成双开门.....这保证了企业源源不断的订单和利润。

其实看欧美发达国家的经验,几乎是一毛一样。那么可以预期的是,随着全球经济的逐步发展,其他经济落后国家,后面对于家电的需求也将逐步提升,可以说,家电市场还将持续增长,天花板足够高。

第三,家电市场的技术含量也没有很多人认知中那么低,本身行业也在逐步向智能化、精美化、小巧化发展,对于技术含量也有一定的要求的,当然了,也就意味着全新的市场空间机会。这几年最典型的是戴森凭借相对高的技术含量和创造性的工业设计,成功开辟了一个高端家电市场。

第四,也是最重要的。家电行业没有很高的技术含量,其实也是行业的好处,可以避免频繁的技术变革。很多家电产品的底层技术,甚至产品形态,变化是非常缓慢的,尤其是白色家电!

看看冰空洗,热水器、燃气灶、油烟机等等,都过去几十年了,技术和产品形态都没有太大的差别。

这样的行业最有利于行业巨头做大做强,尤其适合中国这样的工业制造大国,因为企业无需投入巨额资金砸研发,企业可以凭借成本优势,取得规模优势,继而最终成长为全球龙头。美的、格力、 海尔等就是这样起来的。

而且由于市场空间足够大,九阳苏泊尔等也可以活的很滋润,其实像美国的热水器龙头AO史密斯同样是一个大牛走势。

不过,家电市场里的黑电就差一些了,最典型的就是电视,每过几年就会有全新的技术变革,导致企业很难有累积效应,比白电差太多了。

好了,说了这么多,就是想说大家可以多关注一下家电领域里面的机会,不论是下游的品牌商,还是中游的产业链企业,都可能会有不错的投资机会,比如咱们今天要讲的公司德业股份。

02、疯狂拉升的德业股份

这走势够凶猛吧,一路逐步上行的走势,而且属于对投资人非常友好的走势那种。

德业股份的业务主要有3块:热交换器、环境电器和逆变器,目前营收大头主要来自热交换器,当然了,市场的主要看点还是在逆变器业务,而且逆变器业务确实发展的非常快,去年四月份上市的时候,招股说明书里披露的数据,2020年1-6月份,逆变器占比也就7%多一点,但2021年中报的数据,占比已经近20%了!

接下来咱们就详细看一下公司这几块业务如何。

03、紧抱大腿的热交换器业务

热交换器主要有两种:蒸发器和冷凝器。空调的底层工作原理是气体变成液体需要放热,液体变成气体需要吸热,以此调节空气的冷热,交换器就是负责干这两个事情的,属于空调的重要组成部分。

更细节的事情就没必要知道了,反正知道这一块是公司的主营业务就好了。

公司最开始其实不是做这一块的,而是做注塑件,模具等产品的,当时也有供货美的,但公司很有眼光,在持续进行技术积累,然后从2007年就开始做热交换器产品,产品也成功供货美的。

大树底下好乘凉,从此公司的主营业务迅速转变为热交换器,而且随着美的空调的业务持续成长而成长。目前美的已经说国内第二大,甚至有些调研数据说是已经逆袭格力成为国内第一了,也是全球前五大空调厂商,有了这根粗的不能更粗的大腿,业绩自然不会差,不过也有客户集中度太高的风险。

2017年~2020年1-6月份,公司对美的的销售收入占当期营业收入的比例分别为 76.91%、69.48%、69.84%和76.63%,哪一天美的经营发展变化,或者两方的合作关系出问题,对业绩的影响自然是极大的。

好在行业自身集中度也在提升,公司2007年开始为美的提供热交换器时,美的这块有十几家供应商,但现在只剩六家了,所以这个问题中短期也没有危险。

当然了,不管如何,把自己的身家性命寄托在别人身上总归有风险,这也是公司努力开拓逆变器业务的原因。

04、很努力但竞争压力很大环境电器业务

公司还有一块业务是环境电器,环境电器主要是指除湿机、加湿器、空气净化器、冷风机、新风机、净水器、空气循环扇、空气消毒机、空气调节器等产品。

公司这块业务主要是家用除湿器,既有OEM,也有自有品牌,市场的关注点主要还是在自有品牌,应该说实力还是不错的,2018年、2019年和2020年1-6月,德业品牌除湿机在天猫的交易指数、京东的成交金额指数均位列行业第一。

