晶澳科技会议交流纪要20220310
晶澳科技，很多推出了 210 ,公司还是在做182 ,对未来210推出进度如 何考虑?以及topcon和异质结如何布局? 无论尺寸还是技术迭代，我们是组件，也许组件形态也会变，核心目标是 提供更低的度电成本。182比210晚了一个季度，整体测算上取决于每个 尺寸得到的度电成本。两个产品度电成本差异不是很大，以210为主的产 品进一步大型化，600w客户更偏好，也会形成一个市场偏好，我们会评 估。也可以多一排电池解决大型化问题。整体上看，整体路线以182为主 来规划。核心的尺寸变化的原因，在过去的2年度，perc到瓶颈期，为了 保证产品竞争力，来用尺寸变化。后续是大技术路线的切换，更硬核，统 —到某一个尺寸上来，从转换效率上来降本，这应该会成为未来几年的主旋律 。所以暂时没有更大尺寸。从技术路线上看，是N 的元年，TOPcon进入量产 ，从GW级别扩产，topcon新扩产能的速度会増加上去。异质结，是topcon以 后的技术，今年中试线跑一年的数据, 对比topcon做判断。
今年40gw , topcon占比多少?相比perc溢价多少一w ? 今年10gw扩产，6.5gw是topcon ,需要看降本。Topcon价格还不太稳 定，有2分也有1毛，溢价还是在供需博弈的装太重。很难维持比较大的 溢价，3-5分钱。
出货结构?户用占比?
从区域看，中国，35%-40% ,有5%的变化空间。海外，欧洲，25% ,地
缘政治原因可能会加速清洁能源装机，占比可能还会提升。 分销占需求6成。
竞争如何感受? 产能竞争一定会有，头部几家企业融资比较通常，这行业25%-30%的増 速很确定，整体扩产积极。担心扩产后会价格战，目前阶段，竞争方向不 太一样，硅片电池和组件终端制造,稀缺性在上游供应，产能竞争呢不是 更低价格锁订单。去年4季度行业没有太大増速，但是头部企业3季度环 比都市40%-50%的増速。关键点在上游。管好供应链，做好降本。
硅料占了组件价格比较多，还有非硅成本，原材料很多在涨价，非硅和单 w盈利?
整个成本上涨是因为通胀,poe啊背板啊，芯片igbt等;工业应用上,还 是用大宗工业品，需求好，体量大，也会把价格抬高，高到一定水平就不
单纯是光伏行业，其他会切换过来，考虑替代材料等，单耗下降也是降本 手段。后续只要行业増速在，这种挑战也会在，难度不会超过去年。公司 核心盈利能力不会有变化，还要看行业的利率水平。15%-20%的毛利率是比 较稳定的空间，至少整个盈利中枢，与去 年2、3季度没有太大变化。
介绍下topcon团队?
2007年去美国上市咖寸候，就是国内电池专业厂最早的，10年已经是电
池产能最大了，光伏电池的经营周期还是有底蕴的。团队呢，以美籍的电
池技术专家，集中在扬州。之前牛博士，也会把他的关注点也转向产品技
术研发。我们就两个美籍技术专家。海域10来年的技术团队，无论从实验
室技术累计还是中试导入量产都是很好的模式。研发是包含试错的状态， 所以其实，对于研发试错有宽容度。
国内的项目报酬率在往下降，会压制国内需求吗? 因为补贴时代，客户是规模电站，需求占比比较大，国内也占比大，所以
看他上网电建，3毛或一下额话，确实不高。现在这类客户占比不多，我 们没有服务这些客户。什么客户呢，是包括国内分布式，这些业主上网电 价高，也不需要做外线建设，也不需要支架什么，3毛或者3吗以上上网 电价，价格承受度大1.9元/w ,问题不大。不是组件一定涨到什么而是电 价会不会动，现在一些市场化价格在上涨。比如欧洲，组件涨价可以摊销 25年，所以我觉得组件涨幅来看，整个需求似乎在组件这个价格波动上没 有挑战到需求的极限。
-二季度排产8gw ?
