贵州茅台前两月盈利超百亿元！白酒板块逆市走强，机构称布局性价比凸显！
3月7日晚间，贵州茅台发布月度数据报告显示，2022年1月份至2月份实现营业总收入约202亿元，同比增长约20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润约102亿元，同比增长约20%左右。
受此影响，3月8日，白酒板块逆市走强，其整体上涨1.26%，跑赢上证指数（下跌2.35%），金种子酒涨幅居首，达到4.33%，贵州茅台也上涨2.71%，泸州老窖涨逾2%，伊力特、大湖股份、青海春天、山西汾酒、口子窖、五粮液等6只概念股当日股价也呈现不同程度的上涨。
对于白酒板块逆市走强的表现，接受《证券日报》记者采访的私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊表示，“一方面，白酒作为整个消费板块里商业模式最清晰的细分赛道，是整个消费股投资中间不可回避的一部分；另一方面，在整体消费不及预期的情况下，白酒板块的防御特征可能整个消费板块里最好的；还就是近期茅台公布的月度经营数据增长比较亮眼，确实给白酒的消费注入了一剂强心针，从而带动了白酒板块的走强。”
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“近期受到内外部利空因素影响，市场出现持续调整。目前仍然在震荡探底的过程之中，特别是创业板指数跌破2600点，沪深两市超过4300只股票翻绿，显示出市场情绪化的特征。当大家对于后市普遍看空、集体看空时，可能也是市场逐步进入底部的特征，就可能迎来反转的机会。根据逆向投资理论，当市场出现极度悲观的时候，往往也是布局被错杀的优质龙头股机会，而白酒消费复苏有望带动板块估值修复。”
事实上，白酒行业上市公司业绩表现良好。同花顺数据显示，截至3月8日，已有10家白酒行业上市公司披露了2021年年度业绩预告，天佑德酒、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒、水井坊、今世缘、贵州茅台等7家公司2021年全年业绩预喜，占比七成。
“白酒板块经过一年多的调整，目前估值已经到了相对合理的位置，在过去每一轮市场不确定性上升阶段，业绩稳定性较高的白酒板块都比较受机构青睐。因此，价格已经相对合理而且业绩增长较好的白酒股，在目前市场动荡的背景下，重获资金青睐。”奶酪基金经理庄宏东对记者表示。
受多重利好提振，部分市场主流资金开始布局白酒股。3月8日，白酒板块内有16只个股获大单资金青睐，合计吸金8.23亿元。贵州茅台、五粮液、山西汾酒、青海春天最受追捧，大单资金净流入分别为2.11亿元、1.73亿元、1.23亿元和1.04亿元，泸州老窖、伊力特、皇台酒业、建发股份、迎驾贡酒等5只个股当日也均受到千万元以上大单资金布局。
对于白酒板块的投资策略，中信证券表示，近期白酒板块持续回调已经释放较多悲观情绪，酒企正常的回款节奏则会对大部分公司今年一季度业绩提供支撑。未来稳增长政策方向下消费企稳可期，作为消费龙头板块，白酒有望维持配置价值。
中金公司也表示，淡季基本面稳健，悲观避险情绪引发白酒板块调整，当前估值布局性价比凸显。虽然短期经济增速存在下行压力，但是白酒板块基本面依然稳健，延续结构性繁荣。
3月7日晚间，贵州茅台发布月度数据报告显示，2022年1月份至2月份实现营业总收入约202亿元，同比增长约20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润约102亿元，同比增长约20%左右。
受此影响，3月8日，白酒板块逆市走强，其整体上涨1.26%，跑赢上证指数（下跌2.35%），金种子酒涨幅居首，达到4.33%，贵州茅台也上涨2.71%，泸州老窖涨逾2%，伊力特、大湖股份、青海春天、山西汾酒、口子窖、五粮液等6只概念股当日股价也呈现不同程度的上涨。
