香港疫情仍在持续，除了大众的生活受到影响之外，包括明星艺人也很不好过，这其中，还有一些港星因为在前段时间出国，导致现在也没办法回来，这一拖再拖的，只能在当地滞留不说，损失更是极大。
毛舜筠四度改机票
作为张国荣的前女友，毛舜筠应该是很多观众熟悉的香港演员了。
1995年，毛舜筠三婚嫁给了现任老公区丁平，两人虽是闪婚，但感情甚笃，二十多年来一直幸福恩爱，加上两个女儿的降生，也让这个家庭更加美满。
近些年来，毛舜筠考虑到教育问题，不远万里把两个女儿安排到了加拿大读书，可谁知在2020年开始遇到疫情问题，导致母女三人一直聚少离多，尤其是大女儿，母女间甚至一度超过两年时间没见。
眼看疫情迟迟没有结束的时候，毛舜筠跟老公简单商量后，还是在去年圣诞节期间飞往加拿大与女儿们团聚，当时，抵达加拿大的毛舜筠还晒出一家四口的温馨合影。
由于手中还压着新戏通告，按照原定计划，毛舜筠与老公本打算在1月5日返回香港，却没想到，当天的航班无故被取消了。
毛舜筠刚开始也不以为然，便将机票顺延到1月8日，可结果，香港突然对疫情严重的加拿大等9个国家、地区的航班实行了“熔断机制”。
而此举也导致毛舜筠的航班一再延误，她也先后更改了多达四次航班，但根据最新消息，最快可能要到4月20日才能恢复正常。
在加拿大滞留了两个多月，不仅让毛舜筠心情十分烦闷，最重要的是她的损失不可估量。
这其中，光是机票的价格就涨了好几万，包括在当地的消费等，都是一笔不小的数目。
而也正因如此，在认真衡量利弊后，日前，毛舜筠决定先改道飞往泰国，然后再从泰国中转至香港，这也是目前最好的办法了。
当然，这种方式虽然能让毛舜筠提前回到香港，但按照正常流程，她也需要先在泰国隔离14天，然后再到香港隔离14天。
而且，因为毛舜筠并无亲朋好友在泰国，她前往当地的机票，以及隔离住的酒店等花销都要自己承担，这笔钱算起来，同样让人吃惊。
当然，对于毛舜筠来说，至少现在也不用像个无头苍蝇一样茫然等待了，可以确定的是，在两次隔离结束之后，她也总算是可以真正回到家里了。
吕珊滞留美国损失惨重
现年57岁的女歌手吕珊于去年11月底在美国洛杉矶举行了巡回演唱会，却没想到，这次演唱会竟让她在美国滞留了长达三个多星期。
据悉，吕珊早在两年前就与主办方确定了演唱会的日期，但因疫情缘故，演唱会一拖再拖，从去年3月开始，多次改期才成功在11月举行。
本以为演唱会结束之后就能回港，但在航空公司临时取消航班以及延误航班等经历后，吕珊也不得不一直在美国滞留。
值得一提的是，吕珊还因此花费了六位数机票以及酒店住宿等费用，粗略估计损失达到了四十多万。
在经历多次意外后，吕珊最终也是顺利买到了本月20日当天的直达航班，但她没想到的是，香港突然发布了“熔断机制”，这也致使她回港的梦想再次破灭。
不得已，吕珊也只好跟毛舜筠一样，先搭飞机前往泰国，然后再从泰国飞往香港，只是同样，这额外的机票和隔离住宿费用等，都得吕珊自己承担了。
刘颖镟归期不定
港姐出身，现年24岁的TVB小花刘颖镟（Tiffany）近年来备受力捧，她也在当演员的同时，兼顾读书深造。
去年12月，刘颖镟终于顺利从美国亚利桑那州立大学毕业，并获得工商管理学士学位，随后她也在今年1月初正式飞往美国参加毕业礼兼顾探亲。
原本刘颖镟也只是短暂在美国逗留几天后就返港，结果碰到了“熔断机制”的影响，导致她也被迫放起了大假。
由于自己手中暂未有拍摄计划，刚开始的她也没有太过急切，只是没想到耐心等待的她，换来的却是一度延期到4月20日的消息。
如今，刘颖镟原本要参加的两档剧集宣传工作已经错过了日期，TVB这边也因为她无法确定归期而无法给她安排工作。
日前接受采访时，刘颖镟也是非常无奈的表示，如果幸运的话4月20日就回来了，但谁也不知道，会不会还有变数，故此，现在的刘颖镟也是伤透了脑筋。
林宣妤回港开始隔离
现年25岁的小花林宣妤（Serene）在1月初回到马来西亚参加姐姐的婚礼，当时，她也晒出多张婚礼现场照片，引起了网友关注。
在参与了姐姐的人生大事之后，林宣妤原本也计划第一时间返回香港开始工作，但因为那时的航班都被取消，这也导致她只好在马来西亚逗留了近两个月。
好在，马来西亚并不属于“熔断机制”里的地区，日前，在顺利陪伴家人过完新年后，林宣妤终于得到机会回到了香港。
在早些时候，林宣妤也根据流程在香港某酒店内开启了隔离，还剩几天的时间，林宣妤便可回家，也就有了机会开始安排后续的工作了。
苗侨伟夫妻享受生活
苗侨伟与戚美珍结婚多年至今恩爱如昔，两人育有大女儿苗彤及小儿子苗俊一对子女。
早些年前，苗侨伟夫妻俩便把子女送到了加拿大温哥华留学，姐弟俩毕业后也一直留在当地发展，平时苗侨伟夫妻一有时间，就会前往当地与子女团聚。
一对仔女都在加拿大温哥华留学，毕业后留在当地发展，而三哥同三嫂一有时间就会飞去温哥华同仔女团聚。
