中欧瑞博吴伟志:当策略形成信仰处于高光时刻,这种策略就即将失效
问 你觉得今年是什么样的形式,会用什么策略?因为你以前也说过2022年是不少信仰需要重建的一年,想听你详细说一下。
吴伟志 在过去几年市场上曾经形成了什么信仰,我们简单回顾一下。
最典型的就是两大信仰已经轰倒塌了,在2019和2020年市场形成了一次信仰,就是买大票、买核心资产、买行业龙头,有一点像当年的漂亮50。
这个信仰在2021年初形成了一个高潮,在2021年的元旦到春节之间是这次信仰的泡沫高峰。
2021年春节过后,买热门赛道的行业龙头、买龙一的信仰被打破了,买大市值公司的到现在都还在痛苦之中。
我记得2020年底的时候跟很多朋友年末吃饭,他们觉得未来投资变得简单了,只要盯着市值最大的这50只股票聚焦研究就行了,不用研究那么多东西,两百亿以下市值的公司没有研究的价值。
当时特别触动我的思考,每一次形成信仰的时候就是这种策略最高光的时候,也就是这种策略的有效期即将失效的时候。
第二次(打破信仰)是到2021年四季度还没到年底,叫做热门赛道新经济、新能源汽车,饭桌上吃饭,10个人里面9个人都是信仰新能源赛道。
这种信仰很危险,因为这是信仰某一种策略,买大盘蓝筹是一种策略,买成长赛道热门股是一种策略,策略始终是有有效期的。
如果你把一种生命周期比较短暂,存在有效期的策略当做一种理念来信仰,这是很灾难的。
2022年这些信仰都已经破了,要重新建立新的信仰,等大家形成共识这个策略又到期了。#投资##价值投资日志[超话]#
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