对于白酒板块逆市走强的表现，接受《证券日报》记者采访的私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊表示，“一方面，白酒作为整个消费板块里商业模式最清晰的细分赛道，是整个消费股投资中间不可回避的一部分；另一方面，在整体消费不及预期的情况下，白酒板块的防御特征可能整个消费板块里最好的；还就是近期茅台公布的月度经营数据增长比较亮眼，确实给白酒的消费注入了一剂强心针，从而带动了白酒板块的走强。”
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“近期受到内外部利空因素影响，市场出现持续调整。目前仍然在震荡探底的过程之中，特别是创业板指数跌破2600点，沪深两市超过4300只股票翻绿，显示出市场情绪化的特征。当大家对于后市普遍看空、集体看空时，可能也是市场逐步进入底部的特征，就可能迎来反转的机会。根据逆向投资理论，当市场出现极度悲观的时候，往往也是布局被错杀的优质龙头股机会，而白酒消费复苏有望带动板块估值修复。”
事实上，白酒行业上市公司业绩表现良好。同花顺数据显示，截至3月8日，已有10家白酒行业上市公司披露了2021年年度业绩预告，天佑德酒、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒、水井坊、今世缘、贵州茅台等7家公司2021年全年业绩预喜，占比七成。
“白酒板块经过一年多的调整，目前估值已经到了相对合理的位置，在过去每一轮市场不确定性上升阶段，业绩稳定性较高的白酒板块都比较受机构青睐。因此，价格已经相对合理而且业绩增长较好的白酒股，在目前市场动荡的背景下，重获资金青睐。”奶酪基金经理庄宏东对记者表示。
受多重利好提振，部分市场主流资金开始布局白酒股。3月8日，白酒板块内有16只个股获大单资金青睐，合计吸金8.23亿元。贵州茅台、五粮液、山西汾酒、青海春天最受追捧，大单资金净流入分别为2.11亿元、1.73亿元、1.23亿元和1.04亿元，泸州老窖、伊力特、皇台酒业、建发股份、迎驾贡酒等5只个股当日也均受到千万元以上大单资金布局。
对于白酒板块的投资策略，中信证券表示，近期白酒板块持续回调已经释放较多悲观情绪，酒企正常的回款节奏则会对大部分公司今年一季度业绩提供支撑。未来稳增长政策方向下消费企稳可期，作为消费龙头板块，白酒有望维持配置价值。
中金公司也表示，淡季基本面稳健，悲观避险情绪引发白酒板块调整，当前估值布局性价比凸显。虽然短期经济增速存在下行压力，但是白酒板块基本面依然稳健，延续结构性繁荣。
【贵州茅台前两月盈利超百亿元！白酒板块逆市走强，机构称布局性价比凸显！】3月7日晚间，贵州茅台发布月度数据报告显示，2022年1月份至2月份实现营业总收入约202亿元，同比增长约20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润约102亿元，同比增长约20%左右。受此影响，3月8日，白酒板块逆市走强，其整体上涨1.26%，跑赢上证指数（下跌2.35%），金种子酒涨幅居首，达到4.33%，贵州茅台也上涨2.71%，泸州老窖涨逾2%，伊力特、大湖股份、青海春天、山西汾酒、口子窖、五粮液等6只概念股当日股价也呈现不同程度的上涨。
对于白酒板块逆市走强的表现，接受《证券日报》记者采访的私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊表示，“一方面，白酒作为整个消费板块里商业模式最清晰的细分赛道，是整个消费股投资中间不可回避的一部分；另一方面，在整体消费不及预期的情况下，白酒板块的防御特征可能整个消费板块里最好的；还就是近期茅台公布的月度经营数据增长比较亮眼，确实给白酒的消费注入了一剂强心针，从而带动了白酒板块的走强。” 详情：https://t.cn/A66b9gz8
