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机构东方生物调研纪要

时间:2022.01.08 19:00

Q:这次美国FDA获批的产品与九安获批的是一样的吗?
A:是一样的,都属于新冠抗原家庭自测产品。

Q:2020年我们在欧洲是不是主要销售抗原检测的专业版产品,2021年主要销售家庭自测版产品?
A:新冠抗原检测产品,公司是国内第一家研发出来、生产并投入市场的公司,并且是第一家出海的,在国际上我们是走在最前面的。公司在2020年Q3开始推抗原检测产品,Q4开始热销,当时用的都是专业版;2021年上半年,欧洲开始使用家庭自测版,我们公司的技术比其他公司要好,我们在2021Q1开始家庭自测版的销量就比较大了,但2021年上半年专业版的量其实也不小;从2021年三季度开始到现在,家庭自测版更多点。这次美国FDA批下来的是家庭自测版,我们与西门子联合申报的;专业版自己也在申请,以后自己卖。

Q:如何理解跟西门子合作的模式?
A:因为家庭自测版涉及到商超、药店、家庭等应用场景,如果没有规范的操作流程,会导致结果不理想,所以在去年很多其他厂家在去直接做终端的时候,我们没有直接做终端,我们在英国市场是自己做,法国两个经销商是自己做,其他欧洲区域的家庭自测版都是独家授权给西门子去做终端市场。因为确实在欧洲市场我们没有足够的人员,如果我们自己冒然去直接做终端会出很多问题,所以我们当时的定位就是这样的。在欧洲跟西门子的合作非常愉快,所以延伸到美国市场。

我们与西门子的合作不能简单的理解为代加工过程,产品的设计、技术、质量、工艺、质控都是我们的,利用西门子的渠道能力、品牌影响力、专业售后服务能力,我们双方是合作关系,牌子上是双品牌(西门子+衡健)。公司与西门子的合作是基于更长远的考虑,未来想做成全球最大的CDMO基地。

Q:美国的销售价格?九安零售价6.99美元/人份
A:价格目前还没完全定,也不方便汇报。但是可以根据之前的财报做个参考,欧洲这边,2021年净利率比2020年还高,欧洲2021年上半年家庭自测产品的供应商竞争、价格竞争非常激烈,很多公司到6月份之后终端价格杀到1美金不到,但我们的净利率基本上可以反映出我们的价格体系,我们产品的技术指标好、质量稳定,我们的价格体系没怎么做调整。在美国市场,我们和西门子不是简单的代加工过程,而是相互依赖,不会是微薄的毛利率;美国终端价格体系一般是比欧洲高一倍的价格。我们跟一些友商公司的逻辑和商业模式不一样,无论从收入、利润、净利率等指标我们都是行业第一。

Q:美国市场的客户主要是哪些?会以线下为主吗?
A:可能会以政府合作为主,以大的渠道为主,西门子对应的不是以简单零售的过程。

Q:美国政府采购后会免费发放给民众吗?
A:这个具体不太清楚,但按照欧洲的做法,英国是全政府买单,疫情严重时是每周2次,专业人士是5次;德国基本上也是政府买单或政府给补贴。美国的经济实力更强,可能是政府买单的会多点。

Q:对比欧洲国家,美国市场的量级?
A:我觉得现在不是特别好说,目前联邦政府是采购5亿人份,一旦分发完了,可能就会第二批上了。基于美国的人口、以及九安披露的数据,美国的采购量级可能比欧洲更大,可能是欧洲的1.5-2倍。

Q:目前美国5亿人份政府订单的进度?西门子预计能拿到多大份额?
A:应该是最近,这几天应该就会公布招投标结果。西门子能拿到多少订单不方便做预测,但我们可以做个推演,美国政府从2020年9月份,向雅培采购1.5亿人份新冠抗原检测试剂,但到2021年10月份,花了整整一年时间,但还是没有欧洲抗原推的这么好,背后的原因我们理解是,当时美国政府的本地保护主义,当时获批的几家企业产能不够、技术指标不够理想。

Q:FDA认证门槛更高,未来美国竞争格局是否会更井然有序些?
A:是的,欧盟是CE认证,主要是备案的过程,虽然也是有临床数据支撑,但不像美国是注册制。欧洲当时也是有很多企业一拥而上,但最终坚持到现在的企业少之又少。美国是准入门槛很高,对质量体系的要求也非常高。

Q:公司迅速拿到出口白名单,是否可以理解为跟九安在出口这方面是在同一起跑线?
A:可以这么理解,我们确实得到了美国政府、中国政府相关支持。从2020年三季度开始,到2021年底,我们得到了在欧洲大量临床数据的验证。