一季度8gw ,二季度9gw。二季度出货指引是按照硅料増速来算的。行业 増长10% ,我们也増10%。具体看盈利。
硅料库存? 2周。硅料价格24万元/吨，对应1.85-1.9元/w组件价格。15%的毛利 率的话，还是要到1.9元/w的价格。
3月份出货组件价格也会涨? 每一个季度末这个月，硅料的价格会波动比较大一些。现在看价格会有分
歧，最后一个月是博弈期。不出意外，3月份没有降价空间。接下去看2 季度末。
东方曰升说印度抢装结束、战争，未来几个月硅料价格会回落吗? 需求没有真空期。
如果后面，欧洲那边更激进的碳中和计划，他们的需求会在什么时候?明 年还是今年? 欧洲需求本身，探索就不足。有能力进一步提升。与公司做产能分配平衡 有关系，会持续提升欧洲的份额。全球的市场，黑天鹅是常态化的事情， 我们在客户类型上，整体跟全球装机需求协调，一两个市场遇到问题，可 以订单在分配平衡订单。比如去年，规模电站低于预期，但是分销渠道很 强，那分布式可以补上。亚太区，有一些疫情、柬埔寨内战等，出货下降了， 但是可以通过増加欧洲来平衡。
欧洲在持续上升，往欧倾斜是肯定的，但不是大的转向。
我们上游原材料价格上涨趋势，组件这块维持稳定的毛利率，有没有一把 涨价?
还是跟着成本走。
产能? 每个环节者P是10gw扩产。3.5perc+6.5topcon ;
华电项目交付进度? 年内，2季度开始交付。可以协调价格的。
欧洲? 我们一直第一第二。晶科多一点，去年隆基上来多。#投资##价值投资日志[超话]#
晶澳科技，很多推出了 210 ,公司还是在做182 ,对未来210推出进度如 何考虑?以及topcon和异质结如何布局? 无论尺寸还是技术迭代，我们是组件，也许组件形态也会变，核心目标是 提供更低的度电成本。182比210晚了一个季度，整体测算上取决于每个 尺寸得到的度电成本。两个产品度电成本差异不是很大，以210为主的产 品进一步大型化，600w客户更偏好，也会形成一个市场偏好，我们会评 估。也可以多一排电池解决大型化问题。整体上看，整体路线以182为主 来规划。核心的尺寸变化的原因，在过去的2年度，perc到瓶颈期，为了 保证产品竞争力，来用尺寸变化。后续是大技术路线的切换，更硬核，统 —到某一个尺寸上来，从转换效率上来降本，这应该会成为未来几年的主旋律 。所以暂时没有更大尺寸。从技术路线上看，是N 的元年，TOPcon进入量产 ，从GW级别扩产，topcon新扩产能的速度会増加上去。异质结，是topcon以 后的技术，今年中试线跑一年的数据, 对比topcon做判断。
今年40gw , topcon占比多少?相比perc溢价多少一w ? 今年10gw扩产，6.5gw是topcon ,需要看降本。Topcon价格还不太稳 定，有2分也有1毛，溢价还是在供需博弈的装太重。很难维持比较大的 溢价，3-5分钱。
出货结构?户用占比?
从区域看，中国，35%-40% ,有5%的变化空间。海外，欧洲，25% ,地
缘政治原因可能会加速清洁能源装机，占比可能还会提升。 分销占需求6成。
竞争如何感受? 产能竞争一定会有，头部几家企业融资比较通常，这行业25%-30%的増 速很确定，整体扩产积极。担心扩产后会价格战，目前阶段，竞争方向不 太一样，硅片电池和组件终端制造,稀缺性在上游供应，产能竞争呢不是 更低价格锁订单。去年4季度行业没有太大増速，但是头部企业3季度环 比都市40%-50%的増速。关键点在上游。管好供应链，做好降本。
硅料占了组件价格比较多，还有非硅成本，原材料很多在涨价，非硅和单 w盈利?
整个成本上涨是因为通胀,poe啊背板啊，芯片igbt等;工业应用上,还 是用大宗工业品，需求好，体量大，也会把价格抬高，高到一定水平就不
单纯是光伏行业，其他会切换过来，考虑替代材料等，单耗下降也是降本 手段。后续只要行业増速在，这种挑战也会在，难度不会超过去年。公司 核心盈利能力不会有变化，还要看行业的利率水平。15%-20%的毛利率是比 较稳定的空间，至少整个盈利中枢，与去 年2、3季度没有太大变化。
介绍下topcon团队?