去年早些时候，苗侨伟夫妻就已经达到了温哥华，他还晒出了与女儿的同框合影，看起来相当幸福。
去年9月份的时候，也有网友晒出偶遇苗侨伟的照片，据网友透露，当时她在列治文商圈的拉面店见到苗侨伟，此外，也有不少网友留言都曾在那一带见过他。
去年11月，儿子苗俊迎来自己28岁的生日，当时他也晒出与父亲苗侨伟在高尔夫球场的合影，显然，那时候的苗侨伟仍然还在当地。
尽管因为疫情缘故，如今苗侨伟想要回港也没办法，但与其说是滞留，不如说苗侨伟夫妻俩是在享受着这段时光，因为不需要接通告，现在苗侨伟也干脆把这段时光当成旅行，日前还有网友在健身房偶遇到了苗侨伟，看他的表情丝毫不见惆怅。
而且值得一提的是，苗侨伟夫妻俩在温哥华当地还经营眼镜生意，虽然说是去探亲，但也侧面算是度假兼做生意。
当然，除了苗侨伟之外，其实绝大多数港星都是希望第一时间回家的，一方面是家人和好友都很久没有见到了，另一方面则是事业确实受到了影响。
尽管明星艺人家底比普通人要丰厚不少，但这种无限期的损失方式多少也有点难以接受，所以说，也希望疫情早点过去，让大家都能早日开工，生活早日恢复正常吧。
毛舜筠四度改机票
作为张国荣的前女友，毛舜筠应该是很多观众熟悉的香港演员了。
1995年，毛舜筠三婚嫁给了现任老公区丁平，两人虽是闪婚，但感情甚笃，二十多年来一直幸福恩爱，加上两个女儿的降生，也让这个家庭更加美满。
近些年来，毛舜筠考虑到教育问题，不远万里把两个女儿安排到了加拿大读书，可谁知在2020年开始遇到疫情问题，导致母女三人一直聚少离多，尤其是大女儿，母女间甚至一度超过两年时间没见。
眼看疫情迟迟没有结束的时候，毛舜筠跟老公简单商量后，还是在去年圣诞节期间飞往加拿大与女儿们团聚，当时，抵达加拿大的毛舜筠还晒出一家四口的温馨合影。
由于手中还压着新戏通告，按照原定计划，毛舜筠与老公本打算在1月5日返回香港，却没想到，当天的航班无故被取消了。
毛舜筠刚开始也不以为然，便将机票顺延到1月8日，可结果，香港突然对疫情严重的加拿大等9个国家、地区的航班实行了“熔断机制”。
而此举也导致毛舜筠的航班一再延误，她也先后更改了多达四次航班，但根据最新消息，最快可能要到4月20日才能恢复正常。
在加拿大滞留了两个多月，不仅让毛舜筠心情十分烦闷，最重要的是她的损失不可估量。
这其中，光是机票的价格就涨了好几万，包括在当地的消费等，都是一笔不小的数目。
而也正因如此，在认真衡量利弊后，日前，毛舜筠决定先改道飞往泰国，然后再从泰国中转至香港，这也是目前最好的办法了。
当然，这种方式虽然能让毛舜筠提前回到香港，但按照正常流程，她也需要先在泰国隔离14天，然后再到香港隔离14天。
而且，因为毛舜筠并无亲朋好友在泰国，她前往当地的机票，以及隔离住的酒店等花销都要自己承担，这笔钱算起来，同样让人吃惊。
当然，对于毛舜筠来说，至少现在也不用像个无头苍蝇一样茫然等待了，可以确定的是，在两次隔离结束之后，她也总算是可以真正回到家里了。
吕珊滞留美国损失惨重
现年57岁的女歌手吕珊于去年11月底在美国洛杉矶举行了巡回演唱会，却没想到，这次演唱会竟让她在美国滞留了长达三个多星期。
据悉，吕珊早在两年前就与主办方确定了演唱会的日期，但因疫情缘故，演唱会一拖再拖，从去年3月开始，多次改期才成功在11月举行。
本以为演唱会结束之后就能回港，但在航空公司临时取消航班以及延误航班等经历后，吕珊也不得不一直在美国滞留。
值得一提的是，吕珊还因此花费了六位数机票以及酒店住宿等费用，粗略估计损失达到了四十多万。
在经历多次意外后，吕珊最终也是顺利买到了本月20日当天的直达航班，但她没想到的是，香港突然发布了“熔断机制”，这也致使她回港的梦想再次破灭。
不得已，吕珊也只好跟毛舜筠一样，先搭飞机前往泰国，然后再从泰国飞往香港，只是同样，这额外的机票和隔离住宿费用等，都得吕珊自己承担了。
刘颖镟归期不定
港姐出身，现年24岁的TVB小花刘颖镟（Tiffany）近年来备受力捧，她也在当演员的同时，兼顾读书深造。
去年12月，刘颖镟终于顺利从美国亚利桑那州立大学毕业，并获得工商管理学士学位，随后她也在今年1月初正式飞往美国参加毕业礼兼顾探亲。
原本刘颖镟也只是短暂在美国逗留几天后就返港，结果碰到了“熔断机制”的影响，导致她也被迫放起了大假。
由于自己手中暂未有拍摄计划，刚开始的她也没有太过急切，只是没想到耐心等待的她，换来的却是一度延期到4月20日的消息。
如今，刘颖镟原本要参加的两档剧集宣传工作已经错过了日期，TVB这边也因为她无法确定归期而无法给她安排工作。
日前接受采访时，刘颖镟也是非常无奈的表示，如果幸运的话4月20日就回来了，但谁也不知道，会不会还有变数，故此，现在的刘颖镟也是伤透了脑筋。
林宣妤回港开始隔离
现年25岁的小花林宣妤（Serene）在1月初回到马来西亚参加姐姐的婚礼，当时，她也晒出多张婚礼现场照片，引起了网友关注。
