合资家轿内卷天花板！无框车门+轿跑造型，这竟是大众？
【有车以后 实拍】全新一代凌渡于1月17日正式亮相，第二代凌渡与现款车型相比，外观和内饰都采用了全新的设计手法，轴距也进行了加长，可以说变化非常大。无边框车门以及掀背式车身的加入，都让凌渡 “宽体轿跑”更加名副其实，一起来看看吧。
无边框四门最亮眼
全新一代凌渡（以下简称新凌渡）和高尔夫、奥迪A3等车一样，来自MQB EVO平台。新凌渡进行了加长，其长宽高分别达到了4784×1831×1469mm，轴距2731mm，轴距较现款增加了75mm。这款车也是直接将加长的身份展露出来，在车尾嵌上了LAMANDO L英文标识。
接下来看看新凌渡的外观设计，其前脸看起来颇为“魔性”，扁平化的机舱造型、狭长的大灯以及下方大尺寸深色格栅构成了一个“笑脸”，视觉冲击很强。
前脸的细节上，贯穿LOGO的灯带与大灯相连，这也是大众新车惯用的设计手法了（从ID系列延续而来）。IQ.LIGHT矩阵式大灯也运用在了新凌渡上，该大灯具备静态弯角灯、不利天气行车灯、动态大灯随动转向等功能，保障行车安全。
首发车型采用了点阵式格栅造型，根据此前工信部的申报图来看，未来还有全黑格栅可选。
从侧面来看，新凌渡搭载了双色轮毂，轮胎尺寸为225/45 R18。其腰线较为简洁，由一根线条贯穿腰部，而流线型车顶弧线延伸至车尾，侧面的视觉效果不错。
新凌渡外观最大的亮点在于四门都采用了无边框设计，看来大众是听到了消费者的心声。有些小伙伴会说：不够实用。实用选朗逸就够了，新凌渡最重要是帅和拉风，其他的就无关紧要了。
尾部，新凌渡采用了时下流行的贯穿式LED尾灯，设计与车头相呼应，再搭配众多横向线条的使用，拉宽了整个尾部的横向视野。另外，新车采用的是双边两出排气设计，下包围采用镀铬饰条加以修饰。
值得一提的是，新凌渡同样采用IQ.LIGHT尾灯，点亮后内部展现出的长条灯组颇具层次感，夜晚行车辨识度也更高。
新凌渡的另一突破点在于采用了溜背式尾门，除了让尾部的线条更加流畅外，后备厢的开口也更加大。
或许我们会觉得全新一代凌渡的前脸太过夸张，但大家也别忘了这个价位同类产品很少（可以说没有），新凌渡说不定能凭借着独特外观而获得一部分消费者的青睐（销量再差也不会差过现款吧）。
悬浮中控屏成亮点
先别因为魔性的外观拒绝新凌渡，再看看它的内饰吧。一眼望去，最引人注目的莫过于两块大尺寸的屏幕，大众还是首次采用悬浮式“连屏”设计。大家都知道MQB EVO平台下的高尔夫车机系统以及驾驶辅助系统有了长足的进步，新凌渡自然也不例外。
新凌渡的方向盘为三幅式，样式和高尔夫并没有太大的区别。它同样是采用触控式按键，阻尼感和反馈都还不错。
此外，新凌渡副驾前方采用了类似贯穿式空调出风口设计，简洁之余，视觉效果也不差。而在用料上，新凌渡中控上方采用的是搪塑材质，出风口位置采用了镀铬饰条装饰，整体的风格偏年轻化。
图片
在倒梯形空调出风口下方搭配的是大众最新的电子式挡把，这在高尔夫上我们已经见识过了。
编辑现场操作了一下新凌渡的车机系统，流畅度和AI设计还挺让人满意的，其实我们在大众新车上已经试过这套系统了，语音控制和功能的丰富度也让人满意。
新凌渡前排座椅的风格颇为运动，红色的缝线加强了视觉感，此外包裹性也不错。后排座椅采用了前排相似的设计，不过靠背的幅度更平缓，这也是为了舒适性做考量。
加长之后的新凌渡，后排腿部空间的进步很明显，超2拳+只是小意思。不过由于溜背造型，后排头部仅1拳。且由于多连杆的布局，后排中间位置隆起的幅度较大，对舒适性有一定的影响。
综合来看，新凌渡这套内饰设计比较新颖，两块大屏也凸显科技感。基于MQB EVO平台，也能让新凌渡拥抱电气化，智能方面取得不错的表现。此外，加长后的凌渡解决了后排空间的问题，这也让它的竞争力更强。
熟悉的1.4T+7DSG
新凌渡依旧搭载1.4T发动机，最大功率150kW，峰值扭矩250N·m，并匹配7速干式双离合变速箱。目前，新凌渡只有一款动力总成，后期会不会更换1.5T或者增添2.0T发动机，敬请期待。
悬挂方面，新凌渡采用的是前麦弗逊式独立悬挂+后多连杆式独立悬挂组合。从其外观风格和定位来看，个人推测这款车的驾驶风格也应该偏运动，具体的情况我们后续的试驾一测便知。
凌渡历史回顾
第一代凌渡于2015年1月上市，至今已经走过了7个年头，这款车从2.0T、1.8T、1.4T三个动力缩减到了只有1.4T+7DSG这一种动力总成。凌渡主打宽体轿跑概念，与当时朗逸轩逸等家用车有很大的不同。
