【刘英：多重因素叠加，通胀或成美国今年最大尾部风险】2022年伊始，美国就面临着通胀难题。美国劳工部最新数据显示，2月份美国CPI同比上涨7.9%，前值7.5%，继续创40年来新高。全球投资者普遍认为，通胀将是今年美国最大尾部风险，并且由于美国通胀内在因素的刚性，其尾部风险难以化解。
美国此轮通胀与此前通胀有相同之处但差异明显，除了传统因素外，货币超发、疫情冲击、地缘政治局势等都令美国本轮通胀增添更多变数，这些因素加剧了美国供需失衡的结构型通胀；激进财政刺激计划引发需求拉升型通胀；疫情下低劳动参与率带来人工成本上涨加剧成本推升型通胀。
首先，短期内最直接的因素是油气价格剧烈波动。由于俄乌局势，特别是此前美国对俄油气制裁带来供应短缺担忧令国际油价快速上行。近期国际油价曾高涨至逼近140美元/桶，涨至2008年以来的新高；随着冲突出现缓和迹象，3月14日、15日油价大幅下跌，回落至百元以下。一直以来，欧洲对俄油气依赖程度高，无法自给。尽管伊朗可以释放部分产能，但即使能全面开足马力，其产能无法弥补每天超1000万桶的俄罗斯缺口，而石油主产国OPEC+对增产石油似乎并无举动。因此，随着地缘政治局势胶着，油气价格还会呈现不同程度的波动。近日，美汽油价格已突破每加仑4美元，加州涨至每加仑5美元，创2008年以来新高。
其次，供给冲击也是推动美国通胀走高的中长期因素。受新冠疫情冲击，近年全球制造业产业供给侧早已面临缺芯、缺箱、缺柜等问题。近期，全球产业链、供应链受到不同程度冲击，多种金属原材料价格持续走升。镍是不锈钢和新能源汽车生产的重要原材料，而俄罗斯又是镍的重要产地和出口国。近年，多国制定限制燃油车目标，发展新能源车成为大势所趋。LME镍库存持续走低，也导致镍价日前曾跳涨247%，冲上每吨10万美元。LME（伦敦金属交易所）不得不暂停所有品类的镍交易。此后镍价迅速回落，剧烈的价格波动也将影响其下游新能源汽车等产品的生产。与此同时，为了避险和对冲持续的通胀水平，黄金价格也持续走高。
此外，俄乌冲突推升了美国的面粉和面包的价格，而粮食和能源又是CPI和核心CPI的重要组成部分。同时，大宗商品、多种金属价格的飙升，也会带动PPI上行。而PPI走高不仅直接推升了生产成本，而且反过来也会传导到CPI，进一步推升通胀水平。
更主要的因素是，美国货币超发带来通胀高企。两年前美联储为救市迅速将联邦基准利率降至零利率后，又迅速开启了无限量的量化宽松货币政策。至今美联储资产负债表创出8万多亿美元的历史新高，几近2008年的十倍。然而，货币超发实体经济未能被消纳就只能充斥市场推升物价，流入股市和房市也推升了股价和房价。
美国政府实施的财政刺激则从需求侧拉升了通胀水平。疫情以来，拜登政府的财政刺激计划包括家庭计划、就业计划、基建计划，总规模约10万亿美元之巨，为此美国联邦债务创出30万亿美元的历史新高，其债务率由疫情前的79.2%跃升至超过100%。财政刺激几乎无一例外地就是向家庭、企业、州政府、医院等提供资金支持或补贴。然而美国疫情加剧背景下经济难复苏，在供给未能复苏的情况下，这些资金涌入房市推升房价，进入商品市场推升物价，助推了美国通胀水平。
多种因素叠加之下，美国当前面临着成本推动型通胀。美国面临着房价涨、人工涨、材料涨，各方面价格呈现出刚性上涨的态势。与物价同步上涨的房价，在2021年涨至近30年来新高。而劳动力成本更是易涨难落。疫情冲击下，美国劳动参与率大幅走低，作为主导产业的服务业离职率更高，劳动参与率低使得雇佣成本上升，而劳动力成本上升又反过来挤压企业利润，这又进一步抑制投资，如此反复带来不良循环。
可以看到，此轮美国通胀不仅有短期的大宗商品价格波动，以及中长期的供给冲击与货币超发，还有需求拉升和成本推动等多重因素影响。面对美国经济复苏疲弱的现状，美联储首先需要考虑的就是保障经济复苏，因此，若仅仅采取快速大幅度加息的方式或许难以达到控制通胀的效果。#美国严重通胀一盒酸奶要10美金#
（作者刘英系中国人民大学重阳金融研究院院务委员兼合作研究部主任、研究员，本文刊于21世纪经济报道）