在参与了姐姐的人生大事之后，林宣妤原本也计划第一时间返回香港开始工作，但因为那时的航班都被取消，这也导致她只好在马来西亚逗留了近两个月。
好在，马来西亚并不属于“熔断机制”里的地区，日前，在顺利陪伴家人过完新年后，林宣妤终于得到机会回到了香港。
在早些时候，林宣妤也根据流程在香港某酒店内开启了隔离，还剩几天的时间，林宣妤便可回家，也就有了机会开始安排后续的工作了。
苗侨伟夫妻享受生活
苗侨伟与戚美珍结婚多年至今恩爱如昔，两人育有大女儿苗彤及小儿子苗俊一对子女。
早些年前，苗侨伟夫妻俩便把子女送到了加拿大温哥华留学，姐弟俩毕业后也一直留在当地发展，平时苗侨伟夫妻一有时间，就会前往当地与子女团聚。
一对仔女都在加拿大温哥华留学，毕业后留在当地发展，而三哥同三嫂一有时间就会飞去温哥华同仔女团聚。
去年早些时候，苗侨伟夫妻就已经达到了温哥华，他还晒出了与女儿的同框合影，看起来相当幸福。
去年9月份的时候，也有网友晒出偶遇苗侨伟的照片，据网友透露，当时她在列治文商圈的拉面店见到苗侨伟，此外，也有不少网友留言都曾在那一带见过他。
去年11月，儿子苗俊迎来自己28岁的生日，当时他也晒出与父亲苗侨伟在高尔夫球场的合影，显然，那时候的苗侨伟仍然还在当地。
尽管因为疫情缘故，如今苗侨伟想要回港也没办法，但与其说是滞留，不如说苗侨伟夫妻俩是在享受着这段时光，因为不需要接通告，现在苗侨伟也干脆把这段时光当成旅行，日前还有网友在健身房偶遇到了苗侨伟，看他的表情丝毫不见惆怅。
而且值得一提的是，苗侨伟夫妻俩在温哥华当地还经营眼镜生意，虽然说是去探亲，但也侧面算是度假兼做生意。
当然，除了苗侨伟之外，其实绝大多数港星都是希望第一时间回家的，一方面是家人和好友都很久没有见到了，另一方面则是事业确实受到了影响。
尽管明星艺人家底比普通人要丰厚不少，但这种无限期的损失方式多少也有点难以接受，所以说，也希望疫情早点过去，让大家都能早日开工，生活早日恢复正常吧。
#研究报告分享# 【招商食品 | 白酒专家对话实录】基本面可乐观看待，行业高端化正持续
侯帅专家访谈实录 招商食品饮料 2022-03-09 00:01
3月3日，招商食品邀请白酒产业专家侯帅先生以访谈形式进行了对白酒产业长期核心问题深度思考的分享，并就投资者关注问题展开交流。分享从春节复盘、白酒产业周期判断、价格带和竞争格局三方面展开，系统梳理了白酒行业整体情况，推荐阅读！
第二部分：
于佳琦：以哪些指标去看待不成熟的品牌新品的放量趋势？
侯帅：当前结构格局稳定，打破格局需要巨大商业资源和时间资源，现在新品基本是优化。1）基本快不了，名酒利用品牌势能招商不难，但是时间需要很长，5年之内很难做起来。2）需要很强的综合能力，白酒竞争极其激烈，竞争的长期性、系统性，都在倒逼执行力的提升，对末端的执行到了比较高的水平。企业的综合能力很强，才能够推动新品的成长。招商能否变为实际的动销并持续扩大，都还很远。
于佳琦：区域酒的情况，底层的驱动因素及未来持续性？
侯帅：地产酒的历史命运是最重要的，都在想办法提价，类似洋河、今世缘、古井都把天花板上限提到比较高的位置，古井能在安徽推到1000元。现在安徽、江苏上市公司多，被关注的更多，徽酒、苏酒强的真正因素是全国都在高端化，安徽表现好不是独立的情况。西凤今年80亿，几年前只有2、30亿，陕西、河北都在增长。整个行业有高端化的红利，如果地产酒强势，也能享受到红利。
1）苏酒，洋河战略倾向省内再到全国，所以省内竞争程度相对提升，但是白酒行业欢迎竞争，只有竞争才有增长。两家企业在共同成长。洋河、今世缘是很好的公司，今世缘增速不比一些徽酒低，今世缘稳步提升，状况不错，可以类比古井。洋河头几年改革成效体现，一季度回款很高。
2）徽酒，古井地位没有人能撼动，又很拼搏努力。迎驾在收获期，今年还是在收获的阶段，长则3-5年都会有增长。迎驾的拓展得在收获期之后。口子的变化开始在倒逼，也许没有那么快，但基本面有改善空间。在竞争中几家都在做的更好，更多的情况要考虑价格。
于佳琦：之前对区域酒升级有质疑，现在对高端化、次高端化认可，但是对省外化、全国化有质疑，以目前的运作实力，是否支持他的省外化、全国化？
侯帅：对地产酒全国化有质疑是正常的。对于名酒来说，老窖下沉深度比一些地产酒更好，老窖在河北的渠道甚至比当地地产酒还要强。地产酒天然在走很难的路，先向上、再向边。向上过程很难，耗费80%精力，到一定程度后才会向外平推。地产酒有能力向外扩张，看单一产品没有意义，需要比较他们和名酒的对比。出省竞争全都是红海，市场都是从其他厂商手中抢来的。地产酒向上崛起过程中，在五年内周边化扩张红利是有限的，主要还是来自向上的空间，向上是增量，横向是拼存量，大量投入在长期才可能有回报。地产酒周边的板块化可以带来销售额20%以内的增长，且在3-5年才能实现。地产酒正在进行扩张，做实业和投资不同，实业不相信行不行，必须要去做。所以地产酒全国化我认为是伪命题，名酒下沉已经完成了全国化，地产酒向上的空间更大的多。但是对于一些大酒厂来说又不一样，大酒厂天然有扩张需求，古井在正常扩张，但是这个过程是消耗战，可能需要花费很久。