不过，这款车除了刚上市比较火之后，此后销量一直在走下坡路。凌渡销量差的原因有很多，有人说凌渡的价格过高，有人说它后排的空间小，有人说它定位太小众……
编辑却认为最大的原因是第一代凌渡没有生在对的时间以及外观没有彻底走出个性化，几年以前，消费者买车还是以家用为主，朗逸、轩逸这类车才是市场的主流。随着年轻群体成为消费主流，这类人群开始追求个性化，各大车企也因此推出了外观激进的车型。
第二代凌渡也正好赶上了好时机，且第二代凌渡的外观变化更加彻底，俯冲的车身、无边框车门、溜背造型等元素与家用车区分开来。在追求个性的同时，新凌渡也把轴距加长了，一定程度上也是看到了人们对老凌渡空间小的微词。
说了这么多，相信大家也能发现，新凌渡将大家对第一代凌渡的槽点加以改进了，大家想要的，上汽大众都放在了新凌渡上。总的来说，新凌渡还是很有诚意的。
图片
编辑总结
或许有人会说，全新一代凌渡的外观太魔性了，用户的接受度成迷。这或许是上汽大众的策略，“不疯魔不成活”，以此吸引追求个性的年轻人。而在内饰上，新凌渡也很有诚意，采用了时下流行的悬浮式中控屏设计，车机系统和驾驶辅助系统的升级也能满足年轻人的期盼。别忘了大众在动力和底盘上的出色调校，综合来看，新凌渡未必不能火，就看它的定价怎么样了。
【有车以后 实拍】全新一代凌渡于1月17日正式亮相，第二代凌渡与现款车型相比，外观和内饰都采用了全新的设计手法，轴距也进行了加长，可以说变化非常大。无边框车门以及掀背式车身的加入，都让凌渡 “宽体轿跑”更加名副其实，一起来看看吧。
无边框四门最亮眼
全新一代凌渡（以下简称新凌渡）和高尔夫、奥迪A3等车一样，来自MQB EVO平台。新凌渡进行了加长，其长宽高分别达到了4784×1831×1469mm，轴距2731mm，轴距较现款增加了75mm。这款车也是直接将加长的身份展露出来，在车尾嵌上了LAMANDO L英文标识。
接下来看看新凌渡的外观设计，其前脸看起来颇为“魔性”，扁平化的机舱造型、狭长的大灯以及下方大尺寸深色格栅构成了一个“笑脸”，视觉冲击很强。
前脸的细节上，贯穿LOGO的灯带与大灯相连，这也是大众新车惯用的设计手法了（从ID系列延续而来）。IQ.LIGHT矩阵式大灯也运用在了新凌渡上，该大灯具备静态弯角灯、不利天气行车灯、动态大灯随动转向等功能，保障行车安全。
首发车型采用了点阵式格栅造型，根据此前工信部的申报图来看，未来还有全黑格栅可选。
从侧面来看，新凌渡搭载了双色轮毂，轮胎尺寸为225/45 R18。其腰线较为简洁，由一根线条贯穿腰部，而流线型车顶弧线延伸至车尾，侧面的视觉效果不错。
新凌渡外观最大的亮点在于四门都采用了无边框设计，看来大众是听到了消费者的心声。有些小伙伴会说：不够实用。实用选朗逸就够了，新凌渡最重要是帅和拉风，其他的就无关紧要了。
尾部，新凌渡采用了时下流行的贯穿式LED尾灯，设计与车头相呼应，再搭配众多横向线条的使用，拉宽了整个尾部的横向视野。另外，新车采用的是双边两出排气设计，下包围采用镀铬饰条加以修饰。
值得一提的是，新凌渡同样采用IQ.LIGHT尾灯，点亮后内部展现出的长条灯组颇具层次感，夜晚行车辨识度也更高。
新凌渡的另一突破点在于采用了溜背式尾门，除了让尾部的线条更加流畅外，后备厢的开口也更加大。
或许我们会觉得全新一代凌渡的前脸太过夸张，但大家也别忘了这个价位同类产品很少（可以说没有），新凌渡说不定能凭借着独特外观而获得一部分消费者的青睐（销量再差也不会差过现款吧）。
悬浮中控屏成亮点
先别因为魔性的外观拒绝新凌渡，再看看它的内饰吧。一眼望去，最引人注目的莫过于两块大尺寸的屏幕，大众还是首次采用悬浮式“连屏”设计。大家都知道MQB EVO平台下的高尔夫车机系统以及驾驶辅助系统有了长足的进步，新凌渡自然也不例外。
新凌渡的方向盘为三幅式，样式和高尔夫并没有太大的区别。它同样是采用触控式按键，阻尼感和反馈都还不错。
此外，新凌渡副驾前方采用了类似贯穿式空调出风口设计，简洁之余，视觉效果也不差。而在用料上，新凌渡中控上方采用的是搪塑材质，出风口位置采用了镀铬饰条装饰，整体的风格偏年轻化。
图片
在倒梯形空调出风口下方搭配的是大众最新的电子式挡把，这在高尔夫上我们已经见识过了。
编辑现场操作了一下新凌渡的车机系统，流畅度和AI设计还挺让人满意的，其实我们在大众新车上已经试过这套系统了，语音控制和功能的丰富度也让人满意。
