【左晖之后，贝壳如何打开未来价值空间？】作者 | 唐飞编辑 | 沈石 贝尔 #贝壳创始人左晖去世#   $贝壳(BEKE)$   $房天下(SFUN)$   $房多多(DUO)$  5月20日，贝壳发布了今年一季度财报。数据显示，公司一季度营业收入同比增长190.7%，达207亿元。仅从增速来看，这是一份不错的成绩单。然而，同一天贝壳创始人、董事长左晖因病离世的噩耗，让外界对这家公司的担忧增加。公司股价在当天盘前大跌10%。自2001年起创办链家、后再创办贝壳和自如、再到带领贝壳上市，左晖用“真房源”的行动，在一定程度上改变了整个行业。公告显示，左晖持有贝壳38.81%的股份。1.“赚钱”能力提高数据上来看，一季度，贝壳总交易额（GTV）约1.07万亿元，同比增长达224.2%。其中，存量房业务GTV突破6734亿元，同比增长244.2%；新房业务GTV达3434亿元，同比增长194.9%；贝壳新兴及其他业务也取得稳健增长，一季度GTV达527亿元，同比增长197.3%。同时，当季经调整后净利润为15.02亿元，而去年同期为亏损14.78亿元。这个成绩，超出了大部分机构的预期。不过，这其中有去年同期基数偏低的因素。在利润率方面，过去的一个季度里，贝壳的毛利率和净利率趋于稳定，毛利率同比微降0.66个百分点，净利率则同比提高0.29个百分点。营收大涨，净利率稳步提高，这在一定程度上反映出贝壳“赚钱”能力的提高，而这种提高主要得益于管理层在一季度推行的两项策略。一是贝壳在门店内推广“一二手经纪人分岗”策略，既帮助经纪人专注自身业务、培育专业服务能力，同时还促进了客源在不同业务间的高效流通，提升店效和消费者体验。以试点城市杭州为例，分岗3个月后，同一时期分岗门店店效较未分岗门店高11%。二是“新房线上内容建设”的进一步落地。将线下看房验房转移至线上，不仅提高了工作效率和消费者体验，还极大提升了成单率。财报显示，截至2021年3月31日，贝壳“楼盘字典”覆盖房屋数量达2.44亿套。同时，贝壳累计对超1092万套房屋完成VR采集，同比增长197.3%。而贝壳主打的“VR真房源”理念，也十分受资本市场追捧。自去年8月上市后，贝壳股价从20美元，一路涨到去年11月最高点79.4美元，短短4个月翻了近四倍。进入2021年后贝壳股价虽然有所波动回调，但截至最近一个交易日仍报收49.85美元，较发行价翻了一倍有余。贝壳方面预计，二季度的营收将在225亿元至235亿元之间，同比增长约11.7%至16.7%。2.行业新趋势带来利好实际上，中国房屋经纪市场在近几年迎来多重变化，才使得如贝壳找房、阿里易居等一系列线上房产服务提供商得以迅速崛起。这主要体现在以下三个方面。首先，中介在中国住房交易市场中位置稳固。据天风证券的研究报告显示，2020年全国住房交易市场规模23.2万亿元，中介交易规模11.5万亿元，占比近半数。其中，新房交易规模13.9万亿元，中介交易规模3.9万亿元；二手房交易规模7.4万亿元，中介交易规模6.5万亿元。其次，线上营销渠道重要性日益凸显。贝壳研究院在《2020中国房地产互联网营销报告》中披露，2020年前8个月的重点城市购房客群中，来自线上的比例达57%，较2017年增长近15个百分点；消费者线上活跃度显著提升，客户成交前平均需要IM（即时通讯）联系近9位经纪人、IM次数平均达80次；贝壳平台消费者和经纪人共同发起超3200万次VR带看，同比增425倍。