美国此轮通胀与此前通胀有相同之处但差异明显，除了传统因素外，货币超发、疫情冲击、地缘政治局势等都令美国本轮通胀增添更多变数，这些因素加剧了美国供需失衡的结构型通胀；激进财政刺激计划引发需求拉升型通胀；疫情下低劳动参与率带来人工成本上涨加剧成本推升型通胀。
首先，短期内最直接的因素是油气价格剧烈波动。由于俄乌局势，特别是此前美国对俄油气制裁带来供应短缺担忧令国际油价快速上行。近期国际油价曾高涨至逼近140美元/桶，涨至2008年以来的新高；随着冲突出现缓和迹象，3月14日、15日油价大幅下跌，回落至百元以下。一直以来，欧洲对俄油气依赖程度高，无法自给。尽管伊朗可以释放部分产能，但即使能全面开足马力，其产能无法弥补每天超1000万桶的俄罗斯缺口，而石油主产国OPEC+对增产石油似乎并无举动。因此，随着地缘政治局势胶着，油气价格还会呈现不同程度的波动。近日，美汽油价格已突破每加仑4美元，加州涨至每加仑5美元，创2008年以来新高。
其次，供给冲击也是推动美国通胀走高的中长期因素。受新冠疫情冲击，近年全球制造业产业供给侧早已面临缺芯、缺箱、缺柜等问题。近期，全球产业链、供应链受到不同程度冲击，多种金属原材料价格持续走升。镍是不锈钢和新能源汽车生产的重要原材料，而俄罗斯又是镍的重要产地和出口国。近年，多国制定限制燃油车目标，发展新能源车成为大势所趋。LME镍库存持续走低，也导致镍价日前曾跳涨247%，冲上每吨10万美元。LME（伦敦金属交易所）不得不暂停所有品类的镍交易。此后镍价迅速回落，剧烈的价格波动也将影响其下游新能源汽车等产品的生产。与此同时，为了避险和对冲持续的通胀水平，黄金价格也持续走高。
此外，俄乌冲突推升了美国的面粉和面包的价格，而粮食和能源又是CPI和核心CPI的重要组成部分。同时，大宗商品、多种金属价格的飙升，也会带动PPI上行。而PPI走高不仅直接推升了生产成本，而且反过来也会传导到CPI，进一步推升通胀水平。
更主要的因素是，美国货币超发带来通胀高企。两年前美联储为救市迅速将联邦基准利率降至零利率后，又迅速开启了无限量的量化宽松货币政策。至今美联储资产负债表创出8万多亿美元的历史新高，几近2008年的十倍。然而，货币超发实体经济未能被消纳就只能充斥市场推升物价，流入股市和房市也推升了股价和房价。
美国政府实施的财政刺激则从需求侧拉升了通胀水平。疫情以来，拜登政府的财政刺激计划包括家庭计划、就业计划、基建计划，总规模约10万亿美元之巨，为此美国联邦债务创出30万亿美元的历史新高，其债务率由疫情前的79.2%跃升至超过100%。财政刺激几乎无一例外地就是向家庭、企业、州政府、医院等提供资金支持或补贴。然而美国疫情加剧背景下经济难复苏，在供给未能复苏的情况下，这些资金涌入房市推升房价，进入商品市场推升物价，助推了美国通胀水平。
多种因素叠加之下，美国当前面临着成本推动型通胀。美国面临着房价涨、人工涨、材料涨，各方面价格呈现出刚性上涨的态势。与物价同步上涨的房价，在2021年涨至近30年来新高。而劳动力成本更是易涨难落。疫情冲击下，美国劳动参与率大幅走低，作为主导产业的服务业离职率更高，劳动参与率低使得雇佣成本上升，而劳动力成本上升又反过来挤压企业利润，这又进一步抑制投资，如此反复带来不良循环。
可以看到，此轮美国通胀不仅有短期的大宗商品价格波动，以及中长期的供给冲击与货币超发，还有需求拉升和成本推动等多重因素影响。面对美国经济复苏疲弱的现状，美联储首先需要考虑的就是保障经济复苏，因此，若仅仅采取快速大幅度加息的方式或许难以达到控制通胀的效果。#美国严重通胀一盒酸奶要10美金#
（作者刘英系中国人民大学重阳金融研究院院务委员兼合作研究部主任、研究员，本文刊于21世纪经济报道）
#冀时来了# 【防染片、留香珠究竟是智商税还是“黑科技”？】
在刚刚过去的“三八”国际妇女节，各大线上购物平台纷纷推出促销活动，女性常购商品——洗衣粉等也在让利品类之中。
如今，洗衣用品种类不断翻新，洗衣服时不仅要放“主料”——洗衣粉，还要放很多“配料”，如防染片、留香珠、柔顺剂等。
那么，这些产品是智商税还是“黑科技”?它们到底起什么作用?该怎么用才能使其效力发挥到最大?