新凌渡前排座椅的风格颇为运动，红色的缝线加强了视觉感，此外包裹性也不错。后排座椅采用了前排相似的设计，不过靠背的幅度更平缓，这也是为了舒适性做考量。
加长之后的新凌渡，后排腿部空间的进步很明显，超2拳+只是小意思。不过由于溜背造型，后排头部仅1拳。且由于多连杆的布局，后排中间位置隆起的幅度较大，对舒适性有一定的影响。
综合来看，新凌渡这套内饰设计比较新颖，两块大屏也凸显科技感。基于MQB EVO平台，也能让新凌渡拥抱电气化，智能方面取得不错的表现。此外，加长后的凌渡解决了后排空间的问题，这也让它的竞争力更强。
熟悉的1.4T+7DSG
新凌渡依旧搭载1.4T发动机，最大功率150kW，峰值扭矩250N·m，并匹配7速干式双离合变速箱。目前，新凌渡只有一款动力总成，后期会不会更换1.5T或者增添2.0T发动机，敬请期待。
悬挂方面，新凌渡采用的是前麦弗逊式独立悬挂+后多连杆式独立悬挂组合。从其外观风格和定位来看，个人推测这款车的驾驶风格也应该偏运动，具体的情况我们后续的试驾一测便知。
凌渡历史回顾
第一代凌渡于2015年1月上市，至今已经走过了7个年头，这款车从2.0T、1.8T、1.4T三个动力缩减到了只有1.4T+7DSG这一种动力总成。凌渡主打宽体轿跑概念，与当时朗逸轩逸等家用车有很大的不同。
不过，这款车除了刚上市比较火之后，此后销量一直在走下坡路。凌渡销量差的原因有很多，有人说凌渡的价格过高，有人说它后排的空间小，有人说它定位太小众……
编辑却认为最大的原因是第一代凌渡没有生在对的时间以及外观没有彻底走出个性化，几年以前，消费者买车还是以家用为主，朗逸、轩逸这类车才是市场的主流。随着年轻群体成为消费主流，这类人群开始追求个性化，各大车企也因此推出了外观激进的车型。
第二代凌渡也正好赶上了好时机，且第二代凌渡的外观变化更加彻底，俯冲的车身、无边框车门、溜背造型等元素与家用车区分开来。在追求个性的同时，新凌渡也把轴距加长了，一定程度上也是看到了人们对老凌渡空间小的微词。
说了这么多，相信大家也能发现，新凌渡将大家对第一代凌渡的槽点加以改进了，大家想要的，上汽大众都放在了新凌渡上。总的来说，新凌渡还是很有诚意的。
图片
编辑总结
或许有人会说，全新一代凌渡的外观太魔性了，用户的接受度成迷。这或许是上汽大众的策略，“不疯魔不成活”，以此吸引追求个性的年轻人。而在内饰上，新凌渡也很有诚意，采用了时下流行的悬浮式中控屏设计，车机系统和驾驶辅助系统的升级也能满足年轻人的期盼。别忘了大众在动力和底盘上的出色调校，综合来看，新凌渡未必不能火，就看它的定价怎么样了。
机构观点：海目星会议交流纪要
经营情况
海目星2021年收入19.6亿左右，净利润1.07亿左右（扣除4400万股权激励费用）2022/2023股权激励费用9000万/3000万。
Q：今年扣除股权激励影响，净利率有多少？
A：9%-10%。今年的收入至少有90%-100%的增幅，35-40亿之间；成本控制能力也在逐步提升；接单预算毛利率35%左右。毛利在增长，费用的增长远低于收入的增长。
订单情况
2021年新签订单56亿=动力电池47亿＋板金切割3亿＋消费电子6亿
动力电池47亿=中航锂电订单25亿+宁德时代7亿
2022Q1新签订单6亿（预期Q1中航＋亿纬锂能签下25-26亿）
今年出货量指引70亿，但其中50+亿上半年能实现，下半年其实产能还有50亿的能力，下半年出货指引低的原因是目前产能订单已经排到2022Q3，今年上半年订单可能排期到2023H2，如果客户交期能延长，出货指引可能超预期
Q：2022年订单预期，下游客户订单拆分情况？
A：去年50多亿今年能确认30多亿左右，钣金和消费今年能有几个亿的收入。钣金基本上签完1个月左右就能确认收入，基本上是2个多亿；消费电子是半年左右的交付周期。加起来收入35-40亿左右，订单保守70亿以上。客户结构还是中航、宁德、亿纬锂能这些老客户，去年中航25亿左右，亿纬锂能1亿左右，蜂巢6亿左右，宁德7亿左右，今年在去年的基础上都会有提升，大概乘1点几。
Q：锂材料价格上涨是否影响下游厂商扩产积极性
A：目前非C厂商目标是市占率＆规模，能接受亏本买卖，不需要根据意向订单扩产，原材料上涨影响电池厂利润而非扩产。消费电子＆板金保持原有规模。
Q：焊接占比？
A：去年40亿订单里30亿左右是装配线，装配线里2/5是属于焊接设备，也有十几个亿了。
