一个叫哈里的老人,在80岁之前只是一个普通到有些倒霉的人,他整天无所事事地待在一家俱乐部,跟其他老人聊天时,才觉得自己这辈子过得有点冤。恰逢此时,俱乐部的一位女办事员过来跟他搭话。于是他便在她的介绍下加入了部里的一个业余画室,虽然80年来,他从没有动过画笔与颜料。没想到,来到画室后,哈里竟然很快表现出惊人的绘画天赋。后来,因为太迷恋绘画,81岁的他决定参加一个绘画辅导班,从辅导班“毕业”时,哈里已经是快90岁的老人了。
1977年,美国洛杉矶一家很有名望的艺术陈列馆正在为一位老人举办画展,主题是:哈里.莱伯曼101岁画展。原来,这就是那位半路出家的老人哈里的画展,当时,他已经101岁。当观众们不解地问起画家为什么这么老了还坚持画画时,哈里笑着说:“不要总去想还能活几年,而要想自己还能做什么,真正的人生是从你做事的时候而非出生的时候开始的。”
人生不只是从哇哇落地时开始,无论是少年、青年,还是壮年、暮年,每一个年龄段自有它的美丽和迷人,只要确定一个奋斗目标,并着手去做,就都是一种开始、一种出发,且全力以赴、坚持不懈,那么即使是一息尚存,也永远不会晚。
1977年,美国洛杉矶一家很有名望的艺术陈列馆正在为一位老人举办画展,主题是:哈里.莱伯曼101岁画展。原来,这就是那位半路出家的老人哈里的画展,当时,他已经101岁。当观众们不解地问起画家为什么这么老了还坚持画画时,哈里笑着说:“不要总去想还能活几年,而要想自己还能做什么,真正的人生是从你做事的时候而非出生的时候开始的。”
人生不只是从哇哇落地时开始,无论是少年、青年,还是壮年、暮年,每一个年龄段自有它的美丽和迷人,只要确定一个奋斗目标,并着手去做,就都是一种开始、一种出发,且全力以赴、坚持不懈,那么即使是一息尚存,也永远不会晚。
供需错配,价格有望持续到明年二季度
稀土供需及政策展望
时间:2021.11.22
一、 基本情况介绍
1.1 国内市场
1. 稀土今年价格趋势上涨,氧化镨钕价格从年初 30 多万持续上涨到目前 70 多万。稀土铽和稀土镝价格有所回调,分别从 305 万和 1200 万回调至 291 万和 1065 万,从市场反馈来看,与缅甸或将通关有关。缅甸通关影响:从重稀土来看,从开关、隔离到最后的生产,至少到明年一月甚至春节后,重稀土价格还会上涨。轻稀土:氧化镨钕价格持续上涨的可能性很大,涨价可能持续到明年二季度,乐观估计可以涨到 90-100 万。价格上涨的判断基于:
(1)下游需求:新能源汽车增幅快,风电需求稳定(没有大幅回调),未来结合国家政策鼓励,需求将会逐步扩大。家电、电梯等领域需求增长较慢。稀土永磁工业电机增速将会很快,其增速或超新能源汽车对于稀土永磁材料的需求增速,相较于普通电机可以节约 20-30%的电力。工信部发文中鼓励使用的节能电机中,稀土永磁电机占比或较大。虽然稀土永磁电机成本高,但是 1~2 年即可收回成本。
(2)上游供给:①镨钕:北方稀土约 10 万吨指标目前几乎用尽,同时没有明确规定可以扩大指标量,1~10 月份进口量与去年几乎同比持平,其他供给增量非常少。目前来看,今年缺口 3000~5000 吨,供需错配造成价格大幅上涨。预计明年 2 月底三月初会有补库期。其他企业镨钕增量几乎没有空间,未能增量只能依赖于国家对于北方稀土的指标提升。氧化铽价格从 300 多万涨到 1000 多万后,未来有可能涨到 1500 万,国外企业一直在采 购,出口需求一年大约 400~450 吨,国内消费+出口大约总计 550 吨。未来三种主流稀土的消费量会持续增加,供应量有限,价格支撑较强。
2. 行业整合:中铝、五矿、赣州市筹划稀土资产战略重组,体现国家对于稀土行业关注度提升,最终未来国家对于稀土管控力度会更大,不断提升对于稀土的定价权。
3. 下游价格接受能力:上半年磁材产量不错,下半年稀土价格上涨后,大部分企业不再生产低端产品,重点生产高性能钕铁硼产品。按照毛坯料算,低端产品大约减少 2 万多吨消耗,增加了约 1.2 万吨高性能钕铁硼的消费量。
1.2 国际市场
1. 国际:稀土高价位下,国外主流厂商如 Lynas 等也开始提升产量,国际市场中未来三五年可能会有新企业出现。但中国有资源优势,且消费和供给占全球比重 80~90%,国外企业想提升市占率比较难。