于佳琦：酱酒热下，经销商、消费者层面的趋势，价格松动对品牌的影响？
侯帅：酱酒热下存在泡沫，处在去水分、品牌化的过程。酱酒行业很难作假，短时间也很难有新鲜事情。茅台热销带动酱香品类提升，大量投资者、经销商把钱投了进来。浓香利润薄，酱香利润空间大，所以大家认为可能是未来趋势，但是酱酒存在渠道过热的水分。经销商发现酱酒供给太少，需求在、供给少，先买过来屯住，但是下半年开始，行业在快速的去水分，在快速的品牌化。以发展的眼光看，有些公司存在一定问题，但是也取得了很大的成就，未来三年酱酒会保持稳定、消化内部问题。
品牌化漫长发展的过程，去水分是好事，批价产生松动下，近一年多就能把库存消耗掉，现在都在回到竞争老路，酱酒过了600元竞争很困难，价格回归很正常。长期看，酱酒的品牌化趋势没有问题、更加健康。
将来的过程，浓香继续稳定、酱香继续渗透。酱酒热长期存在的两个原因，1）茅台的香型拉力始终在，市场需求仍在；2）推力的因素，利润率对经销商。两个原因导致酱酒的渗透率不断提升。在安徽和江苏酱酒的扩张没有那么快，因为还是小众人群的扩张，是漫长的过程。
二、Q&A
投资者：名酒里汾酒有很多产品线，都有较强的竞争力，其他名酒的强势集中在单一价位。未来公司有较大空间，在多价位的运作是否会存在管理跟不上的问题？底蕴和产品线的优势对管理的依赖度？
侯帅：汾酒产品线还是要看预判，之前青花量不大、玻汾很大。2017年公司认为汾酒做不到100亿，青花做不到50亿是不成功的。汾酒是类名酒的公司，只能靠品牌力。真正有优势的就是玻汾、青花，玻汾占结构里不会是最主要的，青花是主要的，汾酒90%精力都在青花上，上面做好了，玻汾自然就好了。
低端市场中势能是最重要因素，管理能力为额外叠加alpha。大众酒市场势能起来后对管理能力要求较低，如果管理能力提升，就是叠加的alpha，玻汾形成比较大的优势，真正挑战在高端青花。汾酒内部通过改革，市场化变化很大，经销商的经营管理提出挑战要求，拉近行业平均水平的差距，竞争在追求精细化，汾酒还是在向上的状态。我认为汾酒强，主要还是后备力量强，越需要抢占市场。
投资者：青20去年体量50亿，水晶剑大概150亿，水晶剑形成了深度全国化，在相对同质化的次高端市场里，如何看待青20、水晶剑的空间？
侯帅：次高端竞争细节来看，价位竞争需要全面的长期能力。规模企业都没有顺差价的毛利，但是都有费用，用费用去弥补利润的能力就是很重要的能力。剑南春保持10%+增长没有问题，接到了规模红利，只需要把宴席做好。青20在竞争过程中，和剑南春是错位的（区域），做到150亿是必然的，不完全靠顺差价做到，顺差价只是早期最正常的状态。顺差价只是竞争中的一环，消费者投入、组织能力、地面能力等全部能力都要具备，才是长期能力。目前青20在往好的方向演进，到150亿要慢慢来，快和慢是相对的，如果中间过程慢，可能收获期就会快，汾酒已经很快了。
投资者：对于刚才您说的二名酒，舍得、酒鬼完成了部分全国化吗？还是仍是地产酒？
侯帅：名酒和地产酒的竞争是直接的，舍得、酒鬼等二名酒不一定和剑南春、汾酒竞争，但是和地产酒的竞争是短兵相见的。和地产将相比，天然全国化与具有很强的品牌势能、招商能力、地面拓展能力。当风口来了，可以迅速增长。二名酒这一波比17-19年更成熟，二名酒的发展路径是地产化的发展路径，都在做精耕细作的工作，先做规模级市场，再向好的地方前进。水井坊地产化起步较晚，处在风口业绩没问题。竞争不容易获得销量，优势就是品牌张力强，短板是没有坚定的地产化。地产酒1季度增速很不错、今年全年没问题。二名酒凭借全国价位的覆盖能力，在地产酒弱势区域发展成果较好。
投资者：馥郁香型的看法？如何看的内参价格段不是常见的二名酒价位，接近千元，且接近一半收入？
侯帅：香型是伪命题，只有浓香和酱香可能存在明显差异。调研结果显示，90%的消费者不知道是什么香型，顺鑫酒业所有畅销产品是浓香，但北京消费者根本不知道他们喝的牛栏山是浓香。香型可以理解为是品牌广告，比如洋河是绵柔的，从广告角度来讲是卖点。但是香型的壁垒、独特性是不存在的，现在酱香是来自于茅台的优势，香型是品牌概念，但是不足以构成竞争壁垒。
酒鬼酒结构比其他更好，高价位竞争道路后期收益更高。内参带来天然高价位，很多消费者知道内参很贵。高价位成长速度可能没有另外两个那么快，类比老窖和汾酒的竞争，都是200亿的公司，走的路径不一样，老窖走的路更难，挑战五粮液，而不是在低度放量，注定了长期难、但是长期收益高。汾酒3、500体量速度快一些，但是青30做不起来的话，未必是优势的。内参的千元价位注定了他是更难更长的路，越到后面越难，千元价位人群少数，但是后期收益也越大。