产能情况
• 2021年出货量30亿＋
• 2022年展望出货价值量70亿＋
• 2021年员工数量4100人+产值3X亿＋人均产值90万＋
• 2022年员工数量7-8000人+产值7-80亿＋人均产值100万
• 深圳：消费＆激光器6-7亿
• 常州：（280亩70％）激光制片＆极耳切，一期70%投入，20亿产值（1000台/年，＋二期（100亩）（光伏/锂电-极耳切）15-20亿 （在建）
• 广东江门：（100亩）-（70亩）板金4亿＋电芯PACK&干燥10亿＋（30亩）22H1投产10亿产能
• 广东江门（租用）2022-20亿产能
• 江门（新增投资7亿）100亩-二期 建设24个月=2023投产70% 40台装配=12亿＋100台干燥5亿
2022年80亿应该不包括常州二期15-20亿＆江门二期17亿＝2023预期产能接近114亿
Q：21年Q4扩产情况？
A：在江门的投资有7亿，包括5亿的净资产和2亿的合同资金。目前还在做项目的建设规划，最快要到明年年底，在此之前更多是租赁产能。
Q：产能有冗余给光伏吗？
A：光伏放在江苏的募投项目里，江苏的产能非常大，新产品都放在常州这边。装配线放在江门这边，江门这边比较紧张。江苏产能没有上限。
新产品情况
动力电池（1.5Gwh单线价值量上升至8000万）
制片机=1300-1500万
装配线=3000-3500万
Q：卷绕机、涂布机、叠片机产品进度？
A：叠片机在验证阶段，今年会有单子，数量不确定；涂布机和卷绕机也在验证阶段，今年也会有单子，金额不确定。
Q：这几个新产品下游送样客户有哪些？
A：叠片机先是在中航；卷绕机重点合作客户都有送；涂布机现在还不好说。
Q：光伏设备是改造原有工艺还是新的？
A：全新的工艺，全新的设备。
Q：光伏团队？
A：负责人是公司的副总经理，他是我们的激光专家，2012年到公司，在激光领域比较有权威，其他人员是各个事业部抽调的比较好的技术人员以及新招聘了一些。
Q：光伏方面的人员分配？
A：光伏总共150人不到，研发人员80人左右。
Q：光伏设备是以激光应用为主？
A：激光为主，用于TOPCON关键工艺设备，电池片环节，样机已经验证完，订单结果4月左右能出来。
Q：做光伏设备原因？技术上需要突破什么？优势在哪？
A：在激光工艺理解上的一个沉淀。对光伏行业一直有计划，有深入的研究。我们关注到光伏的成本在不停下降，转化率在不停提高，未来发展前景好，所以我们通过一家参股公司去拜访头部客户，了解客户对新产品、新工艺的需求，了解完了才去做。
Q：光伏设备的下游客户有哪些？
A：基本都有接触。现在还不方便透露具体哪些客户。
Q：4680电池合作方？
A：除了高速极耳制片机外，还有一款卷绕切割机目前给特斯拉订制开发，目前处于验证阶段。亿纬锂能已经有单子了，和他的大圆柱有关。4680这一块国内有业务预期，目前还没放量。
Q：下游锂电池厂商扩产情况？光伏设备未来规划？
A：国内比较明朗，从今年的客户需求来看，宁德超过200GW，亿纬锂能超过150GW，中航锂电、蜂巢100GW以上，中航在建基地6个以上，产能都起来的话扩产需求非常可观。
Q：动力锂电竞争加剧？
A：这个市场是一个非常大的增量市场，大家都有产能的瓶颈，不可能把市场都瓜分掉。其他公司进来有一个过程，不可能马上到一个非常可观的量，因为锂电设备有比较强的专业性，前期试错比较多，能不能坚持到上量还得看具体情况，所以不会有太大的影响。
Q：大族进动力锂电？
A：他已经做很多年了，现在他拿的pack线比较多，极耳切在宁德拿了一些，别的客户拿的不大，会有一些冲击，但市场足够大，没太大影响。
Q：大宗商品涨价对成本影响？
A：没有太大的影响。设备占比最大的原材料是激光器，价格在下行区间，成本占30%左右；其他的比较通用，不会上涨很多，不会有很大的影响，这里比较大的是钣金机加件，占了20%左右，价格构成包括钢和加工费，比如一个200万的设备，钣金机加件20万，这里面钢材6-7万，剩下十几万是服务费，虽然钢材涨价了，但是我们可以要求服务费下降一点，所以不会有太大的影响。
经营情况
海目星2021年收入19.6亿左右，净利润1.07亿左右（扣除4400万股权激励费用）2022/2023股权激励费用9000万/3000万。
Q：今年扣除股权激励影响，净利率有多少？
