#同花顺要闻# 【和元生物盘中最高涨30%领涨CRO板块!CRO?CXO?CSO?你能分得清吗?】

3月23日CRO概念板块涨幅居前,截至发稿板块涨幅接近5%,板块中和元生物涨超16%,药石科技(300725)、泰格医药(300347)涨超10%,亚太药业(002370)涨停,药明康德(603259)涨超6%。其中和元生物刚上市第二天,今日盘中最大涨幅超过30%。

和元生物成立于2013年,是一家聚焦基因治疗领域的生物科技公司,专注于为基因治疗的基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究等CRO服务,以及为基因药物的研发提供IND-CMC药学研究、临床样品GMP生产等CDMO服务。因此,和元生物也被称为“细胞基因治疗行业卖水人”。

分清楚什么是CRO?CXO?CSO?

在我国缺医少药的困难时期,仿制药企业为我国的医药卫生事业做出了巨大贡献,在相当长的时间内,我国医药生产企业以仿制药企业为主。

随着经济社会的发展,我国的医药卫生事业也获得了巨大的进步,仿制药企业以低价值的仿制药卖高价的情况不复存在,仿制药企业的产能也普遍过剩,然而当时的仿制药企业并没有从提示药物本身质量等正确路线来提高企业的竞争力,企业之间的竞争反而演变为的销售能力、销售方法的竞争,忽略了企业的研发和管理,严重破坏了医药行业的生态。

随着医药行业改革的深入,国家出台了多项措施鼓励创新药企业的发展,例如推行MAH制度、仿制药一致性评价及配套政策、加快药品和器械的审批等。企业对药品研发越来越重视,资本市场对创新药企业也大力追捧,估值水涨船高,从而也吸引了大量资本及医学高科技人才投身于创新药物和器械的研发。

医药生产企业做研发,可以自己研发,也可以委托其他机构进行,接受委托进行研发的机构就是CRO公司。CRO公司一直都有,之前的主要客户是国外医药企业,我国近年来政府、企业、资本对创新的重视,使得CRO公司进入大家的视线。

CRO是英文contract research organization的缩写,直译过来就是合同研究组织。主要工作就是接受制药企业的委托进行研究开发。由于CRO公司具有丰富的研发经验和成熟的流程以及与临床机构良好的关系,CRO公司的研发效率要比制药企业的研发效率高。

CXO公司中间的字母X相当于我们汉语中的某,在应用的时候可以将具体单词的首字母代入X,如CMO公司是指合同生产(manufacturing)组织,CSO是指合同销售(sale)组织。

CSO公司是指接受委托进行市场营销,指站在企业的角度进行的包括战略、策划、销售等活动。CMO公司是指接受委托进行生产,承接工艺流程已确定的生产项目,技术含量相对较低。一些CMO公司有能力进行工艺研究和开发,可以在临床前研究阶段介入项目,相应的在CMO中间加一个D(development),即CDMO公司。

CXO公司的本质是外包,即专业的事交给专业的人干,是社会分工的具体体现。将研发活动外包,对于制药企业和CRO公司是双赢的,制药企业可以节约时间、资金和精力去组织更有意义的活动,而CRO公司可以在赚取利润的同时更进一步的积累经验和技术。

但是对于制药企业来讲,不能将所有业务外包,企业的生存和发展必须要有自己的核心竞争力。

医药CRO行业的起源于发展

CRO最早出现在上个世纪70年代的美国,早期的CRO公司主要为制药和生物技术行业提供独立的产品开发服务,例如非临床药物评价服务和临床数据统计等工作。

为了更有效地管理药物开发过程、降低成本和最大化利润,大型制药公司和生物技术公司开始将产品开发外包给CRO组织,外包需求催生了更多的CRO企业成立,并且其服务能力不断拓展,80年代中后期开始拓展到临床试验管理等。

90年代起在仿制药巨大降价压力下,美国药企竞争加剧,纷纷加大创新研发投入,同时寻求更具成本效益的新药研发外包,CRO行业进入爆发期,头部CRO企业相继上市,利用资本的力量进行产业链上下游并购和全球商业布局,业绩也迎来新的增长。

我国CRO企业众多,经营规模、经营效益呈现为“金字塔”状分布,极少量跨国公司和国内综合类CRO企业共同构成金字塔尖,这类企业可为客户提供综合性的整体解决方案。目前药明康德、泰格医药等综合性CRO企业占据着国内药物研发主要份额,并为制药企业提供综合性药物研发解决方案。

2月15日盘后,药明康德发布2021年业绩快报公告,公司2021年实现收入229.02亿元,同比增长38.5%,2021年盈利50.97亿元,同比增长72.19%。