二、 Q&A
1. Q:北方稀土有在安徽建设磁材厂,整体进度如何?
A:目前信息不多,根据发布的公告,北方稀土一直在扩张下游,产业链不断向下游延伸。
2. Q:工业电机中铁氧体和稀土永磁两种占比未来如何变化?
A:具体数据没有详细的分析。很多企业有意愿换稀土永磁电机,虽然成本较高,但节能效果优于其他种类电机。目前很多企业都已应用稀土永磁电机,诸如河北钢铁旗下公司、水泥厂搅拌机、油田、稀土行业萃取分离机,基本一年可以回本。目前,由于钕铁硼标准较多,不便于统计,占比没有具体数据。总体而言,行业发展趋势是稀土永磁电机作为主导。在新的国家标准出台后,空调、洗衣机等也开始更换稀土永磁电机,稀土永磁电机比铁氧体要优秀很多,在最新的国家能效等级标准中,由于标准的提高,空调厂家更偏向于使用节能效果更好的稀土永磁。
3. Q:北方稀土长期协议价格如何变化?
A:此前北方稀土的长协价格为年度调整,今年更改为季度调整,每季度末由内部会议商定涨跌幅。
4. Q:国外(缅甸)进口稀土资源对国内冲击如何?
A:从 8 月到现在一直声称将要通关,但一直没能实现,十月份过从缅甸进口几十吨,正常情况下可以进口约 2000 吨稀土。目前腾冲的口岸疫情防控压力还是很大。根据调研,若正常通关,从缅甸进口量比较小,折合 5000~6000 吨镨钕,约 10 吨镝,约 20吨铽。镨钕一年的需求缺口大约 65000 吨,需求缺口仍存,短期会有一点价格冲击,长期来看供给仍然紧张。
5. Q:重稀土和轻稀土市场化定价的比例有多少?政策干预可能性有多大?
A:中国稀土行业这两年供需矛盾凸显,大约 50%签订长期协议(包括北方稀土在内)干预可能性很小:下游只是一种添加剂,成本占比小,价格敏感性低,稀土价格上涨是一种价值回归,与关乎民生的煤炭钢铁等不一样,国家没有干预的必要性,并且国家也长期呼吁不要把稀土卖到白菜价。
6. Q:贸易商层面库存影响?
A:稀土价格从 2020 年 5 月开始上涨,经过多轮次洗刷,贸易商目前库存很少。
7. Q:风电装机对哪一种稀土需求高?
A:高性能钕铁硼的应用,包括新能源汽车,节能电梯与风电行业,主要是轻稀土(占25%~30%左右),重稀土占比(4%左右),现在技术突破后,单体用量减少,但是总量提升。
8. Q:下游对于涨价的接受度与二季度相比有什么区别?
A:五六月份价格回调原因:钢材、铜铝价格上涨时,更关心这些材料的采购,没有资金用于下单钕铁硼,消费量减少,稀土价格回调。九月底后,大宗商品价格回落后,市 场关注点转移回稀土,恰逢供应紧张,造成价格持续上涨,因为下游没库存,不得不高价购买。上游议价能力提升,季度议价改成月度议价,上游不再是供大于求的经营模式。
9. Q:工业永磁电机添加镝和铽吗?添加量大约多少?
A:添加,钕铁硼下游大部分用在电机上。新能源汽车最多添加镝和铽 7%,水泵添加镝和铽 4%。由于钕铁硼是非标准的,镝和铽的添加可根据客户提供定制化需求,添加量范围较广。
10. Q:欧美永磁电机应用比例?
A:中国渗透率不到 5%,欧美使用 70~80%永磁电机,钕铁硼出口到美国一个月 400 吨左右。
11. Q:四季度稀土需求的季节性?
A:行业旺季为二季度和 9/10 月份。目前 11 月是以往的淡季,但是稀土价格上涨,印证下游库存量少。春节涉及流通性问题,下游企业要备货。9~10 月份国外订单较多。汽车等签长单影响不大,不表现出周期性。