A：9%-10%。今年的收入至少有90%-100%的增幅，35-40亿之间；成本控制能力也在逐步提升；接单预算毛利率35%左右。毛利在增长，费用的增长远低于收入的增长。
订单情况
2021年新签订单56亿=动力电池47亿＋板金切割3亿＋消费电子6亿
动力电池47亿=中航锂电订单25亿+宁德时代7亿
2022Q1新签订单6亿（预期Q1中航＋亿纬锂能签下25-26亿）
今年出货量指引70亿，但其中50+亿上半年能实现，下半年其实产能还有50亿的能力，下半年出货指引低的原因是目前产能订单已经排到2022Q3，今年上半年订单可能排期到2023H2，如果客户交期能延长，出货指引可能超预期
Q：2022年订单预期，下游客户订单拆分情况？
A：去年50多亿今年能确认30多亿左右，钣金和消费今年能有几个亿的收入。钣金基本上签完1个月左右就能确认收入，基本上是2个多亿；消费电子是半年左右的交付周期。加起来收入35-40亿左右，订单保守70亿以上。客户结构还是中航、宁德、亿纬锂能这些老客户，去年中航25亿左右，亿纬锂能1亿左右，蜂巢6亿左右，宁德7亿左右，今年在去年的基础上都会有提升，大概乘1点几。
Q：锂材料价格上涨是否影响下游厂商扩产积极性
A：目前非C厂商目标是市占率＆规模，能接受亏本买卖，不需要根据意向订单扩产，原材料上涨影响电池厂利润而非扩产。消费电子＆板金保持原有规模。
Q：焊接占比？
A：去年40亿订单里30亿左右是装配线，装配线里2/5是属于焊接设备，也有十几个亿了。
产能情况
• 2021年出货量30亿＋
• 2022年展望出货价值量70亿＋
• 2021年员工数量4100人+产值3X亿＋人均产值90万＋
• 2022年员工数量7-8000人+产值7-80亿＋人均产值100万
• 深圳：消费＆激光器6-7亿
• 常州：（280亩70％）激光制片＆极耳切，一期70%投入，20亿产值（1000台/年，＋二期（100亩）（光伏/锂电-极耳切）15-20亿 （在建）
• 广东江门：（100亩）-（70亩）板金4亿＋电芯PACK&干燥10亿＋（30亩）22H1投产10亿产能
• 广东江门（租用）2022-20亿产能
• 江门（新增投资7亿）100亩-二期 建设24个月=2023投产70% 40台装配=12亿＋100台干燥5亿
2022年80亿应该不包括常州二期15-20亿＆江门二期17亿＝2023预期产能接近114亿
Q：21年Q4扩产情况？
A：在江门的投资有7亿，包括5亿的净资产和2亿的合同资金。目前还在做项目的建设规划，最快要到明年年底，在此之前更多是租赁产能。
Q：产能有冗余给光伏吗？
A：光伏放在江苏的募投项目里，江苏的产能非常大，新产品都放在常州这边。装配线放在江门这边，江门这边比较紧张。江苏产能没有上限。
新产品情况
动力电池（1.5Gwh单线价值量上升至8000万）
制片机=1300-1500万
装配线=3000-3500万
Q：卷绕机、涂布机、叠片机产品进度？
A：叠片机在验证阶段，今年会有单子，数量不确定；涂布机和卷绕机也在验证阶段，今年也会有单子，金额不确定。
Q：这几个新产品下游送样客户有哪些？
A：叠片机先是在中航；卷绕机重点合作客户都有送；涂布机现在还不好说。
Q：光伏设备是改造原有工艺还是新的？
A：全新的工艺，全新的设备。
Q：光伏团队？
A：负责人是公司的副总经理，他是我们的激光专家，2012年到公司，在激光领域比较有权威，其他人员是各个事业部抽调的比较好的技术人员以及新招聘了一些。
Q：光伏方面的人员分配？
A：光伏总共150人不到，研发人员80人左右。
Q：光伏设备是以激光应用为主？
A：激光为主，用于TOPCON关键工艺设备，电池片环节，样机已经验证完，订单结果4月左右能出来。
Q：做光伏设备原因？技术上需要突破什么？优势在哪？
A：在激光工艺理解上的一个沉淀。对光伏行业一直有计划，有深入的研究。我们关注到光伏的成本在不停下降，转化率在不停提高，未来发展前景好，所以我们通过一家参股公司去拜访头部客户，了解客户对新产品、新工艺的需求，了解完了才去做。
Q：光伏设备的下游客户有哪些？
A：基本都有接触。现在还不方便透露具体哪些客户。
Q：4680电池合作方？
A：除了高速极耳制片机外，还有一款卷绕切割机目前给特斯拉订制开发，目前处于验证阶段。亿纬锂能已经有单子了，和他的大圆柱有关。4680这一块国内有业务预期，目前还没放量。
Q：下游锂电池厂商扩产情况？光伏设备未来规划？