对于白酒板块逆市走强的表现，接受《证券日报》记者采访的私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊表示，“一方面，白酒作为整个消费板块里商业模式最清晰的细分赛道，是整个消费股投资中间不可回避的一部分；另一方面，在整体消费不及预期的情况下，白酒板块的防御特征可能整个消费板块里最好的；还就是近期茅台公布的月度经营数据增长比较亮眼，确实给白酒的消费注入了一剂强心针，从而带动了白酒板块的走强。” 详情：https://t.cn/A66b9gz8
页岩气设备龙头！$杰瑞股份(SZ002353)$ 公司是民营油服龙头，地位相当于工程机械行业的三一重工。
最具看点的业务是页岩气开发的压裂设备，这种设备不仅技术门槛高、商业价值大，也是油气行业成长性最好的细分板块，大抵相当于工程机械行业的挖掘机。
先说商业价值，压裂设备为钻完井过程中的核心设备，价值量占比达 24%。
据 EIA 统计，2017 年北美页岩油气陆上地区单井开采成本为 490-830 万美元，其中钻完井成本 290-560 万美元，占总开采成本比约 63%。钻完井成本可进一步细分为压裂设备、钻机和钻井液、套管和泥浆等，其中最关键的就是压裂设备。
压裂技术作用是使岩石破裂，使天然气和石油流到地表上，公司掌握的分段压裂技术是页岩油气开采关键技术之一，可一次性完成对多个储层的压裂，使开采成本大幅降低，大大提高储层中页岩油气的开采量。
根据Spears&Associates的数据，1999-2019 年完井装备和压裂泵送服务的复合增速分别为 13.4%和 11.3%，远超全球油服行业的6.6%增速。
杰瑞股份之所以能崛起，主要是抓住了上一轮的页岩气开发热潮。
2010-2014年，受益于经济危机之后的全球放水，油价高企，全球油服进入金子般的五年。
在这种局势下，杰瑞股份嗅到了美国页岩气需求爆发的机会，将研发重心放在未来成长空间最大的压裂设备上，从此脱颖而出。
杰瑞是最早进入美国压裂装备市场的中国企业，早在2011年就向美国出口了全套大型压裂施工装备。
2014年，公司推出4500型阿波罗涡轮压裂车，这是当时全球车体体积最小、单车功率最大的涡轮压裂车，标志着中国石油设备行业在高端市场的突破。
2010-2014年度，公司营业收入年均复合增长率达到47%，毛利率也一路上行，最高突破45%，可以说是当时油价黄金年代最大的赢家之一。
此后四年，油价下行，公司的业绩和股价也迎来戴维斯双杀，进入潜伏期。
但公司的研发并没有停步，其中最值得关注的是2019年推出的全球首个电驱压裂成套装备，目前已形成5000型、7000型、10000型等多系列电驱压裂设备，这相当于压裂设备的电动化升级，使得油气开发的智能化成为可能。
根据中石油测算，单电驱压裂车组的初始投资成本 2.1 亿元，年人工+能耗成本 0.3 亿元，相对柴驱压裂车组合计降本达 33%；且电驱压裂车组能够降低20%以上噪声，满足居民区 24 小时连续作业需求，优势显著。
按照券商的测算，2021 年电驱设备渗透率仅为 3%，2021-2025 年北美电驱压裂设备市场规模将由 8 亿元上升至 104 亿元，CAGR 达 91%，类似于电动车对燃油车的替换，前景乐观。
这两年随着油价的攀升，油气行业复苏，杰瑞的海外订单也开始有爆发的趋势。
2021年1月，由杰瑞设计制造的成套压缩机组正式发往俄罗斯雅库茨克，这是国内出口的首台应用于钢桩水泥地基的大型燃驱压缩机组。
该项目是杰瑞在俄罗斯市场的一个突破，由于俄罗斯是全球前三的油气开采国，市场规模巨大，随着美国的制裁，这里的高端设备份额很有可能成为杰瑞的机会。
2021年7月，公司与北美知名油服公司签署2套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4亿元，标志着北美高端市场的进一步突破。