投资者：香型作为卖点是否有意义？
侯帅：香型的意义是企业找到自己的特色。清浓酱三大，从清香到浓香再到现在酱香热潮，好像香型有壁垒、演进，但如果按照这个趋势，那清香应该是被历史淘汰的。但是现在清香也是一种优势，但优势是口感带来的，不是香型带来的。比如茅台好，是因为喝了没有什么不适。清香型类酒精的发酵方式，比较纯粹，高分子酸比较少、醒酒快，所以大家认为汾酒不错。在设定物理层面壁垒，白酒的优势不来自于香型，而是来自入口顺不顺、醒的快不快、喝了难受不难受。馥郁香、绵柔目前都还只是概念，无法形成物理上的区分。
以上就是今天的全部内容，谢谢大家。
侯帅专家访谈实录 招商食品饮料 2022-03-09 00:01
3月3日，招商食品邀请白酒产业专家侯帅先生以访谈形式进行了对白酒产业长期核心问题深度思考的分享，并就投资者关注问题展开交流。分享从春节复盘、白酒产业周期判断、价格带和竞争格局三方面展开，系统梳理了白酒行业整体情况，推荐阅读！
第二部分：
于佳琦：以哪些指标去看待不成熟的品牌新品的放量趋势？
侯帅：当前结构格局稳定，打破格局需要巨大商业资源和时间资源，现在新品基本是优化。1）基本快不了，名酒利用品牌势能招商不难，但是时间需要很长，5年之内很难做起来。2）需要很强的综合能力，白酒竞争极其激烈，竞争的长期性、系统性，都在倒逼执行力的提升，对末端的执行到了比较高的水平。企业的综合能力很强，才能够推动新品的成长。招商能否变为实际的动销并持续扩大，都还很远。
于佳琦：区域酒的情况，底层的驱动因素及未来持续性？
侯帅：地产酒的历史命运是最重要的，都在想办法提价，类似洋河、今世缘、古井都把天花板上限提到比较高的位置，古井能在安徽推到1000元。现在安徽、江苏上市公司多，被关注的更多，徽酒、苏酒强的真正因素是全国都在高端化，安徽表现好不是独立的情况。西凤今年80亿，几年前只有2、30亿，陕西、河北都在增长。整个行业有高端化的红利，如果地产酒强势，也能享受到红利。
1）苏酒，洋河战略倾向省内再到全国，所以省内竞争程度相对提升，但是白酒行业欢迎竞争，只有竞争才有增长。两家企业在共同成长。洋河、今世缘是很好的公司，今世缘增速不比一些徽酒低，今世缘稳步提升，状况不错，可以类比古井。洋河头几年改革成效体现，一季度回款很高。
2）徽酒，古井地位没有人能撼动，又很拼搏努力。迎驾在收获期，今年还是在收获的阶段，长则3-5年都会有增长。迎驾的拓展得在收获期之后。口子的变化开始在倒逼，也许没有那么快，但基本面有改善空间。在竞争中几家都在做的更好，更多的情况要考虑价格。
于佳琦：之前对区域酒升级有质疑，现在对高端化、次高端化认可，但是对省外化、全国化有质疑，以目前的运作实力，是否支持他的省外化、全国化？
侯帅：对地产酒全国化有质疑是正常的。对于名酒来说，老窖下沉深度比一些地产酒更好，老窖在河北的渠道甚至比当地地产酒还要强。地产酒天然在走很难的路，先向上、再向边。向上过程很难，耗费80%精力，到一定程度后才会向外平推。地产酒有能力向外扩张，看单一产品没有意义，需要比较他们和名酒的对比。出省竞争全都是红海，市场都是从其他厂商手中抢来的。地产酒向上崛起过程中，在五年内周边化扩张红利是有限的，主要还是来自向上的空间，向上是增量，横向是拼存量，大量投入在长期才可能有回报。地产酒周边的板块化可以带来销售额20%以内的增长，且在3-5年才能实现。地产酒正在进行扩张，做实业和投资不同，实业不相信行不行，必须要去做。所以地产酒全国化我认为是伪命题，名酒下沉已经完成了全国化，地产酒向上的空间更大的多。但是对于一些大酒厂来说又不一样，大酒厂天然有扩张需求，古井在正常扩张，但是这个过程是消耗战，可能需要花费很久。
于佳琦：酱酒热下，经销商、消费者层面的趋势，价格松动对品牌的影响？
侯帅：酱酒热下存在泡沫，处在去水分、品牌化的过程。酱酒行业很难作假，短时间也很难有新鲜事情。茅台热销带动酱香品类提升，大量投资者、经销商把钱投了进来。浓香利润薄，酱香利润空间大，所以大家认为可能是未来趋势，但是酱酒存在渠道过热的水分。经销商发现酱酒供给太少，需求在、供给少，先买过来屯住，但是下半年开始，行业在快速的去水分，在快速的品牌化。以发展的眼光看，有些公司存在一定问题，但是也取得了很大的成就，未来三年酱酒会保持稳定、消化内部问题。
品牌化漫长发展的过程，去水分是好事，批价产生松动下，近一年多就能把库存消耗掉，现在都在回到竞争老路，酱酒过了600元竞争很困难，价格回归很正常。长期看，酱酒的品牌化趋势没有问题、更加健康。