最后，线上线下或将加速融合。相比衣、食、行，居住领域具有高总价、低频、流程复杂、信息不透明等特点，客户对交易真实、安全性要求较高，天然需要线下实地考察与经纪品牌背书；叠加贝壳等传统中介亦逐步线上化，线上线下双渠道更具保障，决定纯互联网线上交易模式或难以走远。以上几大趋势对于贝壳来说都是极大的利好。从全国数据来看，贝壳找房2020年的新房GTV（平台交易总额）为1.38万亿元，占据全国新房交易量的8%；二手房GTV为1.94万亿元，占据全国二手房市场约四分之一。3.金融和家装有望成新增长点众所周知，数字化和智能化是当下住房产业的革新方向。总体来看，贝壳未来的收入驱动因素主要包括：二手房领域的数字化改革以及更下沉市场的购房需求，新房领域的线上中介覆盖率提升以及大型房企对资金回流的重视，还有贝壳在房地产金融和家居装修领域的拓展。不同于其他行业，住房交易是一个高度非标准的市场。简言之，市面上没有两套房子是一模一样的，也没有两个人的需求是一模一样的。因此，要在其中实现数字化、智能化，第一步先要做到标准化，然后是数据化，最后才能实现智能化。贝壳自诞生之日起就一直努力推动行业标准化改革。以二手房交易的标准化为例，贝壳把房屋信息标准定义为433个字段，关键流程拆分成了10个以上的环节，并形成合作规则与指标，才算是现实了一套二手房的标准化。标准化之后，贝壳将客户、中介、房屋、交易流程等方面的多维度数据进行分类，同时将超过2亿套房源数据进行匹配，实现居住交易服务的线上化、智能化发展，提升用户体验。而后，贝壳平台对历史房产数据积累、平台上的互动以及促成的交易数据中心进行分析，为平台提供价值和算法模型，帮助平台提供定制化的产品和服务，匹配中介与房源、房客，实现智能化转型。为此贝壳找房专门成立了三维空间重建服务商贝壳如视。形成一套智能化体系后，贝壳的“成交”效率大幅提高，左晖曾在演讲中提到，“原本平均7天甚至更久的成交时间在贝壳找房VR看房中直接节省至1.5天”。甚至，贝壳如视的能力也对外输出，相继与腾讯家居、优居等平台合作，并联合红星美凯龙、索菲亚、小米等近100个品牌推动装修和家居定制化流程。这也为贝壳如视赢得了口碑和效益。但问题随之而来，虽然贝壳成交速度大幅提高，但是国内2020年新房佣金率仅2.4%，二手房佣金率3%，总体来看房产服务仍然是苦活累活。因此，想要更高的增长，需要在低频的房屋租购市场中寻找更大的价值。这个增值领域包括客户购置二手房后普遍会产生金融贷款、家居装修等服务需求，这类需求被统称为房地产新兴业务和服务。从整体房地产新兴业务和服务市场规模来看，2014年为4.5万亿元，预计2024年达18.1万亿元，年均复合增长达14.93%。其中，预计家居装修市场从2014年的1.6万亿元增长至2024年的4.1万亿元，年均复合增长达9.87%。因此，作为综合性平台的贝壳，转化用户的金融需求和家装需求为自身收入，就成为拉高营收的最大潜力增长点。具体到贝壳股票在资本市场的表现，据雅虎财经统计，目前9家机构中有3家给出“强力买入”评级，另有5家给出“持有”评级。同时，11位分析师给出的平均目标价为73.39美元，大幅高出5月20日收盘价49.85美元。此外，高瓴新近增持的11只中概股中也包括贝壳。