应该说挺难得的,竟然能力压美的格力等传统家电巨头, 以及小米这种新兴互联网巨头。

不过leo 个人对此没有太乐观,虽然除湿机这种小众电器,随着经济的发展,市场有望逐步增长,但天花板是比较有限的,而且后面随着巨头进场的越来越多,竞争压力会越来越大,长期这块的增长空间比较有限。

公司管理层明显看到了公司的问题,所以进入了逆变器领域,而这一块,也是现在市场最关注的。

05、狂飙的逆变器业务

应该说公司的逆变器业务发展的还是不错的,2016年开始进入逆变器行业,随后快速发展,预计2020年营收超3亿元,2017-2020年逆变器业务每年复合增速预计达到 200%,成长速度非常快。

2020年1-6月的时候逆变器业务的营收占公司总营收才7%多一点,到了2021年1-6月营收更是飙到了近4亿,占公司总营收近20% ,继续高速发展!

公司目前的逆变器产品以微型逆变器、组串式逆变器和储能逆变器为主,总的来说还是以户用的为主,目前储能逆变器和微型逆变器的单价比较高,以及公司的产品主要面向海外,所以逆变器业务的毛利率在行业中是比较高的,近37%,比阳光、锦浪都要高,跟同样主要面向于户用和海外的固德威基本持平。

受益于光伏行业未来的大发展预期,公司的光伏业务未来还是非常值得期待的。

到了这里,不得不感慨:宁波商人的商业嗅觉真是厉害,从一个小小的注塑件、模具小公司发展到现在这个水平,几个关键节点都踩对了。

最后,咱们该如何看待德业股份呢?

06、总结

公司的空调热交换器业务,尤其是抱紧美的这根大腿,提供了公司业绩的基本盘,虽然受限于下游客户的日益集中,有客户集中度过高的风险,毛利率也不会会高,但在中短期,也算是一个比较稳定的业务。

除湿机的业务虽然长期天花板比较低,加上行业竞争后续将会加剧,但中短期,竞争实力还是不错的,继续在细分市场占领领先优势,这一块的营收和利润有望继续提升。

逆变器业务依然在高速发展,而且得益于行业的快速发展,未来一段时间,还是有望保持比较不错的增速的。

总的来说,作为一个逆变器行业新贵,公司还是值得关注的,只是现在市值也高达400多亿了,估值也同样近百倍,完全是逆变器行业的估值水平,但现在逆变器业务也就是占20%的水平,还是太贵了,leo 个人还是先观察吧。 https://t.cn/EyPFKKk

两个“姚家站”相距一公里, 居民直呼不方便!
原创 刘占新 热搜大连 2022-02-21 16:48

走出姚家地铁站
想换乘公交得走近1公里
才能抵达14条线路汇集的
“姚家公交站”
另一大站“大北建材市场”
直线距离也有近500米……

“冬天晚上坐地铁回家,想换乘公交车得顶着风走几百米,这滋味真不好受!”这是不少家住姚家、南关岭方向市民的呼声。

居民反映:公交站“有点远”
市民李先生家住姚家工业区附近。他说,随着南关岭、姚家等地的开发,不少新市民入住这一区域。但是他发现自从地铁一号线姚家站前连接东快路与姚家路(渤海大道)的姚东路建成通车以后,地铁站和公交站之间的距离太远,这一问题日渐突出。
“出了姚家地铁站,姚家路方向最近的公交站点大北建材市场站距离五六百米,并且这一站并不是所有经过的公交车都停。向东下一站点锻造公司站有1公里之遥,遇上寒冷天气或者刮风下雪,走这么远的路实在痛苦得很。”
以李先生本人为例,他要返回住处,需要在地铁一号线姚家站下车后,转乘502路公交车。但该车停靠的“姚家公交站”,距离地铁姚家站需要步行1公里。“对于老年人而言,走这段路更不易。”
另一个“吐槽”地铁站公交站距离的群体是驾校学员们。在姚家某驾校报名学车的张女士说,她学车需要乘坐地铁到姚家站下车,然后转乘公交车到驾校。因为地铁站公交站距离远,不少驾校学员会乘坐在地铁站出口揽客的私家车。