2007年去美国上市咖寸候，就是国内电池专业厂最早的，10年已经是电
池产能最大了，光伏电池的经营周期还是有底蕴的。团队呢，以美籍的电
池技术专家，集中在扬州。之前牛博士，也会把他的关注点也转向产品技
术研发。我们就两个美籍技术专家。海域10来年的技术团队，无论从实验
室技术累计还是中试导入量产都是很好的模式。研发是包含试错的状态， 所以其实，对于研发试错有宽容度。
国内的项目报酬率在往下降，会压制国内需求吗? 因为补贴时代，客户是规模电站，需求占比比较大，国内也占比大，所以
看他上网电建，3毛或一下额话，确实不高。现在这类客户占比不多，我 们没有服务这些客户。什么客户呢，是包括国内分布式，这些业主上网电 价高，也不需要做外线建设，也不需要支架什么，3毛或者3吗以上上网 电价，价格承受度大1.9元/w ,问题不大。不是组件一定涨到什么而是电 价会不会动，现在一些市场化价格在上涨。比如欧洲，组件涨价可以摊销 25年，所以我觉得组件涨幅来看，整个需求似乎在组件这个价格波动上没 有挑战到需求的极限。
-二季度排产8gw ?
一季度8gw ,二季度9gw。二季度出货指引是按照硅料増速来算的。行业 増长10% ,我们也増10%。具体看盈利。
硅料库存? 2周。硅料价格24万元/吨，对应1.85-1.9元/w组件价格。15%的毛利 率的话，还是要到1.9元/w的价格。
3月份出货组件价格也会涨? 每一个季度末这个月，硅料的价格会波动比较大一些。现在看价格会有分
歧，最后一个月是博弈期。不出意外，3月份没有降价空间。接下去看2 季度末。
东方曰升说印度抢装结束、战争，未来几个月硅料价格会回落吗? 需求没有真空期。
如果后面，欧洲那边更激进的碳中和计划，他们的需求会在什么时候?明 年还是今年? 欧洲需求本身，探索就不足。有能力进一步提升。与公司做产能分配平衡 有关系，会持续提升欧洲的份额。全球的市场，黑天鹅是常态化的事情， 我们在客户类型上，整体跟全球装机需求协调，一两个市场遇到问题，可 以订单在分配平衡订单。比如去年，规模电站低于预期，但是分销渠道很 强，那分布式可以补上。亚太区，有一些疫情、柬埔寨内战等，出货下降了， 但是可以通过増加欧洲来平衡。
欧洲在持续上升，往欧倾斜是肯定的，但不是大的转向。
我们上游原材料价格上涨趋势，组件这块维持稳定的毛利率，有没有一把 涨价?
还是跟着成本走。
产能? 每个环节者P是10gw扩产。3.5perc+6.5topcon ;
华电项目交付进度? 年内，2季度开始交付。可以协调价格的。
欧洲? 我们一直第一第二。晶科多一点，去年隆基上来多。#投资##价值投资日志[超话]#
[小红花]低颅顶也能当美女❗️别再审美迷信❗#高颅顶#
[小红花]什么是颅顶❓
当我们平视前方，头部最高点到眉毛的距离。
[小红花]什么是高颅顶❓
当颅顶高度与眉毛到发际线的高度为1：1时，可以说是高颅顶。
[小红花]为什么高颅顶是“老天爷赏饭吃”❓
高颅顶的确有其优点。
1 头骨较高，因此颅面较低，脸小具有“幼儿感”，上镜。
2 同等发量的条件下，高颅顶的人显得发量更多。
[小红花]低颅顶真的是一种颜值缺陷吗⁉️
其实不少美人的颅顶都不算高，并不是每一个人都适合较高的颅顶，快拿小本本记好以下知识点！
[小红花]如果你发量充足，即使是低颅顶也照样美丽许多高颅顶教程都强调头发蓬松度，从视觉上打造高颅顶。如果本身发量充足，自然不会因为较低的颅顶显得头发稀疏贴头皮。毕竟乌黑柔亮的头发，才是一个人健康美丽的标志，因此一定要注意日常护发哦~
[小红花]高低颅顶气质大不同，一个重上庭一个重中下庭。
我们观察高颅顶的人，视觉重点放在上庭，而对于颅顶低的人，我们视觉更偏重下半张脸。也就是普遍说的高颅顶洋气，低颅顶魅力风情。