将来的过程，浓香继续稳定、酱香继续渗透。酱酒热长期存在的两个原因，1）茅台的香型拉力始终在，市场需求仍在；2）推力的因素，利润率对经销商。两个原因导致酱酒的渗透率不断提升。在安徽和江苏酱酒的扩张没有那么快，因为还是小众人群的扩张，是漫长的过程。
二、Q&A
投资者：名酒里汾酒有很多产品线，都有较强的竞争力，其他名酒的强势集中在单一价位。未来公司有较大空间，在多价位的运作是否会存在管理跟不上的问题？底蕴和产品线的优势对管理的依赖度？
侯帅：汾酒产品线还是要看预判，之前青花量不大、玻汾很大。2017年公司认为汾酒做不到100亿，青花做不到50亿是不成功的。汾酒是类名酒的公司，只能靠品牌力。真正有优势的就是玻汾、青花，玻汾占结构里不会是最主要的，青花是主要的，汾酒90%精力都在青花上，上面做好了，玻汾自然就好了。
低端市场中势能是最重要因素，管理能力为额外叠加alpha。大众酒市场势能起来后对管理能力要求较低，如果管理能力提升，就是叠加的alpha，玻汾形成比较大的优势，真正挑战在高端青花。汾酒内部通过改革，市场化变化很大，经销商的经营管理提出挑战要求，拉近行业平均水平的差距，竞争在追求精细化，汾酒还是在向上的状态。我认为汾酒强，主要还是后备力量强，越需要抢占市场。
投资者：青20去年体量50亿，水晶剑大概150亿，水晶剑形成了深度全国化，在相对同质化的次高端市场里，如何看待青20、水晶剑的空间？
侯帅：次高端竞争细节来看，价位竞争需要全面的长期能力。规模企业都没有顺差价的毛利，但是都有费用，用费用去弥补利润的能力就是很重要的能力。剑南春保持10%+增长没有问题，接到了规模红利，只需要把宴席做好。青20在竞争过程中，和剑南春是错位的（区域），做到150亿是必然的，不完全靠顺差价做到，顺差价只是早期最正常的状态。顺差价只是竞争中的一环，消费者投入、组织能力、地面能力等全部能力都要具备，才是长期能力。目前青20在往好的方向演进，到150亿要慢慢来，快和慢是相对的，如果中间过程慢，可能收获期就会快，汾酒已经很快了。
投资者：对于刚才您说的二名酒，舍得、酒鬼完成了部分全国化吗？还是仍是地产酒？
侯帅：名酒和地产酒的竞争是直接的，舍得、酒鬼等二名酒不一定和剑南春、汾酒竞争，但是和地产酒的竞争是短兵相见的。和地产将相比，天然全国化与具有很强的品牌势能、招商能力、地面拓展能力。当风口来了，可以迅速增长。二名酒这一波比17-19年更成熟，二名酒的发展路径是地产化的发展路径，都在做精耕细作的工作，先做规模级市场，再向好的地方前进。水井坊地产化起步较晚，处在风口业绩没问题。竞争不容易获得销量，优势就是品牌张力强，短板是没有坚定的地产化。地产酒1季度增速很不错、今年全年没问题。二名酒凭借全国价位的覆盖能力，在地产酒弱势区域发展成果较好。
投资者：馥郁香型的看法？如何看的内参价格段不是常见的二名酒价位，接近千元，且接近一半收入？
侯帅：香型是伪命题，只有浓香和酱香可能存在明显差异。调研结果显示，90%的消费者不知道是什么香型，顺鑫酒业所有畅销产品是浓香，但北京消费者根本不知道他们喝的牛栏山是浓香。香型可以理解为是品牌广告，比如洋河是绵柔的，从广告角度来讲是卖点。但是香型的壁垒、独特性是不存在的，现在酱香是来自于茅台的优势，香型是品牌概念，但是不足以构成竞争壁垒。
酒鬼酒结构比其他更好，高价位竞争道路后期收益更高。内参带来天然高价位，很多消费者知道内参很贵。高价位成长速度可能没有另外两个那么快，类比老窖和汾酒的竞争，都是200亿的公司，走的路径不一样，老窖走的路更难，挑战五粮液，而不是在低度放量，注定了长期难、但是长期收益高。汾酒3、500体量速度快一些，但是青30做不起来的话，未必是优势的。内参的千元价位注定了他是更难更长的路，越到后面越难，千元价位人群少数，但是后期收益也越大。
投资者：香型作为卖点是否有意义？
侯帅：香型的意义是企业找到自己的特色。清浓酱三大，从清香到浓香再到现在酱香热潮，好像香型有壁垒、演进，但如果按照这个趋势，那清香应该是被历史淘汰的。但是现在清香也是一种优势，但优势是口感带来的，不是香型带来的。比如茅台好，是因为喝了没有什么不适。清香型类酒精的发酵方式，比较纯粹，高分子酸比较少、醒酒快，所以大家认为汾酒不错。在设定物理层面壁垒，白酒的优势不来自于香型，而是来自入口顺不顺、醒的快不快、喝了难受不难受。馥郁香、绵柔目前都还只是概念，无法形成物理上的区分。
以上就是今天的全部内容，谢谢大家。
再度冲击高端品牌，马自达真的准备好了吗？
伴随着销量连续三年大幅下滑，马自达在车市中的声量愈发微弱，但其偏执、固执的“个性”却仍毫无改变。也正因为市场份额低的“可怜”，人们对马自达的关注度似乎也已经跌至“冰点”。
即便如此，马自达也没有放弃自己。相反的是，马自达近日对外称自己将重新调整品牌定位，并逐渐向高端豪华品牌转变。