记者探访:两个“姚家站”相距1公里
姚家地铁站是地铁一号线北侧端的始末站,所处位置相对偏僻,该站位于姚东路东侧。旁边除了与地铁站配套的停车场外,还有一家驾校。
车站往北50米左右,有一座跨越姚东路的人行天桥。从姚家地铁站出来的乘客,大多经这个天桥过道。
站在天桥上,记者看到,居民小区大多分布在姚东路西侧。居民楼距离人行天桥至少100米以上。居民小区与姚东路之间,是一大片田野。下了天桥的乘客,顺着田野中的一条土路,就近可走到居民小区旁的姚运街上。
记者随着下车客流往这个方向走时,发现这条路并不好走。从姚东路下到田野小道的路不长,却很陡峭,坡度在50度上下。一位住在附近的老年人说:“前些天下雪后我从这儿走,因为路面坑洼湿滑摔了一跤。”这位老人说,遇到降雨天气,路面泥泞更加难行。而且此处没有路灯,更增加了步行危险。
穿过这条土路,记者转到姚家路上,再步行数百米,才找到了“姚家公交站”。站牌显示:此处有1路、8路、502路等14个公交线路经过。但该站和地铁一号线姚家站的步行距离为1公里。即使穿过记者刚才走的这条土路,也需要步行700米。
附近另一个公交大站,是位于姚家路和姚东路交汇处附近的“大北建材市场站”。这里有1路、518路等6个公交线路经过。从地铁一号线姚家站抵达此处,需沿姚东路步行近500米。但是在这里等车的乘客说,下地铁后想从此处转乘公交车,只有1路公交车始末车时间与地铁的运行时间接近。
不少乘客称,地铁末班车到晚上十点半,而姚家的公交车,通到晚上十点的少之又少。“深夜下了地铁,公交车往往都停运了。只好打车或者打黑车换乘,很不方便。”一位乘客表示。

记者在走访过程中发现,在地铁一号线姚家站附近,还有1107路公交车的始发站“祥和花园站”。这一站点位于姚运街上,虽然距离地铁站较近,只有200多米远。但该车从此处始发,通向胜利桥北。其主要运行区间及方向和地铁线路大多重合。坐地铁在姚家下车的乘客,很少有人选择此公交线路换乘。

现象:换乘不便催生“摆渡车”
记者在采访中发现,在地铁一号线姚家站出站口,还聚集了不少难辨身份的私家车。
记者探访期间刚出站,就有人从台阶下迎上来。“去哪?打车走不走?”有附近居民表示,这些车辆中,有的是网约车,有的则是无手续运营的“黑车”。由于换乘公交不便,从而给这些不正规的“摆渡车”提供了市场。甚至有车辆专门在此拼客,为了抢乘客还发生过打架事件。
“如果有公交车能在姚东路上开设站点,经停地铁站前,能更方便市民出行。”有市民通过网络建议。
而记者查询发现:同为地铁始末站,一号线的河口站距离最近公交车站为60米;二号线辛寨子站为90米;二号线海之韵站为20米,均可实现“无缝换乘”。