比如不少早期港星美女们颅顶不算高，但却风情万种，这与她们强调嘴部的红唇妆容分不开。
[小红花]高颅顶不一定脸更小❗
在同等头围，并且头骨和颧骨情况相同的情况下，适当的高颅顶的确更显头小。
但是，如果过分追求高颅顶，可能会显得脸更大。因此别再被颅顶审美牵着鼻子走~
如果确实更喜欢高颅顶，除了打造蓬松发根，还有别的小建议！
[小红花]尝试港风美艳风格因为低颅顶重点下移至了鼻子和嘴，因此借鉴早期港星妆容，强调唇部，可以凸显相对成熟的港风感，也会显得更加明丽。2⃣发型小心机，拉长发际线和颅顶间的距离首先可以尝试偏分的发型，尽量避免妈妈最喜欢的“大光明”马尾。
[小红花]其次如果发际线不太适合露额头的偏分，换上齐刘海可以解决这个烦恼。
[小红花]当然如果你不喜欢刘海、发量较少，通过烫发横向拉宽头发体积感，营造美女氛围也很合适，这样可以转移对较少发量、发际线、颅顶的视觉关注。
[小红花]小饰品加分，增加精致度和强化风格，一举两得如果低颅顶姐妹不适合相对明艳成熟的风格，可以尝试今年大火的蝴蝶结、发带发箍、贝雷帽等饰品，更加洋气可爱。
[小红花]什么是颅顶❓
当我们平视前方，头部最高点到眉毛的距离。
[小红花]什么是高颅顶❓
当颅顶高度与眉毛到发际线的高度为1：1时，可以说是高颅顶。
[小红花]为什么高颅顶是“老天爷赏饭吃”❓
高颅顶的确有其优点。
1 头骨较高，因此颅面较低，脸小具有“幼儿感”，上镜。
2 同等发量的条件下，高颅顶的人显得发量更多。
[小红花]低颅顶真的是一种颜值缺陷吗⁉️
其实不少美人的颅顶都不算高，并不是每一个人都适合较高的颅顶，快拿小本本记好以下知识点！
[小红花]如果你发量充足，即使是低颅顶也照样美丽许多高颅顶教程都强调头发蓬松度，从视觉上打造高颅顶。如果本身发量充足，自然不会因为较低的颅顶显得头发稀疏贴头皮。毕竟乌黑柔亮的头发，才是一个人健康美丽的标志，因此一定要注意日常护发哦~
[小红花]高低颅顶气质大不同，一个重上庭一个重中下庭。
我们观察高颅顶的人，视觉重点放在上庭，而对于颅顶低的人，我们视觉更偏重下半张脸。也就是普遍说的高颅顶洋气，低颅顶魅力风情。
比如不少早期港星美女们颅顶不算高，但却风情万种，这与她们强调嘴部的红唇妆容分不开。
[小红花]高颅顶不一定脸更小❗
在同等头围，并且头骨和颧骨情况相同的情况下，适当的高颅顶的确更显头小。
但是，如果过分追求高颅顶，可能会显得脸更大。因此别再被颅顶审美牵着鼻子走~
如果确实更喜欢高颅顶，除了打造蓬松发根，还有别的小建议！
[小红花]尝试港风美艳风格因为低颅顶重点下移至了鼻子和嘴，因此借鉴早期港星妆容，强调唇部，可以凸显相对成熟的港风感，也会显得更加明丽。2⃣发型小心机，拉长发际线和颅顶间的距离首先可以尝试偏分的发型，尽量避免妈妈最喜欢的“大光明”马尾。
[小红花]其次如果发际线不太适合露额头的偏分，换上齐刘海可以解决这个烦恼。
[小红花]当然如果你不喜欢刘海、发量较少，通过烫发横向拉宽头发体积感，营造美女氛围也很合适，这样可以转移对较少发量、发际线、颅顶的视觉关注。
[小红花]小饰品加分，增加精致度和强化风格，一举两得如果低颅顶姐妹不适合相对明艳成熟的风格，可以尝试今年大火的蝴蝶结、发带发箍、贝雷帽等饰品，更加洋气可爱。
【投稿】给各位神仙姐姐递巧克力慕斯，有没有宝子知道这种肩上有蝴蝶结这种设计的裙裙有哪些吗？森林衣橱这个我真的很喜欢但是价格一眼劝退了，如果找不到可能就会冲这个裙子了[泪]俺在淘宝上搜到的都是那种装饰性的小蝴蝶结，不是这种大的。。。麻烦嘀咕带图了！谢谢各位宝子。补充一下，就是位置就是在肩上，不需要太靠前那种[泪]谢谢姐妹们了
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