针对上述问题，科技日报记者采访了相关专家为您逐一解惑。
防染片： 强大吸附功能锁住“逃跑”染料
衣物染色是件令人头痛的事儿，稍有不慎，浅色衣物便难逃被深色衣物染色的命运。近年来，一种名为防染片的产品在线上购物平台走红，商家称其是一种新型辅助洗衣工具，可避免染料粒子附着于其他衣物。然而，它真的有这么神吗?
“防染片又被称为防串色洗衣片，在洗衣时可防止衣物串色、掉色，它是用可吸附材料制成的。”中国石油化工集团北京化工研究院高级工程师曾佳在接受科技日报记者采访时介绍，这个看上去平平无奇的小白布片，其实“身怀绝技”。
首先，防染片利用了化工领域常用的阴阳离子吸附原理。用棉纤维、动物皮毛、人造革、涤纶织物等材料制成的衣物，在出厂前多会经过化学染料染色。这类衣服若在洗涤时脱色，水中的染料表面会带有阴离子，而防染片表面有阳离子，阴阳离子一结合，就可防止脱落的染料“污染”其他衣物。其次，防染片多为类似于活性炭的疏松、多孔结构，对于晴纶等织物常用的阳离子型染料，也有一定的吸附作用。
“拥有这两项技能的防染片，具备很强的吸附能力，能够快速吸附多种颜色织物在洗涤时释放的染料分子，从而避免了脱落的染料分子被其他衣物吸附。”曾佳补充道，在洗衣前，最好阅读防染片的商品说明，根据洗涤衣服数量投放足量的防染片，以保证其充分发挥作用。
留香珠： 纳米级微胶囊持久释放香气
如今不少女性觉得，洗衣服不仅要干净，还要香喷喷。可光靠洗衣粉很难做到这一点，于是留香珠横空出世了。
曾佳表示，留香珠是一种常用的衣物洗护用品，它可以使衣物在洗后持久留香。
“留香珠的主要成分是香氛精油和微胶囊。多数衣物纤维表面在洗涤时都会带有阴离子，而留香珠微胶囊表面带有阳离子，这些阳离子会牢牢地吸附在衣物表面。”曾佳解释道，微胶囊将香氛精油包裹在微纳米级的小小胶囊内，该胶囊材料不会与香氛精油产生化学反应，可以作为防止香味快速挥发或被氧化的一层屏障。在衣物洗涤后，留香珠微胶囊中的香味只能通过微胶囊壳孔隙缓慢释放，从而让人感到用留香珠洗过的衣物能够持久留香，甚至能抵御吃火锅、吃烧烤、运动出汗以及吸烟等导致的衣物异味。
“随着技术进步，新一代留香珠的配方进行了调整，增加了除菌、祛螨、溶污以及柔顺等功能，其采用彩、白双色珠结构——彩珠柔顺留香，白珠除菌、祛螨、溶污。”曾佳说。
同时，在使用洗衣机洗涤衣物时，由于机器的摩擦强度比较大，或导致留香珠微胶囊爆破、香气释出，散发出宜人的清香。“机洗能够最大程度地释放留香珠所含的香气，这也是很多留香珠产品建议将其用于机洗的原因。需要格外注意的是，如果是多色衣物混洗，建议先加入防染片，等过一段时间后，再放入留香珠，这样能够防止两种物质发生化学反应。”曾佳补充道。
柔顺剂： 靠润滑保护膜消除织物静电
柔顺剂是洗衣产品中的“老大哥”了。长久以来，洗衣液和柔顺剂一直是黄金组合，好似洗发水与护发素的固定搭配。柔顺剂最大的卖点便是可令衣物柔顺、不起静电。
“事实上，衣物在出厂时通常会进行柔顺处理，只是人们用碱性洗涤用品清洗后，破坏了其柔顺性。为此，在洗涤时加入柔顺剂，能够起到使织物柔软、蓬松、不起静电等作用。”曾佳表示。
她介绍道，柔顺剂的作用类似于在衣物纤维表面均匀地涂抹了一层润滑保护膜，衣物洗涤时其纤维表面吸附了柔顺剂，使得其纤维间摩擦系数降低、可移动性增强，纤维固有的平滑、延伸、压缩性能也得以恢复，进而衣服就会显得柔软、蓬松、有弹性。同时，柔顺剂也会降低衣物纤维表层电阻系数、防止电荷聚集，从而降低静电发生的可能，并减少由静电导致的灰尘吸附。其结果就是，衣物在洗涤后变得蓬松，而且很少吸灰。