相关部门:目前没接到迁移延伸通知
2月21日上午,记者拨打968600公交服务热线,反映姚家地铁站公交站换乘困难问题。工作人员答复:目前,公交部门没有接到公交线路迁移、延伸的通知。
随后,记者来到大连市交通局。相关负责人表示,局里高度重视姚家地铁站的公交接驳工作,多次组织公交企业到现场进行实地考察,因不具备停回车条件,暂无法开通公交线路。
为了解决姚家地区市民换乘地铁1号线,组织公交企业先后开通了502路和1125路等公交线路,将姚家地区公交薄弱地区与大连北站地铁站有效接驳。
下一步,还将积极协调相关单位,完善姚家地铁站周边公交基础设施,为姚家地铁站早日引进公交线路创造必要条件。

短评
两站间距500米,到底远不远?
从地铁一号线姚家站,到距离最近且具有实际换乘意义的“大北建材市场”公交站,距离500米。这段路程算不算远?不同的人可能会给出不同的答案。
年轻小伙,健步如飞。500米路程可能只需要五六分钟。但对于年迈老人、独行女子而言,冬日寒夜在没有路灯的路上步行500米,可能并非愉快舒适的体验。
或许有人说,在姚家这种城乡接合部,公交和地铁站点之间能做到距离500米,已经算挺不错了。但城市公共交通,是广大市民的基本出行需求,是城市功能正常运转的基础支撑。
作为33个“国家公交都市建设示范城市”之一,大连一直努力在最大可能的限度内,满足绝大多数群体的需求。这不仅可以增加这一区域的居民流动和社会运行效率,也无疑会增强居民的幸福感和获得感。
从另一个角度而言,作为城市的流动血脉,公共交通应该伴随城市经济和社会发展的脚步不断前行。昔日姚家曾是“城边子”,如今已成“城市副中心”。地铁一号线一路向北,乘客人流渐增就是明证。
在这样一个居民越来越多,交通越来越密集的新兴区域,理应尽快补齐过往站点建设的短板,打通城市交通“最后一公里”。如何让市民更方便地无缝换乘地铁公交,享受城市发展的红利,这需要相关部门的详细考察和规划,更需要及时倾听居民的呼声与建议。万恒

文图:大连新闻传媒集团记者 刘占新

编辑:刘美玉

校对:赵卓

主编:一帆

我这辈子最怀恋的时光大概都是在一园的日子了吧。那时候,最喜欢夏末天气凉爽的那些天,下过雨的第二天最好了,不过下雨天也不错,有水坑可以踩或是躲着玩,穿着短袖,穿着长裤,穿着凉鞋,从家往南边走,从家走到院子门口买点什么对我来说都是一次探险,新奇期待快乐,或是顺着墙从西走到东,再从东走到西。用鼻子贪婪的吸进大口大口空气,没有什么别的事情,也不用管其他人的看法想法,也不懂的什么危险,就在想这空气怎么这么凉爽,胳膊上起的鸡皮疙瘩,一根根汗毛让我觉得好开心好兴奋,雨后水的味道,完全全心全意的感受着大自然,恐怕也只有那个年龄的我,那个年龄的自然,才能做到了。
那的阳光也特别好特别好,我养的花也特别漂亮,看了让人心情好。
就连热热的夏天,后边的树,风在我脸上拂过,轻轻柔柔的,都让人上瘾。
这么多年过去了,也换了地方了,再没体会过了,大概是自然变了,也大概是我的心变了。
今晚就看着这张图片,童年那些记忆就呼啸而来,那些感受全都涌进来,令人留恋又心痛,还是忍不住一遍又一遍的体验,上瘾。
我就看着这张照片,想着那些刻骨铭心的体验,我的眼泪还在流。
我忽然在想一件事情,我这辈子都没有人走进我的心里,有他们,这些大自然带给我的,还有小时候自己一个人摸索过的世界,完全没有防备的。长大后应该算是部分音乐吧。
我想把我的骨灰洒在那里,挑一个阳光晒得人睁不开眼的天气,有蝉鸣,有温柔的风,就把我撒在风里。
我不知道别的人是为了什么活着,我怎么还不知道我,还没找到我为什么呢?多少是有点绝望的意思了。
我再等等?边努力着,要不三年后再看看再找找吧。


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