药明康德对2021年业绩强劲增长分析表示,公司始终贯彻执行“跟随分子”的战略,整合后的化学业务(WuXi Chemistry)板块,持续建设“一体化,端到端”CRDMO(合同研究、开发及生产组织)业务,订单需求旺盛,推动了本公司2021年全年销售收入加速增长。公司预计化学业务板块2022年收入增速相较2021的收入增速将近翻番。

公告显示,药明康德化学业务2021年实现收入约人民币140.87亿元,同比增长约46.93%。其中,小分子药物发现(R)的服务收入同比增长约43.24%;工艺研发和生产(D&M)的服务收入同比增长约49.94%。

专业化的CRO服务能够满足CGT研发的特殊需求

基因治疗药物的药代动力学、药效评价、安全评价体系较新,行业成熟经验远少于传统药物。因此,专业化CRO服务将成为基因药物研发的刚性需求。

与传统药物相比,基因治疗作用方式不同,药物研发中的重点和难点不同。基因治疗CRO除同样提供药理药效学研究、药代动力学研究、毒理学研究和临床研究阶段的相关服务外,主要的服务内容包括:

目的基因的筛选、确认与功能研究;

针对目的基因的模型构建;

载体选择和构建。

目前,基因治疗上市药物还较少,成熟开发经验不多。由于基因治疗需要明确靶向致病基因,因此临床转化与生命科学基础研究关联紧密。当前基因治疗CRO服务主要集中于临床前及更早期研究阶段,主要为科研院所和新药公司的基因治疗先导研究提供相关服务。

整个CXO行业的业绩表现良好

从2022年1月份以来,中国CXO企业公布的业绩报告,整个CXO行业的业绩表现良好。以及药明康德2021年的优异业务表现,充分显示全球创新药行业仍然具有活力,向中国持续进行的产业链转移将推动CXO行业屡创新高。

国内创新药IND受理品种数量,自2020年以来持续保持高速增长,表征国内的创新依然处于初期;另外国内PEVC投融资规模、IPO上市融资情况、以及大药企及Biotech企业的研发投入继续处于高景气度中,在不断完善的创新生态系统之下,中国创新药行业将继续蓬勃发展,滋养广大CXO企业。

2021年下半年起,国内创新药行业风波不断,行业竞争、政策监管、国际化、资本市场热度等多个方面都传出了不利消息,国内创新药企业或许正在遭遇疫情以来最严峻的时刻,企业的创新药研发热情短期面临考验。

CXO企业与创新药企业关联度很高,这一现象或许也会给CXO行业带来一定的短期影响。但从长期来看,中国创新药研发的整体趋势是乐观向上的,短暂的调整过后将迎来新的增长期,而CXO行业未来仍将作为国产创新药研发的重要力量,共同推动中国创新药事业蓬勃发展。

技术指标KDJ在实际分析的使用方法如何正确使用它。基本原理 :

      随机指标(KDJ)是由乔治.莱恩首创的,是通过当日或最近几日最高价,最低价及收盘价之间价格波动的波幅,反映价格趋势的强弱。共有两条分析线:K 线(快线)和D线(慢线),K线和相对强弱指数(RSI)相类,计算了价格升跌的相对强度,D线是K线的移动平均值。 

      KDJ以收盘价作为买力与卖力的平衡点,收盘价以下至最低价的价格距离表现买力的大小,而最高价以下至最低价的价格距离表现买卖力的总力。这样,用市场买卖力的大小比例,反映市场的多空形势。 随机指标量度了价格走势转变的速率与正常速率间之偏差,在盘整区域买卖中,它的作用最大。 

KDJ的应用 

      1、一般而言,D线由下转上为买入信号,由上转下为卖出信号; 

      2、KD都在0~100的区间内波动, 50为多空均衡线。如果处在多方市场,50是回档的支撑线;如果处在空方市场,50是反弹的压力线; 

      3、K线进入90以上为超买区icon,10以下为超卖区;D线进入80以上为超买区,20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。(图一) 
 当市场正处于盘整区域买卖时,如果K线和D线同时穿越80的水平,表示该品种出现大量超买;如果它们同时跌穿20的水平,则表示该品种出现大量超卖。然而,乔治.莱恩认为超买或超卖的出现并不一定代表熊市或牛市的结束信号,当K线重返80水平以下(或20水平以上)时,才是最适当的卖出或买入时机。 (图二)
  4、高档区D线的M形走向是常见的顶部形态,第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态icon,第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号。M形或W形的第二部出现时,若与价格走向发生背离,分别称为"牛背驰"和"熊背驰",买卖信号可信度极高。 (图三)
 投资者可在K和D线高于80(低于20)时等候熊背驰(牛背驰)的出现。假如熊背驰出现,将产生可靠的卖出讯号;如牛背驰出现,可确认买入讯号。 