对此，马自达英国地区的负责人Jeremy Thomson表示，马自达的目标是成为一家真正的豪华车企，而且将成为传统主流豪华品牌的绝对替代，换言之，马自达将与传统豪华品牌，比如“BBA”对标。
当被问及是否想成为下一个雷克萨斯时，Jeremy Thomson表示，丰田的豪华车品牌是目前唯一一个能与德国三个豪华品牌相竞争的日本品牌，而马自达为什么不能成为这样的品牌呢？
马自达的高端梦，从九十年代种下萌芽
随着汽车市场环境竞争加剧向高质量方向发展的时候，高端化道路已然是不可避免的选择。事实上，这已经不是马自达首次进行品牌冲高了，在曾经，马自达也拥有过自己的高端品牌。
早在1992年的时候，就像Lexus之于丰田、Acura之于本田、Infiniti之于日产一样，马自达也曾计划推出高级豪华车的品牌Amati，旨在北美洲市场与前述三个品牌一决高下。
当时规划的车款包括Eunos 800（欧洲称为马自达Xedos 9、美国称作马自达Millenia）、某款基于马自达Cosmo发展的豪华跑车、以及Amati 1000（以马自达929）为蓝本，采前置后驱，配备4.0L W12的引擎动力）等。
只不过后来因为日本经济泡沫一夕崩塌，从黄金时代一脚滑入“平成不景气”的漩涡至今，“昭和男儿”逐渐沦为“平成死宅”，马自达也随之陷入危机，Amati不幸胎死腹中。
马自达的现状，拿什么再续高端梦？
客观的讲，这个诞生于1920年、从1931年就开始造车的品牌，一直是一个独特的存在，经过多年的发展，在全球也坐拥庞大的用户群体。马自达也尝试着将品牌拔高，这一动作正在低调却又真实地进行着。
只不过，仅凭这点的话，马自达的高端化进程能重新焕发荣光嚒？
先不急于下结论，就马自达的品牌属性而言，从它A级轿车十三四万、B级轿车20万上下的定价区间来看，毫无疑问，它是个类似日本老乡丰田本田日产的普通品牌。
况且，马自达还是一个标签颇多的品牌。东瀛宝马、转子、创驰蓝天、ZOOM-ZOOM，魂动红，创驰蓝天，都能让人下意识联想到马自达，且每个都有着很高的话题性，绝大多数还都是正面曝光，这在当今车市非常罕见。
但是，这也是马自达唯一能拿得少台面，登堂入室的一点。
根据马自达汽车发布了2021财年（即2020年4月至2021年3月）的财务报告来看，马自达2021财年净销售额为2.88万亿日元，较2020财年下跌16%。营业利润为88.2亿日元，同比减少79.8%；净利润亏损316.5亿日元(18.6亿元）。
究其原因，是别的车企都在不断地升级换代，不断地顺应市场的改变来迎合消费者的需求，而马自达却一心放在了研究技术上。并不美丽的营收和销量数字，又怎能将品牌形象拔至高端呢？
品牌延伸，成功的可能微乎其微
从马自达英国地区的负责人Jeremy Thomson的发言来看，，此次马自达采用了一种更加实际的品牌拔高之路，即通过产品力的提升来实际提高产品形象以及品牌定位，转型也是瞄准雷克萨斯。
且不说国外，就国内而言马自达现有的产品已经被消费者诟病定价过高，显然它还没有表现出任何豪华品牌的样子。所以留给马自达的路只有坚持自己的品牌调性，形成一种更加个性化、差异化的竞争格局。
纵观当下的汽车市场竞争已至白热化，高中低三挡均有不同的汽车品牌，而且这些汽车品牌并非只是价格的区隔，它们已经在消费者心智当中占据了一席之地。诸如，低档中“丰田-可靠”、中档中“沃尔沃-安全”，高档里“奔驰-豪华”、“宝马-驾驶”、超高档中“法拉利-速度”，这些都已经牢牢地占据了消费者的心智。
而马自达代表什么？就是一个汽车品牌，并没有一个特定的词占据消费者心智。但是心智中肯定知道马自达并不是一个高端汽车品牌。马自达进军高端市场，就是典型的由低端向高端延伸，这种延伸成功的可能性微乎其微。
并非是断言低端品牌就完全没有进军高端市场的可能，像丰田的雷克萨斯、本田的讴歌与日产的英菲尼迪之所以称之为豪华品牌，很大程度上是因为它们是独立的品牌。换句话说就是聚焦，或者说“聚焦点多品牌战略”，一个品牌只做一件事情，只代表一个东西。这样消费者才能清楚地知道你的品牌是什么，为什么而购买你。
像马自达现在自身就没有一个清晰的定位，再做品牌延伸只能让消费者更加模糊马自达是什么，几乎没有成功的可能性。
在线车评认为，由于销量不断下滑，质量问题频繁出现，马自达已经今非昔比。随着口碑大打折扣，市场份额已降至“冰点”，“执迷不悟”的马自达正在一步步深陷“漩涡”无法自拔。此时不进行有效的战略调整，反而寄托于于RWD平台的CX-60和CX-90两款SUV来冲击高端梦想，在品牌历史、内涵、服务和产品力多方面都没有形成鲜明的差异化之前，是不是过于自信了？
守护·文
伴随着销量连续三年大幅下滑，马自达在车市中的声量愈发微弱，但其偏执、固执的“个性”却仍毫无改变。也正因为市场份额低的“可怜”，人们对马自达的关注度似乎也已经跌至“冰点”。
即便如此，马自达也没有放弃自己。相反的是，马自达近日对外称自己将重新调整品牌定位，并逐渐向高端豪华品牌转变。