A：国内比较明朗，从今年的客户需求来看，宁德超过200GW，亿纬锂能超过150GW，中航锂电、蜂巢100GW以上，中航在建基地6个以上，产能都起来的话扩产需求非常可观。
Q：动力锂电竞争加剧？
A：这个市场是一个非常大的增量市场，大家都有产能的瓶颈，不可能把市场都瓜分掉。其他公司进来有一个过程，不可能马上到一个非常可观的量，因为锂电设备有比较强的专业性，前期试错比较多，能不能坚持到上量还得看具体情况，所以不会有太大的影响。
Q：大族进动力锂电？
A：他已经做很多年了，现在他拿的pack线比较多，极耳切在宁德拿了一些，别的客户拿的不大，会有一些冲击，但市场足够大，没太大影响。
Q：大宗商品涨价对成本影响？
A：没有太大的影响。设备占比最大的原材料是激光器，价格在下行区间，成本占30%左右；其他的比较通用，不会上涨很多，不会有很大的影响，这里比较大的是钣金机加件，占了20%左右，价格构成包括钢和加工费，比如一个200万的设备，钣金机加件20万，这里面钢材6-7万，剩下十几万是服务费，虽然钢材涨价了，但是我们可以要求服务费下降一点，所以不会有太大的影响。
海目星会议交流纪要
经营情况
海目星2021年收入19.6亿左右，净利润1.07亿左右（扣除4400万股权激励费用）2022/2023股权激励费用9000万/3000万。
Q：今年扣除股权激励影响，净利率有多少？
A：9%-10%。今年的收入至少有90%-100%的增幅，35-40亿之间；成本控制能力也在逐步提升；接单预算毛利率35%左右。毛利在增长，费用的增长远低于收入的增长。
订单情况
2021年新签订单56亿=动力电池47亿＋板金切割3亿＋消费电子6亿
动力电池47亿=中航锂电订单25亿+宁德时代7亿
2022Q1新签订单6亿（预期Q1中航＋亿纬锂能签下25-26亿）
今年出货量指引70亿，但其中50+亿上半年能实现，下半年其实产能还有50亿的能力，下半年出货指引低的原因是目前产能订单已经排到2022Q3，今年上半年订单可能排期到2023H2，如果客户交期能延长，出货指引可能超预期
Q：2022年订单预期，下游客户订单拆分情况？
A：去年50多亿今年能确认30多亿左右，钣金和消费今年能有几个亿的收入。钣金基本上签完1个月左右就能确认收入，基本上是2个多亿；消费电子是半年左右的交付周期。加起来收入35-40亿左右，订单保守70亿以上。客户结构还是中航、宁德、亿纬锂能这些老客户，去年中航25亿左右，亿纬锂能1亿左右，蜂巢6亿左右，宁德7亿左右，今年在去年的基础上都会有提升，大概乘1点几。
Q：锂材料价格上涨是否影响下游厂商扩产积极性
A：目前非C厂商目标是市占率＆规模，能接受亏本买卖，不需要根据意向订单扩产，原材料上涨影响电池厂利润而非扩产。消费电子＆板金保持原有规模。
Q：焊接占比？
A：去年40亿订单里30亿左右是装配线，装配线里2/5是属于焊接设备，也有十几个亿了。
产能情况
• 2021年出货量30亿＋
• 2022年展望出货价值量70亿＋
• 2021年员工数量4100人+产值3X亿＋人均产值90万＋
• 2022年员工数量7-8000人+产值7-80亿＋人均产值100万
• 深圳：消费＆激光器6-7亿
• 常州：（280亩70％）激光制片＆极耳切，一期70%投入，20亿产值（1000台/年，＋二期（100亩）（光伏/锂电-极耳切）15-20亿 （在建）
• 广东江门：（100亩）-（70亩）板金4亿＋电芯PACK&干燥10亿＋（30亩）22H1投产10亿产能
• 广东江门（租用）2022-20亿产能
• 江门（新增投资7亿）100亩-二期 建设24个月=2023投产70% 40台装配=12亿＋100台干燥5亿
2022年80亿应该不包括常州二期15-20亿＆江门二期17亿＝2023预期产能接近114亿
Q：21年Q4扩产情况？
A：在江门的投资有7亿，包括5亿的净资产和2亿的合同资金。目前还在做项目的建设规划，最快要到明年年底，在此之前更多是租赁产能。
Q：产能有冗余给光伏吗？
A：光伏放在江苏的募投项目里，江苏的产能非常大，新产品都放在常州这边。装配线放在江门这边，江门这边比较紧张。江苏产能没有上限。
新产品情况
动力电池（1.5Gwh单线价值量上升至8000万）
制片机=1300-1500万
装配线=3000-3500万
Q：卷绕机、涂布机、叠片机产品进度？