12. Q:北方稀土拍卖的价格与长期协议的价格如何?
A:此前包头交易所没有竞拍,后来交给北方稀土管理,目前竞拍价低于市场价格。
13. Q:稀土回收企业,是赚取加工费吗?有哪些企业?
A:企业收购钕铁硼废料,与镨钕市场价挂钩,除非恰好赶上价格上涨,其他时段要不断对库存调整不断调整。华宏科技(有子公司吉安鑫泰科技)目前参与稀土回收,与南方稀土进行合作,原材料统一加工焙烧,具有成本优势。#投资##价值投资日志[超话]#
稀土供需及政策展望
时间:2021.11.22
一、 基本情况介绍
1.1 国内市场
1. 稀土今年价格趋势上涨,氧化镨钕价格从年初 30 多万持续上涨到目前 70 多万。稀土铽和稀土镝价格有所回调,分别从 305 万和 1200 万回调至 291 万和 1065 万,从市场反馈来看,与缅甸或将通关有关。缅甸通关影响:从重稀土来看,从开关、隔离到最后的生产,至少到明年一月甚至春节后,重稀土价格还会上涨。轻稀土:氧化镨钕价格持续上涨的可能性很大,涨价可能持续到明年二季度,乐观估计可以涨到 90-100 万。价格上涨的判断基于:
(1)下游需求:新能源汽车增幅快,风电需求稳定(没有大幅回调),未来结合国家政策鼓励,需求将会逐步扩大。家电、电梯等领域需求增长较慢。稀土永磁工业电机增速将会很快,其增速或超新能源汽车对于稀土永磁材料的需求增速,相较于普通电机可以节约 20-30%的电力。工信部发文中鼓励使用的节能电机中,稀土永磁电机占比或较大。虽然稀土永磁电机成本高,但是 1~2 年即可收回成本。
(2)上游供给:①镨钕:北方稀土约 10 万吨指标目前几乎用尽,同时没有明确规定可以扩大指标量,1~10 月份进口量与去年几乎同比持平,其他供给增量非常少。目前来看,今年缺口 3000~5000 吨,供需错配造成价格大幅上涨。预计明年 2 月底三月初会有补库期。其他企业镨钕增量几乎没有空间,未能增量只能依赖于国家对于北方稀土的指标提升。氧化铽价格从 300 多万涨到 1000 多万后,未来有可能涨到 1500 万,国外企业一直在采 购,出口需求一年大约 400~450 吨,国内消费+出口大约总计 550 吨。未来三种主流稀土的消费量会持续增加,供应量有限,价格支撑较强。
2. 行业整合:中铝、五矿、赣州市筹划稀土资产战略重组,体现国家对于稀土行业关注度提升,最终未来国家对于稀土管控力度会更大,不断提升对于稀土的定价权。
3. 下游价格接受能力:上半年磁材产量不错,下半年稀土价格上涨后,大部分企业不再生产低端产品,重点生产高性能钕铁硼产品。按照毛坯料算,低端产品大约减少 2 万多吨消耗,增加了约 1.2 万吨高性能钕铁硼的消费量。
1.2 国际市场
1. 国际:稀土高价位下,国外主流厂商如 Lynas 等也开始提升产量,国际市场中未来三五年可能会有新企业出现。但中国有资源优势,且消费和供给占全球比重 80~90%,国外企业想提升市占率比较难。
二、 Q&A
1. Q:北方稀土有在安徽建设磁材厂,整体进度如何?
A:目前信息不多,根据发布的公告,北方稀土一直在扩张下游,产业链不断向下游延伸。
2. Q:工业电机中铁氧体和稀土永磁两种占比未来如何变化?
A:具体数据没有详细的分析。很多企业有意愿换稀土永磁电机,虽然成本较高,但节能效果优于其他种类电机。目前很多企业都已应用稀土永磁电机,诸如河北钢铁旗下公司、水泥厂搅拌机、油田、稀土行业萃取分离机,基本一年可以回本。目前,由于钕铁硼标准较多,不便于统计,占比没有具体数据。总体而言,行业发展趋势是稀土永磁电机作为主导。在新的国家标准出台后,空调、洗衣机等也开始更换稀土永磁电机,稀土永磁电机比铁氧体要优秀很多,在最新的国家能效等级标准中,由于标准的提高,空调厂家更偏向于使用节能效果更好的稀土永磁。