对此，马自达英国地区的负责人Jeremy Thomson表示，马自达的目标是成为一家真正的豪华车企，而且将成为传统主流豪华品牌的绝对替代，换言之，马自达将与传统豪华品牌，比如“BBA”对标。
当被问及是否想成为下一个雷克萨斯时，Jeremy Thomson表示，丰田的豪华车品牌是目前唯一一个能与德国三个豪华品牌相竞争的日本品牌，而马自达为什么不能成为这样的品牌呢？
马自达的高端梦，从九十年代种下萌芽
随着汽车市场环境竞争加剧向高质量方向发展的时候，高端化道路已然是不可避免的选择。事实上，这已经不是马自达首次进行品牌冲高了，在曾经，马自达也拥有过自己的高端品牌。
早在1992年的时候，就像Lexus之于丰田、Acura之于本田、Infiniti之于日产一样，马自达也曾计划推出高级豪华车的品牌Amati，旨在北美洲市场与前述三个品牌一决高下。
当时规划的车款包括Eunos 800（欧洲称为马自达Xedos 9、美国称作马自达Millenia）、某款基于马自达Cosmo发展的豪华跑车、以及Amati 1000（以马自达929）为蓝本，采前置后驱，配备4.0L W12的引擎动力）等。
只不过后来因为日本经济泡沫一夕崩塌，从黄金时代一脚滑入“平成不景气”的漩涡至今，“昭和男儿”逐渐沦为“平成死宅”，马自达也随之陷入危机，Amati不幸胎死腹中。
马自达的现状，拿什么再续高端梦？
客观的讲，这个诞生于1920年、从1931年就开始造车的品牌，一直是一个独特的存在，经过多年的发展，在全球也坐拥庞大的用户群体。马自达也尝试着将品牌拔高，这一动作正在低调却又真实地进行着。
只不过，仅凭这点的话，马自达的高端化进程能重新焕发荣光嚒？
先不急于下结论，就马自达的品牌属性而言，从它A级轿车十三四万、B级轿车20万上下的定价区间来看，毫无疑问，它是个类似日本老乡丰田本田日产的普通品牌。
况且，马自达还是一个标签颇多的品牌。东瀛宝马、转子、创驰蓝天、ZOOM-ZOOM，魂动红，创驰蓝天，都能让人下意识联想到马自达，且每个都有着很高的话题性，绝大多数还都是正面曝光，这在当今车市非常罕见。
但是，这也是马自达唯一能拿得少台面，登堂入室的一点。
根据马自达汽车发布了2021财年（即2020年4月至2021年3月）的财务报告来看，马自达2021财年净销售额为2.88万亿日元，较2020财年下跌16%。营业利润为88.2亿日元，同比减少79.8%；净利润亏损316.5亿日元(18.6亿元）。
究其原因，是别的车企都在不断地升级换代，不断地顺应市场的改变来迎合消费者的需求，而马自达却一心放在了研究技术上。并不美丽的营收和销量数字，又怎能将品牌形象拔至高端呢？
品牌延伸，成功的可能微乎其微
从马自达英国地区的负责人Jeremy Thomson的发言来看，，此次马自达采用了一种更加实际的品牌拔高之路，即通过产品力的提升来实际提高产品形象以及品牌定位，转型也是瞄准雷克萨斯。
且不说国外，就国内而言马自达现有的产品已经被消费者诟病定价过高，显然它还没有表现出任何豪华品牌的样子。所以留给马自达的路只有坚持自己的品牌调性，形成一种更加个性化、差异化的竞争格局。
纵观当下的汽车市场竞争已至白热化，高中低三挡均有不同的汽车品牌，而且这些汽车品牌并非只是价格的区隔，它们已经在消费者心智当中占据了一席之地。诸如，低档中“丰田-可靠”、中档中“沃尔沃-安全”，高档里“奔驰-豪华”、“宝马-驾驶”、超高档中“法拉利-速度”，这些都已经牢牢地占据了消费者的心智。
而马自达代表什么？就是一个汽车品牌，并没有一个特定的词占据消费者心智。但是心智中肯定知道马自达并不是一个高端汽车品牌。马自达进军高端市场，就是典型的由低端向高端延伸，这种延伸成功的可能性微乎其微。
并非是断言低端品牌就完全没有进军高端市场的可能，像丰田的雷克萨斯、本田的讴歌与日产的英菲尼迪之所以称之为豪华品牌，很大程度上是因为它们是独立的品牌。换句话说就是聚焦，或者说“聚焦点多品牌战略”，一个品牌只做一件事情，只代表一个东西。这样消费者才能清楚地知道你的品牌是什么，为什么而购买你。
像马自达现在自身就没有一个清晰的定位，再做品牌延伸只能让消费者更加模糊马自达是什么，几乎没有成功的可能性。
在线车评认为，由于销量不断下滑，质量问题频繁出现，马自达已经今非昔比。随着口碑大打折扣，市场份额已降至“冰点”，“执迷不悟”的马自达正在一步步深陷“漩涡”无法自拔。此时不进行有效的战略调整，反而寄托于于RWD平台的CX-60和CX-90两款SUV来冲击高端梦想，在品牌历史、内涵、服务和产品力多方面都没有形成鲜明的差异化之前，是不是过于自信了？
守护·文
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