Q:目前产能情况?
A:比较敏感,1月份确实有个春节的过程,所以我们也是抓紧时间,采取一切办法提升产能的过程中。因为产能涉及的物料非常多,一般公司的抗原产品涉及30多种,但我们公司产品涉及50-60种物料,所以在产能提升的过程中,物料要配套到位,抗原产品包装这块确实要消耗大量的人工。我们的目标是希望能提升到1300-1500万人份/日。

Q:公司招工火热?
A:是的,一直在招人,也在微信公众号上发了,给留岗过年的员工一万元的红包奖励,确实也比较丰厚。现在美国和欧洲抗原产品真的是供不应求的状态。

Q:制约产能的因素除了人员还有哪些?
A:自动化水平的提升,这块我们也投入不少精力;还有场地,在不断扩场地。物料供应也是在逐步提升的,NC膜的限制影响比较小了,因为我们现在也变成了长期的客户,有长期的合作关系,有优先的过程。

Q:分红比例计划?挣了这么多现金的用途?
A:科创板要求不低于30%,会按科创板的要求;我们现在确实结余了很多现金,我们也在做产业布局,包括上游抗原抗体生物原料、设备、POCT等,分子诊断平台,液态生物芯片,最近在成都设立了液态芯片的产业化基地;未来会基于自身产业布局需求做产业投入,同时也在做些收购兼并,技术路径、产品本身、销售区域布局、证书互补等方面,不过大规模的收购兼并还不会做,主要还是基于自身的技术平台和战略。

Q:产能扩张,资本开支投入?
A:目前是在现有产能基础上的扩能,具体的资本开支金额暂时还没办法完全预估,但是会需要些资本开支。

Q:2021年三季度欧洲价格战,但我们公司净利率没太大变化,如果四季度价格恢复,我们的净利率会更高吗?
A:净利率是不是更高不好说,但相对来说我们比其他公司更稳定。确实此前欧洲价格竞争更激烈,但现在还能撑下来的企业很少了。

Q:我们公司在欧洲的市场份额?
A:目前没有数据支撑,到2021年上半年,我们在国内出口比例是占到中国的检测产品(含抗原、核酸、抗体)13.78%,留存下来的企业竞争格局会越来越稳。

Q:热景生物业绩预告,四季度挣的钱比二季度高峰期还多,但是单纯从海关出口数据看,四季度并没有二季度高,这个如何理解?
A:这就是我之前讲的,从头做到尾的企业,到后期竞争格局是越来越好了;欧洲经过N轮的格局分化,很多企业出局,留存下来的企业的竞争格局比以往更好。此外,海外疫情确实是严重了,需求也确实很大。

Q:现在欧洲的价格体系比较稳定了,未来我们公司的净利率是否会超过2021年Q2的53%?
A:这个目前无法给明确指引,欧洲那边的价格体系已经稳定了,但美国这边的价格体系还不明朗,所以美国和欧洲的价格体系是不是会像终端一样存在一倍的价格差体系,现在给不了答案。如果美国那边的价格体系有提升,那可能带来更高的净利率;如果是跟欧洲类似的价格体系,那能维持住现有净利率水平,已经是体现长期竞争力了。

Q:未来新冠检测常态化的观点,您怎么看?
A:我一直坚持,新冠疫情不是个短期的事,超出大家的想象了;在中报里我们也提到,新冠检测的需求基本上会到2024年,这是结合我们在国际市场一线销售了解到的情况,对疫情的判断,大家可以做个参考。

#购车攻略#在“银十”,各车企主机厂有啥重磅新车上市销售呢?今天就来盘点一下,看你有没有入手这6款重磅新车。当然,没有入手的也别着急,临近年底,过段时间再入手也不迟,说不定还有优惠。
第一款:大众ID.3
大众ID.3在欧洲市场的成功更加坚定了它入场中国市场的决心,只是15.9888—17.3888万元的售价确实让很多消费者望而止步。那么它真的贵吗?

我有自己的看法。首先,大众ID.3是MEB纯电平台下的产物,血统纯正,与海外版ID.3没有差别,而且设计也颇为新颖,定位紧凑型轿车的ID.3后排空间也够用,满足家用一点问题都没有。另外。ID.3的续航里程也不差,430公里的纯电续航里程能满足大部分人的用车需求。


总的看来,ID.3有大众品牌加持和个性化的设计,这也能让它能获得消费者的青睐。目前,大众ID.3上市有段时间了,请问你入手了吗?