A：叠片机在验证阶段，今年会有单子，数量不确定；涂布机和卷绕机也在验证阶段，今年也会有单子，金额不确定。
Q：这几个新产品下游送样客户有哪些？
A：叠片机先是在中航；卷绕机重点合作客户都有送；涂布机现在还不好说。
Q：光伏设备是改造原有工艺还是新的？
A：全新的工艺，全新的设备。
Q：光伏团队？
A：负责人是公司的副总经理，他是我们的激光专家，2012年到公司，在激光领域比较有权威，其他人员是各个事业部抽调的比较好的技术人员以及新招聘了一些。
Q：光伏方面的人员分配？
A：光伏总共150人不到，研发人员80人左右。
Q：光伏设备是以激光应用为主？
A：激光为主，用于TOPCON关键工艺设备，电池片环节，样机已经验证完，订单结果4月左右能出来。
Q：做光伏设备原因？技术上需要突破什么？优势在哪？
A：在激光工艺理解上的一个沉淀。对光伏行业一直有计划，有深入的研究。我们关注到光伏的成本在不停下降，转化率在不停提高，未来发展前景好，所以我们通过一家参股公司去拜访头部客户，了解客户对新产品、新工艺的需求，了解完了才去做。
Q：光伏设备的下游客户有哪些？
A：基本都有接触。现在还不方便透露具体哪些客户。
Q：4680电池合作方？
A：除了高速极耳制片机外，还有一款卷绕切割机目前给特斯拉订制开发，目前处于验证阶段。亿纬锂能已经有单子了，和他的大圆柱有关。4680这一块国内有业务预期，目前还没放量。
Q：下游锂电池厂商扩产情况？光伏设备未来规划？
A：国内比较明朗，从今年的客户需求来看，宁德超过200GW，亿纬锂能超过150GW，中航锂电、蜂巢100GW以上，中航在建基地6个以上，产能都起来的话扩产需求非常可观。
Q：动力锂电竞争加剧？
A：这个市场是一个非常大的增量市场，大家都有产能的瓶颈，不可能把市场都瓜分掉。其他公司进来有一个过程，不可能马上到一个非常可观的量，因为锂电设备有比较强的专业性，前期试错比较多，能不能坚持到上量还得看具体情况，所以不会有太大的影响。
Q：大族进动力锂电？
A：他已经做很多年了，现在他拿的pack线比较多，极耳切在宁德拿了一些，别的客户拿的不大，会有一些冲击，但市场足够大，没太大影响。
Q：大宗商品涨价对成本影响？
A：没有太大的影响。设备占比最大的原材料是激光器，价格在下行区间，成本占30%左右；其他的比较通用，不会上涨很多，不会有很大的影响，这里比较大的是钣金机加件，占了20%左右，价格构成包括钢和加工费，比如一个200万的设备，钣金机加件20万，这里面钢材6-7万，剩下十几万是服务费，虽然钢材涨价了，但是我们可以要求服务费下降一点，所以不会有太大的影响。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Rt5qRxf
经营情况
海目星2021年收入19.6亿左右，净利润1.07亿左右（扣除4400万股权激励费用）2022/2023股权激励费用9000万/3000万。
Q：今年扣除股权激励影响，净利率有多少？
A：9%-10%。今年的收入至少有90%-100%的增幅，35-40亿之间；成本控制能力也在逐步提升；接单预算毛利率35%左右。毛利在增长，费用的增长远低于收入的增长。
订单情况
2021年新签订单56亿=动力电池47亿＋板金切割3亿＋消费电子6亿
动力电池47亿=中航锂电订单25亿+宁德时代7亿
2022Q1新签订单6亿（预期Q1中航＋亿纬锂能签下25-26亿）
今年出货量指引70亿，但其中50+亿上半年能实现，下半年其实产能还有50亿的能力，下半年出货指引低的原因是目前产能订单已经排到2022Q3，今年上半年订单可能排期到2023H2，如果客户交期能延长，出货指引可能超预期
Q：2022年订单预期，下游客户订单拆分情况？
A：去年50多亿今年能确认30多亿左右，钣金和消费今年能有几个亿的收入。钣金基本上签完1个月左右就能确认收入，基本上是2个多亿；消费电子是半年左右的交付周期。加起来收入35-40亿左右，订单保守70亿以上。客户结构还是中航、宁德、亿纬锂能这些老客户，去年中航25亿左右，亿纬锂能1亿左右，蜂巢6亿左右，宁德7亿左右，今年在去年的基础上都会有提升，大概乘1点几。
Q：锂材料价格上涨是否影响下游厂商扩产积极性
A：目前非C厂商目标是市占率＆规模，能接受亏本买卖，不需要根据意向订单扩产，原材料上涨影响电池厂利润而非扩产。消费电子＆板金保持原有规模。
Q：焊接占比？