“但值得注意的是，由于各种洗涤剂和柔顺剂的作用机理不同，若将它们一同倒入洗衣机，则可能会出现电荷‘打架’现象，使得衣物洗涤效果与柔顺效果大打折扣。因此，建议将柔顺剂倒入洗衣机的柔顺剂槽中，或者在洗涤中途再加入柔顺剂，以保证柔顺剂的柔顺效果。”曾佳补充道。
抑菌液、除菌液： 用各种方法杀灭衣服上的细菌
商场、公交车、医院等公共场所，细菌无处不在。贴身衣物上附着的大肠杆菌残留物，仅用洗衣产品无法去除。长年不清洗的洗衣机更是细菌滋生的温床。洗衣液只能起到去污的作用，不能清除隐藏在衣物深处的细菌，当人们意识到衣物除菌的必要性后，衣物抑菌液、除菌液产品便纷纷面世。
“普通的衣物洗涤用品并没有抑菌功能，只能清洗衣物表面污渍。”曾佳介绍，抑菌液和除菌液的标准名称分别为抑菌型洗涤剂和抗菌型洗涤剂，其具有抑制衣物表面微生物繁殖或接触杀菌的功能，使用后可减少细菌交叉感染的可能。
我国制定了《抗菌抑菌型洗涤剂》轻工行业标准，规定其由表面活性剂、洗涤助剂和杀菌剂或抑菌剂配制而成，需具有去污和抗菌或抑菌功能。抑菌剂和除菌剂利用金属离子接触反应、催化激活机理、阳离子固定机理，来达到抑制细菌生长，进而杀死细菌的效果。
“除菌液与抑菌液的杀菌效能并不相同。除菌液的杀菌率要求不低于90%，而抑菌液的杀菌率一般要求不低于50%。”曾佳特别提醒，抑菌液与除菌液虽只有一字之差，但杀菌效能差别巨大，消费者在购买时应加以明辨，以达到预期的消毒效果。(记者 张蕴 责编：郑鹏程）
在刚刚过去的“三八”国际妇女节，各大线上购物平台纷纷推出促销活动，女性常购商品——洗衣粉等也在让利品类之中。
如今，洗衣用品种类不断翻新，洗衣服时不仅要放“主料”——洗衣粉，还要放很多“配料”，如防染片、留香珠、柔顺剂等。
那么，这些产品是智商税还是“黑科技”?它们到底起什么作用?该怎么用才能使其效力发挥到最大?
针对上述问题，科技日报记者采访了相关专家为您逐一解惑。
防染片： 强大吸附功能锁住“逃跑”染料
衣物染色是件令人头痛的事儿，稍有不慎，浅色衣物便难逃被深色衣物染色的命运。近年来，一种名为防染片的产品在线上购物平台走红，商家称其是一种新型辅助洗衣工具，可避免染料粒子附着于其他衣物。然而，它真的有这么神吗?
“防染片又被称为防串色洗衣片，在洗衣时可防止衣物串色、掉色，它是用可吸附材料制成的。”中国石油化工集团北京化工研究院高级工程师曾佳在接受科技日报记者采访时介绍，这个看上去平平无奇的小白布片，其实“身怀绝技”。
首先，防染片利用了化工领域常用的阴阳离子吸附原理。用棉纤维、动物皮毛、人造革、涤纶织物等材料制成的衣物，在出厂前多会经过化学染料染色。这类衣服若在洗涤时脱色，水中的染料表面会带有阴离子，而防染片表面有阳离子，阴阳离子一结合，就可防止脱落的染料“污染”其他衣物。其次，防染片多为类似于活性炭的疏松、多孔结构，对于晴纶等织物常用的阳离子型染料，也有一定的吸附作用。
“拥有这两项技能的防染片，具备很强的吸附能力，能够快速吸附多种颜色织物在洗涤时释放的染料分子，从而避免了脱落的染料分子被其他衣物吸附。”曾佳补充道，在洗衣前，最好阅读防染片的商品说明，根据洗涤衣服数量投放足量的防染片，以保证其充分发挥作用。
留香珠： 纳米级微胶囊持久释放香气
如今不少女性觉得，洗衣服不仅要干净，还要香喷喷。可光靠洗衣粉很难做到这一点，于是留香珠横空出世了。
曾佳表示，留香珠是一种常用的衣物洗护用品，它可以使衣物在洗后持久留香。