2021年11月，公司中标科威特石油公司科威特北部侏罗纪生产设施5期项目，合同金额超27亿元，创下了公司成立以来油气市场单笔合同金额的最高纪录，标志着海外油气需求的进一步复苏。
https://t.cn/A662TkKY
最具看点的业务是页岩气开发的压裂设备，这种设备不仅技术门槛高、商业价值大，也是油气行业成长性最好的细分板块，大抵相当于工程机械行业的挖掘机。
先说商业价值，压裂设备为钻完井过程中的核心设备，价值量占比达 24%。
据 EIA 统计，2017 年北美页岩油气陆上地区单井开采成本为 490-830 万美元，其中钻完井成本 290-560 万美元，占总开采成本比约 63%。钻完井成本可进一步细分为压裂设备、钻机和钻井液、套管和泥浆等，其中最关键的就是压裂设备。
压裂技术作用是使岩石破裂，使天然气和石油流到地表上，公司掌握的分段压裂技术是页岩油气开采关键技术之一，可一次性完成对多个储层的压裂，使开采成本大幅降低，大大提高储层中页岩油气的开采量。
根据Spears&Associates的数据，1999-2019 年完井装备和压裂泵送服务的复合增速分别为 13.4%和 11.3%，远超全球油服行业的6.6%增速。
杰瑞股份之所以能崛起，主要是抓住了上一轮的页岩气开发热潮。
2010-2014年，受益于经济危机之后的全球放水，油价高企，全球油服进入金子般的五年。
在这种局势下，杰瑞股份嗅到了美国页岩气需求爆发的机会，将研发重心放在未来成长空间最大的压裂设备上，从此脱颖而出。
杰瑞是最早进入美国压裂装备市场的中国企业，早在2011年就向美国出口了全套大型压裂施工装备。
2014年，公司推出4500型阿波罗涡轮压裂车，这是当时全球车体体积最小、单车功率最大的涡轮压裂车，标志着中国石油设备行业在高端市场的突破。
2010-2014年度，公司营业收入年均复合增长率达到47%，毛利率也一路上行，最高突破45%，可以说是当时油价黄金年代最大的赢家之一。
此后四年，油价下行，公司的业绩和股价也迎来戴维斯双杀，进入潜伏期。
但公司的研发并没有停步，其中最值得关注的是2019年推出的全球首个电驱压裂成套装备，目前已形成5000型、7000型、10000型等多系列电驱压裂设备，这相当于压裂设备的电动化升级，使得油气开发的智能化成为可能。
根据中石油测算，单电驱压裂车组的初始投资成本 2.1 亿元，年人工+能耗成本 0.3 亿元，相对柴驱压裂车组合计降本达 33%；且电驱压裂车组能够降低20%以上噪声，满足居民区 24 小时连续作业需求，优势显著。
按照券商的测算，2021 年电驱设备渗透率仅为 3%，2021-2025 年北美电驱压裂设备市场规模将由 8 亿元上升至 104 亿元，CAGR 达 91%，类似于电动车对燃油车的替换，前景乐观。
这两年随着油价的攀升，油气行业复苏，杰瑞的海外订单也开始有爆发的趋势。
2021年1月，由杰瑞设计制造的成套压缩机组正式发往俄罗斯雅库茨克，这是国内出口的首台应用于钢桩水泥地基的大型燃驱压缩机组。
该项目是杰瑞在俄罗斯市场的一个突破，由于俄罗斯是全球前三的油气开采国，市场规模巨大，随着美国的制裁，这里的高端设备份额很有可能成为杰瑞的机会。
2021年7月，公司与北美知名油服公司签署2套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4亿元，标志着北美高端市场的进一步突破。
2021年11月，公司中标科威特石油公司科威特北部侏罗纪生产设施5期项目，合同金额超27亿元，创下了公司成立以来油气市场单笔合同金额的最高纪录，标志着海外油气需求的进一步复苏。
https://t.cn/A662TkKY
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