A：去年40亿订单里30亿左右是装配线，装配线里2/5是属于焊接设备，也有十几个亿了。
产能情况
• 2021年出货量30亿＋
• 2022年展望出货价值量70亿＋
• 2021年员工数量4100人+产值3X亿＋人均产值90万＋
• 2022年员工数量7-8000人+产值7-80亿＋人均产值100万
• 深圳：消费＆激光器6-7亿
• 常州：（280亩70％）激光制片＆极耳切，一期70%投入，20亿产值（1000台/年，＋二期（100亩）（光伏/锂电-极耳切）15-20亿 （在建）
• 广东江门：（100亩）-（70亩）板金4亿＋电芯PACK&干燥10亿＋（30亩）22H1投产10亿产能
• 广东江门（租用）2022-20亿产能
• 江门（新增投资7亿）100亩-二期 建设24个月=2023投产70% 40台装配=12亿＋100台干燥5亿
2022年80亿应该不包括常州二期15-20亿＆江门二期17亿＝2023预期产能接近114亿
Q：21年Q4扩产情况？
A：在江门的投资有7亿，包括5亿的净资产和2亿的合同资金。目前还在做项目的建设规划，最快要到明年年底，在此之前更多是租赁产能。
Q：产能有冗余给光伏吗？
A：光伏放在江苏的募投项目里，江苏的产能非常大，新产品都放在常州这边。装配线放在江门这边，江门这边比较紧张。江苏产能没有上限。
新产品情况
动力电池（1.5Gwh单线价值量上升至8000万）
制片机=1300-1500万
装配线=3000-3500万
Q：卷绕机、涂布机、叠片机产品进度？
A：叠片机在验证阶段，今年会有单子，数量不确定；涂布机和卷绕机也在验证阶段，今年也会有单子，金额不确定。
Q：这几个新产品下游送样客户有哪些？
A：叠片机先是在中航；卷绕机重点合作客户都有送；涂布机现在还不好说。
Q：光伏设备是改造原有工艺还是新的？
A：全新的工艺，全新的设备。
Q：光伏团队？
A：负责人是公司的副总经理，他是我们的激光专家，2012年到公司，在激光领域比较有权威，其他人员是各个事业部抽调的比较好的技术人员以及新招聘了一些。
Q：光伏方面的人员分配？
A：光伏总共150人不到，研发人员80人左右。
Q：光伏设备是以激光应用为主？
A：激光为主，用于TOPCON关键工艺设备，电池片环节，样机已经验证完，订单结果4月左右能出来。
Q：做光伏设备原因？技术上需要突破什么？优势在哪？
A：在激光工艺理解上的一个沉淀。对光伏行业一直有计划，有深入的研究。我们关注到光伏的成本在不停下降，转化率在不停提高，未来发展前景好，所以我们通过一家参股公司去拜访头部客户，了解客户对新产品、新工艺的需求，了解完了才去做。
Q：光伏设备的下游客户有哪些？
A：基本都有接触。现在还不方便透露具体哪些客户。
Q：4680电池合作方？
A：除了高速极耳制片机外，还有一款卷绕切割机目前给特斯拉订制开发，目前处于验证阶段。亿纬锂能已经有单子了，和他的大圆柱有关。4680这一块国内有业务预期，目前还没放量。
Q：下游锂电池厂商扩产情况？光伏设备未来规划？
A：国内比较明朗，从今年的客户需求来看，宁德超过200GW，亿纬锂能超过150GW，中航锂电、蜂巢100GW以上，中航在建基地6个以上，产能都起来的话扩产需求非常可观。
Q：动力锂电竞争加剧？
A：这个市场是一个非常大的增量市场，大家都有产能的瓶颈，不可能把市场都瓜分掉。其他公司进来有一个过程，不可能马上到一个非常可观的量，因为锂电设备有比较强的专业性，前期试错比较多，能不能坚持到上量还得看具体情况，所以不会有太大的影响。
Q：大族进动力锂电？
A：他已经做很多年了，现在他拿的pack线比较多，极耳切在宁德拿了一些，别的客户拿的不大，会有一些冲击，但市场足够大，没太大影响。
Q：大宗商品涨价对成本影响？
A：没有太大的影响。设备占比最大的原材料是激光器，价格在下行区间，成本占30%左右；其他的比较通用，不会上涨很多，不会有很大的影响，这里比较大的是钣金机加件，占了20%左右，价格构成包括钢和加工费，比如一个200万的设备，钣金机加件20万，这里面钢材6-7万，剩下十几万是服务费，虽然钢材涨价了，但是我们可以要求服务费下降一点，所以不会有太大的影响。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Rt5qRxf
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