3. Q:北方稀土长期协议价格如何变化?
A:此前北方稀土的长协价格为年度调整,今年更改为季度调整,每季度末由内部会议商定涨跌幅。
4. Q:国外(缅甸)进口稀土资源对国内冲击如何?
A:从 8 月到现在一直声称将要通关,但一直没能实现,十月份过从缅甸进口几十吨,正常情况下可以进口约 2000 吨稀土。目前腾冲的口岸疫情防控压力还是很大。根据调研,若正常通关,从缅甸进口量比较小,折合 5000~6000 吨镨钕,约 10 吨镝,约 20吨铽。镨钕一年的需求缺口大约 65000 吨,需求缺口仍存,短期会有一点价格冲击,长期来看供给仍然紧张。
5. Q:重稀土和轻稀土市场化定价的比例有多少?政策干预可能性有多大?
A:中国稀土行业这两年供需矛盾凸显,大约 50%签订长期协议(包括北方稀土在内)干预可能性很小:下游只是一种添加剂,成本占比小,价格敏感性低,稀土价格上涨是一种价值回归,与关乎民生的煤炭钢铁等不一样,国家没有干预的必要性,并且国家也长期呼吁不要把稀土卖到白菜价。
6. Q:贸易商层面库存影响?
A:稀土价格从 2020 年 5 月开始上涨,经过多轮次洗刷,贸易商目前库存很少。
7. Q:风电装机对哪一种稀土需求高?
A:高性能钕铁硼的应用,包括新能源汽车,节能电梯与风电行业,主要是轻稀土(占25%~30%左右),重稀土占比(4%左右),现在技术突破后,单体用量减少,但是总量提升。
8. Q:下游对于涨价的接受度与二季度相比有什么区别?
A:五六月份价格回调原因:钢材、铜铝价格上涨时,更关心这些材料的采购,没有资金用于下单钕铁硼,消费量减少,稀土价格回调。九月底后,大宗商品价格回落后,市 场关注点转移回稀土,恰逢供应紧张,造成价格持续上涨,因为下游没库存,不得不高价购买。上游议价能力提升,季度议价改成月度议价,上游不再是供大于求的经营模式。
9. Q:工业永磁电机添加镝和铽吗?添加量大约多少?
A:添加,钕铁硼下游大部分用在电机上。新能源汽车最多添加镝和铽 7%,水泵添加镝和铽 4%。由于钕铁硼是非标准的,镝和铽的添加可根据客户提供定制化需求,添加量范围较广。
10. Q:欧美永磁电机应用比例?
A:中国渗透率不到 5%,欧美使用 70~80%永磁电机,钕铁硼出口到美国一个月 400 吨左右。
11. Q:四季度稀土需求的季节性?
A:行业旺季为二季度和 9/10 月份。目前 11 月是以往的淡季,但是稀土价格上涨,印证下游库存量少。春节涉及流通性问题,下游企业要备货。9~10 月份国外订单较多。汽车等签长单影响不大,不表现出周期性。
12. Q:北方稀土拍卖的价格与长期协议的价格如何?
A:此前包头交易所没有竞拍,后来交给北方稀土管理,目前竞拍价低于市场价格。
13. Q:稀土回收企业,是赚取加工费吗?有哪些企业?
A:企业收购钕铁硼废料,与镨钕市场价挂钩,除非恰好赶上价格上涨,其他时段要不断对库存调整不断调整。华宏科技(有子公司吉安鑫泰科技)目前参与稀土回收,与南方稀土进行合作,原材料统一加工焙烧,具有成本优势。#投资##价值投资日志[超话]#
#艺术分享#
作为法国近代绘画史上深得人们青睐的画家米勒其画作,给人一种幽雅的朴实、简宁的厚重、以及温和的虔诚。生动的体态勾勒、沉静的色彩情绪、巧妙的灵动用光......都令人过目难忘久久回味
他仿佛是“乡村里的最后一位诗人”,以流畅的“色彩语言”对普通劳动者做“平铺直叙的描述”,恰到好处的反衬出了对上流社会虚伪贪婪者们的不屑和鄙视
梵高曾对米勒的画作这样评价:在米勒的作品中现实的形象同时具有象征的意义
米勒的画作极赋感染力,《播种者》《拾穗者》《牧羊少女》等是其颇具代表性的作品
#油画##画外音#
作为法国近代绘画史上深得人们青睐的画家米勒其画作,给人一种幽雅的朴实、简宁的厚重、以及温和的虔诚。生动的体态勾勒、沉静的色彩情绪、巧妙的灵动用光......都令人过目难忘久久回味
他仿佛是“乡村里的最后一位诗人”,以流畅的“色彩语言”对普通劳动者做“平铺直叙的描述”,恰到好处的反衬出了对上流社会虚伪贪婪者们的不屑和鄙视
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