“留香珠的主要成分是香氛精油和微胶囊。多数衣物纤维表面在洗涤时都会带有阴离子，而留香珠微胶囊表面带有阳离子，这些阳离子会牢牢地吸附在衣物表面。”曾佳解释道，微胶囊将香氛精油包裹在微纳米级的小小胶囊内，该胶囊材料不会与香氛精油产生化学反应，可以作为防止香味快速挥发或被氧化的一层屏障。在衣物洗涤后，留香珠微胶囊中的香味只能通过微胶囊壳孔隙缓慢释放，从而让人感到用留香珠洗过的衣物能够持久留香，甚至能抵御吃火锅、吃烧烤、运动出汗以及吸烟等导致的衣物异味。
“随着技术进步，新一代留香珠的配方进行了调整，增加了除菌、祛螨、溶污以及柔顺等功能，其采用彩、白双色珠结构——彩珠柔顺留香，白珠除菌、祛螨、溶污。”曾佳说。
同时，在使用洗衣机洗涤衣物时，由于机器的摩擦强度比较大，或导致留香珠微胶囊爆破、香气释出，散发出宜人的清香。“机洗能够最大程度地释放留香珠所含的香气，这也是很多留香珠产品建议将其用于机洗的原因。需要格外注意的是，如果是多色衣物混洗，建议先加入防染片，等过一段时间后，再放入留香珠，这样能够防止两种物质发生化学反应。”曾佳补充道。
柔顺剂： 靠润滑保护膜消除织物静电
柔顺剂是洗衣产品中的“老大哥”了。长久以来，洗衣液和柔顺剂一直是黄金组合，好似洗发水与护发素的固定搭配。柔顺剂最大的卖点便是可令衣物柔顺、不起静电。
“事实上，衣物在出厂时通常会进行柔顺处理，只是人们用碱性洗涤用品清洗后，破坏了其柔顺性。为此，在洗涤时加入柔顺剂，能够起到使织物柔软、蓬松、不起静电等作用。”曾佳表示。
她介绍道，柔顺剂的作用类似于在衣物纤维表面均匀地涂抹了一层润滑保护膜，衣物洗涤时其纤维表面吸附了柔顺剂，使得其纤维间摩擦系数降低、可移动性增强，纤维固有的平滑、延伸、压缩性能也得以恢复，进而衣服就会显得柔软、蓬松、有弹性。同时，柔顺剂也会降低衣物纤维表层电阻系数、防止电荷聚集，从而降低静电发生的可能，并减少由静电导致的灰尘吸附。其结果就是，衣物在洗涤后变得蓬松，而且很少吸灰。
“但值得注意的是，由于各种洗涤剂和柔顺剂的作用机理不同，若将它们一同倒入洗衣机，则可能会出现电荷‘打架’现象，使得衣物洗涤效果与柔顺效果大打折扣。因此，建议将柔顺剂倒入洗衣机的柔顺剂槽中，或者在洗涤中途再加入柔顺剂，以保证柔顺剂的柔顺效果。”曾佳补充道。
抑菌液、除菌液： 用各种方法杀灭衣服上的细菌
商场、公交车、医院等公共场所，细菌无处不在。贴身衣物上附着的大肠杆菌残留物，仅用洗衣产品无法去除。长年不清洗的洗衣机更是细菌滋生的温床。洗衣液只能起到去污的作用，不能清除隐藏在衣物深处的细菌，当人们意识到衣物除菌的必要性后，衣物抑菌液、除菌液产品便纷纷面世。
“普通的衣物洗涤用品并没有抑菌功能，只能清洗衣物表面污渍。”曾佳介绍，抑菌液和除菌液的标准名称分别为抑菌型洗涤剂和抗菌型洗涤剂，其具有抑制衣物表面微生物繁殖或接触杀菌的功能，使用后可减少细菌交叉感染的可能。
我国制定了《抗菌抑菌型洗涤剂》轻工行业标准，规定其由表面活性剂、洗涤助剂和杀菌剂或抑菌剂配制而成，需具有去污和抗菌或抑菌功能。抑菌剂和除菌剂利用金属离子接触反应、催化激活机理、阳离子固定机理，来达到抑制细菌生长，进而杀死细菌的效果。
“除菌液与抑菌液的杀菌效能并不相同。除菌液的杀菌率要求不低于90%，而抑菌液的杀菌率一般要求不低于50%。”曾佳特别提醒，抑菌液与除菌液虽只有一字之差，但杀菌效能差别巨大，消费者在购买时应加以明辨，以达到预期的消毒效果。(记者 张蕴 责编：郑鹏程）
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