作为一个装修设计行业从业者，这些年听到太多朋友来问我这个问题：装修到底是花钱找公司好呢?还是自己弄比较好?
其实，在我们纠结到底该找谁装修的时候，必须要了解一件事：装修，它和我们平常接触到的很多行业不同，它有它的特殊性。

1，装修是一项复杂的系统工程，中间的可变因素多，极其容易出问题。这个跟你是否全程参与没关系，也跟对方是不是你的朋友没关系，它只与是否专业有关。
2，在产生矛盾的时候，无论是你与工人产生矛盾，还是你与朋友产生矛盾， “私人纠纷”这种事情，绝对都是耗时费力的，而这其中，你无疑是大的受害者。
3，装修是件有“时间性”的事情，不是说今年装完，明年就拆了重来，所以，不管是设计，材料，施工，还是售后，这是一整套流程。
4，没有什么装修是一劳永逸的，因为它毕竟是手工活，所以，你必须要想到售后服务能不能跟上。

在遇到装修这样的大事件时，很多业主都会有这样一个主观认知：自己装，质量可以把控熟人装，价格会便宜些装修公司装，什么都不用管，省心一些家装资质装饰公价格实惠正规合同施工队。
中国有句老话叫“在家靠父母，出门靠朋友”，有熟人总是好办事一些但是装修这件事找熟人是否靠谱呢?我总结几点业主常见心理：

1、熟人比外人靠谱几乎找熟人装修的业主都是这么想的，熟人嘛，总归是知根知底的，比外人还是要靠谱些，但很多业主就是这样被坑的。
2、“托关系”帮忙选材料，省钱很多业主觉得，装修公司一定会在材料上动手脚，所以必须亲自去买，亲口还价，这样才能放心。如果有熟人，还能托托关系打个折，肯定能省不少钱，但其实很多时候却会因为不懂行而被忽悠。
3、装修公司装修走不完的套路
这大概是大部分业主觉得花钱多的一种装修方式。因为有人说装修公司水太深、装修公司的材料不可靠、装修公司的工人也是游击队等。如果你遇到过这样的装修公司，那么我只能默默的为你感到遗憾，真正靠谱的装修公司，是不会只顾着眼前的利益，去断掉自己的口碑。
还有一部分业主信奉一句话，装修这件事，谁都信不过，还是自己买材料，自己找工人，手把手看着做，既省了钱，质量也能有保障。这个做法叫清包，就是所有东西都亲力亲为，只有施工是别人做的。但其实，自己装修，如果你不是很熟悉装修行业的，很容易掉进陷阱，被人忽悠：
1.装修材料过度浪费
尤其是没有经验的业主，在买材料的时候很容易出现数量上的偏差，多了，退不了，少了，又得多跑一趟，总体的材料浪费情况是比较多的。

2.花费大量的时间和精力去管工地
这对平常不上班的人或许没什么，也就是累点，可对上班族来说，这就成了大问题。

3.装修材料价格高
业主买的材料都是零售价格，怎么可能指望拿到像装修公司那样的批发价呢?

4.需要自己找施工队
质量没保障自己装修找的工人，要么是马路人，要么是熟人或邻居介绍的游击队，大多都没有经过系统的培训，安全隐患和质量隐患都很大。

5.装修设计效果差
自己装的业主，多半都是参考邻居或朋友家怎么装，或者在网上找些好看的图，自己照葫芦画瓢，没有专业的设计和搭配，很容易弄成“四不像”。当然你也可以选择装修公司，可以选择半包的模式，主材由自己选购。也可以选择全包的模式，你选好装修风格、材料、家电后，就可以全都云给装修公司，装修好后直接拎包入住。

那怎么挑选装修公司呢?
1、别信装修公司乱吹乱捧
现在很多装修公司，都喜欢吹嘘自己是全国连锁，有多少分公司，规模如何如何大，上网一搜，连个像样的官网都没有。
2、所用材料是否环保材料
装修材料选择环保的、有质量检测的，有详细的品牌、型号、产地、采买地点、市场价格。
3、施工队是否专业
装修公司的施工队不同于其他游击队，有统一的服装，施工规范，施工现场不杂乱。
4、不要相信空头支票
说的多好多好也没用，写进合同里的东西才是真的其实各有各的好，熊和鱼掌二者不可得兼的大道理我们都懂，站在很客观的角度上来讲，买房不容易，当然踏实省事儿最放心，装修公司现在有全包半包之分，当然大家可以综合自己钱包考虑，选择哪种装修方式。
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