#今日看盘# $上证指数 sh000001$ 跟芒格学投资:驾驭机会,来自透彻的了解和聚焦,而非盲目的规避和分散,很多道理是相通的。下面是芒格的演讲:
我还很小的时候,我就知道了,重大的机会、属于我的机会,只要少数几个,关键要让自己做好准备,当少数几个机会到来的时候,把它们抓住了。大型投资咨询机构里的那些人,他们可不是这么想的。他们自以为,他们研究一百万个东西,就能搞懂一百万个东西。
结果自然在意料之中。几乎所有机构都跑不赢指数。你看我,我只有 Daily Journal 的股票、伯克希尔哈撒韦的股票、还有 Costco 的股票,我的收益率比别人都高,应该的啊。
再说,我都 95 岁了,我几乎从不交易。我跑赢了指数,他们没跑赢。你是想像我一样,还是像他们一样?
分散投资的做法在一定程度上有道理。一个不懂投资的人,不想亏大钱,只求获得一般的收益,他当然可以广泛地分散投资。这道理明摆着,像二加二等于四一样简单。知道这个道理就想赚大钱,凭什么?
玩好投资这个游戏,关键在于少数几次机会,你确实能看出来,一个机会比其他一般的机会都好,而且你很清楚,自己比别人知道的更多。像我说的这么做,只要抓住少数几个机会,足够了。
沃伦经常说:“一个人,居住在一座欣欣向荣的小城里,他有这座小城里三家最好的公司的股份,这么分散还不够吗?”只要这三家公司都是拔尖的,绝对够分散了。广为流传的凯利公式可以告诉我们,在自己占有胜算的时候,在每笔交易上应该押下多少筹码。你的胜算越大、成功的概率越高,你下的注应该越大。
这后面有数学规律支持,是正确的。有时候,一个机会特别好,简直如探囊取物一般,只买这一个机会也完全合理。好机会没几个。一个投资者,追求超一流的业绩,却大量分散投资,简直是缘木求鱼,行不通,是不可能的任务。一次又一次重复不可能的任务,有意思吗?我觉得会很痛苦。谁愿意承受这样的折磨?这是一条走不通的路。#中国东风快递发布宣传片##香港首家房企无偿捐地# https://t.cn/R2V0eeO
我还很小的时候,我就知道了,重大的机会、属于我的机会,只要少数几个,关键要让自己做好准备,当少数几个机会到来的时候,把它们抓住了。大型投资咨询机构里的那些人,他们可不是这么想的。他们自以为,他们研究一百万个东西,就能搞懂一百万个东西。
结果自然在意料之中。几乎所有机构都跑不赢指数。你看我,我只有 Daily Journal 的股票、伯克希尔哈撒韦的股票、还有 Costco 的股票,我的收益率比别人都高,应该的啊。
再说,我都 95 岁了,我几乎从不交易。我跑赢了指数,他们没跑赢。你是想像我一样,还是像他们一样?
分散投资的做法在一定程度上有道理。一个不懂投资的人,不想亏大钱,只求获得一般的收益,他当然可以广泛地分散投资。这道理明摆着,像二加二等于四一样简单。知道这个道理就想赚大钱,凭什么?
玩好投资这个游戏,关键在于少数几次机会,你确实能看出来,一个机会比其他一般的机会都好,而且你很清楚,自己比别人知道的更多。像我说的这么做,只要抓住少数几个机会,足够了。
沃伦经常说:“一个人,居住在一座欣欣向荣的小城里,他有这座小城里三家最好的公司的股份,这么分散还不够吗?”只要这三家公司都是拔尖的,绝对够分散了。广为流传的凯利公式可以告诉我们,在自己占有胜算的时候,在每笔交易上应该押下多少筹码。你的胜算越大、成功的概率越高,你下的注应该越大。
这后面有数学规律支持,是正确的。有时候,一个机会特别好,简直如探囊取物一般,只买这一个机会也完全合理。好机会没几个。一个投资者,追求超一流的业绩,却大量分散投资,简直是缘木求鱼,行不通,是不可能的任务。一次又一次重复不可能的任务,有意思吗?我觉得会很痛苦。谁愿意承受这样的折磨?这是一条走不通的路。#中国东风快递发布宣传片##香港首家房企无偿捐地# https://t.cn/R2V0eeO
#李红亮[超话]#在谈论到一家伟大的公司与一家普通的公司的区别时,芒格认为,伟大的公司在20年的时间跨度里可能需要面对几个重大的问题,而普通公司可能年复一年地遇到层出不穷的问题。可口可乐公司是伟大公司的典型案例,在过去的50年里,它经历过两次失败:一次是进军电影业失败,另一次是推出旗舰产品新可乐(New Coke)。可口可乐公司从两次失败中走了出来。每一家航空公司都是普通公司的典型代表,它们需要面对航空联盟的问题、燃油成本问题,并且它们处于一个价格竞争型的行业。
在谈论到一家伟大的公司与一家普通的公司的区别时,芒格认为,伟大的公司在20年的时间跨度里可能需要面对几个重大的问题,而普通公司可能年复一年地遇到层出不穷的问题。可口可乐公司是伟大公司的典型案例,在过去的50年里,它经历过两次失败:一次是进军电影业失败,另一次是推出旗舰产品新可乐(New Coke)。可口可乐公司从两次失败中走了出来。每一家航空公司都是普通公司的典型代表,它们需要面对航空联盟的问题、燃油成本问题,并且它们处于一个价格竞争型的行业。#九月你好##查理·芒格#
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