      随机指标亦可用作判断什么时候不应入市。如果走势看似强劲,投资者可以留意随机指标和价格之间有否出现背驰。例如价格不断攀升,并且不停创出新高位,但随机指标却没有跟随价格创新高,甚至有向下的趋势,投资者便要留意了。因为这个背驰反映了走势其实并不稳固,价格有可能随时下滑。利用背驰细心分析,保守的投资者可以避免盲目跟从看以强劲的走向而入市;而进取的投资者则可利用背驰预测走势逆转,在它改变方向之前,跟随逆转后的走势入市。 

      5、K线在低位上穿D线为买入信号,K线在高位下穿D线为卖出信号,当K线和D线相交时,这个指标便提示了一些买卖信号:如果K线升穿D线,投资者可把握机会买入;相反,当K线跌穿D线,投资者可选择卖出。然而,由于K线和D线经常会出现相交的情况,因此其信号并不一定准确。 

      投资者可在K和D线高于80或低于20时等候熊背驰(牛背驰)的出现。假如熊背驰出现,将产生可靠的卖出信号;如牛背驰出现,将可确认买入信号;(图四)
6、J值可以大于100或小于0。J指标为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常,当J值大于100或小于10时被视为采取买卖行动的时机。 

技术指标小结 

      许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑:有时指标严重超买,价格却继续上涨;有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上,投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能决定市场的走向,价格本身才能决定指标的运行状况。价格是因,指标是果,由因可推出果,由果来溯因则是本末倒置。事实上,最能有效体现市场行为的是形态,投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前,不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目判断市场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标,充分发挥其辅助参考作用。 

      (此仅供参考交流:随机指标KDJ不要做进场的工具,因为对于价格的走动,KD线过于敏感,一动就拉警报,弄得全身神经紧张,难以切入最佳进场点,只能把它当作你的哨兵提醒你而已。因为你是大指挥官,必须请问情报官MACD与参谋长平均线(5+10+20+60)走势价位如何?如果它们都一致了,此时你这位大将军才能开始进攻。)#股票##财经#

但很多人不知道的是,杨幂和刘诗诗的关系并不是一直都和谐相处的,二人曾经就因为一次游戏代言的解约事件,从闺蜜变成了陌路人,这两年关系才重归于好。
一、因戏结缘,姐妹情深
十几年前杨幂和刘诗诗都是娱乐圈的小透明,但不同的是当初的杨幂是“单打独斗”,而刘诗诗则通过《射雕英雄传》这部剧,认识了唐人影视公司的老板蔡艺侬。她也正式签约唐人,成为了当家一姐,和蔡艺侬的关系也越来越好,亲如姐妹。
二、因违约事件闹掰
当初蔡艺侬和杨幂方打好了招呼,让杨幂和刘诗诗一起代言这个游戏,一同出演宣传片。但开拍之前,蔡艺侬突然接到杨幂方面的消息,说如果不加价的话就不怕了。
当时投资商着急要成品,蔡艺侬无可奈何,只能去说服游戏公司,在她的百般劝说下,事情终于谈拢了。但没想到杨幂说什么也不拍了,蔡艺侬实在是没办法,只能让刘诗诗一个人分饰两角。
杨幂的突然违约,让她和唐人老板蔡艺侬的关系急转直下,而作为杨幂的好姐妹、蔡艺侬的知心艺人,刘诗诗夹在中间很是为难。但杨幂的一句话让刘诗诗彻底心灰意冷,她说:“蔡艺侬找你拍戏就很不错了,你以为你是刘亦菲啊。”
游戏违约事件过去这么多年后,杨幂与刘诗诗的关系也开始慢慢破冰。在去年时尚盛典的晚宴上,杨幂和刘诗诗同台领奖,当主持人问到,如果可以穿越时空,各位都想回到什么时候的问题时,刘诗诗回答说:“我觉得现在的生活就很幸福,只想珍惜当下,向前看。”
没想到杨幂接过话茬说:“我和她的想法一样,也觉得现在的生活挺好的。”说完看了刘诗诗一眼,她笑称:“你干嘛抢我台词啊,早知道我就站在刘诗诗的旁边,抢在她前面说,让她无话可说。”
当天晚上,“杨幂问刘诗诗你干嘛抢我台词”的新闻也登上了热搜,当年的“诗幂CP”也倍感惊喜,渴望二人关系更进一步。有细心的网友发现,在参加那场活动时,杨幂、刘诗诗、陈伟霆三人在台下也是有说有笑,三人相谈甚欢,二人似乎也恢复到了当年的关系。
四、总结
自从游戏违约事件后,杨幂和刘诗诗的关系就不再像以前那么亲密了,双方的婚礼也都没有互相去参加,外界都猜测她们是不是彻底“撕破脸”了,但如今的她们关系有所好转,甚至还秀起了姐妹情,确实给了我们很大的惊喜。其实当年的恩怨放在今天来看的话,或许已经都不重要了,两个人都已经过了三十岁了,在娱乐圈的戏路也开始慢慢变窄,如果不及时转型的话,很有可能面临没戏可拍的境地。


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