第二款:新雅阁
此次新雅阁可以把它看作是第10代半雅阁,作为升级版车型,新雅阁在外观上的改动主要集中在前脸、轮毂,以及尾灯上。

譬如前脸新增了三条镀铬饰条,使得前脸更为精致、时尚,至于轮毂部分则换装了双拼色的五辐轮毂,与奔驰AMG车型的轮毂造型有着相似之处,可以说是简约又不失运动范儿。车尾的改变集中在尾灯和象征新雅阁混合动力版车型“徽标”。那么如何从外观上区分新老雅阁?一是看前脸的镀铬饰条,二是看轮毂造型,外观其它方面的变化太小,怕你看不出来。

新雅阁的内饰变化集中在车机系统上,首先是支持手机远程控制汽车,可实现启动和关闭车辆,同时也可控制空调,实现车和手机的导航同步等。其次则是操作界面新增了实用的软件,譬如在线电台、音乐、导航等。同时语音控制系统也没落下,让你用车时会方便些。总的而言,新雅阁的新车机系统开始为年轻人考虑了。


动力部分,新雅阁依旧有两套动力系统,分别是1.5T+CVT和2.5L混动+E-CVT,1.5T车型取消230 TURBO版本,低配就是1.5T 194匹马力的高功率车型,而2.5L混动则还是省油,耐造,算是家用轿车的“天花板”了。新雅阁我不会问你买没买,因为根据我这边得到的消息,新雅阁在上市一周后就已经有了1万+的订单,现在广汽本田正愁着交车。


第三款:领克09
前不久,领克09也是正式上市了,26.59—37.09万元的售价把不少人吓了一跳。其实你把领克09的MHEV车型和PHEV车型分开来看就会发现,领克09MHEV车型的价格还算厚道,贵的是领克09 PHEV车型。

不过你再仔细想想,与它同平台的沃尔沃XC90,它的价格可不便宜,你花一半的钱就能买到中国版的“沃尔沃XC90”,难道不值得吗?更何况现款的沃尔沃XC90已经是产品末期,领克09在电子电气化方面的技术和各项科技配置上要比它更先进。可能唯一过不去的坎就是品牌了,虽然领克是自主豪华品牌,但是30多万的售价已经能入手很多传统豪华品牌的车了,而领克的品牌调性与它们相比显然是差点意思。


这里也不问大家入手领克09没有,只是想说,如果你真有买一辆中型或中大型,以及6座或7座车型的必要,我建议你去看看领克09。

第四款:长安欧尚X7 PLUS
严格意义上来讲,长安欧尚X7 PLUS应该是长安欧尚X7的升级版车型,当其它品牌都在用Pro、PLUS命名时,长安欧尚也来尝尝鲜。


目前,长安欧尚X7 PLUS所处的国产紧凑型SUV市场内卷严重,各个品牌旗下的紧凑型SUV在动力、配置、空间、设计得上比拼可谓是难分高低,而长安欧尚X7 PLUS在动力、配置、空间、设计都拉满的情况下还有一招“杀手锏”,那便是价格。

长安欧尚X7的官方指导价为7.99—13.39万元,其实这样的价格与主流的国产紧凑型SUV相比已经够低了,可长安欧尚方面又在此基础上搞了一个“尝鲜价”,刚上市,部分车型就优惠3000元,试问还有谁?这里想说的是:如果你在预算不是特别充沛的情况下想买一辆国产紧凑型SUV,不妨看看长安欧尚X7 PLUS。

第五款:博越X
吉利方面为什么会推出博越X这款车?肯定是为市场所需,当购车群体日渐年轻化后,吉利方面也要吸引当代小青年,也就是Z时代消费者。
博越X与博越,一个字母之差,两款车的差距在前脸设计上也有了体现,吉利经典的涟漪式进气格栅被取消,取而代之的则是视觉冲击力强的“能量风暴”进气格栅。看上去,博越X的进气格栅就如同大写的“X”。

其它方面,博越X和博越之间的差异也很小,主要在于黑化套件和橙色饰条的点缀,这些设计让博越X和博越的定位产生了区别,一个主打青春活力,一个主打成熟稳重。至于动力方面,博越X还是博越上的老一套,1.8T+7DCT双离合变速箱,最大马力有184匹,峰值扭矩有300N·m。

关于博越X,我的建议是,你年轻时尚,个性强,又还是小年轻,那买它也无妨。毕竟,博越X在这一块还是专业的。

第六款:凯翼轩度
随着凯翼轩度的上市,自主品牌紧凑型轿车市场又添一位“新丁”,而6.78—9.39万元的售价也算是地道,更何况它还有奇瑞鲲鹏动力1.5T发动机加持。这么想想,即便是你不知道轩度这款车,但是知道它的发动机是用的奇瑞的机子,你的心中也要有底了。


总结:今年“金九银十”的汽车消费旺季,主机厂可不怎么开心,受到芯片短缺的影响,它们既愁产量也愁销量。哪怕是现实如此之残酷,主机厂还是按照预定计划发布了新车,毕竟临近年底,能冲一把销量就冲一把销量,那么在“银十”上市的这6款新车你入手了吗?
#值得入手的车##汽车资讯#


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